财务数据和关键指标变化 - 第一财季净销售额8.026亿美元，同比下降5.3%，有机净销售额下降5.7%，主要因美国市场受疫情影响下滑，部分被加拿大销售额增长抵消 [9][12] - 净收入和调整后净收入有所提高，毛利润2.605亿美元，下降4.8%，毛利率32.5%，提高20个基点 [9][13] - 调整后SG&A费用占净销售额比例为22.2%，提高40个基点，调整后EBITDA为8310万美元，略降至8360万美元，调整后EBITDA利润率提高40个基点至10.3% [14] - 第一财季经营活动和自由现金流分别为1570万美元和2050万美元，较上年略有增加，预计第二财季产生大量正自由现金流 [15] - 资本支出470万美元，同比减少110万美元，预计2021财年现金资本支出约2500万美元 [16] - 截至2020年7月31日，现金1.397亿美元，循环信贷额度下可用流动性3.725亿美元，净杠杆率为3倍，与上一财季末的2.9倍基本一致 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 墙板销售额3.28亿美元，下降4%或有机基础上下降4.1%，主要因价格和产品组合变化，以及销量略有下降 [12] - 天花板销售额1.137亿美元，下降11.9%或有机基础上下降12.5%，受销量和产品组合影响，部分被价格上涨抵消 [13] - 钢框架销售额1.105亿美元，下降16.2%或有机基础上下降16.4%，主要因销量和价格下降，部分被产品组合抵消 [13] - 其他互补产品销售额2.504亿美元，增长2.3%或有机基础上增长1.5%，得益于收购、战略增长举措和加拿大的有机增长 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场受疫情影响，销售额持续下降，加拿大市场销售额有所增长 [12] - 住宅市场虽同比仍下降，但在本季度及8月持续改善，商业市场需求环境相对更具挑战，天花板和钢框架等与商业建筑活动相关的产品类别销售下滑更明显 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于战略增长举措，包括扩大核心产品份额、发展其他产品机会、通过收购和绿地项目拓展平台、降低债务、利用规模和技术提升客户体验和盈利能力 [19] - 在收购和新市场拓展方面采取积极态度，执行这些策略带来规模、技术、产品、地理和终端市场组合优势，增强公司在当前环境下的表现 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一财季在具有挑战性的商业环境中取得良好开端，团队积极应对，与客户和供应商合作良好 [11] - 外部对住宅和商业建筑的预测不一，住宅建筑前景改善，商业活动共识预测变化不大，仍面临困难环境 [21] - 预计第二财季商业市场进一步疲软，销售同比比较更具挑战性，建议将第二财季调整后EBITDA利润率目标定在10% - 20% [21][22] - 预计第三和第四财季住宅开工数量改善将带来销售同比比较压力减小，对下半年销售情况持乐观态度 [22] 其他重要信息 - 公司在健康和安全方面保持增强运营协议，遵守公共卫生要求，员工、商业伙伴和社区的健康安全是首要任务 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 假设住宅市场继续跑赢商业市场，是否会对利润率产生重大影响 - 墙板方面会有一定影响，但住宅和商业的盈利能力相似，住宅毛利率略低，天花板和钢框架的产品组合影响预计会持续，其他产品类别表现良好，趋势有望延续 [27] 问题2: 租户改善情况如何，是否有改善迹象 - 目前尚未改善 [28] 问题3: 如何看待商业市场进一步疲软的评论，是否意味着天花板和钢框架有机销量将进一步减速 - 商业市场在今年剩余时间可能会更弱，可能要到2021年晚些时候才会加强，住宅市场前景更乐观，预计天花板和钢框架在第二季度会略有恶化，后续情况需进一步观察 [35] 问题4: 如何看待SG&A费用的可持续性，在第二季度业务量面临挑战的情况下，应如何考虑SG&A费用 - 公司将继续保持业务纪律，在物流、仓库和交付方面表现良好，G&A方面会保持对差旅、娱乐、会议等非必要开支的控制，预计下一季度不会有太大杠杆效应，但有能力应对销售下滑 [37] 问题5: 住宅市场在本季度有所改善，能否提供更多关于其发展轨迹的信息 - 本季度初住宅销量为低个位数下降，季度末下降幅度更小，目前同比几乎持平，随着开工数量增加，预计趋势将持续并最终转正 [39] 问题6: 其他产品类别增长的驱动因素是什么，是否有望持续增长 - 增长主要源于公司对其他产品的持续推动和内部组织的良好表现，与住宅相关的产品表现良好，预计趋势将持续 [44] 问题7: 加拿大市场增长的驱动因素是什么，第二季度是否可持续 - 加拿大西部业务类似家居中心环境，受益于家居改善趋势，且此前加拿大经历住房低迷，需求积压，目前有反弹迹象，短期内趋势良好 [45] 问题8: 去城市化是否会改变公司未来的收购和绿地项目战略 - 公司业务较为平衡，收购主要与空白市场相关，服务住宅市场对公司未来很重要，围绕住宅市场的收购有意义 [47] 问题9: 7月和8月的有机增长情况如何 - 同比略有减速，但7月环比持续改善，4 - 8月各月同比降幅在4.5% - 6%之间，较为稳定，7月较上月略有下降 [52][53] 问题10: 钢框架价格下跌是否结束 - 短期内仍有通缩，但幅度减小，价格似乎正在触底，预计未来会有所改善，但同比改善幅度不大，环比来看通缩可能结束 [56][58] 问题11: 预计未来几个季度的毛利率是否会比7月季度更好 - 预计今年剩余时间的毛利率将与第一季度更一致，而非达到去年较高水平 [65] 问题12: 并购和绿地项目的情况如何，并购管道和绿地项目前景怎样 - 已确定6 - 8个绿地项目，均为优质市场和互补机会，将继续推进；并购管道在疫情前良好，暂停后现已恢复，预计未来2 - 4个季度会有活动 [67] 问题13: 关于住宅开工对收入趋势的评论是否仅针对住宅市场 - 主要针对住宅市场，预计第二季度可能是底部，若7 - 9月开工数量持续，第三和第四财季收入将更好 [74] 问题14: 本季度天花板价格下降的原因是什么，是暂时现象还是中期逆风 - 主要是格栅价格下降，而非瓷砖价格 [76] 问题15: 请提供第二至第四财季的销售天数 - 第二财季减少一天，第三财季增加一天，第四财季减少一天，全年净减少一天 [78][80] 问题16: 如何看待下一季度调整后EBITDA利润率目标为10% - 20% - 主要因营收略有恶化、销售天数减少以及毛利率正常化与去年高基数对比困难，SG&A费用将得到控制 [84] 问题17: 能否分析商业市场恶化情况，新建和翻新市场的表现及前景如何 - 目前商业市场各方面都面临挑战，新建和翻新项目均受影响，传统的办公室翻新等活动未开展，长期来看，随着人们返回工作岗位，翻新市场可能会有所回升 [85]

财务年度与周期 - 公司财年截止日期为每年4月30日[12] - 公司运营存在季节性波动风险[15] 业务市场与依赖 - 公司业务高度依赖商业和住宅建筑及住宅维修和改造（R&R）市场[15] 战略与增长举措 - 公司战略包括通过收购和新设分支机构扩张实现增长[15] 风险与挑战：供应链与供应商 - 公司面临供应链中断或关键供应商关系丧失的风险[15] 风险与挑战：客户与需求 - 公司面临重大客户流失或采购量减少的风险[15] 风险与挑战：产品与价格 - 公司面临产品价格波动的风险[15] 风险与挑战：法律与诉讼 - 公司面临产品责任索赔及其他诉讼风险[15] 风险与挑战：技术与网络安全 - 公司面临网络安全漏洞及IT系统中断风险[18] 风险与挑战：债务与财务 - 公司当前债务水平较高且可能进一步增加负债[18]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended January 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______________ to _______________. COMMISSION FILE NUMBER: 001-37784 GMS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 For the quarterly period ended October 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______________ to _______________. COMMISSION FILE NUMBER: 001-37784 GMS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation (IRS Employer Identification No.) or organization) FORM 10-Q ☒ QUARTE ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended July 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______________ to _______________. COMMISSION FILE NUMBER: 001-37784 GMS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 46-293128 ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ Annual Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Fiscal Year Ended April 30, 2019 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 Commission File Number: 001‑37784 GMS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 46‑2931287 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. E ...

