财务表现 - 第三季度净收入为580万美元，较上年同期增加130万美元[1][4] - 年初至今净收入为1440万美元，较上年同期增加110万美元[7] - 三季度净利润为57.71百万美元，同比增长27.8%[33] - 三季度每股基本收益为0.89美元，每股摊薄收益为0.89美元[33] - 三季度营业收入为20,281百万美元，同比增长2.1%[33] - 公司本季度净利润为5,771千美元，同比增长17.4%[38] - 三个月期间净收入为5,771,000美元，同比增长27.8%[43] - 九个月期间净收入为14,383,000美元，同比增长8.1%[43] - 三个月期间每股摊薄收益为0.89美元，同比增长32.8%[43] - 九个月期间每股摊薄收益为2.19美元，同比增长10.1%[43] 贷款和存款 - 贷款产出强劲，商业贷款和住房贷款分别为5210万美元和1990万美元[3] - 存款略有增加，主要受季节性波动的市政存款影响，但零售定期存款受竞争性定价压力有所下降[3] - 2024年9月30日的贷款余额为14亿美元,较2024年6月30日增加2,490万美元,较2023年12月31日增加4,120万美元[19][20] - 2024年第三季度新增商业贷款约5,210万美元,商业贷款管线为1,950万美元,未使用的商业建设贷款承诺约8,300万美元[20] - 2024年第三季度新增消费者抵押贷款约1,990万美元,消费者抵押贷款管线为1,280万美元[21] - 2024年9月30日的存款总额较2023年12月31日减少1,060万美元[22] - 贷款总额为14.19亿美元，较上年同期增长7.4%，利息收入为6050.6万美元，平均收益率为5.70%[46] - 存款总额为8.35亿美元，较上年同期增长3.7%，利息支出为1.89亿美元，平均成本率为2.52%[46] 资产质量 - 2024年9月30日的贷款损失准备金为1,800万美元,较2023年9月30日的1,710万美元和2023年12月31日的1,750万美元有所增加[25][26] - 2024年前9个月的净核销率为0.18%,较2023年同期的0.07%有所上升[26][27] - 截至2024年9月30日，不良贷款率为0.59%，较2023年12月31日上升0.27个百分点[34] - 截至2024年9月30日，拨备覆盖率为157.00%，较2023年12月31日下降37.40个百分点[34] - 不良贷款率为0.56%，较上年同期上升0.28个百分点[36] - 不良资产率为0.60%，较上年同期上升0.13个百分点[36] - 拨备覆盖率为223.09%，较上年同期下降268.76个百分点[36] 资本充足性 - 截至2024年9月30日，核心一级资本充足率为12.66%，较2023年12月31日上升0.22个百分点[34] - 截至2024年9月30日，股东权益为173,979百万美元，较2023年12月31日增长7.5%[34] - 2024年9月30日的普通股每股账面价值为26.90美元,较2023年12月31日的24.38美元有所增加[24] - 核心一级资本充足率为12.66%，较上年同期上升0.22个百分点[36] - 总资本充足率为15.83%，较上年同期上升0.18个百分点[36] - 杠杆率为11.88%，较上年同期上升0.58个百分点[36] 非利息收入 - 非利息收入略有增加，主要来自住房贷款销售收益和财富管理收入的增加[3][11] - 利息收入同比增长9.9%至23,257千美元[35] - 其他营业收入同比增长2.7%至4,912千美元[35] 成本管控 - 非利息支出保持稳定，是管理层的重点关注领域[3] - 公司本季度其他非利息支出为12,314千美元，同比减少0.4%[38] 资金管理 - 偿还了1500万美元的高成本经纪人存单[3] - 获得9000万美元的新FHLB借款，加权平均利率为3.89%，部分用于偿还BTFP借款和到期的FHLB借款[3][17] - 2024年前9个月内,公司赎回了3,750万美元的美国国债,用于偿还4,000万美元的到期FHLB贷款[18] - 三个月期间贷款平均余额为14.335亿美元，平均收益率为5.84%[45] - 