GoHealth季度财报分析 - 季度每股亏损0.47美元，高于Zacks共识预期的0.26美元亏损，但较去年同期每股亏损0.89美元有所收窄 [1] - 本季度出现-80.77%的盈利意外，而上一季度曾实现107.76%的正向盈利意外 [1] - 过去四个季度中，公司两次超过EPS预期，两次超过收入预期 [2] 财务表现与市场反应 - 季度收入2.2097亿美元，低于共识预期2.77%，但较去年同期的1.856亿美元增长 [2] - 年初至今股价下跌39.3%，同期标普500指数仅下跌0.6% [3] - 当前市场预期：下季度EPS亏损1.78美元/收入1.2077亿美元，本财年EPS亏损2.04美元/收入8.6242亿美元 [7] 行业比较与评级 - 所属人寿保险行业在Zacks行业排名中位列前31%，研究显示前50%行业表现优于后50%行业两倍以上 [8] - 当前Zacks评级为3级(持有)，预计短期表现与市场同步 [6] Canaan相关数据 - 预计季度每股亏损0.15美元，同比改善6.3%，过去30天EPS预期上调50% [9] - 预计季度收入8912万美元，同比增长154% [10]

GoHealth (GOCO) Q1 2025 Earnings Call May 13, 2025 08:00 AM ET Company Participants John Shave - VP, IRVijay Kotte - Chief Executive OfficerBrendan Shanahan - Chief Financial OfficerDave Storms - Director of Equity Research Conference Call Participants Rob McGuire - Equity Research AnalystPatrick McCann - Equity Research AnalystJim Sidoti - Analyst Operator Good morning, and welcome to GoHealth's first quarter two thousand twenty five earnings conference call. My name is Tanya, and I'll be your operator for ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年Q1收入增至2.21亿美元，较2024年Q1的1.86亿美元增长19% [7][25] - 2025年Q1调整后EBITDA增至4200万美元，同比增长56% [7][27] - 2025年Q1 GAAP净亏损980万美元，较去年同期有显著改善 [26] - 2025年Q1运营现金流为负1240万美元，去年同期为正1250万美元，主要因业务从非代理向代理转变 [27] - 2025年Q1末佣金应收账款增至超10亿美元，同比增长近19%，同样因业务从非代理向代理转变 [27] - 2025年Q1直接运营成本（每笔提交或客户获取成本）从640美元降至522美元，降低了18% [27] - 销售每笔提交收入同比下降15%，与产品组合预期相符 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2025年Q1提交量增加， captive Medicare团队同比增长64%，而代理人数仅同比增长24% [7] - 2025年Q1 Plan Fit检查同比增长27% [16] - 2025年Q1帮助约1.5万名消费者留在现有计划中 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - CMS宣布Medicare Advantage健康计划收入平均增长5.06%，经纪人佣金计划增长10.72%，为十多年来最大调整 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从传统Medicare注册公司转变为Medicare参与公司，专注与消费者建立长期、优质关系 [6] - 推出GoHealthProtect产品套件，首推保证接受人寿保险，以多元化产品组合、减少收入季节性并实现长期盈利增长 [11][15] - 持续发展Encompass和Plan Fit平台，为消费者提供定制化指导 [16] - 进行多项技术升级，包括推出MyGoHealth、试点统一注册体验、完成GPS Express迁移等，提升消费者体验和代理效率 [17][18][19] - 预计2025年AEP会有更多干扰，健康计划可能重新定价计划福利，导致更多消费者评估选择 [21] - 计划在SEP剩余时间将更多产能投入GoHealthProtect，为第四季度购物季做准备 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场条件未来将有利，但公司能否利用这些条件取决于健康计划的福利决策、增长意愿以及对公司高价值服务的投资意愿，同时也依赖公司的运营和资本效率 [22] - 对GoHealthProtect的早期进展感到鼓舞，预计其在Q2和Q3持续增长，成为2025年及以后的重要贡献者 [15] - 相信市场将奖励结合个性化服务、卓越运营和实时适应能力的模式，预计在利润率扩张、运营效率和技术投资回报方面取得进一步进展 [30] 其他重要信息 - 美国检察官办公室决定介入一起涉及GoHealth的TAM诉讼，公司坚决否认指控，将积极辩护，且不会让诉讼干扰公司使命 [22][23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司资本结构是否有改善机会，DOJ行动是否会推迟相关计划 - 公司有多种资本结构选择，会持续评估以提高效率，DOJ行动不会改变评估和改善资本结构的计划 [38][39] 问题: 对United的变化有何看法，以及今年AEP与去年相比的预期 - 行业内健康计划面临利润率挑战，预计即将到来的AEP会有更多福利调整，导致消费者有新的购物需求，但需持续监测 [40][42] 问题: GoHealthProtect与哪些运营商合作，如何影响营销策略 - 公司在测试阶段选择了合作伙伴，采用平衡的营销方式，未来会根据消费者需求提供更多产品，可能与同一或多个运营商合作 [47][48] 问题: 销售每笔提交收入下降15%的原因 - 这是由于业务从非代理合同向代理合同的组合转变，孤立的代理和非代理费率并未改变 [52][54] 问题: 提交量中来自近期收购的eTeleQuote代理的数量 - 公司未拆分代理数量，因为团队已整合，但Q1代理人数同比增加25%，其中一部分来自eTeleQuote [57][58] 问题: 过去两个季度收入增长趋势是否会在6月和9月持续 - 公司未给出明确收入指引，Q2和Q3将更多投入GoHealthProtect，需观察健康计划行为和第四季度情况 [59][61] 问题: 季度末现金和总债务情况 - 季度末现金为2300万美元，较年末有所下降 [63] 问题: GoHealthProtect实现下半年增长需克服的后勤障碍 - 主要是确保代理获得许可、任命，并使其能够在公司技术平台上运营，同时进行有计划的推广 [67][68] 问题: 市场波动时客户行为变化 - 市场波动时，因计划退出和福利调整，更多客户会进行购物比较，且通过入站渠道的客户更有可能需要更换计划 [71][73]

