文章核心观点 公司宣布将于2024年8月8日下午4:30（美国东部时间）召开电话会议，公布截至2024年6月30日的第二季度财务业绩，并介绍了参会方式及公司业务情况 [1] 分组1：会议信息 - 公司将于2024年8月8日下午4:30（美国东部时间，下午2:30山区时间）召开电话会议，公布2024年第二季度财务结果 [1] - 参与直播需通过链接https://register.vevent.com/register/BI06cf47c7d0784a4ebd715904d1e3364f注册，注册后将获得拨入号码和密码 [1] - 仅收听音频需通过链接https://edge.media-server.com/mmc/p/hchu8jjg注册 [2] - 2024年8月8日会议结束两小时后可观看网络直播回放，存档网络直播将在公司网站www.gevo.com的投资者关系板块提供 [2] 分组2：公司业务 - 公司使命是将可再生能源和碳转化为高能量密度液态烃，用于汽油、喷气燃料和柴油等可直接使用的运输燃料，产品全生命周期内有望实现净零温室气体排放 [3] - 公司使用低碳可再生碳水化合物为原料，正大力开发可再生电力和天然气用于生产过程，生产的低碳燃料碳强度大幅降低 [3] - 公司产品在基础设施和发动机中的性能与传统化石燃料相当或更好，但温室气体排放量大幅减少 [3] - 公司技术还能使某些塑料（如聚酯）采用更可持续的原料制造 [3] - 公司进入低碳燃料市场的能力取决于油价和碳减排价值 [3] - 公司认为其成熟的专利技术可利用多种低碳可持续原料生产具有价格竞争力的低碳产品，有望产生项目和公司回报，支撑建立数十亿美元的业务 [3] 分组3：其他信息 - 公司认为阿贡国家实验室GREET模型是基于科学的生命周期清单（LCI）测量的最佳可用标准 [4] - 投资者关系联系邮箱为IR@gevo.com [4]

文章核心观点 - 公司可再生天然气业务近期达到创纪录生产水平，虽受洪水影响但不影响年度目标，且有望因获得永久碳强度得分提升盈利 [1][5][9] 公司业务情况 - 公司RNG由爱荷华州西北部三个奶牛场粪便消化器捕获沼气生产，经管道输送至气体升级装置处理后注入当地天然气管道 [1] - 公司目前根据加州空气资源委员会临时途径运营，RNG碳强度得分为 -150 gCO2e/MJ，已申请 -350 gCO2e/MJ永久得分，预计年底获得，获永久得分后RNG业务非GAAP现金EBITDA将约翻倍 [6] 生产情况 - 5月年化生产率约402,000 MMBtu，超3月约401,000 MMBtu的纪录 [1] - 6月21日因洪水RNG生产受轻微干扰，经缓解措施，6月含计划维护停机仍生产29,082 MMBtu，系统已恢复正常，不影响约400,000 MMBtu的年度生产目标 [9] 公司使命与产品 - 公司使命是将可再生能源和碳转化为高能量密度液态烃，用于汽油、喷气燃料和柴油等运输燃料，全生命周期可实现净零温室气体排放 [11] - 公司使用低碳可再生碳水化合物为原料，开发可再生电力和天然气用于生产，产品性能不低于传统化石燃料且大幅降低温室气体排放，技术还可用于生产更可持续成分的塑料 [11] - 公司进入低碳燃料市场取决于油价和碳减排价值，其技术有潜力产生项目和公司回报，支撑建立数十亿美元业务 [11] RNG特点与用途 - RNG是生物甲烷，可替代化石甲烷，公司生产方式能大量减少温室气体排放，碳负性RNG可在加州和其他低碳燃料市场用于压缩天然气重型车辆 [10]

文章核心观点 - 公司RNG业务近期达到创纪录生产水平，虽受洪水影响但不影响年度目标，且有望获永久碳强度得分提升盈利 [1][2][8] 公司业务情况 - RNG业务于5月实现约40.2万MMBtu的年化生产率，超3月约40.1万MMBtu的纪录 [2] - 6月21日因洪水RNG生产受轻微干扰，经缓解措施6月含维护停机仍产2.9082万MMBtu，系统已恢复正常，不影响约40万MMBtu的年度生产目标 [2] - RNG由爱荷华州西北部三个奶牛场的粪便消化器捕获沼气生产，经管道输送至中央气体升级装置处理后注入当地天然气管道 [3] 产品特点及市场 - RNG是生物甲烷，可替代化石甲烷，由可再生碳制成且生产中减少逃逸甲烷排放，能大幅减少温室气体排放，可在加州等低碳燃料市场用于压缩天然气重型车辆 [4] 碳强度得分及盈利预期 - 公司目前按加州空气资源委员会临时途径运营，RNG碳强度得分为 -150 