三个月期间投资证券平均余额为2.841亿美元，平均收益率为2.44%[45] - 贷款总额为14.19亿美元，较上年同期增长7.4%，利息收入为6050.6万美元，平均收益率为5.70%[46] - 投资证券总额为2.97亿美元，较上年同期下降17.3%，利息收入为537.6万美元，平均收益率为2.42%[46] - 联邦基金售出总额为5462.4万美元，较上年同期下降18.1%，利息收入为224.6万美元，平均收益率为5.49%[46] 股利分配 - 第三季度宣布每股0.22美元的现金股利，较上一季度增加10%[3] - 公司本季度宣派普通股股利为每股0.22美元[40] 财务指标 - 净息差(非GAAP,FTE)为3.46%[3] - 三季度净息差为3.32%，同比提升0.07个百分点[33] - 三个月期间平均资产回报率为0.99%，调整后为1.01%[44] - 三个月期间平均股本回报率为11.52%，调整后为11.78%[44] - 净利息收入同比

文章核心观点 - 第一联合公司本季度财报显示盈利超预期但营收略低于预期，年初至今股价表现优于标普500，当前Zacks评级为卖出，未来表现受管理层评论、盈利预期及行业前景影响 [1][2][4] 公司业绩表现 - 第一联合公司2024年第三季度每股收益0.89美元，超Zacks共识预期0.79美元，去年同期为0.67美元，本季度盈利惊喜为12.66% [1] - 上一季度公司实际每股收益0.75美元，超预期0.66美元，盈利惊喜为13.64%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1] - 第一联合公司2024年第三季度营收2014万美元，低于Zacks共识预期0.79%，去年同期为1870万美元，过去四个季度有两次超共识营收预期 [1] 公司股价表现 - 年初至今第一联合公司股价上涨约34.1%，而标普500指数涨幅为23% [2] 公司盈利展望 - 公司盈利展望可帮助投资者判断股票走势，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [3] - 财报发布前第一联合公司盈利预期修正趋势不利，当前Zacks评级为4（卖出），预计近期股价表现逊于市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.83美元，营收2070万美元，本财年共识每股收益预期为2.98美元，营收7980万美元 [4] 行业影响 - 行业前景会对股票表现产生重大影响，Zacks行业排名中，东北银行行业目前处于前23%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] 同行业公司情况 - 同行业的MainStreet Bank尚未公布2024年第三季度财报，预计10月28日发布 [5] - 该公司预计本季度每股亏损0.04美元，同比变化-105.2%，过去30天该季度共识每股收益预期下调33.3% [5] - MainStreet Bank预计本季度营收1603万美元，较去年同期下降18% [5]

文章核心观点 - 第一联合公司公布2024年第三季度和前九个月财务业绩 净收入增长 资产质量改善 业务运营稳定 [1] 财务亮点 - 2024年第三季度非GAAP完全税收等效基础净息差为3.46% [2] - 贷款业务强劲 商业贷款新增5210万美元 住宅抵押贷款新增1990万美元 [2] - 第三季度拨备费用因资产质量改善和定性因素好转而下降 [2] - 存款因市政存款季节性波动略有增加 零售定期存单因竞争定价流失部分资金 [2] - 偿还1500万美元高成本经纪定期存单 [2] - 非利息收入含净收益因住宅抵押贷款销售收益和财富管理收入增加而略有上升 [2] - 第三季度非利息费用稳定 是管理层关注重点 [2] - 以3.89%加权平均利率获得9亿美元新FHLB借款 部分用于偿还BTFP借款和到期FHLB借款 [2] - 第三季度宣布每股0.22美元现金股息 较上一季度增长10% [2] 损益表概述 季度净收入对比 - 2024年第三季度GAAP净收入580万美元 