财务数据和关键指标变化 - 净销售总额为8.129亿美元，同比下降5.7%，有机净销售下降6.4%；每日净销售和有机净销售分别下降4.2%和5% [14][15] - 毛利润为2.651亿美元，同比下降6.8%，毛利率为32.6%，同比下降40个基点 [20] - 调整后的SG&A费用占净销售的22.5%，改善了20个基点 [21] - 第二季度调整后的EBITDA为8250万美元，调整后的EBITDA利润率为10.2%，同比下降20个基点 [22] - 第二季度产生了3270万美元的自由现金流，占调整后EBITDA的40% [23] - 资本支出为710万美元，同比下降160万美元，预计2021财年现金资本支出约为2500万美元 [24] - 截至2020年10月31日，公司手头现金为1.182亿美元，循环信贷额度下可用流动性为4.154亿美元；第二季度净债务减少2700万美元，净债务杠杆率为3.0倍 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 墙板销售额为3.305亿美元，下降5.7%，有机基础上下降6%，每日净销售下降4.3%，价格略有下降，销量仅下降约1% [16] - 天花板销售额为1.113亿美元，同比下降9.4%，每日净销售同比下降8%，主要因销量下降，价格和组合上升部分抵消 [17] - 钢框架销售额为1.113亿美元，下降18.3%，每日净销售下降17%，因销量和价格下降 [18] - 其他产品销售额为2.598亿美元，增长2.9%，有机基础上增长1.2%，每日净销售增长4.5% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场受疫情影响销售有压力，加拿大市场销售增长，加拿大销售额同比增长约9.3%，美国市场下降约8% [14][91] - 住宅市场表现强劲，同比和环比均上升；商业建筑市场仍面临挑战，相关产品类别（天花板和钢框架）销售下降更明显 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于四大战略增长优先事项，包括扩大核心产品份额、多元化并盈利性扩展产品、通过收购和绿地项目发展平台、提供一流客户体验并提升生产力和利润 [28] - 在住宅市场竞争中，公司起步更平衡，有服务全产品组合、处理库存和获取供应商库存的优势，能在合理价格下保持竞争力，通胀定价或更有利 [49][51] - 在天花板市场，公司通过努力与供应商建立关系、增加销售和工程能力等，在矿物纤维和建筑特色细分市场获得份额，主要来自新项目而非租户改进项目 [103][105] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体经营环境仍具挑战性，特别是商业建筑领域，但受益于强劲的住宅市场和加拿大环境的逐步改善 [9] - 预计住宅建设将持续强劲，商业建筑仍面临挑战，实际近期走势取决于疫情发展和对更广泛经济的影响 [36] - 预计第三季度销售额同比下降幅度将比第二季度略有改善，毛利率与本财年上半年相似，调整后的EBITDA利润率将在10% - 20%范围内 [37][38] 其他重要信息 - 公司维持增强的运营协议，以符合公共卫生要求，员工、商业伙伴和社区的健康与安全是首要任务 [12] - 10月穆迪对公司债务评级进行了上调，大部分债务要到2025年才到期 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍第二季度每月趋势及11月趋势，以及住宅与商业销售同比情况 - 第二季度每月同比趋势逐渐改善，11月延续此趋势；住宅市场持续走强，商业市场持续下降，但下降速度似在趋缓，第三季度情况稍好是因住宅持续加强且商业未大幅恶化，业务比例约为55%商业、45%住宅 [45][46][47] 问题2: 从竞争角度看，墙板业务竞争动态有无重大变化及未来定价考虑 - 公司起步更平衡，在住宅市场有先发优势，能服务全产品组合、处理库存和获取供应商库存，可在合理价格下保持竞争力，通胀定价或更有利 [49][51][52] 问题3: 如何看待10 - 11月墙板价格下降情况，是否会持续，以及1月后其他制造商是否会跟进提价，市场能否接受 - 目前处于价格调整执行阶段，需求情况可能使市场有定价空间，但不确定；建筑产品领域都在经历价格上涨，具体多少能落实还需时间观察 [60][62][63] 问题4: 钢价上涨对疲软市场有何影响，能否转嫁价格，对毛利率有无影响 - 公司定价有轻微上涨，会根据采购价格调整，对长期项目设置价格调整条款；市场需求下降给价格带来额外压力，但公司服务优势有助于维持毛利率 [66][68][69] 问题5: 历史上公司在墙板产能比需求高10%的情况下，能否实现积极定价 - 目前情况较紧张，若需求确认增长，特别是住宅市场持续增长，产能利用率提高，行业价格有望上涨，但需确认需求情况 [73][74][76] 问题6: 复苏期间公司的贡献利润率和毛利率的长期情况 - 