文章核心观点 公司出售约2000万美元投资税收抵免，获约1700万美元净现金收益，提升流动性与现金流，推动战略项目发展，且可再生天然气业务有增长潜力 [1][4] 公司业务情况 - 公司旗下Gevo RNG资产优化后每年可生产约40万MMBtu可再生天然气，预计产量将进一步提升 [2] - Gevo RNG通过收集奶牛场粪便，经厌氧消化器产生沼气并精炼成可再生天然气，商业伙伴将其销往加州，该设施预计每年可减少超17.5万公吨二氧化碳当量温室气体排放 [3] - 公司业务模式包括开发、融资和运营可再生燃料及其他产品生产设施，目前运营美国最大的奶牛场可再生天然气设施之一，拥有全球首个特种酒精制喷气燃料及化学品生产设施 [6] 税收抵免交易 - 公司向未披露的企业买家出售约2000万美元投资税收抵免，交易后获约1700万美元净现金收益 [1] - 净收益改善公司流动性，增加运营现金流，提升为战略可持续航空燃料等增长项目提供资金的能力 [4] 行业政策影响 - 《降低通胀法案》改变联邦清洁能源税收抵免货币化方式，允许买卖税收抵免换取现金，为寻求节税的公司开辟新途径，当前市场收购抵免有折扣、投资时间短且法律程序简单 [5] 公司战略与目标 - 公司继续探索从运营中释放股东价值的方法，优化可再生能源并提高效率以创造机会 [4] - 公司继续探索可再生天然气业务的扩大规模和利润率扩张机会，以及与其他业务的协同效应 [3] - 公司使命是将可再生能源和生物碳转化为净零或更好碳足迹的可持续燃料和化学品，通过子公司Verity跟踪和验证业务系统的碳足迹 [6]

文章核心观点 公司宣布美国专利商标局授予其乙醇制烯烃（ETO）工艺专利，巩固了其在生物基可再生燃料和化学品生产知识产权方面的领先地位，该工艺有望降低生物燃料和化学品成本 [1] 专利信息 - 公司获得美国专利号为12,043,587 B2的ETO工艺专利，该专利保护使用特定专有催化剂组合将乙醇转化为烯烃的工艺 [2] 工艺优势 - 该工艺旨在实现乙醇制烯烃的成本和产量达到行业最佳水平，提高能源效率，有助于降低生物燃料和生化产品的成本 [2] - 现有技术从乙醇制取乙烯后还需额外步骤生产更大更有用的烯烃，而该专利保护的ETO工艺能一步从乙醇制取乙烯及三碳和/或四碳烯烃，具有高度选择性和可控性 [3] - ETO工艺因涉及的单元操作较少，有望降低能源和资本成本，减少工艺设计的复杂性 [3] 合作情况 - ETO工艺技术可优化用于生产燃料和/或化学品，其中化学品生产已根据此前披露的联合开发协议授权给LG Chem，双方正致力于扩大化学品生产工艺的规模 [3] 公司概况 - 公司使命是将可再生能源和生物碳转化为具有净零或更好碳足迹的可持续燃料和化学品，其创新技术可用于制造多种产品，业务模式包括开发、融资和运营可再生燃料及其他产品的生产设施 [4] - 公司目前运营着美国最大的奶牛场可再生天然气（RNG）设施之一，拥有世界上第一家特种醇制喷气燃料（ATJ）和化学品生产设施 [4] - 公司通过其子公司Verity跟踪和验证其业务系统的碳足迹，强调可持续发展的重要性 [4]

文章核心观点 Gevo与Shell达成低-碳强度燃料混合原料购买协议用于赛车运动，展示了可持续性与高性能的结合，双方将共同推动可持续燃料的发展 [1] 合作信息 - Gevo与Shell达成低-碳强度燃料混合原料购买协议，该混合原料用于赛车运动 [1] 产品特点 - Gevo的低-碳强度燃料混合原料预计能满足严苛赛车赛程需求，提供更高净能量存储和更低碳排放 [2] - 该混合原料由农业废弃物等可持续原料生产，符合欧盟可再生能源指令附件IX要求 [2] 双方表态 - Gevo首席业务发展官Damien Perriman称这是迈向可持续未来的重要一步，全球领先公司期待Gevo提供净零燃料和化学品 [3] - Shell燃料技术未来移动出行组合总经理Matthias Mundt表示Shell专注于提高可持续性，很高兴与Gevo合作探索其低-碳强度产品的可能性 [3] 公司介绍 - Gevo致力于将可再生能源和生物碳转化为具有净零或更好碳足迹的可持续燃料和化学品 [4] - 其创新技术可用于生产多种产品，业务模式包括开发、融资和运营生产设施 [4] - 公司运营美国最大的乳制品基可再生天然气设施之一，拥有世界首个特种酒精制喷气燃料和化学品生产设施 [4] - 