财务数据和关键指标变化 - 2022年全年总运营收入29亿美元，约35%来自数字渠道，同店基础上同比增长1.8% [2] - 2022年第四季度调整后EBITDA为9040万美元，同比下降21.7%，调整后EBITDA利润率为12.4%，上年同期为14% [49] - 2022年第四季度净收入为3280万美元，调整后净收入为5320万美元，净收入同比增加5520万美元 [50] - 预计2023年全年总收入在27.5 - 28亿美元之间，同店基础上同比下降3% - 5% [28] - 预计2023年调整后EBITDA在2.8 - 3亿美元之间，同比增长10% - 15% [54] - 预计2023年自由现金流在8000 - 1亿美元之间，转化率约为25% - 35% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 数字业务 - 2022年第四季度总数字收入为2.692亿美元，同店基础上同比下降0.4%，较第三季度环比增长190个基点，占总收入约37% [24] - 2022年第四季度数字广告收入同店基础上同比下降20.5% [24] - 2022年数字-only订阅收入同比增长近30%，第四季度数字-only订阅量增至203万 [9][15] 数字营销解决方案业务（DMS） - 2022年第四季度DMS业务总收入达创纪录的1.211亿美元，同店基础上同比增长7.8% [26] - 2022年第四季度DMS业务调整后EBITDA为1640万美元，利润率为13.5% [26] - 2022年第四季度DMS业务平均月客户数量增加约1%，ARPU达到每月超过2600美元，同比增长7.7% [26] 印刷业务 - 2022年第四季度末印刷业务客户数量从第三季度的15800人略降至15300人 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 本地市场预计将继续推动大部分订阅增长，目前本地订阅用户占比超90%，2022年底本地订阅用户仅占数字本地受众约3% [4] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 采用更平衡的方法，在提高盈利能力和增加订阅用户之间取得平衡，聚焦获取高参与度、长期且更具盈利能力的订阅用户 [17] - 平衡USA TODAY平台的货币化，利用其庞大的有机受众，引导用户进入生态系统，创建捆绑产品，拓展游戏和体育产品，并为本地产品提供基于订阅的价值主张 [18] - 继续发展LOCALiQ品牌，通过数字营销帮助客户转型业务，推出新网站展示数字解决方案 [20] - 加强本地运营和社区连接，为广告商和读者提供服务，以提高运营绩效 [21] - 投资AI和机器学习工具，提高新闻工作效率，专注于提供优质内容 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是充满挑战的一年，面临意外的波动性和高通胀，但公司在业务上取得了进展，第四季度调整后EBITDA较第三季度增长近4000万美元 [40] - 2023年第一季度业务趋势有所改善，未看到进入衰退的迹象，本地业务表现出略微改善的趋势 [31] - 预计2023年通胀压力将缓解，成本将保持相对稳定，调整后EBITDA和自由现金流将增长 [23][29] - 有信心在2024年底前实现收入拐点，实现长期可持续增长 [15] 其他重要信息 - 2022年公司偿还了1.47亿美元债务，2023年已偿还2200万美元，预计2023年至少再偿还1.2亿美元债务，到2023年底第一留置权净债务将低于EBITDA的2倍 [7][15] - 2022年下半年建立了更低、更具可变性的成本基础，预计2023年将实现至少2.2亿美元的年度节省 [8] - 2022年第四季度新增4.7万数字-only付费订阅用户，全年新增约40万数字订阅用户 [42] - 2022年底注册用户达590万，时事通讯订阅用户达850万，同比分别增长60%和25% [42] - 2023年与Gambling.com和Forbes市场平台建立新合作伙伴关系，将带来新的受众和收入流 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年宏观环境假设及业务趋势 - 公司在第一季度未看到业务趋势表明国家正进入衰退，前两个月趋势较第四季度有所改善，基于目前客户与各收入渠道的互动情况，未看到最坏情况的硬着陆，本地业务在第一季度有略微改善的趋势 [31] 问题2: 2024年实现增长的关键因素及收入结构 - 数字业务增长是关键，第四季度数字收入占总收入的37%，未来将向50%迈进，包括新的合作伙伴机会、数字广告业务、订阅业务和数字营销解决方案业务等方面的增长都很重要；同时，稳定印刷业务的下滑速度也是实现2024年拐点的重要组成部分 [59][60] 问题3: 是否考虑出售优质资产及股票回购计划 - 公司会考虑对任何达到或高于公平市场价值的市场或产品进行招标出售，希望今年有一两次机会，但不确定；目前公司认为除了投资业务增长部分，最佳的资金用途是减少债务，当第一留置权净杠杆率降至2倍以下，接近1.5倍时，资本配置机会将扩大，届时可能会考虑股票回购 [35][66]

债务情况 - 截至2022年12月31日，公司可变利率债务和固定利率债务分别为4.384亿美元和8.338亿美元[369] - 假设利率提高150个基点，2022年与可变利率债务相关的利息费用将增加约660万美元，收入和现金流将减少约660万美元[370] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司总债务本金分别为12.722亿美元和13.687亿美元，账面价值分别为11.618亿美元和12.323亿美元[486] - 2022年和2021年，公司新高级有担保定期贷款分别确认利息费用3350万美元和600万美元，支付利息费用3330万美元和600万美元[492] - 2022年，公司新高级有担保定期贷款提前还款总额为1.217亿美元，截至2022年12月31日，有效利率为6.3%[493] - 2022年，公司回购了本金总额为5480万美元的2026年高级票据，确认债务提前清偿净收益约260万美元[495][496] - 