财年周期 - 2022财年和2021财年各有52周，2020财年有53周[23] - 2022财年和2021财年为52周，2020财年为53周[376] 信贷与债务情况 - 截至2022年12月31日，公司未偿还信贷安排包括一笔3.85亿美元的优先第一留置权信贷协议下的高级定期贷款，有效利率为7.13%[349] - 基于2022年12月31日优先第一留置权信贷协议下高级定期贷款的未偿还余额和利率，有效利率假设相对变动10%，未来12个月利息费用将增减约270万美元[349] - 截至2022年12月31日和2022年1月1日，高级定期贷款账面价值分别为3.7965亿美元和4.51468亿美元，估计公允价值分别为3.83075亿美元和4.577亿美元[395] - 截至2022年12月31日，公司长期债务净额为3.7965亿美元，较2022年1月1日的4.51468亿美元有所减少[437] - 2022年4月29日，公司提前偿还优先第一留置权信贷协议项下高级定期贷款本金7500万美元，并注销130万美元未摊销债务发行成本和债务折扣[440] - 截至2022年12月31日，公司优先第一留置权信贷协议下高级定期贷款为3.85亿美元，有效利率为7.13%，到期日为2025年10月22日[441] - 截至2022年12月31日，公司优先第一留置权信贷协议下的循环信贷安排需遵守7.00比1.00的第一留置权担保杠杆比率，当循环信贷安排、信用证和摆动贷款的未偿还本金总额超过循环信贷安排承诺总额的35%时，每季度进行测试[445] - 截至2022年12月31日，公司遵守优先第一留置权信贷协议的所有适用财务契约要求[446] - 截至2022年12月31日，债务本金到期情况为2025财年到期38.5万美元，总计38.5万美元[447] - 2022年12月31日、2022年1月1日和2021年1月2日的净利息费用分别为1796.7万美元、1556.4万美元和2004.3万美元[448] - 2022年12月31日、2022年1月1日和2021年1月2日的债务清偿和修改损失分别为127.4万美元、0美元和19.8万美元[449] - 2023年2月21日公司签订信贷协议，包括3亿美元的定期贷款和4亿美元的循环信贷，定期贷款已全额提取，循环信贷提取2500万美元[497] - 2023年2月21日公司偿还先前第一留置权信贷协议下的全部未偿债务3.872亿美元及相关费用[498] - 信贷协议下的借款利率根据公司总净杠杆率在0.75% - 2.75%之间浮动，初始借款基于一个月期SOFR，适用利差为2.25%[500] - 信贷协议要求公司对未偿还定期贷款进行定期摊销还款，可随时自愿提前还款[502] 资产情况 - 截至2022年12月31日，财产和设备（包括商店资产）总额为5.607亿美元，使用权资产为9.022亿美元[360] - 2022年全年，公司未记录长期资产减值[361] - 截至2022年12月31日，现金及现金等价物为1.02728亿美元，较2022年1月1日的1.40085亿美元减少[366] - 截至2022年12月31日，商品库存为3.34319亿美元，较2022年1月1日的2.75502亿美元增加[366] - 截至2022年12月31日，总资产为27.72404亿美元，较2022年1月1日的26.69808亿美元增加[366] - 截至2022年12月31日和2022年1月1日，财产和设备（含商店资产）分别为5.607亿美元和4.994亿美元，使用权资产分别为9.022亿美元和8.982亿美元[384] - 2022财年、2021财年和2020财年，长期资产无减值调整[384] - 截至2022年12月31日，基于股份支付费用的递延所得税资产为1400万美元[407] - 截至2022年12月31日和2022年1月1日，公司15个门店和1个仓库的租约由关联方控制[427] - 