财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA和现金流大幅超预期，连续三个季度调整后EBITDA超3500万美元 [30] - 1 - 9月调整后EBITDA达1.11亿美元，超去年全年7100万美元超50%，将全年调整后EBITDA指引上调至1.2 - 1.3亿美元，中点同比增长76% [31] - 第三季度实现创纪录正自由现金流约3400万美元，前三个季度现金消耗从去年同期2.16亿美元降至300万美元，连续两个季度杠杆自由现金流约3000万美元，预计全年无杠杆自由现金流为正，有望较2018年改善至少1亿美元 [31][32] - 第四季度预计Satcom费用增加，调整后EBITDA指引高端为1900万美元，低于前三个季度超3500万美元水平；自由现金流因利息支付和营运资本变动将低于本季度创纪录水平，全年改善幅度预计接近1亿美元 [34][35] - 综合收入2.01亿美元，同比下降7%，服务收入1.58亿美元，基本持平，预计2020年随着新飞机增加和业务航空总收入恢复增长，收入将增加 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 业务航空（BA） - 总营收8100万美元，同比增长11%，服务收入5500万美元，同比增长12%，主要因ATG在线飞机数量增长10%至5527架，月度服务收入增长近3%至3087美元 [38][39] - 设备收入增长58%，达2600万美元，与2018年第二季度持平，设备利润率从28%提升至43%，与历史水平一致，部门利润3700万美元，环比增长600万美元或18%，利润率从43.9%提升至45.4% [40] - 将2019年BA营收指引上调至2.9 - 3亿美元区间高端 [20] 商业航空（CA） 综合情况 - 受美国航空拆除和业务模式转变影响，服务收入减少1亿美元，但其他航空公司和业务航空部门增长弥补大部分损失，预计2020年恢复收入增长 [24] - 季度末2Ku飞机在线数量近1300架，净增73架，积压订单845架，62%在其他地区，38%在北美，综合利润略负但好于预期和去年同期 [25] - 预计全年安装数量在400 - 475架指引低端，MAX机型全年安装7架，积压订单36架，包括计划第四季度安装首架波音生产线飞机 [26] 北美（CA - NA） - 总营收8400万美元，同比下降22%，服务收入8000万美元，同比下降14%，剔除美国航空后增长7%，设备收入降至370万美元，同比下降76%，预计第四季度2Ku安装量大幅增加 [45][46] - 总转化率同比增至12.7%，剔除美国航空后净ARPA同比增长3%至13.2万美元，为CA综合部门利润改善贡献约4200万美元 [46] 其他地区（CA - ROW） - 总营收约3600万美元，同比增长1%，服务收入2260万美元，同比增长28%，设备收入降至1310万美元，同比下降 [47] - 转化率和ARPA同比下降，新航空公司飞机占比从30%升至49%，在线飞机数量增至721架，同比增长41%，积压订单超500架，部门亏损1370万美元，同比改善40%，前三个季度亏损从7000万美元降至5000万美元 [47][48] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球约35%飞机安装宽带IFC产品，预计未来十年新增或改装1.8万架飞机安装宽带 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 网络战略 - 认为联网飞机市场和收入将加速增长，公司定位为航空生态系统中最值得信赖的宽带通信系统提供商 [10] 卫星网络 - 采用开放架构轻资产运营模式，与11家卫星提供商合作，使用33颗卫星创建和管理近全球无缝网络，目前运营Ku频段，因Ku卫星多、可按需布局容量、可随需求增长扩展且冗余性强 [11] - 强调冗余性重要性，近期多颗卫星故障，Ku服务提供商可利用其他卫星服务客户，而封闭Ka系统可能导致部分地区网络长时间中断 [12] - 随着卫星制造成本和发射成本下降、软件定义有效载荷提高容量利用率、LEO或NEO星座降低延迟，公司将受益，且开始在合适地区推广区域Ka解决方案 [13][14] 空对地网络 - 拥有25年以上空对地网络先驱经验，ATG 4G网络支持超5500架商务飞机和超1500架商用飞机，竞争优势包括专有4兆赫兹频谱、深厚网络建设知识和知识产权组合 [15] - 正在建设基于5G标准的Gogo 5G网络，与Cisco、Airspan Networks和FIRST RF Corp合作，将结合4兆赫兹许可频谱和50兆赫兹非许可频谱，提供更高吞吐量和更低延迟，已开始向航空公司和商务航空客户推广，预计2021年交付 [16][17] 行业竞争 - 卫星通信市场竞争激烈，公司凭借行业领先市场份额和轻资产运营模式，与卫星合作伙伴合作紧密，具有战略灵活性 [14] - 商业航空市场，航空公司对成本敏感，公司专注降低单位成本，提供更高效解决方案，服务定价将成为竞争焦点 [88][89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 业务航空部门是强大现金流业务，具有独特竞争优势，市场渗透率低，增长空间大 [105] - 商业航空其他地区市场增长，市场规模大且未充分渗透，公司凭借全球2Ku平台、生产线安装进展和强大积压订单，有望在该市场取得份额 [105] - 商业航空北美市场收入触底，美国航空拆除和业务模式转变影响将结束，预计2021年开始恢复增长 [105] - 公司通过延长高级票据到期时间和完成3000万美元ADL加强资产负债表，增强战略灵活性 [105] - 凭借行业领先市场份额和轻资产运营模式，公司有望抓住卫星行业机遇，未来季度将展示成果 [105] 其他重要信息 - 公司签订3000万美元资产贷款安排，利率为LIBOR加2%，目前未提取资金 [36] - 资本结构中债务工具表现良好，高级担保票据和6%可转换票据交易价格高于面值 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今日拟签署合同规模、客户使用设想及竞争情况，以及2020年EBITDA和自由现金流净影响 - 合同涉及全球宽体喷气式飞机，竞争对手为其他提供全球覆盖的ISD供应商，客户对2Ku质量印象深刻，合同包括2Ku和IPTV产品 [55] - 2019年有900万美元一次性调整后EBITDA收益，IBP节省超预期，预计实现7500万美元目标的三分之二即5000万美元；有一个项目进度落后将持续到2020年；预计在5G等重要投资领域增加1000 - 1500万美元运营费用，还会增加卫星团队人员和实施一些项目 [56][57] 问题2: 业务航空部门第三季度是否受FAA ADS - B安装规定影响，以及未来季度影响 - 仍有影响，大型经销商处理完大型飞机ADS - B安装后，将部分业务转移到偏远机场，释放主要设施空间销售更盈利产品，但预计ADS - B安装将持续到明年上半年 [60][61] 问题3: 业务航空部门ATG飞机月度收入未来是否有加速增长机会 - 因部分客户从无限套餐转向管理套餐，ARPU有下行压力，但也有客户升级套餐；5G定价尚未确定，暂不做过多推测 [65] 问题4: 卫星通信容量合同重新谈判如何影响成本，新客户和积压订单能否使国际市场实现盈亏平衡 - 重新谈判合同使用新卫星，单位成本大幅降低，是推动其他地区部门盈利的主要因素之一；新订单和Eutelsat卫星部署有助于改善成本结构，但未明确能否实现盈亏平衡 [68][70] 问题5: 卫星通信成本低于计划情况及原因，第四季度第三方付款人收入损失规模和影响项目，Delta无限Wi - Fi更新时间，MAX延迟对安装和服务收入影响 - 年初至今卫星通信和部门运营费用低于计划2800万美元，预计全年卫星通信费用低于预算1500万美元，低于计划是因工程团队工作和引入新网络元素提高使用效率 [73][76] - 第四季度第三方付款人iPass因母公司财务问题将造成数百万美元收入损失 [78] - Delta倾向自行宣布无限Wi - Fi相关消息，公司负责运营支持 [80] - MAX延迟导致约100次安装推迟，其中约25% - 30%与MAX有关，目前对服务收入影响较小，MAX生产线安装对公司未来很重要 [82][83] 问题6: 公司改善自由现金流计划，以及2021年6月是否计划 refinance债务 - 自由现金流改善得益于EBITDA增加、营运资本管理和机载设备投资降低，第四季度因利息支付和营运资本变动，同比改善幅度将下降，但仍有望实现至少1亿美元改善 [85] - 2019年再融资时选择五年期限和两年不可赎回期，预计2021年初对2022年5月到期的6%可转换票据进行再融资，以获得更有吸引力的利率 [86] 问题7: 行业定价权和谈判杠杆变化，航空公司是否会更换卫星通信天线和供应商 - 早期公司为赢得航空公司补贴天线，现在行业转向航空公司主导模式，航空公司对成本更敏感，新合同设备成本接近成本价；服务定价将成为未来竞争焦点，合同续签较少，美国航空续签时价格敏感度降低 [88][89] 问题8: 与合作伙伴关于免费Wi - Fi的其他对话，北美卫星供应市场紧张情况下公司服务扩展能力和新供应上线时间，CA - NA ARPA同比下降情况及2020年展望 - 与各航空公司都有关于免费Wi - Fi的对话，预计未来五年免费Wi - Fi将在行业普及，不同航空公司实施方式不同 [94] - 美国市场因卫星故障部分容量减少，但公司与八家供应商谈判，有信心获得合适价格 [92] - CA - NA ARPA同比下降受美国航空业务模式转变、一次性合同重新谈判收益、受困客户收入未确认和季节性因素影响；2020年上半年仍受美国航空影响，之后预计收入增长，主要航空公司推行免费Wi - Fi将改变转化率和收入水平 [96] 问题9: 新签署航空公司安装开始时间和机队规模，新航空公司达到成熟转化率水平所需时间及转化率增长情况 - 安装将于2020年开始，暂不透露机队规模 [99] - 新航空公司达到成熟转化率水平通常需要数年，但在免费Wi - Fi推动下可能加速；航空公司需完成全机队安装并确定最终Wi - Fi服务方案，国际宽体机队安装难度大但回报高 [101][103]

公司业务板块构成 - 公司运营三个业务板块，分别为北美商业航空（CA - NA）、其他地区商业航空（CA - ROW）和商务航空（BA）[149] 各业务线在线飞机数量变化 - CA - NA在2019年6月30日结束的三个月和六个月期末在线飞机数量为2443架，2018年同期为2809架；CA - ROW在同期在线飞机数量为691架和459架[154][155] - BA在2019年6月30日结束的三个月和六个月期末卫星在线飞机数量为5099架，2018年为5204架；ATG在线飞机数量为5462架和4920架[157] 各业务线平均飞机当量变化 - CA - NA在2019年6月30日结束的三个月和六个月平均飞机当量分别为2480架和2500架，2018年同期为2876架和2894架；CA - ROW同期平均飞机当量分别为619架和585架，2018年为389架和364架[154][155] 各业务线每架飞机当量净年化月平均服务收入（ARPA）变化 - CA - NA在2019年6月30日结束的三个月和六个月每架飞机当量净年化月平均服务收入（ARPA）分别为13.6万美元和13.1万美元，2018年同期为11.3万美元和10.8万美元；CA - ROW同期ARPA分别为13.5万美元和13.5万美元，2018年为14.7万美元和15.3万美元[154][155] - CA - NA业务2019年Q2及H1净年化ARPA增至13.6万美元和13.1万美元，上年同期为11.3万美元和10.8万美元，连接率增至12.7%和13.3%[172] 商务航空各类型飞机月平均服务收入变化 - BA在2019年6月30日结束的三个月和六个月卫星飞机每架在线飞机月平均服务收入分别为249美元和243美元，2018年为228美元和239美元；ATG飞机同期月平均服务收入分别为3091美元和3081美元，2018年为3027美元和3032美元[157] 商务航空各类型设备销售数量变化 - BA在2019年6月30日结束的三个月和六个月卫星设备销售数量分别为78台和208台，2018年为113台和217台；ATG设备销售数量分别为186台和373台，2018年为281台和531台[157] 商务航空各类型设备每台平均设备收入变化 - BA在2019年6月30日结束的三个月和六个月卫星设备每台平均设备收入分别为4.9万美元和4.3万美元，2018年为3.9万美元和4万美元；ATG设备同期每台平均设备收入分别为6.6万美元和6.3万美元，2018年为6.7万美元和6.5万美元[157] 财务报表影响因素 - 公司认为收入确认、长期资产、无限期资产和基于股票的薪酬相关的假设和估计对未经审计的合并财务报表影响最大[161] 关键运营报表组件和会计政策变化情况 - 与2018年10 - K报告相比，公司关键运营报表组件和关键会计政策及估计无重大变化[158][162] 公司总营收和净亏损变化 - 2019年和2018年Q2及H1总营收分别为2.14亿美元和2.27亿美元、4.13亿美元和4.59亿美元，同比下降6.1%和10.0%[164][165] - 2019年和2018年Q2及H1净亏损分别为8396.3万美元和3720.7万美元、1.01亿美元和6462.6万美元[164] 北美商业航空（CA - NA）业务营收及各部分收入变化 - CA - NA业务2019年Q2及H1营收降至1.06亿美元和2.02亿美元，上年同期为1.20亿美元和2.64亿美元，主要因设备收入减少[165][166] - CA - NA业务2019年Q2及H1设备收入降至930万美元和1340万美元，上年同期为2390万美元和7890万美元，因安装减少和模式转变[165][167] - CA - NA业务2019年Q2及H1服务收入增至9640万美元和1.88亿美元，上年同期为9570万美元和1.85亿美元，增长原因不同[165][169] 商务航空（BA）业务营收及各部分收入变化 - BA业务2019年Q2及H1营收降至7120万美元和1.42亿美元，上年同期为7420万美元和1.43亿美元，因设备收入减少[165][174] - BA业务2019年Q2及H1设备收入降至1650万美元和3380万美元，上年同期为2600万美元和4720万美元，主要因ATG设备收入减少[165][175] - BA业务2019年Q2及H1服务收入增至5480万美元和1.08亿美元，上年同期为4810万美元和9580万美元，因新增订阅客户[165][176] 其他地区商业航空（CA - ROW）业务营收及设备收入变化 - CA - ROW业务2019年Q2及H1营收增至3670万美元和6960万美元，上年同期为3360万美元和5280万美元，增长原因不同[165][177] - CA - ROW设备收入在2019年第二季度降至1410万美元，2018年同期为1850万美元；上半年增至2730万美元，2018年同期为2340万美元[179] 