高于2024年第二季度490万美元和2023年第三季度450万美元 [3] - 与2023年第三季度相比 季度净收入增加130万美元 主要因净利息收入增加120万美元 [3] - 与上一季度相比 净收入增加90万美元 主要因第三季度信贷损失拨备减少90万美元 [3] 年初至今净收入对比 - 2024年前九个月净收入1440万美元 高于2023年同期1330万美元 [3] - 净收入增加主要因净利息收入同比增加160万美元 部分被信贷损失拨备增加120万美元抵消 [3] 净利息收入和净息差 与2023年第三季度对比 - 2024年第三季度非GAAP FTE基础净利息收入增加120万美元 主要因利息收入增加200万美元 [4] - 贷款利息收入增加300万美元 投资收入减少30万美元 利息费用增加80万美元 [4] 与2024年第二季度对比 - 2024年第三季度非GAAP FTE基础净利息收入保持稳定 利息收入增加10万美元 利息费用增加20万美元 [4] 前九个月对比 - 2024年前九个月非GAAP FTE基础净利息收入增加120万美元 利息收入增加890万美元 利息费用增加650万美元 [4] - 2024年前九个月净息差为3.34% 高于2023年同期3.30% [4] 非利息收入 与2023年第三季度对比 - 2024年第三季度其他营业收入含净收益增加20万美元 主要因信托和经纪收入增加20万美元 [5] 与上一季度对比 - 2024年第三季度其他营业收入含净收益增加20万美元 主要因抵押贷款销售收益增加10万美元和现金激励10万美元 [5] 前九个月对比 - 2024年前九个月其他营业收入增加90万美元 主要因信托和经纪收入增加100万美元 [5] 非利息费用 与2023年第三季度对比 - 2024年第三季度非利息费用减少50万美元 主要因多项费用减少 部分被薪资福利增加20万美元抵消 [6] 与上一季度对比 - 2024年第三季度非利息费用稳定 多项费用减少被部分费用增加抵消 [6] 前九个月对比 - 2024年前九个月非利息费用减少40万美元 主要因支票欺诈费用等减少 部分被多项费用增加抵消 [6] 资产负债表概述 资产情况 - 截至2024年9月30日 总资产19亿美元 较2023年12月31日增加1030万美元 [7] - 现金及存放其他银行有息存款增加1260万美元 投资组合减少4430万美元 贷款增加4120万美元 [7] 负债情况 - 截至2024年9月30日 总负债17亿美元 较2023年12月31日减少180万美元 [7] - 存款减少1060万美元 短期借款增加480万美元 长期借款增加1000万美元 [7] 证券情况 - 截至2024年9月30日 可供出售和持有至到期证券总计2.672亿美元 较2023年12月31日减少4430万美元 [7] 贷款情况 - 截至2024年9月30日 未偿还贷款14亿美元 较6月30日增长2490万美元 前九个月增长4120万美元 [7] 存款情况 - 截至2024年9月30日 总存款较2023年12月31日减少1060万美元 [7] 资产质量 信贷损失准备金和拨备 - 截至2024年9月30日 信贷损失准备金为1800万美元 第三季度信贷损失拨备为30万美元 [11] 净冲销率 - 2024年前九个月净冲销与平均贷款比率为0.18% 高于2023年同期0.07% [11] 非应计贷款和逾期贷款 - 截至2024年9月30日 非应计贷款为810万美元 较2023年12月31日增加 [11] - 应计贷款逾期30天以上占贷款组合比例为0.37% 高于2023年12月31日的0.24% [11] 公司简介 - 第一联合公司是1985年特许成立的马里兰州公司 2021年成为金融控股公司 主要业务是作为银行等的母公司 [12]

