公司业务目标与规划 - 公司计划到2030年实现每年至少10亿加仑的碳氢化合物生产和销售[141] - 公司首个净零项目Net - Zero 1预计每年生产约6200万加仑碳氢化合物，其中可持续航空燃料5500万加仑，还将生产约4.75亿磅高蛋白产品和超3000万磅玉米油[150] - Net - Zero 1预计2025年交付首批可持续航空燃料，安装成本约8.5亿美元，不包括某些应急费用和融资成本[152] - 公司西北爱荷华州的可再生天然气项目满负荷运营时预计每年生产约35.5万MMBtu的可再生天然气[156] - 未来四到六个月，公司将分配约2500万美元用于开发下一个净零项目[216] 航空业燃料消费与减排目标 - 2019年商业航空公司全球燃料消费量达950亿加仑，2020年降至520亿加仑，2021年为570亿加仑，2022年接近疫情前水平[144] - 达美航空承诺未来10年投入10亿美元用于减少全球业务排放[146] - oneworld®联盟承诺到2030年联盟内可持续航空燃料使用率达10%，并计划到2050年实现净零排放[146] - 国际航空运输协会288家成员航空公司目标是到2050年实现净零碳排放[146] 公司财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度，公司记录了长期资产减值，将卢弗恩工厂的某些财产、厂房、设备和租赁使用权资产的账面价值减记至公允价值，减值损失为2470万美元[164][178][183] - 截至2022年9月30日的三个月，公司总营收为30.9万美元，较2021年同期的12万美元增加18.9万美元；净亏损为4378.6万美元，较2021年同期的1438万美元增加2940.6万美元[169] - 截至2022年9月30日的九个月，公司总营收为63万美元，较2021年同期的47.9万美元增加15.1万美元；净亏损为7262万美元，较2021年同期的4269万美元增加2993万美元[183] - 截至2022年9月30日的三个月，生产成本较2021年同期减少210万美元，主要因卢弗恩工厂转为维护状态[170] - 截至2022年9月30日的九个月，生产成本较2021年同期增加30万美元，主要因可再生天然气项目的生产和销售成本[184] - 截至2022年9月30日的三个月，闲置设施成本为230万美元，因卢弗恩工厂在2022年第三季度进入维护状态[171] - 截至2022年9月30日的九个月，闲置设施成本为230万美元，因卢弗恩工厂在2022年第三季度进入维护状态[185] - 研发费用在截至2022年9月30日的三个月与2021年同期相比基本持平；在截至2022年9月30日的九个月较2021年同期增加51.5万美元[174][183] - 2022年前九个月研发费用增加0.5百万美元，主要因专利和人员相关成本及实验室用品增加[187] - 2022年前九个月销售、一般和行政费用增加11.3百万美元，主要因战略招聘人员成本、专业费用和非现金股票薪酬增加[188] - 2022年前九个月初步阶段项目成本减少6.8百万美元，因2021年开始对RNG项目和NZ1项目成本进行资本化[189] - 公司记录了24.7百万美元的长期资产减值损失，因决定暂停卢弗恩工厂生产[191] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为200.6百万美元，短期和长期受限现金为77.9百万美元，短期有价证券为222.0百万美元，净营运资金为414.1百万美元，流动负债为17.6百万美元[207] - 2022年前九个月经营活动使用的净现金为36.8百万美元，2021年同期为28.7百万美元[213] - 2022年前九个月投资活动使用现金44.9百万美元，包括有价证券销售和到期收益243.8百万美元、再投资130.4百万美元和资本项目投资68.5百万美元[214] - 2022年前九个月融资活动提供的净现金为1.343亿美元，主要来自2022年6月发行普通股和普通股认股权证的净收益1.39亿美元[217] 公司业务项目相关财务与进展 - 2022年第三季度公司沼气商品销售额为30万美元，大部分环境属性收入预计在2023年实现[157] - 公司对可再生天然气项目改进和优化的资本成本估计约为190万美元，相关工作于2022年第三季度完成[158] - 2022年9月19日，美国农业部暂定选择公司的气候智能农场到飞行提案进行资助，奖励上限高达3000万美元[165] - 2022年第三季度，公司的可再生天然气项目开始增产，生物气商品销售额达30万美元，而卢弗恩工厂的活动已缩减至维护状态[169][183] - NZ1安装成本目前预计约为8.5亿美元，未来十二个月预计花费1 - 1.2亿美元[215]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度末公司流动性状况良好，现金、受限现金和其他流动性投资达5.468亿美元 [37] - 2022年6月发行普通股和普通股认股权证实现净收益1.39亿美元 [37] - 长期未偿债务6700万美元，与西北爱荷华州RNG项目相关 [38] - 2022年第二季度公司一般及行政费用（SG&A）约600万美元，扣除了非现金股票薪酬 [38] - 2022年第二季度公司在资本项目上投资约1500万美元，其中600万美元投入净零1项目，800万美元投入西北爱荷华州RNG项目，约100万美元投入其他资本项目 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 可持续航空燃料（SAF）业务 - 第一季度公司宣布与达美航空和英国航空达成两项新的SAF供应协议，年供应量合计1.05亿加仑 [9] - 自第一季度以来，公司业务发展团队又达成五项SAF供应协议，与美国航空、阿拉斯加航空、日本航空、芬兰航空和爱尔兰航空合作，年供应量合计1.55亿加仑 [10][11] - 目前公司已承诺的SAF年承购量超过3.5亿加仑，按当前市场预测和运营假设，应用碳氢化合物的年收入估计超过20亿美元 [11] 可再生天然气（RNG）业务 - 西北爱荷华州RNG项目的三家奶牛场合作伙伴和消化器已开始生产沼气，沼气被输送到升级装置并注入销售管道，由英国石油公司管理销售 [14] - 该项目铭牌产能为3.55亿英热单位，是有史以来建造的第五大奶牛场项目 [16] 净零1项目 - 该项目位于南达科他州普雷斯顿湖，设计年产6200万加仑低碳燃料，其中5500万加仑为可持续航空燃料，预计2025年交付首批产品 [17] - 前端工程设计（FEL - 3）工作预计在年底完成，目前已有足够数据推进建设，公司正按计划进行 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 未来十年及以后，低碳SAF需求将持续超过供应，差距可达12倍 [30] - 未来二十年，SAF市场规模预计在1000万至300亿加仑之间 [30] - 目前全球已宣布的SAF项目总计约24亿加仑 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是到2030年实现年产10亿加仑燃料，目前已达成的SAF供应协议使公司更接近该目标 [12] - 继续评估额外的工厂选址，未来建设战略可能包括新建工厂和改造现有乙醇厂 [20][21] - 关注拥有稳定、低成本原料供应、碳强度（CI）得分有优势的地区，努力实现能源生产设施的去化石能源化 [22][23] - 商业团队未来将重点寻找能源转型领域的合作伙伴，包括传统能源公司和战略金融集团，同时筛选和确定新建工厂的地点，并与有意向脱碳的现有乙醇生产商合作 [35] - 公司商业活动将依托正在开发的Verity跟踪平台，该平台有助于吸引相信在价值链各环节跟踪和计算碳足迹的客户 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队在2022年第一季度末保持良好发展势头，并在第二季度及以后持续推进业务 [9] - 客户认可公司降低碳强度的系统方法和整个供应链的理念，相信净零碳负燃料可以实现盈利 [13] - 西北爱荷华州RNG项目进展顺利，预计不久后能为公司带来可观收入和利润 [15] - 净零1项目按计划推进，有望展示可持续生产原料转化为SAF的可行性，并实现盈利 [19] - 市场对SAF需求强劲，公司已达成的承购协议证明了这一点，未来将继续满足市场需求 [34] - 参议院通过的《2022年降低通胀法案》对公司是积极发展，其中的SAF混合商税收抵免和清洁燃料生产税收抵免将使公司受益 [41] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中的发言包含前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异 [5] - 会议中可能提供非公认会计原则（non - GAAP）财务信息，相关定义和与GAAP的对账可在公司网站的收益报告和10 - Q文件中找到 [6] - 会议向媒体开放，并进行了网络直播，可在公司投资者关系页面查看回放 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请分享对《降低通胀法案》（IRA）潜在好处的看法，以及CCS和ITC元素对资本成本的影响和支付机制 - 公司可能利用附近正在建设的管道进行碳捕获与封存（CCS），将发酵产生的二氧化碳捕获并注入管道进行地质封存，这有助于提高产品的CI得分和利润率，具体增加幅度取决于加州低碳燃料标准（LCFS）、可再生燃料标准（RFS）的处理方式以及混合商税收抵免等因素 [51][52] - 法案中的能源部（DOE）项目、美国农业部（USDA）智能农业项目、氢能和风电税收抵免等内容对公司有益，有助于公司实现能源转型和可持续农业发展 [54][55] 问题2：《降低通胀法案》是否会改变净零1项目脱碳生产过程的潜在或首选途径 - 法案内容不会改变公司的脱碳途径，公司认为电网电力和化石天然气不环保，需要逐步用可再生能源替代，以减少温室气体排放，法案中涉及的能源转型、氢能、风电等内容与公司的发展方向相符，但市场因素仍是决定脱碳进程的关键 [58][59][61] 问题3：请介绍低碳化工产品的市场规模和去化石能源潜力 - 公司业务是将可再生原料转化为基础石化产品，如乙烯、丙烯和丁烯，这些产品可用于生产各种石化产品，且具有显著的碳负性 [62][63] - 公司的产品可用于生产碳负性的聚乙烯、聚丙烯、聚酯等塑料产品，只需将可再生原料替代传统石化原料，利用现有的化工产业基础设施即可 [65]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES AND EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________________ to ________________ Commission File Number 001-35073 GEVO, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or ot ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度末公司流动性状况良好，现金、受限现金和其他流动性投资达4.134亿美元，长期未偿债务为6700万美元，与西北爱荷华州RNG项目相关，公司SG&A支出（扣除非现金股票薪酬）约为800万美元 [25] - 2022年第一季度公司投资约3120万美元，其中960万美元投入Net - Zero 1项目，1830万美元投入西北爱荷华州RNG项目，约320万美元投入其他资本项目 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 可持续航空燃料（SAF）业务 - 第一季度公司与达美航空和英国航空达成新供应协议，合计供应1.05亿加仑SAF，目前每年SAF合同量超2亿加仑 [8] 可再生天然气（RNG）业务 - 西北爱荷华州的RNG工厂按时且按预算完成建设，由三家共拥有超2万头奶牛的奶牛场供应，设计产能为3.55亿英热单位的RNG，消化器处于启动阶段，预计几周内达到稳定生产水平，该RNG将由BP销往加州市场用于交通燃料 [9] - 预计该项目的EBITDA在每年1600万 - 2200万美元之间，具体取决于相关信用额度的价值 [10] Verity Tracking业务 - 与Farmers' Edge签署的谅解备忘录为Verity的区块链技术提供了专有数据集，Farmers' Edge拥有超1800万英亩农业生产数据且数据量在增长，Verity正在开发从农场到喷气发动机尾气的碳和其他可持续属性跟踪软件和方法，预计可用于燃料、食品、工业和石油产品 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计到2030年全球SAF需求约为130亿加仑/年，公司的10亿加仑计划仅能满足部分需求 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为首批可验证的净零碳航空燃料商业生产商之一，计划到2030年生产10亿加仑该燃料，凭借垂直整合的工厂设计，有望为运输行业提供全生命周期碳强度（CI）得分极低甚至为负的燃料 [6] - 继续与ADM和其他乙醇生产商合作，考察多个绿地项目选址，未来项目将结合绿地项目和现有乙醇工厂，同时寻找具备有利农业实践和易部署去化石能源的乙醇工厂作为合作伙伴，以降低CI得分 [12] - 推进Net - Zero 1项目，计划2025年投入运营，目前该项目在场地开发、工程设计和商业合同方面进展顺利，预计今年破土动工并开始采购长周期设备，同时为未来净零工厂设计通用流程，实现模块化建设 [15][22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于新兴的碳减排行业前沿，融合了农业、能源、可再生能源、交通和材料等多个行业，市场对可再生燃料和材料尤其是SAF的需求巨大，公司认为其商业模式具有现实意义，未来几年有望创造高增值价值 [26][27][28] - 公司认为资本获取不会成为发展的限制因素，将通过多种形式获取资本，包括项目SPE层面的无追索权债务、第三方项目层面股权、控股公司层面股权、综合投资组合债务和公司层面股权融资等，以确保公司在发展过程中既能为股东创造价值，又能掌控业务执行 [29][30] 其他重要信息 - 公司Net - Zero 1项目的工程团队经验丰富，在发酵环节与Fluid Quip Technologies合作，在醇类转烃类环节与Axens合作，Axens为该环节提供端到端工艺保证 [16][18][19] - 公司在与合作伙伴合作过程中积累了大量知识产权，主要涉及从制造过程中去除化石能源，包括降低工艺能源需求、现场自产生可再生能源以及整合各环节以减少碳足迹和实现净零排放 [20] 问答环节所有提问和回答 问题1: Farmers Edge谅解备忘录的重要性以及对净零和Verity Tracking概念的预期贡献 - 可持续产品面临的一大问题是缺乏全价值链的绝对验证，Farmers Edge拥有1800万英亩农业合作伙伴的数据，这些数据是确定可持续性足迹的关键输入，公司希望通过区块链技术实现从田间到市场的全供应链数据验证 [37][38] 问题2: Net - Zero 1投入和产出较Q4更新有所提高，导致生产率提升的显著工艺和设计变化有哪些 - 公司仍在对工艺进行改进，以增加产品产量并减少投入，整体趋势向好 [40] 问题3: 利用现有乙醇工厂进行新能源开发的时间框架，以及与Net - Zero 1相比，后续工厂的建设时间能缩短多少 - Net - Zero 1采用模块化设计，从乙醇转化为喷气燃料部分可快速部署，但仍需解决乙醇工厂的脱碳问题，该设计可作为母版应用于其他工厂，后续工厂建设速度会很快，且风险较低，可同时部署多个工厂 [43][44] 问题4: 俄乌事件导致的石油和能源安全多元化对公司业务管道有何影响 - 宏观环境变化使人们认识到对液体燃料的需求，公司的技术可用于生产SAF、喷气燃料及其他化学品和材料，市场对公司产品的需求和兴趣因油价、碳排放等因素而增加 [46] 问题5: RNG收入预计何时开始体现 - RNG工厂目前处于启动阶段，预计6月达到稳定生产，将立即按正常贸易条款销售商品，环境效益相关收入（RINs和LCFS信用额度）确认会稍有延迟，预计年底能看到部分环境效益收入确认，2023年将进入稳定收款周期 [49][50] 问题6: 未来几个季度破土动工和订购长周期设备的资金是否来自资产负债表，以及对项目融资有何风险 - 开发阶段支出将由资产负债表资金支持，项目融资完成后将提供全部建设预算，包括债务和股权融资，这实际上会降低项目融资和执行风险，因为投资者喜欢看到项目发起方承担重大资本项目风险 [51] 问题7: 当前市场利率、通胀等因素是否对融资环境产生影响 - 目前债务方面仍有强劲需求，公司有信心按预期水平获得债务融资，利率上升对整体经济影响不大，利息支出的主要组成部分是利差而非基础利率 [52] 问题8: 是否已收到Praj公司的SAF设备（异丁醇转化设备） - 预计在今年下半年收到，公司对该设备有一些创新想法，确定后会公布 [54] 问题9: 如何看待与雪佛龙和ADM的合作，以及在企业融资计划制定过程中有哪些关键经验 - 企业模型是10亿加仑计划，比与ADM和雪佛龙的谅解备忘录更广泛，该模型全面且经过反复推敲，为与投资者的讨论提供了基础，对公司未来增值和价值创造有积极影响 [58] 问题10: 为何选择Lake Preston作为Net - Zero 1的选址 - 公司有多个优质选址，选择Lake Preston是因为该地点开发速度最快，能最快推向市场 [59]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES AND EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________________ to ________________ Commission File Number 001-35073 GEVO, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or o ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年底公司现金及现金等价物为4080万美元，短期和长期受限现金为9520万美元，高流动性且可随时转换的短期和长期有价证券总计3.397亿美元，可用于资本和运营需求 [33] - 2021年公司与西北爱荷华RNG相关的长期未偿债务为6700万美元，公司净支出约1800万美元（扣除了非现金股票薪酬） [34] - 2021年公司在初步和高级阶段项目上投入大量资金，其中旗舰项目Net - Zero 1投入约2300万美元，西北爱荷华RNG及其他资本项目投入5200万美元，战略专利和许可证投入约1200万美元 [35] - 2020年底机构持股比例为10%，2021年底升至46% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 可持续航空燃料（SAF）业务 - 与Kolmar达成的承购协议使公司SAF年承购量接近1亿加仑，合同谈判管道中的承购量超过15亿加仑/年 [17] - Net - Zero 1项目预计资本成本约9亿美元，预计EBITDA约为每年1.5 - 2亿美元 [21] 可再生天然气（RNG）业务 - 西北爱荷华RNG项目预计年产量约3.55亿百万英热单位，预计2023年EBITDA约为1600 - 2000万美元 [29][30] 印度工厂业务 - Praj为公司建造的印度工厂预计2022年下半年交付至明尼苏达州的生产设施，该工厂可将异丁醇或乙醇转化为多种烃类产品 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 假设2030年加州可再生柴油市场SAF混合比例为10%，市场规模约为130亿加仑/年 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是到2030年实现10亿加仑稳定燃料的产能和销售，通过与Axens、ADM等合作，利用现有乙醇厂和开发绿地项目来扩大产能 [11][17] - 公司采用垂直整合系统，从玉米初级加工到发酵再到烃类生产，以降低碳强度得分，实现净零SAF [13] - 