文章核心观点 公司发起第14届独立抗饥饿食品募捐活动以应对粮食不安全问题，鼓励顾客参与并回馈社区，同时公司长期致力于社区公益且商业模式能为顾客节省开支 [1][3][6] 活动信息 - 活动时间为6月26日至7月31日 [1] - 活动地点为公司470多家门店及线上GroceryOutlet.com/Donate [1] - 活动内容包括收集现金捐赠和预包装非易腐食品袋，捐赠将分发给当地食品机构合作伙伴，线上捐赠支持阿拉米达县社区食品银行 [1] - 参与方式有捐赠5美元及以上获5美元优惠券、购买预包装食品袋、在店内收银台捐款、线上捐赠 [4] 公司情况 - 公司自1946年起专注回馈当地社区并为顾客提供价值，独立抗饥饿活动是实现目标的方式之一 [7] - 公司是高增长、极端价值零售商，通过独立运营门店网络销售商品，在多地有超500家门店 [7] - 公司自2011年发起独立抗饥饿活动以来，全国范围内已筹集超2000万美元 [3] - 公司商业模式平均可为顾客节省比传统杂货店多达40%的开支 [3] 行业背景 - 美国农业部和喂养美国的数据显示，通货膨胀导致全国社区面临双重压力，食品银行领取食品人数增至4100万（每6户中有1户），但食品银行捐赠量下降 [5]

文章核心观点 - 自Grocery Outlet Holding Corp.上次财报发布已过去一个月，期间股价上涨约1.9%，表现逊于标普500指数，需分析近期趋势能否延续及公司是否会回调，同时介绍了公司最新财报情况、财务指标、门店情况、展望等，并与同行业的International Flavors作对比 [1] 公司Q1财报情况 - 2024年第一季度营收超Zacks共识预期且同比增长，但净利润未达预期且较去年同期大幅下降，因系统转换问题影响盈利能力，公司下调全年盈利预测 [2] - 调整后每股收益9美分，未达Zacks共识预期的18美分，较去年同期的27美分下降；净销售额10.369亿美元，超Zacks共识预期的10.25亿美元，同比增长7.4%，得益于同店销售表现良好和过去12个月新开店铺的影响 [3] - 同店销售额本季度增长3.9%，受交易数量增长7%推动，但部分被平均交易规模下降2.9%抵消，去年同期同店销售额增长12.1% [4] 公司Q1财务指标 - 毛利润同比增长1.1%至3.039亿美元，但毛利率收缩180个基点至29.3%，因系统过渡问题影响210个基点；调整后EBITDA为3940万美元，低于去年同期的6310万美元，调整后EBITDA利润率收缩270个基点至3.8% [5] - SG&A费用本季度跃升13.3%至3.034亿美元，受佣金支付增加、新店增长导致的店铺占用成本和折旧摊销费用推动，占净销售额的比例去杠杆化160个基点至29.3% [6] 公司门店情况 - 本季度新开6家门店，使九个州的门店总数达到474家，公司计划2024年净新开58 - 62家门店，包括新增40家United Grocery Outlet门店和在现有市场新开18 - 22家Grocery Outlet门店 [7] 公司其他财务方面 - 本季度末现金及现金等价物为6690万美元，长期债务为2.853亿美元，股东权益为12.246亿美元；本季度经营活动提供的净现金为780万美元，资本支出（扣除租户改进津贴后）为4650万美元，管理层预计2024年资本支出（扣除租户改进津贴后）约为1.75亿美元 [8] 公司展望 - 管理层预计2024年净销售额在43 - 43.5亿美元之间，高于2023年的39.7亿美元；预计同店销售额增长3.5 - 4.5%，高于此前预测的3 - 4%，2023年为增长7.5%；预计全年毛利率为30.5%，低于此前指引的31.3%，当前预测显示毛利率收缩80个基点 [9] - 预计2024年调整后EBITDA在2.52 - 2.6亿美元之间，低于此前预测的2.75 - 2.83亿美元，2023年调整后EBITDA为2.526亿美元；预计调整后收益在89 - 95美分之间，低于此前为2024年预测的每股1.14 - 1.2美元，2023年调整后每股收益为1.07美元 [10] - 预计2024年第二季度同店销售额约为3.2%，第二季度毛利率约为30%，包括系统过渡估计影响100个基点，预计下半年毛利率将环比改善，预计第二季度调整后EBITDA约为销售额的5.4% [11] 公司估计变动及评级 - 过去一个月估计修订呈下降趋势，共识估计变动 - 36.22%；目前公司增长评分为B，动量评分较差为D，价值评分为B，处于该投资策略前40%，总体VGM评分为B；公司Zacks排名为4（卖出），预计未来几个月股票回报低于平均水平 [12][14] 行业内另一家公司情况 - International Flavors过去一个月股价上涨0.8%，一个多月前公布了截至2024年3月季度的业绩，上一季度营收29亿美元，同比变化 - 4.2%，每股收益1.13美元，去年同期为0.87美元 [15] - 本季度预计每股收益0.86美元，与去年同期持平，Zacks共识估计在过去30天内变化 - 4.7%；基于估计修订的总体方向和幅度，Zacks排名为3（持有），VGM评分为C [16]

