文章核心观点 - 在盈利季节市场噪音和投机加剧的背景下 通过基于基本面的研究和量化市场预期的模型来识别投资机会更具价值 [2][3] - 以First United Corp (FUNC)作为案例 展示其研究方法如何发现被低估且基本面强劲的股票 [4] 公司财务表现 - First United Corp (FUNC)自2014年以来营收和税后净营业利润复合年增长率分别为7%和18% [5] - 公司税后净营业利润率从2014年的8%提升至过去十二个月的23% 投入资本周转率从0.4提升至0.5 [5] - 公司投资资本回报率从2014年的4%提升至过去十二个月的12% [5] 公司估值分析 - FUNC当前股价为36美元 其价格与经济账面价值比率为0.6 表明市场预期其税后净营业利润将从当前水平永久下降40% [6] - 该预期被认为过于悲观 因公司过去五年和十年的税后净营业利润复合年增长率分别为10%和18% [6][7] - 在保守情景下 假设公司税后净营业利润率降至14%且营收年增长率为3% 股票当前价值应为47美元 存在31%上行空间 [7] - 若公司利润增长更符合历史水平 股票将有更大上行潜力 [8] 财务数据调整 - 基于对公司10-K和10-Q文件的分析 对利润表进行了近1000万美元的调整 净影响为剔除低于500万美元的非经营性费用 [9] - 对资产负债表进行了略低于9000万美元的调整以计算投入资本 净增加超过4000万美元 其中其他综合收益调整最为显著 [10] - 对股东价值进行了略低于2000万美元的调整 净增加低于500万美元 其中养老金超额融资调整最为显著 [10]

净利润和每股收益 - 2025年第三季度净利润为690万美元，摊薄后每股收益1.07美元，较2024年同期的580万美元（每股0.89美元）增长19%[2][4][5] - 2025年前九个月净利润为1870万美元，摊薄后每股收益2.88美元，较2024年同期的1440万美元（每股2.19美元）增长30%[2] - 2025年前九个月年化平均资产回报率为1.24%，平均股本回报率为13.23%[2] - 2025年前九个月净收入为1,873.8万美元，同比增长30.3%[35] - 年化净资产收益率为13.23%，高于去年同期的11.52%[35] - 2025年第三季度净收入为694.8万美元，较2024年第三季度的577.1万美元增长20.4%[43] - 2025年第三季度基本每股收益为1.07美元，较2024年第三季度的0.89美元增长20.2%[44] - 2025年第三季度稀释后每股收益为1.07美元，较2024年第三季度的0.89美元增长20.2%[44] - 第三季度净利润为694.8万美元，同比增长20.4%；前九个月净利润为1873.8万美元，同比增长30.3%[48] - 第三季度调整后每股收益为1.07美元；前九个月调整后每股收益为2.88美元[48] - 前九个月资产回报率（ROA）为1.24%，调整后ROA为1.24%；净资产回报率（ROE）为13.23%，调整后ROE为13.23%[50] 净利息收入 - 2025年第三季度净利息收入（非GAAP，FTE基础）较2024年同期增加220万美元，主要得益于贷款收益率上升25个基点以及平均贷款余额增加6840万美元[9] - 2025年前九个月净利息收入（非GAAP，FTE基础）增加580万美元，因贷款平均余额增加7260万美元且整体收益率上升32个基点[11] - 第三季度净利息收入为1,740.3万美元，同比增长14.3%[35] - 2025年第三季度净利息收入为1.7403亿美元，较前一季度的1.6707亿美元增长4.2%[39] - 2025年第三季度净利息收入为1.7403亿美元，较2024年第三季度的1.5228亿美元增长14.3%[43] - 前九个月净利息收入为5028.6万美元，同比增长13.1%[52] 净息差 - 2025年第三季度净息差（非GAAP，完全税收等价基础）为3.69%，2025年前九个月净息差为3.64%，较2024年同期的3.34%上升30个基点[6][11] - 净息差为3.64%，高于去年同期的3.34%[35] - 2025年第三季度净息差（非GAAP）为3.64%，高于前一季度的3.61%[39] - 第三季度净息差为3.69%，同比上升23个基点；前九个月净息差为3.64%，同比上升30个基点[51][52] 