业绩总结 - FY21公司净销售额为6.368亿美元，较FY20的6.776亿美元下降了6%[24] - FY21数字收入接近4.5亿美元，同比增长近75%[6] - FY21公司运营收入为6,260万美元，运营收入率为9.8%[26] - FY21公司现金流超过1.3亿美元，确保了健康的流动性[6] - Q4 FY21总销售额为6.37亿美元，同比下降6%[20] - 2021财年第四季度，持续经营的报告收益为90,044千美元，每股收益为6.20美元[41] - 2021财年第四季度，持续经营的调整后收益为39,987千美元，每股收益为2.76美元[41] - 2021财年第四季度，税前收入调整总额为(53,431)千美元，每股影响为(3.68)美元[41] 用户数据 - Journeys Group在Q4 FY21的可比销售增长2%[20] - Schuh Group在Q4 FY21的总销售额下降了13%，可比销售增长35%[20] - Johnston & Murphy Group在Q4 FY21的总销售额下降了42%，可比销售下降35%[20] 未来展望 - FY22预计折旧和摊销费用为4800万美元[39] 费用与损失 - FY21公司运营费用较FY20减少了15%[6] - 2021财年，持续经营的报告收益为(56,028)千美元，每股损失为(3.94)美元[42] - 2021财年，资产减值和其他调整总额为95,477千美元，每股影响为6.61美元[42] - 2021财年，调整后的持续经营损失为(16,730)千美元，每股损失为(1.18)美元[42] - 2021财年，调整后的税率为-3.3%[42] - 2021财年第四季度，调整后的税率为37.5%[41]

2021财年第三季度整体财务数据关键指标变化 - 2021财年第三季度净销售额降至4.793亿美元，较2020年同期的5.373亿美元下降10.8%，数字业务可比销售额增长62%[83] - 2021财年第三季度销售和管理费用占净销售额的比例从2020年同期的44.2%降至44.0%，费用金额较去年同期下降11%[83] - 2021财年第三季度营业利润率为1.7%，2020年同期为4.8%[83] 2021财年第三季度各业务线数据关键指标变化 - 2021财年第三季度，Journeys Group、Schuh Group、Johnston & Murphy Group销售额分别下降10%、3%、45%，Licensed Brands销售额因收购Togast增长91%[83] 2020年借款与还款情况 - 2020年3月19日，公司预防性借款1.5亿美元，9月10日还清；Schuh借款1900万英镑，10月还清[84] 2020年公司运营调整 - 2020年3月27日，公司调整运营需求，减少开支、资本和计划库存接收，员工总数减少90%[84] 2021财年部分季度运营调整 - 2021财年第一和第二季度部分时间，公司将供应商付款期限延长，减少未来库存接收，计划资本支出减少超50%[84] 2020年零售商店资产减值费用情况 - 2020年5月2日、8月1日和10月31日所在季度，公司分别记录零售商店资产减值费用300万美元、170万美元和640万美元[88] 2020年额外坏账费用情况 - 2020年5月2日、8月1日和10月31日所在季度，公司分别记录额外坏账费用240万美元、70万美元和 - 10万美元[90] 2020年合格工资税抵免情况 - 2020年5月2日、8月1日和10月31日所在季度，合格工资税抵免分别减少销售和管理费用约700万美元、380万美元和180万美元[94] 2020年第三季度整体财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度净销售额为4.793亿美元，较2019年同期的5.373亿美元下降10.8%，数字可比销售额增长62%[100] - 2020年第三季度毛利润为2.255亿美元，较2019年同期的2.642亿美元下降14.6%，占净销售额的比例从49.2%降至47.1%[100] - 2020年第三季度税前收益为700万美元，较2019年同期的2540万美元减少，其中2020年包括640万美元零售门店资产减值费用，2019年包括80万美元零售门店和无形资产减值费用[101] - 2020年第三季度净收益为750万美元，摊薄后每股收益0.52美元，2019年同期分别为1890万美元和1.30美元，2020年和2019年有效所得税税率分别为 -7.4%和25.4%[102] 2020年第三季度各业务线数据关键指标变化 - 2020年第三季度Journeys Group净销售额为3.177亿美元，较2019年同期的3.549亿美元下降10.5%，总可比销售额下降6%[102] - 2020年第三季度Schuh Group净销售额为9000万美元，较2019年同期的9290万美元下降3.1%，总可比销售额增长1%，运营收入为680万美元，较2019年同期的440万美元增长54.9%[105] - 2020年第三季度Johnston & Murphy Group净销售额为3970万美元，较2019年同期的7270万美元下降45.5%，总可比销售额下降43%，运营亏损1110万美元，2019年同期运营收入为370万美元[107] - 2020年第三季度Licensed Brands净销售额为3190万美元，较2019年同期的1670万美元增长90.9%，运营收入为80万美元，2019年同期为小额亏损[110] 2020年前九个月整体财务数据关键指标变化 - 2020年前九个月净销售额为11.5亿美元，较2019年同期的15.2亿美元下降24.3%，数字可比销售额增长88%[114] - 2020年前九个月税前亏损为1.735亿美元，2019年同期税前收益为3750万美元，2020年包括7930万美元商誉减值费用和1600万美元零售门店和无形资产减值费用[115] - 2020年前9个月净亏损1.463亿美元，稀释后每股亏损10.31美元，而2019年同期净利润为2580万美元，稀释后每股收益1.60美元[116] - 2021财年前9个月和2020财年前9个月的有效所得税税率分别为15.8%和30.0%[116] - 2020年前9个月公司及其他费用为3060万美元，2019年同期为3070万美元，净利息费用增至420万美元[127][128] - 2020年前9个月经营活动提供的净现金为5130万美元，较去年同期增加4850万美元[132] 截至2020年10月31日九个月各业务线数据关键指标变化 - 截至2020年10月31日的9个月，Journeys Group净销售额降至7.632亿美元，同比下降23.2%，运营亏损290万美元[117][118][119] - 截至2020年10月31日的9个月，Schuh Group净销售额降至2.089亿美元，同比下降20.3%，运营亏损1520万美元[120][121] - 截至2020年10月31日的9个月，Johnston & Murphy Group净销售额降至1.026亿美元，同比下降52.2%，运营亏损3900万美元[122][123] - 截至2020年10月31日的9个月，Licensed Brands净销售额增至7500万美元，同比增长54.9%，运营亏损290万美元[124][125][126] 截至2020年10月31日财务状况 - 截至2020年10月31日，现金及现金等价物为1.151亿美元，营运资金为1.513亿美元，长期债务为3290万美元[130] 2020年合同义务变化 - 2020年10月31日的合同义务较2月1日减少约4%[138] 