截至2022年12月31日，公司已签订43个门店租约但未接管，未折现未来租赁付款总额为2.247亿美元，租约期限至2041年[427] - 2022年、2021年和2020年，公司物业和设备折旧费用分别为7.0451亿美元、6.3442亿美元和5.0749亿美元[426] - 截至2022年12月31日，公司使用权租赁资产为9.07934亿美元，租赁负债为10.35345亿美元[429] - 截至2022年12月31日，公司租赁负债到期情况显示，未来总租赁付款为14.54816亿美元，现值为10.35345亿美元[431] - 2022年12月31日递延所得税资产为370359千美元，递延所得税负债为390141千美元，净递延所得税负债为19782千美元；2022年1月1日递延所得税资产为359724千美元，递延所得税负债为369140千美元，净递延所得税负债为9416千美元[488] - 联邦所得税净经营亏损结转额为2.157亿美元，其中5400万美元将于2032年开始到期，1.617亿美元可无限期结转；州所得税净经营亏损结转额为3230万美元，将于2025年开始到期[488] - 2022年12月31日与关联方租赁的使用权资产为4050万美元，租赁负债为4550万美元；2022年1月1日使用权资产为3690万美元，租赁负债为4160万美元；2022、2021、2020财年关联方收到的租赁付款总额分别为680万、610万、600万美元[492] 负债情况 - 截至2022年12月31日，总负债为16.6219亿美元，较2022年1月1日的16.60536亿美元略有增加[366] - 截至2022年12月31日和2022年1月1日，礼品卡递延收入负债均为360万美元，2022财年、2021财年和2020财年的破损金额分别为30万美元、30万美元和20万美元[400] - 截至2022年12月31日和2022年1月1日，应计和其他流动负债中包含的IO佣金分别为620万美元和910万美元[412] - 截至2022年12月31日和2022年1月1日，公司对IO的最大风险敞口分别为4810万美元和4060万美元[415] 股东权益情况 - 截至2022年12月31日，股东权益为11.10214亿美元，较2022年1月1日的10.09272亿美元增加[366] 经营业绩情况 - 2022财年净销售额为35.78101亿美元，2021财年为30.79582亿美元，2020财年为31.3464亿美元[367] - 2022财年净利润为6505.2万美元，2021财年为6231万美元，2020财年为1.06713亿美元[367] - 2022财年基本每股收益为0.67美元，2021财年为0.65美元，2020财年为1.16美元[367] - 2022财年经营活动提供的净现金为1.85511亿美元，2021财年为1.65587亿美元，2020财年为1.81237亿美元[371] - 2022财年投资活动使用的净现金为1.49931亿美元，2021财年为1.36713亿美元，2020财年为1.33786亿美元[371] - 2022财年融资活动使用的净现金为7293.7万美元，2021财年提供的净现金为5885万美元，2020财年为2.9774亿美元[371] - 2022财年、2021财年和2020财年，易腐产品净销售额分别为12.722亿美元、10.67198亿美元和10.54506亿美元[401] - 2022财年、2021财年和2020财年，非易腐产品净销售额分别为23.05901亿美元、20.12384亿美元和20.80134亿美元[401] - 2022财年、2021财年和2020财年，总净销售额分别为35.78101亿美元、30.79582亿美元和31.3464亿美元[401] - 2022财年、2021财年和2020财年，广告成本分别为3460万美元、3260万美元和2590万美元[403] - 