贷款业务表现 - 2025年第三季度贷款强劲增长，商业贷款发放2980万美元，住宅抵押贷款发放2080万美元[6] - 商业房地产贷款较2023年12月31日增加2810万美元[22] - 2025年第三季度新增商业贷款生产量约为2980万美元[23] - 2025年至今商业贷款生产量约为1.39亿美元，高于2023年同期的1.17亿美元[23] - 2025年第三季度新增消费抵押贷款生产量约为2080万美元[24] - 截至2025年9月30日，商业贷款管道强劲，达5040万美元[23] - 第三季度贷款平均余额为15.02亿美元，平均收益率6.09%；前九个月贷款平均余额为14.92亿美元，平均收益率6.02%[51][52] 信贷质量和拨备 - 2025年第三季度信贷损失拨备费用为50万美元，非利息收入增加30万美元，非利息支出增加70万美元[5][6][15] - 截至2025年9月30日，贷款损失准备金为1910万美元，较2023年同期增加110万美元[28] - 2025年第三季度信贷损失拨备为50万美元，高于2023年同期的30万美元[28] - 截至2025年9月30日，不良贷款总额为380万美元，较2023年12月31日减少110万美元[30] - 2025年前九个月净核销率占平均贷款的0.08%，低于2023年同期的0.18%[29] - 不良资产占总资产比例为0.51%，低于2024年底的0.59%[37] - 信贷损失拨备覆盖不良资产的比率为183.78%[37] - 2025年第三季度信贷损失拨备为510万美元，较2024年第三季度的264万美元增长93.2%[43] 资产和负债 - 截至2025年9月30日，总资产为20亿美元，较2024年12月31日增加5100万美元；总贷款余额为15亿美元，增加1600万美元[19][21] - 截至2025年9月30日，总存款为18.4亿美元，较2024年12月31日增加1.041亿美元，主要由新增5000万美元经纪定期存款推动[20] - 总存款较2023年12月31日增加1.041亿美元[25] - 截至2025年9月30日，总资产为20.24亿美元，较2024年底增长2.6%[36] - 截至2025年9月30日，总贷款为14.97亿美元，较2024年底增长1.1%[37] - 2025年第三季度总资产为20.23974亿美元，较前一季度的20.07471亿美元增长0.8%[40] - 2025年第三季度总存款为16.78902亿美元，较前一季度的16.14207亿美元增长4.0%[40] - 2025年第三季度末总贷款为14.96762亿美元，较前一季度的15.02481亿美元略有下降0.4%[40] - 总资产从2024年12月31日的1,973.02亿美元增长至2025年9月30日的2,023.97亿美元，增幅为2.6%[42] - 贷款总额从2024年12月31日的1,480.79亿美元微增至2025年9月30日的1,496.76亿美元，增幅为1.1%[42] - 总存款从2024年12月31日的1,574.83亿美元增长至2025年9月30日的1,678.90亿美元，增幅为6.6%[42] - 有息存款从2024年12月31日的1,148.09亿美元增至2025年9月30日的1,248.92亿美元，增幅为8.8%[42] - 总资产从2024年9月30日的19.13亿美元增长至2025年9月30日的20.43亿美元[51] 资本和股东权益 - 普通股一级资本充足率为13.68%，高于2024年底的12.79%[37] - 2025年第三季度一级杠杆率为12.10%，略高于前一季度的12.08%[40] - 2025年第三季度末股东权益为1.99099亿美元，较前一季度的1.91147亿美元增长4.2%[40] - 股东权益从2024年12月31日的17.93亿美元增至2025年9月30日的19.91亿美元，增幅为11.1%[42] - 股东权益从2024年9月30日的1.71亿美元增长至2025年9月30日的1.96亿美元[51] 成本和效率 - 效率比率为58.73%，较去年同期的62.46%有所改善[35] - 2025年第三季度效率比率（非GAAP）为58.73%，低于前一季度的59.66%[39] 其他财务数据 - 2025年第三季度总利息收入为2.5762亿美元，较2024年第三季度的2.3257亿美元增长10.8%[43] - 