市场规模 - 美国医疗市场规模为4.0万亿美元[23] - 处方药市场规模为5240亿美元[23] - 远程医疗市场规模为800亿美元[23] - 制造商解决方案市场规模为300亿美元[23] 业绩总结 - 2020年公司收入为5.51亿美元，同比增长42%[26] - 2020年调整后EBITDA利润率为37%[26] - 2020年GoodRx的调整后EBITDA为2.03亿美元，显示出强劲的收入增长和高盈利能力[48] - GoodRx的调整后EBITDA利润率在2020年为36.9%[51] - GoodRx的年复合增长率（CAGR）为52%[46] 用户数据 - GoodRx的月活跃用户数在2020年达到了800K，同比增长102%[47] - 2020年GoodRx的月访问量超过1800万[47] - 20%的GoodRx搜索是针对品牌药物，显示出品牌药物的高需求[37] - 20%的消费者在进行GoodRx搜索时没有处方，表明潜在的市场机会[38] 成本与节省 - 由于未遵循处方，导致的成本高达3000亿美元[24] - 美国每年有20%至30%的处方未被填充[24] - 2020年公司累计为消费者节省超过250亿美元[27] 产品与服务 - GoodRx的订阅产品在消费者中提供了更高的终身价值，贡献是处方产品的2倍[18] - GoodRx Gold计划提供超过1,000种处方药，价格低于10美元，节省高达90%[36] - GoodRx的消费者每次使用折扣时，80%以上的消费者会在药店出示GoodRx[44] - 2020年公司在70,000多家药店提供最新价格信息[26]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年营收同比增长42%，调整后EBITDA增长5倍，调整后EBITDA利润率为37% [15][56] - 第四季度总营收同比增长36%至1.535亿美元，处方交易收入同比增长26%至1.313亿美元，其他收入同比增长153%至2220万美元 [16][34] - 第四季度调整后净利润为3220万美元，同比增长40%；调整后EBITDA同比增长17%至4910万美元，调整后EBITDA利润率为32% [46] - 预计2021年第一季度营收为1.58 - 1.61亿美元，同比增长20%；全年营收为7.35 - 7.55亿美元，同比增长35% [51][54] - 预计2021年调整后EBITDA利润率在30% - 32%之间 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 处方交易业务 - 第四季度月活消费者（MAC）达到创纪录的560万，同比增长32%，其中包括Scriptcycle带来的数十万MAC [18][35][36] - 处方交易收入同比增长26%至1.313亿美元 [16][35] 订阅业务 - 2020年底订阅用户约80万，较去年翻倍，涵盖GoodRx Gold和Kroger RX Savings Club两个订阅计划 [18] 远程医疗业务 - HeyDoctor by GoodRx（现更名为GoodRx Care）提供超过35种常见初级保健服务，覆盖全国，引入新的续方就诊协议，涵盖超1000种药物 [21] - 远程医疗服务覆盖超150种疾病，成为消费者进入平台的第二个入口 [22] 制造商解决方案业务 - 2020年营收增长约4倍，第四季度预订量创纪录，客户续约率超过90% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 约70%的消费者仍未意识到不同药店的处方药价格存在差异 [28] - 制造商每年在广告上的支出达300亿美元，以吸引患者选择其品牌 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 增加平台覆盖范围和知名度，加大营销、研究和内容方面的投入，推出西班牙语选项 [28] - 通过向上销售和交叉销售更好地与现有消费者互动，将月活消费者转化为订阅用户，在处方和远程医疗服务之间进行交叉销售 [29] - 继续为制造商解决方案业务增加新合作伙伴，提供更创新的解决方案 [30] 行业竞争 - 公司认为自身在医疗保健行业具有先发优势、强大品牌和十年经验，与生态系统中的关键利益相关者建立了良好关系，有望在4万亿美元的医疗保健生态系统中取得成功 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年新冠疫情对美国医疗体系造成冲击，公司推出新产品和举措帮助有需要的美国人，业务实现快速增长 [8][9][10] - 