财务数据和关键指标变化 - 公司2023年全年收入为3.976亿美元,同比下降2% [74] - 2023年第四季度收入为9.78亿美元,同比下降10% [55] - 2023年全年调整后EBITDA为1.621亿美元,同比下降7% [75] - 2023年第四季度调整后EBITDA为3.51亿美元,同比下降24% [69] - 2023年全年创下了创纪录的自由现金流82.7百万美元,同比增长43% [75] - 2023年第四季度创纪录的自由现金流为2.84亿美元 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年全年服务收入创纪录,达3.18亿美元,同比增长7% [74] - 2023年第四季度服务收入创纪录,达8.09亿美元,同比增长5% [56] - 2023年第四季度服务毛利率为78%,与上年同期持平 [59] - 2023年第四季度设备收入为1.69亿美元,同比下降45% [59] - 2023年第四季度设备毛利率为9%,同比下降23个百分点 [60] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2023年末,公司在北美市场的安装机数占全球市场份额约80% [16] - 截至2023年末,公司在全球市场的安装机数占比约70% [16] - 公司预计未来5年内,全球商务航空机队的宽带连接渗透率将从24%增长至35%左右 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进5G和Galileo卫星产品的开发,预计将在2024年第四季度推出 [12][35][36][39][40][41][42][43][44] - 公司正在积极推动AVANCE平台的升级,以提升客户粘性并为未来5G和Galileo升级铺平道路 [24][26][27][28][29] - 公司预计未来5年内,Starlink将在全球商务航空市场占据一定份额,公司将与之展开竞争 [17][99][100][101][102][103][104][105][106][107][108] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对商务航空市场需求保持乐观,预计未来5年内渗透率将从24%增长至35%左右 [15][19][20][21] - 管理层认为公司的5G和Galileo产品将大幅提升公司的竞争力,扩大公司的总地址市场 [12][33][34] - 管理层表示,尽管2023年受到行业供应链等因素的影响,但公司的底线业绩和自由现金流表现良好 [53][94] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Simon Flannery 提问** 询问Galileo卫星系统与OneWeb和Starlink的竞争情况 [97] **Oakleigh Thorne 回答** - 公司认为OneWeb的地面站建设进度不会对Galileo产品的上市造成影响 [98][99] - 公司对Starlink推出小型航空天线的计划持谨慎态度,并假设其将推出此类产品 [99][100][101][102] - 公司认为Galileo的成本和性能优势将使其在与Starlink的竞争中占据优势 [103][104][105][106][107][108] 问题2 **Ric Prentiss 提问** 询问公司2024年自由现金流预测的具体构成 [112][113] **Jessi Betjemann 回答** - 2024年自由现金流预测为2-4亿美元,主要受到运营资本投入和利息支出的影响 [119][120][121][122][123][124][125][126][127][128][129][130] - 2025年自由现金流预测为1.5-2亿美元,可能会受到FCC计划的小幅负面影响 [123][124][125][126][127][128][129] 问题3 **Louie DiPalma 提问** 询问AVANCE平台升级至5G和Galileo的成本优势 [134] **Oakleigh Thorne 回答** - 对于已安装AVANCE平台的客户,升级至5G和Galileo的成本仅需增加外部天线,大幅低于更换整套系统的成本 [134][135]

文章核心观点 - 分析Gogo公司季度财报表现、股价走势及未来展望，同时提及同行业Cogent Communications公司业绩预期 [1][2][3] Gogo公司业绩情况 - 2023年第四季度每股收益0.11美元，与Zacks共识预期一致，去年同期为0.21美元，数据经非经常性项目调整 [1] - 上一季度预期每股收益0.13美元，实际为0.16美元，带来23.08%的惊喜 [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [1] - 2023年第四季度营收9781万美元，超出Zacks共识预期1.20%，去年同期为1.0816亿美元，过去四个季度仅一次超出共识营收预期 [1] Gogo公司股价表现 - 自年初以来，Gogo股价下跌约13.6%，而标准普尔500指数上涨6.5% [2] Gogo公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，实证研究显示近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关 [3] - 财报发布前，Gogo盈利预测修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [4] - 下一季度共识每股收益预期为0.10美元，营收9854万美元，本财年共识每股收益预期为0.47美元，营收4.2497亿美元 [4] 行业情况及Cogent Communications公司情况 - Zacks行业排名中，无线全国行业目前处于250多个Zacks行业的后27%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] - 同行业Cogent Communications公司预计2月29日公布2023年第四季度财报，预计该季度每股亏损0.95美元，同比变化-3266.7%，过去30天共识每股收益预期下调4.7% [5] - Cogent Communications公司预计该季度营收2.7582亿美元，同比增长81.5% [6]