2025年第三季度总利息支出为8359万美元，较2024年第三季度的8029万美元增长4.1%[43] - 2025年第三季度加权平均基本流通股数为649.6万股，较2024年第三季度的646.8万股略有增加[44] - 2025年第三季度宣布的每股股息为0.26美元，较2024年第三季度的0.22美元增长18.2%[44] - 未摊销损失从2024年12月31日的3.02亿美元收窄至2025年9月30日的2.55亿美元，改善15.6%[42] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的7.83亿美元增至2025年9月30日的9.52亿美元，增幅为21.6%[42] - 长期借款从2024年12月31日的12.09亿美元减少至2025年9月30日的9.59亿美元，降幅为20.7%[42] - 养老金资产从2024年12月31日的1.78亿美元增至2025年9月30日的2.14亿美元，增幅为20.2%[42] - 贷款信用损失拨备从2024年12月31日的1.82亿美元增至2025年9月30日的1.91亿美元，增幅为5.1%[42] 管理层方法和非GAAP指标 - 公司管理层使用非GAAP财务指标进行分析，认为其能提供对运营结果的更深入理解[46]

公司业绩表现 - 最新季度每股收益为1.07美元，超出市场预期的0.89美元，同比去年的0.89美元增长20.22% [1] - 最新季度营收为2280万美元，超出市场预期的3.01%，同比去年的2014万美元增长 [2] - 公司在过去四个季度均超出每股收益和市场营收预期 [2] 历史业绩与市场表现 - 上一季度每股收益为0.92美元，超出预期的0.84美元，超出幅度为9.52% [1] - 公司股价年初至今上涨约0.9%，同期标普500指数上涨13.3% [3] 未来业绩预期 - 市场对下一季度的共识预期为每股收益0.95美元，营收2273万美元 [7] - 市场对本财年的共识预期为每股收益3.65美元，营收8759万美元 [7] 行业比较与展望 - 公司所属的东北地区银行行业在Zacks行业排名中位列前29% [8] - 同业公司Blue Foundry Bancorp预计在即将公布的报告中每股亏损0.08美元，同比改善57.9% [9] - Blue Foundry Bancorp预计季度营收为1253万美元，同比增长32.3% [10]

股息宣告 - 董事会宣布将于2025年11月3日派发每股026美元的现金股息 [1] - 股息持有人登记截止日期为2025年10月17日营业结束时 [1] 公司业务结构 - 公司是First United Bank & Trust的母公司，该银行是一家拥有商业银行业务权力的马里兰州信托公司 [1] - 银行全资子公司包括两家金融公司OakFirst Loan Center, Inc和OakFirst Loan Center, LLC [1] - 银行全资子公司包括为持有、服务和处置通过止赎或替代止赎契约获得的房地产而设立的First OREO Trust和FUBT OREO I, LLC [1] - 银行持有Liberty Mews Limited Partnership 999%的有限合伙权益，该合伙企业旨在马里兰州加勒特县收购、开发和运营低收入住房单元 [1] - 银行持有MCC FUBT Fund, LC 999%的无投票权会员权益，该俄亥俄州有限责任公司旨在马里兰州阿勒格尼县收购、开发和运营低收入住房单元 [1]

评级上调原因 - Zacks将First United Corporation（FUNC）评级上调至第2级（买入） 主要受盈利预期上升趋势推动 这是影响股价的最强动力之一 [1] - 评级上调反映市场对该公司盈利前景的乐观情绪 可能转化为买入压力并推高股价 [4][6] - Zacks评级系统完全基于企业盈利前景变化 通过追踪卖方分析师对当前及未来年度每股收益（EPS）的共识预期进行调整 [2] 盈利预期修订与股价关系 - 实证研究显示盈利预期修订趋势与短期股价波动存在强相关性 机构投资者通过盈利预期计算公允价值并执行大宗交易 直接导致股价变动 [5] - Zacks评级系统有效利用盈利预期修订力量 其第1级（强力买入）股票自1988年以来实现年均25%回报率 [7][8] - 过去三个月间 First United的Zacks共识预期已上升4.3% 但2025财年预期每股收益3.65美元与去年同期持平 [9] 评级系统优势 - Zacks系统对覆盖的4000余只股票始终维持"买入"与"卖出"评级均衡分配 仅前5%获"强力买入"评级 后续15%获"买入"评级 [10] - 位列Zacks覆盖股票前20%表明企业具有优越的盈利预期修订特征 有望在短期内实现超越市场的回报 [11] - 与华尔街分析师主观评级不同 Zacks系统基于客观盈利指标 为个人投资者提供更可靠的决策依据 [3]