各业务线服务成本收入变化 - 2019年第二季度和上半年，CA - NA服务成本收入分别降至3860万美元和7510万美元，2018年同期分别为4560万美元和9210万美元，降幅分别为15.2%和18.5%[181][183] - 2019年第二季度和上半年，BA服务成本收入分别增至1310万美元和2620万美元，2018年同期分别为1010万美元和2110万美元，增幅分别为29.9%和23.4%[181][184] - 2019年第二季度和上半年，CA - ROW服务成本收入分别增至1970万美元和3840万美元，2018年同期分别为1800万美元和3530万美元，增幅分别为9.9%和8.9%[181][185] 设备成本收入变化 - 2019年第二季度和上半年，设备成本收入分别降至3560万美元和6530万美元，2018年同期分别为6440万美元和1.166亿美元，降幅分别为44.7%和44.0%[187] 各项费用变化 - 2019年第二季度和上半年，工程、设计和开发费用分别降至2690万美元和5160万美元，2018年同期分别为2840万美元和5820万美元，降幅分别为5.3%和11.3%[190] - 2019年第二季度和上半年，销售和营销费用分别降至1300万美元和2530万美元，2018年同期分别为1540万美元和3130万美元，降幅分别为15.8%和19.2%[192] - 2019年第二季度和上半年，一般和行政费用分别增至2710万美元和4950万美元，2018年同期分别为2110万美元和4630万美元，增幅分别为28.1%和7.0%[194] - 2019年第二季度和上半年，其他费用分别增至9330万美元和1.214亿美元，2018年同期分别为2970万美元和5870万美元，增幅分别为214.4%和106.9%[201] 有效所得税税率变化 - 2019年第二季度和上半年，有效所得税税率分别为 - 0.4%和 - 0.5%，2018年同期分别为 - 0.2%和5.4%[203] 调整后EBITDA和未杠杆化自由现金流变化 - 2019年第二季度末调整后EBITDA为3775.3万美元，2018年同期为1887.2万美元；2019年上半年调整后EBITDA为7579.4万美元，2018年同期为3075.1万美元[215] - 2019年第二季度末未杠杆化自由现金流为3618.4万美元，2018年同期为 - 3666万美元；2019年上半年未杠杆化自由现金流为4733.1万美元，2018年同期为 - 9668.8万美元[215] 各活动净现金变化 - 2019年上半年经营活动提供的净现金为553.5万美元，2018年同期使用的净现金为2902.9万美元[215][217][221] - 2019年上半年投资活动使用的净现金为256.2万美元，2018年同期为2556.5万美元[217] - 2019年上半年融资活动使用的净现金为283.7万美元，2018年同期为144.4万美元[217] - 2019年上半年现金、现金等价物和受限现金净减少24.2万美元，2018年同期为5641.1万美元[217] - 2019年上半年末现金和现金等价物为18186.7万美元，2018年同期为14042万美元[217] 公司票据回购及融资活动现金使用情况 - 2019年5月公司回购了1.59亿美元本金的2020年可转换票据[218] - 2019年上半年融资活动使用现金280万美元，主要因赎回2022年优先担保票据7.414亿美元、回购2020年可转换票据1.59亿美元及支付递延融资成本2260万美元，发行2024年优先担保票据获9.207亿美元部分抵消[223] - 2018年上半年融资活动使用现金140万美元，主要因融资租赁付款[224] 短期投资现金流入和资本支出变化 - 2019年和2018年上半年短期投资现金流入分别为3930万美元和8960万美元[222] - 2019年和2018年上半年资本支出分别为4220万美元和1.152亿美元，减少主要因机载设备采购和资本化软件减少[226] 公司未来合同义务情况 - 截至2018年12月31日和2019年6月30日，公司未来合同义务总计29.58838亿美元，其中1年内6.02687亿美元，1 - 3年4.75884亿美元，3 - 5年15.48609亿美元，超过5年3.31658亿美元[227] 市场风险相关情况 - 公司市场风险敞口限于现金、现金等价物、短期投资和债务，未使用衍生金融工具进行投机或交易[237] - 公司认为平均利率变化不会对利息收入和经营业绩产生重大影响，投资组合平均利率10%的变化，对2019年和2018年截至6月30日的三、六个月期间利息收入的减少影响不显著[237][239] - 公司认为通胀目前未对经营业绩产生重大影响，但未来业务可能受通胀影响[240] 业务季节性影响 - 航空运输业务有季节性，二、三季度客运机会通常更多，季节性或影响公司经营业绩[241] 公司内部控制情况 - 截至2019年6月30日，公司披露控制和程序有效，近期财季财务报告内部控制无重大变化[243] 公司诉讼情况 - 2018年4月20日，Linksmart Wireless Technology起诉公司及八家航空公司合作伙伴，索赔金额未明确，公司认为原告索赔无依据[244] - 2018年6月27日，一名股东对公司及相关高管提起证券集体诉讼，索赔金额未明确，公司已申请驳回，目前等待法院裁决[245] - 2018年9月25 - 26日，两名股东对公司及董事会成员等提起衍生诉讼，索赔金额未明确，诉讼合并后待集体诉讼驳回动议裁决[246] 公司业务谈判及增长相关情况 - 公司与航空公司合作伙伴的谈判结果不确定，未来协议条款可能不利，商业模式转变影响难测[249][250][251] - 公司增长部分取决于与OEM达成设备工厂安装协议，谈判若不成功或协议不利，将对业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[251] 公司协议签订情况 - 2019年4月22日，Gogo LLC与美国航空签订信函协议[254] - 2019年5月1日，Gogo LLC与新天空卫星公司的服务订单进行第二次修订[254] - 2019年4月17日，Gogo Intermediate Holdings LLC等与摩根士丹利和摩根大通证券签订购买协议[254] - 2019年5月7日，Gogo Intermediate Holdings LLC等签订再确认协议[254] - 2019年5月7日，Gogo Intermediate Holdings LLC和Gogo Finance Co. Inc.