复苏初期，基于低成本基础和团队纪律性，公司预计在确认增长阶段前不增加成本，会有一定杠杆效应；历史上毛利率季度间差异不大，公司会根据EBITDA指导业务，维持10% - 20%的增量EBITDA利润率 [79][80][81] 问题7: 未来一两个季度，墙板价格通胀是否会带来毛利率压力 - 存在一定滞后和产品组合变化影响毛利率，但公司会密切关注并通过服务获取溢价；与去年同期相比，Q2和Q3基数较高，预计Q3与Q2表现相似 [85][86][87] 问题8: 其他产品业务中最大的产品类别有哪些 - 最大的产品类别是保温材料，其次是与墙板相关的产品（如接缝处理和紧固件），木材重要性增加，还有工具、灰泥和EIFS等，防水产品处于起步阶段 [88][89][90] 问题9: 加拿大市场与本季度平均收入变化相比表现如何 - 加拿大市场是公司的优势来源，销售额同比增长约9.3%，而美国市场下降约8% [91] 问题10: 库存增加是为应对10月还是1月的制造商提价，是否意味着公司认为市场今年更能接受价格上涨 - 库存增加是为应对两者，且公司重视服务业务，库存周转快，即使价格不涨也能销售库存，不代表对市场接受价格有更强看法 [96][97] 问题11: 后端商业建筑方面，客户的前瞻性指标有无改善迹象，有无特定垂直领域或地区近期可能出现拐点 - 报价处于较低水平但稳定，新项目管道似已触底并可能上升；目前商业领域最大问题是各地区租户改进项目减少 [99][100] 问题12: 公司在天花板市场份额增加的原因，是否加速，与租户改进或新建设项目的关系 - 份额增加源于公司致力于成为各市场天花板分销第一，与供应商关系强，增加了销售和工程能力，主要来自新项目而非租户改进项目 [103][104][105] 问题13: 单户住宅墙板业务是否存在交付延迟，需求是否好于近期收入表现，能否支持未来季度销售 - 公司未发现交付延迟数据，但如果建房其他环节时间延长，会影响公司产品交付；目前从供应端看，部分产品交付时间有延长但不显著 [108][109][110] 问题14: 进入2021年，如何看待天花板价格，市场需求背景下价格走势 - 除商品矿物纤维外，市场可能接受价格；建筑特色产品价格将继续上涨，高端和优质矿物纤维及吸音天花板能承受制造商定价，商品端竞争激烈价格仍有压力 [117][118] 问题15: 天花板业务中商品类与吸音等其他类别的大致比例 - 管理层没有相关数据，无法提供准确比例 [119] 问题16: 若商业市场触底，住宅市场持续向好，公司业务何时会出现收入或销量增长 - 目前难以预测，11月商业仍比10月稍差，预计商业在2021年末前不会成为推动力；天花板业务会有自然的财务数据改善，住宅市场的强劲表现应会带来积极影响，但具体情况还需观察 [121][122][123] 问题17: 公司战略中的平台扩张方面，在当前周期和不确定前景下的具体情况 - 公司有五六个绿地项目正在推进，已在俄勒冈州开设一个，后续还有四五个项目将在本财年或之后完成；收购管道良好，未来一两个季度可能有相关消息 [128][129][130] 问题18: 本季度少量回购股票的原因及后续资本分配考虑 - 回购股票是为抵消股权补偿计划的稀释影响，是适度的股份回购；目前自由现金流预期在低40%左右，正常情况下约为50% [137][138]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended July 31, 2020 OR (800) 392-4619 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______________ to _______________. COMMISSION FILE NUMBER: 001-37784 GMS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Del ...

财务数据和关键指标变化 - 第一财季净销售额8.026亿美元，同比下降5.3%，有机净销售额下降5.7%，主要因美国市场受疫情影响下滑，部分被加拿大销售额增长抵消 [9][12] - 净收入和调整后净收入有所提高，毛利润2.605亿美元，下降4.8%，毛利率32.5%，提高20个基点 [9][13] - 调整后SG&A费用占净销售额比例为22.2%，提高40个基点，调整后EBITDA为8310万美元，略降至8360万美元，调整后EBITDA利润率提高40个基点至10.3% [14] - 第一财季经营活动和自由现金流分别为1570万美元和2050万美元，较上年略有增加，预计第二财季产生大量正自由现金流 [15] - 资本支出470万美元，同比减少110万美元，预计2021财年现金资本支出约2500万美元 [16] - 截至2020年7月31日，现金1.397亿美元，循环信贷额度下可用流动性3.725亿美元，净杠杆率为3倍，与上一财季末的2.9倍基本一致 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 