公司股价表现 - First United Corporation股票自推荐以来上涨22.1% [1] 服务内容定位 - 投资服务专注于石油和天然气行业现金流分析 [1] - 订阅服务包含50多只股票模型组合及油气勘探开发企业深度现金流分析 [2] - 提供行业实时讨论交流平台 [2] 市场推广策略 - 开放为期两周的免费试用期以吸引新用户 [3]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度净利润为600万美元，每股收益0.92美元，相比2024年同期的490万美元和0.75美元有所增长[153] - 2025年上半年净利润为1180万美元，每股收益1.82美元（基本）和1.81美元（稀释），相比2024年同期的860万美元和1.31美元显著提升[153] - 2025年上半年基本每股收益为1.82美元（GAAP），调整后为1.82美元（非GAAP）[180] - 2025年上半年调整后平均资产回报率为1.20%，调整后平均股本回报率为12.78%[180] 净利息收入 - 2025年第二季度净利息收入增加150万美元，主要由于可调利率贷款重新定价和贷款组合增长，贷款利息和费用增加210万美元[154] - 2025年上半年净利息收入（非GAAP，完全应税等价基础）增加370万美元，贷款平均余额增加7470万美元，整体收益率上升36个基点[155] - 2025年第二季度净利息收入（非GAAP，FTE基础）同比增长150万美元，主要由于贷款利息收入增加210万美元，贷款组合整体收益率上升26个基点[168] - 2025年上半年净利息收入（非GAAP，FTE基础）同比增长370万美元，贷款平均余额增加7470万美元且整体收益率上升36个基点[170] - 2025年上半年净息差从3.31%上升至3.61%[170] 贷款表现 - 2025年第二季度贷款平均余额增加7410万美元至14.89亿美元，收益率从5.75%上升至6.01%[166][168] - 2025年上半年贷款总额增加2170万美元，其中商业房地产贷款增加2440万美元，商业和工业贷款减少610万美元[183] - 2025年第二季度新增商业贷款6510万美元，商业贷款管道为3230万美元，未动用商业建筑贷款承诺为4700万美元[184] - 2025年第二季度新增消费抵押贷款1920万美元，管道内贷款为1140万美元，未动用住宅建筑贷款承诺为1000万美元[185] - 贷款承诺从2024年12月31日的267,857千美元增至2025年6月30日的287,297千美元，增加19.4百万美元[233] - 商业贷款承诺增加显著，其中商业房地产建设承诺增加11.5百万美元，工商业循环承诺增加10.6百万美元[233] 存款表现 - 2025年上半年存款利息支出增加80万美元，平均存款余额增加7530万美元，其中货币市场余额增加7660万美元，经纪定期存款增加1590万美元[155] - 2025年第二季度存款利息支出增加40万美元，平均余额增加7330万美元，但支付利率下降2个基点[168] - 2025年上半年存款利息支出增加80万美元，平均余额增加7530万美元，其中货币市场余额增加7660万美元[170] - 公司存款总额从2024年12月的15.748亿美元增至2025年6月的16.142亿美元，其中经纪定期存款新增5000万美元[204] - 非利息存款占比从2024年12月的27%降至2025年6月的26%，货币市场存款占比从28%升至30%[204] - 零售存款为796,108千美元，占总存款的49%，商业存款为818,099千美元，占51%，总存款达1,614,207千美元[208] 非利息收入 - 2025年第二季度非利息收入增加20万美元，主要由于财富管理收入增加10万美元和住宅抵押贷款销售收益增加10万美元[156] - 