Franklin Street Properties (FSP) Q1 2025 Earnings Call April 30, 2025 11:00 AM ET Speaker0 Thank you for standing by. My name is Kayla, and I will be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to the Franklin Street Properties Corp. First Quarter twenty twenty five Results. All lines have been placed on mute to prevent any background noise. After the speakers' remarks, there will be a question and answer session. I would now like to turn the call over to Scott Carter, Gen ...

All financial information contained in this supplemental information package is unaudited. In addition, certain statements contained in this supplemental information package may be deemed to be forward-looking statements within the meaning of the federal securities laws. Although FSP believes that the expectations reflected in such forward-looking statements are based upon reasonable assumptions, it can give no assurance that its expectations will be achieved. Factors that could cause actual results to diff ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025. OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-32470 Franklin Street Properties Corp. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or othe ...

Exhibit 99.2 Franklin Street Properties Corp. Supplemental Operating & Financial Data 401 Edgewater Place ~Wakefield, MA 01880 781.557.1300.~ www.fspreit.com First Quarter 2025 Table of Contents | | Page | | Page | | --- | --- | --- | --- | | Company Information | 3 | Tenant Analysis and Leasing Activity | | | | | Tenants by Industry | 16 | | Key Financial Data | | 20 Largest Tenants with Annualized Rent and Remaining Term | 17-18 | | Financial Highlights | 4 | Leasing Activity | 19 | | Income Statements | ...

文章核心观点 - 富兰克林街地产公司（NYSE: FSP）是专注于美国办公物业的房地产投资信托基金，当前股价远低于账面价值，自年初以来呈强劲下跌趋势 [1] 公司情况 - 富兰克林街地产公司是专注于美国办公物业的房地产投资信托基金 [1] - 该公司股票当前交易价格远低于账面价值 [1] - 自今年年初以来，公司股票呈强劲下跌趋势 [1]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司资金运营现金流为每股0.03%，全年为1330万美元或每股0.13% [7] - 2024年第四季度，公司GAAP净亏损约850万美元或每股0.08%，全年净亏损5270万美元或每股0.51% [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司在约480万平方英尺的直接拥有物业组合中，共租赁了约25.2万平方英尺的办公空间 [9] - 2024年底，公司直接拥有的物业组合出租率为70.3%，第三季度末为70.4%，2023年底为74.0% [14] - 2024年，公司直接拥有的物业组合经济入住率较2023年底下降，主要原因是当年进行了多项物业处置 [15] - 2024年，公司共完成约61.6万平方英尺的租赁，其中第四季度约25.2万平方英尺，包括约44.5万平方英尺的续租和扩租以及17.1万平方英尺的新租户租赁 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司所在市场的办公销售环境仍面临挑战，主要由寻求低价收购的买家主导，市场流动性受限 [22] - 非困境交易主要是涉及优质、高出租率物业的小额交易，大型传统机构买家基本缺席 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自2020年末开始的处置计划已完成约11亿美元的物业销售，使公司债务减少约75%，未来将继续出售部分物业以增加股东价值 [20][21][22] - 公司将继续把物业销售所得主要用于偿还债务，增强财务灵活性，为股东实现价值最大化 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 进入2025年，办公物业活动总体有所增加，更多员工返回办公室，大型租户的长期租赁需求更明确，更多资本对办公物业的借贷和股权投资感兴趣 [11][12] - 2024年可能是市场的底部，2025年及以后有望取得进展，利率稳定、流动性改善、雇主推动员工返岗和租赁条件改善等因素可能推动市场情绪和销售条件的改善 [23] 其他重要信息 - 2024年10月23日，公司完成了佐治亚州亚特兰大最后一处物业Pershing Park Plaza的出售，售价3400万美元 [10] - 2024年10月25日，公司用Pershing Park Plaza处置所得偿还了约2740万美元债务，截至该日和12月31日，公司总债务约2.503亿美元 [11] - 租赁潜在客户管道在第一季度继续增加，新潜在租户面积近35万平方英尺，公司正在处理约50万平方英尺的潜在续租和扩租事宜 [17] - 2025年计划到期的租约总面积约32.2万平方英尺，占公司直接拥有物业组合的约6.7% [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请详细说明第四季度强劲的租赁速度，包括哪些地区和租户推动了这一增长 - 2024年全年，休斯顿的新租户活动稳定，第四季度完成了一些新交易；明尼阿波利斯的几个新交易也在年底达成 [29] - 2024年表现最强劲的两个市场是休斯顿和丹佛，第四季度是休斯顿和明尼阿波利斯；公司在达拉斯与转租租户进行了续租谈判，并希望在未来一年增加此类业务 [30] - 租户行业分布广泛，包括政府、医疗、商业服务、能源、化工、建筑、农业等，但科技行业相对较少 [31] 问题: 政府租户是否会对公司物业的租约终止或搬离产生影响 - 公司预计现有政府租户（包括国家政府、联邦政府和地方政府）不会产生影响，因为没有提前终止租约的选项 [34] - 公司租户名单中排名前二十的租户里，有一份美国政府租约将在十三个月后到期，公司正在与对方洽谈续租事宜 [34][35]

办公物业持有与出售情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有并合并的15处办公物业分布在四个不同州[23] - 2024年1月26日，公司出售位于得克萨斯州理查森的一处办公物业，总售价3500万美元，亏损约210万美元[24] - 2024年7月8日，公司出售位于弗吉尼亚州格伦艾伦的一处物业，总售价3100万美元，亏损1320万美元[24] - 2024年10月23日，公司出售位于佐治亚州亚特兰大的一处办公物业，总售价3400万美元，亏损2720万美元[24] 公司员工情况 - 截至2025年2月7日和2024年12月31日，公司员工数量均为28人，女性员工占比46.4%，其中担任管理/领导职务的占比38.5%[33] 公司管理层信息 - 公司首席执行官兼董事会主席乔治·J·卡特（George J. Carter），年龄76岁，自2002年起担任该职位[37] - 约翰·N·伯克（John N. Burke），年龄63岁，自2004年起担任公司董事，自2004年6月起担任审计委员会主席[38] - 布莱恩·N·汉森（Brian N. Hansen），年龄53岁，自2012年起担任公司董事，自2007年起担任Confluence Investment Management LLC总裁兼首席运营官[39] - 肯尼斯·霍克西（Kenneth Hoxsie），年龄74岁，自2016年1月起担任公司董事，自2021年2月起担任提名与公司治理委员会主席[42] - 