业绩总结 - 2025年第一季度公司收入为2.21亿美元，较2024年第一季度的1.86亿美元增长19%[11] - 调整后EBITDA为4206万美元，较2024年第一季度的2689万美元增长56%[11] - 2025年第一季度的净收入（损失）为-978.6万美元，较2024年第一季度的-2134.6万美元有所改善[23] 现金流与应收账款 - 2025年第一季度的现金流来自运营为1250万美元，较2024年第一季度的负1240万美元增长199%[14] - 2025年3月31日的应收佣金总额为10.01亿美元，较2024年3月31日的8.43亿美元增长19%[14] 成本与利润率 - 每个提交的销售额在2025年第一季度为724美元，较2024年第一季度的856美元下降15%[16] - 每个提交的直接运营成本在2025年第一季度为522美元，较2024年第一季度的640美元下降18%[16] - 调整后EBITDA利润率为19.0%，较2024年第一季度的14.5%提高4.5个百分点[23] 费用与支出 - 利息支出在2025年第一季度为1595.4万美元，较2024年第一季度的1795.1万美元有所减少[23] - 2025年第一季度的折旧和摊销费用为2647.7万美元，较2024年第一季度的2624.6万美元略有增加[23]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净收入2.21亿美元，较去年同期的1.856亿美元增长19.1%[4] - 2025年第一季度净亏损980万美元，较去年同期的2130万美元改善54.2%[4] - 2025年第一季度调整后EBITDA为4210万美元，较去年同期的2690万美元增长56.4%[4] - 2025年第一季度净收入为220,972,000美元，较2024年的185,600,000美元增长19.1%[19] - 2025年第一季度总运营费用为214,303,000美元，较2024年的189,632,000美元增长13.0%[19] - 2025年第一季度运营收入为6,669,000美元，而2024年为亏损4,032,000美元[19] - 2025年第一季度净亏损为9,786,000美元，较2024年的21,346,000美元亏损收窄54.2%[19] - 2025年第一季度EBITDA为33,747,000美元，高于2024年的22,780,000美元[19] - 2025年第一季度调整后EBITDA为42,060,000美元，高于2024年的26,894,000美元[19] - 2025年第一季度运营活动净现金使用为12,405,000美元，而2024年为提供12,512,000美元[23] 业务运营关键指标变化 - 2025年第一季度提交量为303,026份，较去年同期的216,148份增长40.2%[4] - 2025年第一季度每份提交的直接运营成本为522美元，较去年同期的640美元改善18.4%[4] - 2025年3月31日提交数量为303,026份，较2024年的216,148份增长40.2%[24] - 2025年第一季度每份提交的销售为724美元，较2024年的856美元下降15.4%[24] 业务线收入关键指标变化 - 2025年第一季度医疗保险佣金收入为167,109,000美元，较2024年的79,733,000美元大幅增长[22] 公司业务动态 - 公司推出GoHealth Protect产品套件，首款产品为保证承保人寿保险[4] 管理层观点 - 公司CEO称第一季度关键财务指标取得显著进展，持续改进平台等以提升消费者体验[3] - 公司CFO称实现同比强劲增长，降低客户获取成本，改善运营杠杆，新业务将增强现金流并降低成本[3] 财务指标定义 - 调整后EBITDA是管理层评估业务和监测运营结果的主要财务绩效指标[13] 业务评估指标定义 - 提交量、每份提交的直接运营成本等是评估业务表现和运营的关键指标[17]