公司计划将Verity and Tracking业务分拆为独立公司，利用区块链技术跟踪可再生碳源的碳和其他可持续属性 [16] - 行业内航空公司对SAF需求增加，公司需加快产能建设以匹配承购协议 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于政府政策和航空公司目标，SAF需求明显上升，公司现有客户积极配合，业务发展势头良好 [44][45] - 公司处于业务增长阶段，资本部署机会有望带来良好回报，未来融资将支持业务增长 [41] 其他重要信息 - 会议讨论了非GAAP财务指标，相关指标与GAAP财务指标的调节信息在公司网站发布的新闻稿中 [5][6] - 会议包含前瞻性陈述，存在重大风险和不确定性，投资者不应过度依赖 [6][7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: SAF需求情况及航空公司动态 - 因政府政策和航空公司目标，SAF需求明显上升，公司现有客户积极配合，业务势头向好 [44][45] 问题2: 使用乙醇路线对业务风险和经济的影响 - 使用乙醇路线发酵系统无风险，成本与异丁醇相近，但可获得更多产量和利润，且工程重叠度高，利于快速增长 [46][48] 问题3: 印度工厂的情况 - Praj为公司建造的工厂预计2022年下半年交付，是一座小型醇类烃工厂，可生产多种产品 [49] 问题4: Net - Zero 1项目选址及经济改善情况 - 公司仍在评估选址，其他绿地项目若土地、运输、原料、能源和碳封存等条件合适，可能带来经济改善，但不会牺牲商业化时间 [54][56][58] 问题5: 企业融资计划进展 - 融资模型基本完成且实用，包含多种假设和灵活性，项目回报有吸引力，未来会分享相关想法 [62][63] 问题6: 与ADM和雪佛龙的合作进展及商业化计划披露时间 - 与两家公司的对话进展顺利，但涉及大量资本和细节，需整合各方信息，公司会专注Net - Zero 1项目，目前进展良好 [68][69][70] 问题7: RNG项目EBITDA范围的影响因素及与BP的合作安排 - RNG项目EBITDA受碳强度得分和市场价格影响，与BP有共享安排，BP通过其分销网络将天然气投放加州市场，公司正在积累数据申请LCFS信用，也考虑临时途径提前获取收入 [73][74][76] 问题8: Net - Zero 1项目达到1.5 - 2亿美元EBITDA所需的信贷市场激励或补贴情况 - 公司希望BTC信贷稳定，RFS预计与现有系统基本相同，LCFS通过长期预测碳得分建模，三个收入来源同时下降的可能性较低，长期来看目标可实现 [77][78][83] 问题9: FDA测试初步结果对获得认证途径的影响 - 各地LCFS政策多基于Argonne GREET模型并进行修改，公司按加州碳得分建模，会通过测量和证明土壤碳捕获等方式争取认可，碳封存也是机会 [87][89][90] 问题10: 融资环境变化及项目融资完成时间更新 - 市场测试结果良好，有很多资金对项目感兴趣，为维持进度，今年将更多使用股权融资，债务融资预计在明年第一季度完成，目前利率上升不影响债务融资可行性 [97][98][100] 问题11: 前端工程设计工作是否适用及后续工作 - 大部分工作适用，如场地和罐体工作需更新，烃类工艺重叠度超50%，目前正在进行乙醇发酵替代异丁醇发酵的工作，并设计模块化方案 [107][108] 问题12: 印度工厂的收入预期 - 该工厂用于开发新产品，不建议设定收入预期，若有客户签订合同生产特色产品，会报告相关收入 [109][110] 问题13: 印度工厂的资本支出 - 约1500万美元，资金已投入，项目进展良好，剩余支出不多，不会拖累现金余额 [111][115][117] 问题14: 从异丁醇转向乙醇生产SAF是否为永久性转变 - 前几个工厂预计以乙醇为主，可快速部署并与现有乙醇厂合作，但也有适合建设异丁醇绿地项目的优质场地，异丁醇可作为补充，未来仍有机会 [117][118]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-K | (Mark One) | | | | --- | --- | --- | | ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | | | | For the fiscal year ended December 31, 2021 | | | | or | | | | ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | | | | FOR THE TRANSITION PERIOD FROM ____________ TO _________ | | | | Commission file number: 001-35073 | | | | Gevo, Inc ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度末现金及现金等价物为5.224亿美元，未偿还长期债务为6680万美元，公司现金消耗为610万美元，与净零一号项目和其他资本项目相关的资本投资为1680万美元，与收购Butamax专利相关的其他投资活动为900万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司目前处于预营收阶段，2020年第一季度暂停了卢弗恩工厂的乙醇生产，专注于净零项目；预计明年晚些时候，可再生天然气项目和少量碳氢化合物产品销售将带来一些收入；2024年末，净零一号项目预计投产后将带来可观收入 [31][32] - 潜在合同管道目前每年超过10亿加仑，公司正在就这些合同进行谈判，预计很快将宣布售罄净零二号及后续项目的协议 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 自几个月前白宫会议以来，可持续航空燃料（SAF）的市场兴趣明显增加；潜在合同中异辛烷和SAF的比例大致为40%异辛烷、60%喷气燃料，但市场情况仍在变化 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于追求净零替代燃料，将可再生能源转化为高能量密度液体燃料，如SAF和汽车燃料；计划通过使用可再生电力和替代化石天然气，减少产品的化石足迹，实现净零排放 [6][7] - 净零一号工厂设计从一开始就考虑了碳足迹，与Juhl Energy合作建设风力发电场，安装废水处理厂和电解装置，以实现能源的可持续供应；预计该工厂生产的SAF燃烧前碳指数得分至少为 - 90，燃烧后接近0 [10][11][12] - 公司计划到2030年通过异丁醇（IBA）和乙醇作为原料，实现每年10亿加仑以上的产能，以服务SAF和汽车燃料市场，这被称为“十亿加仑计划” [24] - 公司与雪佛龙、Axens、ADM等公司达成合作意向，共同推进项目发展；与雪佛龙的谅解备忘录（MOU）涉及最多1.5亿加仑碳氢燃料的采购和生产资产投资；与Axens达成战略联盟，获得在北美开发乙醇制喷气燃料的独家许可；与ADM签署MOU，计划将每年9亿加仑乙醇转化为约5亿加仑SAF和碳氢化合物 [17][18][20] - 公司收购了Butamax专利组合，拥有约600项涵盖生物技术发酵生产碳氢化合物的专利，增强了技术实力 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对净零一号项目的进展感到满意，认为该项目有望在2024年投产；公司正在积极推进项目的工程设计、设备采购和融资等工作，预计2022年上半年开始订购长周期设备、进行场地准备和详细工程设计 [23][26] - 管理层认为可再生能源基础设施的改善对公司业务发展至关重要，公共政策对可再生能源的重视将为公司带来机遇；公司有望通过自身业务发展，进一步推动可再生能源的开发和利用 [9] - 管理层对Verity Tracking项目充满信心，认为该项目可以为其他公司提供可持续性数据验证和碳核算服务，具有广阔的市场前景 [35][36] 其他重要信息 - 公司与Blocksize Capital成立了合资企业，开展Verity Tracking项目，该项目基于区块链技术，旨在跟踪产品供应链中的可持续性属性，提供可验证的碳强度数据 [34] - 公司的西北爱荷华可再生天然气项目进展顺利，预计明年年初投产，该项目将为公司积累可再生甲烷、沼气和研发方面的经验 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与ADM的乙醇制喷气燃料合作进展及商业化计划披露时间 - 公司需要制定全面脱碳的计划，并进行相关工程工作，目前距离确定时间表还有一段距离；与ADM的合作有很多工作要做，需要引入其他合作伙伴并进行融资，具体情况需持续关注 [42][43] 问题2: 净零一号项目集成碳捕获与封存（CCS）的机会、价格和息税折旧摊销前利润（EBITDA）提升潜力 - 净零一号工厂产生的二氧化碳有价值，可以进行捕获和封存，这将使碳指数得分降低约35点；在加利福尼亚州，考虑CCS后碳指数得分可降至5；从经济角度看，CCS带来的EBITDA提升显著，成本相对较低，但目前CCS不是净零一号项目债务融资的关键组成部分，而是未来潜在的股权增值投资 [45][46] 问题3: 目前潜在合同中异辛烷和SAF的比例情况 - 目前比例大致为40%异辛烷、60%喷气燃料；自白宫会议以来，SAF的关注度有所上升；航空公司在长期采购方面存在问题，异辛烷即使在电动汽车普及的情况下，汽油市场仍然很大，加利福尼亚州对异辛烷有较大需求，且异辛烷可用于与其他产品混合提高汽油产量 [51][52][53] 问题4: Verity Tracking与GREET的区别 - GREET是阿贡国家实验室运行的生命周期清单程序，可计算产品的碳强度得分；Verity Tracking使用GREET进行碳强度计算，并通过区块链技术跟踪产品从原料到最终使用的整个供应链，提供可验证的可持续性数据，类似于产品的可持续性证书，还可实现相关属性的代币化交易 [55][56][59] 问题5: 如何促使合作伙伴和潜在客户从谅解备忘录（MOU）转为确定性协议 - 