财务数据关键指标变化 - 2019年1 - 3月净销售额为7.23902亿美元，上年同期为5.85508亿美元，增长23.6%；9个月净销售额为23.35883亿美元，上年同期为18.75669亿美元，增长24.5%[16] - 2019年1 - 3月毛利润为2.34226亿美元，上年同期为1.9542亿美元，增长19.9%；9个月毛利润为7.47192亿美元，上年同期为6.12784亿美元，增长21.9%[16] - 2019年1 - 3月经营收入为2582.6万美元，上年同期为2266.8万美元，增长13.9%；9个月经营收入为1.1098亿美元，上年同期为9100.4万美元，增长21.9%[16] - 2019年1 - 3月净收入为581.5万美元，上年同期为1968.6万美元，下降70.5%；9个月净收入为3937.7万美元，上年同期为5305.2万美元，下降25.8%[16] - 2019年1 - 9个月利息费用为5489.6万美元，上年同期为2328.8万美元，增长135.7%[16] - 2019年1 - 9个月综合收入为3104.7万美元，上年同期为5384.9万美元，下降42.3%[16] - 2019年1月31日止九个月净收入为3937.7万美元，2018年同期为5305.2万美元[20] - 2019年1月31日止九个月折旧和摊销为8732.9万美元，2018年同期为4954.8万美元[20] - 2019年1月31日止九个月经营活动提供的现金为1.05437亿美元，2018年同期为6638万美元[20] - 2019年1月31日止九个月投资活动使用的现金为5.92206亿美元，2018年同期为3460.2万美元[20] - 2019年1月31日止九个月融资活动提供的现金为5.24686亿美元，2018年同期使用1740万美元[20] - 2019年1月31日结束的三个月内，净收入为581.5万美元，2018年同期为1968.6万美元；九个月内，2019年净收入为3937.7万美元，2018年为5305.2万美元[130] - 2019年1月31日结束的三个月内，总净销售额为7.23902亿美元，2018年同期为5.85508亿美元；九个月内，2019年总净销售额为23.35883亿美元，2018年为18.75669亿美元[131] - 2019年1月31日结束的三个月内，基本每股收益为0.14美元，2018年同期为0.48美元；九个月内，2019年基本每股收益为0.94美元，2018年为1.29美元[134] - 2019年1月31日止三个月净销售额为7.239亿美元，较2018年同期的5.855亿美元增加1.384亿美元，增幅23.6%[155] - 2019年1月31日止三个月毛利润为2.342亿美元，较2018年同期增加3880万美元，增幅19.9%，但毛利率从33.4%降至32.4%[158] - 2019年1月31日止三个月销售、一般和行政费用为1.782亿美元，较2018年同期增加2190万美元，增幅14.0%，占净销售额比例从26.7%降至24.6%[159] - 2019年1月31日止三个月折旧和摊销费用为3020万美元，较2018年同期的1650万美元增加1370万美元[160] - 2019年1月31日止三个月利息费用为1950万美元，较2018年同期的790万美元增加1160万美元，主要因收购Titan债务融资增加[161] - 2019年1月31日止三个月所得税费用为140万美元，2018年同期为所得税收益450万美元，有效税率分别为19.9%和 - 29.7%[163] - 2019年1月31日止三个月净利润为580万美元，较2018年同期的1970万美元减少1390万美元[164] - 2019年1月31日止三个月调整后EBITDA为5970万美元，较2018年同期增加1750万美元，增幅41.5%[165] - 2019年1月31日止九个月净销售额为23.35883亿美元，较2018年同期的18.75669亿美元增加4.60214亿美元[167] - 