文章核心观点 GoHealth宣布董事会成员变动，引入新成员加强公司在医保优势行业的转型及为消费者提供医疗决策支持的能力 [1][2][3] 董事会变动情况 - 公司迎来Alan Wheatley和Abhiraj Modi为董事会新成员，填补Joseph Flanagan和Christopher Litchford离席后的空缺 [2] - Alan Wheatley有超30年医保领域经验，曾在Humana担任高管超10年；Abhiraj Modi在Centerbridge专注金融服务和医疗投资超10年 [2] 新成员加入意义 - 公司CEO称Alan在医保领域经验无与伦比，Abhi有深厚战略投资经验且多年负责Centerbridge对GoHealth的投资，他们的经验和行业知识将为战略决策带来有价值的观点 [3] - 两人加入进一步强化公司变革医保优势行业及为消费者医疗决策提供安心保障的承诺 [3] 公司简介 - GoHealth是领先的健康保险市场和专注医保的数字健康公司，利用先进技术、数据科学和行业专业知识与消费者建立信任关系，为其匹配合适的医保政策和保险公司 [4] - 自成立以来，公司已为数百万人登记医保计划及个人和家庭计划 [4]

公司董事会变动 - 公司宣布董事会变动，前Humana医疗保险业务总裁Alan Wheatley和Centerbridge Partners董事总经理Abhiraj Modi加入董事会，填补Joseph Flanagan和Christopher Litchford离任后的空缺 [1][5] 新董事背景 - Alan Wheatley在医疗保险领域有超30年经验，曾在Humana担任高管超10年 [1] - Abhiraj Modi在Centerbridge专注金融服务和医疗投资超10年，且负责该公司对GoHealth的投资多年 [1][5] 公司业务及优势 - 公司是领先的健康保险市场和专注医疗保险的数字健康公司，自成立以来已为数百万人登记医疗保险计划及个人和家庭计划 [2][5] - 公司结合前沿技术、数据科学和深厚行业专业知识，与消费者建立信任关系，为其匹配合适的医疗政策和保险公司 [2] 新董事加入意义 - 新董事加入进一步强化公司改造医疗保险优势行业的承诺，让消费者在医疗决策中更安心 [3] - 他们丰富的经验和行业知识将为公司战略决策过程带来宝贵视角 [5]

文章核心观点 GoHealth公司将参加2024年6月26日东部时间下午2点的Noble Capital Markets虚拟股权会议，会议直播和回放可通过公司投资者关系网站链接访问 [1][2] 公司信息 - 公司是领先的健康保险市场和专注于医疗保险的数字健康公司，旨在让消费者在医疗决策时安心 [3] - 公司专有技术平台利用现代机器学习算法，结合二十多年保险购买行为数据，为消费者匹配特定健康计划 [3] - 公司自成立以来，通过技术驱动的市场和专业持牌代理，已帮助数百万消费者加入医疗保险计划 [3] 会议信息 - 公司将于2024年6月26日东部时间下午2点参加Noble Capital Markets虚拟股权会议 [1] - 会议直播可通过公司投资者关系网站链接访问，会议结束后可通过同一链接观看回放 [2] 联系方式 - 投资者关系联系人为John Shave，邮箱为jshave@gohealth.com [4] - 媒体关系邮箱为Pressinquiries@gohealth.com [4]

文章核心观点 - 尽管CMS对医疗保险优势计划的监管规定可能带来风险，但公司运营现金流表现积极且有望持续，当前估值具有吸引力，是市场中的隐藏价值股，建议基于现金流和去杠杆化前景买入 [8] 公司业务模式 - 公司是保险产品大型经纪商，尤其专注热门的医疗保险优势计划，也涉及医疗保险补充计划等其他产品线，作为消费者与多家保险合作伙伴的中介，促成新保单注册时从承保保险公司获取佣金 [1] 财务状况 - 过去一年收入在摒弃“不惜一切代价增长”策略后略有反弹，新管理层注重盈利和成本控制，运营现金流与收入呈负相关，自2023年底起连续五个季度保持正或盈亏平衡，2023年Q2至2024年Q1运营现金流达1.017亿美元 [4] - 此前运营现金为负时依赖债务融资，运营现金流转正后加速偿还债务，4月还款5000万美元，预计Q4再还2500万美元，剩余债务将于2025年到期，当前利率约13%，2024年Q1利息支出近1800万美元 [4] 前景与估值 - 自去年11月以来市值下降约1亿美元，管理层预计未来业务相对稳定或有适度改善，提交量将随整体医疗保险市场增长，收入同比持平，运营效率提升带来利润率适度扩张，运营现金流持平或略有上升 [5] - 当前市值2.22亿美元，过去12个月运营现金流倍数为2.20倍，若前瞻性指引实现，远期倍数将维持不变，与同行相比，该倍数显示公司现金流成本较低 [5] - 随着婴儿潮一代人口趋势和医疗保险优势计划受欢迎，市场规模将持续扩大，公司有望长期服务客户，平均获客成本有望下降，资产负债表上应收佣金达8.431亿美元，运营现金流有增长空间 [6] 风险与应对 - 医疗保险优势计划受CMS监管，新报销率压缩私人保险公司利润空间，可能导致部分公司退出特定市场；CMS新规规范计划与中介补偿关系，消除行政费用、限制非工资补偿等，公司以工资支付代理人，管理层认为已合规，但部分合同需调整 [7] - 公司有4.353亿美元债务将于2025年到期，其中7500万美元为短期债务，当前利率较高可能影响再融资，但公司运营现金流为正且提前偿还部分本金，预计能以较低利率再融资，若今年完成额外2500万美元还款，再融资金额约3.35亿美元，与预计运营现金流1.05亿美元的比率合理 [7]

文章核心观点 GoHealth公司宣布将于2024年6月5日周三下午4:20（东部时间）在William Blair Growth Stock Conference上进行展示，展示将有直播和回放 [1][2] 公司展示信息 - 公司将于2024年6月5日周三下午4:20（东部时间）在William Blair Growth Stock Conference上进行展示 [1] - 展示的直播可通过GoHealth投资者关系网站上发布的链接访问，会议结束后同一链接可查看回放 [2] 公司介绍 - GoHealth是领先的健康保险市场和专注于医疗保险的数字健康公司，旨在让消费者在做出医疗保健决策时安心 [3] - 公司专有技术平台利用现代机器学习算法和超20年保险购买行为数据，重新构想健康计划与消费者特定需求匹配过程 [3] - 自成立以来，公司公正的技术驱动市场与高技能持牌代理人已促成数百万消费者加入医疗保险计划 [3] 联系方式 - 投资者关系联系人为John Shave，邮箱为jshave@gohealth.com [4] - 媒体关系邮箱为Pressinquiries@gohealth.com [4]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度净收入为1.86亿美元,同比增长1.6% [22] - 内部销售渠道提交量同比增长20%,主要得益于加强培训和技术投入,以及营销力度和消费者留存策略的改善 [22] - 不包括非Encompass BPO服务的调整后EBITDA为2700万美元,略有下降 [23] - 每提交调整后毛利率同比增长7%,主要由于销售额提升8%,部分被成本上升所抵消 [23] - 2024年第一季度经营活动现金流为1250万美元,上年同期为2050万美元,主要受到1050万美元的股东诉讼和解费用影响 [23] - 过去12个月经营活动现金流为1.01亿美元,较上年同期增加7400万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 内部销售渠道提交量同比增长20%,主要得益于加强培训和技术投入,以及营销力度和消费者留存策略的改善 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体披露 [无] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在从传统的Medicare enrollment公司向Medicare engagement公司转型,强调更加综合和互动的消费者服务方式 [9][11] - 公司推出PlanFit Checkup工具,利用近3000万消费者接触数据和机器学习,帮助代理人准确匹配消费者最合适的Medicare计划 [17] - 公司正在投资技术,包括扩展Customer 360数据和交互能力、改进PlanFit Checkup以加深消费者关系、推出数字化消费者购物体验等,以提升消费者体验、代理效率和整体质量 [19] - 公司正在与医疗保险公司探讨PlanFit Safe补偿计划,旨在将激励措施与消费者需求更好地对齐,确保消费者被投保在最合适的计划中,而非仅关注新保单的财务利益 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年CMS最终费率通知中的基础佣金计划与公司预期一致,但增加了医疗保险公司的利润压力,可能导致计划退出和福利中断,这可能会增加消费者在2024年年度选择期间的购物和转换需求,对公司业务模式有利 [13] - CMS发布的2025年最终营销规则对公司的直接经济影响可能中性,需要对合同结构和监管进行一些调整,但公司的Encompass合同和工作流程可以支持合规性 [15] - 