进行额外有担保债务指定[254] - 2019年4月25日，Gogo Intermediate Holdings LLC等签订多份抵押相关协议[254] 公司票据情况 - 2019年4月25日发行的高级有担保票据利率为9.875%，到期日为2024年[254] 报告相关信息 - 报告签署日期为2019年8月8日[258] - 橡树利·索恩为公司总裁兼首席执行官[258] - 巴里·罗文为公司执行副总裁兼首席财务官[258] 非GAAP指标说明 - 非GAAP指标存在局限性，不能替代GAAP确定的金额[216]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度服务收入达1.74亿美元，同比增长9% [6] - 调整后EBITDA达3780万美元，同比增长100% [6] - 本季度自由现金流为负300万美元，去年同期为负3500万美元；2019年上半年为负3700万美元，去年上半年为负1.44亿美元 [6] - 2019年第二季度总综合收入为2.137亿美元，同比下降6%；服务收入增长9%至1.737亿美元 [30] - 再次上调调整后EBITDA指引至1.05 - 1.15亿美元 [43] - 预计2019年无杠杆自由现金流为正，且较2018年至少改善1亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 商业航空（CA） - CA - NA和CA - ROW合并飞机在线数量从3053架增至3134架 [32] - CA - NA第二季度总收入1.057亿美元，同比下降12%；服务收入增至9640万美元，同比增长1%；设备收入930万美元 [35] - CA - NA客户转化率从11.2%增至12.7%，净年化每架飞机收入（ARPA）从11.3万美元增至13.6万美元 [36] - CA - ROW总收入3670万美元，同比增长9%；服务收入增长49%至2260万美元；设备收入1410万美元 [37] - CA - ROW客户转化率从13.2%增至13.5%，成熟航空公司年化总ARPA为20.9万美元，新航空公司为8.5万美元 [38] 商务航空（BA） - BA总收入下降4%至7120万美元，服务收入增至5480万美元，同比增长14%，设备收入下降37% [39] - BA ATG飞机在线数量同比增长11%，每用户平均收入（ARPU）同比增长超2% [40] - BA部门利润降至3130万美元，上半年部门利润为6480万美元，低于去年上半年的6900万美元 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球约35%的飞机安装了宽带ISP产品，预计未来十年将有1.8万架新飞机或改装飞机安装宽带 [20] - 亚洲免费机队客户转化率达30%，北美长途航线转化率可能更高 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是随机上连接需求增长而发展，卫星网络依靠开放架构轻资产运营模式，ATG领域依靠专有频谱和基础设施 [8] - 卫星方面与12家卫星供应商合作，使用30颗卫星构建全球网络，还与多家卫星伙伴合作新技术 [9][11] - ATG方面与美国领先5G解决方案提供商合作，预计2021年推出Gogo 5G产品 [12] - 行业有整合趋势，如Inmarsat私有化并与Panasonic合作 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度表现出色，各业务板块服务收入增长，调整后EBITDA和现金流超预期 [6] - 对战略发展态势乐观，机上连接需求有望加速增长 [8] - 谨慎看待第三和第四季度，将增加卫星通信支出和关键项目投资 [16] - 预计2020年调整后EBITDA和现金流将改善，2021年实现有意义的正自由现金流 [31][15] 其他重要信息 - 本季度 refinanced 6.9亿美元高级票据和1.62亿美元可转换债券，多数到期日延至2024年 [15] - 计划补充3000万美元循环信贷额度，预计第三季度末完成交易 [28][29] - 波音737 MAX情况影响安装计划，目前有36架MAX飞机积压订单 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：CA - NA和CA - ROW客户转化率的走向及需求看法 - 转向免费Wi-Fi将大幅提升客户转化率，亚洲免费机队客户转化率达30%，北美长途航线可能更高 [47] - 北美随着2Ku安装增加，客户转化率将随容量增长而提高；ROW新航空公司客户转化率将随运营成熟而显著增长 [48] 问题2：如何对卫星通信成本建模及未来成本走向 - 网络管理技术带来成本降低效果将持续，卫星通信成本会随使用量增长而增加 [50] - 全球每兆赫兹价格下降，且公司卫星通信利用率提高，数据利润率将提升 [51] 问题3：5G成本对2019和2020年运营支出（OpEx）和资本支出（CapEx）的影响 - 今年后端支出达数百万美元，明年支出增长已包含在指引中；资本支出与之前LTE网络相当 [53] 问题4：Gogo 5G的供应商及启动时的站点数量 - 与美国一家5G基础设施公司合作设计开发设备；启动时站点为150 - 200个，后续按需增长 [56][57] 问题5：Delta无限试用的结果 - 试用旨在测试市场对免费Wi-Fi的接受度，非测试系统；应由Delta公布市场测试结果，公司负责运营支持 [60] 问题6：机上宽带全球战略和竞争生态系统的看法 - 免费Wi-Fi趋势将带动行业需求增长，行业可能会有更多整合，公司希望在其中发挥作用 [62] 问题7：RFP方面的情况 - 有很多RFP，但奖项不多，公司正在推进一些流程，暂无结果可报 [64] 问题8：2Ku系统大规模提供免费Wi-Fi的工程挑战及是否需硬件修改 - 2Ku系统具有前瞻性，飞机端升级极少，主要需增加卫星容量；还需进行一些软件改进 [70][72] 问题9：商务机ATG天线明年出货量是否会增加 - 预计明年第一、二季度售后市场仍受ADS - B安装影响，设备销售下半年有望回升 [74][75] 问题10：股价下跌后，公司是否有信心进行5G等项目投资 - 公司现金流指引已考虑战略投资；将继续推进5G等项目，对实现EBITDA增长有信心 [77][78] 问题11：波束成形技术的应用时间 - 高通量卫星已在提升效率；软件定义波束和动态可编程卫星预计2023年及以后应用；5G产品的波束成形技术2021年推出 [83] 问题12：ROW市场ARPU是否会在年底前下滑 - 由于新老飞机ARPU差异，综合ARPU近期相对平稳，预计下半年回升，新飞机成熟后将有明显改善 [86] 问题13：CA - NA和ROW客户转化率为何环比下降 - 这是季节性且相对常见的情况 [87] 问题14：ROW市场成熟飞机的潜在ARPU趋势 - 第二季度成熟飞机ARPU同比从14.5%升至16.1%，呈增长趋势 [88] 问题15：如何衡量机上Wi-Fi使用情况 - 目前的客户转化率指标未来意义不大，免费Wi-Fi将使使用量激增，单位成本下降，量增将带来收入增长 [89] 问题16：卫星通信成本下降速度及未来几年预期 - 目前卫星通信成本持续下降，未来几年市场供应增加将进一步压低价格，公司将注重提高容量利用率 [91]

Gogo Inc (NASDAQ:GOGO) Q1 2019 Earnings Conference Call May 9, 2019 8:30 AM ET Company Participants Will Davis – Vice President-Investor Relations Oakleigh Thorne – President and Chief Executive Officer Barry Rowan – Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Phil Cusick – JPMorgan Simon Flannery – Morgan Stanley Ric Prentiss – Raymond James Louie DiPalma – William Blair Operator Good day, ladies and gentlemen and welcome to the First Quarter 2019 Gogo Incorporated Ear ...