2025年上半年非利息收入增加30万美元，主要由于财富管理收入增加20万美元和住宅抵押贷款销售收益增加10万美元[157] - 2025年第二季度信托部门收入占总其他收入的48%，同比增长4.7%[174] 成本和费用 - 2025年第二季度运营费用增加60万美元，主要由于其他房地产净费用增加20万美元，数据处理费用增加20万美元[158] - 2025年上半年非利息支出增加30万美元，主要由于薪资和员工福利增加20万美元，其他房地产净费用增加20万美元[159] - 2025年上半年薪资和员工福利支出为1465万美元，占总其他运营费用的58%[175] - 2025年上半年数据处理费用为310万美元，占总其他运营费用的12%[175] 信贷质量 - 2025年前六个月信贷损失准备金为150万美元，较2024年同期减少60万美元[173] - 2025年6月30日非应计贷款为380万美元，较2024年12月31日的490万美元下降[186] - 公司非应计贷款总额从2024年12月的493.1万美元（占总贷款0.33%）降至2025年6月的381.2万美元（0.25%）[190] - 公司不良资产总额从2024年12月的1171.3万美元降至2025年6月的1018.4万美元，占总资产比例从0.59%降至0.51%[190] - 信贷损失准备金覆盖率从2024年12月的368.49%提升至2025年6月的499.58%[190] - 信贷损失准备金余额从2024年12月的1792.3万美元增至2025年6月的1904.4万美元[195] - 公司预计信贷损失准备金在最佳情景下可能减少15%，最差情景下可能增加58%[194] - 2025年上半年表外风险敞口的净信用损失费用为131千美元，而2024年同期为净信用收益72千美元[233] 资产和负债 - 截至2025年6月30日，公司总资产为20亿美元，净贷款15亿美元，存款16亿美元，股东权益1.911亿美元[151] - 公司2025年6月30日总资产为20亿美元，较2024年12月31日增加3440万美元[181] - 可供出售证券投资组合公允价值从2024年12月的9449.4万美元增至2025年6月的1.0358亿美元，未实现亏损1890万美元[197][199] - 持有至到期证券投资组合摊余成本从2024年12月的1.7556亿美元略降至2025年6月的1.7510亿美元[199][200] - 短期借款从2024年12月31日的65,409千美元降至2025年6月30日的50,954千美元，减少14.5百万美元[209] - 长期借款保持稳定，2025年6月30日和2024年12月31日均为120,929千美元[209] 流动性和资本 - 公司流动性来源中，外部可用资金包括联邦储备贴现窗口88,378千美元和FHLB 245,460千美元，总计净可用资金527,253千美元[214] - 资本充足率方面，2025年6月30日总资本比率为14.99%，一级资本比率为13.74%，均远超监管要求[230] 利率敏感性 - 利率敏感性分析显示，+400基点变动时净利息收入增加5,917千美元，-400基点时减少11,738千美元[224] - 公司资产敏感，利率上升环境对净利息收入有利，但敏感性较2024年底略有下降[224] 其他财务数据 - 2025年第二季度联邦基金出售利息收入减少40万美元，平均余额减少1600万美元且平均利率下降129个基点[168] - 2025年第二季度长期借款利息支出增加40万美元，平均余额增加5000万美元，但支付利率下降100个基点[169] - 2025年上半年有效所得税率为24.7%，2024年同期为24.3%[178] - 存款保险覆盖比例保持稳定，2025年6月有76%存款受保险覆盖[206] - 公司被定义为“较小报告公司”因此无需披露本项要求的市场风险信息[234]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为092美元 超出Zacks一致预期的084美元 较去年同期075美元增长2267 [1] - 季度营收达2185百万美元 超出预期276 较去年同期2008百万美元增长882 [2] - 过去四个季度中 公司四次超出每股收益预期 三次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今上涨33 