公司预计2024年提交量将与整体Medicare市场增长保持一致,收入同比持平但利润率有所改善,经营活动现金流将持平或略有上升 [20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ben Hendrix 提问** 对CMS最终规则的理解和对Encompass模式的信心 [32] **Vijay Kotte 回答** 公司的代理人薪酬模式与CMS规则的目标一致,不会受到负面影响,公司还将进一步提高标准以提供最佳服务 [33][34][35][36] 问题2 **Pat McCann 提问** 对2024年年度选择期消费者购物和转换行为的预期 [42][44][45] **Vijay Kotte 回答** 预计2024年年度选择期消费者购物和转换行为将显著增加,一方面是历史购物者的正常转换,另一方面是之前未购物的消费者由于计划退出或福利大幅下降而被迫购物,这对公司业务模式有利 [45] 问题3 **Jim Sidoti 提问** 非代理收入占比提高是否意味着未来收入回款风险降低 [52] **Vijay Kotte 回答** 是的,非代理收入占比提高确实意味着未来收入回款风险降低,公司正在优化债务结构以降低利息成本,为未来发展投资创造更多空间 [53][54][57]

业绩总结 - Q1'24的总收入为734.4百万美元，较Q1'23的737.1百万美元下降了0.4%[39] - 净收入为185,600千美元，较2023年第一季度的183,158千美元增长1.3%[56] - 净亏损为21,346千美元，相较于2023年第一季度的22,543千美元有所改善[56] 关键财务指标 - Q1'24的现金调整后EBITDA为7002.6万美元，相较于Q1'23的7770.1万美元下降了8.9%[53] - Q1'24的调整后EBITDA为2689.4万美元，较Q1'23的2877.8万美元下降了6.5%[53] - 调整后的EBITDA利润率为14.5%，低于2023年第一季度的15.7%[56] - 利息支出为17,951千美元，较2023年第一季度的16,891千美元增加6.3%[56] - 折旧和摊销费用为26,246千美元，较2023年第一季度的26,267千美元基本持平[56] 用户数据 - Q1'24的销售每提交为856美元，较Q1'23的794美元增长了7.8%[52] - Q1'24的每提交成本为640美元，较Q1'23的592美元上升了8.1%[52] - Q1'24的调整后毛利每提交为216美元，较Q1'23的202美元增长了6.9%[52] 未来展望与成本控制 - Q1'24的合同资产年同比减少了43百万美元，Q1'23为49百万美元[16] - 2024年第一季度的法律费用为503千美元，较2023年第一季度的1,623千美元下降69%[56] - 2024年第一季度的裁员成本为1,828千美元[56] - 2024年第一季度的股权激励费用为1,783千美元，较2023年第一季度的6,584千美元下降73%[56] 其他信息 - Q1'24的调整后EBITDA年同比增长185百万美元，增长率为165%[40] - 净收入不包括Lookback调整和非Encompass BPO服务的净收入为185,600千美元，较2023年第一季度的176,364千美元增长5.4%[55] - Q1'24的非Encompass BPO服务收入未提供具体数字，需参考附录[8] - Q1'24的现金流来自运营的TTM为未提供具体数字，需参考附录[6]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度净亏损2.1346亿美元，2023年同期净亏损2.2543亿美元[30] - 2024年第一季度其他综合亏损5000美元，2023年同期其他综合收益5000美元[30] - 2024年第一季度综合亏损2.1351亿美元，2023年同期综合亏损2.2538亿美元[30] - 2024年第一季度归属于非控股股东的综合亏损1.2133亿美元，2023年同期为1.3361亿美元[30] - 2024年第一季度归属于公司的综合亏损9218万美元，2023年同期为9177万美元[30] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为97,818千美元，较2023年12月31日的90,809千美元增长7,009千美元[31][39] - 2024年第一季度净亏损21,346千美元，2023年同期净亏损22,543千美元[38][39] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为12,512千美元，2023年同期为20,479千美元[39] - 