预计疫情后美国人寻找和接受医疗保健的方式将发生持久变化，公司将在疫情后医疗保健领域发挥领导作用，满足消费者在各个医疗阶段的需求 [12][13] - 随着医疗活动恢复正常，消费者恢复正常医疗购买，公司有望从医生就诊、处方填充和新疗法启动的反弹中受益 [20][41] 其他重要信息 - 第四季度公司捐赠约110万股，价值超过4000万美元给GoodRx Helps，这是公司的慈善倡议 [10] - 公司在多元化、公平和包容方面取得进展，六个月内女性领导职位数量增加两倍，招聘时优先考虑多元化，目前近一半团队成员为有色人种 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Scriptcycle对3Q到4Q的MAC增长有何影响，是否已包含在指引中？ - 第四季度MAC达到560万，其中Scriptcycle带来的MAC为数十万，此前未包含在指引中，这些MAC是新增的，代表市场更深入的渗透，且获取渠道不同，可接触到更多小型和地区性药店连锁 [63] 问题2: 能否提供制造商解决方案业务在2021年的贡献量化信息和预订量的可见性？ - 该业务增长迅速，2020年同比增长4倍，第四季度继续组建团队、推出集成项目和新护理门户，预计2021年将继续增长，公司对该业务有较强的掌控力，客户续约率超过90%，市场潜力巨大 [64][67][68] 问题3: 未来产品路线图上可能会有哪些新服务，以及疫情后营销战略如何影响业务？ - 产品路线图的总体主题是在更多医疗阶段帮助更多人，包括制造商服务、了解消费者需求、投资远程医疗等；营销方面将继续投资以提高品牌知名度，利用口碑、洞察和新渠道，分享消费者故事 [72][73][75][77][78] 问题4: 行业CPM下降和疫苗接种活动对营销效率和MAC增长有何影响？ - CPM下降若发生将有帮助，但不是实现业绩的必要条件；疫苗接种增加药店客流量，对公司有益，公司有疫苗提醒项目，120万人已注册 [84][85][86] 问题5: 公司为何有信心进行全年指引，以及用户频率和支出下降在下半年会恢复的依据是什么？ - 公司业务具有较高的交易重复性（超90%），营销回报可预期，且预计随着疫苗接种和冬季结束，下半年积压的未诊断病情将得到解决，为业务带来增长动力 [90][91][92] 问题6: 能否细分其他收入的类别？ - 其他收入增长速度快于核心处方交易收入，特别是制造商解决方案业务表现出色，预计2021年将继续保持高增长 [97][98] 问题7: 疫情期间邮购业务的发展情况，以及部分州重新开放对下半年疗法启动的信心有何影响？ - 邮购业务在处方药市场中占比仍较小，虽有努力但渗透率变化不大，对业务贡献不显著，但可增加订阅服务价值和交叉销售机会；下半年业务复苏取决于资源和现金获取以及人们就医意愿，预计在Q2末和Q3开始显现 [105][106][109][110] 问题8: 亚马逊药房和Prime Medics折扣卡对公司业务和竞争格局有何影响，以及处方交易收入每MAC的趋势如何？ - 目前未看到亚马逊相关业务对公司的影响，公司继续与合作伙伴推出更多项目；处方交易收入每MAC下降主要由Scriptcycle导致，整体消费者经济情况保持一致，其他收入每MAC增长迅速，预计未来处方交易收入每MAC将保持稳定，总每MAC收入将增加 [115][119][120] 问题9: GoodRx Care业务在本季度的趋势如何，以及重新开放对其业务有何影响？ - GoodRx Care业务需求和访问量持续增长，公司认为疫情后远程医疗将有永久性转变，该业务具有独特优势，预计将继续保持良好势头 [124][125] 问题10: 公司在收入指引中对下半年积压护理需求的假设是怎样的？ - 公司业务有大量重复收入，具有一定可预测性，预计随着时间推移，与预期收入的差距将缩小，特别是下半年积压需求释放将带来增长 [131][132] 问题11: Scriptcycle MAC的货币化是否有提升空间，以及Gold订阅服务增加邮购和远程医疗后，用户参与度和留存率有何变化？ - Scriptcycle主要与地区性零售药店合作，可扩大公司覆盖范围，有交叉销售和向上销售机会；Gold订阅服务新增福利推动了用户增长，提高了服务之间的关联度，增加了用户终身价值和收入可预测性 [137][138][139] 问题12: 第四季度处方交易收入每MAC下降的驱动因素是什么，以及Scriptcycle在2021年的收入贡献如何？ - 处方交易收入每MAC下降仅由Scriptcycle导致，无其他根本性逆风因素；未披露Scriptcycle具体收入贡献，但预计其与基础业务增长速度相同 [143][144] 问题13: 公司零售网络和商业模式的可持续性如何，面对零售合作伙伴和小型PBM的压力如何应对？ - 公司与零售商和PBM合作多年，能够为各方创造价值，如Kroger Rx Savings计划；与各类PBM建立并加强合作关系，业务和关系将更加稳固 [151][152][153] 问题14: 从4Q到1Q的低个位数环比增长除了保守因素外，是否还有其他原因，以及HeyDoctor与处方业务的关联是否为双向的？ - 流感对营收的影响约为500万美元，新冠疫情导致部分人无法获得新诊断，影响新业务增长，预计下半年随着疫情缓解将有提升；HeyDoctor与处方业务是双向关联，可相互促进用户使用，在交叉销售和向上销售方面有很大进展 [159][160][161]

