公司股权结构与股份情况 - 截至2024年9月30日，公司有100股A类普通股，0股B类普通股和0股优先股[10] - 公司拟进行A类普通股首次公开募股，完成前将建立运营和资本结构[9] - 公司在IPO中出售1320万股普通股，每股19美元，净收益2.33871亿美元[14] - 2024年10月23日，公司根据承销商超额配售权增发109.0846万股普通股，净收益1932.7064万美元[14] - 2024年10月2日，公司完成250比1的普通股单位拆分，并参与一系列交易创建UPREIT结构[92] - 公司完成首次公开募股，以每股19美元的价格出售1320万股普通股，净收益为2.33871亿美元[92] - 公司以每股19美元价格出售14,290,846股普通股[98] - 首次公开募股发行1429.0846万股普通股，发行价为每股19美元，总收益为2.71526亿美元[111][112] - 扣除承销折扣和发行费用后，首次公开募股净收益为2.51198亿美元[112] - 首次公开募股发行普通股的面值收益为14.3万美元，高于面值的收益为2.51055亿美元[114] - 递延发行成本重新分类为额外实收资本的抵销项，金额为319.1万美元，额外实收资本为2.47864亿美元[114] - 截至2024年9月30日，公司加权平均流通普通股股数为1606.8万股[106][109] - 2024年股权奖励计划预留1,722,719股普通股[98] - 公司于2023年6月23日成立，自成立以来除发行100股每股10美元的普通股外无其他活动[111] 公司财务状况（资产、负债、权益） - 截至2024年9月30日，公司现金和总资产均为1000美元，股东权益总计1000美元[8] - 截至2024年9月30日，房地产投资净值为6.02987亿美元，较2023年12月31日的6.18446亿美元有所下降[16] - 截至2024年9月30日，公司总负债为4.48372亿美元，较2023年12月31日的4.7132亿美元有所下降[16] - 截至2024年9月30日，公司总资产为7.3307亿美元，较2023年12月31日的7.72007亿美元有所下降[16] - 2024年9月30日有限合伙人资本为8.4451亿美元，2023年12月31日为9.1613亿美元[19] - 2024年9月30日NADG NNN Property Fund Limited Partnership资本为9.6398亿美元，2023年12月31日为10.5333亿美元[19] - 2024年9月30日总合伙人资本为18.0974亿美元，2023年12月31日为19.7071亿美元[19] - 2023年9月30日有限合伙人资本为9.0586亿美元，2022年12月31日为9.8123亿美元[22] - 2023年9月30日NADG NNN Property Fund Limited Partnership资本为10.3979亿美元，2022年12月31日为11.9053亿美元[22] - 截至2024年9月30日，公司在运营有限合伙公司的所有权权益为78.68%，2023年12月31日为72.89%[25] - 截至2024年9月30日，公司对合资企业拥有100%的所有权权益，2023年9月30日为50%[30] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司受限现金分别为1123美元和5532美元[40] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司债务账面价值分别为419466千美元和440379千美元，公允价值（二级）分别为418623千美元和433465千美元[50] - 截至2024年9月30日，无分类为待售的房产；截至2023年12月31日，有两处房产分类为待售[35] - 截至2024年9月30日，无需计提应收账款信用损失准备；截至2023年12月31日，需计提328美元的信用损失准备[39] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司分别拥有278处和284处房地产的100%所有权权益[55] - 2024年9月30日和2023年12月31日，公司拥有的房地产平均剩余租赁期限分别约为7.0年和7.4年[55] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，无形资产租赁资产净值分别为103109千美元和119432千美元[60] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，无形资产租赁负债净值分别为14242千美元和17416千美元[60] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，加权平均利率分别为4.96%和5.17%[68] - 2024 - 2027年预计债务偿还金额分别为2.53499亿美元、1.5亿美元、0和1596.7万美元，总计4.19466亿美元[69] - 截至2024年9月30日，资产支持证券（ABS Notes）由130个发行人持有的132处房产担保，账面价值3.10635亿美元[70] - 截至2024年9月30日，投资者认购30078.08个普通股单位，总承诺资本3.06978亿美元，之后进行股票拆分，调整后有7519613个普通股单位流通[78] - 截至2024年9月30日，NADG NNN运营有限合伙的资产分别为10372.4万美元和10361.6万美元[83] - 截至2024年9月30日，公司预估总资产8.14305亿美元[103] 公司经营业绩 - 2024年前三季度租金收入4.4403亿美元，2023年同期为3.3923亿美元[18] - 