GreenTree Hospitality Group Ltd (NYSE:GHG) Q2 2023 Earnings Conference Call September 18, 2023 9:00 PM ET Company Participants Rene Vanguestaine - Christensen & Associates Alex Xu - Founder, Chairman & CEO Megan Huang - VP, Sales and Marketing Selina Yang - CFO Conference Call Participants Operator Hello, ladies and gentlemen, thank you for standing by for GreenTree's First Half 2023 Earnings Conference Call. At this time all participants are in listen-only mode. [Operator Instructions]. As a reminder, toda ...

公司业务及市场风险 - 公司主要业务在中国，所有收入均来自中国市场[17] - 中国经济增长不稳定，可能会对公司业务产生负面影响[18] - 中国政府对公司经营有重大影响，可能会发布影响公司业务的新政策[19] - 中国政府对公司的运营和发展具有重大影响，可能会限制公司在海外进行证券发行[21] - 中国法律体系的不确定性可能对公司业务产生负面影响[22] - 美中政治紧张局势可能对公司业务和股票表现产生负面影响[22] - 美中政治紧张局势可能导致中国公司在美国股市上市面临不确定性[23] - 中国政府对货币兑换的控制可能限制公司有效利用收入[24] - 汇率波动可能导致外汇兑换损失，从而减少投资价值[25] - 中国城市化和城市规划变化可能导致公司酒店物业被拆除或受影响[26] 公司财务及风险管理 - 公司依赖子公司的股息和其他股权支付来满足现金和融资需求，任何限制子公司向公司支付款项的能力都可能对公司借款或向ADS持有人支付股息产生重大不利影响[31] - 公司的中国子公司只能向公司支付其累积利润中的股息，根据中国会计准则和法规确定，这可能会限制公司的中国子公司向公司或其他子公司支付股息的能力[32] - 公司的中国子公司受到中国法律和法规的限制，限制其将净资产转移给公司或其他子公司形式的股息、贷款或预付款，这可能会严重限制公司在中国以外借款的能力或向ADS持有人支付股息[32] - 公司可能通过向中国子公司提供贷款或增加资本金来资助其子公司，但这些贷款或增加资本金受到中国法规和批准的限制，如果未能及时获得这些批准，公司的流动性和资金扩张能力可能会受到负面影响[32] - 使用资本金换取人民币资金时，必须遵守一定的外汇要求，否则可能会受到中国政府的审查和限制[33] 公司经营风险 - 公司的经营风险主要来自特许经营和管理模式的固有风险，特许经营酒店的表现可能会对公司的成功产生不利影响[44] - 公司在财报电话会议中提到，如果特许经营酒店无法获得必要的许可证和批准，可能会面临严重的法律后果，包括罚款、停业等[47] - 公司还指出，对于未获得必要许可证的特许经营酒店，可能会面临不同程度的行政处罚，包括警告、罚款、停业整顿等[48] - 特许经营酒店如果未获得食品经营许可证，可能会面临没收非法收益、没收非法生产的食品等处罚[49] 公司发展战略 - 公司的增长策略包括通过与特许经营商签订特许经营协议来扩张[59] - 公司计划在2020年、2021年和2022年分别开设了528、693和287家新的特许经营酒店[62] - 公司计划通过收购、金融投资或战略投资来扩大业务[64] - 公司计划通过多样化品牌组合和酒店服务组合来实现业务增长[67] 公司治理及法律合规 - 公司的独立注册会计师事务所可能会受到SEC的行政诉讼影响，导致未能及时按照交易法案的要求提交财务报表[38] - 公司的独立注册会计师事务所在2022年之前未能完全接受PCAOB的检查和调查，可能影响投资者对财务报表的信心[40] - PCAOB宣布已获得完全访问权，可对总部设在中国的注册会计师事务所进行检查和调查，但未来是否能继续保持这种访问权尚不确定[41] - 公司的财报电话会议内容中提到，如果 PCAOB 决定无法完全检查或调查公司的审计师，公司的 ADSs 可能会在美国根据《持有外国公司负责法案》的规定被禁止交易[42]

Exhibit 99.1 GreenTree Hospitality Group Ltd. Reports Second Half and Fiscal Year 2022 Financial Results · Total revenues decreased by 21.1% year over year to RMB487.8 million (US$70.7 million) for the second half 2022. Organic revenues, excluding revenues of Argyle and Urban, decreased by 15.8% year over year to RMB466.0 million (US$67.6 million) for the second half 2022. · Income from operations increased by 516.4% year over year to RMB20.0 million (US$2.9 million) for the second half 2022. · Adjusted EBI ...