新兴成长公司身份相关 - 公司作为新兴成长公司，可享受多项报告要求豁免，如只需两年经审计财务报表等[288] - 公司最晚到2025年12月31日可保持新兴成长公司身份，若年度收入超10.7亿美元、成为大型加速申报公司（非关联方持有的股权证券至少7亿美元）或三年发行超10亿美元非可转换债务，将提前失去该身份[290] 公司章程与细则规定 - 修订并重述的公司章程和细则规定，修改某些条款需至少66 2/3%的已发行股本投票权批准[292] - 与持有公司15%或以上已发行有表决权股份的“利益相关股东”进行业务合并，在该股东成为“利益相关股东”后的三年内被禁止[293] - 修订并重述的公司章程规定，某些股东诉讼的专属论坛为特拉华州衡平法院，证券法案相关诉讼为美国联邦地方法院[298] 股息支付相关 - 公司目前无意在可预见的未来支付股息，现有信贷协议限制了支付股息的能力，未来债务可能有类似限制[300] - 公司是控股公司，依赖子公司现金来满足运营和费用需求，但子公司债务协议限制了向公司支付股息或其他分配的能力[301] 税务相关 - 公司可能经历税务义务和有效税率的波动，这可能对经营业绩产生重大不利影响[302] 法律诉讼相关 - 公司目前面临证券集体诉讼，2020年12月18日和2021年1月8日分别有两起诉讼，原告寻求赔偿性损害赔偿等[303] - 证券集体诉讼和未来法律程序的结果不确定，可能导致重大成本、声誉受损和管理资源转移[305] 资本需求与融资影响 - 公司未来可能需额外资本，若通过股权融资会稀释股东所有权，若通过债务融资会限制财务和运营灵活性[306] 专利相关法规影响 - 2011年9月颁布的《莱希 - 史密斯美国发明法案》使美国在2013年3月16日从“先发明制”过渡到“先申请制”，影响公司专利保护[307] - 2019年参议院司法委员会知识产权小组委员会就扩大专利确定性测试举行听证会，可能降低已颁发专利的价值[309] 知识产权风险 - 公司可能面临员工等不当使用或披露他人商业秘密的索赔，若败诉会损失知识产权或人员，胜诉也会产生成本[315] - 公司未来可能需许可第三方知识产权，若无法以合理条款获得许可，会影响业务、财务状况和运营结果[317] 股票市场相关 - 公司A类普通股市场价格会因多种因素大幅波动，可能导致投资者损失，还可能引发证券集体诉讼[319] - 公司A类普通股活跃市场可能无法持续，投资者可能无法按购买价或更高价格转售股票[321] - 若证券或行业分析师不发布关于公司的研究报告或发布负面报告，公司股价和交易量可能下降[322] 市场风险相关 - 公司仅在美国运营，无外汇风险，但面临利率变化的市场风险[455] - 假设利率上升100个基点，2020年12月31日结束的年度利息费用将增加720万美元[456] 通胀相关 - 公司认为通胀未对业务、运营结果和财务状况产生重大影响[457] - 若成本面临显著通胀压力，公司可能无法完全抵消更高成本[457] - 无法抵消成本或对公司业务、财务状况和运营结果造成损害[457]

市场规模 - 美国医疗市场规模为4.0万亿美元[15] - 处方药市场规模为5240亿美元[15] - 远程医疗市场规模为800亿美元[15] 业绩总结 - GoodRx的年收入为4.72亿美元，年增长率为53%[18] - GoodRx的调整后EBITDA利润率为39%[18] - 2019年调整后EBITDA为1.59629亿美元，调整后EBITDA利润率为41.1%[46] - 2019年收入达到3.88亿美元，年复合增长率为57%[43] - 2019年GMV（总商品价值）为2.5亿美元，年复合增长率为52%[42] 用户数据 - GoodRx帮助约1800万消费者负担得起本应未能填充的处方[16] - GoodRx在过去三年中是下载量最高的医疗应用程序[18] - 2019年每月活跃消费者达到430万，年复合增长率为59%[41] - 20%的消费者在使用GoodRx搜索时没有处方[34] - 订阅产品的消费者在第一年贡献的收入是处方产品的两倍[31] 