截至2022年12月31日，2026年高级票据账面价值未接近公允价值，估计公允价值为2.817亿美元，有效利率为7.3%[500][501] - 2022年和2021年，公司2026年高级票据分别确认利息费用2230万美元和510万美元，2022年支付利息费用2390万美元[501] - 2027年票据于2020年11月17日发行，初始转换率为每1000美元本金可转换为200股普通股，转换价格为每股5美元[502][504] - 新高级有担保定期贷款年利率为调整后的定期SOFR（不低于0.50%）加5.00%的利差，或替代基准利率（不低于1.50%）加4.00%的利差[489] - 2026年高级票据于2021年10月15日完成私募发行，本金总额为4亿美元，利率为6.00%，2026年11月1日到期[494] - 新高级有担保定期贷款要求公司保持每财季末最低无限制现金3000万美元[490] - 2021年11月公司回购2027年到期票据，回购本金1180万美元，支付现金1530万美元，当年确认债务清偿损失80万美元，注销未摊销原始发行折价230万美元，合并资产负债表中额外实收资本税后减少420万美元[505] - 剩余2027年到期票据可按每股5美元的转换价格转换为9710万股普通股，2021年底回购后转换为普通股的比例约为41%[505][506] - 若发生“重大变更”，公司需按本金的110%回购2027年到期票据；持有人有权在新高级有担保定期贷款到期日后91天起按面值回售最多约1亿美元的2027年到期票据[507][508] - 发行日起四年内，公司有权以本金的130%赎回最多约9940万美元的2027年到期票据[510] - 2021年2月26日，转换期权公允价值3.162亿美元重新分类为权益，计入额外实收资本[516] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，2027年到期票据债务部分按账面价值入账，2022年底估计公允价值为3.537亿美元[515] - 2022年和2021年公司分别确认利息费用2910万美元和2980万美元，支付利息费用2910万美元和3100万美元，2027年到期票据负债部分实际利率均为10.5%[518] - 2024年到期的4.75%可转换优先票据本金330万美元，截至2022年12月31日实际利率为6.05%[520] - 未来债务义务付款总计12.722亿美元，其中2023 - 2027年分别为6050万美元、6380万美元、6050万美元、6.021亿美元和4.853亿美元[521] 运营费用相关 - 2022年和2021年，新闻纸和油墨分别约占公司总运营费用的5%和3%[371] - 2022年公司新闻纸使用量约为14.9256万公吨，假设新闻纸价格每公吨上涨10美元，不会对运营结果或现金流产生重大影响[371] - 2022、2021、2020年广告总费用分别为5680万美元、4530万美元、5000万美元[446] - 2022、2021、2020年净租赁成本分别为8703.4万美元、9256.3万美元、1.01881亿美元[467] - 2022、2021、2020年加权平均剩余租赁期限分别为6.8年、7.3年、7.7年，加权平均折现率分别为12.6%、12.8%、12.9%[467] - 不可撤销租赁的未来最低租赁付款总额为4.00742亿美元，扣除利息后为2.63981亿美元[467] - 2022和2021年公司分别记录了950万美元和640万美元的坏账费用，2022年较上一年增加[470] - 2022、2021和2020年摊销费用分别为9560万美元、1.031亿美元和1.085亿美元[472] - 2022、2021和2020年公司分别记录遣散相关费用5761.4万美元、1647.1万美元和8629.7万美元[483] - 2022、2021和2020年公司分别记录设施整合和其他重组相关费用3036万美元、3281.3万美元和5943.4万美元，2020年含提前终止管理协议的3040万美元[484] - 2022、2021和2020年公司因关闭印刷设施和出售物业产生的加速折旧费用分别为1250万美元、1530万美元和4960万美元[485] 财务数据关键指标变化 - 截至2022年12月31日，公司累计外币折算损益为亏损1490万美元，2021年为收益910万美元[373] - 假设英镑和DMS部门货币兑美元汇率波动10%，不会对2022年运营收入产生重大影响[373] - 管理层认为截至2022年12月31日，公司财务报告内部控制有效[381] - 截至2022年12月31日，公司商誉和无限期使用寿命的无形资产分别为5.332亿美元和1.662亿美元[401] - 公司在2022年6月30日和11月30日进行的年度减值评估中，未发现商誉和无限期使用寿命无形资产存在减值情况[401] - 审计管理层对商誉和报纸报头无形资产的减值测试复杂且需要专业判断，涉及确定报告单位和报纸报头公允价值的估计[402] - 2022年12月31日，公司设定受益养老金计划总义务为16亿美元，相关养老金资产为17亿美元，净养老金资产为7860万美元，当年记录的净定期养老金福利为5840万美元[403] - 2022年12月31日，公司现金及现金等价物为9.4255亿美元，较2021年的13.0756亿美元有所减少[406] - 2022年公司总运营收入为29.45303亿美元，较2021年的32.08083亿美元有所下降[407] - 2022年公司总运营费用为29.78902亿美元，较2021年的30.99006亿美元有所减少[407] - 2022年公司运营亏损为3359.9万美元，而2021年运营收入为1.09077亿美元[407] - 2022年公司净亏损为7825.5万美元，较2021年的1.36171亿美元有所收窄[407] - 2022年公司综合亏损为2.39484亿美元，较2021年的1.26346亿美元有所扩大[407] - 2022年公司总资产为23.93555亿美元，较2021年的28.28069亿美元有所减少[406] - 2022年公司总负债为20.98182亿美元，较2021年的22.98454亿美元有所减少[406] - 2022年公司总权益为2.95373亿美元，较2021年的5.29615亿美元有所减少[406] - 2022年净亏损78,255千美元，2021年为136,171千美元，2020年为672,397千美元[408] - 