财务数据和关键指标变化 - 第四季度总销售额48亿美元，同比增长13%；全年销售额189亿美元，同比增长14% [11][47] - 第四季度毛利率35.3%，较去年同期提高30个基点；全年毛利率35.2%，较去年提高70个基点 [47] - 第四季度总运营和非运营费用13.6亿美元，同比增长14%，占销售额的28%；全年费用53.1亿美元，同比增长13%，占销售额的28% [48][49] - 第四季度调整后每股收益同比增长18%；全年调整后净收入9.97亿美元，每股收益6.91美元，同比增长31% [11][54] - 第四季度净利润2.56亿美元，摊薄后每股收益1.79美元；全年净利润8.99亿美元，每股收益6.23美元 [54] - 第四季度末应收账款同比增长15%，库存同比增长11%，应付账款同比增长16%，应付账款与库存比率从118%提升至124% [58][59] - 第四季度末总债务24亿美元，较2020年12月下降10%；债务与调整后息税折旧摊销前利润比率从1.9倍降至1.4倍 [59] - 2022年初发行10亿美元新公共债务，总债务约34亿美元，预计债务与息税折旧摊销前利润比率为1.8倍 [60] - 第四季度运营现金流2.5亿美元，全年运营现金流13亿美元，自由现金流9.92亿美元 [60] - 2021年资本支出2.66亿美元，战略收购投资2.84亿美元 [61] - 2021年支付现金股息约4.66亿美元，2022年董事会批准每股3.58美元的年度股息，较2021年增长10% [62] - 第四季度回购40万股，花费5000万美元；全年回购260万股，花费3.34亿美元 [63] - 预计2022年总销售额增长9% - 11%，稀释后每股收益在7.45 - 7.60美元之间，同比增长8% - 10% [64] 各条业务线数据和关键指标变化 全球汽车业务 - 第四季度收入32亿美元，同比增长13%；全年利润利润率8.6%，较2020年提高60个基点，较2019年提高100个基点 [55][56] - 美国市场总销售额增长15%，同店销售额增长13%；加拿大市场总销售额增长11%，同店销售额增长9% [16] - 欧洲市场总销售额增长14%，同店销售额增长7%；英国和比荷卢地区增长超20% [19][20] - 亚太市场总销售额增长11%，同店销售额增长9%，两年累计增长25% [21] - NAPA在线B2C销售第四季度增长超40%，全年增长53%，是2019年销量的3倍 [18] 全球工业业务 - 第四季度收入16亿美元，同比增长13%；全年利润利润率9.4%，较2020年提高90个基点，较2019年提高130个基点 [22][57] - 连续三个季度实现两位数同店销售增长 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国汽车市场各地区第四季度均实现两位数增长，东西海岸表现强劲 [77] - 欧洲汽车市场以专业安装维修（DIFM）业务为主，DIY业务较少；2021年七个市场均表现良好，英国和比荷卢地区增长超20% [19][20][78] - 亚太汽车市场商业和零售销售表现良好，得益于数字化战略、门店扩张和关键城市市场重新开放 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行关键战略优先事项，加速销售、提高毛利率和运营效率，实现销售和盈利双位数增长 [8] - 收购Kaman Distribution Group，整合到Motion业务，增强规模和市场领先地位 [10] - 持续推进战略增长举措，与供应商合作改善库存供应，采取定价行动应对通胀 [14] - 简化和整合运营，优化设施布局、调整团队结构、降低IT系统复杂性等 [33] - 以客户体验为核心，改进客户反馈计划，减少客户问题 [34] - 重视人才和文化，吸引和培养多元化人才，提升员工价值主张 [35][36] - 实施销售有效性举措，调整资源和策略，实现广泛盈利增长 [37] - 推进技术举措，投资数字、供应链和数据平台，支持全渠道客户体验 [39][40] - 加强供应链举措，投资供应链人才、库存、技术等，提高运营效率 [41] - 关注新兴技术，与新兴科技公司合作，制定电动汽车维修商品策略 [42] - 积极开展并购活动，寻找战略并购机会，扩大市场覆盖和产品服务 [25][43] - 汽车售后市场竞争环境理性，公司注重产品质量、供应和客户服务 [97][98] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司团队克服全球供应链挑战、疫情干扰和通胀压力，取得出色业绩 [9] - 2022年公司有信心在汽车和工业业务上加速增长和提高盈利能力，实现KDG收购的协同效应 [71] - 预计2022年各市场将持续稳健增长，美国市场可能更强 [87] - 对DIY业务持续增长有信心，其增长得益于门店商品、培训和服务的改善 [89] - 2022年上半年通胀影响与2021年下半年相似，下半年将有所缓和 [92] - 供应链挑战主要集中在美国汽车业务，工业业务供应情况较好；对供应链改善持谨慎乐观态度 [109][110] 其他重要信息 - 2021年更新可持续发展报告，关注促进多样性、公平和包容，减少运营对环境的影响 [27] - 首席财务官Carol Yancey将于5月退休，Bert Nappier将接任 [28] - 第四季度新增13万个SKU到电子目录，新增超50家净新店，4月将推出新的AAA品牌高级电池 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：不同地区销售节奏是否有差异，工业部门是否也有地区差异 - 美国汽车业务各地区第四季度均实现两位数增长，工业业务各地区表现也非常好，未看到明显地区差异 [77] 问题2：2022年不同地区NAPA业务的相对增长潜力如何，美国DIY业务与商业业务的发展趋势 - 预计2022年各市场将持续稳健增长，整体在5% - 7%的范围，美国市场可能更强；DIY业务虽基数小，但团队采取的措施使其零售业务增长显著，预计将继续保持强劲 [87][89] 问题3：第四季度NAPA和Motion业务的通胀情况，以及对2022年的展望 - 第四季度全球汽车业务通胀为中个位数，美国汽车业务高于国际业务，全年约3%；全球工业业务为低个位数。