文章核心观点 公司公布2023年第四季度及全年财务业绩，提供2024年财务指引并更新长期财务目标，未来产品推出有望推动业绩增长和现金流提升 [1][2][5] 分组1：公司概况 - 全球最大公务航空市场宽带连接服务提供商，提供可定制智能客舱系统，产品服务应用于多种公务机 [13] 分组2：2023年第四季度财务亮点 - 总营收9780万美元，同比降10%；服务收入8090万美元创纪录，同比增5%，环比增2%；设备收入1690万美元，同比降45%，环比降8% [1][3] - AVANCE设备发货202台，同比降48%，环比增5%；总ATG在线飞机达7205架，同比增4%，环比增1%；AVANCE在线飞机增至3976架，同比增21%，环比增5%，占总在线飞机约55% [3] - 每架在线ATG飞机月均收入3387美元；净利润1450万美元，同比降48%；摊薄后每股收益0.11美元；调整后EBITDA 3510万美元，同比降24%，环比降19% [3] - 经营活动现金流2620万美元，同比降；自由现金流2840万美元创纪录，同比增；截至12月31日，现金、现金等价物和短期投资总计1.39亿美元 [3] - 第四季度回购约48万股，花费约480万美元；1月回购约56.6万股，花费约520万美元；与NetJets签署10年连接协议 [3] 分组3：2023年全年财务亮点 - 总营收3.976亿美元，同比降2%；服务收入3.18亿美元创纪录，同比增7%；设备收入7960万美元，同比降26% [4] - 每架在线ATG飞机月均收入3380美元，同比增1%；净利润增至1.457亿美元，含4810万美元税收优惠；调整后EBITDA 1.621亿美元，同比降7% [4] - 经营活动现金流降至7900万美元；自由现金流增至8270万美元 [4] 分组4：未来展望与目标 - 董事长兼CEO称Gogo Galileo和Gogo 5G推出将提升网络速度和全球潜在市场，LTE替换计划将推动客户向AVANCE平台转换 [5] - 2024年财务指引：总营收4.1 - 4.25亿美元；调整后EBITDA 1.1 - 1.25亿美元；自由现金流2000 - 4000万美元，含4500万美元FCC报销；资本支出约4500万美元 [7] - 长期财务目标：2023 - 2028年营收复合年增长率约15% - 17%；2028年调整后EBITDA利润率达40%；重申2025年自由现金流1.5 - 2亿美元 [8] 分组5：其他信息 - 公司将于2月28日上午8:30举办第四季度财报电话会议，可在线观看直播和回放，也可拨打电话参与 [9] - 报告中使用非GAAP财务指标，管理层用于业务规划和评估业绩，投资者分析时应结合GAAP指标 [10]