GreenTree Hospitality Group Ltd (NYSE:GHG) Q4 2022 Earnings Conference Call April 6, 2023 9:00 PM ET Company Participants Rene Vanguestaine - Christensen & Associates Alex Xu - Founder, Chairman & CEO Megan Huang - VP, Sales and Marketing Selina Yang - CFO Conference Call Participants Jane Wang - UBS Dan Xu - Morgan Stanley Peter Yang - Goldman Sachs Group Operator Hello, ladies and gentlemen. Thank you for standing by for GreenTree's Second Half and Fiscal Year 2022 Earnings Conference Call. [Operator Inst ...

GreenTree Hospitality Group Ltd. (NYSE:GHG) Q4 2021 Earnings Conference Call May 12, 2022 9:00 AM ET Company Participants Rene Vanguestaine - IR Alex S. Xu - Chairman and CEO Megan Huang - VP, Sales and Marketing Yiping Yang - CFO Conference Call Participants Dan Xu - Morgan Stanley Simon Cheung - Goldman Sachs Billy Ng - Bank of America/Merrill Lynch Don Lau - China Renaissance Securities Unidentified Analyst - UBS Operator Good morning, good afternoon, and good evening, and welcome to the GreenTree Hospit ...

财务数据和关键指标变化 - 与2020年第三季度相比，RevPAR下降1.4%至118元人民币，总收入增长16.3%至3.104亿元人民币，营业收入下降45.6%至5490万元人民币，利润率为17.7%，净收入下降61.5%至3300万元人民币，利润率为10.6%，非GAAP调整后EBITDA下降33.5%至7370万元人民币，利润率为23.7%，每股收益下降59.3%至0.33元人民币 [8] - 总酒店运营成本为2.588亿元人民币，同比增长48.3%，销售和营销费用为1650万元人民币，同比下降22.7%，一般和行政费用为6880万元人民币，较2020年第三季度增长53.6% [18][19] - 截至2021年9月30日，公司拥有现金及现金等价物、受限现金、短期投资、股权证券投资和定期存款共计11.921亿元人民币，较2021年6月30日的12.91亿元人民币有所减少 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度，混合ADR增长7.7%至163元人民币，入住率下降6.7%至72.4%，RevPAR下降1.4%至118元人民币，新开182家酒店，少于计划，因疫情影响 [14] - 截至第三季度末，运营酒店达4626家，较去年增加10.3%，其中62家为租赁经营酒店（LO），4564家为加盟商管理酒店（FM），中高端和豪华酒店占总组合的11.2%，经济段保持在25.9%，中高端市场仍是核心业务，占62.9% [14][15] - 第三季度，LO酒店RevPAR增至146元人民币，FM酒店RevPAR降至117元人民币，LO酒店ADR增至223元人民币，FM酒店ADR增至161元人民币，LO酒店入住率降至65.2%，FM酒店入住率降至72.6% [17] - 个人会员从去年的3200万增长至6600万，企业会员从160万增长至180万，第三季度直销占比达91.3% [17] - FM酒店总收入为1.94亿元人民币，与去年同期基本持平，LO酒店总收入增长59.4%至1.065亿元人民币 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度，入住率和RevPAR分别恢复到2019年水平的84.3%和79.1%，表现优于行业平均 [9] - 7月RevPAR因南京和江苏疫情恶化而下降，9月中旬迅速反弹至2019年水平的100%左右，11月第一周降至2019年水平的81.3%，12月最后一周恢复到98.5% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进一步扩大中高端酒店网络，拓展至三线及以下城市，并持续优化管理和运营系统 [11] - 过去四年，新开业酒店大多位于三线及以下城市，目前正在执行的战略计划中，68.7%的新酒店位于此类城市 [12] - 公司与当地强大运营商建立合作关系，以扩大在三线及以下城市的网络 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 鉴于中国各地疫情持续爆发，预计2021年全年总收入较2020年增长25% - 30%，较2019年增长7% - 12% [25] - 公司认为凭借商业模式、团队和加盟商在抗疫中积累的经验，能够度过当前疫情浪潮 [12] 其他重要信息 - 第三季度关闭98家酒店，其中59家因不符合公司品牌和运营标准，39家因物业相关问题，净增84家酒店 [16] - 2021年新开业的24家酒店带来3200万元人民币的亏损，导致EBITDA和净收入利润率下降，排除这些酒店影响后，EBITDA利润率将增至38.5%，净收入利润率将增至23% [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司目前有超1300家酒店在管道中，未来12个月预计能开业多少家？ - 由于疫情影响施工、劳动力和规划，且公司对酒店开业要求提高，加盟商与房东协商免租期、材料短缺和投资放缓等因素，酒店开业速度变慢，预计明年开业700 - 800家 [25] 问题2: 如何看待未来酒店关闭情况，2022 - 2023年关闭数量会下降吗？ - 本季度酒店关闭增多是因为公司探索资本市场，对酒店持有所有许可证的要求提高，以及疫情影响下部分酒店推迟资本改善影响服务质量。未来，若RevPAR稳定且无更大疫情影响，关闭率不会超过2021年 [28][29][30] 问题3: 未来LO酒店是否会更多扩张，与新世纪的合作是否会因退市停止，是否会积极寻求中高端合作？ - LO酒店在2021年第一季度开业是为了拓展公司在传统弱势地区的业务，目前目的基本完成，除非有机会提升当地业务和销售，否则不会大量开设新的LO酒店。公司会继续与当地强大运营商合作，以扩大在三线及以下城市的网络 [32][33] 问题4: 能否提供两个业务板块的利润率细分，新酒店亏损情况如何，租赁模式下亏损酒店规模和损失程度如何？ - 2021年初以来新开业的24家酒店带来3200万元人民币亏损，导致EBITDA和净收入利润率下降，排除这些酒店影响后，EBITDA利润率将增至38.5%，净收入利润率将增至23%。24家新酒店中约一半仍在亏损 [36][37]