文章核心观点 - 公司在2023年8月底实施新技术平台时出现了中断,这对公司第一季度的毛利率产生了210个基点的负面影响 [2] - 公司第一季度的非GAAP每股收益为0.09美元,低于市场预期0.09美元 [2] - 公司第一季度毛利率下降180个基点至29.3% [2] 公司信息 - 公司名称为Grocery Outlet Holding Corp.,股票代码为GO,上市于纳斯达克交易所 [1][2] - 公司是一家专注于食品杂货零售的公司 [1] 投资者诉讼 - 有投资者指控公司及其高管存在证券欺诈或其他非法商业行为 [1][2] - 投资者被建议联系Pomerantz律师事务所了解加入集体诉讼的相关信息 [1][5] 律师事务所介绍 - Pomerantz律师事务所是一家专注于公司、证券和反垄断集体诉讼的知名律所 [3][4] - 该所创始人Abraham L. Pomerantz被称为"集体诉讼之父",该所一直致力于维护证券欺诈、董事会义务违反和公司不当行为受害者的权益 [4] - 该所已经帮助客户收回了数十亿美元的赔偿金 [4]

文章核心观点 Pomerantz LLP正代表Grocery Outlet Holding Corp.投资者调查该公司及其部分高管和/或董事是否存在证券欺诈或其他非法商业行为 [1] 分组1：调查相关 - Pomerantz LLP正调查Grocery Outlet及其部分高管和/或董事是否存在证券欺诈或其他非法商业行为 [1] - 建议投资者联系Danielle Peyton，邮箱为[email protected]，电话为646 - 581 - 9980，分机7980 [1] 分组2：财务情况 - 2024年5月7日Grocery Outlet发布2024年第一季度财报，非GAAP每股收益0.09美元，低于市场共识预期0.09美元 [2] - 公司毛利率下降180个基点至29.3%，称2023年8月下旬实施新技术平台造成业务中断，预计该中断在第一季度对毛利率产生210个基点的负面影响 [2] 分组3：股价表现 - 受财报消息影响，2024年5月8日Grocery Outlet股价每股下跌5.02美元，跌幅19.38%，收于每股20.88美元 [2] 分组4：律所介绍 - Pomerantz LLP在纽约、芝加哥、洛杉矶、伦敦、巴黎和特拉维夫设有办事处，是企业、证券和反垄断集体诉讼领域的顶级律所之一 [3] - 该律所由已故的Abraham L. Pomerantz创立，开创了证券集体诉讼领域，至今已有85年多历史，为集体成员追回了数十亿美元的损害赔偿 [3]

文章核心观点 - 价值投资是寻找优质股票的流行方式，Grocery Outlet（GO）当前可能被低估，是优质价值股 [1][2][8] 投资方法 - 公司专注于基于盈利预测和预测修正的排名系统寻找优质股票，同时关注价值、增长和动量趋势 [1] - 价值投资者依靠对关键估值指标的传统分析寻找被低估股票以获利 [2] - 除Zacks排名外，投资者可利用Style Scores系统，价值投资者可关注“价值”类别，价值评级为A且Zacks排名高的股票是优质价值股 [3] Grocery Outlet（GO）情况 - GO目前Zacks排名为2（买入），价值评级为A [4] - GO的市净率（P/B）为2.11，低于行业平均的3.92，过去12个月最高为2.93，最低为1.95，中位数为2.33 [5] - GO的市销率（P/S）为0.52，低于行业平均的0.73，该指标因销售收入难操纵常被视为更好的业绩指标 [6] - GO的市现率（P/CF）为15.55，低于行业平均的24.22，过去一年最高为22.55，最低为14.35，中位数为17.28 [7]