跑输同期标普500指数71的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现与市场同步 [6] - 下季度共识预期为每股收益086美元 营收2173百万美元 本财年预期每股收益350美元 营收8608百万美元 [7] 行业比较 - 所属行业Banks - Northeast在Zacks行业排名中位列前30% 历史数据显示前50%行业表现是后50%的两倍以上 [8] - 同业公司Midland States Bancorp预计季度每股收益063美元 同比大增215% 营收预期774百万美元 同比增长65% [9][10] 业绩持续性分析 - 本季度业绩超预期幅度达952 上一季度超预期幅度达1125 [1] - 业绩电话会中管理层评论将影响股价短期走势的可持续性 [3] - 近期盈利预测修正趋势呈现混合状态 需关注后续预测调整方向 [6]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净利润为600万美元，摊薄后每股收益0.92美元，2024年同期分别为490万美元和0.75美元，2025年第一季度分别为580万美元和0.89美元；2025年前六个月净利润为1180万美元，摊薄后每股收益1.81美元，2024年同期分别为860万美元和1.31美元[2][5][6] - 与2024年第二季度相比，2025年第二季度净利息收入增加150万美元，主要因净利息收入增加150万美元、信贷损失拨备减少30万美元和非利息收入增加20万美元，部分被非利息费用增加60万美元和所得税费用增加40万美元抵消[6] - 2025年第二季度末，利息收入为2487.1万美元，2024年同期为2311.3万美元；2025年前六个月为4893.3万美元，2024年同期为4501.1万美元[35] - 2025年第二季度末，净收入为598.4万美元，2024年同期为491.4万美元；2025年前六个月为1179万美元，2024年同期为861.2万美元[35] - 6月30日2025年利息收入为24,871千美元，利息支出为8,164千美元，净利息收入为16,707千美元[39] - 6月30日2025年净利润为5,984千美元，基本每股净利润为0.92美元，摊薄每股净利润为0.92美元[39] - 截至2025年6月30日的三个月，公司净收入为598.4万美元，2024年同期为491.4万美元；六个月净收入为1179万美元，2024年同期为861.2万美元[47] - 2025年Q2摊薄后每股收益为0.92美元，2024年同期为0.75美元；2025年上半年为1.81美元，2024年同期为1.31美元[47] - 截至2025年6月30日的六个月，公司报告的平均资产回报率为1.20%，2024年同期为0.89%；平均股权回报率为12.78%，2024年同期为10.48%[47] - 2025年Q2利息和贷款费用为22,294千美元，2024年Q2为19,218千美元[42] - 2025年Q2总利息收入为24,871千美元，2024年Q2为21,898千美元[42] - 2025年Q2净利息收入为16,707千美元，2024年Q2为13,812千美元[42] - 2025年Q2信贷损失拨备后净利息收入为15,847千美元，2024年Q2为12,866千美元[42] - 2025年Q2其他营业收入为5,086千美元，2024年Q2为4,914千美元[42] - 2025年Q2基本每股净收益为0.92美元，2024年Q2为0.90美元[42] - 2025年Q2贷款平均余额为14.89485亿美元，利息收入为223.04万美元，平均收益率为6.01%；2024年同期平均余额为14.15353亿美元，利息收入为202.37万美元，平均收益率为5.75%[48] - 2025年上半年贷款平均余额为14.86334亿美元，利息收入为4407.2万美元，平均收益率为5.98%；2024年同期平均余额为14.11619亿美元，利息收入为3947.1万美元，平均收益率为5.62%[49] - 2025年Q2总生息资产平均余额为18.41112亿美元，利息收入为2492.5万美元，平均收益率为5.43%；2024年同期平均余额为17.63917亿美元，利息收入为2317.1万美元，平均收益率为5.28%[48] - 