2022年前9个月国际净销售额占比及销售范围 - 2022年前9个月国际净销售额约占总净销售额的14.7%，产品已销往约50个美国以外的国家[118] 2022年第三季度各地区及总净销售额变化 - 2022年第三季度美国净销售额为2.17024亿美元，较2021年同期增加1885.2万美元，增幅9.5%[121] - 2022年第三季度国际净销售额为3712.4万美元，较2021年同期增加557.5万美元，增幅17.7%[121] - 2022年第三季度总净销售额为2.54148亿美元，较2021年同期增加2442.7万美元，增幅10.6%[121] 2022年第三季度成本及费用变化 - 2022年第三季度商品销售成本为6549.7万美元，较2021年同期增加694.3万美元，增幅11.9%[124] - 2022年第三季度研发费用为1870.1万美元，较2021年同期增加284.8万美元，增幅18.0%[125] - 2022年第三季度销售、一般和行政费用为1.06576亿美元，较2021年同期增加1013.2万美元，增幅10.5%[126] 2022年前9个月各地区及总净销售额变化 - 2022年前9个月美国净销售额为6.38707亿美元，较2021年同期增加3209.9万美元，增幅5.3%[133] - 2022年前9个月国际净销售额为1.09638亿美元，较2021年同期增加816.5万美元，增幅8.0%[133] - 2022年前9个月总净销售额为7.48345亿美元，较2021年同期增加4026.4万美元，增幅5.7%[133] 国际净销售额增加原因 - 国际净销售额增加820万美元，主要因脊柱产品销售增长[134] 截至2022年9月30日九个月成本及费用变化 - 截至2022年9月30日的九个月，商品销售成本为1.93134亿美元，较2021年增加1570万美元，增幅8.9%[134] - 截至2022年9月30日的九个月，研发费用为5350.8万美元，较2021年增加718.4万美元，增幅15.5%[135] - 截至2022年9月30日的九个月，销售、一般和行政费用为3.14042亿美元，较2021年增加1245.3万美元，增幅4.1%[136] 截至2022年9月30日九个月其他财务指标变化 - 截至2022年9月30日的九个月，诉讼准备金为234.1万美元，较2021年增加183万美元，增幅358.1%[138] - 截至2022年9月30日的九个月，无形资产摊销为1322.9万美元，较2021年减少74.1万美元，降幅5.3%[139] - 截至2022年9月30日的九个月，收购相关成本为 - 183.2万美元，较2021年减少1633.9万美元，降幅112.6%[140] - 截至2022年9月30日的九个月，其他收入净额为698万美元，较2021年增加15.4万美元，增幅2.3%[141] - 截至2022年9月30日的九个月，所得税准备金为4079.9万美元，较2021年增加1430.5万美元，增幅54.0%[142] 截至2022年9月30日九个月经营活动净现金变化 - 截至2022年9月30日的九个月，经营活动提供的净现金为1.14493亿美元，较2021年减少8552.8万美元[149] 季报前瞻性陈述相关 - 季报中的前瞻性陈述基于公司当前假设、预期和对未来事件及趋势的估计[159] - 前瞻性陈述面临诸多风险和不确定性，可能影响公司业务和运营，使实际结果与预测有重大差异[159] - 风险和不确定性包括疫情、影响季度业绩的因素、管理增长能力、维持盈利能力能力等[159] - 公司运营环境不断变化，新风险因素和不确定性不时出现，难以预测和评估其影响[159] - 提醒读者不要过度依赖前瞻性陈述[160] - 季报中的前瞻性陈述仅截至季报日期，公司无义务因新信息等因素更新陈述[160]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度营收达2.636亿美元，同比增长5%，按固定汇率计算增长6.5%，日调整后销售额也增长5% [23] - 二季度净利润为5460万美元，较上年同期增长31.4%；非GAAP净利润为5730万美元，摊薄后非GAAP每股收益为0.56美元，与上年持平，调整非运营项目后同比增长16% [24] - 二季度调整后EBITDA为34.9%，产生1310万美元自由现金流 [24] - 二季度毛利润为74%，上年同期为74.6%，下降因运费通胀和产品成本上升，部分被库存准备金减少抵消 [29] - 二季度研发费用为1740万美元，占销售额6.6%，上年同期为1550万美元，占6.2%，支出增加符合预期 [30] - 二季度SG&A费用为1.067亿美元，占销售额40.5%，上年同期为1.073亿美元，占42.7%，支出减少因薪酬和福利成本降低 [31] - 二季度有效所得税税率为22.6%，上年同期为15.1%，税率增加因上年股票期权行使税收优惠未在本期重复 [32] - 本季度公司花费1.445亿美元回购A类普通股，目前回购授权剩余1.508亿美元 [33] - 季度末公司拥有8.817亿美元现金、现金等价物和有价证券，经营活动提供净现金3690万美元 [34] - 公司重申2022年全年净销售额10.25亿美元和摊薄后非GAAP每股收益2.10美元的指引 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 美国脊柱业务 - 本季度创纪录，同比增长2.5%，主要驱动因素是竞争性销售代表转换和机器人拉动效应 [10] 赋能技术业务 - 销售额达2900万美元，按固定汇率计算同比增长44%，国内外销售均创季度新高 [11] - 机器人手术和植入物拉动效应持续加速，同比增长30%，自推出以来机器人手术超3.5万例 [11] 国际业务 - 脊柱植入业务按固定汇率计算同比增长8%，在比利时、巴西、印度和波兰等市场实现两位数增长，但日本市场持续下滑 [15] 创伤业务 - 本季度表现最佳，同比增长67%，环比增长5%，各产品系列均实现两位数增长，得益于销售团队扩张和新产品推出 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场二季度收入2.253亿美元，同比增长4.7%，反映美国脊柱市场份额增加、赋能技术机器人系统销售增长等 [25] - 国际市场二季度收入3840万美元，同比增长6.9%，按固定汇率计算增长17.3%，反映机器人产品全球扩张，但日本市场收入下降抵消部分增长 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年下半年公司专注于新产品推出、机器人成像设备投放和竞争性销售代表招聘，以实现长期增长 [18] - 公司致力于打造手术室生态系统，Excelsius3D成像系统是关键组成部分，市场兴趣高，有望成为主要增长驱动力 [14] - 公司将继续通过有机增长和互补性收购实现多元化发展，关注符合业务需求的收购机会 [81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 进入第三季度，公司面临通胀、劳动力短缺、供应链中断和潜在衰退等宏观风险，可能影响公司和客户采购周期，但公司将与客户合作应对挑战 [12] - 管理层对美国脊柱业务下半年增长持乐观态度，认为有望实现高个位数增长 [55] - 对国际业务长期增长持积极态度，尽管日本市场短期内仍面临挑战，但预计第四季度放缓趋势将得到缓解，2023年开始实现合理增长 [107] 其他重要信息 - 公司在供应链面临挑战情况下，通过调整订单模式和灵活采购团队，抵消供应商交货延迟和供应短缺影响，未对销售造成重大影响 [17] - 5月公司首次发货Excelsius3D成像系统，二季度完成超150例手术，该系统获外科医生好评 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q3手术量是否受COVID和人员短缺影响，Q2赋能技术中脊柱机器人和成像业务占比，以及宏观压力对指导的影响 - 截至目前，未发现手术量受显著影响，但情况可能变化 [40] - 暂不拆分机器人和成像业务占比，现阶段赋能技术业务大部分为机器人业务 [41] - 全年指导中考虑约0.09美元汇率影响，但股票回购等项目可抵消，因此仍维持2.10美元的每股收益指引 [43] 问题2: 资本环境趋势及成像系统是否受芯片短缺和供应链问题影响 - 资本环境受COVID不确定性影响难以预测，假设无重大疫情干扰，公司有望超越2021年业绩 [46] - 芯片短缺存在日常问题，但采购团队确保了生产所需材料，目前未受阻碍 [49] 问题3: 美国脊柱、国际脊柱和赋能技术业务与原预期相比情况 - 赋能技术业务一季度疲软，二季度机器人业务管道成熟，全年有望实现增长 [52] - 美国脊柱业务上半年增长较低，但下半年有望实现高个位数增长 [55] - 整体业务进展符合预期，对全年业绩有信心 [57] 问题4: 赋能技术是否成功销售组合生态系统，Q3订单情况，膝关节机器人推出时间和特点 - 二季度已看到组合销售机会，未来将继续推动生态系统建设 [61] - Q3通常是销售淡季，但订单正在积累，赋能技术业务活动仍活跃 [63] - 膝关节机器人正在开发中，未获批准，若进展顺利预计2023年上半年推出，具体特点待获批后公布 [64] 问题5: 关于再投资增长和调整EBITDA利润率的看法，以及股票回购是否意味着缺乏有吸引力的并购机会 - 公司注重长期增长，愿意为长期投资接受短期利润下降，但目前认为可在保持EBITDA利润率在中30%水平的同时进行投资 [68] - 股票回购不代表战略改变，公司将继续有机增长和进行互补性收购，当前利率上升和IPO市场放缓可能带来更多并购机会 [73] 问题6: 指导中对供应链的假设，资本销售中是否有向赚取租金租赁转变趋势，以及并购是否倾向于非核心资产 - 公司对全年实现指导目标有信心，虽供应链有挑战，但团队有效应对 [79] - 未看到资本销售向赚取租金租赁转变的压力 [98] - 并购关注符合公司使命和业务需求的资产，不限于非核心资产 [81] 问题7: 股票回购原因，创伤业务规模和是否达到临界规模，以及大型关节机器人推出时是否有配套植入物 - 股票回购是因为认为股价被低估，是机会性购买 [84] - 创伤业务接近临界规模，今年下半年推出的产品将助力其达到该水平 [85] - 预计大型关节植入物将在机器人推出时获批并配套提供 [87] 问题8: 赋能技术业务Q3节奏，脊柱业务增长的程序组合、地理区域差异 - Q2业务管道强于Q1，进入Q3管道更强，但受季节性影响，业务节奏可能与以往相似 [91] - 脊柱业务增长主要由销售代表招聘成果和机器人拉动效应驱动，无明显地理或程序类型差异 [95] 问题9: 骨科机器人安装是否从销售转向放置，医院资本支出意愿，以及2023年毛利率扩张和定价机会 - 公司未看到安装模式转变压力，仍以销售为主 [98] - 公司毛利率维持在中70%水平，2023年情况暂不明确；定价受合同限制，主要通过新产品推出提升价格 [99] 问题10: E3D销售对象、竞争优势、拉动效应和定价机会，以及日本市场未来预期 - E3D首批产品主要交付给现有客户，后续将拓展到竞争市场；该技术作为生态系统一部分，有望拉动其他设备销售和植入物使用 [103] - 预计日本市场第四季度放缓趋势缓解，2023年开始增长，未来5年有望成为重要市场 [107] 问题11: E3D和机器人组合使用比例，与同行相比的优势 - 目前无法预测组合使用比例，需更多数据支持 [110] - 公司的E3D和机器人系统从底层设计，具有技术先进、数据处理更优的优势，优于竞争对手 [111] 问题12: 美国核心脊柱业务下半年增长信心来源，以及脊柱市场手术恢复情况 - 基于去年上半年高增长后的基数效应，以及公司新产品推出和销售代表招聘等举措，对下半年增长有信心 [116] - 脊柱市场手术量未完全稳定，有波动情况，公司将持续监测 [117] 问题13: 销售代表招聘来源，以及赋能技术中枢纽产品情况 - 创伤和脊柱业务销售代表招聘主要来自竞争对手，按市场份额比例进行 [119] - 枢纽产品是导航系统，已获批，正在完成收尾工作，将作为生态系统一部分适时推向市场 [122]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2022年第二季度总净销售额为2.636亿美元，同比增长5.0%[121] - 2022年上半年总净销售额为4.942亿美元，同比增长3.3%[134] 各地区表现 - 美国市场净销售额为2.253亿美元，同比增长4.7%；国际市场净销售额为3837万美元，同比增长6.9%[121] - 2022年上半年国际市场净销售额占总净销售额的14.7%[118] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比） - 2022年第二季度销售成本为6847万美元，同比增长7.2%，占净销售额的26.0%[124] - 2022年第二季度研发费用为1739.5万美元，同比增长11.9%，占净销售额的6.6%[125] - 2022年第二季度销售、一般及行政费用为1.067亿美元，同比下降0.5%，占净销售额的40.5%[126] - 2022年第二季度无形资产摊销为439.3万美元，同比下降5.0%[128] - 2022年第二季度收购相关成本为负110.4万美元，主要由于业务收购负债公允价值变动[130] - 2022年第二季度所得税拨备为1595万美元，同比增长115.9%，有效所得税率为22.6%[132] 财务数据关键指标变化：成本和费用（上半年同比） - 销售成本同比增长876.4万美元（7.4%），占净销售额比例从24.9%升至25.8%，主要受销量增长、不利的生产差异和运费趋势推动[137] - 研发费用同比增长433.6万美元（14.2%），占净销售额比例从6.4%升至7.0%，主要由于对产品开发的人员相关投入增加[138] - 销售、一般及行政费用同比增长232.1万美元（1.1%），占净销售额比例从42.9%微降至42.0%[139] - 无形资产摊销同比下降49.2万美元（-5.2%），占净销售额比例从2.0%降至1.8%[141] - 收购相关成本同比下降1532.4万美元（-108.3%），占净销售额比例为-0.2%，主要由于业务收购负债公允价值变动[143] - 其他收入净额同比下降48.6万美元（-8.5%），占净销售额比例从1.2%降至1.1%[144] - 所得税拨备同比增加751.1万美元（39.0%），实际所得税率从18.1%升至22.4%[145] 其他财务数据 - 经营活动产生的净现金为8157.3万美元，同比减少4118.6万美元，主要受应收账款、存货及应计费用变动不利影响[150][151] - 公司拥有1.25亿美元循环信贷额度，截至2022年6月30日尚未使用[148] 管理层讨论和指引（风险因素） - 本季度报告包含前瞻性陈述，涉及未来事件和趋势的当前假设、预期和估计[159] - 前瞻性陈述受多种风险和不确定性影响，可能导致实际结果与预测存在重大差异[159] - 列示的风险和不确定性包括健康疫情、季度业绩影响因素、增长管理能力、维持盈利能力等[159] - 其他风险还包括产品需求、竞争能力、新产品开发、业务策略执行、法律法规遵守等[159] - 知识产权保护、法律诉讼辩护、医疗器械行业趋势及宏观经济状况也被列为风险因素[159] - 更多风险细节载于公司截至2021年12月31日年度的10-K年报特定章节[159] - 公司运营环境不断变化，新的风险因素和不确定性会不时出现[159] - 公司无法预测所有风险因素，也无法评估所有因素对业务的影响程度[159] 管理层讨论和指引（前瞻性陈述声明） - 提醒读者不要过度依赖任何前瞻性陈述[160] - 本季度报告中的前瞻性陈述仅截至报告发布之日，公司无义务因新信息或事件而对其进行更新[160] 其他没有覆盖的重要内容 - 诉讼拨备同比增加243.5万美元（-2590.4%），占净销售额0.5%，主要由于2022年包含一项法律和解[140]