gCO2e/MJ，已申请 -350 gCO2e/MJ的永久得分，预计年底前获得，获永久得分将使RNG业务独立非GAAP现金EBITDA约翻倍 [8] 公司使命及技术优势 - 公司使命是将可再生能源和碳转化为高能量密度液态烃，用于汽油、喷气燃料和柴油等运输燃料，全生命周期可实现净零温室气体排放 [9] - 公司使用低碳可再生碳水化合物为原料，开发可再生电力和天然气用于生产，产品性能不低于传统化石燃料且大幅减少温室气体排放，技术还可用于生产更可持续的塑料 [9] - 公司认为其技术能利用多种低碳可持续原料生产有价格竞争力的低碳产品，有望产生项目和企业回报，支撑建立数十亿美元业务 [9]

行业情况 - 可再生能源市场2023年估值1.21万亿美元，预计到2030年达3.6万亿美元，复合年增长率为17.2% [1] - 电信设备市场规模到年底预计达6148.7亿美元，到2031年可达9787.6亿美元，复合年增长率为6.6% [5] - 太空经济在2023 - 2030年间预计以11.5%的复合年增长率扩张 [6] Gevo（GEVO） - 作为碳减排公司，属材料行业特种化学品类别，提供可再生汽油、柴油、异丁醇、可持续航空燃料及可再生天然气解决方案，有望助力能源模式转变 [22] - 2024财年销售额预计达1764万美元，仅较去年增长2.6%，2025财年销售额有望飙升至3105万美元，增长率达76% [2] - 在可再生能源领域占比小，有很大上行潜力，是有望暴涨的股票之一 [11] Gilat Satellite Networks（GILT） - 位于以色列，属科技行业通信设备类别，提供卫星宽带通信解决方案，业务分卫星网络、集成解决方案、网络基础设施和服务三个板块 [4] - 2024财年预计营收3.139亿美元，较去年的2.6609亿美元增长18% [6] - 过去12个月净利润2289万美元，每股收益40美分，市销率为1.05倍，可能是有望暴涨的股票之一 [7] US Gold（USAU） - 是黄金勘探开发公司，作为上游专业公司，若成功有很大上涨潜力，但从财务状况难以预测 [14] - 过去12个月亏损672万美元，且无营收，从分析角度看难以估值，但H.C. Wainwright的Heiko Ihle给予“买入”评级，目标价11美元，Alliance Global Partners的Jake Sekelsky也给予“买入”评级，目标价15.25美元 [14][19][20] - 通胀环境使大宗商品企业有吸引力，且美联储可能降息，使其可能成为有望暴涨的股票之一 [15]

文章核心观点 - 公司总裁兼首席运营官将参加路演，介绍SAF项目工厂设计、净零支出和项目融资策略等内容 [1] 分组1：路演信息 - 公司总裁兼首席运营官Chris Ryan博士将于5月15日下午12点参加Renmark虚拟非交易路演系列活动 [1] - 路演主题包括公司如何将专门设计的工厂方案应用于SAF项目、公司最近更新的净零1支出指引和项目融资策略 [1] - 感兴趣者需通过指定链接注册参加活动 [2][3] 分组2：公司概况 - 公司使命是将可再生能源和碳转化为高能量密度的液态烃，用于生产汽油、喷气燃料和柴油等可直接使用的运输燃料，且全生命周期内可能实现净零温室气体排放 [3] - 公司使用低碳可再生碳水化合物为原料，正大力开发可再生电力和天然气用于生产，以降低燃料碳强度 [3] - 公司产品性能不逊于传统化石燃料，但温室气体排放量大幅降低，其技术还能使某些塑料采用更可持续的原料 [3] - 公司进入低碳燃料市场的能力取决于油价和碳减排价值，其专利技术有望产生可观项目和公司回报，支撑建立数十亿美元业务 [3] 分组3：其他信息 - 公司认为阿贡国家实验室GREET模型是基于科学的生命周期清单最佳测量标准 [4] - 可通过公司网站www.gevo.com了解更多信息 [4] - 投资者关系联系人是财务与战略副总裁Eric Frey，邮箱为IR@Gevo.com [4]