乔治·J·卡特76岁，担任公司首席执行官兼董事会主席[48] - 杰弗里·B·卡特53岁，担任公司总裁兼首席投资官[48] - 斯科特·H·卡特53岁，担任公司执行副总裁、总法律顾问兼秘书[49] - 约翰·G·德默里特64岁，担任公司执行副总裁、首席财务官兼司库[50] 公司投资目标 - 公司投资目标是通过增加租金、股息、利息和费用收入以及物业销售净收益来增加股东价值，并增加可用于向股东分配股息的现金[21][23] 银行贷款利息及利率情况 - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，若美国银行定期贷款和美国银行循环信贷的浮动利率在到期时提高10%（约80和85个基点），利息费用增加将使未来收益和现金流分别减少约40万美元和80万美元[243] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，美国银行定期贷款利率和美国银行循环信贷利率分别为8.00%和8.47%，未偿还金额分别为5560万美元和9000万美元[243] - 2023年2月10日，公司终止与蒙特利尔银行定期贷款相关的利率互换协议，获得约430万美元，其中约10万美元为应收利息[244] - 截至2024年12月31日，若蒙特利尔银行定期贷款的浮动利率在到期时提高10%（约80个基点），利息费用增加将使未来收益和现金流减少约60万美元[245] - 截至2024年12月31日，蒙特利尔银行定期贷款利率为8.00%[245] - 截至2024年12月31日，美国银行定期贷款和蒙特利尔银行定期贷款B类的合同浮动利率借款总额为1.26711亿美元，均在2026年到期[246][247]

公司基本信息 - 公司总部位于马萨诸塞州韦克菲尔德，财年结束日为12月31日，交易代码为FSP，在纽约证券交易所上市[9] - 公司内部持股比例为10.0%[10] 房产持有情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有14处自有房产和1个合并的赞助型房地产投资信托基金，自有及合并房产共15处，总面积500万平方英尺[7][9] - 截至2024年12月31日，公司拥有14处房产，总面积480.6253万平方英尺，出租率为70.3%[40] - 截至2024年12月31日，公司拥有和合并的房产共15处，总面积502.0013万平方英尺，出租率为67.5%[40] - 公司所有及合并物业总面积为5020013平方英尺，加权占用率为67.5%，加权平均GAAP租金为每平方英尺31.77美元[43] 租金收入情况 - 2024年第四季度租金收入为2837.5万美元，全年租金收入为1.2008亿美元；2023年全年租金收入为1.45446亿美元[11][15] 盈利情况 - 2024年第四季度净亏损为852.6万美元，全年净亏损为5272.3万美元；2023年全年净利润为357.5万美元[11][16] - 2024年公司净亏损5272.3万美元，2023年净亏损4811万美元，2022年净利润109.4万美元[20] - 2024年全年净收入为亏损5272.3万美元，2023年为亏损4811万美元[26] - 2024年净亏损为5272.3万美元，2023年净利润为357.5万美元[32] 财务指标情况 - 2024年第四季度调整后EBITDA为898.9万美元，全年FFO为270.7万美元，AFFO亏损515.7万美元[11] - 截至2024年12月31日，公司总市值为4.39859亿美元，总债务为2.50332亿美元，债务与总市值比率为56.9%[11] - 截至2024年12月31日，公司净资产为6.55857亿美元，总资产为9.46931亿美元，总负债为2.91074亿美元[11] - 2024年12月31日公司总资产为9.46931亿美元，较2023年12月31日的11.6933亿美元下降19.02%[18] - 2024年12月31日公司总负债为2.91074亿美元，较2023年12月31日的4.56525亿美元下降36.24%[18] - 2024年折旧和摊销费用为4774.2万美元，较2023年的5724万美元下降16.6%[20] - 2024年净现金由经营活动提供898.7万美元，较2023年的1786.6万美元下降49.69%[20] - 2024年净现金由投资活动提供7028.4万美元，较2023年的1.13636亿美元下降38.15%[20] - 2024年净现金用于融资活动为1.64468亿美元，较2023年的1025.4万美元大幅增加[20] - 2024年现金、现金等价物和受限现金净减少8519.7万美元，2023年净增加1.21248亿美元[20] - 2024年末现金、现金等价物和受限现金为4268.3万美元，2023年末为1.2788亿美元[20] - 2024年物业改善、固定装置和设备支出为2521.3万美元，较2023年的3163.7万美元下降20.3%[20] - 