核心观点 - 华尔街预计Gulfport Energy在2024年第一季度财报中将实现同比增长的盈利，但收入将下降 [1] - 财报结果与市场预期的对比将直接影响公司短期股价走势 [2] - 管理层在财报电话会议中对业务状况的讨论将决定股价变动的可持续性和未来盈利预期 [3] 财务预期 - 预计季度每股收益为4.28美元，同比增长65.9% [4] - 预计收入为2.8931亿美元，同比下降60.4% [4] - 过去30天内，季度每股收益预期下调了2.39% [5] 盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计与共识估计来预测盈利偏差 [7][8] - 正面的Earnings ESP结合Zacks Rank 1、2或3时，预测盈利超预期的准确性较高 [10] - Gulfport的Earnings ESP为0%，Zacks Rank为3，难以预测其盈利是否会超预期 [12][13] 历史表现 - 上一季度Gulfport实际每股收益为3.10美元，低于预期的3.56美元，偏差为-12.92% [15] - 过去四个季度中，公司未能超过任何一次共识每股收益预期 [15] 投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价变动的唯一因素，其他因素也可能影响股价 [16] - 尽管Gulfport目前不具备明显的盈利超预期潜力，但投资者仍需关注其他因素 [18] 工具与资源 - 投资者可利用Zacks Earnings ESP Filter筛选潜在的投资标的 [17] - 使用Zacks Earnings Calendar跟踪即将发布的财报 [18]

公司概况 - 公司是一家独立的天然气为主的勘探和生产公司，主要资产位于阿巴拉契亚盆地和安达科盆地[63] - 公司的主要财产位于东俄亥俄州，主要钻探Utica和Marcellus，以及中部俄克拉荷马州，主要钻探SCOOP Woodford和Springer[63] 资本支出和产量预测 - 公司的2024年资本支出计划预计在3.8亿至4.2亿美元之间，预计2024年的产量将达到每天1,045至1,080 MMcfe[67] 储量情况 - 截至2023年12月31日，公司拥有位于美国的石油、天然气和NGL的估计探明开发和未开发储量，总探明储量为4,214 Bcfe[doc id='78'] - 2023年12月31日，公司的探明开发和未开发储量的估计未来净收入分别为2,535万美元和2,235万美元，PV-10分别为1,590万美元和819万美元[doc id='72'] - 2023年，公司的PUD开发活动导致将约419.7 Bcfe转化为探明开发产出储量，其中包括Utica的20个PUD位置、Marcellus的2个PUD位置和SCOOP的3个PUD位置[doc id='80'] - 2023年，公司的PUD开发活动成本约为3.629亿美元[doc id='80'] - 公司的PUD将在五年内开始生产或者与探明开发储量相关的资本支出不再显著时，从未开发转化为开发[doc id='80'] - 公司的独立第三方工程师NSAI负责准备所有运营区域的探明储量估计[doc id='81'] - 公司的内部技术团队与NSAI定期会面，讨论探明储量估计过程中使用的假设和方法[doc id='82'] - 公司的内部控制程序包括历史生产、运营、营销和资本数据的审核和验证，以确保储量估计的可靠性[doc id='83'] - 2023年12月31日，公司的证明储量使用的价格为每桶78.21美元和每MMBtu 2.64美元，如果SEC定价为每桶86.03美元和每MMBtu 2.90美元，将导致总证明储量增加53 Bcfe，PV-10价值增加0.6亿美元[84] 生产情况 - 2023年，公司共钻探了24口开发井，其中有21.9口是净井[86] - 2023年，公司的天然气销售量为350,306 MMcf，平均价格为每Mcf 2.79美元[87] - Utica & Marcellus地区的净产量包括天然气279,428 MMcf，原油255 MBbl和NGL 856 MBbl，平均价格分别为每Mcf 2.34美元，每桶原油70.18美元和每桶NGL 33.63美元[88] 营销和客户 - 公司的营销主要包括提供天然气、原油和NGL营销服务，签订长期采集、加工和运输合同，以及与第三方签订各种石油、天然气和NGL购销合同[90] - 2023年12月31日，Vitol Inc.