文章核心观点 - Gevo、Verity与ClearFlame合作，利用Verity软件追踪生物燃料碳强度，助力美国公路货运市场脱碳，ClearFlame技术可降低排放、成本并有望实现净零解决方案 [1][2][3] 合作信息 - 三方合作旨在推动美国公路货运市场从田间到车队的脱碳可追溯性，该市场每年消耗约290亿加仑燃料 [1] - 合作方将用Verity的碳核算软件认证生物燃料碳强度，追踪从田间到车队的环境属性 [2] 技术优势 - ClearFlame用100%乙醇发动机替代柴油，可减少42%的温室气体排放，且改装车辆零件少于5%，有望为货运行业提供净零解决方案 [3][4] - ClearFlame是唯一能提供低成本、低排放且性能与柴油发动机相当的技术，与Gevo和Verity合作使碳减排追踪更便捷有效 [5] 公司介绍 - Gevo是专注开发和商业化可再生燃料的“低碳”燃料公司，致力于用可再生原料开发主流燃料以降低排放、促进农业生产 [6] - Verity是Gevo全资子公司，通过数字MRV平台提供碳项目开发服务，专注碳核算以最大化环境效益 [7] - ClearFlame由工程企业家创立于2016年，其专利技术是可扩展柴油替代品中成本最低的，产品应用于运输和发电市场并计划拓展至采矿和农业市场，获多项行业认可 [8][9]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度投资和资本化了1750万美元现金,其中1650万美元用于Net-Zero 1项目,500万美元用于RNG业务,500万美元用于分馏和烃设备 [31] - 公司在第一季度回购了约550万股普通股,花费约370万美元 [35] - 公司在第一季度的RNG项目销售了88,967 MMBtu的RNG,收入400万美元,其中包括200万美元的RNG销售和380万美元的环境属性净收益 [27] - 公司在第一季度的利息收入为460万美元 [27] - 公司在第一季度的企业支出(即管理费用)为790万美元,不包括420万美元的非现金股票激励 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的RNG项目债务在季度末保持不变,为6820万美元,并于4月1日成功重新营销了RNG绿色债券 [29] - 公司在第一季度投资了1650万美元用于Net-Zero 1项目,并预计从2024年1月1日到达财务关闭阶段还需要9000万美元到1.25亿美元,低于之前的1.25亿美元到1.75亿美元的预期 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的可再生航空燃料将主要销往已有相关政策激励的州,如伊利诺斯州、俄勒冈州、加利福尼亚州、华盛顿州,以及正在制定相关政策的明尼苏达州和新墨西哥州 [104][105] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划利用自身在农业和化工领域的优势,将酒精作为连接这两个行业的纽带,通过光合作用和发酵制造低碳碳氢化合物和可再生航空燃料 [59][60][61][62][63][64][65] - 公司的Net-Zero 1项目采用了独特的集成设计,可以大幅降低碳强度,有望获得高达1.75美元/加仑的可再生航空燃料税收抵免 [19][22] - 公司正在开发一项名为Verity的碳核算技术,旨在简化整个供应链的碳核算和跟踪,为客户提供透明度和信任 [46][47][48][49][50][51][52][53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对最近出台的40-B可再生航空燃料税收抵免政策表示乐观,认为这为未来45-Z政策的制定奠定了良好基础 [18][19][20][21][22] - 管理层认为,公司的Net-Zero 1项目即使不考虑碳捕集和农业实践,也有望获得1.50-1.75美元/加仑的税收抵免,这将为公司带来9000万美元到1.05亿美元的年收入 [19][22] - 管理层表示,公司的Verity碳核算技术将有助于简化监管政策下的碳核算和跟踪,为公司和客户创造价值 [46][47][48][49][50][51][52][53][54] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Peter Gastreich 提问** 询问公司如何降低Net-Zero 1项目的成本 [70][71][72] **Chris Ryan 回答** 公司与EPC和风电氢设备供应商进行了谈判,将一些成本推迟到财务关闭后支付,同时也在寻求其他方式来降低项目开发和执行阶段的成本 [72] 问题2 **David Boehm 提问** 询问公司在40-B政策指引下,Net-Zero 1项目的预计碳强度范围 [74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84] **Patrick Gruber 回答** 公司的Net-Zero 1项目设计可将碳强度降低55-59个点,加上40-B政策的指引,预计项目的碳强度可达到70-80的水平,从而有望获得1.50-1.75美元/加仑的税收抵免 [76][77][78] 问题3 **Derrick Whitfield 提问** 询问公司Verity碳核算服务的潜在价值 [112][113][114][115][116][117][118][119] **Paul Bloom 回答** Verity旨在简化整个供应链的碳核算和跟踪,帮助客户全面捕捉自愿和强制性碳市场以及税收抵免的价值,避免双重计算,为客户提供透明度和信任 [116][117][118]

业务市场数据 - 2023年全球商业航空公司燃料年消耗量约为860亿加仑且呈增长趋势[60] - 2023年主要合规碳市场总价值约为9500亿美元[66] NZ1项目情况 - 初始净零项目NZ1预计年产约6500万加仑碳氢化合物，其中SAF为6000万加仑，还将年产约69.5万吨高蛋白产品和超3400万磅玉米油[61] - 公司预计在2024年1月至NZ1项目融资结束期间花费9000 - 1.25亿美元，2024年第一季度已花费约1700万美元[63] - 公司预计NZ1工厂在融资结束后24 - 30个月启动，但融资时间不确定[63] - 公司预计在2024年1月至NZ1项目完成融资期间，在该项目上的支出为9000 - 1.25亿美元，第一季度已支出约1700万美元[82] RNG项目情况 - 2023年RNG项目产量超3.1亿百万英热单位年度目标，年设计产能从3.55亿百万英热单位提升至4亿百万英热单位[63] - 2024年第一季度，RNG业务运营收入399万美元，成本258.7万美元，RNG产量89 MMBtu，RIN生成量103.9万个，LCFS生成量20个[73] - 2024年第一季度，投资活动净现金使用量为1750万美元，包括对RNG项目投资50万美元、NZ1项目投资1040万美元和其他项目投资660万美元[82] 公司合作情况 - 公司与三家乙醇生产商达成合作协议，包括商业条款和利润分享框架[66] - 公司与多家技术、设计和设备合作伙伴合作，有望降低资本和未来运营成本[61] - 2023年9月，公司与美国农业部达成高达3000万美元的气候智能商品合作赠款协议，2024年第一季度产生成本70万美元，确认收入80万美元[68] - 2023年4月，公司与LG化学达成联合开发协议，已收到110万美元，预计到2025年再收120万美元，商业化开始后将获500万美元分五年支付，还有1%的净销售额特许权使用费[70] - 2024年4月，公司达到联合开发协议的第二个里程碑，预计第二季度净得80万美元[71] 公司平台与模型使用 - 公司在2023年第二季度为南达科他州莱克普雷斯顿地区的农民推出Verity跟踪平台[66] - 公司使用GREET模型测量、预测和验证产品全生命周期的温室气体排放[60] 公司客户与种植情况 - 公司当前客户占美国乙醇市场的2%，年采购量超3亿加仑，种植计划中农民留存率达100%，种植面积6.5万英亩且在增加[67] 公司股价合规情况 - 2024年2月29日，公司收到纳斯达克通知，不符合最低出价价格要求，需在8月27日前连续十个工作日股价不低于1美元以恢复合规[72] 公司财务关键指标变化（2024年第一季度与2023年第一季度对比） - 与2023年第一季度相比，2024年第一季度总运营收入减少7万美元，降幅2%，运营费用增加221.4万美元，增幅9%，运营亏损增加228.4万美元，增幅11%[74] - 2024年第一季度，研发费用增加40万美元，增幅29%，主要因咨询和人员成本增加；一般及行政费用增加140万美元，增幅13%，主要因碳封存支持、人员和咨询费用增加[74] - 2024年第一季度，项目开发成本增加240万美元，增幅80%，主要因专利、人员和咨询费用增加；设施闲置成本增加7.7万美元，增幅8%[74] - 2024年第一季度，利息和投资收入增加80.9万美元，增幅21%，主要因现金等价物投资利息增加；其他收入（费用）净额增加22.1万美元，主要因闲置设施协议终止[75] 公司财务状况（截至2024年3月31日） - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为2.707亿美元，非流动受限现金为6990万美元，净营运资金为2.602亿美元，流动负债为2210万美元[78] 