2024年全年FFO为1328.6万美元，2023年为2996.4万美元[26] - 2024年全年AFFO为亏损712.7万美元，2023年为亏损177.8万美元[26] - 2024年全年EBITDA为819.4万美元，2023年为3118.1万美元[29] - 2024年全年调整后EBITDA为4054.2万美元，2023年为5427.7万美元[29] - 2024年净债务与调整后EBITDA比率在5.8 - 6.8之间，2023年在5.3 - 7.5之间[29] 房产出租情况 - 2024年第四季度末，公司自有房产出租率为70.3%，自有房产总面积为480.6253万平方英尺[11] 股份及股息情况 - 2024年第四季度末，公司加权平均流通股（摊薄）为10356.7万股，收盘价为每股1.83美元，宣布股息为每股0.01美元[11] - 截至2024年12月31日，流通股数量为10356.7万股，收盘价为每股1.83美元，市值为1.89527亿美元[38] - 2024年第四季度总股息为103.6万美元，每股普通股股息为0.01美元[38] - 截至2024年12月31日，公司总市值4.39859亿美元，股份数量1.035667亿股，收盘价1.83美元[71] 各地区可出租面积情况 - 2024年全年中西部、南部、西部可出租面积分别为575.3万平方英尺、1813.9万平方英尺、2413.5万平方英尺，较2023年分别减少125.5万平方英尺（17.9%）、60.7万平方英尺（3.2%）、120万平方英尺（4.7%）[22] 物业NOI情况 - 2024年全年自有物业NOI为4802.7万美元，较2023年的5108.9万美元减少306.2万美元（6.0%）[22] - 2024年全年物业NOI为5116.2万美元，较2023年的6599.4万美元减少1483.2万美元（22.5%）[22] - 2024年第四季度同一门店净营业收入（NOI）和物业NOI均为1138.9万美元[71] 处置和收购物业情况 - 2024年全年处置和收购物业相关数据为313.5万美元，较2023年的1490.5万美元减少1177万美元（16.5%）[22] 债务情况 - 截至2024年12月31日，总债务余额为2.50332亿美元，利率为8%[35] - 2024年2月21日，公司对多笔债务进行修订并还款，涉及金额包括BMO定期贷款2900万美元、美国银行循环贷款2270万美元等[36] - 2024年7月和10月，公司出售两处房产，分别获得3100万美元和3400万美元，分别用2530万美元和2740万美元偿还债务[36] - 预计未来利息费用中摊销的年化金额约为300万美元[36] - 截至2024年12月31日，FSP纪念碑圈有限责任公司抵押贷款最高金额和未偿还金额均为2400万美元，利率7.51%[66] 总流动性情况 - 截至2024年12月31日，现金、现金等价物和受限现金为4268.3万美元，总流动性为4268.3万美元[38] 租户情况 - 20大租户租赁总面积为1597119平方英尺，占总面积31.8%，年化租金总计53255775美元，占总年化租金49.9%[47][48] 租赁活动情况 - 2024年末新租赁面积为171000平方英尺，续租和扩租面积为445000平方英尺，总计616000平方英尺[52] - 2024年租赁活动的GAAP租金为每平方英尺30.06美元，较上一年增长8.2%[52] - 2024年租赁活动的加权平均租赁期限为6.3年，平均免租期为4个月[52] - 2024年租赁活动的租户改进费用为每平方英尺26.06美元，租赁成本为每平方英尺9.72美元[52] 到期租赁情况 - 2025年到期租赁面积为321725平方英尺，年化租金为10682388美元，每平方英尺33.20美元，占总年化租金10.0%[58] - 2026年到期租赁面积为609509平方英尺，年化租金为21851095美元，每平方英尺35.85美元，占总年化租金20.5%[58] - 2027 - 2035年及以后各年到期租赁面积、年化租金及占比均有明确数据[58] 物业空置情况 - 公司拥有物业空置面积为1427931平方英尺，Monument Circle空置面积为205045平方英尺[58] 资本支出情况 - 2024年总资本支出为2.6662亿美元，2023年为3.5291亿美元[60] - 2024年第一代租赁和投资资本支出为0美元，2023年为150万美元[60] 物业处置收益情况 - 2024年柯林斯十字路口、因斯布鲁克、潘兴公园处置毛收入分别为3500万美元、3100万美元、3400万美元，分别亏损214.5万美元、1324.7万美元、2752.3万美元[63] - 2023年西北角、森林公园、自由广场等处置情况各异，如西北角毛收入2912.5万美元，收益839.1万美元[63] 财务指标定义情况 - 公司定义资金运营（FFO）为净收入或亏损经多项调整后的值[73] - 