UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended July 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______________ to _______________. COMMISSION FILE NUMBER: 001-37784 ______________________________________________________________ GMS INC. (Exact name of registrant as ...

业绩总结 - Q1 FY22净销售额达到10.42亿美元，同比增长29.8%[3] - Q1 FY22毛利润为3.358亿美元，毛利率为32.2%[4] - Q1 FY22净收入为6120万美元，同比增长124.9%[3] - 调整后EBITDA同比增长54.2%，调整后EBITDA利润率提高200个基点[17] - Q1 FY22有机净销售额增长23.2%，按日计算增长27.5%[6] - Q1 FY22的SG&A费用占销售额的20.5%，较去年同期的22.8%改善230个基点[15] - 预计Q2 FY22净销售额同比增长约30%[20] - 预计Q2 FY22毛利率约为32%[20] 现金流与负债 - Q1 FY22现金流使用为7510万美元，较去年同期的1570万美元增加[18] - 截至2021年7月31日，公司持有4360万美元现金，另有354.6百万美元可用的循环信贷额度[19] - 截至2021年7月31日，总债务为1,063百万美元，较2021年4月30日的978百万美元增加了8.7%[45] - 截至2021年7月31日，净债务为1,019百万美元，较2021年4月30日的811百万美元增加了25.7%[45] - 截至2021年7月31日，现金及现金等价物为44百万美元，较2021年4月30日的167百万美元大幅下降[45] 收入与费用 - 2022年第一季度的经营收入为9400万美元，较2021年第一季度的5000万美元增长88%[27] - 2022年第一季度的自由现金流为-8190万美元，较2021年第一季度的-2050万美元有所恶化[27] - 2022年第一季度的利息支出为1400万美元，较2021年第一季度持平[30] - 2022年第一季度的销售、一般和行政费用为2.14亿美元，占总销售额的20.5%[27] EBITDA与利润 - 2022年第一季度的调整后EBITDA为364,396,000美元，较2021年第一季度的319,371,000美元增长了14.1%[33] - 2022年第一季度的调整后EBITDA利润率为10.3%，较2021年的9.7%有所提升[33] - 2022年第一季度的调整后净收入为73,255,000美元，调整后的有效税率为24.5%[38] 资产与负债比率 - 截至2021年7月31日，总债务与调整后EBITDA的比率为2.8倍，较2021年4月30日的3.0倍有所改善[45] - 截至2021年7月31日，净债务与调整后EBITDA的比率为2.7倍，较2021年4月30日的2.5倍有所上升[45]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长29.8%，达10亿多美元，有机增长23.2%；调整后日均净销售额增长31.9%，日均有机净销售额增长25.2% [25] - 毛利润3.358亿美元，同比增长28.9%，毛利率32.2%，比去年低30个基点 [32] - 调整后SG&A费用占净销售额的比例同比改善200个基点至20.2% [33] - 第一季度调整后EBITDA为1.281亿美元，同比增长54.2%，调整后EBITDA利润率同比提高200个基点至12.3% [33] - 经营活动现金流和自由现金流分别为7510万美元和8190万美元 [34] - 资本支出680万美元，上年同期为470万美元，预计2020财年全年现金资本支出约为3000 - 3500万美元 [36] - 截至2021年7月31日，现金4360万美元，循环信贷额度下可用流动性3.546亿美元 [36] - 季度末净债务杠杆率为2.7倍，低于去年的3倍，但略高于2021财年末 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 