负面信息 - 由于未遵循处方，导致的成本高达3000亿美元[16] - 美国每4分钟就有一人因未按指示服药而死亡[16] 数据处理能力 - 每年进行20亿次搜索，谷歌索引网站数量达到130万亿，谷歌地图数据达到21PB[26] - 美国房产数据库包含超过1.1亿个房产记录，历史交易总额超过80亿美元[26] - DNA数据库中数字化记录超过240亿，创建的家谱超过1亿[26] - 每天处理1500亿个定价数据点，实时更新数据[28]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收1.405亿美元，同比增长38%，主要得益于处方业务和新业务的持续增长 [21][45] - 处方交易收入1.244亿美元，同比增长30%，月活消费者同比增长29% [21][45] - 其他收入1610万美元，同比增长170%，订阅、制造商解决方案和远程医疗业务均实现强劲增长 [21][46] - 调整后EBITDA为5320万美元，同比增长23%，调整后EBITDA利润率为37.8%，同比下降约460个基点，环比下降220个基点 [22][54] - 净亏损5000万美元，主要由于本季度1.068亿美元的股票薪酬费用，其中9810万美元与IPO时授予联合首席执行官的奖励有关；调整后净利润为3560万美元，去年同期为2320万美元 [53] - 运营活动产生的净现金为3270万美元，本季度在圣莫尼卡新总部的一次性建设投资约1300万美元，扣除租户改进费用和报销后，还对平台和产品进行了额外投资 [55] - 预计第四季度营收约1.48亿美元，同比增长31%，全年总营收约5.45亿美元，同比增长40% [58] - 预计第四季度月活消费者环比增长约4% - 5% [59] - 预计第四季度与IPO时授予联合首席执行官的奖励相关的股票薪酬费用约为2.75亿美元，全年该奖励的总费用将达到3.73亿美元，占总费用5.33亿美元的一部分 [61] - 预计第四季度调整后EBITDA利润率在30% - 31%之间，全年调整后EBITDA利润率约为36.5% [62] 各条业务线数据和关键指标变化 处方业务 - 第三季度月活消费者达到创纪录的490万人，通过处方业务帮助消费者在7万家接受GoodRx的药店节省处方药费用 [20][28] - 处方业务持续稳健增长，收入和单位经济效益良好，每次消费者使用GoodRx节省处方药费用时，公司都会从合作伙伴处获得费用 [33] - 流感疫苗计划从2019年的两家药店扩展到今年的八家连锁药店，有望推动更多流感疫苗接种和消费者节省费用 [35] 订阅业务 - 与美国最大的杂货连锁店克罗格续签了多年独家处方节省计划合作关系，该计划为数十万名客户提供常用仿制药的独家折扣 [36] - GoodRx Gold计划持续提升用户体验，推出处方邮寄服务，提供超过300种常见药物的邮寄服务，价格低于10美元 [37][38] 远程医疗业务 - HeyDoctor远程医疗服务扩展到为美国所有50个州的患者提供服务，治疗的疾病数量增加到25种，并增加了邮寄服务选项，提高了从远程医疗到处方业务的交叉销售数量 [78] - 3月底为医疗服务提供商推出了市场平台，并在4月增加了实验室服务，第三季度继续增加合作伙伴并扩大市场规模 [80] 制造商解决方案业务 - 与约20家制造商推出了30多个集成计划，并为一些品牌推出了护理门户，推动了该业务的强劲同比收入增长 [110] - 约20%的月访问量超过1500万的用户在平台上搜索品牌药的节省方案，公司能够帮助消费者节省品牌药费用，并为制药商带来价值，且该业务无额外获客成本 [111] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司所处行业的总潜在市场规模超过8000亿美元，其中美国年度处方药市场（包括未取走的处方）估计超过5000亿美元，远程医疗市场机会估计为2500亿美元，制造商解决方案业务的潜在年度可寻址市场超过300亿美元 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于打造美国领先的消费者医疗保健平台，通过强大的现金流持续投资于平台、产品、用户体验和品牌，以改善医疗保健的可负担性和可及性 [18][63] - 继续加强与医疗保健提供商的合作，特别是在可负担性、依从性和获取解决方案方面，推出新服务并整合现有产品，以扩大业务并进入新领域 [24] - 公司凭借领先的平台、可靠的品牌和深厚的网络关系，建立了强大的竞争壁垒，未受到竞争对手的明显影响，且能够通过规模、数据、定价能力和产品优势不断推出新产品，形成良性循环 [148][149] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情加速了美国医疗保健行业的长期变革，数百万美国人接受了远程医疗和家庭配送服务，更多人通过互联网了解医疗保健信息和选择，公司将抓住这一机遇，继续投资和发展 [16] - 尽管疫情对业务仍有影响，但随着消费者逐渐恢复与医疗保健系统的互动，公司业务呈现出良好的增长态势，预计未来将继续受益于市场的增长和自身的竞争优势 [34][83] - 公司对第四季度和未来的发展充满信心，预计将实现持续增长，并通过投资和创新不断提升市场份额和用户价值 [41][65] 其他重要信息 - 公司在过去几个月取得了多个重要里程碑，包括累计为消费者节省250亿美元、扩展HeyDoctor远程医疗服务、推出数百种处方药的平价家庭配送服务以及启动慈善倡议GoodRxHelps [15] - 公司的专有平台每天从各种医疗保健来源汇总超过2000亿条处方药价格信息，消费者可以通过简单易用的数字界面搜索和比较价格，节省处方药费用 [30] - 公司与药店和PBM合作伙伴保持着良好的关系，重复交易率超过80%，平台网络随着每笔交易不断增强 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否量化订阅业务的增长情况，以及如果将订阅业务纳入计算，月活消费者指标会是怎样的？ - 公司对订阅计划感到兴奋，认为这是处方业务的自然延伸，能够为消费者提供更多节省和价值，并增加用户终身价值，但不会披露具体的订阅用户数量 [70][71] 问题2: 新的邮寄服务在用户群体中的机会如何，是否有关于慢性药物用户转化为邮寄解决方案用户的数据？ - 行业倾向于慢性药物，邮寄服务在美国的渗透率较低，疫情并未显著改变这一情况，公司希望满足消费者的需求，与零售药店和其他合作伙伴合作，提供邮寄服务 [74][75] 问题3: HeyDoctor的进展如何，远程医疗市场的增长情况怎样，以及疫情对处方业务（特别是仿制药处方）的影响如何？ - HeyDoctor业务持续增长，月环比和季度环比均呈现积极势头，治疗疾病数量增加，服务范围扩展到所有50个州，增加了邮寄服务选项和交叉销售数量 [78] - 3月底推出市场平台，4月增加实验室服务，第三季度继续扩大规模，计划继续增加服务和合作伙伴，并探索新的盈利方式 [80][82] - 疫情导致消费者减少就医和购药，但药店行业受影响相对较小，公司凭借高重复交易率在疫情期间仍保持良好增长，疫情加速了一些行业趋势，未来随着疫情影响的减弱，业务有望进一步增长 [83] 问题4: 与克罗格的合作情况如何，是否有与其他大型零售药店开展订阅业务合作的潜力，以及如何规划未来的销售和营销支出？ - 与克罗格的合作非常成功，公司期待合作继续发展，希望与所有零售药店合作，例如通过流感疫苗计划帮助药店扩大服务范围和提高消费者满意度 [87][88] - 第四季度计划进行大量营销投资以扩大品牌影响力，预计未来也会继续投资，同时会根据市场情况和季节性机会进行调整，目前营销获客成本低于八个月回本周期 [89][92] 问题5: 如何看待核心处方业务的潜在市场规模？ - 公司大部分用户有保险，其中很大一部分是医疗保险用户，现金支付并非主要相关细分市场，美国医疗保健计划日益复杂，为公司提供了广阔的处方业务机会，同时公司也关注更广泛的医疗保健市场 [96][97][98] 问题6: 公司关注哪些联邦层面的医疗保健政策，拜登政府上台后是否会有变化？ - 公司成立十年来，尽管经历了不同政府和政策变化，但美国民众的医疗负担仍在增加，公司专注于帮助消费者解决实际问题，填补政策空白，确保消费者能够以可承受的价格获得所需的医疗服务 [101][102][103] - 新政府上台后，公司预计不会面临立法方面的担忧，因为公司的业务目标与推动医疗保健可负担性和可及性的政治目标基本一致 [104] 问题7: 疫苗接种和人们户外活动及商业活动的正常化对公司业务有何影响？ - 疫情对消费者就医和购药产生了影响，目前消费者仍减少非紧急医疗服务，但公司业务仍保持快速增长 [105] - 户外活动和商业活动的正常化对公司业务有积极影响，公司在模型中考虑了经济的逐步复苏，但不认为会出现V型快速复苏 [106] 问题8: 制造商解决方案业务的情况如何，制药商如何看待该业务作为广告渠道，以及搜索品牌药的消费者情况如何？ - 公司继续加强为美国消费者降低品牌药成本的工作，第三季度与约20家制造商推出了30多个集成计划，并推出了新的护理门户，推动了该业务的强劲同比收入增长 [110] - 约20%的月访问量超过1500万的用户在平台上搜索品牌药的节省方案，公司能够帮助消费者节省品牌药费用，并为制药商带来价值，且该业务无额外获客成本，有很大的扩展空间 [111] 问题9: 第三季度月活消费者环比增加约47.7万人，与第二季度减少约45.5万人相比，这些新增月活消费者中有多少是重新回流的用户，多少是全新用户？ - 第三季度月活消费者达到创纪录的490万人，同比增长约29%，主要得益于处方市场活动的改善和消费者重新就医 [117] - 由于经济重新开放，公司认为很大一部分新增用户是全新用户，但也有一定数量的用户可能是在第二季度疫情高峰期推迟或选择不就医的用户 [118] 问题10: 与Know Your Meds的合作如何进行，该合作能为公司带来多少消费者，以及对公司的指导有何影响？ - 与Know Your Meds的合作是公司众多生态系统合作之一，公司的目标是通过扩大现有营销渠道、创建新渠道、与合作伙伴和生态系统合作，接触更多消费者，为他们提供节省处方药和药物费用的服务，希望每个合作都能为消费者提供良好的体验 [120] 问题11: 制造商解决方案业务推出了30多个新合作伙伴，目前共有多少合作伙伴，为何能够更快地推出新合作，这些新合作是否比以往更重要？ - 该业务领域增长迅速，公司不仅受益于整体平台的增长，还因为有大量用户（约20%的月访问量超过1500万的用户）在平台上搜索品牌药的节省方案，但过去该业务的货币化程度较低 [125] - 公司组建了强大的团队，推出了更多定制化解决方案，投资了更多技术，预计该业务未来将继续快速增长 [126] 问题12: 短期内公司面临一定的利润率压力，未来几个季度的关键投资有哪些，如何平衡增长和利润率波动？ - 第四季度及以后，公司计划进行大量营销投资以扩大品牌影响力，同时也会根据计划年度开始时的季节性消费者获取机会进行投资 [132] - 除了营销投资，公司还会在产品和技术方面增加投资，这些是导致第四季度调整后EBITDA利润率低于2020年至今和第三季度利润率的主要原因 [132] - 作为上市公司，第四季度会产生一些新的成本，如董事和高级管理人员责任保险、审计费用等，预计未来一两年内仍会继续进行产品和营销投资，并承担上市公司的相关费用 [133] - 公司认为自身在巨大的潜在市场中渗透率较低，有很大的扩展空间，作为市场份额领先者，有必要加大投资以获取更多市场份额 [134] 问题13: 月活消费者中，黄金会员和克罗格会员的平均处方填充数量如何，是否存在重度用户和偶尔使用用户的差异，以及营销如何针对不同用户群体？ - 公司的用户有不同的使用频率，但受益于大量慢性药物购买和超过80%的重复交易率，能够实现良好的单位经济效益，如营销支出八个月回本 [140] - 订阅业务为用户提供更低的药品价格，尽管有月费，但仍能在第一年实现两倍的用户终身价值 [141] - 公司的营销活动有一定的针对性，电视广告通常面向广泛的医疗保健和处方用户，而数字广告可能更侧重于特定类型的处方用户，但大部分营销活动较为通用，并非过于针对性 [143] 问题14: 竞争环境有何变化，是否有竞争对手加大广告投入或新的药房折扣卡产生影响，以及未来五年内公司可能在哪些医疗保健领域增加产品以实现价格透明化？ - 公司经过十年的发展，建立了受消费者信任的品牌，拥有可扩展的平台、深厚的网络关系和集成能力，形成了强大的竞争壁垒，未受到竞争对手的明显影响 [148] - 公司看到一些竞争对手增加了广告投入，但凭借规模、数据、定价能力和产品优势，能够占据市场的大部分份额，并通过推出新产品改善消费者体验，实现盈利增长 [149] - 远程医疗市场平台已扩展到实验室和其他领域，公司认为医疗保健领域有很多服务消费者难以负担，计划在短期内推出更多产品来满足这些需求，未来五年内也会持续推进 [150] 问题15: 近期合作伙伴和竞争对手都有关于邮寄服务的公告，短电商配送窗口对邮寄服务的采用有多重要，能否实现盈利？ - 邮寄服务在处方药市场中占比仍然较小，疫情并未显著改变其渗透率，快速配送是一个因素，但不是关键因素，还有其他因素如用户注册流程、整体体验和消费者兴趣等影响邮寄服务的采用 [154] - 公司希望满足消费者的需求，无论消费者选择零售药店的邮寄服务还是其他合作伙伴的服务，公司都能在不同环境下良好运营 [155] 问题16: 如何建模新冠疫情的恢复情况，疫苗预计在明年第二季度推出，这是否符合公司之前的预期，对恢复速度和疫苗普及的预期是否有变化？ - 第四季度疫苗推出对公司业务没有影响，从长期来看，公司预计经济将逐步复苏，疫苗的推出只是进一步证实了这一趋势，不会对公司的预期产生重大改变 [159] - 公司在考虑疫情影响时，认为医疗保健的可及性总体较好，但消费者对就医的信心恢复需要时间，疫苗可能会加速这一过程，但目前还无法做出确切假设 [160][161] - 疫苗对药店来说是一个机会，公司希望帮助药店增加疫苗接种量，促进公共卫生，就像流感疫苗计划一样，未来也希望在新冠疫苗方面发挥作用，帮助消费者获得疫苗，加快恢复进程 [162] 问题17: 公司品牌知名度较高，如何将更多听说过公司但尚未成为客户的人转化为客户，以及如何与雇主合作推广GoodRx，特别是随着雇主转向高免赔额计划？ - 公司认为在消费者中的品牌知名度仍有很大提升空间，很多消费者不知道有工具可以帮助他们在复杂的医疗保健系统中节省费用，公司的主要竞争对手是消费者对节省医疗费用机会的认知不足 [166][167] - 公司专注于为消费者提供服务，认为自己在与消费者沟通医疗保健体验和提供工具方面具有独特优势，而不是专注于与雇主合作，公司的用户来自各种保险类型，不仅仅是高免赔额计划用户，公司希望为所有用户提供价值，继续投资产品，增加服务和入口，扩大平台影响力 [168][169] 问题18: 如何看待CMS的透明度和覆盖规则，以及价格透明度提高对市场和公司竞争动态的影响？ - 公司支持任何提高透明度的举措，认为这符合监管机构、公众和立法者的期望，也符合公司为消费者提供可负担医疗保健的目标 [176][177] - 新的透明度规则为公司在医疗保健的其他领域带来了新机会，对公司业务有益，有助于公司实现成为领先数字医疗平台的目标，公司期待抓住这些机会，继续实现强劲的盈利增长 [177][178] 问题19: 第四季度指导显示环比有较大下降，是3季度有特殊因素推动增长，还是疫情不确定性影响了月活消费者指标？ - 疫情对处方业务仍有影响，主要通过影响医生就诊和医疗服务可及性体现，第三季度月活消费者环比增长约11%，是因为第二季度受疫情影响较大，第三季度有一定的反弹 [179] - 展望未来，预计月活消费者将继续增长4% - 5%，同比增长约20%，尽管经济逐步开放，但不会瞬间恢复，同时总营收预计将实现更快增长，部分原因是其他收入线的快速增长和处方业务的重复性，以及各业务之间的

财务数据关键指标变化 - 2020年前九个月公司收入为3.972亿美元，较2019年同期的2.75亿美元增长44%[109] - 2020年前九个月公司净收入为470万美元，2019年同期为5080万美元，2020年受9810万美元与首次公开募股相关的基于股票的薪酬影响[109] - 2020年前九个月调整后EBITDA为1.544亿美元，高于2019年同期的1.178亿美元[110] - 2020年前九个月经营活动产生的现金流为1.165亿美元，较2019年同期的6680万美元增长74%[110] - 2020年和2019年9月30日止三个月及九个月的有效所得税税率分别为26%、(113%)、23%和22%[125] - 2020年9月30日止三个月，调整后EBITDA增长23%至5320万美元，而2019年同期为4320万美元，调整后EBITDA利润率从42.4%降至37.8%[138] - 2020年9月30日止三个月，处方交易收入增加2860万美元，即30%，其他收入增加1012万美元，即170%，总收入增加3871万美元，即38%[141] - 2020年和2019年9月30日止三个月，运营（亏损）收入分别为(6169)万美元和3784万美元，九个月分别为2372万美元和10391万美元[129] - 2020年和2019年9月30日止三个月，净（亏损）收入分别为(5003)万美元和1962万美元，九个月分别为465万美元和5082万美元[129] - 2020年第三季度其他收入增加1010万美元，增幅170%，主要因订阅收入、制药商业务收入和远程医疗收入增加[142] - 2020年第三季度收入成本（不含折旧和摊销）增加410万美元，增幅122%，主要因远程医疗服务提供商成本、消费者支持费用及其他费用增加[143] - 2020年第三季度产品开发和技术费用增加800万美元，增幅102%，主要因人员费用、第三方服务和承包商费用及分摊间接费用增加[144] - 2020年第三季度销售和营销费用增加2020万美元，增幅45%，主要因广告费用和人员费用增加[145] - 2020年第三季度一般和行政费用增加1.044亿美元，主要因与IPO相关的股票薪酬、人员费用和专业及其他费用增加[147][148] - 2020年第三季度折旧和摊销费用增加160万美元，增幅43%，主要因无形资产摊销和资本化软件摊销增加[149] - 2020年第三季度利息费用减少650万美元，降幅51%，主要因贷款条款修订和利率降低[152] - 2020年前三季度处方交易收入增加9680万美元，增幅37%，主要因月活跃消费者数量增加35%，但受疫情负面影响[155] - 2020年前三季度其他收入增加2540万美元，增幅171%，主要因订阅收入、制药商业务收入和远程医疗收入增加[155][156] - 