息税折旧及摊销前利润（EBITDA）定义为净收入或亏损加利息、所得税、折旧和摊销费用，调整后EBITDA为EBITDA排除多项因素后的值[78] - 公司基于净营业收入（NOI）评估物业表现，NOI是非GAAP财务指标，定义为净收入或亏损加多项费用、减多项收入及收益等[79] - 公司还基于调整后运营资金（AFFO）评估业绩，AFFO定义为FFO经多项调整得出，包括排除非现金债务清偿损失等[82] - 评估AFFO时排除开发/再开发活动、收购时计划的资本支出等[83] - NOI不应被视为净收入或亏损、现金流的替代指标[79] - AFFO不应被视为净收入或亏损、公司财务表现、经营活动现金流、公司流动性的替代指标[84] 财务报表合并情况 - 2023年1月1日起公司合并纪念碑圈入财务报表，合并产生约40万美元收益[68]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024年第三季度报告的资金运营（FFO）约为270万美元，或每股0.03美元，同时报告的GAAP净亏损约为1560万美元，或每股0.15美元 [7] - 截至2024年9月30日，公司总负债从2023年12月31日的约4.56亿美元减少至约3.16亿美元，减少了约1.4亿美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司直接拥有的物业组合在第三季度末的租赁率约为70.4%，较第二季度的72.3%和2023年末的74%有所下降 [10] - 经济租赁率在第三季度末约为68.7%，相比2023年末的17.1%有显著下降，主要由于多项物业处置 [11] - 2024年前三季度，公司完成了约364,000平方英尺的总租赁，其中第三季度约为92,000平方英尺 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司目前的租赁业务集中在丹佛、明尼阿波利斯、休斯顿和达拉斯四个市场，近期在这些市场的租赁前景有所改善 [10] - 公司正在跟踪约700,000平方英尺的新租户潜在客户，其中约400,000平方英尺的客户已将FSP资产列入其短名单 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于物业处置，利用处置所得的资金偿还债务，目标是进一步减少负债并释放价值 [8][16] - 当前办公物业处置市场的流动性条件受到限制，导致交易完成的难度加大，过去12个月的办公销售量较历史平均水平下降约54% [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的前景持乐观态度，认为利率下降和大型雇主的回归办公室政策将对市场产生积极影响 [38] - 管理层指出，尽管面临挑战，但在未来几个季度中，市场动态有望改善 [38] 其他重要信息 - 公司在2024年第三季度完成了约100百万美元的物业销售，销售价格平均约为每平方英尺211美元 [18][19] - 公司在10月已经完成了约120,000平方英尺的总租赁，预计2024年剩余的租约到期总计约77,000平方英尺 [14] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于Pershing Park Plaza处置的决策过程 - 公司表示，该交易是经过持续评估后做出的，认为在当前市场条件下能够最大化价值 [27][28] 问题: Monument Circle的未来计划 - 公司正在考虑多种机会，包括租赁和潜在处置，正在与市政和州政府官员合作以推动兴趣 [30][31] 问题: 租约续签的进展情况 - 公司观察到与租户的早期续签对话有所增加，整体租赁成本略有上升，续签和新租赁的平均成本分别为每平方英尺每年4至5美元和7至8美元 [33][36]

财务业绩 - 2024年第三季度总收入为29,682千美元,同比下降19.6%[8] - 2024年前三季度总收入为91,737千美元,同比下降17.3%[8] - 2024年第三季度净亏损为15,622千美元,同比减亏66.8%[8] - 2024年前三季度净亏损为44,197千美元,同比减亏14.5%[8] - 2024年第三季度每股亏损为0.15美元,同比减亏65.9%[8] - 2024年前三季度每股亏损为0.43美元,同比减亏14%[8] - 2024年第三季度出售物业和资产减值导致7,254千美元损失[8] - 2024年前三季度出售物业和资产减值导致20,459千美元损失[8] - 2024年第三季度利息收入为340千美元[8] - 2024年前三季度利息收入为1,696千美元[8] 房地产投资组合 - 公司拥有和运营的房地产组合包括15个运营物业和1个被合并的赞助REIT[17] - 截至2024年9月30日,公司拥有和运营的物业数量为16个,可租赁面积为5,180,158平方英尺[18] - 