公司票据发行与赎回情况 - 2019年4月25日，公司子公司发行9.05亿美元2024年到期的9.875%优先担保票据，5月7日又增发2000万美元[150] - 2024年优先担保票据将于2024年5月1日到期，年利率9.875%，每年5月1日和11月1日付息[151] - 2019年4月15日，公司子公司决定赎回全部6.9亿美元2022年到期的12.5%优先担保票据，5月15日完成赎回[153] - 2019年4月18日，公司发起现金要约收购2020年到期的3.75%可转换优先票据，要约于5月15日到期[154] 北美商业航空业务数据 - 2019年第一季度末，北美商业航空在线飞机数量为2412架，2018年为2840架[156] - 2019年第一季度，北美商业航空平均飞机当量为2519架，2018年为2912架[156] - 2019年第一季度，北美商业航空每架飞机当量的年化月服务净收入为12.6万美元，2018年为10.3万美元[156] 世界其他地区商业航空业务数据 - 2019年第一季度末，世界其他地区商业航空在线飞机数量为641架，2018年为414架[157] - 2019年第一季度，世界其他地区商业航空平均飞机当量为550架，2018年为339架[157] - 2019年第一季度，世界其他地区商业航空每架飞机当量的年化月服务净收入为13.6万美元，2018年为15.9万美元[157] 公司总营收与运营情况 - 2019年3月31日结束的三个月，公司总营收1.99549亿美元，较2018年的2.31825亿美元下降13.9%，其中服务收入1.65012亿美元，设备收入3453.7万美元[165][167] - 2019年3月31日结束的三个月，公司总运营费用为1.88101亿美元，较2018年的2.33996亿美元下降20.0%，运营收入为1144.8万美元，2018年为亏损217.1万美元[165] - 2019年3月31日结束的三个月，公司净亏损1679.9万美元，较2018年的2741.9万美元有所收窄[165] 卫星与ATG业务数据 - 2019年3月31日，卫星在线飞机数量为5135架，较2018年的5288架有所减少；ATG在线飞机数量为5348架，较2018年的4803架增长11.3%[158] - 2019年3月31日结束的三个月，卫星飞机平均月服务收入为237美元，较2018年的251美元有所下降；ATG飞机平均月服务收入为3071美元，较2018年的3037美元略有增长[158] CA - NA业务数据 - 2019年3月31日结束的三个月，CA - NA营收降至9610万美元，较2018年的1.43821亿美元下降33.2%，主要因设备收入减少，部分被服务收入增加抵消[167][168] - 2019年3月31日结束的三个月，CA - NA设备收入降至404.2万美元，较2018年的5503.8万美元下降92.7%，主要因一家航空公司模式转变及业务活动减少[167][169] - 2019年3月31日结束的三个月，CA - NA服务收入增至9202.7万美元，较2018年的8878.3万美元增长3.7%，因娱乐和CAS收入增加，部分被连接收入减少抵消[167][170][171] - 2019年第一季度CA - NA部门利润增至2350万美元，较上年同期增长1321.6%[191][192] BA业务数据 - 2019年3月31日结束的三个月，BA营收增至7054.9万美元，较2018年的6883.5万美元增长2.5%，因服务收入增加，部分被设备收入减少抵消[167][174] - 2019年第一季度BA服务收入成本增至1310万美元，上年同期为1110万美元[181] - 2019年第一季度BA部门利润增至3350万美元，增长3.6%[191][192] CA - ROW业务数据 - 2019年3月31日结束的三个月，CA - ROW营收增至3293.1万美元，较2018年的1916.9万美元增长71.8%，服务和设备收入均增加[167][177] - 2019年第一季度CA - ROW服务收入成本增至1860万美元，上年同期为1730万美元[181] - 2019年第一季度CA - ROW部门亏损降至1910万美元，较上年同期减少15.3%[191][192] 各业务板块设备收入成本情况 - 2019年第一季度各业务板块设备收入成本：CA - NA为159.1万美元，较上年同期下降95.5%；BA为1139.8万美元，下降8.5%；CA - ROW为1674.2万美元，增长284.8%；总计2973.1万美元，较上年同期下降43.1%[183] 公司各项费用情况 - 2019年第一季度工程、设计和开发费用降至2470万美元，较上年同期下降17.0%[185] - 2019年第一季度销售和营销费用降至1230万美元，较上年同期下降22.5%；占总综合收入的比例为6.2%，上年同期为6.9%[187] - 2019年第一季度一般和行政费用降至2250万美元，较上年同期下降10.8%；占总综合收入的比例为11.3%，上年同期为10.9%[189] - 2019年第一季度折旧和摊销费用降至3070万美元，较上年同期下降14.4%[193] - 2019年第一季度其他费用降至2800万美元，较上年同期下降3.2%[194] 公司税务与现金流相关指标 - 2019年第一季度和2018年第一季度有效所得税税率分别为 - 1.2%和12.0%[196] - 2019年第一季度调整后EBITDA为3804.1万美元，2018年同期为1187.9万美元；自由现金流2019年为 - 3386.7万美元，2018年为 - 10886.3万美元；无杠杆自由现金流2019年为1114.7万美元，2018年为 - 6002.8万美元[207] - 2019年和2018年第一季度经营活动净现金使用量分别为615.6万美元和4620.5万美元[210][213] - 2019年和2018年第一季度投资活动净现金分别为1170.7万美元和 - 3249.9万美元[210] - 2019年和2018年第一季度融资活动净现金使用量均为约70万美元[210][215] - 2019年和2018年第一季度末现金及现金等价物和受限现金分别为1.95651亿美元和1.24412亿美元[210] - 2019年和2018年第一季度资本支出分别为2770万美元和6270万美元[217] - 2019年第一季度较上年同期经营现金流变化主要因净亏损调整后变化2860万美元和经营资产负债现金流变化1140万美元[213] - 2019年和2018年第一季度短期投资现金流入分别为3930万美元和3020万美元[214] 公司其他事项 - 公司需向某航空公司客户支付180万美元现金回扣但尚未支付[219] - 公司认为利率10%的变化对2019年和2018年第一季度利息收入减少影响不重大[227] - 公司认为通胀目前未对经营结果产生重大影响，但未来不确定[228] - 2018年4月20日，Linksmart Wireless Technology起诉公司及8家航空公司合作伙伴，指控重定向服务器和登录门户侵犯其专利，案件结果不确定，未计提潜在损失[231] - 2018年6月27日，一名股东对公司及相关高管提起证券集体诉讼，索赔金额未明确，2019年5月公司将提交回复等待法院裁决，未计提潜在损失[232] - 2018年9月25日和26日，两名股东对公司及相关人员提起衍生诉讼，索赔金额未明确，案件合并后待集体诉讼驳回动议裁决，未计提潜在成本[233] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司现金及现金等价物主要包括银行存款账户和货币市场基金的金额[225][227] - 截至2018年12月31日，公司短期投资为美国国债[227] - 公司认为平均利率变化10%，对2019年和2018年第一季度利息收入影响不重大[227] - 公司认为通胀目前未对经营业绩产生重大影响，但不保证未来不受影响[228] - 公司业务受季节性影响，二、三季度客运机会通常更多[229] - 截至2019年3月31日，公司披露控制和程序有效[230] - 最近一个财季，公司财务报告内部控制无重大变化[230]