是我们的主要客户，占销售额的12%[91] - 2022年12月31日，ECO-Energy和Clearwater分别占销售额的20%和11%[91] 员工和文化 - 我们的员工数量在2023年底为226人，比2022年底增长约1%[101] - 我们致力于吸引和留住优秀员工，持续投资于人才管理和留任流程[101] - 多样性、公平和包容对我们的组织、领导团队和文化至关重要[102] - 我们的董事会中，超过60%的独立董事认同性别或种族多样化[102] 领导团队 - John Reinhart于2023年1月被任命为总裁兼首席执行官[107] - Michael Hodges于2023年4月被任命为执行副总裁兼首席财务官[108] - Matthew Rucker于2023年3月加入公司担任高级副总裁[109] - Michael Sluiter于2018年12月加入公司担任高级副总裁[109] - Lester Zitkus于2017年1月被任命为土地高级副总裁[109] 市场价格和债务情况 - 自2022年以来，WTI原油价格在71.05美元至123.64美元之间波动[112] - 2023年，WTI原油价格在66.61美元至93.67美元之间波动[113] - 自2022年以来，Henry Hub天然气现货价格在3.46美元至9.85美元之间波动[112] - 2023年，Henry Hub天然气现货价格在1.74美元至3.78美元之间波动[113] - 我们的债务总额在2023年底约为6.68亿美元[116] 风险因素 - 公司拥有约18亿美元的联邦所得税净营运亏损(NOL)可抵扣[121] - 公司的未开发地块存量占总估计探明储量的约48%[125] - 公司使用全成本法会计方法，所有成本都被资本化，包括与油气物业收购、勘探和开发相关的非生产成本和某些一般和行政成本[119] - 公司的未开发地块必须在租约到期前进行钻探以通过生产方式保留地块[130] - 公司面临来自竞争对手、市场变化和资本约束等多方面的风险[122]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度净现金流量为1.84亿美元,超过资本支出一倍,使公司能够进行大规模股票回购,同时保持资产负债表稳健 [5][6] - 2023年第四季度调整后EBITDA为1.91亿美元,调整后自由现金流为8500万美元,创下2023年最佳季度表现 [6] - 2023年全年生产量平均为1054百万立方英尺当量/天,超出初始指引高端3% [4] - 2023年全年资本支出约为4.43亿美元,低于初始指引中值 [4] - 2024年预计资本支出将下降10%至3.8-4.2亿美元,但产量将保持相对平稳 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在2023年钻探并投产了2口Marcellus页岩气井,初期产量标准化至15000英尺井段后平均为每天860桶油和5.2百万立方英尺天然气 [4] - 公司估计Marcellus页岩气资源量约50-60口井,未来2年内可开发 [4] - 公司在2023年投资4800万美元收购了Utica凝析油富集区的额外土地租赁权,增加了1.5年的优质钻探库存 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度天然气价差为负0.51美元/Mcf,略好于第三季度,但仍处于较宽的水平 [6] - 公司预计2024年全年天然气价差将与2023年相当,为负0.20-0.35美元/Mcf [6] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于提高利润率、优化开发计划、降低运营成本,同时保持良好的资产负债表和利用自由现金流回报股东 [4] - 公司计划2024年将更多资本投入到Utica和SCOOP地区的液体丰富资产开发,以提高整体资产组合的液体占比 [4] - 公司将继续密切关注收购优质资产的机会,以增加资源储量和开发选择权 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在2023年取得的运营和财务成果感到满意,认为公司已做好准备在2024年取得更好的表现 [4][6] - 管理层认为当前波动的天然气价格环境突出了公司有效的套期保值策略的重要性,使公司能够在低价环境下仍保持自由现金流的产生能力 [6] - 管理层表示公司将保持灵活性,根据商品价格和投资回报率适当调整完井进度 [4] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bertrand Donnes 提问** 询问2024年资本支出下降10%的主要驱动因素,以及公司计划投资3000-3500万美元用于建设战略性管线的目的 [8][9] **Matt Rucker 回答** 公司在钻井和完井效率方面取得了显著进步,2023年钻井速度提高60%,压裂泵送时间提高30%,这些都是资本支出下降的主要原因。