财务数据和关键指标变化 - Q1营收2.305亿美元，报告期内增长1.4%，按固定汇率计算增长1.9% [18] - Q1肌肉骨骼营收2.174亿美元，较上年同期增长2.3% [20] - Q1美国营收1.964亿美元，较2021年第一季度增长1.6% [21] - Q1国际营收3410万美元，与2021年第一季度基本持平 [22] - Q1毛利润为74.3%，2021年Q1为75.8% [23] - Q1研发费用为1740万美元，占销售额的7.6%，上年第一季度为1490万美元，占销售额的6.6% [25] - Q1销售、一般和行政费用为1.007亿美元，占销售额的43.7%，2021年Q1为9790万美元，占销售额的43.1% [26] - Q1有效所得税率为22.1%，2021年第一季度为20.7% [27] - Q1公认会计准则净收入为3810万美元，非公认会计准则净收入为4390万美元，摊薄后非公认会计准则每股收益为0.42美元 [28] - Q1调整后息税折旧及摊销前利润为32.2% [28] - 第一季度末现金、现金等价物和有价证券为10.2亿美元，Q1经营活动提供的净现金为4470万美元，自由现金流为2470万美元 [28] - 2022年全年净销售指引为10.25亿美元，摊薄后非公认会计准则每股收益为2.10美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国脊柱业务本季度增长3%，1月销售缓慢，2月有所改善，3月创销售记录，4月实现最高日均销售额，竞争招聘渠道正在加强 [10][11] - 赋能技术销售额为1300万美元，较上年减少200万美元，主要因本季度设备安装量下降 [11] - 机器人手术和植入物拉动持续加速，较上年增长27%，自推出以来已完成约3.1万例机器人手术 [12] - 国际脊柱植入业务第一季度持平，英国、意大利、比利时和巴西实现强劲的两位数增长，但被日本的下滑所抵消 [14] - 创伤业务本季度表现强劲，同比增长61%，环比增长28%，主要得益于销售团队扩张、ANTHEM Mini Frag钢板系统的强劲需求以及各产品系列的两位数增长 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第一季度营收增长1.6%，主要受美国脊柱业务增长推动，但部分被与机器人销售相关的INR收入下降所抵消 [21] - 国际市场第一季度营收基本持平，排除日本后，国际业务实现两位数增长，公司继续在西欧和拉丁美洲等重点国家深化脊柱业务渗透 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于三个核心要素以实现长期增长，即创新新产品推出、机器人和成像设备安装以及有竞争力的销售代表招聘 [16] - 公司将继续加大在研发、有竞争力的销售代表招聘和外科医生教育方面的投资，以实现高于市场的增长 [9][10] - 公司计划在2022年剩余时间内推出有意义的产品，同时投资于未来产品线和销售团队扩张 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临收入逆风，但公司对全年剩余时间的预期仍非常乐观，有能力实现既定目标 [30] - 公司对国际业务的长期增长潜力持积极态度，正在重新调整日本市场 [14] - 随着销量的增加，EBITDA利润率将自然提升，公司有信心保持在33% - 37%的区间 [75][76] 其他重要信息 - 5月公司开始交付Excelsius 3D成像系统，并在多个地点成功完成首次手术，该系统市场关注度高，有望成为主要增长驱动力 [13] - Q1推出HEDRON P，这是一款3D打印的腰椎椎间融合器，丰富了HEDRON产品组合 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Q1资本业务疲软的原因、与Q4的关系、季节性因素、COVID相关延迟以及Q2趋势和2022年展望 - Q1资本业务管道未成熟，医院因担心COVID反弹和人员短缺，将注意力转向应对疫情，导致交易进展缓慢 [35][36] - 进入Q2，管道开始成熟，公司对机器人和资本业务的现状感觉更好，同时成像系统开始发货，引发了关于全球生态系统和赋能技术的讨论 [36][37] - 公司难以预测医院的支出情况，但维持全年指导不变，相信有能力实现目标 [38] 问题: 全年销售和每股收益的增长节奏 - 公司未提供季度指导，重申全年指导不变，对业务前景持积极态度 [40] 问题: 脊柱业务增长慢于2019年的原因以及可扩张产品的压力 - 公司未对美国脊柱业务进行全年趋势预测，但表示业务增长的主要驱动力是新产品推出、竞争优势和机器人拉动，未来将继续努力增加业务 [45] - 公司认为脊柱业务将持续增长，包括新产品推出，不认同增长放缓的观点 [46] - 公司在可扩张产品方面表现良好，是主要驱动力之一 [47] 问题: 3D成像系统今年的销售预期 - 公司未提供具体销售指导，但表示订单已实现两位数增长，市场热情高涨，对实现全年目标感到兴奋 [49] 问题: 日本脊柱业务的恢复时间和计划 - 公司预计日本业务将在第四季度开始企稳，对日本市场持乐观态度，认为领导团队、销售团队和外科医生兴趣都很强，稳定后有望实现显著增长 [53] 问题: Recon机器人的时间表、产品组合支持和招聘计划 - 机器人项目进展顺利，但尚未提交申请和获得批准，根据外科医生的反馈，产品前景良好，但今年不太可能推出 [55] - 公司正在重振Globus Ortho产品组合，与机器人同步提交申请和推出，计划在今年下半年扩大商业团队 [55] 问题: 公共市场估值下跌是否带来并购机会以及未来并购预期 - 公司一直关注并购机会，随着利率上升和通胀加剧，一些负债的小公司可能成为潜在收购目标 [59] - 公司可能会关注骨科产品组合、小型脊柱公司、未充分开发的研发项目以及互补的技术 [60] 问题: 3D产品的潜在客户来源 - 需求来自多种客户，包括现有机器人用户、竞争对手的机器人用户以及从未使用过机器人的用户 [63] 问题: 相邻骨科技术的收购可能性以及内部建设情况 - 公司会考虑创新且能显著改变时间表的收购机会，但目前主要依靠内部建设，具体取决于机会是否合适 [67] 问题: 资本设备从订单到安装的可见性 - 公司有推出计划，已完成软启动站点的安装并开展手术，后续将按节奏推出机器人 [68] - 公司了解订单情况和发货计划，关键是确保医院工作人员的培训，预计在第三季度和部分第四季度处理完积压订单 [69][70] 问题: 32%的EBITDA利润率是否处于投资期以及未来趋势 - 本季度公司在销售面临逆风的情况下仍继续投资研发和招聘，属于长期投资阶段，随着销量增加，EBITDA利润率将自然提升，公司有信心保持在33% - 37%的区间 [75][76] 问题: 美国脊柱市场3月和4月业绩回升的原因 - 3月和4月的业绩回升可能是对1月和2月缓慢销售的弥补，同时竞争招聘在这两个月取得成效，此外，COVID病例的减少也促进了手术的开展 [81] 问题: 除成像系统外，今年哪些新产品对增长影响最大以及新产品对总增长的贡献 - 公司未披露产品对增长的具体贡献，3D成像系统是主要增长驱动力之一，今年计划推出10多款脊柱产品，创伤业务也计划在下半年推出一系列产品 [85] 问题: 对国际业务的信心、日本业务今年的贡献以及国际业务下半年的复苏路径 - 公司对日本业务的计划和团队有信心，但预计今年日本业务主要是进行调整，明年有望实现强劲增长 [87] - 除日本外，公司对其他地区的国际业务持乐观态度，认为在没有重大COVID反弹的情况下，下半年将成为重要贡献者 [88]