2025年上半年总生息资产平均余额为18.33105亿美元，利息收入为4903.6万美元，平均收益率为5.39%；2024年同期平均余额为17.71797亿美元，利息收入为4512.6万美元，平均收益率为5.12%[49] - 2025年Q2净利息收入为1676.1万美元，净息差为3.65%；2024年同期净利息收入为1529.6万美元，净息差为3.49%[48] - 2025年上半年净利息收入为3282.6万美元，净息差为3.61%；2024年同期净利息收入为2916.6万美元，净息差为3.31%[49] 成本和费用（同比环比） - 与2024年第二季度相比，2025年第二季度贷款利息和手续费增加210万美元，利息支出增加30万美元，其他营业收入增加20万美元，其他营业费用增加60万美元[6] - 2025年Q2总利息支出为8,164千美元，2024年Q2为8,086千美元[42] - 2025年Q2其他营业支出为12,974千美元，2024年Q2为12,576千美元[42] - 2025年和2024年截至6月30日六个月的有效所得税税率分别为24.7%和24.3%[19] 各条业务线表现 - 2025年第二季度商业贷款发放额为6510万美元，住宅抵押贷款发放额为1920万美元[7] - 2025年第二季度新商业贷款产量约为6510万美元，截至2025年6月30日商业贷款管道为3230万美元，未融资的承诺商业建设贷款总计约4700万美元[24] - 2025年第二季度新消费者抵押贷款产量约为1920万美元，截至2025年6月30日内部投资组合贷款管道为1140万美元，未融资的住宅建设贷款承诺总计1000万美元[25] - 消费者业务金额从49,375美元增至52,766美元，投资证券从279,541美元降至269,991美元[37] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日，总资产为20亿美元，较2024年12月31日增加3440万美元；总负债为18亿美元，较2024年12月31日增加2260万美元；未偿还贷款为15亿美元，较2024年12月31日增加2170万美元[20][21][22] - 自2024年12月31日以来，商业房地产贷款增加2440万美元，收购和开发贷款增加360万美元，商业和工业贷款减少610万美元，住宅抵押贷款增加320万美元，消费者贷款减少340万美元[23] - 截至2025年6月30日，公司普通股账面价值为每股29.43美元，2024年12月31日为每股27.71美元，主要因2025年前六个月未分配净收入890万美元[27] - 2025年6月30日，信贷损失拨备为1900万美元，2024年6月30日为1790万美元，2024年12月31日为1820万美元；2025年第二季度信贷损失准备为90万美元，2024年同期为120万美元，2025年第一季度为70万美元[28] - 2025年6月30日止六个月，净冲销与平均贷款比率为0.07%，2024年同期为0.25%；商业和工业投资组合净冲销率分别为0.25%和0.89%[29] - 2025年6月30日，非应计贷款总额为380万美元，2024年12月31日为490万美元；部分冲销的非应计贷款总额均为70万美元；止赎过程中由1 - 4户家庭住宅房地产担保的贷款分别为10万美元和160万美元[30][31] - 2025年6月30日，应计贷款逾期30天以上占贷款组合的比例为0.27%，2024年12月31日为0.32%，2024年6月30日为0.26%[31] - 2025年6月30日，资产为20.07471亿美元，2024年12月31日为19.73022亿美元；盈利资产分别为17.89747亿美元和17.58665亿美元[36] - 2025年6月30日，总贷款为15.02481亿美元，2024年12月31日为14.80793亿美元[36] - 总存款从1,574,829美元增至1,614,207美元，非利息存款从426,737美元降至425,784美元，利息存款从1,148,092美元增至1,188,423美元[37] - 股东权益从179,295美元增至191,147美元，一级资本与风险加权资产比率从14.70%升至15.22%[37] - 本季度净冲销从(362)美元升至(151)美元，非应计贷款从4,931美元降至3,813美元[37] - 6月30日2025年账面价值为29.43美元，摊薄账面价值为29.38美元，有形账面价值每股为27.64美元[39] - 