文章核心观点 - 基于盈利前景和估值指标，Grocery Outlet Holding Corp.（GO）比Ollie's Bargain Outlet（OLLI）更具投资价值 [1][8] 分组1：投资策略 - 结合强大的Zacks排名和风格评分系统价值类别中的出色评级，是发现价值股的有效策略 [2] 分组2：Zacks排名情况 - Grocery Outlet Holding Corp.的Zacks排名为2（买入），Ollie's Bargain Outlet的Zacks排名为3（持有），表明GO的盈利预测修正活动更出色，分析师对其前景更乐观 [3] 分组3：价值投资者关注指标 - 价值投资者会关注传统指标以寻找被低估的股票 [4] - 价值类别通过多种关键指标突出被低估的公司，如市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [5] 分组4：具体估值指标对比 - GO的预期市盈率为21.99，OLLI为24.92；GO的PEG比率为2.01，OLLI为2.41 [6] - GO的市净率为2.11，OLLI为3.25 [7] 分组5：价值评级情况 - GO的价值评级为B，OLLI的价值评级为C [7]

文章核心观点 - 2024年第一季度财报公布后，Grocery Outlet Holding Corp.（GO）股价在5月7日盘后交易中下跌15.2%，虽营收超预期且同比增长，但利润未达预期且同比大幅下降，公司因系统转换问题下调全年盈利预测 [1] Q1 Insights - 调整后每股收益9美分，未达Zacks共识预期的18美分，较去年同期的27美分下降 [2] - 净销售额10.369亿美元，超Zacks共识预期的10.25亿美元，同比增长7.4%，得益于同店销售表现良好和过去12个月新店开业的影响 [3] - 同店销售额增长3.9%，受交易数量增长7%推动，但部分被平均交易规模下降2.9%抵消，此前预期该指标增长2%，去年同期同店销售额增长12.1% [4] Margins & Costs - 毛利润同比增长1.1%至3.039亿美元，但毛利率收缩180个基点至29.3%，系统过渡问题使该指标下降210个基点；调整后EBITDA为3940万美元，低于去年同期的6310万美元，调整后EBITDA利润率收缩270个基点至3.8% [5] - 此前预期毛利率和调整后EBITDA利润率分别收缩70和140个基点 [6] - SG&A费用在本季度增长13.3%至3.034亿美元，受佣金支付增加、新店增长导致的店铺占用成本和折旧摊销费用增加推动，占净销售额的比例上升160个基点至29.3% [7] Store Update - 本季度开设6家新店，使九个州的门店总数达到474家 [8] - 公司计划2024年净新开58 - 62家门店，包括新增40家United Grocery Outlet门店和在现有市场开设18 - 22家新的Grocery Outlet门店 [9] Other Financial Aspects - 本季度末现金及现金等价物为6690万美元，长期债务为2.853亿美元，股东权益为12.246亿美元 [10] - 本季度经营活动提供的净现金为780万美元，资本支出（扣除租户改进津贴后）为4650万美元，管理层预计2024年资本支出（扣除租户改进津贴后）约为1.75亿美元 [11] Outlook - 管理层预计2024年净销售额在43 - 43.5亿美元之间，高于2023年的39.7亿美元；同店销售额预计增长3.5 - 4.5%，高于此前预测的3 - 4%，2023年增长7.5%；全年毛利率预计为30.5%，低于此前指引的31.3%，当前预测显示毛利率收缩80个基点 [12] - 预计2024年调整后EBITDA在2.52 - 2.6亿美元之间，低于此前预测的2.75 - 2.83亿美元，2023年调整后EBITDA为2.526亿美元 [13][14] - 预计2024年调整后每股收益在89 - 95美分之间，低于此前预测的1.14 - 1.2美元，2023年调整后每股收益为1.07美元 [14] - 预计2024年第二季度同店销售额约为3.2%，毛利率约为30%（包括系统过渡估计100个基点的影响），预计下半年毛利率将环比改善，第二季度调整后EBITDA约为销售额的5.4% [15] 股价表现 - 过去三个月，该公司股价上涨1.4%，而行业上涨3.8% [16] Other Stocks Hogging in the Limelight - Sprouts Farmers Market（SFM）是知名杂货零售商，Zacks排名2，过去四个季度平均盈利惊喜为9.2%，Zacks共识估计当前财年销售额和收益较去年同期分别增长约8.1%和7.4% [18][19] - Target Corporation（TGT）是美国综合商品零售商，Zacks排名2，过去四个季度平均盈利惊喜为27.1%，Zacks共识估计当前财年收益较去年同期增长约5% [20][21] - Tractor Supply Company（TSCO）是美国农村生活方式零售商，Zacks排名2，过去四个季度平均盈利惊喜为2.7%，Zacks共识估计当前财年销售额和收益较去年同期分别增长3%和2.3% [22][23]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额增长7.4%,达到10.4亿美元,同店销售增长3.9% [11] - 第一季度毛利率为29.3%,低于预期110个基点,主要受系统过渡影响约210个基点 [12][39] - 第一季度亏损100万美元,每股亏损0.01美元,调整后每股收益0.09美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客流量增长7%,客单价下降2.9% [39][115] - 新店开业表现良好,符合预期 [27][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 中高收入客户群体满意度和消费增加 [18] - SNAP福利减少对公司业务有一定影响,但客户流失较小 [119][120][121] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划2024年新开58-62家门店,包括收购的40家United Grocery Outlet门店 [27][46] - 公司将在第三季度推出自有品牌产品,预计到年底推出约100个SKU [32][33] - 公司看好99 Cents Only退出市场后带来的机会 [80][81][82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 基本面健康,销售和客流持续强劲增长 [7][18][62] - 系统过渡问题短期内仍有影响,但预计在第二季度后逐步恢复正常 [74][111][137] - 公司有信心在未来实现长期增长目标 [34][62] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Robby Ohmes 提问** 为什么第二季度也可能出现与第一季度类似的问题 [54] **RJ Sheedy 回答** 公司已经取得了很大进展,正在采取措施减少类似问题的发生,包括增加内部SAP能力、减少对第三方顾问的依赖等 [55][56][57][58][59][60][61] 问题2 **Krisztina Katai 提问** 公司如何看待99 Cents Only退出市场带来的机会 [73] **RJ Sheedy 回答** 公司已经开始从中获益,包括获得之前供应给99 Cents Only的产品,以及一些潜在的门店地产机会 [80][81][82] 问题3 **Jeremy Hamblin 提问** 公司系统过渡问题对业绩的累计影响有多大 [135][136][137][138][139] **Lindsay Gray 回答** 公司已量化了过去几个季度系统过渡的总体影响约为6500万美元,其中一半为对加盟商的支持 [137][138][139]