业绩总结 - 2021年第三季度总收入为人民币3.104亿，较2020年第三季度增长116.3%[11] - 2021年第三季度净收入为人民币3300万元，净利润率为10.6%[11] - 2021年第三季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为人民币7370万元，利润率为23.7%[11] - 2021年第三季度每股收益（EPS）为人民币0.33，较2020年第三季度增长40.7%[11] - 2021年第三季度运营收入为人民币5490万元，运营利润率为17.7%[11] 用户数据 - 2021年第三季度酒店入住率为85.9%，较2020年第三季度增长91.5%[19] - 2021年第三季度平均房价（ADR）为人民币200元，较2020年第三季度增长32.7%[19] - 2021年第三季度每间可用房收入（RevPAR）为人民币118元，较2020年第三季度增长98.6%[11] 市场扩张 - 截至2021年9月30日，公司在运营的酒店数量为5,974间，房间总数为44,662间[84][85] - 2021年第三季度公司在中国的酒店总数达到4626家，较2020年增长4.6%[29] - 2021年第三季度特许经营酒店数量为4,564家，较2020年第三季度的4,158家增长了9.8%[92] - 2021年第三季度的城市数量为362个，较2020年第三季度的341个增加了6.2%[92] 新产品和新技术研发 - 2021年第三季度新开酒店中，中高端市场占比为51.8%[28] - 2021年第三季度的豪华品牌酒店数量为30家，较2020年第三季度的20家增长了50%[91] - 2021年第三季度的中高端品牌酒店数量为488家，较2020年第三季度的337家增长了44.9%[91] 未来展望 - 2021年全年的总收入预计将增长25%~30%（相较于2020年）和7%~12%（相较于2019年）[77] 负面信息 - 2021年第三季度的入住率为65.2%，相比2020年第三季度的70.6%下降了5.4个百分点[92] - 2021年第三季度的酒店运营成本占收入的比例为52.1%[61]