文章核心观点 - 投资者看重投资回报，收益型投资者关注稳定现金流，股息是重要现金流来源，First United Corporation是有吸引力的投资机会 [1][2][7] 投资者偏好 - 投资者希望投资组合获得高回报，收益型投资者主要关注流动资产产生稳定现金流 [1] - 股息是公司收益分配给股东的部分，投资者常用股息收益率衡量，学术研究表明股息占长期回报比例大 [2] First United Corporation情况 基本信息 - First United Corporation总部位于奥克兰，属金融行业，年初至今股价变化26.67% [3] 股息情况 - 公司目前每股股息0.2美元，股息收益率2.69%，高于银行-东北行业的2.68%和标准普尔500指数的1.5% [3] - 公司当前年化股息0.80美元，较去年增长2.6%，过去五年股息逐年增长3次，年均增长率13.88% [4] - 公司当前派息率28%，即过去12个月每股收益的28%用于支付股息 [4] 盈利预期 - 公司预计本财年盈利将增长，Zacks对2024年的共识估计为每股3美元，同比增长率7.14% [5] 投资建议 - 股息能提高股票投资利润、降低投资组合风险和提供税收优势，但并非所有公司都提供季度派息 [6] - 科技初创公司或高增长企业很少提供股息，大型盈利稳定公司更常见，高收益股票在利率上升时表现不佳，FUNC是有吸引力的投资机会，不仅股息表现好，目前Zacks评级为3（持有） [7]

文章核心观点 - 第一联合公司董事会宣布每股0.22美元现金股息，将于2024年11月1日支付给2024年10月18日登记在册的普通股股东 [1] 公司介绍 - 第一联合公司是第一联合银行信托的母公司，该银行是一家拥有商业银行权力的马里兰州信托公司 [2] - 银行全资子公司包括OakFirst Loan Center, Inc.和OakFirst Loan Center, LLC两家金融公司，以及First OREO Trust和FUBT OREO I, LLC两家用于持有、服务和处置银行通过止赎或代替止赎契约获得的房地产的公司 [2] - 银行持有Liberty Mews Limited Partnership 99.9%的有限合伙权益，该公司旨在收购、开发和运营马里兰州加勒特县的低收入住房单元；还持有MCC FUBT Fund, LC 99.9%的非投票成员权益，该公司是一家俄亥俄州有限责任公司，旨在收购、开发和运营马里兰州阿勒格尼县的低收入住房单元 [2] - 公司网站为www.mybank.com [2]

文章核心观点 - 收益型投资者关注投资现金流，股息是重要现金流来源，学术研究表明股息在长期回报中占比显著，First United Corporation是有吸引力的股息投资标的和投资机会 [1][2][7] 公司情况 - First United Corporation位于奥克兰，属金融行业，今年股价变化23.22% [3] - 公司目前每股派息0.2美元，股息收益率2.76%，高于标普500的1.59%，略低于东北银行行业的2.79% [3] - 公司当前年化股息0.8美元，较去年增长2.6%，过去五年年均增长13.88% [4] - 公司当前派息率28%，即过去12个月每股收益的28%用于派息 [4] - 公司预计本财年盈利增长，2024年每股收益共识预期为3美元，同比增长7.14% [5] 股息投资相关 - 收益型投资者关注股息，股息是公司向股东分配的收益，常用股息收益率衡量，学术研究显示股息在长期回报中占比超三分之一 [2] - 并非所有公司都按季度派息，高增长公司或科技初创公司很少派息，利润更稳定的大公司是较好的股息选择 [6][7] - 利率上升时，高收益股票表现往往不佳，但First United Corporation不仅是有吸引力的股息投资，还有很强的投资机会，获Zacks排名第一（强力买入） [7]

文章核心观点 - First United Corporation获Zacks评级升至1（强力买入） ，反映其盈利预期上升，股价可能上涨 [1][4] 评级依据 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利状况变化，系统会跟踪当前和次年的Zacks共识预期 [2] 评级作用 - 盈利状况变化影响短期股价走势，Zacks评级系统对个人投资者有用，可避免受华尔街分析师主观因素影响 [3] 盈利预期与股价关系 - 盈利预期修正反映公司未来盈利潜力变化，与股价短期走势强相关，机构投资者会据此交易，导致股价变动 [5] Zacks评级系统优势 - 该系统利用盈利预期修正的力量，将股票分为五组，自1988年以来，Zacks评级为1的股票平均年回报率达25% [7][8] First United盈利预期情况 - 截至2024年12月财年，公司预计每股收益3美元，较上年报告数字变化7.1%；过去三个月，Zacks共识预期提高9.1% [9] 评级结论 - Zacks评级系统对4000多只股票的“买入”和“卖出”评级比例均衡，仅前5%获“强力买入”评级；First United升至Zacks评级1，处于前5%，短期内股价可能上涨 [10][11]