2021财年资本支出预计 - 2021财年总资本支出预计约为2500万至3000万美元[139] - 2021财年零售资本支出预计约为1000万至1200万美元，用于开设约6家Journeys门店、3家Journeys Kidz门店、1家Schuh门店和4家Johnston & Murphy店铺及工厂店，并完成约16项主要门店翻新[139] - 2021财年计算机硬件、软件和仓库改进方面的资本支出预计约为1400万至1600万美元[139] - 2021财年批发业务和其他用途的资本支出预计约为100万至200万美元[139] 股票回购情况 - 截至2020年10月31日的9个月内，公司未回购任何股票[140] - 截至2020年10月31日，公司当前1亿美元股票回购授权下剩余8970万美元[140] - 在截至2019年11月2日的9个月内，公司根据先前的股票回购授权回购了4570015股，花费1.894亿美元[140] 公司面临的风险 - 公司面临与环境诉讼和其他法律事项相关的某些或有损失[141] 会计声明相关 - 2020年10月31日结束的三个月内采用的会计声明描述包含在10 - Q季度报告的简明合并财务报表附注1中[142] 市场风险敞口情况 - 公司对市场风险的敞口与2020财年2月1日结束的年度报告10 - K中披露的相比无重大变化[143]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益为0.85美元，去年同期为1.33美元 [26] - 第三季度末现金为1.15亿美元，借款为3300万美元，净现金头寸为8200万美元，略低于第二季度水平，季度末现金为2.99亿美元 [26] - 第三季度运营产生500万美元，资本项目支出800万美元，偿还借款1.78亿美元，总计使用1.84亿美元 [26] - 第三季度综合收入为4.79亿美元，同比下降11% [27] - 第三季度综合毛利率为47.1%，较去年下降210个基点 [29] - 调整后销售、一般和行政费用下降11%，占销售额的比例为44.1%，较去年杠杆化10个基点 [30] - 第三季度调整后营业利润为1390万美元，去年同期为2670万美元 [32] - 第三季度调整后非公认会计准则税率为4% [32] - 第三季度总库存下降22%，销售额下降11% [32] - 资本支出为800万美元，折旧和摊销为1100万美元，本季度关闭7家门店并开设7家门店 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 Journeys - 整体销售额下降10%，同店销售额下降6%，店铺流量大幅下降，但转化率和交易规模提升了同店销售额 [28] - 毛利率增加110个基点，主要因 markdown 减少 [29] - 库存下降28%，销售额下降10% [32] Schuh - 整体销售额下降3%，销售额增长1% [28] - 毛利率下降320个基点，超一半因电商运费增加，其余因促销产品渗透率提高 [29] - 库存下降22%，按固定汇率计算销售额下降8% [32] Johnston & Murphy - 整体销售额下降45%，同店销售额下降43% [28] - 毛利率下降1370个基点，因批发清仓、额外库存准备金和零售 markdown 增加 [29] - 库存下降3%，销售额下降45% [32] Licensed Brands - 整体销售额增长91%，因收购 Togast [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国返校季销售节奏异常，整体返校季销售额同比下降，且更倾向于线上销售；英国返校季时间与历史模式一致，但线上购物消费者增多 [9][10] - 数字销售占零售业务的比例从去年的11%增至21%，电商同店销售增长62%，店铺收入下降22%，店铺同店销售下降18%，本季度店铺关闭了5%的可能营业时间 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进战略举措，致力于通过数字化和全渠道服务消费者，提升盈利能力 [7][8] - Johnston & Murphy 专注于将90%的新产品开发集中在扩展休闲产品线，包括休闲运动、户外和功能性产品，以适应后疫情时代的生活方式 [18] - 公司通过与房东协商租金减免、优化成本结构等方式应对疫情挑战，提高运营效率 [12][30] - 公司在技术方面进行投资，包括移动平台、网站和配送中心，以应对假日季数字销售高峰，并提升客户体验 [21] - 公司制定了针对性的营销活动，加大数字营销投入，利用客户关系管理系统推动流量和销售 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度的表现感到满意，成功实现盈利，尽管面临疫情挑战，但业务展现出韧性 [7][26] - 假日季消费者需求受疫情影响与往年不同，公司采取保守的展望，但认为若消费者需求在高峰时段增强，公司有能力抓住机会 [18][34] - 预计第四季度收入同比降幅略高于第三季度，毛利率降幅与第三季度相近，销售、一般和行政费用将较去年有较大杠杆化，第四季度税率预计约为40% [34][35] - 随着市场条件正常化和战略举措的推进，公司有信心在未来保持强劲，并利用疫情带来的机会 [24] 其他重要信息 - 公司任命 Tom George 为临时首席财务官，自12月14日起生效，在此期间，首席执行官 Mimi Vaughn 承担首席财务官职责 [6] - 公司与房东协商租金减免取得成效，将在第四季度带来更大收益 [12] - 公司实施了劳动力管理系统，有助于优化假日季门店员工配置 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 旺季期间运费增加对利润率的影响能否量化 - 公司与联邦快递合作，不担心运输能力受限，电商业务因摊销固定费用而更具盈利能力，第三季度运费影响毛利率50个基点，第四季度预计运费仍会对利润率造成压力，但暂无法量化 [38][40][41] 问题2: 能否从当前消费者时尚偏好变化中预测明年返校季趋势 - 市场存在很多不确定性，但休闲风格在今年表现突出，如凉鞋和靴子销售良好，Journeys 和 Schuh 在时尚运动和休闲品类方面具有优势，能够适应消费者偏好变化 [43][44] 问题3: 多年来的全渠道投资如何在假日季发挥作用，各品牌的数字渗透率及机会所在 - 公司在前端系统、基础设施、订单管理系统、配送中心和支付等方面进行了投资，推动数字业务增长。Schuh 疫情前数字渗透率超25%，本季度近50%；Johnston & Murphy 客户喜欢线上购物；Journeys 和 Schuh 在疫情期间新客户增长显著，有较大增长机会 [47][48] 问题4: 11月销售趋势符合预期，是否预示第四季度销售趋势类似，还是会有变化 - 消费者购物行为异常，高峰时段销售可能不如以往，但低谷时段会有所填补，预计第四季度销售额降幅略高于第三季度，若高峰时段流量增加，销售将更好 [50][51][52] 问题5: 第四季度销售、一般和行政费用有更大杠杆潜力，如何克服明年租金和物业税减免到期的影响 - 租金减免主要是时间问题，明年店铺正常营业后经济情况将相应调整。第四季度销售、一般和行政费用因租金减免等成本控制措施有望杠杆化100个基点。