公司于2023年1月1日成为赞助REIT的主要受益人,并将其纳入合并财务报表,确认约40万美元的合并收益[28] - 公司对赞助REIT的房地产投资和租赁的公允价值分配为1,970万美元,其中包括305万美元的租赁原始成本[29] - 公司评估赞助REIT房地产租赁的公允价值时使用了折现现金流估值技术,采用的退出资本化率为7.5%,折现率为9.5%[30] 现金流和融资 - 公司于2024年9月30日持有现金及现金等价物4,086.1万美元,受限现金151.4万美元[23,24] - 公司于2024年前三季度经营活动产生的现金流为673.6万美元[15] - 公司于2024年前三季度投资活动产生的现金流为4,383.5万美元,主要来自出售物业的收益[15] - 公司于2024年前三季度筹资活动产生的现金流为-13,607.6万美元,主要用于偿还银行贷款和优先票据[15] - 公司于2024年2月21日修订BMO贷款协议，延长到2026年4月1日到期，调整利率并增加财务指标要求[42,43,44,47] - 公司于2024年2月21日修订BofA贷款协议，将其从可循环贷款转为定期贷款，延长到2026年4月1日到期，调整利率并增加财务指标要求[49,50] - 公司于2023年6月26日、2023年9月26日和2024年9月27日分别将Sponsored REIT贷款的到期日延长至2023年9月30日、2024年9月30日和2025年9月30日[39] - 公司于2023年3月31日计提4.2百万美元的信贷损失准备减少[40,41] - 公司于2024年7月10日从出售位于弗吉尼亚州格伦艾伦的一处物业中获得7.2百万美元现金，用于偿还BMO贷款[43] - 公司于2024年2月21日与BofA签订第二次修订协议,其中包括:部分子公司为BofA贷款提供担保,公司需在90天内将部分子公司股权质押为BofA贷款的抵押品,降低最低固定费用覆盖率和最低无担保利息覆盖率[51] - 公司于2024年2月21日和2024年7月10日分别偿还了BofA循环贷款和BofA定期贷款的部分本金[52] - 公司于2024年2月21日修订了高级票据的条款,包括延长到期日、提高利率、增加提前偿还要求等[57] - 公司于2024年2月21日和2024年7月10日分别偿还了部分高级票据本金[58] - 公司的BofA贷款和高级票据须遵守一系列财务和负债限制条款,截至2024年9月30日公司均符合相关要求[55,60] - 公司于2023年2月8日终止了适用于BMO定期贷款的利率掉期合约,并收到约430万美元的终止收益[62,63,64] - 公司2024年前三季度每季度均派发每股0.01美元的股息[68] 股权激励计划 - 公司设有2002年股权激励计划,可授予最多200万股公司普通股[69] - 公司于2024年5月31日和2023年5月18日向非雇员董事授予股票，相关补偿成本分别在2024年6月30日三个月和2023年12月31日一年内确认，计入该期间的一般和管理费用[70] - 截至2024年9月30日，公司股票激励计划可授予股票余额为136.6万股，相关补偿成本为1,991.2万美元[71] 税务 - 公司选择作为REIT纳税,需遵守相关限制条件,其中包括不能持有超过10%任何一家发行人的表决权或价值的证券,除非该发行人本身也是REIT或其纳税附属公司[72,73,74] - 公司的纳税附属公司拥有4.9百万美元的可用税务亏损,但由于无法确保能够实现这些税收利益,因此全额计提了减值准备[74,77] 资产处置和减值 - 公司在2023年9月30日和2024年9月30日分别出售了位于伊利诺伊州埃尔克格罗夫、北卡罗来纳州夏洛特和弗吉尼亚州格伦艾伦的物业,产生了8.4百万美元的收益和13.2百万美元的损失[84,89] - 公司在2023年9月30日和2024年9月30日分别对位于迈阿密和亚特兰大的两处物业计提了39.7百万美元的减值损失[85,88] 租赁情况 - 公司的房地产投资组合于2024年9月30日包括15处自有物业和1处合并的赞助房地产投资信托公司物业[95][96] - 自有物业的出租率为70.4%,较2023年12月31日的74.0%有所下降[106] - 2024年9月30日,公司自有及合并物业的整体出租率为67.7%,较2023年9月30日的72.4%有所下降[107] - 2024年和2025年,公司自有及合并物业分别有1.5%和8.4%的租赁面积到期[108] - 公司预计未来可能会以当时的市场租金续租或签订新租约,但存在租户违约或申请破产保护的风险[109] 其他 - 公司于2023年1月1日开始将赞助房地产投资信托公司纳入合并报表,并确认约40万美元的合并收益[110][111] - 公司在2023年3月31日至2024年9月30日期间出售了多处房地产资产[113][114][115][116] - 公司出售房地产资产主要用于偿还债务[115][117]