文章核心观点 - 收益型投资者注重从流动资产投资中产生稳定现金流，股息是现金流重要来源，First United Corporation是有吸引力的股息投资标的和投资机会 [1][2][7] 投资者关注点 - 收益型投资者主要关注从流动资产投资中产生稳定现金流，现金流来源包括债券利息、其他投资利息和股息 [1][2] - 股息是公司向股东分配的收益，常用股息收益率衡量，学术研究表明股息在长期回报中占比显著 [2] First United Corporation情况 股价与股息 - 公司总部位于奥克兰，属金融行业，年初至今股价变化为16.67% [3] - 公司目前每股派息0.2美元，股息收益率为2.92%，高于银行 - 东北行业的2.91%和标准普尔500指数的1.61% [3] 股息增长 - 公司当前年化股息为0.80美元，较去年增长2.6% [4] - 过去5年公司股息同比增长3次，年均增长率为13.88% [4] 派息率与盈利增长 - 公司当前派息率为28%，即过去12个月每股收益的28%用于支付股息 [4] - 2024年Zacks共识预期每股收益为3美元，同比增长率为7.14% [5] 股息投资总结 - 投资者因税收优势、降低整体投资组合风险和提高股票投资利润等原因喜欢股息，但并非所有公司都提供季度派息 [6] - 科技初创公司或高增长企业很少向股东派息，大型盈利稳定公司更常见 [7] - 利率上升期间，高收益股票表现不佳，但First United Corporation不仅是有吸引力的股息投资，还是有吸引力的投资机会，Zacks评级为1（强力买入） [7]

财务状况 - 公司总资产为19亿美元，净贷款为14亿美元，存款为15亿美元，股东权益为1.642亿美元[237] - 公司总资产为19亿美元，较2023年12月31日减少3730万美元[297] - 贷款组合总额为14.23亿美元，较2023年12月31日增加1630万美元[300] - 公司总存款规模为15.37亿美元，较2023年12月31日减少1390万美元[331] 经营业绩 - 第二季度净收益为490万美元，同比增加50万美元，主要由于净利息收入增加110万美元，部分被贷款损失准备金增加80万美元所抵消[246,247] - 前六个月净利息收入保持稳定，利息收入增加690万美元，主要由于贷款平均余额增加1.129亿美元和整体收益率上升61个基点，利息支出增加560万美元[249] - 第二季度其他营业收入增加30万美元，主要由于财富管理收入增加30万美元[250] - 前六个月其他营业收入增加80万美元，主要由于财富管理收入增加80万美元[251] - 第二季度营业费用减少10万美元，主要由于设备和房地产费用减少20万美元和欺诈相关费用减少20万美元[252] - 前六个月营业费用增加10万美元，主要由于薪酬福利增加20万美元被其他费用的减少所抵消[253] - 净利息收益率为3.31%，同比下降8个基点[249] - 净利息收益率增加23个基点至3.49%[274] - 六个月净利息收益率为3.31%，较去年同期下降8个基点[277] - 公司上半年净利息收入较上年同期增加21,000美元[278] - 公司上半年贷款利息收入增加7,220,000美元,主要由于贷款规模增加和利率上升[278] - 公司上半年存款利息支出增加6,852,000美元,主要由于利率上升[278] - 公司第二季度净利息收入较上年同期增加897,000美元,主要由于利息收入增加[280] - 公司上半年和第二季度计提的贷款损失准备分别为2,100,000美元和1,200,000美元,主要由于一笔商业贷款的核销[281] - 