公司通过Verity子公司跟踪和验证业务系统的碳足迹 [4]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度合并收入和利息收入为9.4亿美元 [10] - 公司第二季度企业支出(不包括非现金股票激励)为7百万美元,较2023年同期增加0.4百万美元,主要由于人员成本增加 [11] - 公司第二季度末流动性头寸为3.153亿美元,包括6.96亿美元受限现金 [11] - 公司在2024年1-6月期间有2.67亿美元的投资活动现金流出,其中1.53亿美元用于NZ one项目开发,990万美元用于NZ项目模块化、设计和工程工作 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司可再生天然气(RNG)业务产能从35万MMBtu/年提升至40万MMBtu/年,同比增加约22% [10] - 公司第二季度售出约9.5万MMBtu的RNG,RNG收入为4.3百万美元,包括RNG销售0.1百万美元和4.2百万美元的环境属性净收益 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司正在探索进一步通过微调扩大RNG产能至50万MMBtu/年,仅需少量额外资本支出 [18][19] - 公司预计未来6-9个月内获得加州低碳燃料标准(LCFS)项目最终批准,将使RNG项目碳强度评分从-150提升至约-350 [19] - 获得最终LCFS批准和加州碳价回升,将大幅提升RNG业务收益 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进另一个潜在的净零项目,将在适当时候公布 [20] - 公司与LG化学合作的乙醇转烯烃(ETO)技术正在顺利推进,已完成中试验证并准备进入下一阶段规模化 [23][24] - 公司认为其可再生航空燃料项目在两党政治中都有支持,因为它有助于能源安全、碳减排和农村经济发展 [28][29][30][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有望在2024年底前完成NZ one项目融资,这是一个重要里程碑 [7][9][20] - 公司RNG业务已实现现金流正值,有助于覆盖部分企业成本,未来有进一步扩产和提升收益的空间 [18][19] - 公司看好未来政策环境,认为两党都支持可再生燃料和碳捕集等相关举措 [28][29][30][32][33] 其他重要信息 - 公司在第二季度回购了约720万股普通股,截至8月8日共回购470万美元,剩余2030万美元可用于未来回购 [12][13] - 公司的数字碳核算子公司Verity正在与谷歌合作,将人工智能技术集成到其平台中,并与农业合作伙伴拓展业务 [15][16][17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Saumya Jain 提问** 询问公司股票回购计划的后续计划 [22] **Patrick Gruber 回答** 公司受限于内部交易政策等因素,无法对未来回购计划做出具体说明 [22] 问题2 **Peter Gastreich 提问** 询问LCFS市场前景及公司应对政治环境变化的策略 [26][27] **Patrick Gruber 回答** 公司认为LCFS价格长期会上升,但公司产品销售不会过度依赖加州市场,还可利用其他州的激励政策;公司项目符合两党政治诉求,有望获得持续支持 [28][29][30][32][33] 问题3 **Amit Dayal 提问** 询问RNG业务EBITDA指引区间较宽的原因,以及DOE贷款申请的具体情况 [36][37][42][43] **Patrick Gruber 回答** RNG业务EBITDA指引区间宽主要是由于LCFS批准进度延迟,一旦获批并碳价回升,业务收益将大幅提升;DOE贷款申请过程非常严格和全面,公司不能透露具体细节 [37][38][39][43]