2022年折旧和摊销为182,022千美元，2021年为203,958千美元，2020年为263,819千美元[408] - 2022年经营活动提供的现金为40,776千美元，2021年为127,453千美元，2020年为57,770千美元[408] - 2022年投资活动提供的现金为22,124千美元，2021年为70,647千美元，2020年为160,136千美元[408] - 2022年融资活动使用的现金为102,867千美元，2021年为261,172千美元，2020年为201,342千美元[408] - 2022年末现金、现金等价物和受限现金为104,804千美元，2021年末为143,619千美元，2020年末为206,726千美元[408] - 2022年末总权益为295,373千美元，2021年末为529,615千美元，2020年末为364,109千美元[409] - 2022年、2021年和2020年12月31日，现金及现金等价物分别为94,255千美元、130,756千美元和170,725千美元[419] - 2022年、2021年和2020年，净现金支付（退还）税款分别为3,409千美元、 - 8,324千美元和 - 3,964千美元[419] - 2022年、2021年和2020年，现金支付利息分别为86,485千美元、103,879千美元和218,110千美元[419] - 2022年和2021年12月31日，土地价值分别为30,328千美元和48,389千美元[425] - 2022年、2021年和2020年折旧费用分别为8640万美元、1.009亿美元和1.553亿美元[425] - 2022年第四季度，公司将年度商誉和无限期无形资产减值评估日期从6月30日改为11月30日[427] - 2021年公司商誉和无限期无形资产无减值，2022年第二和第四季度测试未发现减值[431] - 2022、2021、2020年总运营收入分别为29.45303亿美元、32.08083亿美元、34.0567亿美元，2022和2021年国际业务收入占比分别为9.3%和7.7%[462] - 截至2022年12月31日，递延收入余额为1.53648亿美元，较上一年减少[463] - 截至2022年12月31日，综合资产负债表包含2.333亿美元的经营租赁资产、4490万美元的短期经营租赁负债和2.191亿美元的长期经营租赁负债[466] - 截至2022年12月31日，可摊销无形资产加权平均摊销期分别为：广告商关系11.1年、其他客户关系9.8年、订阅者关系10.3年、其他无形资产3.9年，所有可摊销无形资产总计10.1年[471] - 2022年第二和第四季度商誉减值测试中，国内甘尼特媒体报告单元公允价值超过账面价值的比例从2021年的126%降至22%和18%[475] - 2022年第二和第四季度商誉和无限期无形资产减值分析中，长期增长率为0.0% - 3.0%，折现率为13.0% - 18.0%[474] - 截至2022年12月31日，应收账款坏账准备期末余额为1669.7万美元，2021年为1647万美元[469] - 2020年第二季度，公司记录商誉减值费用3.624亿美元，无限期资产减值费用800万美元，无形资产减值费用2300万美元[480] - 截至2022年12月31日，养老金计划预计受益义务为16.4218亿美元，退休后福利计划预计受益义务为470.43万美元[524] - 2022年、2021年和2020年综合净养老金和退休后福利分别为5710万美元、9320万美元和6940万美元[526] - 截至2022年和2021年12月31日，累计养老金福利义务分别为16亿美元和30亿美元[525] - 2022年养老金计划资产公允价值期初为32.19亿美元，期末为17.21亿美元；2021年期初为32.25亿美元，期末为32.19亿美元[525] - 2022年和2021年养老金计划资金状况期末分别为7863万美元和2.16亿美元；退休后福利资金状况期末分别为 - 4704万美元和 - 6404万美元[525] - 2022年和2021年养老金加权平均折现率分别为5.4%和2.6%；退休后福利加权平均折现率分别为5.7%和3.0%[528] - 2023年养老金计划目标资产配置中，权益证券占21%，债务证券占63%，另类投资占16%；2022年分别为16%、60%和24%；2021年分别为21%、65%和14%[530] - 2022年8月31日，公司子公司签订协议，GR计划转移约4.5亿美元养老金负债及相关资产，计划重新计量使净资金养老金义务减少9990万美元[

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总运营收入7.179亿美元，同比下降10.3%，同店运营收入同比下降9%，与6月同比下降8.5%一致 [42] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为5190万美元，同比下降5020万美元或49.1%，调整后EBITDA利润率为7.2%，上年同期为12.8% [44] - 第三季度净亏损5410万美元，调整后净收入4840万美元，净亏损受折旧摊销、整合重组成本、一次性项目及利息费用扣除限制影响 [48] - 第三季度末现金余额1.249亿美元，净债务约11.9亿美元，自由现金流1860万美元，总债务约13.2亿美元，第一留置权净杠杆率为2.5倍 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 数字业务 - 数字总收入2.564亿美元，同店同比下降2.3%，占总收入约36%，数字媒体业务同店下降24.8% [49] - 数字仅订阅业务付费用户达198万，同比增长近30%，10月超200万，同店数字仅订阅收入增长超35%，ARPU增长约2% [16] - 数字营销解决方案业务核心平台收入达1.19亿美元，同比增长5.3%，调整后EBITDA利润率达两位数，平均月客户数同比增加近400，ARPU达2511美元创历史新高 [29][52] 印刷业务 - 印刷发行结果与二季度末下滑情况一致，反映出客户对价格更敏感及交付挑战 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 