截至2024年3月31日，公司总资产为1,395,258千美元，较2023年12月31日的1,499,570千美元减少104,312千美元[31] - 截至2024年3月31日，公司总负债为659,422千美元，较2023年12月31日的674,602千美元减少15,180千美元[31] - 2023年第二财季公司产生270万美元的经营租赁减值费用，2024年和2023年第一季度无此类费用[55] - 2023年公司记录了1000万美元的无限期使用商标减值费用，2024年和2023年第一季度无此类费用[56] - 截至2024年3月31日，公司无形资产净值为37304万美元，2023年12月31日为39655.4万美元[57] - 截至2024年3月31日，公司长期债务总额为48532.4万美元，2023年12月31日为49770.5万美元[58] - 2024年3月31日定期贷款安排的实际利率为12.9%，2023年12月31日为13.0%[62] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，循环信贷安排的剩余总容量分别为1.115亿美元和2亿美元[65] - 截至2024年3月31日，非控股股东加权平均所有权百分比为56.8%，2023年同期为59.3%[79] - 截至2024年3月31日，总净现金杠杆比率须低于4.50:1.00，2024年6月30日和9月30日将提高到4.75:1.00，2024年12月31日降至3.50:1.00，2025年3月31日降至2.75:1.00直至信贷协议到期[73] - 2024年和2023年第一季度股份支付总费用分别为178.3万美元和658.4万美元[96] - 2024年和2023年第一季度A类普通股基本和摊薄每股净亏损分别为1.04美元和1.12美元[97] - 2024年和2023年第一季度有效税率分别为0.33%和0.19%[100] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，税收应收协议相关负债为80万美元[101] - 2024年和2023年第一季度总净收入分别为1.856亿美元和1.83158亿美元[104] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，未开票应收账款分别为880万美元和3600万美元[110] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，收入分成应计付款分别为1270万美元和1480万美元[110] - 2024年和2023年第一季度，公司确认的递延收入分别为3490万美元和4050万美元[111] - 截至2024年3月31日，应收账款期初余额为9.11697亿美元，期末余额为8.43127亿美元，当期佣金收入为8116.2万美元，现金收入为1.49777亿美元，信贷损失准备金为4.5万美元[112] - 2024年第一季度，公司总净租赁费用为162.2万美元，2023年同期为184.6万美元[116] - 截至2024年3月31日，未来最低经营租赁付款总额为5899.8万美元，租赁负债现值为4350.7万美元[119] - 2024年第一季度，经营租赁的经营现金流现金支出为276.3万美元，2023年同期为334.3万美元[119] - 截至2024年3月31日，经营租赁的加权平均剩余期限为7.0年，加权平均折现率为9.0%；2023年同期分别为7.6年和8.1%[119] - 2024年和2023年第一季度，公司与关联方的租赁付款总额均为150万美元[123] - 截至2024年3月31日，重组费用现金结算的期初余额为64.5万美元，期末余额为36.4万美元[126] 非GAAP财务指标相关 - 公司使用非GAAP财务指标补充GAAP财务信息，如EBITDA、调整后EBITDA等[26][27] - 调整后EBITDA是管理层评估业务和监测运营结果的主要财务绩效指标[26] - 销售每提交量、成本每提交量和调整后每提交量毛利润是非GAAP基础的关键运营指标[26] - 非GAAP财务指标有局限性，可能与其他公司不可比，应结合GAAP财务信息阅读[27][28] 普通股与优先股相关 - 2024年第一季度，公司发行307股A类普通股用于股份支付计划[38] - 2024年第一季度，公司回购89股A类普通股用于员工预扣税，成本为942千美元[38] - 截至2024年3月31日，A类普通股发行10,160股，流通9,898股；B类普通股发行12,783股，流通12,783股[32][33] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司有权发行2000万股面值为0.0001美元的优先股，2022年9月23日指定并授权发行5万股A系列可赎回可转换优先股和20万股A - 1系列可转换非投票永久优先股[82] - 2022年9月23日，公司向购买方发行5万股A系列可赎回可转换优先股，每股1000美元，总购买价5000万美元[81] - A系列可赎回可转换优先股初始清算优先权为每股1000美元，股息按年利率7%累计，2024年第一季度公司应计未付现金股息0.900万美元，2023年第一季度支付现金股息0.900万美元[83][84] - 公司修订后的公司章程授权发行最多11亿股A类普通股、6.9亿股B类普通股和200万股优先股，每股面值0.0001美元[75] - A系列可赎回可转换优先股持有人可按一定条件将其转换为A类普通股或A - 1系列可转换优先股，A - 1系列可转换优先股可按1000:1的比例转换为A类普通股[85][88] - A系列可赎回可转换优先股持有人按转换后基础与A类普通股持有人投票，牵头购买方投票权不超过公司已发行和流通股本投票权的9.99%，A - 1系列可转换优先股一般无投票权[89] - 可赎回可转换优先股发行成本为160万美元，按公允价值入账[94] - 控制权变更生效日期在交割日五周年之前，A类可赎回可转换优先股购买价格为原始投资金额的160%[91] 信贷协议相关 - 2019年公司签订信贷协议，包括1.17亿美元增量定期贷款、3.1亿美元2021年增量定期贷款和1亿美元2021 - 2增量定期贷款[58] - 2024年3月12日信贷协议修订，新A类循环承诺额度为8850万美元，剩余B类循环承诺额度为2300万美元[59][60] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，增量定期贷款、2021年增量定期贷款和2021 - 2增量定期贷款未偿还本金分别为1.104亿美元、2.963亿美元和9610万美元[62] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司在循环信贷安排下无未偿还金额[64] - 公司需在2024年4月12日和10月15日分别偿还定期贷款工具下的借款5000万美元和2500万美元，并在2024年4月12日和8月30日分别支付定期贷款工具未偿还本金余额2.0%和1.0%的同意费，公司已在2024年4月4日偿还5000万美元借款并支付910万美元同意费[67] - 信贷协议要求公司将某些资产出售或其他财产处置净现金收益的100.0%用于偿还借款，某些债务发行或承担净收益的100.0%用于提前偿还定期贷款[68][69] 业务合作与客户相关 - 公司主要为6500万符合医疗保险资格的美国人以及每天新增的11000名符合资格的美国人提供医疗保险计划[40] - 公司专有技术平台利用超20年保险购买行为数据驱动的现代机器学习算法，自成立以来已促成数百万消费者加入医疗保险计划[41] - 2024年第一季度，Aetna、Elevance Health、Humana和United分别占公司总收入的29.9%、22.7%、17.5%和16.0%，而2023年同期分别为6.1%、17.9%、37.8%和20.4%[114] - 截至2024年3月31日，三家客户分别占公司应收账款和未开票应收账款总额的10%以上，合计占比93.3%，金额为1680万美元；截至2023年12月31日，该比例为88.3%，金额为3210万美元[114] 诉讼与重组相关 - 公司此前为证券集体诉讼和衍生诉讼计提了1200万美元的应计费用，2024年3月13日，公司向证券集体诉讼和解支付了1050万美元[121] - 2022年8月9日，公司裁减了828个全职岗位，约占员工总数的23.7%，截至2024年3月31日，重组费用现金结算的期初余额为64.5万美元，期末余额为36.4万美元[125][126] 前瞻性陈述相关 - 季报中包含前瞻性陈述，基于当前预期和假设，实际结果可能与陈述有重大差异[6][7][8]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度净收入为1.856亿美元，较去年同期的1.832亿美元略有增长[1] - 2024年第一季度净亏损为2130万美元，较去年同期的2250万美元改善120万美元[1] - 2024年第一季度调整后EBITDA为2690万美元，较去年同期的2880万美元减少190万美元[1] - 2024年第一季度过去十二个月运营现金流为1.012亿美元，去年同期为2690万美元[1] - 2024年第一季度净收入为18.56亿美元，较2023年的18.32亿美元增长1.3%[25] - 2024年第一季度总运营费用为1.89632亿美元，较2023年的1.88907亿美元增长0.4%[25] - 