文章核心观点 - 分析Gevo公司季度财报表现、股价走势及未来展望，提及行业影响，还介绍了REX公司业绩预期 [1][2][3][4][9] Gevo公司季度财报表现 - 本季度每股亏损0.09美元，与Zacks共识预期一致，去年同期每股亏损0.06美元，数据经非经常性项目调整 [1] - 上一季度预期每股亏损0.06美元，实际亏损0.08美元，业绩意外为 -33.33% [1] - 过去四个季度公司未能超越共识每股收益预期 [1] - 截至2024年6月季度营收526万美元，超Zacks共识预期33.84%，去年同期营收424万美元 [2] - 过去四个季度公司有两次超越共识营收预期 [2] Gevo公司股价走势 - 自年初以来Gevo股价下跌约55.8%，而标准普尔500指数上涨9% [3] Gevo公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 [5] - 财报发布前Gevo盈利预测修正趋势喜忧参半，当前为Zacks Rank 3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前未来季度共识每股收益预期为 -0.09美元，营收474万美元，本财年共识每股收益预期为 -0.34美元，营收1764万美元 [7] 行业影响 - 行业前景会对股票表现产生重大影响，Zacks行业排名中替代能源 - 其他行业目前处于250多个Zacks行业的后40%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] REX公司业绩预期 - REX公司尚未公布截至2024年7月季度财报，预计本季度每股收益0.44美元，同比变化 -15.4%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - REX公司本季度营收预计为1.46亿美元，较去年同期下降31.1% [9]

可再生能源和碳中和项目 - 公司正在开发一系列"净零项目"，以使用可再生能源生产具有"净零"温室气体足迹的能源密集型液体碳氢化合物[151,152] - 公司的首个"净零项目"NZ1预计将位于南达科他州的湖普雷斯顿,年产约6500万加仑的总碳氢化合物,其中6000万加仑为可持续航空燃料[154] - NZ1除了生产碳氢化合物,还将生产约69.5万吨/年的高价值蛋白产品和超过3400万磅/年的玉米油[154] - 公司正在与FQT、Axens和Praj等技术和设计合作伙伴合作,以降低NZ1的资本和未来运营成本[155] - 公司正在寻求从美国能源部获得贷款担保,以为NZ1的建设融资,预计NZ1将在融资完成后24-30个月内投产[158] - 公司的RNG项目在2023年实现了稳定的产量,超过了年产31万MMBtu的目标,并进行了扩产以将年产量提高至40万MMBtu[160,161] 碳足迹跟踪和碳信用市场 - 公司正在开发Verity系统,利用分布式账本技术来记录和验证产品的碳足迹,以满足碳信用市场的需求[163,164] - 公司已与三家中西部乙醇生产商签署了联合开发框架协议,以实施Verity技术并开发碳信用市场[165] - 公司启动了Verity Tracking平台,允许用户测量、报告、验证和查看农场平均和逐田块的碳强度(CI)得分[166] - 公司获得了美国农业部最高4630万美元的气候智能大宗商品合作伙伴计划补助金,用于加速生产可再生航空燃料并支持农民生产低碳强度玉米[167] 可再生化学品 - 公司与LG化学签订合作协议,共同开发生物丙烯等可再生化学品,预计市场规模达4000-5000亿美元[169][170] - 公司在德克萨斯州Crosby建成了乙醇转烯烃试点工厂,并完成了与LG化学的第二阶段合作里程碑[170] 财务情况 - 总营业收入增加1.0百万美元,主要来自RNG项目的销售[181] - 生产成本增加1.5百万美元,主要由于RNG项目的生产和销售大幅增加[182] - 折旧和摊销费用减少0.5百万美元,主要由于环境属性库存销售的时间性[183] - 研发费用减少0.3百万美元,主要由于咨询费用和专业费用的减少[184] - 一般管理费用增加0.9百万美元,主要由于人员成本和专业咨询费用的增加[185] - 项目开发成本增加4.8百万美元,主要由于人员成本、咨询费用和USDA补助金相关成本的增加[186] - 运营亏损增加5.1百万美元,主要由于净零和Verity项目成本的增加[188] - 利息费用增加0.6百万美元,主要由于再融资债券的利息[189] - 利息和投资收益减少0.9百万美元,主要由于用于资本项目和运营成本的现金减少[190] 