总净销售额及市场占比情况 - 2022年第一季度国际净销售额占总净销售额的14.8%，产品已销往约46个国家[114] - 2022年第一季度总净销售额为2.30549亿美元，较2021年同期增加320.5万美元，增幅1.4%，其中美国市场增加310万美元，增幅1.6%，国际市场增加10万美元，增幅0.4%[117] 成本费用指标变化 - 2022年第一季度商品销售成本为5502.7万美元，较2021年同期增加414万美元，增幅7.5%，占净销售额的比例从25.7%降至24.2%[120] - 2022年第一季度研发费用为1741.2万美元，较2021年同期增加248.8万美元，增幅16.7%，占净销售额的比例从6.6%升至7.6%[121] - 2022年第一季度销售、一般和行政费用为1.00748亿美元，较2021年同期增加285.7万美元，增幅2.9%，占净销售额的比例从43.1%升至43.7%[122] - 2022年第一季度诉讼准备金为234.1万美元，2021年同期为 - 9.4万美元，增加243.5万美元，增幅 - 2590.4%，占净销售额的比例从0.0%升至1.0%[123] - 2022年第一季度无形资产摊销为451.2万美元，较2021年同期减少26.2万美元，降幅5.5%，占净销售额的比例从2.1%降至2.0%[124] - 2022年第一季度收购相关成本为 - 7.6万美元，较2021年同期减少35万美元，降幅127.7%，占净销售额的比例从0.1%降至0.0%[125] - 2022年第一季度其他收入/（费用）净额为245.3万美元，较2021年同期减少19.3万美元，降幅7.3%，占净销售额的比例从1.2%降至1.1%[126] - 2022年第一季度所得税准备金为1081.4万美元，较2021年同期减少105.1万美元，降幅8.9%，有效所得税税率从20.7%升至22.1%[127] 现金流量指标变化 - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为44,690千美元，2021年为63,570千美元，同比减少18,880千美元[132] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为13,894千美元，2021年为125,114千美元，同比减少111,220千美元[132] - 2022年第一季度融资活动提供的净现金为6,047千美元，2021年为7,564千美元，同比减少1,517千美元[132] - 2022年第一季度外汇汇率变动对现金的影响为-123千美元，2021年为-569千美元，同比增加446千美元[132] - 2022年第一季度现金及现金等价物增加36,720千美元，2021年减少54,549千美元，同比增加91,269千美元[132] 现金流量来源及用途 - 2022年第一季度经营活动现金主要来自净收入、应付账款和所得税应付账款的有利变化，部分被存货流出抵消[133] - 2022年第一季度投资活动现金主要用于购买财产和设备，部分被有价证券的购买、到期和销售净流出抵消[134] - 2022年第一季度融资活动现金主要来自期权行使所得款项，部分被业务收购负债支付抵消[135] 合同义务情况 - 截至2022年3月31日的三个月，公司合同义务无重大变化[137] 业务销售风险 - 新冠疫情和地缘政治可能导致肌肉骨骼解决方案产品和使能技术产品出现销售订单积压[138]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收9.581亿美元，同比增长21.4%，按日调整后增长22.1%；净利润1.492亿美元，摊薄后每股收益1.44美元；非GAAP净利润2.114亿美元，摊薄后每股非GAAP收益2.04美元，调整后EBITDA率为34.6%，全年自由现金流2.194亿美元 [18][19] - 2021年Q4营收2.5亿美元，同比增长7.1%，按日调整后增长8.5%；净利润1510万美元，非GAAP净利润5110万美元；摊薄后每股收益0.14美元，摊薄后每股非GAAP收益0.49美元，调整后EBITDA率为34.1%，该季度自由现金流5920万美元 [20] - 2021年全年毛利率75%，Q4毛利率75.3%；预计2022年毛利率为70%多 [22][23] - 2021年全年研发费用9730万美元，占营收10.2%；Q4研发费用5100万美元，占营收20.4%；预计2022年研发费用约占营收7% [24][26] - 2021年全年SG&A费用4.081亿美元，占营收42.6%；Q4 SG&A费用1.066亿美元，占营收42.6% [27][28] - 2021年全年所得税税率17.3%，Q4所得税税率23.8%；预计2022年全年有效税率约20% [29] - 公司预计2022年全年营收10.25亿美元，同比增长7%；摊薄后每股非GAAP收益2.10美元，同比增长3% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - Enabling Technology业务Q4营收2500万美元，同比增长40%；全年营收8100万美元，同比增长100% [10] - 美国脊柱业务Q4增长3%，全年增长18%；国际脊柱植入业务Q4增长9% [12][13] - 创伤业务Q4营收增长32%，全年增长39% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - Q4美国市场营收2.13亿美元，同比增长7.2%；国际市场营收3710万美元，同比增长6.8%，按固定汇率计算增长8.7% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续在脊柱和机器人业务进行大量研发投资，以推动未来增长 [43] - 公司计划在2022年推出一系列有影响力的产品，包括ANTHEM Mini Frag System、Excelsius 3D成像系统等 [14][15] - 公司在脊柱业务有优势，目前更关注通过业务拓展来发展骨科业务，正在寻找一些适度规模的交易 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2022年的业绩指引较为保守，反映了当前新冠疫情和通胀相关影响的经营环境 [35] - 尽管面临新冠疫情和通胀等挑战，但公司对业务充满信心，美国脊柱业务表现强劲，机器人业务势头良好，预计日本市场下半年将好转 [64] 其他重要信息 - 公司在2021年实现了创纪录的增长和盈利，同时保持了行业领先的盈利能力 [7][8] - 公司的ExcelsiusGPS机器人临床优势明显，机器人利用率在2021年达到历史最高，自推出以来已完成近3万例手术 [11] - 公司的Excelsius生态系统即将成为现实，将为外科医生提供无缝、可扩展和无与伦比的临床体验 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: EPS指引中如何考虑成本上升等因素 - 公司将通胀因素纳入了业绩指引中，同时预计2022年旅行和培训费用可能带来约0.08美元的逆风，研发额外投资约0.04美元，综合这些因素得出每股收益2.10美元的指引 [40][41][42] 问题2: 研发投入及回报预期 - 公司将继续在脊柱和机器人业务进行大量投资，以推动未来增长 [43] 问题3: 机器人市场环境及2022年需求情况 - 机器人市场需求强劲，公司的Excelsius需求不断增加，且Excelsius 3D系统即将推出，受到外科医生的广泛关注，预计需求不会减弱 [45][46] 问题4: 长期利润率情况及拐点 - 公司目标是保持毛利率在70%多，EBITDA率在30%多；目前的投资是为了推动未来的营收增长，随着业务增长将产生更多固定成本杠杆，有助于提升利润率 [48][49] 问题5: 机器人业务趋势及对植入物拉动情况 - 公司看到机器人业务保持类似的趋势，2022年将重点关注提高已安装机器人的利用率，有望拉动植入物销售 [53] 问题6: Excelsius 3D成像系统延迟原因、市场策略及Recon机器人平台推出时间 - Excelsius 