6月30日2025年收盘价为31.01美元，最高价为32.09美元，最低价为25.90美元[39] - 截至6月30日2025年基本股数为6,494,611股，摊薄股数为6,506,493股[39] - 截至6月30日2025年平均资产回报率为1.20%，平均股东权益回报率为12.78%[39] - 截至2025年6月30日，公司资产为2,007,471千美元，较2025年3月31日的1,979,753千美元有所增长[40][41] - 截至2025年6月30日，公司总存款为1,614,207千美元，其中非利息存款425,784千美元，利息存款1,188,423千美元[40][41] - 截至2025年6月30日，公司股东权益为191,147千美元，较2025年3月31日的183,694千美元有所增加[40][41] - 2025年第二季度，公司净（冲销）/回收额为 - 151千美元[40] - 截至2025年6月30日，公司不良资产中，非应计贷款为3,813千美元，90天逾期且应计贷款为535千美元，不良贷款总额为4,348千美元[40] - 截至2025年6月30日，公司一级资本与风险加权资产比率为15.22%，普通股一级资本与风险加权资产比率为13.32%[40] - 截至2025年6月30日，公司一级杠杆比率为12.08%，总风险资本比率为16.47%[40] - 截至2025年6月30日，公司信贷损失准备金与总贷款比率为1.27%，与非应计贷款比率为499.45%[40] - 截至2025年6月30日，不良贷款和90天逾期贷款占总贷款的0.29%，占总资产的0.22%[40] - 截至2025年6月30日，非应计贷款占总贷款的0.25%，不良资产占总资产的0.51%[40] - 2025年Q2加权平均摊薄股数为6,506股，2024年Q2为6,655股[43] - 截至2025年6月30日，公司总资产为19.9775亿美元，2024年同期为19.44482亿美元；2025年上半年总资产为19.88853亿美元，2024年同期为19.5573亿美元[48][49] - 2025年1月，公司获得5000万美元的经纪定期存款，平均利率4.24%，用于偿还2024年底未偿还的5000万美元隔夜借款[26]

核心财务表现 - 2025年第二季度净利润为600万美元，较2024年同期的490万美元增长22.4%，每股摊薄收益为0.92美元[1] - 2025年上半年净利润为1180万美元，较2024年同期的860万美元增长37.2%，每股摊薄收益为1.81美元[1] - 年化平均资产回报率为1.20%，年化平均股本回报率为12.78%[1] 净利息收入 - 第二季度净利息收入(非GAAP、FTE基础)较2024年同期增加150万美元，主要由于贷款组合收益率上升26个基点及平均余额增加7410万美元[7] - 上半年净利息收入增加370万美元，贷款平均余额增加7470万美元，整体收益率上升36个基点[9] - 净息差从2024年上半年的3.31%提升至2025年同期的3.61%[9] 贷款业务 - 截至2025年6月30日，贷款总额为15.02亿美元，较2024年底增加2170万美元[19] - 第二季度商业贷款新增发放6510万美元，住宅抵押贷款新增发放1920万美元[13] - 商业房地产贷款增加2440万美元，收购开发贷款增加360万美元，但商业工业贷款减少610万美元[22] 存款状况 - 总存款增加3940万美元至16.14亿美元，其中经纪存款增加5000万美元[20] - 储蓄和货币市场账户增加2550万美元，零售定期存款增加390万美元[20] - 计息需求存款减少3910万美元，主要由于市政存款账户季节性波动[20] 资产质量 - 信贷损失准备金为1900万美元，占贷款总额的1.27%[27] - 第二季度净核销额为15.1万美元，较2024年同期的130.9万美元显著改善[28] - 不良贷款从2024年底的493万美元降至381万美元[30] 非利息收入 - 第二季度非利息收入增加20万美元，主要受财富管理收入增长推动[10] - 上半年非利息收入增加30万美元，住宅抵押贷款销售收益和财富管理收入均有增长[12] 资本状况 - 普通股每股账面价值从2024年底的27.71美元升至29.43美元[26] - 一级资本充足率为15.22%，普通股一级资本充足率为13.32%[35] - 公司第二季度宣布每股0.22美元的现金股息[13]