业务覆盖情况 - 截至2018年12月31日，公司设备安装及服务覆盖约3100架商用飞机和约5200架公务机[7] - 截至2018年12月31日，公司为3140架商用飞机提供连接服务，约5200架公务机实现宽带连接，2018年新增超500架[25] - 截至2018年12月31日，CA - NA有2551架飞机在线，其中1091架配备ATG - 4，790架配备ATG，670架配备2Ku，超2200架配备Gogo Vision[11] - 截至2018年12月31日，CA - ROW有589架飞机在线，其中252架安装Ku系统，337架安装2Ku，超370架配备Gogo Vision[12] - 截至2018年12月31日，BA有5224架飞机使用Gogo Biz网络在线，其中442架配备AVANCE L5™，136架配备AVANCE L3™，664架配备Gogo Vision；4869架飞机配备Iridium系统在线[14] - 截至2018年12月31日，公司在14家航空公司运营的飞机上安装设备并提供服务，与另外4家航空公司有确定合同[83] 系统相关情况 - 截至2018年12月31日，2Ku系统已安装在超1000架飞机上，约1000架飞机待安装，其中约520架是从现有Gogo系统升级而来[7] - 2Ku系统目前能向飞机提供100 Mbps的峰值速度[7] - 升级后的ATG网络速度比当前ATG - 4系统提高了10倍[8] - 截至2018年12月31日，北美地面网络为CA和BA飞机提供3.1 Mbps的ATG服务和9.8 Mbps的ATG - 4服务[17] - 截至2018年12月31日，公司预计根据现有合同和未签约奖励在约1000架商用飞机上安装2Ku系统[37] - 截至2018年12月31日，公司有超1000个2Ku系统已安装，约1000个系统在积压订单中[111] - 15家国内外航空公司选择2Ku系统安装在其部分或全部机队[112] 服务可用情况 - 截至2018年12月31日，Gogo Vision在2200架飞机上可用，Gogo TV在超700架飞机上可用[20] - 截至2018年12月31日，Gogo Vision在几乎所有Gogo连接的商用飞机和约660架公务机上可用，2018年观看次数增长25%至超5000万次[27] 网络与设施情况 - 公司全球卫星网络由28颗卫星和17个地面站组成，已使用5颗高通量卫星[17] - 公司卫星网络目前包括2017年首次发射的高通量卫星，预计2020年将发射首颗低地球轨道卫星[139] - 截至2018年12月31日，公司运营28条安装线和16个安装地点，为飞行超480万架次的客户飞机提供维护服务[23] 市场与需求情况 - 全球约22500架商用飞机和30700架公务机中，不到一半实现宽带连接，预计未来十年几乎所有商用飞机和快速增长比例的公务机将实现宽带连接[25] - 公司预计在CA - NA和CA - ROW地区，随着乘客使用率增加、用户带宽需求增长和服务覆盖更多飞机，需求将持续增加[89] - 公司在美国正面临网络容量限制，未来国际上也可能出现容量限制[89] 客户与收入占比情况 - 2018年，达美航空服务收入约占公司合并收入的23%，美国航空服务和设备收入约占22%[34][35] - 2018、2017和2016年，公司在商用飞机上提供的服务分别占合并收入的约49%、64%和64%[83] - 2018、2017和2016年，达美航空飞机上使用公司服务分别占合并收入的约23%、26%和27%[87] - 2018、2017和2016年，美国航空飞机上使用公司服务分别占合并收入的约11%、21%和23%[87] - 2018、2017、2016年12月31日止年度，公司在商用飞机上提供的Gogo服务分别占合并收入约49%、64%和64%[162] 客户合作变更情况 - 美国航空在统一协议下，对约550架提供ATG/ATG - 4服务的干线飞机行使终止服务选择权，2018年374架已拆除，其余预计2019年上半年拆除[36] - 美国航空根据统一协议，选择终止约550架干线飞机上的公司服务，2018年已拆除374架，其余预计2019年上半年拆除[85] 竞争情况 - 公司在商业航空领域的主要竞争对手包括Global Eagle Entertainment Inc.、Inmarsat等[38] - 公司在商务航空市场与霍尼韦尔航空航天、柯林斯航空航天等竞争，还有公司宣布将进入该市场[39] - 公司面临来自卫星宽带连接和机上娱乐服务提供商的激烈竞争，部分竞争对手资源更丰富，可能提供更具竞争力的价格和服务[101] - 竞争对手正在开发北美4G空对地网络和欧洲混合卫星与空对地网络，预计2019年可用，可能影响公司市场地位[101] - 公司卫星服务面临市场竞争压力，竞争对手可能提供更具竞争力的价格和服务，公司需持续投资以维持竞争地位[102] - 公司CA - ROW目前面临卫星连接服务竞争，欧洲有竞争对手计划2019年推出混合卫星和空对地网络服务[134] 监管与认证情况 - 公司定期为航空公司合作伙伴运营的每种机型获取FAA颁发的STC，不同配置通常需单独的STC[40] - 公司需获得FAA的“无危险认定”才能建设或改造某些基站，业务依赖FAA认证等[42][43] - 非美国注册飞机安装公司设备需获得注册国适航认证机构的适航认证[45] - 非美国个人或实体直接或间接收购公司超过25%的股权或投票控制权，需获得FCC事先批准[50] - 公司于2015年6月12日起移动无线宽带互联网接入服务受FCC普通承运人监管和网络中立规则约束，2018年6月11日起重新分类为信息服务[52] - 公司持有两个ATG许可证，分别于2026年和2026年到期，其中一个无“实质性服务”义务[56][57] - 公司加拿大子公司2012年获得使用加拿大ATG频谱的从属许可证，主频谱许可证于2019年续期8年[59] - 公司收集用户个人信息，需遵守通信法、FCC隐私和数据安全规则等[63][65] - 《加州消费者隐私法案》将于2020年1月1日生效，公司若在加州开展业务并收集消费者个人信息需遵守相关规定[66] 人员与专利情况 - 截至2018年12月31日，公司拥有1153名员工[78] - 截至2018年12月31日，公司在美国拥有到期日从2019年2月至2037年12月的专利，在国外拥有到期日从2020年8月至2035年6月的专利[75] 业务风险情况 - 公司业务受季节性影响，二、三季度整体乘客机会通常比其他时间多[74] - 公司缓解网络容量限制的计划包括安装2Ku、升级ATG网络、购买卫星容量和使用带宽管理工具，但执行该计划存在风险[90] - 2015年6月FCC通过网络中立规则，2018年1月投票部分废除，国会成员提议推翻该决定，部分州也提出或颁布类似立法，若联邦规则恢复或州法律实施，可能限制公司网络管理能力[90] - 公司业务高度依赖航空业，航空业受经济、竞争等因素影响，若航空旅行需求下降，可能对公司业务和运营结果产生重大不利影响[93] - 公司依赖第三方卫星供应商，卫星服务协议期限为1 - 