公司信托业务收入占其他非利息收入的46%,是最大的收入来源[283,284] - 公司上半年和第二季度的有效所得税率分别为24.3%和24.0%[290] - 公司调整后的上半年每股收益为1.37美元,较上年同期增加0.06美元[293,294] - 公司调整后的上半年平均资产收益率为0.98%,较上年同期提高0.03个百分点[295] 贷款情况 - 贷款总额增加5.62%，达到14.12亿美元[260] - 新增商业贷款3690万美元，商业贷款管线649万美元[302] - 新增消费贷款1910万美元，消费贷款管线1940万美元[303] - 两笔商业及工业贷款共1210万美元被转为不良贷款[304] - 一笔550万美元的不良贷款在第二季度被偿还[304] - 非应计贷款总额为940万美元，占总贷款的0.66%，较2023年12月31日增加[309] - 不良贷款总额为990万美元，占总贷款的0.70%，较2023年12月31日增加[310] - 不良资产总额为1290万美元，占总资产的0.69%，较2023年12月31日增加[311] - 贷款损失准备金为1790万美元，占总贷款的1.26%[318] 投资组合 - 投资证券总额减少20.7%，至2.89亿美元[260] - 公司持有的可供出售证券组合公允价值为9.30亿美元，较2023年12月31日减少4.22亿美元[326] - 公司持有的到期证券组合摊余成本为17.42亿美元，较2023年12月31日减少4.01亿美元[327] 存款情况 - 存款总额增加1.8%，达到8.4亿美元[263,264] - 利息支出增加2.51%，达到12.79亿美元[264] - 平均存款余额增加24.5百万美元，存款利率增加70个基点[276] - 零售存款占总存款的49%[336] - 78%的存款受存款保险覆盖或有足额抵押品[334] 资金管理 - 公司短期借款规模为6256万美元，较2023年12月31日增加1710万美元[339] - 公司长期借款规模为7093万美元，较2023年12月31日减少4000万美元[339] - 公司可动用的流动性资源总额为5.25亿美元[345] - 公司从联邦储备银行贴现窗口获得了4000万美元的借款[343] - 由于市场中断和不确定性,管理层在第一季度实施了流动性应急计划,并认为公司有足够的流动性应对当前和预期的流动性需求,且未意识到任何可能严重影响维持满意流动性水平的趋势或要求、承诺、事件或不确定性[347] 风险管理 - 公司的主要市场风险是利率波动,管理层使用利率敏感性差距分析和模拟模型来衡量和管理这些风险[348] - 公司评估利率变化+/-100个基点至+/-400个基点对净利息收入和净资产价值/股东权益经济价值的影响[351] - 根据2024年6月30日和2023年12月31日的模拟分析,管理层估计在指定利率变化情况下,净利息收入将发生相应变化[355] - 截至2024年6月30日和2023年12月31日,公司都被视为"资本充足"[361] - 公司贷款承诺和备用信用证反映了客户的财务需求,信用风险与发放贷款给客户的信用风险基本相同[364] - 2024年6月30日与2023年12月31日相比,承诺减少1350万美元,主要是由于

文章核心观点 - 从技术角度看First United Corporation（FUNC）是个有趣的选择，公司达到关键支撑位，结合积极的盈利前景，未来可能会有突破 [1][2][5] 技术分析 - FUNC的50日简单移动平均线穿过200日简单移动平均线形成“黄金交叉”，这是牛市突破的重要标志，预示价格趋势反转向上 [1][4] - “黄金交叉”分三个阶段，先是股价下跌触底，接着短期均线穿过长期均线，最后股价继续上涨 [1] - 自7月30日以来的技术分析显示，7月26日SMA 50为21.287，SMA 200为21.351，成交量为3.85 [3] 股价表现 - 过去四周FUNC股价上涨38.8% [2] 盈利预期 - 目前FUNC在Zacks排名中为“强力买入” [2] - 过去60天盈利预期上调，Zacks共识预期也有所提高 [3] - 本季度没有盈利预期被下调 [5]