因美元兑英镑走强，货币换算使报告收入同比减少1070万美元或约133个基点 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 长期战略是从传统印刷业务转向更稳定的数字订阅和数字营销解决方案业务，目标是到2024年实现收入增长拐点 [14][39] - 优先发展数字仅订阅客户群和收入，以及加速数字营销解决方案业务增长，计划利用庞大有机受众实现更多变现 [19][20] - 重视本地市场，认为本地订阅用户仍有很大增长空间，同时关注非本地市场如《今日美国》和填字游戏订阅平台的变现机会 [22][23] - 通过合作扩大受众和变现机会，计划推出更多合作并在自有平台进行捆绑销售 [24][25] - 积极偿还债务，目标是到2022年底偿还1.5 - 2亿美元债务，目前有9000万美元房地产资产处于销售流程中 [18] - 实施成本控制举措，目标是实现2 - 2.4亿美元的年度成本节约或调整后EBITDA改善 [36][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍具挑战性，但第三季度与二季度末相比有稳定趋势，预计第四季度调整后EBITDA和利润率将显著改善 [8][12] - 数字业务增长令人鼓舞，对公司战略和数字转型有信心，相信能为股东创造长期价值 [14][16] - 尽管面临挑战，但公司有信心通过执行战略实现收入和自由现金流增长，股价将回升 [39] 其他重要信息 - 第三季度实施多项成本控制举措，包括裁员、外包、自动化等，预计第四季度和2023年将带来显著效益 [9][58] - 第三季度完成12笔房地产及其他资产销售，总计3460万美元，预计全年销售在6500 - 7500万美元之间 [56] - 第三季度将4.5亿美元养老金负债转移给两家保险公司，预计未来可节省约2000万美元行政成本 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 通胀成本压力是否有缓解 - 燃料成本有稳定和轻微改善，纸张成本稳定但配送成本因投资改善路线覆盖而上升，其他类别大多稳定 [66] 问题2: 大规模成本削减工作除裁员外是否主要是外包 - 外包占很大一部分，同时注重内部业务流程改进和外部客户参与方式优化，评估不同市场的市场进入策略以实现成本节约 [67] 问题3: 数字净增用户数是多少 - 第三季度净增数字仅付费订阅用户11.6万 [19][69] 问题4: 公司预计何时实现有机增长转正 - 目标是2024年实现收入稳定并增长，但未给出具体季度 [72] 问题5: 2900万美元的通胀影响是同比还是环比 - 是同比影响 [73] 问题6: 除特定的新闻纸和配送项目外，更广泛的费用领域通胀压力如何 - 除配送仍需投资外，其他类别大多稳定，预计不会有显著进一步增长，但可能随明年经济情况变化 [75]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _______________________ FORM 10-Q _______________________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 001-36097 ___________________________ GANNETT CO., INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 38-39102 ...

公司资产与负债情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为26.54亿美元和28.28亿美元，总负债分别为21.96亿美元和22.98亿美元[12] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为8733.1万美元和1.31亿美元[12] - 2022年6月30日止六个月，递延收入期初余额为1.84838亿美元，期末余额为1.74112亿美元；2021年同期期初余额为1.86007亿美元，期末余额为1.84619亿美元[37] - 2022年6月30日止六个月，坏账准备期初余额为1647万美元，期末余额为1196.7万美元；2021年同期期初余额为2084.3万美元，期末余额为1795.5万美元[39] - 2022年6月30日，无形资产净值为6.66678亿美元，商誉净值为5.40491亿美元；2021年12月31日，无形资产净值为7.13153亿美元，商誉净值为5.33709亿美元[41] - 截至2022年6月30日，公司债务本金余额为13.438亿美元，未摊销原始发行折扣为1.096亿美元，未摊销递延融资成本为1310万美元，账面价值为12.211亿美元；2021年12月31日，本金余额为13.687亿美元，未摊销原始发行折扣为1.21亿美元，未摊销递延融资成本为1540万美元，账面价值为12.323亿美元[51] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，按公允价值计量且定期计量的资产和负债主要为养老金计划资产；按非定期公允价值计量的待售资产分别为110万美元和350万美元[84][86] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，未确认的税收利益分别约为4650万美元和4500万美元；应计利息和罚款分别为400万美元和370万美元[90] - 2022年6月30日，现金及现金等价物8733.1万美元，受限现金1214万美元，总计9947.1万美元[117] - 2021年6月30日，现金及现金等价物1.58563亿美元，受限现金2.7581万美元，总计1.86144亿美元[117] - 2022年6月30日，应付账款和应计负债为3.20699亿美元[119] - 2021年12月31日，应付账款和应计负债为3.57014亿美元[119] 公司运营收入与利润情况 - 2022年第二季度和上半年，公司总运营收入分别为7.49亿美元和14.97亿美元，较2021年同期的8.04亿美元和15.81亿美元有所下降[14] - 2022年第二季度和上半年，公司运营亏损分别为2122.4万美元和2320.2万美元，而2021年同期运营收入分别为4544.5万美元和5338.6万美元[14] - 