公司调查 - 律师事务所Bragar Eagel & Squire正在调查GoHealth是否违反联邦证券法或从事其他非法商业行为 [1] 法律诉讼 - 美国司法部于2025年5月1日对GoHealth及其他健康保险公司和保险经纪组织提起《虚假索赔法》诉讼 指控其在2016年至2021年间向经纪公司支付数亿美元非法回扣以换取Medicare Advantage计划注册 [2] - 诉讼消息公布后 GoHealth股价下跌1 09美元 跌幅10 35% 收于9 44美元 [2] 投资者影响 - 购买或持有GoHealth股票并遭受损失的投资者可联系律师事务所了解索赔详情 [3]

文章核心观点 - 公司坚决否认政府诉讼指控，称一直遵守相关法律，致力于维护医保优势计划和受益人的利益，并将积极捍卫自身权益 [1][2][4] 公司情况 - 公司是领先的健康保险市场和专注于医疗保险的数字健康公司，其专有技术平台利用机器学习算法，结合二十多年的保险购买行为数据，为消费者匹配健康计划，自成立以来已帮助数百万消费者注册医疗保险计划 [8] - 公司在注册特殊需求受益人方面处于领先地位，过去五年特殊需求人群在医保优势人群中占比17%，在公司注册者中占比35% [3] - 公司实施了优先考虑受益人需求的计划，如低收入补贴团队帮助受益人确定特殊政府计划的资格并免费注册，PlanFit计划激励代理人进行适当的计划审查 [3] 公司态度 - 公司对政府对其提出索赔表示失望，认为自身一直致力于推进医保优势计划和受益人的利益 [1] - 公司坚称遵守国会和卫生与公众服务部制定的法律，否认收到回扣、因运营商补偿将受益人安排在次优计划以及进行任何形式的歧视 [2] - 公司将积极捍卫自己，不会因诉讼而偏离为客户提供医疗保健决策安心的宗旨和使命 [4]

公司调查 - 律师事务所Kirby McInerney LLP正在调查GoHealth Inc (NASDAQ:GOCO) 涉嫌违反联邦证券法或其他非法商业行为的潜在索赔 [1] - 调查涉及公司及其部分高管可能存在的违法行为 [1] 司法指控 - 美国司法部于2025年5月1日对包括GoHealth在内的保险经纪组织提起诉讼 指控其收取保险公司数亿美元非法回扣以换取Medicare Advantage计划注册 [3] - 指控导致GoHealth股价从4月30日的10.53美元/股下跌1.09美元至5月1日收盘价9.44美元/股 跌幅达10.35% [3] 投资者联系 - 受影响投资者可通过邮件investigations@kmllp.com或填写表格联系Thomas W Elrod律师 咨询相关权益 [4] - 律师事务所提供免费法律咨询服务 [4] 律所背景 - Kirby McInerney LLP专注于证券 反垄断 举报人和消费者诉讼案件 [6] - 该律所在证券诉讼中为股东追回金额累计达数十亿美元 [6]

公司调查事件 - 律师事务所Pomerantz LLP正在调查GoHealth公司涉嫌证券欺诈或其他非法商业行为的指控 [1] - 调查涉及公司及其部分高管和董事 [1] 司法诉讼影响 - 美国司法部于2025年5月1日对包括GoHealth在内的多家健康保险公司和保险经纪机构提起《虚假申报法》诉讼 [2] - 诉讼指控2016年至2021年间，被告保险公司向经纪机构支付数亿美元非法回扣以换取Medicare Advantage计划注册 [2] - 诉讼消息导致公司股价单日下跌1.09美元(跌幅10.35%)，收盘报9.44美元 [2] 律师事务所背景 - Pomerantz LLP在纽约、芝加哥、伦敦等多地设有办公室，专长于公司证券和反垄断集体诉讼 [3] - 该律所由集体诉讼领域先驱Abraham L Pomerantz创立，85年来持续处理证券欺诈案件 [3] - 曾为集体诉讼成员追回多笔数百万美元赔偿 [3]

NEW YORK, May 05, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Pomerantz LLP is investigating claims on behalf of investors of  GoHealth, Inc. (“GoHealth” or the “Company”) (NASDAQ: GOCO).  Such investors are advised to contact Danielle Peyton at newaction@pomlaw.com or 646-581-9980, ext. 7980. The investigation concerns whether GoHealth and certain of its officers and/or directors have engaged in securities fraud or other unlawful business practices.  [Click here for information about joining the class action] On May 1, 2025, ...