墙板销售额3.28亿美元，下降4%或有机基础上下降4.1%，主要因价格和产品组合变化，以及销量略有下降 [12] - 天花板销售额1.137亿美元，下降11.9%或有机基础上下降12.5%，受销量和产品组合影响，部分被价格上涨抵消 [13] - 钢框架销售额1.105亿美元，下降16.2%或有机基础上下降16.4%，主要因销量和价格下降，部分被产品组合抵消 [13] - 其他互补产品销售额2.504亿美元，增长2.3%或有机基础上增长1.5%，得益于收购、战略增长举措和加拿大的有机增长 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场受疫情影响，销售额持续下降，加拿大市场销售额有所增长 [12] - 住宅市场虽同比仍下降，但在本季度及8月持续改善，商业市场需求环境相对更具挑战，天花板和钢框架等与商业建筑活动相关的产品类别销售下滑更明显 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于战略增长举措，包括扩大核心产品份额、发展其他产品机会、通过收购和绿地项目拓展平台、降低债务、利用规模和技术提升客户体验和盈利能力 [19] - 在收购和新市场拓展方面采取积极态度，执行这些策略带来规模、技术、产品、地理和终端市场组合优势，增强公司在当前环境下的表现 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一财季在具有挑战性的商业环境中取得良好开端，团队积极应对，与客户和供应商合作良好 [11] - 外部对住宅和商业建筑的预测不一，住宅建筑前景改善，商业活动共识预测变化不大，仍面临困难环境 [21] - 预计第二财季商业市场进一步疲软，销售同比比较更具挑战性，建议将第二财季调整后EBITDA利润率目标定在10% - 20% [21][22] - 预计第三和第四财季住宅开工数量改善将带来销售同比比较压力减小，对下半年销售情况持乐观态度 [22] 其他重要信息 - 公司在健康和安全方面保持增强运营协议，遵守公共卫生要求，员工、商业伙伴和社区的健康安全是首要任务 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 假设住宅市场继续跑赢商业市场，是否会对利润率产生重大影响 - 墙板方面会有一定影响，但住宅和商业的盈利能力相似，住宅毛利率略低，天花板和钢框架的产品组合影响预计会持续，其他产品类别表现良好，趋势有望延续 [27] 问题2: 租户改善情况如何，是否有改善迹象 - 目前尚未改善 [28] 问题3: 如何看待商业市场进一步疲软的评论，是否意味着天花板和钢框架有机销量将进一步减速 - 商业市场在今年剩余时间可能会更弱，可能要到2021年晚些时候才会加强，住宅市场前景更乐观，预计天花板和钢框架在第二季度会略有恶化，后续情况需进一步观察 [35] 问题4: 如何看待SG&A费用的可持续性，在第二季度业务量面临挑战的情况下，应如何考虑SG&A费用 - 公司将继续保持业务纪律，在物流、仓库和交付方面表现良好，G&A方面会保持对差旅、娱乐、会议等非必要开支的控制，预计下一季度不会有太大杠杆效应，但有能力应对销售下滑 [37] 问题5: 住宅市场在本季度有所改善，能否提供更多关于其发展轨迹的信息 - 本季度初住宅销量为低个位数下降，季度末下降幅度更小，目前同比几乎持平，随着开工数量增加，预计趋势将持续并最终转正 [39] 问题6: 其他产品类别增长的驱动因素是什么，是否有望持续增长 - 增长主要源于公司对其他产品的持续推动和内部组织的良好表现，与住宅相关的产品表现良好，预计趋势将持续 [44] 问题7: 加拿大市场增长的驱动因素是什么，第二季度是否可持续 - 加拿大西部业务类似家居中心环境，受益于家居改善趋势，且此前加拿大经历住房低迷，需求积压，目前有反弹迹象，短期内趋势良好 [45] 问题8: 去城市化是否会改变公司未来的收购和绿地项目战略 - 公司业务较为平衡，收购主要与空白市场相关，服务住宅市场对公司未来很重要，围绕住宅市场的收购有意义 [47] 问题9: 7月和8月的有机增长情况如何 - 同比略有减速，但7月环比持续改善，4 - 8月各月同比降幅在4.5% - 6%之间，较为稳定，7月较上月略有下降 [52][53] 问题10: 钢框架价格下跌是否结束 - 短期内仍有通缩，但幅度减小，价格似乎正在触底，预计未来会有所改善，但同比改善幅度不大，环比来看通缩可能结束 [56][58] 问题11: 预计未来几个季度的毛利率是否会比7月季度更好 - 预计今年剩余时间的毛利率将与第一季度更一致，而非达到去年较高水平 [65] 问题12: 并购和绿地项目的情况如何，并购管道和绿地项目前景怎样 - 已确定6 - 8个绿地项目，均为优质市场和互补机会，将继续推进；并购管道在疫情前良好，暂停后现已恢复，预计未来2 - 4个季度会有活动 [67] 问题13: 关于住宅开工对收入趋势的评论是否仅针对住宅市场 - 主要针对住宅市场，预计第二季度可能是底部，若7 - 9月开工数量持续，第三和第四财季收入将更好 [74] 问题14: 本季度天花板价格下降的原因是什么，是暂时现象还是中期逆风 - 主要是格栅价格下降，而非瓷砖价格 [76] 问题15: 请提供第二至第四财季的销售天数 - 第二财季减少一天，第三财季增加一天，第四财季减少一天，全年净减少一天 [78][80] 问题16: 如何看待下一季度调整后EBITDA利润率目标为10% - 20% - 主要因营收略有恶化、销售天数减少以及毛利率正常化与去年高基数对比困难，SG&A费用将得到控制 [84] 问题17: 能否分析商业市场恶化情况，新建和翻新市场的表现及前景如何 - 目前商业市场各方面都面临挑战，新建和翻新项目均受影响，传统的办公室翻新等活动未开展，长期来看，随着人们返回工作岗位，翻新市场可能会有所回升 [85]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ Annual Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Fiscal Year Ended April 30, 2020 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 Commission File Number: 001-37784 GMS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identificati ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended January 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______________ to _______________. COMMISSION FILE NUMBER: 001-37784 GMS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 For the quarterly period ended October 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______________ to _______________. COMMISSION FILE NUMBER: 001-37784 GMS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation (IRS Employer Identification No.) or organization) FORM 10-Q ☒ QUARTE ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended July 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______________ to _______________. COMMISSION FILE NUMBER: 001-37784 GMS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 46-293128 ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ Annual Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Fiscal Year Ended April 30, 2019 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 Commission File Number: 001‑37784 GMS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 46‑2931287 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. E ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10‑Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended January 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______________ to _______________. COMMISSION FILE NUMBER: 001‑37784 GMS INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other ...