墙板销售额3.901亿美元，增长18.9%，有机增长14%；每1000平方英尺平均售价356美元，较上一季度增长8.4%，较去年第一季度增长14.5% [27][28] - 天花板瓷砖和网格销售额1.381亿美元，同比增长20.4%，有机增长16.8% [29] - 钢框架销售额1.963亿美元，增长77.6%，有机增长68.7% [30] - 互补产品销售额从27.4%增至3.176亿美元，有机增长18.1%，日均净销售额增长29.4% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国住宅销售增长超30%，商业销售虽价格上涨但销量仍低迷 [26] - 建筑账单指数连续六个月账单增加，询价增长，但非住宅支出自2020年3月疫情开始以来同比尚未增长 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 扩大核心产品，各核心产品本季度净销售额和销量均实现增长 [18] - 发展互补产品，本季度互补产品销售增长27%，连续五个季度增长 [19] - 平台扩张，本季度开设五个新绿地门店，完成两项重要收购；未来将保持强大的并购管道 [20][22] - 利用规模优势，应用技术和最佳实践提高生产力和盈利能力 [23] - 建筑材料行业高度分散，公司凭借规模优势在获取和交付产品方面具有竞争力 [17][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 住宅市场持续强劲，未来增长指标大多积极；商业市场部分领域有积极活动，但大型办公和酒店项目仍低迷 [12][13][14] - 预计第二季度净销售额同比增长约30%，毛利率降至32%左右，调整后EBITDA边际利润率在15% - 20%之间 [40][41][42] - 对公司持续增长有信心，将灵活调配资源，专注执行四大战略目标 [43] 其他重要信息 - 电话会议中管理层的发言和回答可能包含前瞻性陈述，公司不承担更新义务 [4][5] - 本次介绍涉及非GAAP指标，定义和调整在新闻稿和演示幻灯片中提供 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度墙板销量增长1.5%的原因 - 从采购角度看，公司市场份额与市场相符；每日3.3%的增长反映出住宅市场强劲、商业市场疲软；去年同期商业项目在关闭后有一定反弹，而本季度住宅销量因部分建筑商调整建设方式而略有波动 [48][49] 问题2: 从中期来看，价格成本方面的情况 - 墙板价格上涨传导至市场需三到六个月，公司会公平对待客户，待价格上涨停止后，墙板利润率将恢复正常 [52] 问题3: 公司为团队提供数据以支持业务决策的具体方式 - 公司在FP&A方面进行投资，使用Microsoft Power BI为销售团队提供商业智能工具，使其能了解业务组合、客户组合、定价和利润率等情况；运营方面，公司实时收集车队运输成本数据，为运营和报价团队提供决策依据 [56][58] 问题4: 展望下一季度，钢铁价格的动态和预期 - 行业在原材料通胀方面滞后数月，预计下一季度钢铁价格将继续上涨，可能持续一到两个季度，短期内不会出现通缩 [60][61] 问题5: 价格上涨是否会遭到客户抵制，住宅和商业客户的定价权是否有差异 - 价格上涨总会遭到抵制，墙板市场尤为明显；商业项目因可设置价格调整条款，相对容易应对价格上涨，而住宅建筑商每日采购，应对价格上涨更困难，抵制也更多 [64][65] 问题6: 产品供应和库存限制方面的改善情况 - 墙板供应情况有所改善，但特种产品仍供应困难；钢铁供应的交货期仍较长；互补产品中，安装服务受限，木材供应有所缓解；天花板和网格产品供应良好 [67][70][71] 问题7: 当前墙板价格与第一季度平均价格的对比 - 本季度末墙板价格为每1000平方英尺370美元，高于上季度末的330美元，8月价格略有上涨 [74][76][77] 问题8: 第二季度预计30%的增长中，有机销量的增长情况 - 增长包括销量、价格和收购三个因素，收购贡献约7000 - 7500万美元，销量增长相对较少，主要增长来自价格 [79] 问题9: 第二季度哪些产品类别销量会增长，哪些不会 - 住宅市场仍将是销量增长的主要驱动力，商业市场在第二季度不会复苏；天花板和钢铁产品与商业市场关联较大，墙板在住宅和商业市场的表现与上季度相似 [80][81] 问题10: 本季度天花板价格组合较高的原因及是否为短期现象 - 建筑特色销售表现强劲，有一定的产品组合影响；此外，网格价格通胀和高价值瓷砖项目的转移也有影响；公司预计在建筑特色天花板领域将继续表现良好 [84] 问题11: 互补产品有机增长中，价格和销量的贡献比例 - 从数量级来看，价格贡献约70% - 80% [87] 问题12: 第一季度SG&A杠杆的驱动因素及未来保持的措施 - 主要是产品通胀覆盖了产品成本，运营成本的增长主要与燃料、销售激励和轻微的通胀压力有关；公司将继续保持运营纪律，预计产品通胀将继续覆盖运营成本 [90] 问题13: 公司注重价格公平是否有助于获得市场份额 - 公司认为为客户提供优质服务能赢得客户忠诚度，但无法确定竞争对手的做法；在墙板市场，各方都在努力平衡价格上涨和客户承受能力 [91][92] 问题14: 第一季度毛利率高于预期的原因及第二季度预计下降的原因 - 主要是钢铁价格通胀及其相关的库存动态影响了毛利率；钢铁价格通胀在本季度较高，是导致毛利率变化的主要因素 [96] 问题15: 本季度库存增长67%中，单位和价格的贡献情况 - 难以精确确定，但公司认为库存仍在17% - 18%的范围内，短期内会有小幅上升，随后会在未来几个月内趋于平衡 [97] 问题16: 价格上涨对毛利率的影响，是否能带来额外利润 - 公司长期毛利率目标约为32.5%，随着价格上涨趋于平稳，毛利率有望逐渐恢复；钢铁业务方面，团队与客户沟通良好，价格已接近峰值；公司认为长期毛利率不会大幅高于32.5%，但有其他业务可继续提升 [101][102] 问题17: 公司电子商务的进展及在供应链受限背景下的效率情况 - 公司电子商务战略是实现客户与公司关系的自动化，包括订单录入、支付等环节；目前，客户在订单跟踪和支付环节的使用情况良好，但大型客户对重新录入订单兴趣不大，更倾向于使用系统管理账户 [103][104]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ Annual Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Fiscal Year Ended April 30, 2021 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 Commission File Number: 001-37784 ______________________________________________________________ GMS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) _____________________________ ...

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度净销售额增长20.9%至9.322亿美元，有机净销售额增长17.1%，剔除收购和外汇因素后，净销售额和有机净销售额按每日计算分别增长19.1%和15.3% [20][22] - 2021财年全年净销售额增长1.8%至33亿美元，调整后EBITDA增长6.5%至3.194亿美元，调整后EBITDA利润率提高50个基点至9.7% [14] - 第四季度调整后EBITDA为9120万美元，增长43.5%，调整后EBITDA利润率提高160个基点至9.8% [29] - 第四季度自由现金流为7280万美元，占调整后EBITDA的80%，全年自由现金流占调整后EBITDA的40%，公司维持自由现金流占调整后EBITDA 40% - 50%的目标 [31] - 财年末净债务杠杆从第三季度末的2.9倍降至2.5倍，4月30日现金为1.67亿美元，循环信贷额度可用4.538亿美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 墙板销售额3.769亿美元，同比增长6.6%，有机净销售额增长13.3%，其中销量增长9.8%，价格和组合提高3.5%，第四季度平均价格为每千平方英尺329美元，较第三季度上涨5.3% [24][25] - 天花板销售额1.213亿美元，增长9.1%，有机增长7%，销量增长1.8%，价格和组合提高5.2% [26] - 