现金流和融资 - 公司过渡到盈利能力取决于项目的成功开发和商业化、建设支持供销协议的商业级生产设施、实现足以支持公司成本结构的收入水平、以及筹集资金开发、许可、收购和建设额外生产设施的能力[209] - 公司在2024年上半年经营活动使用的现金净额为2,752万美元,较2023年上半年的1,797.3万美元有所增加[212] - 公司在2024年上半年投资活动使用的现金净额为2,670.8万美元,主要用于资本项目投资,包括100万美元用于RNG项目、1,530万美元用于NZ1项目、1,040万美元用于其他项目[213] - 公司预计将采用自有股权、第三方资本和债务资本的组合方式为NZ1项目的建设提供融资,并保留项目的股权,从未来NZ1的收益中获得相应的现金分配[214,217] - 公司在2024年上半年筹资活动使用的现金净额为604.9万美元,主要用于回购公司普通股、支付债务发行成本、融资租赁负债和设备贷款[216] - 公司于2023年5月30日授权了一项高达2,500万美元的股票回购计划,截至2024年6月30日已回购400万股和610万股普通股,分别花费270万美元和410万美元[218,219] 其他 - 公司将吕文工厂转为维护和市场开发,并评估通胀减免法案带来的激励政策[171] - 公司收到纳斯达克发出的不符合最低股价要求的通知,有180天时间来恢复合规[172]

可再生天然气项目 - 公司的可再生天然气项目在2024年第二季度创下年化产量约40万百万英热单位的纪录，同比增长22%[5] - 由于碳信用价格下降以及碳强度评分最终批准的延迟，公司预计2024年可再生天然气项目的非GAAP调整后EBITDA将低于之前预期的700万-1600万美元[6] - 公司预计未来随着产能扩张和碳强度评分的最终批准,可再生天然气项目的收入和非GAAP调整后EBITDA将显著增长[7][8] - 公司在2024年第二季度和上半年Gevo NW Iowa RNG业务的非GAAP调整后EBITDA分别为91.6万美元和210.2万美元[56] - 公司在2024年第二季度和上半年Gevo NW Iowa RNG业务的折旧和摊销分别为130万美元和267.5万美元[56] - 公司在2024年第二季度和上半年Gevo NW Iowa RNG业务的股份支付费用分别为4.3万美元和7.7万美元[56] 人工智能技术集成 - 公司全资子公司Verity正在与谷歌合作加速人工智能技术的集成,以提升客户体验和优化碳强度[8] 供应链追踪解决方案 - Verity与Landus合作伙伴关系将为可再生燃料生产商提供端到端的供应链追踪解决方案[9] - 截至2024年第二季度末,Verity的农场计划覆盖约76,000英亩,较之前披露的65,000英亩增加17%[11] 财务状况 - 公司现金及现金等价物为2.46亿美元，较上年末减少5.27亿美元[42] - 公司总资产为6.18亿美元，较上年末减少3.24亿美元[42] - 公司总负债为9,517万美元，较上年末增加2,239万美元[42] - 公司营业收入为925万美元，同比增长11.5%[44] - 公司营业亏损为4,717万美元，同比增加18.6%[44] - 公司净亏损为3,988万美元，同比增加24.4%[44] - 公司每股亏损为0.17美元，同比增加30.8%[44] - 公司非GAAP调整后EBITDA亏损为3,787万美元[41] - 公司研发费用为3,189万美元，同比增加1.0%[44] - 公司一般及管理费用为2,366万美元，同比增加10.7%[44] - 公司在2024年第二季度和上半年的经营亏损分别为2402.9万美元和4717万美元[53] - 公司在2024年第二季度和上半年的非GAAP调整后EBITDA亏损分别为1528.6万美元和2974.3万美元[54] Net-Zero 1项目开发支出 - 公司预计2024年剩余的Net-Zero 1项目开发支出将低于之前预测的9000万-12500万美元[4] 股票回购 - 公司在2024年第二季度回购了约400万股普通股,截至2024年8月8日共回购约720万股,剩余2030万美元可用于未来回购[12]