公司通过续租谈判降低租金，电商业务规模扩大也有助于提高盈利能力 [56][57][58] 问题6: 各品牌的数字渗透率具体是多少 - 去年第三季度，Journeys 数字渗透率为7%，今年近14%；Schuh 去年为24%，今年为43%；Johnston & Murphy 去年为18%，今年近34% [62] 问题7: 门店完全重新开放且流量改善后，电商收入的粘性如何 - 消费者今年尝试数字购物后体验良好，部分电商收入将保持粘性，但青少年也喜欢到店购物，公司将提供线上线下无缝购物体验 [64][65] 问题8: 各品牌新客户数量，特别是 Schuh 和 Journeys 新客户情况 - 公司主要关注网站新访客，新网站访客增加40%，Journeys 和 Schuh 情况相近，Johnston & Murphy 相对较少，新客户推动了近45%的在线销售，公司通过客户关系管理系统提高客户粘性 [67] 问题9: 第四季度增长速度可能弱于第三季度，主要是因为店铺营业时间减少还是销售高峰低谷的影响 - 消费者行为受疫情影响异常，公司持保守态度，但消费者有可支配收入，若店铺能正常营业，有望满足需求。若消费者积极购物，销售高峰将更接近正常水平 [70][71][72] 问题10: 面对销售高峰挑战，公司如何主动应对以平衡销售低谷 - 公司通过促销策略引导消费者在非高峰时段购物，如 Journeys 提前一周推出促销活动，缓解了黑色星期五的压力。消费者也会自行选择非繁忙时段购物，转化率提高有助于实现销售目标 [74][75] 问题11: 靴子销售在11月是否持续强劲 - 靴子销售在11月初受选举、天气变暖等因素影响，流量下降，但随后有所回升，主要受时尚因素驱动，青少年对靴子有较高需求 [77]

2021财年第二季度整体财务数据关键指标变化 - 2021财年第二季度净销售额降至3.912亿美元，较2020年同期的4.866亿美元下降19.6%，数字可比销售额增长144%[90] - 2021财年第二季度销售和管理费用占净销售额的比例从2020年同期的47.6%升至47.9%，费用金额较去年同期下降19%[91] - 2021财年第二季度营业利润率为 - 5.6%，2020年同期为0.6%[91] - 2021财年第二季度净销售额为3.912亿美元，较2020年同期的4.866亿美元下降19.6%，数字可比销售额增长144%[110] - 2021财年第二季度毛利润为1.67亿美元，较去年同期的2.365亿美元下降29.4%，占净销售额的比例从48.6%降至42.7%[110] - 2021财年第二季度持续经营业务税前亏损2370万美元，而2020年同期为税前盈利270万美元[112] - 2021财年第二季度净亏损1900万美元，摊薄后每股亏损1.34美元，而2020年同期为净盈利60万美元，摊薄后每股盈利0.04美元，有效所得税税率分别为20.3%和70.7%[113] 2021财年前六个月整体财务数据关键指标变化 - 2021财年前六个月净销售额为6.704亿美元，较2020年同期的9.822亿美元下降31.7%，数字可比销售额增长105%[124] - 2021财年前六个月毛利润为2.871亿美元，较去年同期的4.814亿美元下降40.4%，占净销售额的比例从49.0%降至42.8%[124] - 2021财年前六个月税前亏损1.805亿美元，而2020年同期为税前盈利1200万美元[125] - 2021财年前六个月净亏损1.538亿美元，摊薄后每股亏损10.87美元，而2020年同期为净盈利690万美元，摊薄后每股盈利0.41美元，有效所得税税率分别为14.9%和39.7%[126] 2021财年第二季度各业务线数据关键指标变化 - 2021财年第二季度，Journeys集团销售额下降12%，Schuh集团下降22%，Johnston & Murphy集团下降64%，授权品牌销售额因收购Togast增长62%[91] - 2021财年第二季度Journeys Group净销售额为2.766亿美元，较去年同期的3.152亿美元下降12.2%，经营收入为1020万美元，较去年同期的1130万美元下降10.3%[114][115] - 2021财年第二季度Schuh Group净销售额为7170万美元，较去年同期的9250万美元下降22.4%，经营亏损为680万美元，而去年同期经营收入持平[116][117] 截至2020年8月1日前六个月各业务线数据关键指标变化 - 截至2020年8月1日的前六个月，Schuh集团净销售额降至1.189亿美元，较去年同期的1.693亿美元下降29.8%，运营亏损增至2190万美元，去年同期为540万美元[129][130] - 截至2020年8月1日的前六个月，Johnston & Murphy集团净销售额降至6290万美元，较去年同期的1.42亿美元下降55.7%，运营亏损为2780万美元，去年同期运营收入为660万美元[131][132] - 截至2020年8月1日的前六个月，授权品牌净销售额增至4310万美元，较去年同期的3170万美元增长36.0%，运营亏损为370万美元，去年同期运营收入为20万美元[133][134] - 截至2020年8月1日的前六个月，公司及其他费用为1840万美元，去年同期为1970万美元，不包括资产减值等费用的公司费用下降53%，净利息费用增至280万美元，去年同期为20万美元[135][136] 2020年公司借款与信贷安排情况 - 2020年3月19日公司借款1.5亿美元，随后又借2160万美元；Schuh与劳埃德银行达成1900万英镑的循环信贷协议[92] - 2020年6月5日公司将信贷安排的循环贷款总承诺从2.75亿美元增至3.325亿美元，并设立1750万美元的FILO债务部分[94] - 截至2020年8月1日的六个月，公司通过信贷安排借款1.716亿美元，通过英国A&R协议借款2490万美元（1900万英镑），9月10日偿还信贷安排下的借款1.5亿美元及GCO Canada相关的40万美元（540万加元）[143] 2020年公司资产减值与费用抵免情况 - 2020年5月2日和8月1日季度，公司分别记录300万美元和170万美元的零售商店资产减值费用[97] - 2020年5月2日季度，公司记录7930万美元的商誉减值费用和530万美元的商标减值费用[98] - 2020年5月2日和8月1日季度，合格工资税抵免分别减少销售和管理费用约700万美元和380万美元[103] 截至2020年相关时间点公司运营与财务状况 - 截至2020年9月4日，公司在96%的地点运营，包括约1130家Journeys、160家Johnston & Murphy和125家Schuh门店[95] - 截至2020年8月1日，现金及现金等价物为2.991亿美元，2月1日为8140万美元，2019年8月3日为5800万美元；营运资金为2.868亿美元，2月1日为1.462亿美元，2019年8月3日为1.729亿美元；长期债务（包括流动部分）为2.109亿美元，2月1日为1440万美元，2019年8月3日为7510万美元[138] - 截至2020年8月1日的六个月，经营活动提供的净现金为4660万美元，去年同期使用3810万美元，增加8470万美元；投资活动使用净现金1050万美元，去年同期提供8550万美元，减少9600万美元；融资活动提供净现金1.792亿美元，去年同期使用1.56亿美元，增加3.352亿美元[140] - 2020年8月1日的合同义务较2月1日增加约13%，主要因长期债务增加[145] 2021财年资本支出预计情况 - 2021财年资本支出预计约2500万至3000万美元，包括零售资本支出约1200万至1400万美元、计算机硬件等支出约1100万至1300万美元、批发业务等支出约200万至300万美元[146] 公司股份回购情况 - 截至2020年8月1日，公司未回购任何股份，当前1亿美元股份回购授权下剩余8970万美元，2019年同期回购3419817股，花费1.481亿美元[147] 公司市场风险相关情况 - 公司将截至2020年2月1日财年的10 - K年度报告中“财务市场风险”标题下“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析”部分有关市场风险的信息纳入参考[150] - 公司市场风险敞口与10 - K报告中披露的相比无重大变化[150]