营收情况 - 2023年第四季度总营收9780万美元，同比下降10%；服务收入8090万美元创纪录，同比增长5%；设备收入1690万美元，同比下降45%[2][3] - 2023年全年总营收3.976亿美元，同比下降2%；服务收入3.18亿美元创纪录，同比增长7%；设备收入7960万美元，同比下降26%[5] - 2023年第四季度总营收97810千美元，2022年同期为108163千美元；2023年全年总营收397577千美元，2022年为404067千美元[17] - 2023年第四季度服务收入80908千美元，2022年同期为77346千美元；2023年全年服务收入318015千美元，2022年为296329千美元[17] - 2023年第四季度设备收入16902千美元，2022年同期为30817千美元；2023年全年设备收入79562千美元，2022年为107738千美元[17] - 2023年总营收为397,577美元，2022年为404,067美元，同比下降1.60%[21] - 2023年服务收入成本为69,568美元，2022年为64,427美元，同比增长8.0%[21] - 2023年设备收入成本为63,383美元，2022年为71,473美元，同比下降11.3%[21] 净收入与利润情况 - 2023年第四季度净收入1450万美元，较2022年第四季度的2770万美元下降48%；全年净收入增至1.457亿美元，2022年为9210万美元[3][5] - 2023年第四季度运营收入24876千美元，2022年同期为38695千美元；2023年全年运营收入124165千美元，2022年为142326千美元[17] - 2023年第四季度净利润14467千美元，2022年同期为27670千美元；2023年全年净利润145678千美元，2022年为92059千美元[17] - 2023年基本每股收益第四季度为0.11美元，全年为1.12美元；2022年第四季度为0.22美元，全年为0.75美元[17] - 2023年净收入为145,678美元，2022年为92,059美元，同比增长58.24%[19] - 2023年12月31日结束的三个月，GAAP下归属于普通股股东的净收入为1446.7万美元，2022年同期为2767万美元[22] - 2023年9月30日结束的三个月，GAAP下归属于普通股股东的净收入为2091.3万美元[22] EBITDA情况 - 2023年第四季度调整后EBITDA为3510万美元，同比下降24%；全年调整后EBITDA为1.621亿美元，同比下降7%[3][5] - 2023年12月31日结束的年度，调整后EBITDA为1.62126亿美元，2022年为1.73848亿美元[22] - 2023年9月30日结束的三个月，调整后EBITDA为4319.8万美元[22] 在线飞机情况 - 2023年第四季度ATG在线飞机总数达7205架，同比增长4%；AVANCE在线飞机总数增至3976架，同比增长21%[3] - 2023年第四季度每架ATG在线飞机月均收入（ARPU）为3387美元，2022年第四季度为3370美元；全年ARPU为3380美元，同比增长1%[3][5] - 2023年ATG在线飞机总数为7,205架，2022年为6,935架，同比增长3.89%[20] - 2023年窄带卫星在线飞机总数为4,341架，2022年为4,475架，同比下降2.99%[20] 股票回购情况 - 2023年第四季度公司回购约48万股，总成本约480万美元；2024年1月回购约56.6万股，总成本约520万美元[4] 财务预测 - 2024年公司预计总营收在4.1亿至4.25亿美元之间，调整后EBITDA在1.1亿至1.25亿美元之间，自由现金流在2000万至4000万美元之间[7] - 公司长期财务目标为2023 - 2028年营收复合年增长率约15% - 17%，2028年调整后EBITDA利润率达40%，重申2025年自由现金流在1.5亿至2亿美元之间[8][9] - 预计2024财年GAAP下经营活动提供的净现金在3700 - 5700万美元之间[24] - 预计2024财年自由现金流在2000 - 4000万美元之间[24] 产品计划 - 公司将在今年推出Gogo Galileo和Gogo 5G，LTE替换计划将推动经典产品客户向AVANCE平台转换[6] 资产负债情况 - 截至2023年12月31日，总资产781539千美元，2022年同期为759526千美元[18] - 截至2023年12月31日，总负债740814千美元，2022年同期为861395千美元[18] - 截至2023年12月31日，股东权益（赤字）为40725千美元，2022年同期为 - 101869千美元[18] 运营费用情况 - 2023年第四季度总运营费用72934千美元，2022年同期为69468千美元；2023年全年总运营费用273412千美元，2022年为261741千美元[17] 现金流量情况 - 2023年经营活动提供的净现金为78,970美元，2022年为103,405美元，同比下降23.63%[19] - 2023年投资活动提供的净现金为29,856美元，2022年使用的净现金为70,418美元[19] - 2023年融资活动使用的净现金为120,434美元，2022年为28,388美元，同比增长324.23%[19] - 2023年末现金及现金等价物为139,036美元，2022年末为150,550美元，同比下降7.65%[19] - 2023年12月31日结束的三个月，自由现金流为2841.8万美元，2022年同期为2497.3万美元[22] - 2023年12月31日结束的年度，自由现金流为8268.7万美元，2022年为5778.3万美元[22] - 2023年9月30日结束的三个月，自由现金流为2100.1万美元[22] EBITDA定义 - EBITDA指归属于普通股股东的净收入在扣除利息费用、利息收入、所得税和折旧及摊销费用之前的金额[25]