3D成像系统延迟是因为准备工作比预期耗时更长，预计本季度推出；市场策略是先针对已安装Excelsius的用户，然后拓展到徒手导航市场；Recon机器人平台推出时间推迟到2023年初 [56][57][58] 问题7: Q1手术量趋势及恢复预期 - 1月手术量很差，但2月已开始好转，虽未恢复到理想水平，但已触底回升，不过无法预测新冠疫情的影响 [59][60] 问题8: 营收指引低于市场预期的原因 - 公司制定指引时更关注内部预测，采取保守态度，对业务有信心，美国脊柱业务和机器人业务势头良好，日本市场下半年将好转 [63][64] 问题9: 收购方面的考虑 - 公司在脊柱业务优势明显，目前对脊柱领域的收购兴趣不大，更关注通过业务拓展发展骨科业务，正在寻找一些适度规模的交易 [66] 问题10: Enabling Tech业务增长情况及2022年展望 - Enabling Tech业务本季度将进行软推出，全面推出预计在Q2末或Q3，下半年有望实现强劲增长，但公司未对是否能再次翻倍发表评论 [70] 问题11: 创伤业务产品组合情况及增长可持续性 - 到今年下半年，创伤业务将有足够的产品组合成为全产品线参与者，与主要公司竞争；2022年有望保持32%的季度增长率 [72] 问题12: 营收指引中各业务的贡献情况 - 公司不愿详细透露各业务的具体贡献，但对各业务在2022年及未来的发展持积极态度，投资将有助于获取市场份额和推动销售增长 [74][75] 问题13: 新产品推出计划 - 2022年将推出3D成像系统和hub产品；脊柱业务通常每年推出10 - 12款新产品；创伤业务今年初及全年将有多个产品推出，骨科业务也有新产品推出 [77][78] 问题14: 美国脊柱业务第四季度表现及市场情况 - 由于新冠疫情影响，难以判断整体市场情况，但公司正在获取显著的市场份额，业务表现强劲，新产品推出和机器人销售拉动了业务增长 [82][83] 问题15: 芯片供应对产品销售的影响及日本分销商动态对国际业务的提升 - 芯片及所有供应链组件供应都面临挑战，虽目前未影响营收，但仍是2022年的风险；预计国际业务全年能恢复到中高个位数增长，下半年有望加速增长以接近全年15%的增长率 [85][86] 问题16: Enabling Tech业务在客户中的使用情况 - 出于竞争考虑，公司不愿分享相关信息 [91] 问题17: 骨科业务植入物情况及在Recon机器人推出前的规划 - 公司目前的植入物组合还不完善，正在努力改进，预计今年推出一些产品；不打算通过收购来填补髋关节和膝关节产品组合的空白，但认为有扩大规模的机会，也关注四肢领域 [94][95] 问题18: 美国脊柱业务增长来源及3D成像系统竞争情况 - 美国脊柱业务增长是新产品创新、竞争招聘和植入物拉动的综合结果；3D成像系统客户的兴趣可能与市场上其他成像系统的市场份额相符，未听说有很多客户关注更创新的系统 [97][99] 问题19: 创伤业务产品覆盖情况及销售团队情况 - 目前创伤业务约有14个系列产品，能覆盖50% - 60%的市场，计划今年推出更多产品；销售团队的竞争招聘在加速，目前处于有利位置，有信心继续增长 [102][103][104] 问题20: 2022年毛利率情况 - 预计2022年毛利率在70%多，虽面临通胀压力，但业务增长会带来成本结构的杠杆效应，不预计毛利率有上行空间 [105] 问题21: 业绩指引假设及第一季度情况 - 不确定第一季度业务反弹是否会在本季度完全实现或延续到Q2，但认为产品推出和下半年业务强劲的判断方向正确 [108] 问题22: 2021年销售团队招聘情况及2022年预期 - 2021年不是销售团队招聘的创纪录年份，但有一个季度表现强劲；目前招聘管道非常强劲，2022年开局良好 [109]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收2.297亿美元，较2020年第三季度增长6.3% [23] - 第三季度净利润4720万美元，较上一年第三季度增长6.8% [23] - 非GAAP净收入为5270万美元，较2020年第三季度增长7.3%，摊薄后非GAAP每股收益为0.50美元 [23] - 调整后EBITDA为34.1%，产生了5950万美元的自由现金流 [23][24] - 第三季度美国营收1.982亿美元，较2020年第三季度增长8.8% [24] - 第三季度国际营收3150万美元，较2020年第三季度下降7.2% [25] - 第三季度毛利润为74.5%，高于2020年第三季度的73.6% [26] - 第三季度研发费用为1590万美元，占销售额的6.9%，较2020年第三季度增加140万美元，约增长10% [27] - 第三季度SG&A费用为9640万美元，占销售额的42%，2020年第三季度为8920万美元，占销售额的41.3% [28] - 本季度有效所得税率为13.3%，低于2020年第三季度的16.8% [29] - 截至第三季度末，公司拥有9.85亿美元的现金、现金等价物和有价证券 [29] - 经营活动提供的净现金为7730万美元，自由现金流为5950万美元，年初至今自由现金流为1.602亿美元，滚动四个季度公司产生了创纪录的2.263亿美元自由现金流 [30] - 公司重申2021年净销售额9.5亿美元和摊薄后非GAAP每股收益2美元的指引 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 赋能技术业务第三季度营收2000万美元，增长124%，过去12个月营收达到7400万美元，比公司历史上任何一年都高出57% [11] - 美国脊柱业务报告增长2%，考虑到新冠相关停工影响后增长10%，两年调整后累计增长27% [15] - 国际脊柱植入业务本季度下降3%，创伤业务营收在2020年第三季度增长21%，本季度环比增长9% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第三季度营收增长8.8%，国际市场第三季度营收下降7.2%，主要受机器人销售下降影响，国际脊柱业务不同地区表现不同，英国、西班牙和比利时等国家实现同比强劲增长 [24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司历史增长受新产品推出、机器人销售和竞争性招聘三个因素推动，第三季度这三个领先指标表现强劲 [8] - 即将推出Excelsius 3D成像系统和Excelsius Hub导航平台，与ExcelsiusGPS机器人组成Excelsius生态系统 [13] - 第三季度推出颅骨应用，多个站点使用该技术效果良好 [14] - 收购Capstone Surgical Technologies，其专利手术钻技术可用于未来机器人平台 [18][19] - 计划在创伤领域推出ANTHEM Mini Frag System等新产品 [18] - 公司在招聘方面表现出色，第三季度增加的竞争性代表数量是一年多来最多的 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管新冠限制仍影响某些市场，但第三季度后期有所缓解，机器人业务管道强劲，第四季度已达成多笔交易，预计Excelsius 3D将在季度末推出，脊柱、创伤和INR的招聘管道依然强劲 [20] - 公司对第四季度执行情况保持关注，希望在2021年取得强劲收尾，并为2022年及以后的持续增长做好准备 [31] 其他重要信息 - 财报回顾通过公司网站投资者关系板块的网络直播提供，部分陈述可能为前瞻性陈述，公司不承担因新信息或未来事件更新前瞻性陈述的义务 [4][5] - 讨论中包含非GAAP财务指标，应与最直接可比的GAAP财务指标一起阅读，相关调整可在新闻稿附表和公司网站投资者关系板块获取 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 国际市场机器人销售情况及其他动态 - 第三季度通常是机器人销售淡季，美国市场表现强劲，国际市场机器人销售无需担忧，国际肌肉骨骼市场增长因国家而异，但总体符合预期，日本市场情况特殊 [38] 问题2: Capstone如何融入赋能技术组合、其特殊之处及市场策略 - 动力工具是肌肉骨骼业务的相邻领域，公司借此进入该细分市场，Capstone的技术可解决机器人手术中组织切除的难题，未来可融入机器人平台 [40] 问题3: 目前经营环境的挑战、变化及对人员配置的影响 - 情况在8、9月恶化，之后有所改善，部分市场正在恢复，但第四季度仍有影响，主要是床位容量和人员配置问题，具体情况不明 [43] 问题4: 成像产品的推出时间和预期增长情况 - 预计在第四季度末推出成像产品，属于赋能技术范畴，目前正在加紧生产，第四季度销售预计不会对业绩产生重大影响，需求强劲，外科医生兴趣高，订单已存在，早期增长难以预测，步入正轨后将成为重要产品 [45][46] 问题5: 业绩指引的假设情况、新冠逆风是否为延期手术及第四季度是否有不良回报 - 指引假设第四季度增长3% - 4%，全年业绩表现出色，目前指引较年初有所提高，与2019年相比，年复合增长率为10%，仍存在新冠影响，但公司认为9500万美元的指引合理 [48][49] 问题6: 赋能技术业务2022年能否达到1亿美元营收 - 公司无法提供具体指引，但预计该业务板块将比其他业务增长更快，长期来看将显著增长 [50] 问题7: 销售代表招聘环境是否因新冠发生变化及相关支出情况 - 销售代表招聘环境未因新冠改变，公司一直凭借技术优势吸引优秀销售代表，招聘竞争一直存在 [53] 问题8: Capstone技术除脊柱应用外，在创伤或大关节领域的拓展可能性 - 该技术有机会在整个骨科领域拓展，将从脊柱领域开始应用，因其由脊柱外科医生开发，但技术本身适用于所有细分领域 [55] 问题9: 创伤业务的建设进展及可期待的产品 - 公司继续完善创伤产品组合，获得了迷你碎片系统的FDA批准，计划在第四季度推出，该产品有望成为重要品牌，还有其他产品计划提交FDA审批并在明年上半年推出，届时有望覆盖额外20%的市场 [57][58][59] 问题10: 外科医生对Excelsius 3D的早期反馈 - 反馈非常积极，外科医生看到该产品后都希望拥有，其尺寸、功能、可操作性和智能方面的优势明显 [61] 问题11: 新冠对手术量的影响，特别是对医院人员配置的影响 - 公司整体关注9500万美元的指引，未详细拆分各部分影响，虽存在新冠逆风，但认为该指引合理，考虑到去年第三、四季度业绩强劲，今年仍面临新冠影响 [64][65]

国际业务销售情况 - 截至2021年9月30日的九个月，国际净销售额约占公司总净销售额的14%，产品已在约49个美国以外的国家销售[111] 2021年第三季度各地区净销售额情况 - 2021年第三季度，美国净销售额为1.98172亿美元，较2020年同期增加1606.8万美元，增幅8.8%；国际净销售额为3154.9万美元，较2020年同期减少244.5万美元，降幅7.2%；总净销售额为2.29721亿美元，较2020年同期增加1362.3万美元，增幅6.3%[114] 2021年第三季度成本及费用情况 - 2021年第三季度，商品销售成本为5855.4万美元，较2020年同期增加145.7万美元，增幅2.6%，占净销售额的比例从26.4%降至25.5%[117] - 2021年第三季度，研发费用为1585.3万美元，较2020年同期增加143.2万美元，增幅9.9%，占净销售额的比例从6.7%升至6.9%[118] - 2021年第三季度，销售、一般和行政费用为9644.4万美元，较2020年同期增加729.2万美元，增幅8.2%，占净销售额的比例从42.0%降至41.3%[119] - 2021年第三季度，诉讼准备金为60.5万美元，2020年同期为0，占净销售额的比例从0.0%升至0.3%[120] - 2021年第三季度，无形资产摊销为457.3万美元，较2020年同期增加42.1万美元，增幅10.1%，占净销售额的比例从1.9%升至2.0%[121] - 2021年第三季度，收购相关成本为36.3万美元，较2020年同期减少90万美元，降幅71.3%，占净销售额的比例从0.6%降至0.2%[122] - 2021年第三季度，其他收入/（费用）净额为112.3万美元，较2020年同期减少199.4万美元，降幅64.0%，占净销售额的比例从1.4%降至0.5%[123] 2021年前九个月各地区净销售额情况 - 2021年前九个月，美国净销售额为6.06608亿美元，较2020年同期增加1.40903亿美元，增幅30.3%；国际净销售额为1.01473亿美元，较2020年同期增加1158.1万美元，增幅12.9%；总净销售额为7.08081亿美元，较2020年同期增加1.52484亿美元，增幅27.4%[126] 2021年前九个月成本及费用情况 - 2021年前九个月商品销售成本为1.77427亿美元，较2020年的1.56604亿美元增加2082.3万美元，增幅13.3%，占净销售额的比例从28.2%降至25.1%[129] - 2021年前九个月研发费用为4632.4万美元，较2020年的6927.8万美元减少2295.4万美元，降幅33.1%，占净销售额的比例从12.5%降至6.5%[130] - 2021年前九个月销售、一般和行政费用为3.01589亿美元，较2020年的2.6271亿美元增加3887.9万美元，增幅14.8%，占净销售额的比例从47.3%降至42.6%[131] - 2021年前九个月诉讼准备金为51.1万美元，较2020年的19.7万美元增加31.4万美元，增幅159.4%，占净销售额的比例从0.0%升至0.1%[132] - 2021年前九个月无形资产摊销为1397万美元，较2020年的1204.3万美元增加192.7万美元，增幅16.0%，占净销售额的比例从2.2%降至2.0%[132] - 2021年前九个月收购相关成本为1450.7万美元，较2020年的186.7万美元增加1264万美元，增幅677.0%，占净销售额的比例从0.3%升至2.0%[134] - 2021年前九个月其他收入/（费用）净额为682.6万美元，较2020年的1078.8万美元减少396.2万美元，降幅36.7%，占净销售额的比例从1.9%降至1.0%[135] - 2021年前九个月所得税准备金为2649.4万美元，较2020年的1435.8万美元增加1213.6万美元，增幅84.5%，有效所得税税率从22.5%降至16.5%[136] 2021年前九个月现金流量情况 - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为2.00021亿美元，较2020年的1.18609亿美元增加8141.2万美元；投资活动使用的净现金为1.32142亿美元，较2020年的177万美元增加1.33912亿美元；融资活动提供的净现金为5517万美元，较2020年使用的6587.5万美元增加1.21045亿美元[142] 信贷协议情况 - 2020年8月公司与公民银行签订信贷协议，提供最高1.25亿美元的循环信贷额度，截至2021年9月30日未使用该信贷额度[139] 前瞻性陈述相关情况 - 季报中的前瞻性陈述基于公司当前假设、预期和对未来事件及趋势的估计[151] - 前瞻性陈述面临诸多风险和不确定性，可能影响公司业务和运营，使实际结果与预测有重大差异[151] - 风险和不确定性包括疫情、影响季度业绩的因素、管理增长能力、维持盈利能力等[151] - 公司运营环境不断变化，新风险因素和不确定性不时出现，难以预测和评估其影响[151] - 提醒读者不要过度依赖前瞻性陈述[152] - 季报中的前瞻性陈述仅截至季报日期，公司无义务因新信息等因素更新陈述[152]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收2.51亿美元，较2019年第二季度增长29%，按固定汇率计算增长28.9%，按日调整后销售也增长28.9% [8][22] - 