业绩总结 - FY21第二季度总净销售额为4.866亿美元，同比下降20%[7] - FY21第二季度毛利率为42.7%，较上年同期的48.6%下降了5.9个百分点[7] - FY21第二季度GAAP每股亏损为1.33美元，而上年同期为每股盈利0.05美元[7] - FY21上半年总净销售额为9.822亿美元，同比下降32%[9] - FY21上半年GAAP每股亏损为10.86美元，而上年同期为每股盈利0.43美元[9] - FY21第二季度的总销售额为3.91亿美元，同比下降20%[19] 用户数据 - Journeys Group在FY21第二季度的销售额下降12%[10] - Schuh Group在FY21第二季度的销售额下降22%[10] - Johnston & Murphy Group在FY21第二季度的销售额下降64%[10] 店铺和资产 - FY21第二季度的零售店总数为1479家，较上年减少36家[20] - FY21预计零售店数量为1,474家，较2020年的1,480家减少0.4%[22] - FY21预计折旧和摊销费用为4900万美元[24] - FY21预计零售店面积变化为-1%[22] 财务调整 - Q2 FY21报告的持续经营损失为18,924千美元，每股损失为1.33美元[26] - Q2 FY21的资产减值和其他调整总额为1,117千美元，影响每股收益0.06美元[26] - YTD FY21报告的持续经营损失为153,548千美元，每股损失为10.86美元[28] - YTD FY21的资产减值和其他调整总额为87,621千美元，影响每股收益6.13美元[28] - YTD FY21的调整后持续经营损失为68,864千美元，每股损失为4.87美元[28] - Q2 FY21的调整后税率为23.0%，而2020年为45.2%[26] 股本信息 - Q2 FY21的每股收益反映了1,420万股的流通股数量[27]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后持续经营业务亏损1700万美元，合每股亏损1.23美元，去年同期调整后持续经营业务收益为200万美元，合每股收益0.15美元 [29] - 第二季度末现金为2.99亿美元，借款为2.11亿美元，净现金头寸为8800万美元；本季度运营产生7400万美元，资本项目支出400万美元，偿还借款1400万美元，其他活动产生400万美元，总计增加6000万美元 [30] - 第二季度综合收入为3.91亿美元，同比下降20%；电子商务收入增长144%，门店收入下降39% [31] - 综合毛利率为42.7%，较去年下降590个基点 [32] - 调整后SG&A费用为1.88亿美元，下降19% [33] - 第二季度调整后运营亏损为2090万美元，去年同期调整后运营收入为470万美元；调整后非GAAP税率为23% [34] - 第二季度总库存下降18%，资本支出为400万美元，折旧和摊销为1200万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - Journeys整体销售额下降12%，库存下降22%，毛利率下降120个基点，第二季度实现正运营收入 [32][35] - Schuh销售额下降22%，库存按固定汇率计算下降20%，毛利率下降1190个基点，电子商务销售额几乎增长两倍 [15][32][35] - Johnston & Murphy销售额下降64%，库存下降11%，毛利率下降3380个基点 [16][32][35] - 授权品牌销售额增长64%，主要因Togast收购 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国返校季受疫情影响，多达三分之二的学生将先进行线上学习，部分学校推迟开学，导致Journeys客流量和销售额下降，但近两周部分州有改善 [17][18] - 英国返校季正常开始，Schuh门店客流量和销售额在第三季度有所增加 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速数字化以扩大直接面向消费者业务，目标是在更短时间内使电子商务业务再次翻倍；升级库存定位和订单经纪系统，为假日数字销售高峰做准备；为Journeys配送中心开发定制电子商务拣货模块 [21][22] - 建立更深入的消费者洞察以加强客户关系，推进CRM能力建设，Schuh和Journeys的CRM欢迎活动已取得积极成果 [23] - 最大化实体和数字业务之间的关系，计划在北美门店推出BOPIS试点 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前业绩受疫情和返校、复工不确定性影响，随着市场条件正常化，业务竞争优势将显现；从流动性角度看，公司有能力应对困难，未来有望抓住机会 [27] - 第三季度收入取决于学校是否恢复线下教学，若返校季销售持续改善，整体销售额同比降幅将小于第二季度；毛利率将从第二季度改善，但低于去年；SG&A费用将低于去年，但降幅小于上半年；预计年度税率约为20%；若返校季销售未持续改善，第三季度仍将亏损 [36][37] 其他重要信息 - 公司96%的门店已开业，未开业门店主要受当地政府限制或客流量不足影响；本季度门店开业约70%的天数 [9] - 公司采取了成本削减措施，包括休假、减薪、裁员等，同时与房东进行租金谈判以降低成本 [20][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 返校季情况及区域差异，如何确定是消费延迟而非完全没有消费 - 今年返校季多达三分之二学生先线上学习，仅三分之一学生先线下开学且时间推迟；高峰时期销售不佳，近两周20个州销售转正，与学生线下返校有较高相关性；预计9月销量增加，能达到约一半的典型返校季销量；若线上学习学生转为线下学习，返校季可能延长至10月 [40][41][42] 问题2: 假日营销时间规划 - 预计电子商务销量将高于以往，很多零售商可能提前营销以应对高峰；消费者消费能力较好，若有政府刺激措施将更有利；第四季度是Journeys的旺季，若返校季销售不佳，可能会有假日消费需求积压；公司计划保守，但认为第四季度有业务机会 [44][45] 问题3: 库存规划，特别是Journeys的情况，以及库存构成和趋势差异 - 疫情初期公司削减了下半年订单，目前处于库存追赶模式；Journeys和Schuh库存减少，主要集中在核心产品，库存状况良好，有能力根据销售情况灵活调整；J&M库存调整需要时间，预计第三、四季度略高于去年，但已进行适当减记；批发渠道开始复苏，授权品牌和J&M的部分批发客户开始下单 [47][48][49] 问题4: 下半年SG&A费用降低的驱动因素，以及一次性因素和可持续节约的情况 - 约4%的门店未开业将继续节省成本；在英国可享受物业税减免至今年；正在与房东协商降低租金，预计第三季度会有更多租金减免协议；门店营业时间减少可降低销售工资成本；减少商务旅行也能节省费用；公司将根据收入情况调整费用结构，确保支出必要且减少非必要支出 [52][53] 问题5: 