文章核心观点 - 介绍Grocery Outlet Holding Corp.2024年第一季度财报情况、关键指标表现及近一个月股价回报，指出其股票获Zacks Rank 2（Buy）评级 [1][5][6] 财务表现 - 2024年第一季度营收10.4亿美元，同比增长7.4%，高于Zacks一致预期的10.2亿美元，带来1.20%的超预期惊喜 [1][2] - 该季度每股收益0.09美元，去年同期为0.27美元，低于一致预期的0.18美元，带来-50.00%的超预期差异 [1][2] 关键指标 - 同店销售增长3.9%，高于五位分析师平均预期的2.2% [5] - 门店总数474家，低于四位分析师平均预期的475家 [5] - 新开门店数量6家，低于两位分析师平均预期的9家 [5] 股价表现 - 过去一个月，公司股价回报率为-4.4%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为-0.4% [6] - 公司股票目前获Zacks Rank 2（Buy）评级，表明短期内可能跑赢大盘 [6]

文章核心观点 - 杂货奥特莱斯控股公司本季度盈利未达预期，但营收超预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，当前Zacks排名为买入，未来表现受行业前景影响；同行业奥利廉价奥特莱斯即将公布财报，预期盈利和营收均有增长 [1][3][7] 杂货奥特莱斯控股公司业绩情况 - 本季度每股收益0.09美元，未达Zacks共识预期的0.18美元，去年同期为0.27美元，本季度盈利意外为 - 50% [1][2] - 上一季度预期每股收益0.16美元，实际为0.18美元，盈利意外为12.50%，过去四个季度公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年3月季度营收10.4亿美元，超Zacks共识预期1.20%，去年同期营收9.6547亿美元，过去四个季度公司三次超共识营收预期 [3] 杂货奥特莱斯控股公司股价及展望 - 自年初以来，杂货奥特莱斯股价下跌约4.3%，而标准普尔500指数上涨8.6% [4] - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注公司盈利前景及盈利预期修正趋势，当前Zacks排名为2（买入），预计短期内跑赢市场 [4][5][7] - 下一季度当前共识每股收益预期为0.30美元，营收11.2亿美元，本财年共识每股收益预期为1.18美元，营收43.5亿美元 [8] 行业情况 - 杂货奥特莱斯所属的Zacks消费品 - 必需品行业，目前Zacks行业排名在前27%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [9] 奥利廉价奥特莱斯情况 - 该零售商尚未公布截至2024年4月季度财报，预计本季度每股收益0.65美元，同比增长32.7%，过去30天共识每股收益预期上调1.1% [10][11] - 预计营收5.0383亿美元，较去年同期增长9.7% [11]