预计2022年上半年通胀影响与2021年下半年相似，下半年将有所缓和，美国汽车业务通胀可能稍高 [91][92] 问题4：汽车业务市场份额的行业动态，以及欧洲NAPA自有品牌业务的情况和库存状况 - 美国汽车售后市场竞争环境理性，公司专注于产品质量、供应和客户服务；欧洲NAPA自有品牌业务推广顺利，不断扩展产品类别和市场，库存状况良好 [97][98][99][100] 问题5：如何看待2022年SG&A杠杆，以及美国供应链比其他地区更具挑战的原因和持续性 - 2021年第四季度SG&A面临逆风，但团队表现出色，2022年预计运营利润率将提高，SG&A将有所改善；美国供应链挑战主要是由于全球货运物流和西海岸港口拥堵，目前供应链状况正在改善，但成本仍高于历史平均水平 [106][107][108][109] 问题6：美国汽车售后市场供应链挑战缓解后，竞争环境是否会更具价格竞争性，以及KDG收购在2022年的销售和EPS贡献 - 价格不是汽车售后市场的主要驱动因素，预计竞争环境不会因供应链改善而发生重大变化；KDG预计为2022年带来约11亿美元的销售额，对EPS的影响约为0.10美元 [119][120][122] 问题7：公司供应链的最大风险是什么，如何看待直接从远东采购的策略，以及欧洲汽车市场的情况 - 供应链最大风险是内部人才，确保有足够人员处理增长的产品流量；公司已在中国深圳建立团队进行直接采购，效果良好；欧洲七个市场均为正增长，英国和比荷卢地区表现最强，预计2022年将延续这一趋势 [130][131][132][135] 问题8：目前并购环境是否比过去两年更具吸引力，以及与Wallbox合作的情况 - 并购环境更具吸引力，并购管道活跃，公司在汽车和工业业务方面被视为首选收购方；与Wallbox的合作并非独家，对DIY和DIFM业务都有影响，为NAPA拓展业务模式带来机会，相关讨论活跃，合作管道丰富 [140][141][142]

业绩总结 - 2021年总收入为189亿美元，较2020年增长13%[9] - 第四季度总销售额为48亿美元，同比增长13%，较2019年增长12%[9] - 第四季度调整后净收入为2.56亿美元，调整后每股收益为1.79美元，同比增长18%[9] - 2021年全年净收入为898,790千美元，较2020年全年净收入的232,918千美元增长了285.5%[43] - 2021年第四季度的总净销售额为4,370百万美元，较2020年第四季度的4,251百万美元增长了2.8%[37] - 2021年EBITDA为1,553,467千美元，第四季度EBITDA为432,797千美元[45] 用户数据 - 第四季度汽车部门销售增长13%，全年增长16%[11] - 第四季度工业部门销售增长13%，全年增长11%[13] - 汽车部门销售额为28.22亿美元，同比增长13.1%[22] - 工业部门销售额为14.30亿美元，同比增长12.8%[22] - 2021年第四季度汽车部门的销售额为2,960百万美元，工业部门的销售额为1,409百万美元[37] 现金流与负债 - 现金流强劲，运营现金流为13亿美元，主要受净收入和营运资本改善推动[9] - 2021年自由现金流约为9.92亿美元[2] - 总债务与调整后TTM EBITDA比率为1.4倍，较2020年12月的1.9倍有所改善[9] - 2021年现金流来自运营为20.15亿美元[24] - 预计2022年持续经营的经营活动提供的现金流为15亿至17亿美元[51] 未来展望 - 2022年预计总销售增长为9%至11%[29] - 2022年预计调整后每股收益为7.45至7.60美元[29] - 2022年每股现金股息预计增长10%至3.58美元[27] - 预计2022年资本支出为3亿至3.5亿美元[51] 其他信息 - 股息收益率为2.3%[2] - 调整后的毛利润为14.88亿美元，同比增长13.8%[21] - 调整后的每股收益（EPS）为1.52美元，同比增长17.8%[21] - 2021年GAAP毛利润为1,693,449千美元，较2020年增长了16.9%[47] - 调整后的税率为23.6%，较2020年的25.1%有所下降[49]

业绩总结 - 2021年总收入为183亿美元，其中汽车业务占66%，工业业务占34%[8] - 2021年调整后的EBITDA为约13亿美元，调整后的净收入为约8.5亿美元[3] - 2021年自由现金流约为14亿美元，股息收益率为2.7%[8] - 2021年实现了8.9%的部门利润率[8] - 2021年汽车部门净销售额为12,175,830千美元，工业部门净销售额为6,143,065千美元，总净销售额为18,318,895千美元[62] - 2021年第三季度实现了13%的同店销售增长，销售势头强劲[38] - 2021年第三季度的营业利润和利润率均实现了稳健增长，得益于销售量增加、毛利率提升和更高效的成本结构[38] 用户数据 - 公司在北美的收入占74%，欧洲占15%，澳大利亚占11%[9] - 2021年，汽车业务的销售中约80%来自商业客户，20%来自零售客户[15] - 工业业务在北美和澳大利亚的销售占比为93%和7%[20] - 公司在全球拥有约10,600个地点，包括仓库、分销设施和零售店[8] - 公司在北美的B2C在线销售同比增长40%，数字投资推动了持续的零售强劲表现[38] 未来展望 - 公司在2021年预计资本支出约为2.5亿美元，重点投资于核心业务[54] - 计划在未来三年内实现15%的投资回报率[56] - 公司在全球市场的地址市场规模超过4300亿美元，北美市场份额为3%[39] 财务健康 - 截至2021年9月30日，总债务与调整后EBITDA的比率改善至1.5倍，较2020年9月30日的2.2倍有所下降[53] - 2021年第三季度的现金流表现稳健，持续支持增长和资本配置[53] - 2021年现金股息为每股3.26美元，比2020年增长3%，这是公司连续第65年增加股息[54] - 目标股息支付比例为50%至55%[57] - 2021年第三季度的总资产为140亿美元，流动资产为12亿美元[52] - 2021年第三季度的库存为38亿美元，显示出良好的库存管理能力[52] 人力资源 - 公司在全球拥有约52,000名员工，市值约为185亿美元[8] - 公司在过去93年中，销售和利润分别在87年和76年中实现增长[11]