2022财年，已行使或归属的奖励授予日公允价值与行使或归属日内在价值的差额为3330万美元[407] - 2022年12月31日、2022年1月1日和2021年1月2日财年，IO门店净销售额分别为35亿美元、30亿美元和31亿美元[412] - 2022年12月31日、2022年1月1日和2021年1月2日财年，IO佣金分别为5.331亿美元、4.638亿美元和4.693亿美元[412] - 2022年12月31日、2022年1月1日和2021年1月2日财年，IO票据和应收款准备金的拨备（核销）分别为416万美元、479万美元和 - 47.3万美元[424] - 2022年12月31日、2022年1月1日和2021年1月2日财年，无法收回的IO票据和应收款核销分别为132.5万美元、98.7万美元和135万美元[424] - 2022年、2021年和2020年，公司净租赁成本分别为1.33594亿美元、1.24859亿美元和1.13164亿美元[430] - 2022年、2021年和2020年，公司有限寿命无形资产摊销费用均约为660万美元[434] - 2022、2021、2020财年股份支付费用分别为32556000美元、17615000美元、38084000美元，相关所得税利益分别为8700000美元、4700000美元、10100000美元[467][468] - 2022、2021、2020财年支付的股息分别为100000美元、200000美元、400000美元，包含在股份支付费用中[475] - 2022、2021、2020财年向养老金基金支付的款项分别为500000美元、600000美元、600000美元[477] - 2022、2021、2020财年向福利基金支付的款项分别为1200000美元、1400000美元、1400000美元[480] - 2022、2021、2020财年对非工会员工相关计划的费用分别为6900000美元、1500000美元、6100000美元[481] - 2022、2021、2020财年国内业务收入分别为75700000美元、77500000美元、87100000美元[485] - 2022、2021、2020财年所得税费用（收益）分别为10697000美元、15191000美元、 - 19579000美元[485] - 2022、2021、2020财年有效所得税税率分别为14.1%、19.6%、 - 22.5%[486] - 2022、2021、2020财年净利润和综合收益分别为65052千美元、62310千美元、106713千美元；基本每股收益分别为0.67美元、0.65美元、1.16美元；摊薄每股收益分别为0.65美元、0.63美元、1.08美元[495] 门店情况 - 截至2022年12月31日，公司拥有441家门店，分布在加利福尼亚州、华盛顿州、俄勒冈州、宾夕法尼亚州、爱达荷州、内华达州、马里兰州和新泽西州[374] - 截至2022年12月31日、2022年1月1日和2021年1月2日，独立运营商（IO）运营的门店数量分别为438家、411家和375家[411] 公司业务管理与定义 - 公司按一个经营分部管理业务，所有销售均面向美国客户，所有财产和设备均位于美国[379] - 公司将购买时原始期限为三个月或更短的高流动性投资视为现金等价物[379] 股本与股权计划 - 截至2022年12月31日，公司授权股本包括5亿股普通股和5000万股未指定优先股，面值均为每股0.001美元[450] - 2020年2月3日和4月27日的二次公开发行中，公司分别产生发行成本110万美元和100万美元，分别收到现金140万美元和160万美元[454][455] - 2021年11月公司董事会批准最高1亿美元的股票回购计划，2022财年回购139718股普通股，花费350万美元，截至2022年12月31日，剩余回购授权96