文章核心观点 - 公司宣布财务与战略副总裁将参加路演活动，并介绍公司业务、技术及市场潜力 [1][2] 分组1：路演活动信息 - 公司财务与战略副总裁Eric Frey博士将于7月30日下午12点参加Renmark虚拟非交易路演系列活动 [1] - 感兴趣者需通过指定链接注册参加活动 [2] 分组2：公司业务与技术 - 公司使命是将可再生能源和碳转化为高能量密度液态烃，用于交通燃料，全生命周期可实现净零温室气体排放 [2] - 公司使用低碳可再生碳水化合物为原料，正开发可再生电力和天然气用于生产，降低燃料碳强度 [2] - 公司产品性能不逊于传统化石燃料，且大幅减少温室气体排放，技术还能使某些塑料采用更可持续成分 [2] 分组3：市场与前景 - 公司进入低碳燃料市场的能力取决于油价和碳减排价值 [2] - 公司认为其专利技术可利用多种低碳可持续原料生产有价格竞争力的低碳产品，有望实现项目和公司回报，支撑建立数十亿美元业务 [2] 分组4：其他信息 - 公司认为阿贡国家实验室GREET模型是生命周期清单最佳科学测量标准 [4] - 投资者关系联系人是Eric Frey，邮箱为IR@Gevo.com [4]

公司业务 - 公司使命是将可再生能源和碳转化为高能量密度液态烃，用于汽油、喷气燃料和柴油等可直接使用的运输燃料，全生命周期内有望实现净零温室气体排放 [2] - 以低碳可再生资源碳水化合物为原料，正大力开发可再生电力和天然气用于生产，降低燃料碳强度 [2] - 产品在基础设施和发动机中的性能与传统化石燃料相当或更好，且大幅减少温室气体排放 [2] - 技术还能使聚酯等塑料采用更可持续的原料制造 [2] - 认为阿贡国家实验室GREET模型是生命周期清单（LCI）最科学的测量标准 [5] 市场与前景 - 公司进入低碳燃料市场的能力取决于油价和碳减排价值 [2] - 公司认为其成熟的专利技术可利用多种低碳可持续原料生产有价格竞争力的低碳产品，有望产生项目和企业回报，支撑建立数十亿美元的业务 [2] 公司动态 - 公司宣布财务与战略副总裁Eric Frey博士将于7月30日下午12点（美国东部时间）参加Renmark虚拟非交易路演系列活动 [3] 参与信息 - 有意参与活动的投资者和相关人员需通过指定链接注册 [1] - 注册链接为https://www.renmarkfinancial.com/live-registration/renmark-virtual-non-deal-roadshownasdaq-gevo-1-ZKEXTZIJ [5] 联系方式 - 投资者关系联系人是Eric Frey，邮箱为IR@Gevo.com [5] 官网信息 - 可在公司网站www.gevo.com了解更多信息 [3]

公司财务信息 - 公司将于2024年8月8日下午4:30（美国东部时间，即下午2:30山区时间）举行电话会议，公布截至2024年6月30日的第二季度财务业绩 [3] 会议参与方式 - 参与现场电话会议需通过链接https://register.vevent.com/register/BI06cf47c7d0784a4ebd715904d1e3364f注册 [1] - 仅收听电话会议需通过链接https://edge.media-server.com/mmc/p/hchu8jjg注册 [1] - 注册后参与者将获得拨入号码和密码 [4] 会议回放信息 - 2024年8月8日电话会议结束两小时后可观看网络直播回放，存档网络直播将在公司网站www.gevo.com的投资者关系板块提供 [5] 公司业务与理念 - 公司认为阿贡国家实验室GREET模型是生命周期清单（LCI）最科学的测量标准 [2] - 公司使命是将可再生能源和碳转化为高能量密度液态烃，用于汽油、喷气燃料和柴油等运输燃料，全生命周期内有望实现净零温室气体排放 [6] - 公司使用低碳可再生碳水化合物为原料，正大力开发可再生电力和天然气用于生产，生产的低碳燃料碳强度大幅降低 [6] - 公司产品在基础设施和发动机中的性能与传统化石燃料相当或更好，但温室气体排放量大幅减少 [6] - 公司技术还能使某些塑料（如聚酯）采用更可持续的原料制造 [6] - 公司进入低碳燃料市场的能力取决于油价和碳减排价值 [6] - 公司认为其成熟的专利技术可利用多种低碳可持续原料生产具有价格竞争力的低碳产品，有望产生项目和公司回报，支撑建立数十亿美元的业务 [6] 投资者关系联系方式 - 投资者关系联系邮箱为IR@gevo.com [7]