钢框架销售额1.433亿美元，增长24.2%，有机增长21.4%，销量增长7%，价格组合提高14.4%，实现的钢价较第三季度上涨16.8% [26] - 互补产品销售额2.907亿美元，同比增长31.4%，有机增长25.4% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国住宅销售表现强劲，量价双升呈两位数增长；商业销售因价格上涨和去年同期基数低，实现个位数增长，但销量仍疲软 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于扩大核心产品份额、发展互补产品、平台扩张以及提高生产力和盈利能力 [38] - 扩大核心产品份额方面，在住宅建设资源重新部署，提高墙板销量；加强天花板分销网络，扩大市场份额 [39] - 发展互补产品方面，美国和加拿大的多项举措取得成果，该业务板块2021财年同比增长10.6%，连续四个季度正增长 [40] - 平台扩张方面，2021财年在美国开设6个新绿地项目，收购DL建筑材料公司进入加拿大市场；5月宣布收购Westside建筑材料公司，预计下月完成 [41][42] - 提高生产力和盈利能力方面，2021财年电子商务平台部署取得进展，业务智能能力进一步提升，调整后SG&A利润率提高100个基点，调整后EBITDA提高50个基点 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年公司有效应对动态经营环境，尽管面临商业市场疲软、供应限制和通胀等挑战，但凭借执行能力取得良好业绩 [10] - 预计2022财年第一季度销售额同比增长约20%，毛利率与第四季度的31.5%相近，调整后EBITDA利润率增量在10% - 15%之间 [44] - 2022财年后期通胀压力和供应限制影响难以预测，但住宅建设有望保持强劲，商业建设有改善迹象 [45] 其他重要信息 - 电话会议中管理层发言和问答可能包含前瞻性陈述，公司不承担更新义务，听众可查阅SEC文件了解相关风险 [4] - 会议讨论了非GAAP指标，定义和调整在新闻稿和演示幻灯片中提供 [5] - 预计2022财年现金资本支出在3000万 - 3500万美元之间，预计利息支出约5500万美元，正常化现金税率在24% - 25%之间 [32][35][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 商业需求积极迹象何时在发货量上体现 - 大型项目可能要到2022年，公司三分之二业务是改造项目，可能在本财年第四季度看到改善迹象 [49] 问题2: Westside收购对7月季度收入的影响 - 目前提供的是不包含Westside的季度数据，收购可能为20%的收入增长贡献约一个月的销售额 [50][52] 问题3: 应收账款同比大幅增加的原因 - 主要是业务整体增长，收款情况良好，坏账费用得到控制，与需求端情况相关，整体营运资本占销售额比例保持在17%左右 [54][56] 问题4: 今年利润率展望及各因素影响，SG&A能否抵消压力使毛利率上升 - 公司成本控制良好，虽面临通胀压力，但团队生产力高且有技术投入；钢价走势不确定，墙板价格持续上涨，公司需追赶制造商提价速度；长期目标是EBITDA突破10% [62][63][65] 问题5: 下季度20%销售增长的驱动因素 - 约75%来自价格和组合，剩余部分来自销量和外汇，其中销量约占三分之二 [66] 问题6: 住宅墙板定价传导情况及客户接受度 - 定价传导情况尚可，但公司希望更快，相信价格稳定后能恢复以往毛利率；公司在定价方面领先且与客户保持良好合作 [71][73] 问题7: 住宅与商业销售组合对毛利率的影响及商业复苏的好处 - 一般以EBITDA作为住宅和商业市场的更好指标，商业复苏可能使毛利率有所改善，但第一季度影响不大，后期会有一定提升，同时运营成本也会增加 [77] 问题8: SG&A杠杆效应的演变 - 第一季度价格因素的杠杆效应会更明显，运营方面费用控制仍较严格，虽有燃料、薪酬等成本增加，但价格杠杆效应仍为正向 [83][84] 问题9: 产品供应情况是否改善 - 钢铁供应夏季可能恶化，秋季有望缓解；墙板供应情况与之前相当；公司凭借规模优势能较好应对供应问题 [86][87] 问题10: 未来几个季度墙板定价趋势 - 目前价格持续上涨，未来趋势难以预测，但市场接受度和供应方提价动力仍在，预计价格将延续上涨趋势 [94] 问题11: 互补产品的优势领域和市场份额增长情况 - 加拿大和美国的木材、防火处理木材、商业木材包装表现良好；绝缘材料业务持续增长但供应受限；加拿大屋顶业务表现出色；工具和配件业务发展良好 [97][98][99] 问题12: 非住宅类别供需动态及需求趋势假设 - 商业市场短期内销量可能有低个位数波动，价格尤其是钢价将大幅上涨且交货期延长；天花板方面公司库存充足，能满足客户需求 [104][105] 问题13: 价格成本压力下，商品价格稳定多久能恢复毛利率 - 除墙板外其他业务毛利率基本正常，墙板价格传导商业需三个月，住宅需四到六个月，价格停止上涨后三到四个月有望恢复正常毛利率；钢和木材价格波动较大，钢价短期内不会回落 [107][108]

业绩总结 - 第四季度净销售额增长20.9%，有机净销售额增长17.1%[3] - 净收入为3370万美元，每股摊薄收益为0.77美元；调整后净收入为4690万美元，每股摊薄收益为1.07美元[3] - 调整后EBITDA为9120万美元，同比增长43.5%；调整后EBITDA利润率提高160个基点，达到9.8%[4] - 全年净销售额为33亿美元，同比增长1.8%；有机净销售额增长0.4%[8] - 全年净收入为1.056亿美元，每股摊薄收益为2.44美元；调整后净收入为1.533亿美元，每股摊薄收益为3.54美元[8] 用户数据 - 2021年第四季度每个营业日的净销售额为14.3万美元，较2020年第四季度的12.0万美元增长19.2%[26] - 2021年第四季度的总运营费用为2.36亿美元，较2020年第四季度的2.87亿美元下降了17.8%[26] 未来展望 - 自由现金流约为调整后EBITDA的80%[5] - 截至2021年4月30日，净债务杠杆为2.5倍，为公司上市以来的最低水平[10] - 现金余额为1.67亿美元，信用设施下可用资金为4.538亿美元[10] 新产品和新技术研发 - 公司通过收购和新建地点进一步扩展平台，包括收购D.L. Building Materials和四个新建地点[7] 财务状况 - 2021年第四季度毛利率为31.5%，较2020年第四季度下降0.8个百分点[26] - 2021年第四季度运营收入为5800万美元，较2020年第四季度的亏损3500万美元有所改善[26] - 2021年第四季度的现金流来自经营活动为8480万美元，较2020年第四季度的1.68亿美元有所减少[27] - 2021年第四季度的自由现金流为7280万美元，较2020年第四季度的1.63亿美元下降了55.4%[27] - 2021年第四季度的总资产负债率为54.2%，较2020年第四季度的56.5%有所改善[26] 其他新策略 - 2021财年净收入为105,560千美元，较2020财年的23,381千美元增长了351.5%[29] - 2021财年调整后的EBITDA为319,371千美元，较2020财年的299,759千美元增长了6.4%[29] - 2021年有效税率为22.5%[35] - 2021年SG&A费用为763,600,000美元，占净销售的22.7%[39] - 2021年第四季度调整后的每股收益为1.09美元，较2020年的0.57美元增长了91.2%[36]

Table of Contents OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______________ to _______________. COMMISSION FILE NUMBER: 001-37784 GMS INC. UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended January 31, 2021 100 Crescent Centre Parkway, Suite 800 Tucker, Georgia 30084 (Address ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额7.512亿美元，同比下降1.3%，调整后每日净销售额同比增长0.3%，有机净销售额和每日净销售额分别下降1.9%和0.3% [15] - 毛利润2.433亿美元，同比下降4%，毛利率32.4%，下降90个基点 [21] - 