业绩总结 - 2021年第三季度总销售额为48亿美元，同比增长10.3%[9] - 净收入为2.29亿美元，稀释每股收益为1.59美元[9] - 调整后净收入为2.70亿美元，调整后稀释每股收益为1.88美元，同比增长15%，创下季度新高[9] - 自由现金流约为14亿美元[2] - 市场资本化约为185亿美元[2] - 2021年第三季度销售额为43.7亿美元，同比增长10.3%[22] - 调整后的毛利润为15.29亿美元，同比增长11.9%[22] - 调整后的每股收益（EPS）为1.63美元，同比增长15.3%[22] - 2021年第三季度的净收入来自持续经营为814,423千美元，税前收入为1,079,986千美元[39] - GAAP净收入为814,423千美元，较去年同期增长12.0%[49] 用户数据 - 北美地区收入占比为74%[3] - 汽车部门销售额为29.6亿美元，同比增长8.2%[23] - 工业部门销售额为14.1亿美元，同比增长14.5%[23] - 汽车部门的利润率为8.6%，工业部门的利润率为9.4%，总部门利润率为8.9%[38] 未来展望 - 预计2021年总销售增长为12%至13%[30] - 预计调整后的每股收益增长为25%至26%[30] - 预计2021年自由现金流将在950百万至1.15十亿美元之间[55] 新产品和新技术研发 - 自由现金流为1,409,254千美元[54] - 2021年资本支出预计为2.5亿美元[31] 财务健康 - 现金及流动性分别为9.19亿美元和24亿美元[9] - 总债务与调整后TTM EBITDA比率为1.5倍，较2020年9月的2.2倍有所改善[9] - 现金及现金等价物为9亿美元，总资产为140亿美元[25] - 经营活动提供的现金流为1,595,534千美元[54] 费用和调整 - 总调整费用为207,919千美元，税务影响为60,578千美元[45] - 由于软件处置造成的损失调整为61,063千美元，产品责任赔偿调整为77,421千美元[40][41] - 由于COVID-19相关的交易和其他费用调整为18,425千美元[44]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额48亿美元，同比增长10%，较2019年第三季度增长11% [7] - 连续16个季度实现毛利率扩张，本季度毛利率提升至35.5%，较去年增加50个基点 [50] - 调整后总运营和非运营费用13.5亿美元，同比增长11%，占销售额的28% [53] - 总部门利润4.47亿美元，增长14%；部门利润率9.3%，较去年提升30个基点，较2019年提升130个基点 [55] - 第三季度净利润2.29亿美元，摊薄后每股收益1.59美元；调整后净利润2.7亿美元，摊薄后每股收益1.88美元，较2020年增长15% [9] - 9月30日，应收账款总额下降3.5%；库存增长10%；应付账款增长20%，应付账款与库存比率从去年的118%提升至129% [60] - 总债务24亿美元，较去年9月减少4.74亿美元（16%），较2020年12月31日减少2.45亿美元 [61] - 第三季度运营现金流3亿美元，前9个月为10亿美元；预计全年运营现金流12 - 14亿美元，自由现金流9.5 - 11.5亿美元 [61][62] 各条业务线数据和关键指标变化 全球汽车业务 - 第三季度销售额32亿美元创纪录，同比增长8%，较2019年第三季度增长15%；同店销售额同比增长5%，两年累计增长7% [10] - 部门利润增长6%至2.81亿美元，利润率8.8%，较2020年下降20个基点，但较2019年提升80个基点；前9个月利润率8.6%，较2020年提升80个基点，较2019年提升90个基点 [58] 全球工业业务 - 第三季度销售额16亿美元，同比增长15%，较2019年增长5%；同店销售额增长13%，两年累计增长4% [23] - 部门利润1.66亿美元，同比强劲增长32%，利润率提升至10.3%，较2020年提升140个基点，较2019年提升220个基点；年初至今利润率9.4%，较2020年提升120个基点，较2019年提升150个基点 [58][59] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 汽车业务总销售额增长9%，同店销售额同比增长8%，两年累计增长5% [16] 加拿大市场 - 汽车业务总销售额增长1%，同店销售额同比和两年累计基本持平 [16] 欧洲市场 - 汽车业务第三季度总销售额增长8%，两年累计增长23%；同店销售额同比增长2.5%，两年累计增长14% [21] 亚太市场 - 汽车业务总销售额较2020年增长2%，两年累计增长18%；同店销售额同比略有增长，两年累计增长15% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 全球汽车业务通过供应链管理、增长举措和市场顺风因素推动销售增长，如与供应商紧密合作、创新销售计划、提升销售团队效率、全渠道投资和品牌国际推广等 [11][12] - 全球工业业务专注于五项关键举措以实现持续盈利增长，包括全渠道建设、工业服务和增值解决方案扩展、战略并购、动态定价策略和网络优化自动化 [27] - 公司在人才、销售有效性、数字供应链和新兴技术等关键支柱上持续发力，执行战略计划并分享最佳实践 [33] - 公司积极推进并购战略，在汽车和工业领域增加门店、收购新公司以加速增长 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临通胀压力和供应链挑战，公司团队表现出色，销售和运营持续改善，对短期和长期增长充满信心 [6][7] - 预计第四季度将延续第三季度的良好趋势，全年销售额增长预期上调至12% - 13%，汽车业务增长14% - 15%，工业业务增长10% - 11%；调整后摊薄每股收益预期上调至6.6 - 6.65美元，较2020年增长25% - 26% [67] 其他重要信息 - 公司发布2021年可持续发展报告更新，在促进多样性、公平和包容以及减少环境足迹方面取得进展 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度汽车和工业业务同店销售情况及两年趋势是否会加速？ - 第三季度业务呈上升趋势，9月表现最佳，10月延续该趋势，对第四季度预测有信心 [75][76] 问题2: 毛利率扩张的50个基点中，供应商补贴不可持续部分占比及对工业业务运营利润率的看法？ - 毛利率提升得益于供应商补贴、品类管理举措、全球采购和定价策略，通胀对毛利率影响中性；预计第四季度毛利率仍为正，工业业务运营利润率将继续改善，全年有望提升80 - 90个基点 [78][79][81] 问题3: 汽车业务市场份额增长是来自小批发商还是大玩家的份额转移？ - 难以确定具体来源，但公司表现优于市场，美国和国际汽车业务表现出色，10月开局良好，预计将持续 [90][91] 问题4: 欧洲NAPA自有品牌项目的接受度和利润率情况，以及库存中自有品牌占比？ - 接受度超出预期，正在加速推广；自有品牌对欧洲毛利率无影响，但有利于营运资金，团队将利用改善资金进行产品和并购投资；目前未公布占比目标，预计每年有10%的增量提升 [93][94][96] 问题5: 第三季度销售中3%的通胀率在第四季度需加速到多少才能保持利润率中性，是否有需求破坏或混合变化？ - 第四季度全球汽车业务通胀率预计为3 - 4%，工业业务为1 - 2%；目前未看到客户抵制，业务性质为非 discretionary，价格保持合理 [101][102] 问题6: 当前并购环境下寻找合适机会及支付历史估值的情况？ - 并购市场动态变化，公司采取严格方法评估交易，注重价值创造；汽车领域的 bolt - on 收购估值合理，接近历史水平，未来将继续保持严格态度 [104][106] 问题7: 工业业务能否满足市场需求，是否有供应风险？ - 工业业务表现强劲，未出现像北美汽车部门那样的供应链中断问题，库存状况良好，推动了销售增长 [111][112] 问题8: “先买后付”功能是仅在DIY渠道推出，还是有机会扩展到DIFM渠道？ - 目前主要在DIY渠道试点，处于早期阶段，在线零售是最相关的应用场景 [114] 问题9: 美国汽车业务9月加速增长的原因，以及新客户增长情况？ - 增长是多种因素综合作用的结果，团队表现出色，各地区、各渠道业务均表现良好，10月趋势持续；新客户增长和现有客户业务拓展都有贡献，销售团队策略调整带来新业务 [118][120][121] 问题10: 员工福利举措的成本及对SG&A的影响，以及工资和福利增长是否会高于历史水平？ - 员工福利举措成本不高，对SG&A影响不大，更重要的是工资通胀；团队通过举措降低成本结构，抵消了部分通胀影响，全年运营利润率改善已考虑相关因素 [125][126] 问题11: 本季度结果超预期的方面？ - 主要得益于汽车和工业业务的强劲销售和持续复苏，连续16个季度毛利率增长，成本控制有效，现金流良好，工业复苏加快 [128][129] 问题12: 汽车业务350个基点的通胀收益在第四季度是否会延续，价格上涨是否已全部实施，与竞争对手定价策略是否不同？ - 价格上涨情况动态变化，部分会延续到明年，美国汽车业务通胀较高，团队会努力应对并实现改善 [133][134] 问题13: “先买后付”功能的潜在规模，是否旨在扩大NAPA客户群，以及在线业务占比是否会持续上升？ - “先买后付”功能处于250家NAPA门店试点阶段，目前难以量化规模；收购Auto Accessories Garage与公司在线业务战略一致，国际市场在线业务表现超预期，预计美国业务也将如此 [135][136][137]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总销售额48亿美元，同比增长25%，较第一季度的9%有所提升，比2019年第二季度高12% [8] - 毛利率连续15个季度增长，达到35.3%，较去年的33.8%提高120个基点，较调整后的34.1%也有所提升 [32] - 调整后净收入2.53亿美元，调整后摊薄每股收益1.74美元，同比增长32% [9] - 总债务25亿美元，较2020年6月减少7亿美元（22%），较2020年12月31日减少1.6亿美元 [40] - 预计2021年总销售额增长10% - 12%，此前指引为5% - 7%；调整后摊薄每股收益为6.20 - 6.35美元，较2020年增长18% - 20%，此前指引为5.85 - 6.05美元 [46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 全球汽车业务 - 销售额达创纪录的32亿美元，同比增长28%，比2019年第二季度增长15%，是93年历史上首个汽车销售额超过30亿美元的季度 [9] - 同店销售额增长21%，两年累计同店销售额增长8.5% [10] - 汽车业务部门利润率提高9.1%，较2020年提高30个基点，较2019年提高90个基点 [10] 全球工业零部件集团 - 总销售额16亿美元，同比增长20%，比2019年增长7% [19] - 同店销售额增长16%，连续四个季度销售趋势改善 [19] - 部门利润率达到9.5%，较2020年和2019年均提高130个基点 [19] 各个市场数据和关键指标变化 