公司现金流情况（2024年第一季度） - 2024年第一季度，经营活动净现金使用量为1610万美元，2023年同期为880万美元，同比增加约83%[81] - 2024年第一季度，投资活动净现金使用量为1750万美元，包括对RNG项目投资50万美元、NZ1项目投资1040万美元和其他项目投资660万美元[82] - 2024年第一季度，融资活动净现金使用量为150万美元，主要用于回购公司普通股、设备贷款和融资租赁负债支付[83] - 非现金费用主要包括折旧和摊销450万美元、基于股票的薪酬费用420万美元和非现金费用70万美元[81] - 经营资产和负债变动导致的净现金流出增加600万美元，主要由于应付账款现金流出增加380万美元、预付费用和其他流动资产等增加110万美元以及环境属性库存销售成本增加170万美元，部分被应收账款减少60万美元抵消[81] 公司股票回购情况 - 2023年5月30日公司授权一项最高2500万美元的股票回购计划，2024年第一季度回购210万股，花费140万美元，4月又回购330万股，花费230万美元[85] - 2023年5月30日公司授权一项股票回购计划，可回购至多2500万美元普通股[85] - 截至2024年3月31日的三个月内，公司按计划回购210万股普通股，花费140万美元[85] - 2024年4月，公司按计划额外回购330万股普通股，花费230万美元[85] 公司高管股票交易计划 - 公司首席执行官Patrick R. Gruber等多名高管在2024年3月采用Rule 10b5 - 1交易安排，计划在特定时间段内购买或出售一定数量普通股，如Patrick R. Gruber计划购买不超过815,015股[90] - 首席执行官Patrick R. Gruber计划在2024年7月26日至2025年7月25日期间至多购买815,015股普通股[90] - 总裁兼首席运营官Christopher M. Ryan计划在2024年7月26日至2025年7月25日期间至多购买341,227股普通股[90] - 首席财务官L. Lynn Smull计划在2024年7月26日至2025年7月25日期间至多购买166,264股普通股[90] - 首席碳官兼首席创新官Paul D. Bloom计划在2024年7月26日至2025年7月25日期间至多购买308,814股普通股[90] - 首席客户、营销和品牌官Andrew L. Shafer计划在2024年11月1日至2025年10月31日期间至多购买60,606股普通股[90] - 首席人力官Kimberly T. Bowron计划在2024年7月26日至2025年7月25日期间至多购买88,960股普通股[90] - 副总裁、会计兼财务主管Alisher Nurmat计划在2024年7月26日至2025年7月25日期间至多购买37,058股普通股[90] 过往项目资金分配与支出 - 2022年公司为下一个净零项目分配约2500万美元，截至目前已支出约1680万美元[82]

股票回购情况 - 截至2024年5月2日，公司回购约550万股普通股，花费约370万美元，股票回购计划剩余约2130万美元额度[2] Net - Zero 1项目支出情况 - Net - Zero 1项目预计支出从1.25 - 1.75亿美元降至9000 - 1.25亿美元，2024年第一季度已花费约1710万美元[3] 可再生天然气（RNG）项目运营情况 - 2024年第一季度，可再生天然气（RNG）项目美国公认会计原则（GAAP）运营亏损为20万美元，非GAAP现金息税折旧摊销前利润（EBITDA）约为120万美元，年化产量达40万MMBtu/年产能的89.0%[5] - 2024年第一季度，公司销售88,967 MMBtu的RNG，年化销售量为355,868 MMBtu，约为当前年产能40万MMBtu的89.0%，收入400万美元，其中RNG销售20万美元，环境属性销售净收益380万美元[9] 公司收入及款项预计情况 - 公司预计2024年第二季度根据与LG Chem的协议获得80万美元付款[8] 公司现金相关情况 - 