2022年第二季度和上半年，公司净亏损分别为5370万美元和5680.2万美元，而2021年同期净利润分别为1470.9万美元和亏损1.28亿美元[14] - 2022年上半年，公司基本和摊薄后每股亏损分别为0.41美元，而2021年同期分别为亏损0.95美元和0.95美元[14] - 2022年上半年，公司综合亏损为7005.3万美元，而2021年同期为亏损1.24亿美元[14] - 2022年3月31日至6月30日三个月内，公司净亏损5370万美元，其他综合损失486万美元[17] - 2021年3月31日至6月30日三个月内，公司净收入1511.5万美元，其他综合收入41.7万美元[17] - 2022年12月31日至6月30日六个月内，公司净亏损5680.2万美元，其他综合损失1325.1万美元[19] - 2021年12月30日至6月30日六个月内，公司净亏损12720.1万美元，其他综合收入384万美元[19] - 2022年3月和6月止三个月和六个月，公司收入分别为7.4866亿美元和14.96737亿美元；2021年同期分别为8.04275亿美元和15.81359亿美元[34] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司税前净亏损分别为3154.2万美元和盈利3240.1万美元，有效税率分别为-70.3%和54.6%；六个月税前净亏损分别为4225.1万美元和1.19409亿美元，有效税率分别为-34.4%和-7.2%[87] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司归属于甘尼特的净亏损分别为5368.8万美元和盈利1511.5万美元；六个月净亏损分别为5665.5万美元和1.27201亿美元[94] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司基本每股亏损分别为0.39美元和盈利0.11美元；稀释后每股亏损分别为0.39美元和盈利0.10美元；六个月基本每股亏损分别为0.41美元和0.95美元；稀释后每股亏损分别为0.41美元和0.95美元[94] - 2022年Q2总运营收入7.4866亿美元，调整后EBITDA为5085.1万美元，调整后EBITDA利润率为6.8%[110] - 2021年Q2总运营收入8.04275亿美元，调整后EBITDA为1.15769亿美元，调整后EBITDA利润率为14.4%[111] - 2022年上半年总运营收入14.96737亿美元，调整后EBITDA为1.15022亿美元，调整后EBITDA利润率为7.7%[112] - 2021年上半年总运营收入15.81359亿美元，调整后EBITDA为2.16234亿美元，调整后EBITDA利润率为13.7%[113] - 2022年第二季度总运营收入7.49亿美元，较2021年的8.04亿美元下降7%；上半年总运营收入14.97亿美元，较2021年的15.81亿美元下降5%[144] - 2022年第二季度总运营费用7.70亿美元，较2021年的7.59亿美元增长1%；上半年总运营费用15.20亿美元，较2021年的15.28亿美元下降1%[144] - 2022年第二季度运营亏损2122.4万美元，2021年运营收入4544.5万美元；上半年运营亏损2320.2万美元，2021年运营收入5338.6万美元[144] - 2022年第二季度利息费用2610万美元，较2021年的3530万美元下降26%；上半年利息费用5210万美元，较2021年的7480万美元下降30%[149] - 2022年第二季度提前偿债损失70万美元，较2021年的280万美元下降75%；上半年提前偿债损失350万美元，较2021年的2220万美元下降84%[150] - 2022年第二季度非运营养老金收入1820万美元，较2021年的2390万美元下降24%；上半年非运营养老金收入3640万美元，较2021年的4780万美元下降24%[151] - 2022年第二季度所得税拨备2215.8万美元，较2021年的1769.2万美元增长25%；上半年所得税拨备1455.1万美元，较2021年的858.3万美元增长70%[144] - 2022年第二季度归属公司净亏损5370万美元，2021年归属公司净收入1511.5万美元；上半年归属公司净亏损5680.2万美元，2021年归属公司净亏损1.27亿美元[144] - 2022年第二季度归属公司基本每股亏损0.39美元，2021年为0.11美元；上半年归属公司基本每股亏损0.41美元，2021年为0.95美元[144] - 2022年第二季度归属公司摊薄每股亏损0.39美元，2021年为0.10美元；上半年归属公司摊薄每股亏损0.41美元，2021年为0.95美元[144] - 2022年Q2和H1广告营销服务收入分别为3.01201亿美元和5.99963亿美元，较2021年同期分别下降4028万美元（12%）和5582.8万美元（9%）[160][161] - 2022年Q2和H1发行收入分别为2.74624亿美元和5.63226亿美元，较2021年同期分别下降3563.4万美元（11%）和7246.8万美元（11%）[160][161] - 2022年Q2和H1其他收入分别为8901.9万美元和1.72074亿美元，较2021年同期分别增长1621.3万美元（22%）和3942.9万美元（30%）[160][161] - 2022年Q2和H1总运营收入分别为6.64844亿美元和13.35263亿美元，较2021年同期分别下降5970.1万美元（8%）和8886.7万美元（6%）[160][161] - 2022年Q2和H1运营成本分别为4.31075亿美元和8.57191亿美元，较2021年同期分别增长485.9万美元（1%）和下降82.6万美元（- %）[160][167] - 2022年Q2和H1销售、一般和行政费用分别为1.83732亿美元和3.60664亿美元，较2021年同期分别下降219.8万美元（-1%）和增长853.1万美元（2%）[160] - 2022年Q2和H1折旧和摊销费用分别为3855.8万美元和7598.9万美元，较2021年同期分别增长214.2万美元（6%）和下降681.4万美元（-8%）[160] - 