主要是通过持续沟通和合作，逐步推进各项工作；净零项目展示了脱碳的可行性，为各方提供了路线图，随着项目的进展，各方合作将更加深入 [65][66] 问题6: 对Butamax知识产权（IP）的近期使用计划 - Butamax专利组合规模大，包含许多有效专利和有用技术；公司可以对这些专利进行扩展、调整和延长寿命，为公司未来发展提供支持，同时避免他人获取这些专利带来的潜在风险 [68][69] 问题7: 当前供应链环境对公司设备部署的影响 - Kiewit在这方面经验丰富，已经考虑到供应链问题，目前预计不会出现重大设备问题；为了非追索权债务融资，Kiewit会在保证项目进度时考虑采购限制 [70][71] 问题8: Verity Tracking项目的投资规模和团队情况 - 该项目投资相对较小，属于软件导向型项目，投资规模在数百万美元左右，具有较高的杠杆效应 [74][75] 问题9: 是否考虑将公司的各项努力转化为额外的收入机会 - 公司认为可以通过与合作伙伴的合作，如与Juhl Energy的合作，将绿色价值转化为液体燃料；可再生天然气具有重要的未来发展潜力，公司在选择场地和合作伙伴时会考虑厌氧消化等因素，以实现协同效应和额外的收入机会 [76][77][78] 问题10: 第四季度财务报表中的资本和公司现金消耗情况 - 公司季度现金消耗约为600万美元，全年约为2400万美元，不包括卢弗恩工厂的销售成本；下一季度的资本投资与当前类似，净零一号项目的大规模投资将在2022年进行 [84] 问题11: 能否量化2022年上半年的资本投资 - 目前无法提供具体数字，公司会谨慎对待相关数据的披露 [85] 问题12: 净零一号项目的产能和成本是否有变化 - 目前没有数据表明产能和成本有变化，项目进展顺利 [87] 问题13: 是否考虑扩大净零一号项目的规模 - 净零一号工厂场地有能力容纳两个现有规模的工厂，扩大规模可以分摊固定成本，实现协同效应；但目前公司倾向于先按现有规模推进项目，以保证项目进度，未来会根据客户、合作伙伴、场地和经济等因素综合考虑扩大规模的时机 [89][90][95] 问题14: 如果年底前售罄净零二号项目的合同，净零一号和二号项目是否会同时建设 - 两个项目会有一定的时间间隔，预计净零二号项目最早会比净零一号项目晚6 - 7个月开工，主要是为了完成场地开发、工程设计、许可证办理等工作 [97][98] 问题15: 预计何时进行股东投票以及筹集额外资金 - 公司目前持有约5.2亿美元的现金等价物，财务状况良好；公司预计未来会引入合作伙伴和投资者，在项目层面和公司层面筹集资金，但会谨慎进行，注重项目的增值效应 [100][101][102]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period endedSeptember 30, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES AND EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________________ to ________________ Commission File Number 001-35073 GEVO, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度公司营收为40万美元，2020年同期为100万美元 [25] - 2021年第二季度碳氢化合物营收为30万美元，2020年同期为90万美元 [25] - 2021年第二季度商品销售成本为280万美元，2020年同期为260万美元 [27] - 2021年第二季度毛亏损为240万美元，2020年第二季度为170万美元 [28] - 2021年第二季度研发费用较2020年同期增加70万美元 [28] - 2021年第二季度销售、一般和行政费用较2020年同期增加210万美元 [29] - 2021年第二季度初步阶段项目成本较2020年同期增加530万美元 [30] - 2021年第二季度运营亏损为1900万美元，2020年同期为530万美元 [31] - 2021年第二季度现金EBITDA亏损为1710万美元，2020年同期为310万美元 [31] - 2021年第二季度利息费用为6000美元，较2020年同期减少50万美元 [32] - 2021年第二季度净亏损为1830万美元，每股亏损0.09美元；2020年第二季度净亏损为600万美元，每股亏损0.40美元 [33] - 2021年第二季度公司确认净非现金收益4.3万美元 [34] - 2021年第二季度非GAAP调整后净亏损为1830万美元，每股亏损0.09美元；2020年第二季度非GAAP调整后净亏损为580万美元，每股亏损0.39美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 碳氢化合物业务2021年第二季度营收下降，原因是德克萨斯州西尔兹比的南安普顿资源工厂产量降低 [25] - 乙醇及相关产品业务2021年第二季度在卢弗恩工厂无营收，2020年同期为10万美元，因2020年3月31日结束的三个月商品市场不利，公司终止了乙醇和酒糟的生产 [26] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - Net Zero 1项目计划在2021年12月底完成下一阶段工程工作，为2022年上半年完成债务交易做准备 [11] - 调整Net Zero 1项目范围，增加异丁醇产能约4400万磅/年，计划作为特种化学品销售；增加营养产品产量4000万磅，使总产量达到3.4亿磅；将碳氢化合物年产量从4500万加仑提高到4600万加仑；仍预计生产约3000万磅玉米油 [12][13] - 预计Net Zero 1项目年收入约3.4 - 3.5亿美元，EBITDA约1.5 - 1.6亿美元，较之前预期增加约5000 - 6000万美元 [13][14] - 预计Net Zero 1项目杠杆内部收益率约为18% - 20%，工厂稳定运行后，扣除债务偿还和重大维护费用后，公司可分配现金约为8000 - 9000万美元 [15] - 设备和建设的资本成本预计约为7.2亿美元，完全融资、安装并支付建设期间临时利息、债务储备等费用后，总成本约为9.8亿美元 [16] - 污水处理和现场沼气生产计划作为单独项目，采用第三方建设运营模式；正在开发一个单独的风力发电项目，为Net Zero 1提供大部分电力需求，采用建设自有运营模式 [17][18] - 公司计划生产绿色氢气，目前资本支出范围包括产品所需氢气产能，正在确定是否以及生产多少过剩氢气投放市场 [18] - 预计近期公布第二个净零项目的客户选址，客户管道讨论中的合同价值接近200亿美元，公司正努力加快产能增长，目标是在五年内实现数亿加仑的生产和销售 [22][23] - RNG项目建设按计划进行，预计明年年初开始生产天然气，公司将与BP合作销售RNG [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司工程工作进展顺利，EBITDA增长令人兴奋，客户管道不断扩大，对未来充满期待 [37] - 虽然面临一些变量和挑战，但公司有足够的经济实力和技术手段应对，对项目前景有信心 [46] 其他重要信息 - 公司将于8月18日下午4点举行炉边谈话，由总裁兼首席运营官Chris Ryan和首席财务官Lynn Smull讨论Net - Zero 1项目 [20][21] - 公司预计下周周一在网站上发布首份ESG报告 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Net Zero 1项目产能增加对后续净零项目的影响及未来计划 - 公司可以直接复制Net Zero 1项目，但也在考虑更大规模的计划，如1亿加仑的工厂，目标是在五年内实现5 - 7亿加仑的产量，但这涉及资本和市场需求等问题 [40][41][42] 问题2: 绿色氢气生产中，超出当前资本支出范围的额外资本支出情况 - 当前9.8亿美元资本支出不包含生产大量额外氢气的成本，公司会根据市场需求和经济回报来决定是否投入额外资本 [47][48] 问题3: RNG项目35.5万MMBtu + 产能是否全部由BP收购 - 是的，将通过管道输送到加利福尼亚以实现价值最大化，未来随着卢弗恩工厂的扩张，也可将天然气输送到该地 [49][50] 问题4: 初步阶段项目成本是费用化还是资本化 - RNG相关成本自第二季度起资本化，Net Zero相关成本在完成所有FL3之前费用化，接近融资完成且成本估算误差在正负10%以内时将资本化，并可能进行追溯调整 [54][55] 问题5: 公司对第一个SPB的股权投资额估计 - 假设债务占比65%，若项目总成本为9.8亿美元，公司股权投资额约为3.45亿美元，高于之前预计的2.7亿美元 [61][62][64] 问题6: Net Zero 2项目额外产能售罄的潜在时间 - 自今年年初以来已售出约1000万加仑，预计很快会有更多产能售出，目前有数百00万加仑的实际谈判正在进行，但具体合同签署时间不确定 [66][67] 问题7: 工程工作达到正负10%误差以完成债券融资的预计时间 - 预计年底工程数字会在该范围内，但完成债券融资还需要EPC公司提供有保证的数字，工程工作将持续进行和优化 [68] 问题8: Net Zero 1项目中废水处理和风力发电部分的成本估计 - 废水处理厂成本略低于1亿美元，这些成本已纳入公司成本服务模型中，预计公司会与其他方共同投资 [69][70][71] 问题9: 7.2亿美元资本支出是否包含废水处理和风力发电部分 - 不包含，相关信息可在公司最新幻灯片中查看 [72][73] 问题10: RNG项目资本支出的时间安排 - 项目按计划进行，预计明年年初开始运营，资金支付和回收有一个月左右的滞后，预计年底完成所有工作并支付所有账单，最后承包商付款的回收可能会延续到第一季度 [78][80] 问题11: Net Zero 1项目第三和第四季度的支出情况 - 最大的不确定因素是长周期设备定金，已预算2000万美元，需在年底前支付以确保设备供应，其他工程和场地开发的现金消耗也相当可观，总开发成本（包括工程、长周期设备和融资直至完成）约为4500万美元，融资完成时将作为出资股权收回 [82][83]