第二季度净利润4150万美元，非GAAP净利润5790万美元，摊薄后非GAAP每股收益0.56美元，调整后EBITDA为35%，产生自由现金流5080万美元 [23] - 第二季度美国营收2.151亿美元，较2019年第二季度增长34.5%；国际营收3590万美元，较2019年第二季度增长3.9% [23][24] - 第二季度毛利率74.6%，低于2019年第二季度的77.4% [25] - 第二季度研发费用1550万美元，占销售额6.2%，与2019年第二季度基本持平；SG&A费用1.073亿美元，占销售额42.7%，高于2019年第二季度的8840万美元和45.4% [26][27] - 第二季度有效所得税税率15.1%，低于2019年第二季度的19% [28] - 截至第二季度末，公司拥有现金、现金等价物和有价证券9.142亿美元，经营活动提供的净现金为5920万美元，年初至今自由现金流为1.007亿美元，滚动四个季度自由现金流创纪录达到2.027亿美元 [29] - 公司将2021年净销售指引提高至9.5亿美元，摊薄后非GAAP每股收益提高至2美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - INR业务营收创纪录达到2100万美元，较2019年第二季度增长73%，连续第三个季度强劲增长 [8] - 美国脊柱业务较2019年第二季度增长30%，持续抢占市场份额 [9] - 国际脊柱植入业务本季度增长5%，但日本市场下滑抵消了多数市场的强劲增长 [13] - 创伤业务营收较2019年第二季度增长超250%，较去年第二季度增长29%，环比基本持平 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场营收增长强劲，第二季度达到2.151亿美元，较2019年第二季度增长34.5% [23] - 国际市场营收第二季度为3590万美元，较2019年第二季度增长3.9%，多数市场增长但受日本市场拖累 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推动植入物市场份额增长，驱动机器人技术的应用，并推出新产品 [31] - 致力于扩大投资，寻求互补性收购以驱动长期股东价值 [32] - 创伤业务专注于扩大销售团队和推出新产品，计划在2021年下半年和2022年有多个产品发布 [16] - 公司认为机器人技术是脊柱手术的变革性技术，在该领域处于领先地位，有助于吸引新外科医生和销售代表，形成良性循环 [10][11][46] - 面对新的竞争导航系统，公司认为机器人技术是计算机辅助手术的下一步进化，新导航系统不会影响机器人销售，且公司成像系统与竞争对手相比具有优势 [103] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年开局良好，各业务板块表现出色，若继续保持上半年的执行力度，有望成为出色的一年 [17] - 第三季度初行业手术量下降，主要因外科医生休假和新冠Delta变种导致部分地区选择性手术暂停，但预计9月和10月情况会好转，脊柱市场对新冠疫情有较强韧性，公司此前能在疫情中抢占市场份额，预计当前情况是暂时的，但第三季度营收会环比下降 [30] - 对公司业务前景非常乐观，认为有能力推动未来销售增长，但目前对2022年的情况评论还为时尚早 [35] 其他重要信息 - 公司在第二季度失去HEDRON L，新增3D打印间隔器，推出最全面的横向椎间融合解决方案套件 [14] - 等待Excelsius 3D成像系统的510(k) clearance，预计第三季度末或第四季度初商业推出；Excelsius颅骨模块计划在本季度晚些时候全面推出 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈下半年业务展望以及2022年及以后的情况，特别是资本方面 - 公司对业务前景非常乐观，上半年执行良好并抢占市场份额，下半年仍保持积极态度；目前对2022年评论还为时尚早，但过去几个季度表现良好，有能力推动未来销售增长 [35] - 第三季度资本业务通常较慢，第四季度因处于预算周期末尾往往最强，第二季度也有小高峰；公司对Excelsius的采用非常乐观，其需求持续增加，管道强劲 [36] 问题2: 与2019年相比，公司指引中下半年包含的积压订单情况以及新冠变种的影响 - 目前9.5亿美元的指引意味着2019 - 2021年的复合年增长率为10%，且该增长是有机的，来自业务各方面，公司对未来发展充满信心 [38][39] 问题3: 能否分享本季度每台机器人的平均手术数量，以及第三季度因休假导致的营收下降幅度预期 - 公司不会披露每台机器人的平均手术数量，但对该数据增长感到兴奋，认为这是技术应用良好的标志 [43] - 今年休假情况更明显和持久，预计9月学校开学后外科医生会回归，若疫情无重大变化，9月和10月业务将强劲，但第三季度营收会环比下降 [44] 问题4: 3D打印植入物和机器人技术对公司增长的影响程度 - 难以精确分析各因素影响程度，但机器人技术是变革性的，公司一直是创新型企业，机器人技术不仅改变手术方式，还吸引新外科医生和销售代表，具有协同效应，长期来看计算机辅助领域增长明显 [46] 问题5: 成像系统的FDA审批时间和首年推出及贡献潜力 - 公司已回复FDA问题，希望本季度获批，计划在第三季度末或第四季度初商业推出；难以给出具体预测，但外科医生对该技术很感兴趣，已有部分医生暂停其他竞争系统的采购计划，公司明年需增加产量以满足需求 [50][51] 问题6: 公司指引中资本业务的季节性节奏 - 第三季度通常业务放缓，第四季度回升；与历史情况相比，第二季度和第四季度的差异不会很大，但第三季度整个业务会出现环比放缓，包括机器人业务 [53] 问题7: 国际脊柱植入业务5%的同比增长是基于2019年还是2020年 - 是基于2019年 [54] 问题8: 客户对机器人的订购和付款方式，以及现有机器人安装基础对成像系统升级的兴趣 - 客户付款方式无明显变化；熟悉公司技术的客户对成像系统更感兴趣，成像系统将使公司在竞争中更具优势，既能与现有技术竞争，也能推动客户向机器人技术升级 [59][60] 问题9: 公司在向更广泛的骨科组织转型的生命周期中处于什么位置，未来有何规划 - 在全关节领域仍有很多工作要做，公司认为计算机辅助方面是优势，正在开发相关机器人解决方案；创伤业务进展良好，将继续扩大产品组合和市场份额；公司积极考虑通过收购等方式发展业务，但目前暂无具体可讨论内容 [62] 问题10: 第三季度Delta变种在哪些地区产生影响，公司关注哪些地区 - 影响地区与疫情爆发严重地区一致，如美国的佛罗里达州、阿肯色州和路易斯安那州；国际方面暂无法提供具体评论 [66] 问题11: 从产品组合角度看，创伤业务与竞争对手相比的情况，以及还需增加多少产品系列 - 创伤业务是长期项目，第二季度虽环比持平，但考虑到第一季度部分地区创纪录，能维持现状是积极趋势；公司计划在下半年推出多个关键产品，届时有望覆盖70% - 75%的手术，随着研发资源的增加，2022年将进一步扩大覆盖范围，对创伤业务前景充满信心 [67][68] 问题12: 第三季度营收环比下降的预期，以及市场共识2.3亿美元是否合理 - 市场共识的2.3亿美元合理，从历史情况看，第二季度到第三季度通常较为平稳，但鉴于本季度第二季度表现强劲且预计会出现环比下降，第三季度营收可能更接近第一季度 [72] 问题13: 劳动力市场紧张导致支出未实现的情况是仅针对研发还是包括SG&A - 主要针对研发，与2019年相比，研发支出基本持平；此前计划加大投资，但劳动力市场紧张未改变公司观点；第二季度研发支出1550万美元中有较高人员投资，公司已将此前收购成本中的闲置部分从损益表中剔除，节省了成本，且随着疫情后业务恢复，研发中的差旅费等会有一定增长 [74][75] 问题14: 成像系统推出后能否在未来12 - 18个月进入多数现有Excelsius客户账户，以及供应是否会成为问题 - 