公司业绩预期 - Gogo预计在2023年第四季度的财报中，每股收益为0.11美元，同比下降47.6% [2] - 预计收入为9891万美元，同比下降8.6% [2] - 过去30天内，分析师将季度每股收益预期上调了10%，反映了分析师对初始预期的重新评估 [2] 盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计与共识估计，预测实际盈利与共识估计的偏差 [3] - 正面的Earnings ESP读数通常预示着盈利超预期的可能性，尤其是与Zacks Rank 1、2或3结合时，成功预测的概率接近70% [4] - Gogo的Earnings ESP为-16.67%，表明分析师近期对其盈利前景持悲观态度 [5] 历史表现 - 在上一季度，Gogo实际每股收益为0.16美元，超出预期的0.13美元，超出幅度为23.08% [7] - 过去四个季度，Gogo四次超出共识每股收益预期 [7] 市场反应 - 如果Gogo的实际业绩超出预期，股价可能上涨；如果未达预期，股价可能下跌 [1] - 尽管盈利超预期或未达预期可能影响股价，但其他因素也可能导致股价波动 [8] 投资建议 - Gogo目前不具备明显的盈利超预期潜力，投资者在财报发布前应关注其他因素 [8]

文章核心观点 NetJets与Gogo Business Aviation达成协议，将为其机队安装Gogo AVANCE、Gogo 5G和Gogo Galileo，以提升乘客飞行中的网络连接体验 [1][2] 合作协议 - NetJets与Gogo签署新协议，可将美国飞机升级到Gogo AVANCE L5、Gogo 5G和Gogo Galileo，欧洲机主也能使用Gogo Galileo [1] - 10年协议使NetJets可根据飞机任务将整个机队升级到AVANCE平台，包括5G和全球LEO宽带卫星服务 [2] 双方表态 - NetJets高管表示致力于为机主提供卓越旅行体验，Wi-Fi是关键，AVANCE L5和Gogo 5G适合美国飞行，Gogo Galileo适合欧洲飞机 [2] - Gogo高管称很高兴与NetJets继续长期合作，升级到AVANCE L5将使性能提高3倍，Gogo 5G会进一步提升，Gogo Galileo将为全球运营商带来更好体验 [3] 服务特点 - Gogo 5G和LEO卫星通信服务旨在提供高吞吐量和低延迟，满足当前和未来数据密集型服务需求，Gogo 5G预计2024年第三季度推出，平均速度约25 Mbps，峰值75 - 80 Mbps，LEO服务预计2024年下半年推出且比现有GEO卫星系统快数倍 [4] - 针对欧洲飞机，Gogo Galileo提供两种机身安装天线，HDX适用于各种尺寸飞机，FDX适用于大型飞机并提供一流性能 [4] - AVANCE平台为Gogo Galileo提供支持，安装AVANCE产品的飞机只需添加HDX或FDX天线即可使用LEO卫星网络技术 [5] 公司介绍 - Gogo是全球最大的公务航空宽带连接服务提供商，提供智能客舱系统，产品和服务安装在数千架公务机上，截至2023年9月30日，7150架飞机搭载其宽带ATG系统，3784架搭载Gogo AVANCE L5或L3系统，4395架安装窄带卫星连接 [6] - NetJets自1964年以来一直超越行业标准，是伯克希尔·哈撒韦公司旗下企业，提供多种定制化旅行解决方案，拥有全球最大、最多样化的私人飞机机队 [7][8]

文章核心观点 - Gogo Business Aviation获Built In评选的科罗拉多州最佳中型工作场所第1名及科罗拉多州所有规模公司最佳工作场所第3名，体现其良好的工作环境和员工满意度 [1] 公司荣誉 - Gogo连续第三年获Built In科罗拉多州顶级中型工作场所认可，首次排名榜首，还登上Built In美国最佳工作场所榜单 [1] - Gogo获Comparably基于员工反馈的工作场所奖项，涵盖公司文化、薪酬、领导力等方面 [3] 评选标准 - Built In根据算法，结合公司薪酬福利数据确定最佳工作场所获奖者，还考量远程和灵活工作机会、多元化等以人为本的文化因素 [2] 公司介绍 - Gogo是全球最大的公务航空市场宽带连接服务提供商，提供智能客舱系统，产品服务应用于数千架公务机 [4] - 截至2023年9月30日，7150架公务机搭载其宽带ATG系统，3784架搭载Gogo AVANCE L5或L3系统，4395架安装窄带卫星连接设备 [4] 平台介绍 - Built In为全球技术专业人士打造最大的候选人生成平台，每月有数百万人访问，也服务数千家创新公司 [5] 奖项介绍 - Built In年度最佳工作场所计划表彰美国及多个科技中心拥有最佳总奖励方案的公司，算法聚焦科技专业人士看重的工作场所因素 [6]