调整后SG&A费用占净销售额的比例为24.2%，同比改善100个基点 [22] - 第三季度调整后EBITDA为6260万美元，与去年基本持平，调整后EBITDA利润率为8.3%，同比提高10个基点 [23] - 第三季度自由现金流为3840万美元，占调整后EBITDA的61%，同比降低 [24] - 资本支出600万美元，与去年持平，预计2021财年现金资本支出约为2500万美元 [25] - 截至2021年1月31日，现金为1.506亿美元，循环信贷额度下可用流动性为4.07亿美元 [25] - 第三季度净债务减少3430万美元，净债务杠杆率为2.9倍，低于上季度末的3倍和去年同期的3.3倍 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 墙板销售额3.111亿美元，下降1%，有机基础上下降1.4%，每日销售额增长0.6% [16] - 天花板销售额1.019亿美元，同比下降9.6%，每日净销售额同比下降8.1% [17] - 钢框架销售额1.04亿美元，同比下降12.5%，每日净销售额下降11.1% [18] - 其他产品销售额2.342亿美元，增长8.7%，有机基础上增长7.5%，每日净销售额增长10.5% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 住宅市场持续强劲，商业市场持续疲软，预计第四季度这种分化仍将持续 [9][35] - 外部预测显示2021年商业建筑将出现低至高个位数的下降 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 扩大核心产品份额，特别是在渗透率较低的地区，提高墙板在住宅建筑中的渗透率 [29] - 多元化并盈利性地扩展产品供应，专注于核心产品之外的其他产品机会 [30] - 通过增值收购和绿地项目发展平台，同时平衡债务削减 [31] - 提供一流的客户体验，利用规模优势，采用技术和最佳实践提高生产力和盈利能力 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境充满活力，住宅市场强劲与商业市场疲软形成鲜明对比，产品定价活跃且部分产品供应紧张 [9] - 第四季度预计报告销售额将实现低两位数的同比增长，毛利率预计同比下降，调整后EBITDA利润率预计在10% - 20%之间 [37][38] - 对解决COVID - 19问题的进展感到鼓舞，相信最终将促使商业需求恢复增长 [36] 其他重要信息 - 2021年是公司成立50周年 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 平台扩张方面，如何看待未来并购与绿地项目的选择，以及此次开展多个绿地项目的决策驱动因素 - 这些绿地项目多为过去经营困难的现有业务，并非传统意义上的绿地项目，公司能更快在这些市场开展业务，战略上没有改变，未来仍会平衡并购和绿地项目，下一年度计划有6 - 8个新绿地项目，下一季度可能还有1 - 2个 [46][48] 问题2: 随着更多价格上涨，目前毛利率面临的逆风是否会加大 - 价格上涨实施和实际销售存在滞后，公司需帮助客户推动价格进入市场，预计第四季度毛利率同比下降情况与第三季度相似，各产品类别价格持续上涨，公司会尽力将价格上涨传导至市场 [51][53] 问题3: 目前供应商的交货期情况以及是否遇到墙板短缺问题 - 作为行业最大参与者，公司库存状况较好，但部分市场库存水平低于预期，德州天气影响了墙板供应，预计会在几周内加剧供应问题，但公司总体能获得所需墙板；钢材交货期长达8 - 12周，公司已增加库存；其他产品供应情况不一，保温材料和屋顶材料供应紧张但不严重 [58][60][61] 问题4: 其他产品业务未来增长情况以及增长中价格和销量的贡献占比 - 难以精确区分价格和销量的贡献，但价格因素占比不超过一半，公司在加拿大和美国的保温材料和木材业务取得成功，工具源仓库业务表现出色，预计该类别未来将实现良好的个位数增长 [62][63][64] 问题5: 关于毛利率指引，是指美元金额同比下降相似百分比还是销售百分比下降相同幅度 - 指的是毛利率，今年与去年相比下降约90个基点，第四季度预计也在这个幅度左右 [68] 问题6: 导致毛利率出现这种结果的驱动因素是什么 - 一是商业和住宅业务的产品组合差异，住宅产品对毛利率有一定负面影响；二是价格成本动态，公司预计在通胀环境下持续追赶价格上涨，最终毛利率会趋于稳定 [69][70] 问题7: 2022财年能否恢复到正常的贡献利润率，甚至更好 - 这取决于产品成本的通胀环境，如果成本通胀稳定，公司可能在一段时间内表现优于之前10% - 15%的增量销售贡献，目前第四季度预计在10% - 20%的范围内 [72] 问题8: 德州天气对供应链的影响是否会带来有意义的增量需求 - 会有一些需求，但多为住宅改造需求，公司在德州的住宅改造业务规模不大，不会像之前休斯顿洪水那样产生重大影响 [75] 问题9: 孟菲斯和纳什维尔市场扩张的模式以及两个市场如何相互补充，是否是未来的重要推动因素 - 孟菲斯是公司之前未进入的重要市场，属于空白区域，纳什维尔和孟菲斯有一定客户交叉，公司认为自身的差异化服务模式和创业文化能吸引客户，此次扩张让公司进入新市场并快速开展业务 [77][78] 问题10: 非经常性收入方面，商业业务是否有实际的拐点，投标活动、项目延迟或取消情况如何 - 大部分取消的项目已取消，仍存在一些延迟情况，投标活动相对平稳，目前租户工作和短期商业改造业务较少，随着疫情好转有望回升，第四季度预计商业状况与第三季度相似 [85][86][87] 问题11: 第四季度收入预计实现低两位数增长的构成因素是什么 - 去年4月因疫情全面停工，公司损失约6000万美元的销售额，今年在第三季度有机业务表现基础上，加上加拿大的收购业务增量，以及通胀因素，可实现低两位数增长 [89][90][91] 问题12: 从月度节奏来看，第四季度收入增长情况如何 - 2月和3月预计为低个位数增长，与第三季度末情况相似，4月将恢复较大的销售额，但2月受天气影响有一定挑战 [92]

业绩总结 - 第三季度净销售额下降1.3%，按日计算净销售额增长0.3%[3] - 净收入为1610万美元，同比增长48.2%；调整后净收入为2590万美元，同比增长16.4%[4] - 调整后EBITDA利润率为8.3%，较上年提高10个基点[4] - 有机净销售额下降1.9%，按日计算下降0.3%[7] - 2021年第三季度的毛利为2.65亿美元，毛利率为32.6%[24] - 2021年第三季度的每股收益为0.16美元[26] 用户数据 - 墙板销售额下降1.4%，天花板销售额下降9.7%，钢材销售额下降12.8%[7] - 2021年第三季度的其他产品销售额为2.342亿美元，同比增长8.7%[27] - 2021年第三季度钢架销售额为1.040亿美元，同比下降12.5%[27] 财务状况 - 报告的SG&A占销售额的24.6%，较去年同期的25.4%有所改善[11] - 调整后SG&A改善100个基点，主要得益于成本控制和生产力提升[11] - 自由现金流因提前库存建设而同比下降[17] - 截至2021年1月31日，公司现金余额为1.506亿美元，循环信贷额度可用为4.07亿美元[17] - 净债务在第三季度减少3430万美元[17] - 2021年第一季度的总债务为1,069百万美元，较2020年第四季度的996百万美元增长了7.3%[41] - 2021年第一季度的净债务为1,028百万美元，较2020年第四季度的878百万美元增长了17.1%[41] 未来展望 - 2021年第三季度的税前收入为21,835,000美元，较2020年第三季度的13,695,000美元增长了59.5%[36] - 2021财年调整后的净收入为106,415,000美元，较2020财年的102,471,000美元增长了3.9%[36] 其他信息 - 2020财年的总净销售额为32.41亿美元[24] - 2021年第一季度的自由现金流为3,270万美元[25] - 2021年第二季度的经营活动现金流为3,980万美元[25]

☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended October 31, 2020 Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______________ to _______________. (800) 392-4619 (Registrant's telephone number, including area code) COMMISSION FILE NUMBER: 001-37784 GMS INC. (E ...