2024年第一季度末，公司现金、现金等价物和受限现金为3.406亿美元[9] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为270,642千美元，较2023年12月31日的298,349千美元有所下降[21] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为16,078千美元，较2023年同期的8,772千美元有所增加[25] - 2024年第一季度投资活动净现金使用量为17,512千美元，而2023年同期为提供113,524千美元[25] - 2024年第一季度融资活动净现金使用量为1,452千美元，较2023年同期的62千美元有所增加[25] - 2024年第一季度现金及现金等价物和受限现金净减少35,042千美元，而2023年同期增加104,690千美元[25] 公司整体财务指标情况 - 2024年第一季度，公司合并收入和利息收入增至860万美元，运营亏损2310万美元，非GAAP现金EBITDA亏损1450万美元，每股净亏损0.08美元[10] - 2024年第一季度，公司运营收入较2023年同期减少10万美元，生产成本减少180万美元，研发费用增加40万美元，一般及行政费用增加140万美元，项目开发成本增加240万美元，运营亏损增加230万美元[12][13] - 2024年第一季度，公司利息费用与2023年同期持平，利息和投资收入增加80万美元，其他收入（费用）净额增加20万美元[15] - 2024年第一季度总运营收入为3,990千美元，较2023年同期的4,060千美元略有下降[22] - 2024年第一季度运营亏损为23,141千美元，较2023年同期的20,857千美元有所增加[22] - 2024年第一季度净亏损为18,875千美元，较2023年同期的17,618千美元有所增加[22][23] - 2024年第一季度非GAAP现金EBITDA（合并）亏损为14,457千美元，较2023年同期的11,605千美元有所增加[26] - 2024年第一季度非GAAP现金EBITDA（Gevo NW Iowa RNG）盈利为1,184千美元，而2023年同期亏损为673千美元[26] 低碳解决方案市场规模情况 - 低碳解决方案的乙醇制烯烃（ETO）市场规模为4000 - 5000亿美元[7]

文章核心观点 - 公司对阿贡国家实验室GREET碳核算方法和模型作出回应，认为其对公司业务重要，期待为45Z可持续航空燃料（SAF）税收抵免指南提供见解，推动基于科学的政策 [1][2] 公司业务情况 - 公司使命是将可再生能源和碳转化为高能量密度液态烃，用于交通燃料，产品全生命周期温室气体排放接近零，还能用于生产可持续塑料 [8][9] - 公司使用低碳可再生碳水化合物为原料，正开发可再生电力和天然气用于生产，产品性能优于传统化石燃料且温室气体排放大幅降低 [8] - 公司认为自身具备技术和专业知识，通过发酵将碳水化合物转化为醇类，再转化为可再生燃料和材料，有望实现项目和公司回报，支撑建立数十亿美元业务 [9] 对GREET模型的看法 - 公司认为GREET是基于科学的碳核算工具，能确定SAF生命周期碳强度，确保整个供应链减排得到核算和认可，维护数据驱动的完整性 [2] - 公司认为GREET生命周期分析方法和模型能最准确测量SAF碳强度，准确计算农业原料的碳减排效益 [4] - 公司认为阿贡国家实验室GREET模型是生命周期清单（LCI）最佳科学测量标准 [10] 公司相关举措 - 公司全资子公司Verity利用分布式账本技术，促进农场实践减排的准确核算，可在田间层面跟踪和报告碳减排情况，公司与农民合作识别减排机会 [3] - 公司期待分享匿名数据见解，为政府即将出台的45Z SAF税收抵免指南提供参考，继续倡导支持碳捕获和储存、为关注农业碳减排的农民提供新市场的科学政策 [2] - 公司准备与政府进行更多富有成效的对话，为基于最佳科学核算碳的决策提供信息 [7] 行业政策情况 - 温室气体排放比传统航空燃料至少低50%的SAF有资格获得《降低通胀法案》（IRA）设立的税收抵免 [4] - 2023年12月，公司对政府宣布将阿贡GREET模型纳入IRA第40B税收抵免“类似方法”表示赞赏，认为当前第40B模型重视降低整个价值链的碳减排 [4] - 随着阿贡GREET 40B SAF税收抵免模型完成，公司预计政府在实施IRA第45Z SAF税收抵免时会拓展气候智能农业实践和灵活性 [5] - 2025 - 2027年实施的45Z清洁燃料生产税收抵免明确及时的规则，对实现碳减排目标、帮助农民规划种植季、避免SAF投资搁浅至关重要 [6]