Gogo Business Aviation与SmartSky Networks专利诉讼 - 美国联邦巡回上诉法院维持了对SmartSky Networks提出的初步禁令的拒绝决定[1] - SmartSky未能证明其在诉讼中可能获得成功，也未能证明如果不授予初步禁令将遭受不可挽回的损害[2] - Gogo的CEO Oakleigh Thorne表示公司将继续积极捍卫自己不侵犯专利的立场，并期望最终取得胜利[3] Gogo商用飞机搭载系统情况 - 截至2023年9月30日，Gogo报告称有7,150架商用飞机搭载其宽带ATG系统，其中3,784架搭载Gogo AVANCE L5或L3系统，4,395架搭载窄带卫星连接[4]

分组1 - Gogo股价在过去一年下跌了37%，主要是因为投资者担忧公司在2023年的营收持平、5G连接计划进一步延迟、来自Starlink的竞争担忧以及SmartSky对Gogo提起的专利诉讼[2] - 尽管存在多个担忧，但作者认为市场低估了Gogo的许多积极特征，包括占据主导市场地位、高切换成本、5G升级周期和私人飞机WiFi渗透率增加可能带来的快速营收和自由现金流增长[2] 分组2 - Gogo拥有估计85%的北美私人飞机市场份额，具有强劲的市场地位和高切换成本，如果成功推出5G服务，将有机会保留客户[6] - 5G升级周期将推动ARPU的显著增长，Gogo预计公司未来几年的营收将以17%的复合年增长率增长，同时资本支出应该保持在2025年后每年低于2亿美元，如果公司达到其目标，2027年的自由现金流每股可达2美元，股价有望翻番[7]

业绩总结 - Gogo Inc. 第三季度2023年度财报电话会议中，公司主席兼首席执行官表示，尽管航空业面临困难，但公司在第三季度取得了良好的底线业绩[11] - 公司在第三季度的总收入同比下降了7%，其中设备收入下降了24%，但高利润的重复服务收入增长了6%[27] - 公司因零部件短缺、劳动力短缺和OEM和经销商繁忙的维护计划而受到影响，导致设备订单推迟和服务收入增长放缓[28][29][30] - 公司预计2023年的收入指引下调，但调高了调整后的EBITDA和自由现金流的指引[14] - 公司认为虽然面临短期困难，但Gogo在2025年及以后将迎来爆炸式增长，并且不改变长期目标[15][21] 用户数 - 在第三季度，Gogo的飞行次数仅比2022年同期下降了2%，而数据使用量每飞行小时增加了15%[23][24] - 在全球市场调研中，74%的商务航空业参与者表示愿意为飞机添加连接性，而全球机队的宽带连接率仅为23%[25] 新产品和新技术研发 - 公司表示，新技术的应用将大幅提高产品性能，扩大潜在市场，并增强竞争力[19] - Gogo获得了FCC Secure and Trusted Communication Networks Program的资助，将加速4G网络的更新[43] - Gogo 5G空对地网络计划将在第三季度推出[54] - Gogo已经建立了覆盖全国的150个5G网络塔，并将在明年完成加拿大网络[52] - 5G芯片的问题导致了项目的两次重大延迟[53] - Gogo已经从五家原始设备制造商那里获得了订单，为5G芯片积累了850万美元的订单[59] 市场扩张和并购 - 预计2024年将是重大投资年，完成 Gogo 5G 计划并加大 Gogo Galileo 的支出[90] - 预计2024年将继续是投资年，Gogo Galileo支出预计将增加，由于5G支出的推迟而进一步增加负担[118] 其他新策略 - 我们的股东权益计划已于 9 月到期，新股东不再受到购买 Gogo 普通股超过 5% 的限制[98] - 承诺在2024年的第四季度财报电话会议上提供2024年的指标和更新长期目标[119] - 5G产品里程碑包括芯片工厂投产、FPGA技术交付和飞行测试[146]