2019年1月31日止九个月调整后EBITDA利润率为9.5%，2018年同期为8.0%[167] - 九个月至2019年1月31日净销售额23.359亿美元，较2018年同期的18.757亿美元增加4.602亿美元，增幅24.5%[168] - 九个月至2019年1月31日毛利润7.472亿美元，较2018年同期增加1.344亿美元，增幅21.9%，净销售毛利率从32.7%降至32.0%[173] - 九个月至2019年1月31日销售、一般和行政费用5.489亿美元，较2018年同期增加7670万美元，增幅16.2%，占净销售额比例从25.2%降至23.5%[174] - 九个月至2019年1月31日折旧和摊销费用8730万美元，较2018年同期的4950万美元增加3780万美元[175] - 九个月至2019年1月31日利息费用5490万美元，较2018年同期的2330万美元增加3160万美元[176] - 九个月至2019年1月31日净收入3940万美元，较2018年同期的5310万美元有所下降[179] - 九个月至2019年1月31日调整后EBITDA为2.221亿美元，较2018年同期增加7290万美元，增幅48.9%[180] - 九个月至2019年1月31日，经营活动提供现金1.054亿美元，投资活动使用现金5.92206亿美元，融资活动提供现金5.24686亿美元[187] - 2019年1月31日止九个月，投资活动使用的净现金为5.922亿美元，主要用于企业收购5.797亿美元和购置物业及设备1340万美元，资产出售所得090万美元部分抵消[192] - 2018年1月31日止九个月，投资活动使用的净现金为3460万美元，包括企业收购2360万美元和购置物业及设备1340万美元，资产出售所得240万美元部分抵消[193] - 2019年1月31日止九个月，融资活动提供的净现金为5.247亿美元，主要来自第一留置权信贷额度增加4.25亿美元和ABL信贷额度净借款1.379亿美元，长期债务和资本租赁本金还款2140万美元、回购普通股1150万美元和债务发行成本790万美元部分抵消[196] - 2018年1月31日止九个月，融资活动使用的净现金为1740万美元，主要是ABL信贷额度净还款1.034亿美元、长期债务和资本租赁本金还款890万美元和债务发行成本330万美元，第一留置权信贷额度增加1亿美元部分抵消[197] - 截至2019年1月31日，营运资金为5.22239亿美元，较2018年4月30日增加1.22324亿美元，主要因应收账款增加6360万美元、存货增加6890万美元和其他流动资产增加3880万美元，应付账款增加1340万美元和其他流动负债增加3550万美元部分抵消[198] - 截至2019年1月31日，调整后营运资金为4.8822亿美元，较2018年4月30日增加1.08458亿美元，因营运资金增加1.22324亿美元和长期债务当期到期部分增加2400万美元，现金及现金等价物增加3790万美元部分抵消[198] - 2019年1月31日止九个月，公司持续经营业务的有效所得税税率为23.9%，2018年同期为22.7%，美国联邦法定税率为21%[89] - 2018年1月31日，公司就税率降低对净递延所得税负债重新计量，记录了780万美元的临时所得税收益；2019年1月31日止九个月，公司记录了10万美元的所得税收益[91][92] - 2019年1月31日止九个月，累计其他综合收益（损失）为 - 788.9万美元，较2018年4月30日的44.1万美元减少[103] - 2019年1月31日止九个月，股票期权和受限股票单位的股权薪酬费用分别为260万美元和130万美元[105] - 截至2019年1月31日，股票期权未确认的薪酬成本为320万美元，预计在2.3年内确认；受限股票单位未确认的薪酬成本为370万美元，预计在2.1年内确认[108][110] - 2019年1月31日止九个月授予的股票期权，使用Black - Scholes模型估计公允价值，假设波动率为33.71%，预期寿命为6年，无风险利率为2.87%，股息收益率为0%[109] - 