2024年前三季度总运营费用3.3771亿美元，2023年同期为3.1511亿美元[18] - 2024年前三季度总其他费用2.0353亿美元，2023年同期为1.2417亿美元[18] - 2024年前三季度运营亏损9721万美元，2023年同期为1.0005亿美元[18] - 2024年前三季度净亏损9721万美元，2023年同期为9952万美元[18] - 2024年前九个月净亏损9721000美元，2023年同期为9952000美元[23] - 2024年前九个月经营活动提供净现金15272000美元，2023年同期为15590000美元[23] - 2024年前九个月投资活动提供净现金7934000美元，2023年同期使用净现金72202000美元[23] - 2024年前九个月融资活动使用净现金30440000美元，2023年同期提供净现金30708000美元[23] - 2024年前九个月支付利息现金为16531000美元，2023年同期为9712000美元[24] - 2024年应计房地产开发和改善成本为1627000美元，2023年为3515000美元[24] - 2024年前九个月公司对持有用于投资的房地产记录了591美元的减值损失，剩余账面价值为1961美元，原因是租户空置[37] - 2024年第三季度和前九个月，房地产折旧费用分别为2923千美元和8783千美元，2023年同期分别为2268千美元和6217千美元[57] - 2024年第三季度和前九个月，总租金收入分别为14534千美元和44403千美元，2023年同期分别为11623千美元和33923千美元[57] - 2024年和2023年第三季度，公司记录的融资交易成本摊销分别为31.7万美元和31.7万美元；前九个月分别为94.3万美元和94万美元[73] - 九个月租金收入为4.369亿美元，运营费用为3.6351亿美元，净亏损为6603万美元[109] - 普通股股东应占净亏损为3813万美元，摊薄后每股净亏损为0.24美元[109] - 九个月折旧和摊销费用为2.1363亿美元，利息费用为1.3007亿美元[109] - 2024年9月30日止九个月，租赁收入调整包括约60万美元的租赁终止费[117] - 2024年9月30日止三个月和九个月，一般及行政费用调整分别包括100万美元和300万美元的股份支付费用[117] - 2024年9月30日止三个月和九个月，一般及行政费用调整分别包括向NADG实体支付的10万美元和40万美元外包服务费用[119] 公司业务运营与交易 - 2024年10月2日，公司通过REIT贡献交易成为前身的继任者，完成普通股IPO并在纽交所上市[14] - 公司目前运营单一可报告业务板块，包括净租赁物业的收购、租赁和所有权[51] - 2023年，公司以总计75389美元的价格收购26处房产的100%所有权权益，还收购合资企业剩余50%权益，含54处房产[55] - 2024年前九个月，公司出售五处房地产，售价10773美元，净收益9846美元，销售收益337美元[56] - 2023年10月20日公司收购合资企业剩余50%权益，收购价2691万美元，至此拥有合资企业100%权益并将其合并[65] - 收购的54处房产公允价值1.38768亿美元，含收购成本51.8万美元，收购该实体带来1298.8万美元收益[66] - 2024年9月30日后，公司通过收购约2250.1万美元的额外租赁物业及相关无形资产和负债来扩大业务[92] - 公司完成内部化，NARS及其关联方获931,490个OP单位，约占摊薄后普通股3.5%[95] - REIT贡献交易后，投资者共持有5,742,303个OP单位和1,777,310股普通股，约占摊薄后普通股28.1%[97] - 现有优先股持有人换得5,080,877个OP单位，约占摊薄后普通股19.0%[97] - 公司使用首次公开募股净收益偿还1.5亿美元循环信贷额度和1596.7万美元定期贷款[92] - 公司偿还前身2.025亿美元循环信贷和1700万美元定期贷款信贷[98] - 公司设立2.5亿美元无担保循环信贷和2亿美元无担保延迟提取定期贷款[98] - 2024年1月1日至9月30日，前身完成五项物业处置，总价980万美元[99] - 2024年第三和前九个月，公司预计增量成本分别为60万美元和270万美元[100] - 内部化初步购买价格分配公允价值为1770万美元，包括使用权资产和负债各60万美元、无形资产120万美元[111] - 公司使用本次发行所得款项偿还债务，包括偿还循环信贷安排和定期贷款信贷安排未偿还借款1.66亿美元，从新延迟提款定期贷款和新循环信贷安排提取2.535亿美元偿还资产支持证券票据现有未偿债务[115] - 内部化交易总对价为1770万美元，其中1650万美元被确定为终止成本，将在首次公开募股时确认为费用[117] 公司税务与政策 - 公司拟撤销S类选举，自2024年12月31日起按REIT征税，需分配90%应税收入[13] - 截至2024年9月30日，公司认为自己符合所有适用的房地产投资信托（REIT）要求，2024年和2023年前九个月已分配100%的应税收入，无需缴纳联邦所得税[44][45] 公司会计政策与估计 - 房地产投资按成本减累计折旧和减值损失列示，收购成本资本化[32] - 公司认为运营有限合伙公司和合资企业为可变利益实体，前者公司为主要受益人，后者收购后为主要受益人[29][30] - 公司采用直线法在资产估计使用寿命内计算折旧和摊销，不同资产估计使用寿命不同[34] - 2023年，公司将债务、上限和下限协议从伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）修改为有担保隔夜融资利率（SOFR），并选择使用合同修改的可选权宜之计，对合并财务报表无影响[52] - 