2022年Q2和H1运营利润分别亏损3.4万美元和盈利2555.8万美元，较2021年同期分别下降7029万美元（***）和下降8708.7万美元（77%）[160] - 2022年上半年公司净收入为956.3万美元，较2021年的598.5万美元增长60%；二季度净收入为430.6万美元，较2021年的490.4万美元下降12%[186] - 2022年上半年调整后EBITDA为2548.6万美元，较2021年的2170.1万美元增长17%；二季度为1430.6万美元，较2021年的1252.9万美元增长14%[186] - 2022年二季度公司及其他业务运营收入为140万美元，较2021年的170万美元下降；上半年为270万美元，较2021年的480万美元下降[189] - 2022年二季度公司及其他业务运营费用较2021年减少180万美元，上半年减少720万美元[190] 公司现金流情况 - 2022年上半年，公司经营活动产生的现金流量为168.8万美元，较2021年同期的9258.7万美元大幅减少[15] - 2022年上半年，公司投资活动使用现金964.9万美元，而2021年同期提供现金718.5万美元[15] - 2022年上半年，公司融资活动使用现金3504.7万美元，而2021年同期使用现金1.21亿美元[15] - 2022年上半年，现金支付税款净额239.6万美元，现金支付利息4189.8万美元，应计资本支出140.6万美元[118] - 2021年上半年，现金支付税款净额 - 870.3万美元，现金支付利息4990.2万美元，应计资本支出92.4万美元[118] - 2022年上半年经营活动产生的现金流量为168.8万美元，较2021年的9258.7万美元下降[195] - 2022年上半年投资活动使用的现金流量为964.9万美元，而2021年为提供718.5万美元[195] - 2022年上半年融资活动使用的现金流量为3504.7万美元，较2021年的12097.9万美元下降[195] 公司业务板块情况 - 公司媒体资产组合包括《今日美国》、美国45个州的地方媒体组织和英国的新闻探索公司[23] - 公司运营数字营销解决方案公司LOCALiQ和美国最大的媒体活动业务《今日美国》网络风险投资公司[23] - 公司通过《今日美国》、地方媒体网络和新闻探索公司提供高质量、可信的内容[24] - 公司报告分为甘尼特媒体和数字营销解决方案两个板块，还有企业及其他类别[24] - 2022年3月和6月止三个月和六个月，国际业务收入分别约占总收入的9.8%和9.3%；2021年同期分别约为7.9%和7.7%[34] - 2022年第二季度，公司各业务板块记录的遣散相关费用：甘尼特媒体为1059.5万美元（三个月）和1577.2万美元（六个月），数字营销解决方案为14万美元（三个月）和14.9万美元（六个月），企业及其他为90.2万美元（三个月）和107.6万美元（六个月），总计1163.7万美元（三个月）和1699.7万美元（六个月）[47] - 2022年第二季度，公司各业务板块记录的设施整合及其他重组相关费用：甘尼特媒体为44.6万美元（三个月）和99万美元（六个月），数字营销解决方案为15.3万美元（三个月）和29.5万美元（六个月），企业及其他为350.9万美元（三个月）和886.1万美元（六个月），总计410.8万美元（三个月）和1014.6万美元（六个月）[49] - 2022年3个月和

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度总运营收入7.481亿美元，同比下降3.7%，同店运营收入同比下降2.5%，均符合第一季度指引预期 [42] - 数字收入2.511亿美元，占总收入超三分之一，同店基础上同比增长9.7% [44] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为6420万美元，同比下降3630万美元或36.1%，高于第一季度指引范围 [45] - 第一季度净亏损310万美元，调整后归属于公司的净收入为450万美元，净亏损同比有所改善，部分得益于利息费用降低34% [48] - 第一季度末现金余额为1.522亿美元，净债务约为12.2亿美元，第一留置权净杠杆为1.84倍，公司致力于在2023年将其降至1倍以下 [59][60] - 第一季度资本支出约为1070万美元，自由现金流为2170万美元，高于预期 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 出版业务 - 第一季度收入6.704亿美元，同比下降4.2%，同店基础上下降2.9% [49] - 印刷广告收入同店基础上同比下降7%，数字广告和营销服务收入同店基础上增长4.4%，数字媒体同比基本持平 [49][50][51] - 发行收入同店基础上同比下降10.9%，印刷发行同比下降14%，数字-only发行收入同比增长29.9%，数字-only订阅用户同比增长43.7%至约175万 [52] - 调整后EBITDA为6860万美元，利润率为10.2%，受成本压力影响 [54] 数字营销解决方案业务 - 第一季度总收入1.097亿美元，同店基础上同比增长8.2%，与2021年第四季度相比略有下降，受季节性影响 [55] - 核心客户数量从2021年第四季度的15200个增加到2022年第一季度的15400个，核心业务收入同比增长14%，平均客户数量同比增加1800个，增长13%，每用户平均收入（ARPU）同比增长4.5% [56][57] - 调整后EBITDA为1120万美元，利润率为10.2%，连续四个季度实现两位数利润率 [58] 活动业务 - 第一季度收入同比增长83%，举办25场线下活动，吸引11.5万名参与者，而去年同期为12场活动，6万名参与者 [32][33] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 加速数字订阅增长，利用庞大的有机受众，将注册用户和时事通讯订阅者转化为数字订阅用户，通过产品优化和个性化体验提升用户参与度和转化率 [15][16][17] - 保持数字营销解决方案业务的高增长和盈利能力，拓展产品组合，扩大目标客户群体，包括针对支出较少的中小企业推出自助服务产品 [21][23][25] - 