供应问题更多是基于外科医生的热情反馈，难以确定医院的实际采购意愿；成像系统的更大价值在于争夺其他技术用户的市场份额，而非仅针对现有机器人客户 [79] 问题15: 劳动力市场紧张对创伤和骨科研发计划的影响，以及全关节机器人的进展 - 目前劳动力短缺未对正在进行的产品推出产生影响，只是可能影响加速推出的计划；全关节机器人进展良好，已完成部分设计冻结并进行了多次外科医生试验，获得积极反馈，预计2022年下半年可能上市 [81][82] 问题16: 新Excelsius用户增多但平均手术数量创纪录的原因 - 可能是老用户更多地使用了该技术，因为新用户需要时间适应和提高使用熟练度 [85] 问题17: 日本市场的进展情况，以及推动国际市场增长的国家 - 日本市场最困难的时期已过去，但还需经历完整一年才能重新实现强劲增长；国际市场中，澳大利亚、英国、德国等国家表现强劲 [86] 问题18: 机器人在新类型手术中的应用方式 - 机器人可用于复杂畸形矫正、肿瘤切除等手术，在复杂畸形和困难入路的手术中，医生可依靠机器人的精度进行操作 [89] 问题19: 创伤业务的当前运营率 - 公司不倾向于细分业务板块进行评论和预测，尤其是创伤业务规模较小，受招聘、产品推出和客户进入等因素影响较大，目前主要进行整体业务预测；当创伤业务占比足够大时会进行细分披露 [90][92] 问题20: 创伤业务细分披露的阈值 - 目前距离达到该阈值还有几年时间 [93] 问题21: 创伤业务年底达到70%产品覆盖后，推出的产品是完善产品线还是有差异化产品 - 既会有基本产品满足需求，也会增加一些有市场吸引力的附加功能；随着产品线完善，将加速创新和快速跟进创新，就像在脊柱业务中所做的那样 [95] 问题22: 手术休假导致的营收延迟是否意味着第四季度营收占比会高于以往 - 难以得出明确结论，从历史情况看，第三季度销售额占比约25%，第四季度约27%，预计下半年情况不会有太大变化 [98] 问题23: 公司如何考虑销售成像系统以推动机器人业务和植入物市场份额 - 成像系统将与公司植入物协同工作，就像机器人技术一样，会拉动植入物的使用 [100] 问题24: 新竞争导航系统对公司机器人销售的影响，以及公司如何应对竞争压力 - 机器人技术是计算机辅助手术的下一步进化，新导航系统不会影响公司机器人销售；公司成像系统与竞争对手相比具有优势，有信心应对竞争 [103] 问题25: 公司年底和2022年的利润率情况 - 公司预计下半年仍将保持中30%的EBITDA利润率；目前对2022年评论还为时尚早，但公司历史上一直保持中30%多的EBITDA利润率，预计将继续维持 [104] 问题26: 公司在已安装Excelsius的账户中，用户范围扩大的现象是否是新现象，是否在加速 - 这种现象从一开始就存在，随着外科医生对机器人技术的兴趣增加，该现象正在加速；公司早期一些客户现在已拥有多台系统 [108] 问题27: 公司在已安装Excelsius的账户中的增长情况能否量化 - 这属于竞争信息，公司不便分享 [110]

国际市场销售情况 - 2021年上半年国际净销售额约占公司总净销售额的15%，产品已销往约47个美国以外的国家[110] 2021年第二季度各地区及总净销售额变化 - 2021年第二季度美国净销售额为2.15119亿美元，较2020年同期的1.25154亿美元增加8996.5万美元，增幅71.9%[113] - 2021年第二季度国际净销售额为3589.7万美元，较2020年同期的2376.8万美元增加1212.9万美元，增幅51.0%[113] - 2021年第二季度总净销售额为2.51016亿美元，较2020年同期的1.48922亿美元增加1.02094亿美元，增幅68.6%[113] 2021年第二季度各项成本及费用变化 - 2021年第二季度商品销售成本为6384.6万美元，较2020年同期的5064.3万美元增加1320.3万美元，增幅26.1%，占净销售额的比例从34.0%降至25.4%[116] - 2021年第二季度研发费用为1554.7万美元，较2020年同期的3945.5万美元减少2390.8万美元，降幅60.6%，占净销售额的比例从26.5%降至6.2%[117] - 2021年第二季度销售、一般和行政费用为1.07254亿美元，较2020年同期的8001.9万美元增加2723.5万美元，增幅34.0%，占净销售额的比例从53.7%降至42.7%[118] - 2021年第二季度无形资产摊销为462.3万美元，较2020年同期的411.5万美元增加50.8万美元，增幅12.3%，占净销售额的比例从2.8%降至1.8%[119] - 2021年第二季度其他收入/（费用）净额为305.7万美元，较2020年同期的362.1万美元减少56.4万美元，降幅15.6%，占净销售额的比例从2.4%降至1.2%[123] - 2021年第二季度所得税拨备为738.8万美元，较2020年同期的 - 110.5万美元增加849.3万美元，有效所得税税率从5.0%升至15.1%[124] 2021年上半年各地区及总净销售额变化 - 2021年上半年总净销售额4.7836亿美元，较2020年上半年的3.39499亿美元增长1.38861亿美元，增幅40.9%，其中美国市场净销售额4.08436亿美元，增长1.24835亿美元，增幅44.0%，国际市场净销售额6992.4万美元，增长1402.6万美元，增幅25.1%[126] 2021年上半年各项成本及费用变化 - 2021年上半年商品销售成本1.18873亿美元，较2020年上半年的9950.7万美元增加1936.6万美元，增幅19.5%[130] - 2021年上半年研发费用3047.1万美元，较2020年上半年的5485.7万美元减少2438.6万美元，降幅44.5%，2020年上半年包含2440万美元已收购在研研发资产费用[131] - 2021年上半年销售、一般和行政费用2.05145亿美元，较2020年上半年的1.73558亿美元增加3158.7万美元，增幅18.2%[132] - 2021年上半年诉讼准备金为 - 9.4万美元，较2020年上半年的19.7万美元减少29.1万美元，降幅147.7%，2021年包含收到的和解款项[133] - 2021年上半年无形资产摊销为789.1万美元，较2020年上半年的939.7万美元增加150.6万美元，增幅19.1%[135] - 2021年上半年收购相关成本为60.4万美元，较2020年上半年的1414.4万美元增加1354万美元，增幅2241.7%[136] - 2021年上半年其他收入/（费用）净额为570.3万美元，较2020年上半年的767.1万美元减少196.8万美元，降幅25.7%[137] - 2021年上半年所得税准备金为1925.3万美元，较2020年上半年的544.4万美元增加1380.9万美元，增幅253.7%[138] 2021年上半年现金流量变化 - 2021年上半年经营活动提供净现金1.22759亿美元，较2020年上半年的6536.1万美元增加5739.8万美元；投资活动使用净现金1.25257亿美元，较2020年上半年的589.1万美元增加1.19366亿美元；融资活动提供净现金3249.2万美元，较2020年上半年的 - 8955.8万美元增加1.2205亿美元[144] 前瞻性陈述相关说明 - 季报中除历史事实陈述外均为前瞻性陈述，公司用“相信”“可能”等词识别[155] - 前瞻性陈述基于当前假设、预期和对未来事件及趋势的估计，只是预测[155] - 前瞻性陈述受多种风险和不确定因素影响，包括疫情、季度业绩因素等[155] - 风险和不确定因素还涉及公司管理增长、维持盈利、产品需求等能力[155] - 公司需应对法规变化、保护知识产权、应对法律诉讼等挑战[155] - 公司运营环境不断变化，无法预测所有风险因素及评估其影响[155] - 提醒读者勿过度依赖前瞻性陈述[156] - 季报中的前瞻性陈述仅截至季报日期[156] - 公司无义务因新信息等因素更新前瞻性陈述[156]