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额增长18.9%，达9.308亿美元，可比门店销售额增长15.1%，交易数量增长10%，平均客单价增长4.6% [14][24][57] - 第四季度毛利润增长16.2%，达2.812亿美元，毛利率为30.2% [35] - 第四季度SG&A增长14.8%，达2.302亿美元，D&A增长2.3%，达1880万美元，基于先前定义的调整后EBITDA增长21.2%，达5750万美元，基于修订定义增长24.3%，达5430万美元 [15][37][58] - 第四季度净利息支出增长48.2%，达560万美元，有效税率为13.4%，GAAP净收入同比翻倍多，达1590万美元，摊薄后每股收益0.16美元 [36] - 预计2023财年净销售额38.5 - 39亿美元，可比销售额增长4.5% - 5.5%，第一季度可比增长约10%，全年预计开设25 - 28家净新店，调整后EPS 0.94 - 0.99美元 [18][19][61] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商品采购方面，机会性产品供应充足，供应商提供大量过剩商品清单，公司采购能力随规模扩大而提升 [5] - 电商业务与Instacart、DoorDash和Uber Eats合作良好，有助于在现有和新市场提高品牌知名度和获取新客户 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 东部市场表现出色，同店销售额增长领先公司整体，品牌知名度不断提高 [4][32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于三大增长支柱，一是强化核心业务模式，深化价值、提升寻宝购物体验、加强运营商支持和提高客户认知；二是业务进化，包括SKU扩展、推出自有品牌产品和进行系统升级；三是扩大业务范围，开设新店、拓展新地区和开发新销售渠道 [7][9][11] - 行业竞争中，公司凭借独特的采购和销售模式、与供应商的长期关系以及对成本和价值的平衡能力，为客户提供高性价比商品，吸引消费者 [3][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第四季度业绩满意，业务势头强劲，在通胀环境下为消费者提供高性价比商品，吸引新客户并增加现有客户消费 [3][24] - 尽管面临新店开业延迟等短期挑战，但公司对长期增长前景充满信心，预计下半年恢复10%的新店年增长率 [11][32] 其他重要信息 - 公司更新了调整后EBITDA、调整后净收入和调整后每股收益的定义，不再排除非现金租金费用和应收账款准备金的影响 [16] - 2月21日公司对信贷安排进行再融资，降低借款成本，增加流动性和财务灵活性 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 今年新店增长的瓶颈、改善情况、恢复10%增长的信心及部分店铺推迟到2024年的风险 - 房地产管道强劲，问题主要在于许可、检查、设备供应和服务提供商等方面的延迟，公司已调整流程和时间表，当前新店估计是现实且考虑风险的，预计下半年恢复10%增长，对2024年开47家店有信心 [40][64][65] 问题: SNAP福利3月1日到期对同店销售的影响 - SNAP在业务中占比为低两位数，减少SNAP福利不会构成逆风，公司模式对注重价值的SNAP客户有吸引力，福利减少会使消费者更倾向选择公司 [66] 问题: 全年同店销售中客单价和驱动因素（包括通胀和通缩）的变化，以及自有品牌的执行顺序、机会类别和利润率影响 - 第一季度食品通胀粘性强，预计全年流量和客单价对同店销售有积极贡献；自有品牌是长期机会，今年着重构建能力和团队，注重为客户提供价值和成为额外的引流商品，目前难以确定具体类别和利润率影响 [68][69][72] 问题: 公司如何调整价格以应对通胀，日常商品与竞争对手的价值差距，以及市场促销活动情况 - 作为价值零售商，公司密切关注价格，在必要时跟随其他零售商调整价格以保持价值差距；日常商品组合灵活，可通过调整商品和供应商提供价值；市场促销环境稳定，传统零售商行为更理性，针对性更强 [51][77][101] 问题: 技术投资成本是否显著增加，以及东部市场的发展策略和表现 - 技术投资是正常资本支出预算的一部分，与过去类似；东部市场采取先建设基础设施、提高品牌知名度和尝试率，再随着开店数量增加发展市场的策略，目前表现良好，同店销售增长领先 [79][80][81] 问题: 东部地区独立运营商（IO）管道情况、招募方式以及是否存在与西部相同的房地产延迟问题 - IO管道整体健康，东部虽与西部不同，但招募不限于地区，有来自西部的运营商在东部开店；东部存在对品牌认知度低的问题，但公司团队积极沟通；房地产挑战普遍存在 [83][84][108] 问题: 增加商品组合和自有品牌后，管理复杂性及IT平台的帮助，以及自有品牌的货架空间和定价策略 - 自有品牌是对日常商品组合的增强，与机会性商品不冲突，公司会实时管理库存和价值；目前难以确定具体货架空间和定价策略，但会提供更好的价值 [89][90][113] 问题: 2023年资本支出增加的原因 - 资本支出增加主要由于新店增长、车队投资和技术系统升级，以及通胀影响 [92][119][133] 问题: 调整后EBITDA利润率低于历史范围的原因 - 调整后EBITDA定义有变化，考虑非现金租金和应收账款准备金后，与2023财年指导相符，公司致力于长期稳定利润率 [121] 问题: 2023年后业务盈利恢复到IPO时中两位数或中 teens 底线增长的可能性及影响因素 - 预计能恢复，2023年底线调整后净收入增长受高利率影响，公司业务健康，推动杠杆效应并进行再投资，为长期增长做准备 [126][127][146] 问题: 同店销售超预期时的利润分配策略 - 公司一贯将利润再投资回业务，短期内有一定利润传导，长期会寻找管理成本、库存和G&A的机会并进行再投资 [128] 问题: 恢复历史10%新店开店节奏的执行难度 - 过去18个月有短期干扰，预计下半年恢复10%增长，对后续开店数量和能力有信心，虽规模扩大需调整策略，但能应对 [140][141] 问题: 通缩时期公司流量受影响情况及留住新客户的近期措施 - 公司模式在各种宏观经济环境中具有韧性，通缩影响较小，高通胀时因消费者对价值需求增加流量上升；客户体验有粘性，公司通过营销和运营商努力留住新客户 [142][143]