10年，若协议终止或卫星出现问题，可能导致服务延迟或中断，且难以找到替代供应商[95] - 公司目前计划使用的部分Ku波段卫星尚未发射，卫星建设和发射存在延迟、失败等风险，可能对业务和运营结果产生重大不利影响[98] - 公司与现有和潜在航空公司合作伙伴的谈判存在不确定性，谈判失败可能损害运营结果，且未来协议条款可能不如现有协议有利[99] - 公司国内业务增长受限于可合作的美国商业航空公司数量、设备安装飞机数量、网络基础设施和带宽等因素，若无法扩大业务，可能对业务和运营结果产生重大不利影响[104] - CA - ROW业务于2014年第一季度开展，运营历史有限，评估和预测其业务表现较难[107] - 公司部署2Ku技术可能不成功或延迟，面临航空公司飞机交付延迟、设备软件性能问题、制造问题、供应商依赖和监管审批问题等风险[111] - 公司开发和部署下一代ATG技术可能不成功或延迟，面临设计开发、网络集成、频谱可用性等风险[116] - 公司从Gogo Vision、Gogo TV等服务创收或增收可能不成功，取决于服务拓展、内容获取、服务定制等因素[117] - 恐怖主义、网络攻击等事件可能导致公司产品和服务需求下降，或导致飞机禁用Wi - Fi设备[119] - 公司面临第三方知识产权侵权等指控，需承担对航空公司合作伙伴和部分客户的赔偿义务，多数合同未设定赔偿上限[140][142] - 公司市场依赖技术创新，需投入大量资金跟上创新和技术变化，若投资超计划或契约规定，将影响经营业绩[143] - 公司使用的部分商标如“Gogo”和“Gogo Vision”在某些司法管辖区注册可能有困难，且未在所有市场完成重要商标注册[147] - 开源软件使用可能限制公司技术商业化，可能需公开专有软件源代码、寻求第三方许可或重新设计软件[149] - 公司产品含复杂系统、组件和软件，可能存在错误或缺陷，若产品有问题，可能需重新设计、召回产品或支付高额赔偿[150] - 产品召回或产品责任索赔未获保险覆盖，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[151] - 美国和外国政府机构的监管可能增加公司服务成本或要求改变服务[152] - 若无法成功留住和吸引乘客用户，公司收入将受不利影响[161] - 自2008年8月推出CA服务以来，公司每个季度都出现经营亏损，未来可能继续出现季度经营亏损[166] - 公司可能需要额外融资来执行商业计划或新举措，但可能无法以可接受的条款获得融资[169] - 公司业务增长带来的成本增加和其他需求，可能影响盈利能力并使人员、技术和基础设施资源紧张[170] - 宏观经济挑战会使经营环境不稳定，经济放缓可能对公司业务和运营结果产生重大不利影响[173] - 公司未来季度运营结果可能大幅波动，难以准确预测，若未达预期，股价可能受不利影响[174] - 若需更换第三方供应商，更换过程可能长达两年[186] - 公司依赖中兴为现有ATG网络提供设备和服务，以及进行2.4GHz升级[192] - 公司未来成功很大程度取决于能否招聘、培训和留住合格工程师和高技能人员[194] - 公司依赖关键人员的持续服务和表现，若关键人员离职，公司在招聘合格继任者方面可能面临困难，且继任者获取必要培训和专业知识期间可能导致生产力下降，公司未为高管或关键员工购买关键人物保险[195] - 公司作为业务战略的一部分可能进行业务或技术收购，但缺乏整合和管理收购业务或资产的经验，收购存在谈判、执行、估值和整合等挑战和风险[196] - 应收账款回收困难可能对公司经营业绩产生重大影响，公司向航空公司合作伙伴提供设备产生大量应收账款，若无法及时收回，可能导致现金流大幅波动[199] - 公司和部分航空公司合作伙伴目前面临两起专利侵权诉讼，公司及部分现任和前任高管面临证券集体诉讼和股东派生诉讼，未来可能面临更多此类诉讼，诉讼费用和负债可能对公司经营业绩和财务状况产生不利影响[200] - 2019年公司实施新租赁会计准则（ASC 842）需要大量准备工作，若未能及时正确实施，可能导致租赁相关费用、使用权资产和租赁义务报告不准确，无法满足财务报告义务[202] - 美国政府改变国际贸易政策、重新谈判或终止贸易协定、征收关税，以及外国政府的相应举措，可能对公司供应链和产品服务的国外需求产生不利影响，进而影响公司业务和经营业绩[203] - 公司及其子公司有大量债务，未来可能产生更多债务，这可能影响公司财务健康、降低盈利能力、限制未来融资能力和业务机会、降低投资价值[204] - 收购交易的完成可能因监管批准要求（包括反垄断审查）或其他条件而延迟或受阻，公司可能承担收购失败或不成功的经济风险[198] 财务相关情况 - 截至2018年12月31日，公司现金、现金等价物和短期投资总额为2.235亿美元[169] - 公司有1.62亿美元2020年可转换票据将于2020年3月1日到期[169] - 截至2018年12月31日，Gogo Intermediate Holdings LLC及其子公司约可额外承担900万美元债务[169] - 截至2018年12月31日，公司总合并债务约为11亿美元，其中2022年到期的12.500%高级担保票据未偿还金额为6.9亿美元，2020年到期的3.75%可转换高级票据未偿还金额为1.62亿美元，2022年到期的6.00%可转换高级票据未偿还金额为2.378亿美元[204] 政策与法案影响情况 - 美国企业所得税税率从35%降至21%，自2018年1月1日起生效[172] - 2018年7月12日公司宣布IBP，旨在降低成本结构、提高质量、推动收入等[176] - 2018年5月GDPR生效，对隐私提出更严格要求，公司虽做准备但无法确保持续合规[182] - 2018年9月加州签署CCPA修订版，将于2020年1月1日生效，为加州消费者提供广泛隐私权利[183] - 2018年4月美国商务部禁止中兴参与涉及美国技术的交易7年，7月禁令解除[192] 业务板块收入占比情况 - 2018、2017和2016财年，BA业务中与原始设备制造商（OEM）和售后经销商的设备销售合同收入分别占该业务板块收入的约32%、28%和30%[121] - 2018、2017和2016年，BA业务中ATG设备销售占设备收入超60%，Gogo Biz机上宽带互联网服务订阅占服务收入超85%[127] 服务结算与收入模式情况 - 2018年CA业务的大部分服务收入来自乘客信用卡交易，产生信用卡应收账款，通常在收费后1 - 3个工作日内结算，未来CA服务收入中直接向航空公司合作伙伴和第三方分销商计费的比例预计增加[199] 除冰设备安装情况 - 截至2018年12月31日，公司已在约95%的北美机队上安装除冰改装设备，且未出现除冰相关系统性能下降情况[115] 频谱许可证情况 - 2006年6月公司在FCC