2024年第一季度运营亏损为403.2万美元，较2023年的574.9万美元减少29.9%[25] - 2024年第一季度EBITDA为2278万美元，高于2023年的2057.1万美元；调整后EBITDA为2689.4万美元，低于2023年的2877.8万美元；调整后EBITDA利润率为14.5%，低于2023年的15.7%[25] - 截至2024年3月31日，总资产为13.95258亿美元，较2023年12月31日的14.9957亿美元有所下降[29] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为1251.2万美元，低于2023年的2047.9万美元；过去十二个月经营活动提供的净现金为1.01174亿美元，高于2023年的2689.7万美元[30] 业务提交量关键指标变化 - 2024年第一季度提交量为216,148份，较去年同期的213,645份增加2,503份[1] - 2024年第一季度提交数量为216148份，较2023年的213645份增长1.2%[32] 业务提交相关财务指标变化 - 2024年第一季度每份提交的销售额为856美元，较2023年的794美元增长7.8%[32] - 2024年第一季度提交成本为1.3825亿美元，高于2023年的1.26402亿美元；每份提交成本为640美元，高于2023年的592美元[32] - 2024年第一季度调整后每份提交的毛利润为216美元，高于2023年的202美元[31] 公司战略与市场预期 - 公司深入了解CMS 2025年最终营销规则，认为其与公司Encompass模式和战略计划相符[1] - 基于健康计划对CMS 2025年最终费率通知的反应，预计今年秋季对公司个性化Encompass购物和注册体验的需求将增加[1] 公司管理层观点 - 公司CEO表示第一季度业绩超预期，团队在市场环境中展现创新和韧性，工作使公司适应监管变化[2] - 公司CFO认为PlanFit是对消费者的长期投资，财务成果与以消费者为中心的理念一致，公司将利用技术实现盈利和积极的消费者影响[2] 财务指标使用说明 - 公司使用非GAAP财务指标补充GAAP财务信息，以更好地了解和预测财务表现，调整后EBITDA是评估业务的主要指标[10]

文章核心观点 - 公司公布2024年第一季度财务业绩，表现超预期，团队创新且有韧性，业务模式与监管意图契合，未来将利用洞察和技术改善消费者医疗保健体验 [1][7] 第一季度财务亮点 - 净收入1.856亿美元，较去年同期1.832亿美元略有增长 [1] - 提交量216,148份，较去年同期213,645份增加2,503份 [2] - 净亏损2130万美元，较去年同期2250万美元改善120万美元 [3] - 调整后EBITDA为2690万美元，较去年同期2880万美元减少190万美元 [4] - 过去十二个月经营现金流为1.012亿美元，去年同期为2690万美元 [5] 监管动态 - 公司深入了解美国医疗保险和医疗补助服务中心（CMS）2025年最终营销规则，认为该指南与公司Encompass模式和战略计划一致 [5] - 基于健康计划对CMS 2025年最终费率通知的反应，预计今年秋季对GoHealth个性化Encompass购物和注册体验的需求将增加 [6] 管理层观点 - 首席执行官Vijay Kotte表示第一季度业绩超预期，团队创新且有韧性，以消费者为中心的工作有助于应对监管变化，公司模式符合CMS保护消费者的意图 [7] - 首席财务官Jason Schulz认为奖励代理人做正确的事虽短期可能无法使收入最大化，但PlanFit是对消费者的长期投资，财务成果与以消费者为中心的理念一致，公司将利用技术推动可持续盈利和积极的消费者影响 [7] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标补充GAAP财务信息，包括EBITDA、调整后EBITDA、现金调整后EBITDA等，认为这些指标有助于管理层理解和预测财务表现，为利益相关者提供有用信息，但存在与其他公司不可比的局限性 [16][22] 关键术语和绩效指标定义 - 对调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、每提交销售、每提交成本等多个关键术语和绩效指标进行定义 [24] 财务报表数据 - 展示2024年和2023年第一季度的合并损益表、资产负债表、经营活动现金流量表等，包含净收入、运营费用、净利润等详细数据 [34][39][45] 业务和运营指标 - 除传统财务指标外，公司依靠某些业务和运营指标评估业务表现，如提交量、每提交销售、销售/提交成本等 [45][48]