2020年前三季度销售和营销费用增加5760万美元，增幅47%，主要因广告费用和人员费用增加[160] - 2020年前9个月一般及行政费用为1.207亿美元，较2019年增加1.105亿美元，占总收入比例从4%升至30%[162] - 2020年前9个月折旧及摊销费用为1403万美元，较2019年增加467万美元，增幅50%，占总收入比例从3%升至4%[164] - 2020年前9个月利息收入为 - 14万美元，较2019年增加44万美元，主要因2019年利率较高[165][166] - 2020年前9个月利息费用为2170万美元，较2019年减少1776万美元，降幅45%，占总收入比例从14%降至5%[167] - 2020年前9个月所得税收益为247万美元，2019年为所得税费用1422万美元，主要因税前收入减少[169][170] - 2020年前九个月经营活动提供的净现金为1.165亿美元，2019年同期为6680万美元[185] - 2020年前九个月投资活动使用的净现金为8180万美元，2019年同期为3530万美元[185] - 2020年前九个月融资活动提供的净现金为10亿美元，2019年同期使用的净现金为640万美元[185] - 2020年前九个月经营活动净现金含470万美元净收入、1.343亿美元非现金费用，部分被2240万美元运营资产和负债变动抵消[186] - 2019年前九个月经营活动净现金含5080万美元净收入、1610万美元非现金费用和20万美元运营资产和负债变动[187] - 2020年前九个月投资活动净现金用于ScriptCycle收购5580万美元、资本支出1570万美元和资本化软件1030万美元[188] - 2020年前九个月融资活动净现金来自IPO净收益8.9亿美元、私募收益1亿美元、循环信贷安排提款2800万美元和期权行使510万美元[190] - 假设利率上升100个基点，2020年前九个月利息费用将增加350万美元[198] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年公司处方业务产生的商品交易总额为25亿美元[109] - 2020年第二季度月活跃消费者数量较第一季度减少，处方业务活动下降；第三季度月活跃消费者数量较第二季度增加[114] - 新冠疫情显著加速了公司远程医疗服务的认知和使用，但需求水平能否持续不确定[115] - 公司收入主要来自处方交易收入以及其他收入来源，所有收入均在美国产生[122] - 2020年9月30日止三个月，月活跃消费者数量增长29%至490万，而2019年同期为380万[130] 公司股权与融资相关 - 2020年9月25日公司完成首次公开募股，发行28615034股A类普通股，每股价格33美元，扣除承销折扣和发行费用后净收益为8.869亿美元[119] - 2020年9月25日公司向SLP Geology Aggregator, L.P.出售3030303股A类普通股，每股购买价格33美元，收益为1亿美元[120] 公司费用与成本构成 - 成本和运营费用主要包括收入成本、产品开发和技术、销售和营销、一般和行政、折旧和摊销等[126] - 其他费用（收入）包括所得税福利（费用）、其他费用（收入）净额、利息收入、利息费用等[125] 公司业务季节性与预期 - 公司通常在每年第一和第四季度经历更强的消费者需求，季节性可能影响收入和销售及营销费用[126] - 公司预计调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率将按季度波动，主要基于销售和营销以及产品开发和技术的投资水平相对于收入变化[139] 公司资产与负债情况 - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为11亿美元，循环信贷安排下可用额度为6290万美元，10月偿还此前提取的2800万美元[171] - 创始人奖励授予日公允价值为5.333亿美元，2020年第四季度预计确认约2.751亿美元相关费用[173] - 假设50%预扣税率和每股55美元股价，1640万份绩效归属创始人奖励股份的税务现金义务约为4.478亿美元[175] - 2019年11月第一留置权定期贷款额度增至7亿美元，2020年5月循环信贷额度增至1亿美元[176] - 截至2020年9月30日，第一留置权定期贷款账面价值为6.679亿美元，有效利率2020年前9个月为4.03%，2019年为5.79%[182] - 截至2020年9月30日，GoodRx及其子公司受限净资产超过公司合并净资产的25%[184] 公司通胀影响情况 - 公司认为通胀未对业务、经营成果或财务状况产生重大影响[199]