第三季度销售展望中，持续改善的假设是更多学生返校还是虚拟学习比例不变 - 公司仅考虑已知线下返校学生的销售情况；对于线上学习学生，家长可能会等待孩子线下返校后再购买；若更多学生从线上学习转为线下学习，将是额外的销售增长机会；目前4%的门店未开业仍是不利因素，预计第三季度销售额降幅在10% - 20%之间 [57][58][59] 问题6: 刺激措施、 pent - up需求和COVID - 19情况对业务的影响 - Journeys开业初期，产品组合、 pent - up需求和刺激资金共同推动销售；7月COVID - 19病例增加对业务有影响，但远不如返校季影响大；消费者逐渐适应与COVID - 19共存，预计其对业务的影响将在下半年减小；线上业务预计将继续增长 [61][62][63] 问题7: 电子商务盈利能力提高的原因，以及随着业务规模扩大对利润率的影响 - 公司一直注重电子商务业务的盈利性，保持合理的毛利率；电子商务业务费用中可变部分较多，但SG&A费用可在更大业务量上分摊；本季度电子商务收入增长三倍，贡献显著增加；公司将线上和线下业务视为独立渠道，需平衡成本结构和销售流量 [65][66] 问题8: 各品牌电子商务增长情况 - Schuh和Journeys的电子商务销售额增长两倍，Johnston & Murphy增长但增速低于前两者，整体电子商务增长144%；线上流量增长50%，转化率高，新客户增长超过流量增长 [69] 问题9: 新客户情况，包括新网站客户和各品牌新客户数量 - 部分原本在门店购物的客户转为线上购物；更多新客户是首次接触Journeys和Schuh，尤其是Schuh新客户增长显著；产品组合吸引了更广泛的消费者 [71] 问题10: 移动应用的进展和规划 - Schuh几年前曾推出移动应用，但消费者参与度不高；如今移动应用对其他企业有帮助，公司正在努力推进CRM计划以获取更多客户信息，移动应用可作为补充，帮助客户通过社交、应用和网站与品牌互动 [73][74]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarter Ended May 2, 2020 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 for the transition period from to Commission File No. 1-3083 Genesco Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | --- | --- | --- | |------------------------------|----- ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额下降44%，调整后持续经营业务亏损5140万美元，合每股亏损3.65美元，而去年同期调整后收益为590万美元，合每股0.33美元 [32] - 第一季度综合收入为2.79亿美元，去年同期为4.96亿美元，主要受门店关闭、批发收入降低、外汇汇率下降影响，部分被数字业务64%的增长抵消 [32] - 第一季度调整后SG&A费用为1.9亿美元，较去年减少20%，调整后运营亏损6950万美元，去年同期运营收入为840万美元 [34][35] - 第一季度调整后非GAAP税率为27%，预计全年税率约为28% [35][39] - 第一季度末库存为3.92亿美元，较去年增加6%即2400万美元，5月底整体库存较去年下降10% [36] - 第一季度使用4500万美元用于运营亏损和营运资金，资本项目支出700万美元，借款2.08亿美元，季度末现金为2.39亿美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - Journeys整体销售额下降48%，库存增长14%，电子商务流量近90%来自移动端，转化率提高65%，重新开业后转化率和交易规模较高，销售呈正增长 [13][21][32] - Schuh整体销售额下降39%，按固定汇率计算库存下降11%，电子商务能力强，部分弥补门店销售损失，毛利率下降1230个基点 [24][32][33] - J&M整体销售额下降48%，库存下降8%，重新开业后转化率较高，但客流量和销售额恢复到疫情前水平尚需时间，毛利率下降320个基点 [23][32][33] - 授权品牌整体销售额增长21%，主要因Togast收购 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场，截至目前北美超70%门店开业，预计6月底大西洋两岸近85%门店开业，7月底几乎所有门店开业 [19][21] - 英国市场，开业速度慢于美国且限制多，6月15日英格兰允许门店重新开业，预计届时超三分之二门店运营 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于打造领先鞋类品牌，成为消费者时尚鞋类首选目的地，各业务战略定位强，在危机中展现消费者吸引力 [25] - 加大电子商务投资，提升网站体验、扩展配送中心、增加在线广告投入、调整数字营销活动，吸引新客户并将线下客户转化为线上购买者 [11][12][13] - 管理库存，减少季节性产品、推迟核心产品订单、取消部分秋冬商品订单，与供应商合作调整库存水平，降低未来收货量 [14][15][16] - 控制费用，减少员工、降低薪资、削减资本支出、与房东协商租金减免和灵活租金结构 [16][17][18] - 行业竞争方面，英国市场竞争激烈，Schuh通过促销活动应对，Journeys前期为匹配竞争对手进行一定促销，后续未进行大规模促销 [24][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情给公司带来挑战，门店关闭导致收入中断，但公司凭借前期积极势头和战略优势进入疫情，有能力应对危机 [7][9][10] - 电子商务业务在疫情期间取得显著增长，预计未来将保持较高水平，但随着门店重新开业，增长速度将适度放缓 [13][14][44] - 门店重新开业后，不同品牌表现不同，Journeys表现良好，J&M恢复较慢，Schuh开业时间短有待观察，预计整体销售第二季度高于第一季度 [21][23][36] - 尽管短期内销售可能波动，但公司对业务长期战略定位有信心，有望在行业整合中抓住机会 [25] 其他重要信息 - 公司积极履行社会责任，如Journeys参与田纳西州应急管理机构COVID - 19响应，J&M捐赠口罩，Schuh信托捐款，授权品牌捐赠鞋子 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 已重新开业市场的电子商务活动情况如何 - 第一季度电子商务表现良好，4月数字销售强劲增长，5月持续，刺激资金和门店关闭推动高电商销量，重新开业后线上线下销售均受带动，预计电商增长将适度放缓，但未来水平会更高，目前增长约20%，高于历史的15% [42][43][44] 问题2: Journeys门店现金销售占比及疫情对其影响，如何将现金客户转化为线上客户 - 过去Journeys约30%销售为现金交易，疫情期间消费者通过借记卡等方式购物，公司增加线上支付选项，预计未来消费者对非接触式支付更感兴趣，公司将继续提升支付体验 [47][48] 问题3: 关于库存和促销环境，Journeys第一季度促销少，预计第二季度促销情况及库存影响 - 各业务促销策略不同，Journeys前期为匹配竞争对手有一定促销，后续未大规模促销，5月库存较去年下降10%，预计无需大量促销清理库存，消费者对鞋类需求强于服装，公司将根据销售和库存情况灵活调整 [51][52][53] 问题4: 与房东谈判情况及对长期门店规模的看法 - 公司与房东积极谈判，租金是重要成本，疫情导致门店关闭和开业情况不同，需要租金减免和灵活租金结构，与小房东谈判有进展，大门东在观察开业情况，公司过去几年一直在缩减门店面积，未来开店数量取决于租金结构和交易，门店重新开业后劳动生产率提高 [55][56][57] 问题5: 能否量化第二季度前五周的销售或综合数据 - Journeys约80%门店开业，客流量下降近20%，但转化率和交易规模高，销售呈正增长，周末和工作日流量模式改变，部分小市场和州表现良好，J&M客流量少，恢复慢，但长期有望回升 [61][62][63] 问题6: 第二季度销售预计高于第一季度的原因，以及第二季度EBIT预计高于还是低于第一季度 - 第二季度销售预计更高主要是因为开店数量增加和开店时间变长，部分春季需求推迟到第二季度，预计第二季度毛利率低于第一季度，因电商渗透率高、英国促销和库存储备压力，SG&A费用与第一季度相近但低于去年第二季度，费用管理与开店数量动态相关 [66][67][68] 问题7: 目前电子商务业务占比，第一季度按品牌或整体的占比情况 - 第一季度电子商务业务增长64%，去年电子商务占整体零售销售约13%，预计今年达15%，今年第一季度增长高于以往，预计全年增长在20% - 64%之间 [73][74][76] 问题8: 若电子商务占比大幅提高至20% - 25%以上，对利润率的影响，以及对实现4% - 5%运营利润率的影响 - 电子商务业务盈利，占比提高将增加盈利，但门店销售也很重要，因门店固定费用占比约70%，仅电商增长而门店销售不变会使整体盈利增加，但门店销售损失会影响整体损益表 [81][82] 问题9: 疫情后竞争和推动在线流量成本的变化 - 疫情期间新客户获取和付费搜索成本上升，但广告支出回报率高，随着更多人在线购物，支出效果更好，预计付费搜索成本将趋于新的正常水平，短期内生产力有望继续提高 [84][85] 问题10: J&M目前休闲风格与传统风格占比，以及消费者在家趋势对该品牌的影响和应对措施 - J&M休闲鞋类占比最大，其次是休闲正装和正装鞋类，正装鞋业务下降，消费者对舒适产品感兴趣，公司春季衬衫系列表现好，预计疫情后休闲产品占比将进一步增加 [87][88][89] 问题11: 库存中季节性产品（如凉鞋）占比，是否有过剩担忧，以及下半年季节性业务（如靴子）的库存规划 - 春季和夏季有很多核心产品销售，Journeys凉鞋销售好，不担心清理库存，下半年靴子采购已完成，将根据未来几周和几个月的情况调整，公司有灵活性应对假期和圣诞采购，因部分供应商未取全货物，公司有更多产品供应 [92][93][94]

各业务板块净销售额占比 - 2020财年，Journeys Group、Schuh Group、Johnston & Murphy Group、Licensed Brands四个业务板块分别占公司净销售额的66%、17%、14%、3%[18][21][23][27] 各业务板块可比销售额变化 - 2020财年，Journeys Group可比销售额较2019财年增长4%，Schuh Group增长2%，Johnston & Murphy Group零售业务可比销售额下降2%[18][21][23] 各业务板块门店数量情况 - 截至2020年2月1日，Journeys Group运营1171家门店，Schuh Group运营129家门店，Johnston & Murphy运营180家零售商店和工厂店[20][22][24] - 2020财年，Journeys Group净关闭22家门店，Schuh Group净关闭7家门店，Johnston & Murphy Group净关闭3家门店[20][22][25] - 截至2020年2月1日，公司在美国、波多黎各、加拿大、英国和爱尔兰共和国经营1480家零售店[268] 各业务板块产品占比 - 2020财年，Johnston & Murphy零售业务中鞋类占比62%[24] 特定产品净销售额 - 2020财年和2019财年，Dockers产品净销售额分别约为4700万美元和5600万美元[30] 批发业务积压订单 - 截至2020年2月29日，公司批发业务积压订单约为2470万美元，2019年3月2日约为2880万美元[31] 公司员工情况 - 截至2020年2月1日，公司约有22050名员工，其中约150人在公司总部工作，约16400人为兼职员工[33] 公司业务季节性 - 公司业务具有季节性，库存和应收账款投资通常在每年春秋达到峰值，第四季度产生大量净销售额和营业利润[34] - 公司业务季节性明显，第四季度包含假日购物季，产生大量净销售额和营业收入[54] 疫情对公司业务的影响 - 公司因COVID - 19业务受到重大干扰，销售、供应链和财务结果可能受到重大不利影响[39] - 2020年3月18日关闭北美所有门店，3月23日关闭英国和爱尔兰共和国所有门店，3月26日关闭英国电商业务[40] - 2020年3月公司通过信贷安排借款1.843亿美元，通过英国A&R协议借款1900万英镑[40] - 疫情可能导致公司产品销售减少、新品发布或交付延迟、运营成本削减失败等[40] - 第三方制造商受疫情影响，可能无法按计划和规格生产产品，影响公司运营[41] 零售行业市场情况 - 零售行业近年经历整合、闭店、破产等变化，未来可能进一步整合或重组[58] - 零售鞋类和配饰市场竞争激烈，公司面临多种竞争因素挑战[61] 公司门店开设计划 - 公司计划在区域购物中心及其他场所开设新门店，但存在诸多不确定因素[63] 消费者支出影响 - 消费者支出受多种因素影响，可能导致公司业务、运营结果和财务状况受不利影响[44] 公司可比销售额波动 - 公司可比销售额过去有波动，未来可能继续波动，影响营收和股价[57] 舒赫集团业务估值及减值情况 - 第四季度初年度减值评估显示，舒赫集团业务估值比账面价值高约820万美元，暂无减值情况[71] - 若加权平均资本成本增加100个基点，舒赫集团业务公允价值将减少1000万美元；若预计年营收增长率降低1%，其公允价值将减少690万美元[71] 公司商誉情况 - 2020年2月1日合并资产负债表上有1.222亿美元商誉，市场价值恶化可能导致部分或全部商誉减值[72] - 截至2020年2月1日，公司与Schuh报告单元相关的商誉达8410万美元[251] 公司系统认证风险 - 公司于2018财年完成EMV技术实施并获得认证，未来系统升级若未获重新认证，可能面临信用卡欺诈使用及成本增加问题[76] 公司运营成本风险 - 运营成本增加，如最低工资、工资、店铺占用、配送中心、医疗保健等成本上升，可能降低公司运营利润率[83] 公司人才风险 - 失去关键管理成员或无法吸引和留住人才，可能影响公司运营结果[85] 公司配送中心风险 - 公司各部门依赖单一配送中心处理大部分商品，配送中心损失或中断及其他影响商品配送的因素，可能对业务产生重大不利影响[87] 公司运费成本风险 - 燃料价格和附加费变化影响运费成本，增加燃料价格和附加费等因素可能增加公司销售成本和销售及管理费用[89] 公司收购和资产处置风险 - 收购和资产处置涉及风险，若收购未成功整合或未达盈利目标，可能影响公司运营和盈利[67] 公司信息系统风险 - 公司信息系统易受损害或中断，保险可能无法覆盖安全漏洞损失，依赖供应商维护和升级系统，人员不足可能影响技术计划实施[74] 公司库存商品风险 - 公司大量库存商品从海外进口，进口产品运输中断或成本增加会使销售和利润显著下降[90] 公司外汇风险 - 