欧洲市场 - 同店销售额增长34%，各国家均实现大幅销售增长，英国团队表现突出 [12] 亚太市场 - 销售额与连续四个季度的中高个位数同店销售增长相符，商业销售表现优于零售，Repco和NAPA品牌表现良好，NAPA网络持续扩张 [12][13] 北美市场 - 美国同店销售额增长20%，加拿大增长12%，美国商业和零售部门均实现强劲增长，6月美国汽车业务创下单日平均销售额纪录 [13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于执行战略优先事项，包括提升库存可用性、加强供应链、投资全渠道能力、扩大全球门店布局，以增强竞争地位 [17][18] - 工业业务方面，公司专注于构建工业全渠道能力、拓展服务和增值解决方案业务、进行战略收购、优化供应链网络等战略举措 [21] - 公司在人才、销售效能、数字化、供应链和新兴技术等方面持续投资，以实现近期和长期盈利增长 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对本季度财务表现感到满意，认为销售趋势强劲、市场份额增加、毛利率提高、运营效率提升推动了利润率扩张和创纪录的季度收益 [7] - 汽车业务的复苏得益于经济复苏、消费者需求增强、有利的天气趋势、通货膨胀以及公司向客户转嫁价格上涨的能力，但也面临新冠病毒德尔塔变种传播、全球供应链中断、劳动力短缺和成本上升等挑战 [10][11] - 工业业务受益于市场复苏和工业经济的增强，公司对工业业务的未来表现持乐观态度 [19][22] 其他重要信息 - 公司在第二季度完成了多项战略收购，包括Winparts、Rare Spares和PARts DB等，以推动增长、增加能力和创造价值 [27][28] - 公司预计全年运营现金流为12 - 14亿美元，自由现金流为9 - 11亿美元，将继续通过资本支出、并购、股息和股票回购等方式对业务进行再投资 [41][42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否假设两个部门的两年累计同店销售趋势在今年剩余时间内保持不变，Motion业务尚未实现两年正增长的阻碍是什么？ - 公司认为Motion业务在下半年的同店销售将呈中个位数增长，两年累计同店销售基本持平或略有上升；汽车业务下半年同店销售也将呈中个位数增长，美国市场表现会更好 [58] - 美国制造业的复苏、资本项目的推进等因素使公司对工业业务的未来发展非常乐观 [59] 问题2: 能否详细说明美国NAPA业务6月的销售势头以及DIY业务的情况？ - 公司第一季度3月销售额创纪录，第二季度势头延续，5、6月表现强劲，6月创纪录，7月销售情况良好 [61] - DIY业务第二季度实现低两位数增长，两年累计增长超过20%，公司认为即使经济中刺激资金减少，DIY业务也不会大幅下滑 [61] 问题3: 汽车和工业业务中的通货膨胀分别有多少来自产品成本、运输和劳动力，与2019年关税时期相比如何？ - 美国汽车业务的通货膨胀情况较为独特和罕见，是由原材料、运费和劳动力等多种因素共同驱动的；工业业务的通货膨胀较为正常 [65] - 预计下半年通货膨胀将比第二季度更为活跃，可能达到第二季度的两倍，但公司有信心将成本上涨转嫁给客户，保持毛利率 [66] 问题4: 公司在越南是否有重大业务风险？ - 公司在越南没有重大业务风险，地理多元化的供应商基础为公司提供了保护 [67][69] 问题5: 能否提供美国NAPA业务与2019年第二季度的同店销售对比数据？ - 美国NAPA业务两年累计同店销售为中个位数增长 [75] 问题6: 工资通货膨胀是否是暂时的，门店层面的成本增加情况如何？ - 工资通货膨胀是公司面临的一个重要因素，本季度SG&A的通货膨胀率高于产品通货膨胀率，约为2%，相当于SG&A的50 - 60个基点 [76] - 公司认为工资通货膨胀不会在今年内消失，将继续努力应对 [76] 问题7: 能否谈谈美国汽车市场的区域表现亮点和低点，以及同店销售的差距？ - 本季度美国六个部门均实现了强劲的两位数增长，东北地区表现突出，西部地区的山区部门也表现出色，六个部门的同店销售差距在20% - 26%之间 [79] 问题8: 产品成本中的150个基点通货膨胀以及SG&A通货膨胀，预计需要多少的收入增长来抵消成本上涨？ - 由于公司的转型工作和成本节约措施，美国汽车业务需要不到3%的同店销售增长来抵消成本上涨，公司仍有信心实现全年运营利润率提高20 - 30个基点的目标 [83] 问题9: 供应商奖金对毛利率的提升主要体现在汽车业务还是工业业务？ - 本季度毛利率提高的120个基点中，约三分之一来自销量激励，汽车和工业业务均有涉及，与额外的10亿美元收入和产品采购相关；另外三分之一来自地理、产品和客户组合的变化，还有三分之一来自战略品类管理和定价举措 [84] 问题10: 7月的销售情况在商业和DIY业务中是否相同，哪个业务领先？ - DIFM业务表现强劲，包括主要客户业务、NAPA AutoCare业务和政府及车队业务均实现了强劲反弹，DIFM业务将继续保持强劲 [86][87] 问题11: 公司是否因某些产品缺货而错过销售机会？ - 公司主要面临的供应链挑战在美国汽车业务，约占整体业务的三分之一 [92] - 作为全球参与者，公司认为自己在汽车售后市场的供应情况与同行相当，虽然会错过一些销售机会，但预计这些机会将在下半年或2022年恢复 [93] 问题12: 公司对今年剩余时间的运营利润率预期似乎不如销售前景乐观，原因是什么？ - 公司认为全年运营利润率预期与上一季度相比相似，考虑了通货膨胀、销售增长等因素，预计与2020年相比仍有改善，与2019年相比将提高70 - 80个基点 [94] 问题13: 哪些客户群体或地区仍受疫情影响，未恢复到正常水平？ - 主要客户业务、AutoCare业务和政府及车队业务虽然在本季度实现了高个位数增长，但仍落后于其他类别 [98] - 工业业务中，安全类产品的销售同比仍有差距，OE汽车业务受芯片短缺影响，但预计将恢复 [99] 问题14: 能否详细说明SG&A的展望，以及今年恢复成本的速度与预期相比如何，是否保留了一些结构性成本？ - 本季度SG&A同比增加的原因包括去年第二季度的临时成本节约（约占一半）、处理新增销售的可变成本（约占三分之一）、项目投资（约占5%）和成本上涨及通货膨胀（约占10%） [104][105] - 公司保留了去年的永久性成本节约目标1.5亿美元，虽然未预料到成本上涨和通货膨胀，但通过转型工作和项目投资，仍将继续推进相关举措 [105] 问题15: 并购市场情况如何，卖家的估值倍数是否合理，公司如何寻找合适的交易？ - 并购市场活跃，卖家期望较高，但公司会保持纪律，寻找能创造价值的合适交易 [107] - 公司在并购目标上非常有选择性，例如Winparts是欧洲领先的在线汽车零部件和配件供应商，公司认为该投资将有助于拓展欧洲在线业务 [108] 问题16: 公司在汽车业务中通常支付的估值倍数是多少？ - 公司目前不会披露在汽车业务中通常支付的估值倍数 [109] 问题17: 美国汽车业务平均客单价提高除了通货膨胀还有其他原因吗，这种趋势是否可持续？ - 公司过去几个季度的平均客单价和客流量均实现了高个位数增长，认为这是一个长期趋势，随着零部件价格上涨和平均维修订单金额增加，这种趋势将持续 [113] 问题18: 能否详细说明劳动力短缺的情况，是否提高了美国NAPA门店和配送中心的工资，是否增加了加班，成本增加情况如何？ - 美国劳动力市场紧张，公司在门店、仓库和配送司机等岗位面临劳动力短缺问题，采取了增加加班、临时雇佣和提高工资等措施 [114] - 工资上涨对SG&A的通货膨胀影响约为50 - 60个基点，主要影响美国汽车业务的零售门店和配送司机岗位 [114][115]

业绩总结 - 2021年第二季度总销售额为48亿美元，同比增长25.1%[9] - 净收入为1.96亿美元，稀释每股收益为1.36美元[9] - 调整后净收入为2.53亿美元，调整后稀释每股收益为1.74美元，同比增长32%[9] - 自由现金流约为16亿美元[2] - 2021年第二季度销售额为38.23亿美元，同比增长25.1%[23] - 调整后每股收益（EPS）为1.74美元，同比增长31.8%[23] - 调整后的毛利率为35.3%，较去年同期提高120个基点[23] 用户数据 - 汽车部门销售增长28%，同店销售增长21%[11] - 工业部门销售增长20%，同店销售增长16%[13] - 汽车部门净销售额为11,931,675千美元，工业部门净销售额为5,938,457千美元，总净销售额为17,870,132千美元[39] - 汽车部门的利润为1,032,695千美元，工业部门的利润为534,698千美元，总部门利润为1,567,393千美元[39] - 汽车部门的利润率为8.7%，工业部门的利润率为9.0%，总部门利润率为8.8%[39] 财务状况 - 市场资本化约为185亿美元[2] - 现金余额为9.87亿美元，流动性为25亿美元[9] - 总债务与TTM调整后EBITDA比率为1.6倍，较2020年6月的2.9倍有所改善[10] - 股息收益率为2.6%[2] - 调整后的持续经营净收入为928,034千美元，较上一季度217,710千美元显著增加[44] - 每股稀释净收入为5.65美元，较上一季度1.50美元大幅上升[45] - 调整后的EBIT为1,158,667千美元，较2020年同期的304,183千美元显著增长[46] 未来展望 - 2021年调整后EPS预期为6.20至6.35美元，增长率为18%至20%[31] - 2021年现金流预期为12亿至14亿美元，较之前预期上调[31] - 2021年资本支出预计为3亿美元，已支出9000万美元[29] - 预计2021年12月31日的运营活动提供的净现金为12亿至14亿美元[51] - 自由现金流预计为9亿至11亿美元[51] 其他信息 - 2021年第二季度的调整税率为27.2%，较去年同期的24.1%上升[22] - 利息支出净额为(79,990)千美元，商誉减值费用为(101,894)千美元，企业费用为(148,720)千美元[39] - 产品责任赔偿费用调整为77,421千美元，重组费用调整为21,978千美元[44] - 由于库存调整，成本销售中增加了40,000千美元的费用[42] - GAAP税率为27.1%，较2020年的-19.4%有所上升[49] - 调整后的运营和非运营费用为1,342,077千美元，较2020年的1,052,289千美元增长了27.5%[50]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销售额为45亿美元，同比增长9%，较2020年第四季度1%的销售额下降有显著改善 [9] - 毛利率为34.5%，较去年第一季度的33.9%提高60个基点，连续14个季度实现同比增长 [9][47] - 营业利润增长41%，营业利润率为8.1%，较去年第一季度提高180个基点 [9] - 净利润为2.18亿美元，摊薄后每股收益为1.50美元，同比增长88% [10] - 净利息支出从2020年的2000万美元降至1800万美元，公司费用从2020年的5500万美元降至3100万美元，第一季度税率为23.8%，与去年报告税率一致 [52] - 预计2021年总销售额增长5% - 7%，汽车业务增长5% - 7%，工业业务增长4% - 6%；摊薄后每股收益为5.85 - 6.05美元，较2020年增长11% - 15% [63][64] 各条业务线数据和关键指标变化 汽车业务 - 全球汽车业务销售额为30亿美元，同比增长14%，较2020年第四季度1%的增长有明显提升；同店销售额增长8%，较第四季度2%的下降有所改善；细分市场利润率提高250个基点 [12] - 欧洲市场销售额较第四季度大幅改善，法国、英国和比荷卢地区表现出色，运营利润率提高500个基点 [14] - 亚太地区汽车销售保持中两位数增长，零售和商业销售强劲，在线销售达到疫情前3倍，利润率提高150个基点 [15][16][17] - 北美市场，美国同店销售额增长7%，利润率提高180个基点；加拿大同店销售额增长3%，运营利润率提高130个基点 [17] 工业业务 - 全球工业零部件集团销售额为15亿美元，与去年持平；同店销售额下降2%，较第四季度4%的下降有所改善；3月北美Motion团队日均销售额增长7%，创历史新高 [25] - 细分市场利润率从去年的7.5%提高到8.3%，提高80个基点 [27] - 数字销售较2020年第一季度增长2倍 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地区划分，73%的收入来自北美，16%来自欧洲，11%来自亚太 [11] - 3月PMI为64.7%，较12月31日提高4.2个百分点；第一季度工业生产增长2.5%，连续三个季度扩张 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 以客户体验为基础，分析客户反馈，简化和整合现有运营，执行多年计划以调整团队、简化流程、提高运营效率和降低成本 [35][36] - 核心投资包括人才、销售团队效率、数字化、供应链和新兴汽车技术等方面 [37] - 战略收购是增长战略的关键部分，用于获取新客户、渗透现有市场和新地区、获取产品和服务能力以及人才 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2021年的强劲开局和汽车及工业业务的持续复苏感到满意，将在2021年继续保持增长势头 [7] - 尽管全球不确定性仍然存在，但公司团队充满活力，专注于实现业绩目标 [34] - 对全球汽车和工业业务的增长前景感到兴奋，相信能够在未来几个季度实现强劲的财务业绩 [66] 其他重要信息 - 第一季度扩大了培训和发展计划，推进了多元化和包容性承诺，继续履行企业社会责任 [32] - 应收账款较去年下降27%，库存同比增长6%，应付账款增长14%，应付账款与库存比率从去年的116%提高到124% [56] - 总债务为26亿美元，较去年3月下降10亿美元，较2020年12月31日下降6000万美元；债务与调整后EBITDA比率从去年的2.5倍改善至1.8倍；第一季度末可用流动性为26亿美元 [57] - 第一季度经营活动产生的现金为3亿美元，预计全年经营活动现金流量在10 - 12亿美元之间，自由现金流在7 - 9亿美元之间 [58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 报告的同店销售额是否考虑了少一天的影响，如何评估各业务部门的影响？3月Motion业务创纪录销售表现的原因及两年对比情况如何？ - 少一天的影响未反映在同店销售数据中，各业务部门约为1.5个百分点；3月Motion业务表现出色是因为各项指标向好，2月受风暴影响业务受挫，3月反弹，预计这一积极趋势将持续全年 [71][72] 问题2: 第一季度毛利率为34.5%，未来是否会继续适度扩张，DIY与商业销售组合以及通胀是否会限制其增长？ - 已完全消除剥离和停产业务的影响，目前的毛利率是核心影响；预计2021年全年毛利率将继续改善，得益于战略定价工具、分析、品类管理、全球采购和产品组合转移等举措 [73][74] 问题3: 资产负债表上现金充裕，是否会进行更大规模的收购或更积极的股票回购？ - 预计将恢复正常的资本配置，包括进行战略收购、增加资本支出和进行股票回购；目前受债务协议限制，未来将尽快进行正常的股票回购，如有机会将增加回购规模 [76][78] 问题4: 500个基点的劳动生产率提高的可持续性如何，公司可持续经营利润率是多少？ - 劳动生产率提高是通过在配送中心使用技术实现的，具有可持续性；长期经营利润率目标为8.5% - 9%，2021年预计提高约30个基点，较2019年提高50 - 70个基点 [80][81] 问题5: 第一季度通胀影响不大，但未来成本上升，预计COGS和营收的通胀率是多少，是否已纳入指导？ - 第一季度通胀温和，对销售和毛利率影响不大；预计下半年通胀将上升，汽车业务为1% - 3%，工业业务为1% - 2%；目前指导未考虑通胀因素，若通胀未影响业绩，将成为未来的利好因素 [82][84] 问题6: 能否量化车队业务对同店销售的影响，以及东南部地区的表现为何未被提及？ - 车队业务在第一季度有所回升，预计第二季度转正并持续至年底；东南部地区表现正常，但不如北部和西部地区强劲 [88][89] 问题7: 新销售努力带来的商业账户签约情况能否量化或与前几个季度比较？ - “其他批发”业务（小型车库）在本季度增长7%，这是销售团队改进后的成果，预计该业务将继续反弹 [90] 问题8: 商业业务改善是由于消费者流动性增加还是天气因素？ - 商业业务改善是多种因素共同作用的结果，包括销售策略、库存可用性、天气和消费者流动性的改善；尽管部分地区仍处于疫情封锁中，但业务仍呈积极趋势 [92][93] 问题9: 公司有永久性和临时性成本削减措施，业务复苏后是否需要恢复部分成本？ - 随着业务量回升，部分可变成本会恢复，但2019年的成本削减计划已永久性降低了成本结构；预计SG&A将保持改善态势，并将部分节约资金重新投入到增长和人才发展中 [97][99] 问题10: 数字销售增长中，消费者是在线购买后等待发货，还是在线购买后选择配送或到店自提？数字销售中实际发货的比例是多少？ - 两种情况都有，疫情后消费者数字使用习惯发生了巨大变化，公司将继续投资以满足不同客户需求；目前无法提供数字销售中实际发货的比例，将后续提供 [102][103][104] 问题11: 第一季度Motion和汽车业务是否存在库存和供应问题？ - 电池和过滤器等产品仍存在库存问题，部分供应商面临原材料、供应链和劳动力等挑战，供应恢复正常将为业务带来更大增长 [105][106] 问题12: 美国NAPA业务中零售与商业销售的占比是多少？ - 零售业务占总销售额的20%以上，零售DIY业务持续加速增长 [108] 问题13: 核心NAPA业务（不包括车队）在美国本季度的市场份额表现如何？ - 目前难以量化市场份额，但公司对本季度表现满意，商业和零售业务均有改善，车队和IBS业务也开始反弹 [113][114] 问题14: 刺激支票发放对DIY和DIFM业务的销售趋势有何影响？ - 1月销售强劲，2月稍弱，3月最强，商业和DIY业务表现相当 [115] 问题15: 对下一代车辆（如电动汽车）的投资是否包括充电站和车队支持？ - 包括对充电站和车队支持的投资，但公司目前仍主要关注内燃机业务，同时也在积极研究和制定应对电动汽车发展的战略 [117][118] 问题16: 指导上调中外汇因素的影响有多大，各业务部门的同店销售指导是否有变化？ - 全年销售和盈利指导上调反映了第一季度的加速复苏，考虑了有利的外汇因素，但未将第一季度的情况纳入全年预测；同店销售指导也上调了100个基点，汽车业务为4% - 6%，工业业务为3% - 5% [121][122] 问题17: 第一季度工业业务2月表现不佳是否仅受天气影响？ - 2月工业业务受风暴影响，超过100个分支机构关闭；将2月和3月的数据结合来看更能反映第一季度的情况；Motion业务一旦好转，资本支出项目将启动，工厂将重新开工，预计4月开始的积极趋势将持续全年 [123][124] 问题18: 工业业务3月开始好转，未来几个季度客户需求的可见性如何，供应限制是否会使增长预期延续到2022年？ - 许多资本支出项目有较长的前置时间，目前工厂生产活跃，对Motion业务有利；预计2021年业务将保持良好态势，并延续到2022年，PMI和工业生产数据也支持这一增长预期 [127] 问题19: 汽车零部件业务本季度库存可用性改善的具体情况和相关举措，能否量化改善程度和对销售的提升？ - 确保产品在正确的市场和时间供应是持续的优先事项；全球供应链正在改善，但仍需持续关注；欧洲业务表现出色，部分原因是有充足的库存 [128][129][130]

业绩总结 - 2021年第一季度总销售额为45亿美元，同比增长9.1%[7] - 2021年第一季度净收入为2.18亿美元，稀释每股收益为1.50美元，同比增长79%[7] - 2021年第一季度自由现金流约为21亿美元[2] - 2021年第一季度汽车业务销售增长14%，同店销售增长8%[10] - 2021年第一季度工业业务销售增长0.1%，同店销售下降2%[13] - 2021年第一季度毛利率提升，部门利润率扩张180个基点[7] - 2021年第一季度汽车业务的利润率扩张250个基点[10] - 2021年第一季度工业业务的利润率扩张80个基点[13] - 公司连续14个季度实现毛利率增长[22] - 调整后的每股收益（EPS）增长达到三季度连续两位数[25] - 2021年第一季度的EBIT为594,138千美元，较2020年第一季度的304,183千美元增长了95.2%[73] - 2021年第一季度的调整后EBITDA为1,230,354千美元，较2020年第一季度的304,183千美元增长了303.5%[73] - GAAP净收入为1,508,238千美元，较上年同期增长5.3%[80] - 2021年第一季度的调整后销售、管理及其他费用占GAAP净销售的比例为26.8%[80] 未来展望 - 预计2021年每股收益在5.85至6.05美元之间[56] - 2021年预计自由现金流在10亿到12亿美元之间[87] 负面信息 - 由于库存调整，公司在成本中增加了4,000万美元的费用[78] - 2020年调整包括1700万美元的损失，因COVID-19相关的额外费用[78] 其他信息 - 2021年现金股息为每股3.26美元，同比增长3%[54] - 2021年第一季度的利息支出为89,504千美元，较2020年第一季度的18,324千美元增长了388.5%[73] - 2021年第一季度的调整后运营和非运营费用为1,254,956千美元，较2020年同期增长2.2%[82]

业绩总结 - 2020年总收入为165亿美元，其中汽车业务占66%，工业业务占34%[2] - 第四季度总销售额为43亿美元，同比下降0.7%[9] - 调整后的净收入为2.21亿美元，调整后每股收益为1.52美元，同比增长20%[9] - 自由现金流为19亿美元[2] - 运营利润率提升110个基点，得益于毛利率改善和持续的成本节约[9] - 2020年总净销售额为16,537百万美元，较2019年下降5.6%[49] - 2020年调整后的每股收益（EPS）为$1.52，较2019年下降18.3%[44] - 2020年总段利润为1,349百万美元，较2019年下降0.3%[49] - 2020年YTD的总销售额为$17,522,234千，较2019年下降2.3%[59] 用户数据 - 北美地区的同店销售下降6%，而欧洲地区持平，澳大利亚地区增长16%[19] - 2020年公司在全球拥有约10,400个地点，员工约50,000人[1] 未来展望 - 2021年预计总收入增长4%至6%[34] - 2021年调整后每股收益预计为5.55至5.75美元，增幅为5%至9%[34] - 2021年资本支出预计为2.75亿至3.25亿美元[34] 新产品和新技术研发 - 2020年汽车部门的净销售额为10,860百万美元，较2019年下降1.2%[49] - 2020年工业部门的净销售额为5,676百万美元，较2019年下降12.9%[49] 财务状况 - 2020年总债务减少2.3亿美元，全年减少749亿美元，降幅为22%[31] - 现金流强劲，运营现金流为20亿美元，同比增长142%[9] - 2020年自由现金流为1,861,020千美元，较2019年的554,646千美元显著增长[68] - 2020年GAAP税前收入为225,546千美元，较2019年的101,190千美元增长了122.5%[67] 负面信息 - 2020年第四季度的净收入为163,395千美元，较2019年下降75.7%[49] - 2020年工业部门的分部利润为125,620千美元，较2019年的137,525千美元下降9.8%[64]