截至2019年1月31日和2018年4月30日，公司对某些美国税务管辖区的递延所得税资产设有40万美元的估值备抵[97] - 截至2019年1月31日的九个月，股票增值权、递延薪酬和可赎回非控股权益负债变动：股票增值权从2.1944亿美元变为2.2154亿美元，递延薪酬从222.2万美元变为162.5万美元，可赎回非控股权益从1617万美元变为1215.8万美元[113] - 2019年和2018年截至1月31日的九个月，与这些工具相关的总费用分别为220万美元和320万美元[113] - 2019年截至1月31日的九个月，公司外汇远期合约公允价值变动损失570万美元[119] - 2019年和2018年截至1月31日的三个月，关联方租赁租金费用均为20万美元；九个月均为60万美元[124] - 2019年和2018年截至1月31日的三个月，公司向关联方SWP采购库存分别为300万美元和330万美元；九个月分别为1000万美元和1050万美元[125] - 截至2019年1月31日和2018年4月30日，公司因采购库存欠SWP的款项分别为100万美元和120万美元[125] - 2019年和2018年截至1月31日的三个月，公司报告分部净销售额分别为7.23902亿美元和5.85508亿美元；九个月分别为23.35883亿美元和18.75669亿美元[129] - 2019年和2018年截至1月31日的三个月，公司报告分部调整后EBITDA分别为597.17万美元和422.07万美元；九个月分别为2221.34万美元和1492.01万美元[129] 各条业务线表现 - 2019年1月31日止九个月，Titan业务净销售额为3.141亿美元，净收入为870万美元[65] - 2018年6月1日，公司收购Titan，新增一个运营部门[127] 各地区表现 - 2019年1月31日结束的三个月内，美国净销售额为6.24672亿美元，2018年同期为5.85508亿美元；加拿大净销售额为9923万美元，2018年同期无数据；九个月内，2019年美国净销售额为20.2175亿美元，2018年为18.75669亿美元，加拿大净销售额为3.14133亿美元，2018年无数据[132] - 截至2019年1月31日，美国长期资产为8.71596亿美元，2018年4月30日为8.13909亿美元；加拿大长期资产为4.80994亿美元，2018年4月30日无数据[133] 管理层讨论和指引 - 2019年1月31日止三个月，公司预计净销售额7.23902亿美元、净收入581.5万美元；九个月净销售额23.81039亿美元、净收入3589.4万美元[66] - 公司使用调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率评估运营绩效，调整后EBITDA利润率为调整后EBITDA除以净销售额，用于判断净销售额产生的调整后EBITDA水平[210][213] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2019年1月31日，公司总资产为21.77148亿美元，较2018年4月30日的14.54511亿美元增长50%[15] - 截至2019年1月31日，公司流动负债为2.8285亿美元，较2018年4月30日的2.33921亿美元增长20.9%[15] - 截至2019年1月31日，公司长期债务（扣除流动部分）为11.93522亿美元，较2018年4月30日的5.79602亿美元增长105.9%[15] - 截至2019年1月31日，公司股东权益为6.3376亿美元，较2018年4月30日的5.79451亿美元增长9.4%[15] - 截至2019年1月31日和2018年4月30日，医疗自保总负债分别为370万美元和410万美元[28] - 截至2019年1月31日和2018年4月30日，一般责任、汽车和工人补偿准备金分别约为1420万美元和1470万美元[28] - 截至2019年1月31日和2018年4月30日，医疗自保、一般责任、汽车和工人补偿预期回收分别约为420万美元和4