公司部分海外采购产品以外币定价，受汇率波动影响，过去曾签订外汇合约对冲波动，未来或无法有效应对[95] 公司数据保护法规风险 - 公司若未遵守欧盟GDPR等数据保护法规，可能面临重大处罚，遵守相关法规会产生大量成本、损失大量收入或面临业务风险[97] 公司供应商风险 - 公司依赖第三方供应商提供商品，若供应商停止供货或无法供货，公司可能失去客户[98] 公司产品生产地风险 - 公司部分产品在中国生产，中美贸易或政治关系变化、中国国内政治不稳定等因素会严重干扰产品制造和运输[99] 公司社交媒体使用风险 - 使用社交媒体若违反相关法律法规，公司声誉可能受损或面临罚款等处罚[102] 公司业务受全球和国内事件影响 - 公司业务受全球和国内事件不确定性影响，包括经济放缓、消费者支出变化、油价上涨等[104] 英国脱欧对公司业务影响 - 英国脱欧的不确定性会对公司在英业务产生不利影响，可能影响消费者需求、造成汇率波动、增加成本[106] 美国关税对公司毛利率影响 - 美国对进口产品加征关税会使产品价格上涨，若公司无法将增加的成本转嫁给客户，毛利率将受不利影响[111] 公司监管诉讼和法规变化风险 - 公司面临监管诉讼和法规变化，若诉讼败诉或未遵守法规，经营结果、现金流和财务状况将受不利影响[118] 公司租赁会计准则变更影响 - 公司因采用新租赁会计准则，需对租赁管理和会计系统进行重大变更，对合并财务报表产生重大影响[119] - 公司在2020财年因采用ASU 2016 - 02改变了租赁会计方法[246] - 公司采用ASU 2016 - 02后，确认了7.956亿美元的使用权资产和8.553亿美元的租赁负债[251] - 公司采用ASU 2016 - 02时，门店经营租赁使用权资产减值480万美元，税后留存收益减少420万美元[251] - 2019年2月3日采用新租赁标准，记录额外的净经营租赁使用权资产和经营租赁负债分别为7.956亿美元和8.553亿美元[313] - 2019年2月3日采用新租赁标准时，门店经营租赁使用权资产减值480万美元，导致留存收益减少420万美元[313] 公司债务利率风险 - 公司部分债务为浮动利率，若利率上升，偿债义务增加，净收入和现金流将相应减少[121] 英国金融监管变化对公司影响 - 英国金融行为监管局计划在2021年底逐步淘汰LIBOR，可能导致市场波动或混乱，影响公司融资渠道和成本[122] 公司有效所得税税率影响 - 公司有效所得税税率受多种因素影响，其变化可能对净收益和流动性产生不利影响[124] 公司财务报告内部控制情况 - 截至2020年2月1日，公司维持了有效的财务报告内部控制[237] 公司合并财务报表审计意见 - 审计师对公司2020年2月1日和2019年2月2日的合并财务报表发表了无保留意见[238] 公司审计机构情况 - 公司自2001年起聘请安永会计师事务所为审计机构[253] 公司财务数据关键指标变化 - 资产类 - 截至2020年2月1日，公司总资产为16.80478亿美元，较2019年2月2日的11.81081亿美元增长42.3%[254] - 截至2020年2月1日，公司现金及现金等价物为8141.8万美元，较2019年2月2日的1.67355亿美元减少51.4%[254] - 截至2020年2月1日，公司存货为3.65269亿美元，2019年2月2日为3.66667亿美元[254] - 截至2020年2月1日和2019年2月2日，外国子公司分别持有现金约890万美元和2080万美元[274] - 截至2020年2月1日和2019年2月2日，现金等价物分别为5960万美元和1.272亿美元[275] - 截至2020年2月1日和2019年2月2日，零余额账户未兑现支票分别超出账面现金余额约1710万美元和2960万美元[276] - 截至2020年2月1日和2019年2月2日，资产退休义务分别为1110万美元和1090万美元[287] 公司财务数据关键指标变化 - 负债类 - 截至2020年2月1日，公司应付账款为1.35784亿美元，较2019年2月2日的1.58603亿美元减少14.4%[255] - 截至2020年2月1日，公司长期债务为1439.3万美元，较2019年2月2日的5675.1万美元减少74.6%[255] 公司财务数据关键指标变化 - 收益类 - 2020财年净销售额为21.97066亿美元，2019财年为21.88553亿美元，2018财年为21.27547亿美元[257] - 2020财年净利润为6138.4万美元，2019财年净亏损5193万美元，2018财年净亏损1.11839亿美元[257] - 2020财年基本每股收益为3.95美元，2019财年为 - 2.68美元，2018财年为 - 5.82美元[257] - 2020财年综合收益为6765.2万美元，2019财年综合亏损6067.4万美元，2018财年综合亏损8973.9万美元[259] - 2020年净收益为6.1384亿美元，2019年净亏损为5.193亿美元，2018年净亏损为11.1839亿美元[262] 公司财务数据关键指标变化 - 现金流量类 - 2020年经营活动提供的净现金为1.1717亿美元，2019年为2.37143亿美元，2018年为1.64591亿美元[262] - 2020年投资活动提供的净现金为5330.8万美元，2019年使用的净现金为5650.3万美元，2018年使用的净现金为1.27601亿美元[262] - 2020年融资活动使用的净现金为2.56511亿美元，2019年为5275.8万美元，2018年为4741万美元[262] - 2020年现金及现金等价物净减少8593.7万美元，2019年净增加1.27418亿美元，2018年净减少836.4万美元[262] 公司财务数据关键指标变化 - 其他费用类 - 2020年支付利息300.5万美元，2019年为333.8万美元，2018年为535万美元[263] - 2020年支付所得税489.9万美元，2019年为1245.1万美元，2018年为3747.1万美元[263] - 2020、2019和2018财年，物业和设备折旧费用分别约为4940万美元、5210万美元和5150万美元[283] - 2020、2019和2018财年，批发分销成本分别为560万美元、560万美元和580万美元[300] - 2020、2019和2018财年销售及管理费用中的零售占用成本分别为3.344亿美元、3.343亿美元和3.338亿美元[301] - 2020、2019和2018财年广告成本分别为7230万美元、6830万美元和6860万美元[303] - 2020、2019和2018财年供应商合作广告成本的报销额分别为800万美元、780万美元和870万美元[309] 公司贸易应收款客户占比 - 2020年2月1日，一家客户占总贸易应收款余额的26%，三家客户各占9%，一家客户占6%[277] 公司租约续租选择权情况 - 约2%的租约包含续租选择权[284] 公司礼品卡相关情况 - 截至2020年2月1日和2019年2月2日，礼品卡应计负债分别为500万美元和510万美元；2020、2019和2018财年，礼品卡损耗确认为收入分别为100万美元、80万美元和40万美元[297] 公司会计政策采用情况 - 2018财年第四季度采用ASC 220，将220万美元重新分类至留存收益以反映法案导致的滞留税影响[315] - 2018财年第一季度采用ASC 718，记录与股份支付相关的超额税收不足220万美元，2018财年每股收益减少0.11美元[316] - 2019财年第一季度采用ASC 606，确认累计影响440万美元作为对2018年2月4日留存收益期初余额的调整[317] - 2021财年第一季度将采用ASU No. 2016 - 13，预计对合并财务报表无重大影响[318] - 公司正在评估COVID - 19对ASU No. 2016 - 13标准的影响[318] 公司收购和出售业务情况 - 2020年1月1日，公司完成对Togast的收购，扩大了鞋类许可证组合[269] - 2019年2月2日，公司完成Lids Sports Group业务的出售[269] 公司财年时间情况 - 2020财年为52周364天，于2020年2月1日结束；