财务数据和关键指标变化 - 2018年全年调整后EBITDA为7100万美元，超过此前提供的6000万美元的指导范围上限；第四季度调整后EBITDA为1940万美元，远超内部和外部预期 [40][49] - 2018年全年业务航空部门收入增长21%，部门利润增长41%至1.4亿美元，利润率达48% [39][50] - 2018年全年商业航空北美地区服务收入剔除拆除影响后增长11%，净ARPA增长6%至12.5万美元；第四季度服务收入剔除拆除影响后增长6%，净ARPA增长1%至12.7万美元 [53] - 2018年全年商业航空其他地区收入增长26%；第四季度服务毛利率从上年的负17%改善至负1% [54][55] - 2018年第四季度总营收2.17亿美元，同比增长16%；自由现金流为正，达200万美元；年末现金余额2.23亿美元，比此前内部预测高出约7500万美元 [48][49] - 2019年预计总营收在8 - 8.5亿美元之间，调整后EBITDA在7500 - 9500万美元之间，自由现金流较2018年改善约1亿美元 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 业务航空（BA） - 2018年发货796台先进设备，为最佳产品发布；全年设备收入增长34%，服务收入增长15%至1.96亿美元 [18][50][51] - 2018年底ATG设备在线数量从2017年底的4678台增至5224台，月ARPU从2876美元增至3027美元；卫星飞机在线数量从2017年底的5443架降至5124架，月ARPU从237美元增至243美元 [19] - 2018年Gogo Vision付费订阅者数量比上年翻番，Gogo Text & Talk在线设备数量增加15% [52] - 2019年预计服务收入增长，部门利润继续增长，但增速将从2018年的41%放缓，利润率预计在40%多的中间水平 [52] 商业航空（CA） 北美地区（CA - NA） - 2018年第四季度收入9700万美元，受拆除影响同比下降；服务收入剔除拆除影响后增长6%，全年增长11% [53] - 2018年第四季度净ARPA同比增长1%至12.7万美元，全年增长6%至12.5万美元；客户需求持续增长，第四季度搭载率从9.9%升至12.9% [53] - 2018年娱乐和互联飞机服务收入较2017年增长12% [53] 其他地区（CA - ROW） - 2018年第四季度收入同比增长26%，全年新增200架2Ku飞机；搭载率从14.9%降至13.7%，新飞机和机队占比从12%增至40% [54] - 2018年第四季度部门利润略降至2470万美元，服务毛利率从负17%改善至负1% [55] - 2019年预计部门亏损持续减少 [55] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业航空市场，北美地区渗透率约35%，全球约35%；业务航空市场，北美地区渗透率约25%，全球约15% [10] - 数据使用正从ATG向卫星转移，目前72.5%的数据流量在卫星网络上，而一年前为47% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是为航空业提供宽带连接产品和服务，通过增加机上带宽消耗来增加收入；目标是将乘客的机上连接体验与地面体验无缝集成，为客户的机上连接设备投资提供未来保障 [7][11] - 短期战略重点是继续保持强劲运营表现、实现自由现金流为正、解决资产负债表问题；长期认为行业整合将带来益处，希望从优势地位参与整合 [14][15] - 行业竞争方面，公司是机上连接服务的最大提供商，规模优势明显；在卫星领域，2Ku平台有望利用卫星技术进步；在空对地领域，拥有并运营自己的频谱是竞争优势 [9] - 行业内各公司资产负债表受损，难以补贴设备，公司坚持设备定价纪律，得到市场认可 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年业务航空表现出色，商业航空解决运营挑战，资产负债表得到加强，为2019年及以后的自由现金流改善奠定基础 [38] - 2019年预计自由现金流大幅改善，综合服务收入增长；商业航空其他地区服务收入预计显著增长；各部门盈利能力预计提升 [31][36][37] - 2020年及以后，随着拆除飞机影响消退，公司有望恢复较高增长 [31][37] 其他重要信息 - 公司解决了商业航空2Ku飞机的除冰问题，目前已在北美100%的2Ku飞机上安装改进装置，系统可用性从去年冬天的80%多提升至今年冬天的90%多 [21][22] - 航空公司从航空公司主导模式转向交钥匙模式，短期内会降低设备收入，但长期会增加服务收入，对现金流无影响 [28][57] - 公司正在推进解决2020年3月到期的1.62亿美元可转换债券剩余部分的方案，预计在第一季度财报电话会议前完成；之后有望以更优惠利率 refinance 高级担保债券 [46][47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与全球航空公司的讨论情况以及新客户讨论与去年相比有何变化 - 航空公司在选择供应商时更加谨慎，审批流程更严格、耗时更长；公司坚持设备定价纪律未影响交易，行业内各公司都难以补贴设备，该政策得到市场认可 [62] 问题2: 对下一代ATG的看法以及竞争格局 - 公司关注政府对中兴通讯的安全担忧，正在等待相关情况明确，同时准备其他替代方案；竞争对手SmartSky存在无备份网络、塔与飞机距离问题以及需重新进行监管审批等挑战 [64][65][67] 问题3: 是否仍认为在支线喷气式飞机市场有护城河，较小卫星天线足迹是否构成威胁 - 如果支线市场出现较小卫星天线足迹产品，公司会率先推出；目前仍在等待ESA技术发展的技术可行性 [69] 问题4: 航空公司从直接模式转向交钥匙模式的驱动因素、对ARPA和现金流及利润率的影响 - 航空公司认为交钥匙模式可避免成本计入损益表，只需收取款项；该转变对现金流长期中性，对ARPA也中性；主要影响设备收入，长期会增加服务收入 [72][73] 问题5: 已安装AVANCE设备的客户中，升级现有ATG客户和新客户的比例，以及老客户升级前使用旧ATG系统的时间 - 约65% - 70%为新客户；无法提供老客户使用旧系统的时间数据 [75] 问题6: 指导中隐含的ARPA预期，其他地区ARPA的底部预期以及北美地区何时恢复正增长 - 北美地区，潜在搭载率增长将推动ARPA增长，拆除高价值、高ARPA飞机的影响需要时间抵消，预计几年后开始增长；其他地区，由于新飞机加入，ARPA未来几年将继续下降，之后会上升；老飞机ARPA约20 - 21万美元/年保持平稳，新机队ARPA从2018年的8.4万美元升至2019年的9万多美元 [78][79][81] 问题7: 是否会对2020 + Gogo计划提供更正式更新，以及如何看待航空公司重新谈判和卫星通信成本等因素 - 2020计划的三个驱动因素（搭载率、卫星通信、航空公司补贴和重新谈判）进展积极，预计2022年EBITDA目标将大幅提高；可能会在适当时候给出更正式目标 [83][84][86] 问题8: 与战略投资者的条款谈判情况，是否涉及出售商业部门股权或整个公司股权，以及涉及的战略投资者数量 - 公司正在与选定的战略和金融投资者进行深入讨论，不涉及出售部门，主要目的是解决1.62亿美元可转换债券剩余部分，加强资产负债表；多数方案稀释性低于去年的交易，预计在5月初第一季度财报电话会议前完成 [89] 问题9: 是否可以使用现有现金 refinance 1.62亿美元可转换债券剩余部分，需要筹集多少新资金 - 公司现金状况较去年夏天大幅改善，可能无需筹集缓冲资金；目标是筹集足够资金解决可转换债券问题，并保留现金用于运营 [91] 问题10: 实现波音和空客生产线适配能力的剩余里程碑 - 波音和空客的流程不同，且因机队而异；公司与两家OEM紧密合作，目前已获得多个主要机队的服务公告，OEM正在根据这些公告安装公司设备，这是生产线适配前的最后一步 [93] 问题11: 波音的适配机型是否为737 Max - 公司目前在波音787上进行服务安装，对于是否针对737 Max适配暂不评论 [94][96] 问题12: 空客A350的生产线适配流程与A330和A320有何不同 - 公司通过AIS在A350上进行安装，目前已安装在多架达美航空的A350上，距离生产线适配不远；去年A330和A340因电子发射机问题安装受阻，目前问题已解决 [98]