Grocery Outlet Holding Corp. (NASDAQ:GO) Q3 2022 Earnings Conference Call November 8, 2022 4:30 PM ET Company Participants Arvind Bhatia - Vice President of Investor Relations Eric Lindberg - Chief Executive Officer RJ Sheedy - President Charles Bracher - Chief Financial Officer Conference Call Participants Oliver Chen - Cowen and Company Krisztina Katai - Deutsche Bank Simeon Gutman - Morgan Stanley Robby Ohmes - Bank of America Leah Jordan - Goldman Sachs Jeremy Hamblin - Craig-Hallum John Heinbockel - Gu ...

Grocery Outlet Holding Corp. (NASDAQ:GO) Q2 2022 Earnings Conference Call August 9, 2022 4:30 PM ET Company Participants Arvind Bhatia – Vice President of Investor Relations Eric Lindberg – Chief Executive Officer RJ Sheedy – President Charles Bracher – Chief Financial Officer Conference Call Participants Krisztina Katai – Deutsche Bank Oliver Chen – Cowen and Company Robby Ohmes – Bank of America Jeremy Hamblin – Craig-Hallum John Heinbockel – Guggenheim Partners Simeon Gutman – Morgan Stanley Mark Carden ...

Grocery Outlet Holding Corp. (NASDAQ:GO) Q1 2022 Results Conference Call May 10, 2022 4:30 PM ET Company Participants Arvind Bhatia - VP, Investor Relations Eric Lindberg - Chief Executive Officer RJ Sheedy - President Charles Bracher - Chief Financial Officer Conference Call Participants Robbie Ohmes - Bank of America Kate McShane - Goldman Sachs John Heinbockel - Guggenheim Michael Kessler - Morgan Stanley Krisztina Katai - Deutsche Bank Mark Carden - UBS Mike Baker - D.A. Davidson Karen Short - Barclays ...

| --- | --- | --- | |------------------------------------|-------|-------| | | | | | | | | | Grocery Outlet Business Overview | | | | | | | | March 2021 | | | Disclaimer This presentation contains forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995 as contained in Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, which reflect management's current views and estimates regarding the prosp ...

Grocery Outlet Holding Corp. (NASDAQ:GO) Q4 2021 Earnings Conference Call March 1, 2022 4:30 PM ET Company Participants Arvind Bhatia - VP, Investor Relations Eric Lindberg - Chief Executive Officer RJ Sheedy - President Charles Bracher - Chief Financial Officer Conference Call Participants Kate McShane - Goldman Sachs Hannah Pittock - Morgan Stanley Michael Lasser - UBS John Heinbockel - Guggenheim Partners Krisztina Katai - Deutsche Bank Michael Baker - D.A. Davidson Karen Short - Barclays Robby Ohmes - B ...

Grocery Outlet Holding Corp. (NASDAQ:GO) Q3 2021 Earnings Conference Call November 9, 2021 4:30 PM ET Company Participants Arvind Bhatia - Investor Relations Eric Lindberg - Chief Executive Officer RJ Sheedy - President Charles Bracher - Chief Financial Officer Conference Call Participants Kate McShane - Goldman Sachs Mark Carden - UBS Simeon Gutman - Morgan Stanley Robbie Ohmes - Bank of America John Heinbockel - Guggenheim Partners Krisztina Katai - Deutsche Bank Karen Short - Barclays Joe Feldman - Telse ...

Grocery Outlet Holding Corp. (NASDAQ:GO) Q2 2021 Earnings Conference Call August 10, 2021 4:30 PM ET Company Participants Arvind Bhatia - Investor Relations Eric Lindberg - Chief Executive Officer RJ Sheedy - President Charles Bracher - Chief Financial Officer Conference Call Participants Oliver Chen - Cowen and Company Robbie Ohmes - BofA Global Research John Heinbockel - Guggenheim Michael Kessler - Morgan Stanley Michael Lasser - UBS Krisztina Katai - Deutsche Bank Joe Feldman - Telsey Advisory Group Rya ...

Grocery Outlet Holding Corp. (NASDAQ:GO) Q1 2021 Earnings Conference Call May 11, 2021 4:30 PM ET Company Participants Joseph Pelland – Vice President of Investor Relations Eric Lindberg – Chief Executive Officer RJ Sheedy – President Charles Bracher – Chief Financial Officer Conference Call Participants John Heinbockel – Guggenheim Randy Konik – Jefferies Michael Lasser – UBS Krisztina Katai – Deutsche Bank Robbie Ohmes – Bank of America Simeon Gutman – Morgan Stanley Karen Short – Barclays Oliver Chen – C ...