无形资产租赁资产扣除负债后的预计未来摊销费用总计88867千美元[64] 公司费用与分红 - 公司需按季度向普通合伙人或其指定关联方支付资产管理费，费率为合伙企业平均资产净值的1%[80] - 2017年1月，公司发行125个优先股单位，每个单位1000美元，共获12.5万美元出资，优先股年累计分红率为12.5%[81] - 可转换优先股持有人有权获得季度优先分红，年分红率为6.25%或基于合伙企业资产净值的普通股当前年收益率[84] - 截至2024年9月30日，公司应向优先股持有人支付163.3万美元的应计分红[85] - 2024年和2023年前九个月，公司分别产生310.2万美元和310.5万美元的资产管理费[88] 公司债务与信贷安排 - 2021年3月8日公司与CIBC Bank USA签订6500万美元循环信贷协议，后增至2.025亿美元，期限延长至2025年3月8日[75] - 2023年10月20日公司承担CIBC Bank USA 1700万美元定期贷款，2027年3月31日到期，2024年4月10日出售一处担保房产获净收益103.3万美元用于偿还贷款[77] - 若用本次发行所得款项和新贷款偿还债务，以1个月SOFR利率4.96%加

2024年9月30日财务数据 - 2024年9月30日总房地产投资成本为640264美元[8] - 2024年9月30日净房地产投资为602987美元[8] - 2024年9月30日总收入为14534美元[8] - 2024年9月30日总运营费用为11966美元[8] - 2024年9月30日利息费用为4269美元[8] - 2024年9月30日净亏损为1764美元[8] - 2024年9月30日每股净收益为 - 0.07美元[8] - 2024年9月30日FFO为5350美元[8] - 2024年9月30日FFO每股为0.20美元[8] - 2024年9月30日AFFO为6221美元[8] - 2024年9月30日预计租金收入为14,534美元[11] - 2024年9月30日折旧与摊销为7,114美元[11] - 2024年9月30日运营费用为11,966美元[11] - 2024年9月30日其他费用为4,332美元[11] - 2024年9月30日净亏损为1,764美元[11] - 2024年9月30日FFO为5,350美元[12] - 2024年9月30日AFFO为6,221美元[12] - 2024年9月30日合同租赁金额为12,678美元[13] - 2024年9月30日总租金收入为14,534美元[13] - 2024年9月30日预估净（亏损）/收入为1,764,000美元，历史数据为3,339,000美元[17] - 2024年9月30日预估EBITDA为10,105,000美元，历史数据为10,729,000美元[17] - 2024年9月30日预估调整后EBITDAre为10,344,000美元，历史数据为10,422,000美元[17] - 截至2024年9月30日预估净债务为160,238美元，净债务与年化EBITDAre之比为4.0，与年化调整后EBITDAre之比为3.9[18] 债务相关情况 - 债务净额在不同时期有波动如2024年9月30日为249,905美元等[10] - 截至2024年9月30日，总债务为253,499美元，占总资本的32.4％，企业价值为688,875美元[14] - 公司无担保债务工具的总杠杆率需≤60％，实际为30.9％[19] - 调整后EBITDA与固定费用比率需≥1.50：1.00，实际为2.3倍[19] 房产处置情况 - 2024年第一季度出售3处已占用房产，第二季度出售1处已占用房产和1处空置房产[20] - 已处置房产总价为10,302,000美元，售价为10,773,000美元，租赁终止费为475,000美元[21] 公司物业及租户情况 - 截至2024年9月30日公司物业为278处美国州数为31个[22] - 截至2024年9月30日总年化基础租金为5210万美元[22] - 截至2024年9月30日租户为293个品牌为137个[22] - 截至2024年9月30日投资级占比38%[22] - 截至2024年9月30日加权平均年租金涨幅1.7%[22] - 截至2024年9月30日加权平均剩余租约期限6.7年[22] - 截至2024年9月30日伊利诺伊州物业28处ABR占比12.1%[28] - 截至2024年9月30日得克萨斯州物业22处ABR占比8.6%[28] - 截至2024年9月30日佐治亚州物业21处ABR占比6.7%[28] - 截至2024年9月30日俄亥俄州物业21处ABR占比6.3%[28] 租赁到期情况 - 2024年租赁到期金额为45.6万美元占0.9% 数量为15占0.7%[29] - 2025年租赁到期金额为220.6万美元占4.2% 数量为72占3.4%[29] - 2026年租赁到期金额为373.6万美元占7.2% 数量为125占5.9%[29] - 2027年租赁到期金额为715.8万美元占13.7% 数量为390占18.5%[29] - 2028年租赁到期金额为431.0万美元占8.3% 数量为145占6.9%[29] - 2029年租赁到期金额为500.7万美元占9.6% 数量为187占8.9%[29] - 2030年租赁到期金额为497.0万美元占9.5% 数量为163占7.7%[29] - 2031年租赁到期金额为448.3万美元占8.6% 数量为141占6.7%[29] - 2032年租赁到期金额为528.3万美元占10.1% 数量为406占19.3%[29] - 2033年租赁到期金额为254.9万美元占4.9% 数量为67占3.2%[29]