财务数据和关键指标变化 - 2020财年调整后营业收入从9100万美元增至9900万美元，增长9%；调整后每股收益从2019财年的3.28美元增至4.58美元，增长1.30美元；同店销售额增长3%，毛利率提高60个基点，各部门均有改善；费用增长控制在1%以内 [23] - 第四季度调整后每股收益从去年的2.18美元增至3.09美元，增长超40%；综合收入略高于去年，综合同店销售额增长1%，其中直销同店销售额增长19%，门店同店销售额下降2%；直销占总零售销售额的比例为16.6%，较去年加速290个基点 [24] - 2021财年预计调整后每股收益在4.90 - 5.40美元之间；预计综合销售额增长3% - 6%；预计综合同店销售额在 - 1%至2%之间；预计毛利率下降30 - 50个基点；预计SG&A费率改善20 - 40个基点；预计资本支出在6000 - 6500万美元之间；预计折旧和摊销为5200万美元；假设平均流通股为1440万股 [35][37][40] 各条业务线数据和关键指标变化 Journeys - 全年市场份额和营业收入增长；第四季度同店销售额增长1%，数字销售额创纪录增长，但门店同店销售额为负；库存增长1%，季度销售额也增长1% [15][16][32] Schuh - 第四季度同店销售额连续第二个季度实现低个位数增长；电子商务持续带动同店销售改善；库存增长15%，销售额按固定汇率计算增长1% [17][25][32] Johnston & Murphy - 第四季度同店销售额环比改善，但仍下降低个位数；电子商务同店销售额为正，但整体同店销售额为负；库存下降14%，季度销售额下降4% [19][26][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度大西洋两岸均出现从实体零售向电子商务的明显转变，消费者在假日季更倾向于网购，零售商的促销活动也推动了这一趋势 [13] - 北美业务节后流量和销售额放缓，英国Schuh节后销售因清仓活动表现强劲 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于打造领先的鞋类品牌，加速零售业务的数字化和全渠道潜力，发展品牌业务；更新了以2020财年为第一年的五年计划，预计年均收入增长3% - 4%，到2024财年实现6%的整体营业利润率，年均每股收益实现两位数增长 [42][43][44] - 战略围绕六个支柱展开，包括建立更深入的消费者洞察、加强产品创新、加速数字化、优化实体与数字关系、重塑成本结构、进行协同收购 [45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020财年是专注鞋类业务的第一年，取得了显著成功，公司未来前景光明，拥有健康的资产负债表，有能力投资增长和回报股东 [7][11] - 2021财年上半年因流量趋势、新产品推出时间和英国脱欧不确定性持谨慎态度，但预计下半年业务将回升，全年调整后每股收益将实现两位数增长 [20][22] - 新冠疫情影响了旅游目的地和机场门店的流量，但公司认为许多因素是暂时的，预计业务将在下半年回升 [21] 其他重要信息 - 公司成功终止了养老金计划，结算费用包含在GAAP数据中 [32] - 2020财年通过成本削减计划节省了超1100万美元，包括租金减免、劳动力优化等；与房东合作续租，实现租金现金减少11%或直线法下减少8% [29][30] - 2020财年回购了460万股，花费1.89亿美元；自2018年12月以来，共回购550万股，花费2.35亿美元，目前授权额度还剩约9000万美元 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新冠疫情对机场和旅游门店的影响，此类门店数量，以及其他地区业务情况 - 公司在1 - 3月因天气暖和靴子销售不如去年，1月底至2月门店流量下降；疫情对旅游目的地如英国伦敦、爱丁堡和美国纽约等地以及机场门店流量有影响，近期非旅游地区也开始受到影响，但难以区分是趋势还是疫情影响；公司在机场有20 - 30家门店，旅游门店主要在纽约、洛杉矶、旧金山和奥兰多等大城市，大部分门店位于非旅游地区 [63][64][66] 问题2: Journeys第一季度同店销售额指导为 - 7%至 - 3%的原因 - 1月底至2月靴子销售疲软主要受天气影响，部分时尚靴子销售较好，部分依赖天气的靴子销售不佳；公司销售的复古运动产品表现因品牌而异，同时看好休闲业务增长 [68][69][70] 问题3: Journeys当前休闲品类的可持续性 - Journeys第四季度在两年叠加基础上实现1%的同店销售额增长，三年来业务增长20%，表明市场份额增加；春季产品组合有机会，门店转化率高，主要问题是近期流量不足 [72] 问题4: 公司在低运营利润率和低可见度环境下的应急规划和业务保护措施 - 公司拥有经验丰富的团队，经历过多次经济周期；保障员工健康安全是首要任务；通过店内流量计数器调整员工配置，谨慎管理费用和资本支出；从长期看，疫情等情况会暂时影响商场流量，但控制后公司将受益于被压抑的需求，强大的零售商将在市场洗牌中表现良好 [74][75] 问题5: 同店销售额指导是否包含非机场和旅游门店的放缓，以及毛利率指导是否受产品加急运输或降价影响 - 销售指导未包含当前业务趋势之外的额外因素；从供应角度看，公司认为能够获取产品，不存在供应限制；上半年毛利率较低主要是Togast业务库存成本增加，随着库存销售，毛利率将改善；第一季度和第二季度毛利率面临挑战，但已包含在全年指导中 [77][79] 问题6: 与房东谈判租金的最新情况及是否有更大租金减免机会 - 公司过去三年在租金减免和缩短租赁期限方面取得成功，致力于使租金费用可变；与部分房东达成共享命运协议，房东提供资金支持、可变租金和多次退出机会，以降低风险；每年有15%的门店有机会重新谈判续租，未来还有很大的操作空间 [82][83] 问题7: 第一和第二季度是否可能出现负每股收益 - 公司预计第一季度因当前负同店销售额预测难以盈利，第二季度也可能出现倒退，这两个季度是低销量季度，公司依靠固定费用维持运营，等待返校季和假日季盈利 [86] 问题8: 年度指导中的正常化假设何时开始 - 公司对第一季度同店销售额指导最为保守，第二季度仍有可能出现负同店销售额，但也有可能在第二季度末好转；疫情情况动态变化，指导反映了目前的情况，预计下半年业务有机会回升；Togast业务将增加收入和利润，去年的奖金也为今年提供了缓冲，股票回购对每股收益有帮助 [88][89] 问题9: Togast业务的销量范围以及对第一季度毛利率的影响 - Togast业务为公司带来了Levi's品牌和优秀团队，Licensed Brands业务上半年业务量较大，Togast业务下半年业务量较大；全年毛利率指导下降30 - 50个基点主要是由于Togast和批发业务利润率较低；上半年毛利率压力较大，第一季度压力最大，随着库存周转，毛利率将改善，下半年可能会反转；第一季度毛利率可能下降80 - 100个基点甚至更多 [91][92][93]