优化传统印刷业务，推出数字周六计划，减少成本，提高现金流，同时降低印刷订阅用户的流失率 [28][30][31] - 优先投资增长业务，如活动业务，随着线下活动的恢复，预计该业务将继续增长 [32][34] - 建立包容和多元化的文化，发布年度包容性报告和首份环境、社会和治理（ESG）报告，设定可持续发展目标 [36][39][40] 行业竞争 无 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩略好于预期，尽管宏观环境具有挑战性，但为未来增长奠定了基础 [10] - 预计2024年实现收入增长的转折点，数字收入增长是基础 [44] - 对公司创造长期股东价值的机会持乐观态度，将继续改善资本结构，实现战略目标 [72] 其他重要信息 - 第一季度完成12笔房地产销售，总计1810万美元，5笔小资产处置，总计240万美元，预计第二季度完成约1000万美元的资产销售，并将2022年资产销售目标提高到6000 - 7000万美元 [64] - 进行两笔小型收购，Archant和imATHLETE，分别与新闻业务和活动业务战略契合 [65][66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第一季度数字订阅用户数量略超预期，对年底达到200万以上数字订阅用户的目标感觉如何？通胀对新闻纸、燃料等成本的压力是否会至少持续到第二季度，下半年情况如何？ - 由于第一季度数字订阅用户表现出色，且预计第二季度末将超过185万，公司对年底目标更有信心 [79] - 目前预计许多通胀压力将持续全年，新闻纸价格上涨的市场动态短期内不会缓解，但第四季度同比影响将减小 [77][78] 问题2：净债务约为12.2亿美元，自由现金流加上资产销售减去股票回购是否会使年底净债务接近10亿美元？如果股价保持当前水平，今年是否会花费1亿美元进行股票回购？ - 净债务会随着自由现金流、资产销售和股票回购情况而变化，自由现金流和资产销售所得将用于偿债或部分用于股票回购 [82][83] - 考虑到宏观经济环境，公司需保持适当的流动性，偿债仍是首要任务，但会在股价被低估时进行股票回购，目前无法确定具体金额 [85][86][87] 问题3：第二季度现场活动趋势如何？该业务板块的利润率情况如何？数字订阅用户在促销活动结束后的留存率如何？ - 现场活动正在强劲恢复，但尚未达到疫情前水平，耐力和障碍赛恢复较慢，活动业务利润率是整体利润率的2 - 3倍 [92] - 数字订阅用户在从 introductory pricing 过渡到全价定价期间，留存率在65% - 70%之间 [93] 问题4：公司目标是实现1.7亿美元的自由现金流，预计有6500万美元的额外资产销售，为何选择回购低于6%的债务而不是用于回购股票？ - 传统媒体公司高杠杆会对股权造成压力，将净债务降至1倍以下可减轻杠杆负担，提高EBITDA倍数 [96] - 偿还债务可大幅增加自由现金流，未来几年将节省约6000万美元的利息支出，有利于长期股东价值创造 [97] - 公司需考虑流动性，不能将资金全部用于股票回购，会在合适时机进行回购，同时优先投资业务的有机增长 [100][101][102]

业绩总结 - 2022年第一季度总营业收入为7.481亿美元，同比下降2.5%[7] - 调整后EBITDA为6420万美元，调整后EBITDA利润率为8.6%，较去年下降430个基点[7] - 净亏损为300万美元，同比减少97.9%[7] - 自由现金流为2170万美元，自由现金流转化率为33.8%[7] - 2022年第二季度收入预期为7.8亿至7.9亿美元[22] - 2022年全年收入预期为31亿至32亿美元[22] - 预计2022年净收入（亏损）约为0至5000万至7000万美元[22] 用户数据 - 2022年第一季度，数字仅订阅用户增长44%，达到175万，新增118,000名用户[27] - 2022年第一季度数字仅ARPU为6.67美元[28] - 2022年第一季度，数字星期六电子版的使用量增长55%，平均每周六数字用户为351,000[36] 新产品和新技术研发 - 2022年第一季度，数字营销解决方案（DMS）核心平台收入同比增长14%，达到4.35亿美元[31] - 2022年第一季度，Ventures收入为1170万美元，同比增长83.3%[37] 财务状况 - 截至2022年第一季度，现金余额为1.522亿美元，总债务为13.71亿美元，净杠杆率为3.07倍[21] - 2022年第一季度，现金流来自经营活动为500万美元，预计全年为2.05亿至2.25亿美元[23] - 2022年第一季度，数字营销服务收入为1.09亿美元，占总收入的14.6%[47] - 2022年第一季度印刷广告收入为1.735亿美元，占总收入的23.2%[47] 未来展望 - 2022年第一季度调整后的EBITDA预计为8,000万至8,500万美元，全年为3.8亿至4亿美元[23] - Gannett在2022年第二季度的调整后EBITDA预计为8000万至8500万美元[73] - Gannett在2022年全年预计的自由现金流为1.6亿至1.8亿美元[74] 负面信息 - 同店收入的非GAAP绩效指标在2022年第一季度同比下降2.5%[58] - 出版部门总收入为670,419千美元，同比下降4.2%[62] - 印刷广告收入为258,476千美元，同比下降14.5%[70] 其他新策略 - 2022年1月31日，公司修订了新高级担保定期贷款，增设不超过5000万美元的增量定期贷款，并将利率基准从LIBOR转为调整后的SOFR[43] - 调整后的SOFR利率为每年5.00%加上适用的信用利差调整[43]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _______________________ FORM 10-Q _______________________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 001-36097 ___________________________ GANNETT CO., INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 38-3910250 ( ...

业绩总结 - 2021年第四季度总营收为8.265亿美元，同比下降4.3%[11] - 2021年全年总营收为32亿美元，同比下降3.9%[12] - 2021年净亏损为1.35亿美元，2022年预期净收入在5000万至7000万美元之间[19] - 2021年第四季度净亏损为2240万美元，反映了5000万美元的折旧和摊销费用[11] - 2021年经营活动提供的净现金流为1.27亿美元，2022年预期在2.05亿至2.25亿美元之间[19] 用户数据 - 2021年第四季度数字订阅用户超过160万，同比增长49%[6] - 2021年数字订阅用户为160万，2022年预期在200万至220万之间[19] - 2021年第四季度付费数字订阅用户同比增长49%，达到163万[23] 收入构成 - 2021年第四季度数字营收为2.726亿美元，占总营收的33.0%[11] - 2021年第四季度数字营销服务收入为1.139亿美元，占总收入的13.8%[39] - 2021年第四季度印刷广告收入为2.081亿美元，占总收入的25.2%[39] - 2021年第四季度数字媒体收入为9610万美元，占总收入的11.6%[39] - 2021年全年数字营收为10亿美元，占总营收的32%[12] 财务指标 - 2021年第四季度调整后EBITDA为1.154亿美元，调整后EBITDA利润率为14.0%[11] - 2021年全年调整后EBITDA为4.337亿美元，调整后EBITDA利润率为13.5%[12] - 2021年第四季度调整后EBITDA（非GAAP基础）为115,411千美元，调整后EBITDA利润率为14.0%[53] - 2021年第四季度核心平台收入为1.1亿美元，调整后的EBITDA利润率为12.6%[37] 未来展望 - 2022年第一季度预计总收入为7.45亿至7.50亿美元，2022年全年预计总收入为30.70亿至31.60亿美元[65] - 2022年第一季度净收入（亏损）预计约为-500万美元，2022年全年预计为5000万至7000万美元[66] - 2022年第一季度调整后的EBITDA预计为5500万至6000万美元，2022年全年预计为3.80亿至4.00亿美元[66] 负面信息 - 2021年全年净亏损为134,962千美元，净亏损率为4.2%[57] - 出版部门的数字媒体收入为95,633千美元，同比下降8.1%[61] - 出版部门的印刷广告收入为207,772千美元，同比下降10.1%[62]

财务数据和关键指标变化 - 2021年总数字收入超10亿美元，数字订阅用户同比增长49%，数字订阅收入超1亿美元，数字营销服务平台业务同店增长超10%，接近4.5亿美元 [9] - 2021年偿还超2.35亿美元债务，通过两轮再融资优化资本结构，2022年初修订信贷协议并授权1亿美元股票回购计划，资本成本降至约5.8%，2/3债务固定利率 [10] - 2021年调整后EBITDA为4.34亿美元，同比增长约2000万美元或5%，自由现金流同比增长超300% [12][13] - 2022年第一季度预计总收入7.45 - 7.55亿美元，调整后EBITDA 5500 - 6000万美元，净运营亏损 [39] - 2022年预计总收入30.7 - 31.6亿美元，同店收入低至下降2%，高至增长1%，净利润5000 - 7000万美元，自由现金流1.6 - 1.8亿美元，另有5000万美元房地产销售 [40][41] - 2022年底预计数字订阅用户200 - 220万，调整后EBITDA 3.8 - 4亿美元 [42] - 2025年底目标数字订阅用户600万，长期目标1000万 [43] - 第四季度总运营收入8.265亿美元，同比下降5.6%，同店下降4.3%，数字收入2.726亿美元，占比1/3，同店增长5%，调整后EBITDA 1.154亿美元，同比下降22.5%，利润率14% [44] - 第四季度净亏损2240万美元，调整后净利润4280万美元，利息支出同比下降51.7% [45][53] - 第四季度末现金余额1.308亿美元，净债务约12.4亿美元，资本支出1230万美元，自由现金流使用1820万美元 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 出版业务 - 第四季度收入7.468亿美元，同比下降6%，同店下降4.7%，印刷广告收入同店下降10.1%，数字广告和营销服务收入同店下降0.4%，数字分类广告收入同店增长6.6%，数字营销服务收入同店增长24.6% [46][48] - 发行收入同店下降8.8%，印刷发行下降11.2%，数字订阅收入同店增长25.7%，数字订阅用户同比增长49%至约163万，ARPU略有下降 [50][51] - 调整后EBITDA 1.166亿美元，利润率15.6% [51] 数字营销解决方案业务 - 第四季度收入1.132亿美元，同店增长7.2%，核心客户15200个，核心业务同比增长20%，平均客户数同比增加近2000个，增长14%，ARPU增长5.5% [52] - 调整后EBITDA 1420万美元，利润率12.6% [53] 活动业务 - 第四季度受疫情影响，转向虚拟活动，收入同比增长7%，举办91场活动，吸引430万消费者 [30] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速数字订阅增长，投资内容、产品和数据，扩大受众和市场渗透 [20][22] - 加速数字营销解决方案业务增长，投资销售、营销和产品，拓展中小企业市场 [23][26] - 优化传统印刷业务，减少印刷依赖，转向电子周六版，推出通用电子版本 [27] - 优先投资增长业务，如活动业务，利用体育赛事扩大品牌影响力 [29][30] - 建立包容和多元化文化，发布相关报告，获人权运动基金会认可 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是重要进展之年，战略有效执行，为未来增长奠定基础 [9] - 2022年将继续推进战略，投资内容、数据和产品，预计自由现金流近翻倍，2024年实现可持续增长拐点 [33][34][42] - 第四季度业务面临挑战，同店收入下降，受印刷广告和活动业务影响，但2022年第一季度趋势改善 [32] 其他重要信息 - 2021年完成超100项房地产处置，售价超1亿美元，出售70项非战略物业，关闭部分非付费广告产品 [15][16] - 解决收入确认流程内部控制重大缺陷问题 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年1 - 2年战略长期投资金额是多少 - 2021年低于3000万美元，主要在下半年投入 [61][63] 问题2: 投资增长业务对自由现金流的影响 - 公司决定增量投资超5000万美元用于业务增长，会降低自由现金流 [64][65] 问题3: 数字营销解决方案业务的免费试用和在线购买模式实施情况及客户转化 - 目标是将Local IQ平台开放给美国约2900万家小企业，通过免费试用产品吸引客户，最终转化为付费核心客户，2022年将开始建立免费试用客户群 [68][69][70]