建设战略性管线可以为未来的开发计划提供更多选择权,增加公司的灵活性 [9] 问题2 **Timothy Rezvan 提问** 询问公司是否会考虑在当前低天然气价格环境下减产 [12][13] **John Reinhart 回答** 公司会根据经济因素实时评估是否需要减产,如果短期价格大幅下跌但预计未来会反弹,公司会考虑推迟完井以增加资产价值。但公司目前没有持有义务性钻井任务,可以更灵活地根据经济回报调整产量 [13] 问题3 **Jake Roberts 提问** 询问公司在SCOOP区块的开发计划,是否会复制在Utica区块取得的成功经验 [20][21] **Matt Rucker 回答** 公司正在SCOOP区块重启开发计划,正在应用从Utica区块学到的经验,包括压力管理回流等技术,以期在SCOOP区块也能实现可重复的高效执行。公司预计未来1-2个季度将能够分享SCOOP区块开发的进展情况 [21]

天然气销售额 - 2023年第四季度，Gulfport Energy的天然气销售额为21.3亿美元，较去年同期大幅下降[6] - 2023年全年，Gulfport Energy的天然气销售额为83.2亿美元，较去年同期有所下降[7] 石油和凝析油销售额 - 2023年第四季度，Gulfport Energy的石油和凝析油销售额为2.4亿美元，较去年同期有所下降[6] - 2023年全年，Gulfport Energy的石油和凝析油销售额为9.9亿美元，较去年同期有所下降[7] 天然气液体销售额 - 2023年第四季度，Gulfport Energy的天然气液体销售额为2.7亿美元，较去年同期有所下降[6] - 2023年全年，Gulfport Energy的天然气液体销售额为11.9亿美元，较去年同期有所下降[7] 净收入 - 2023年第四季度，Gulfport Energy的净收入为2.5亿美元，较去年同期有所下降[6] - 2023年全年，Gulfport Energy的净收入为14.7亿美元，较去年同期大幅增长[7] 负债和现金流 - 2023年12月31日，Gulfport的总负债为10.61亿美元，较2022年同期的16.53亿美元有所下降[9] - 2023年12月31日，Gulfport的净现金流为15.55亿美元，较2022年同期的18.80亿美元有所下降[10] - 2023年12月31日，Gulfport的经营活动现金流为7.23亿美元，较2022年同期的7.39亿美元略有下降[11] 2024年展望 - 2024年，Gulfport预计平均每日天然气当量产量在1045-1080 MMcfe/天之间，天然气占比约为92%[12] - 2024年，Gulfport预计天然气的实现价格（未进行对冲）在每Mcf -0.20至-0.35美元之间，原油在每桶-4.75至-5.75美元之间[12] - 2024年，Gulfport预计资本支出将在330-360百万美元之间，其中包括D&C和维护租赁和土地[12] 非GAAP财务指标 - Gulfport管理层使用调整后的净收入、调整后的EBITDA、调整后的自由现金流等非GAAP财务指标来评估业务和财务表现[15] - 调整后的净收入是指在考虑递延所得税费用、非现金衍生品损益、非经常性一般和行政费用等因素后的收入[16] - 调整后的EBITDA是指净收入加上利息费用、所得税费用、折旧、油气资产折耗和摊销、递增、非现金衍生品损益等因素后的指标[17] - 调整后的自由现金流是指调整后的EBITDA加上某些不计入调整后EBITDA但计入经营活动现金流的非现金项目后减去利息费用、资本支出等因素后的指标[18] 财务表现比较 - 调整后的净收入（非GAAP）2023年第四季度为94,511千美元，较2022年同期的60,686千美元增长[20] - 调整后的净收入（非GAAP）2023年全年为345,479千美元，较2022年的438,165千美元下降[21] - 调整后的EBITDA（非GAAP）2023年第四季度为190,811千美元，较2022年同期的155,925千美元增长[23] - 调整后的EBITDA（非GAAP）2023年全年为725,045千美元，较2022年的768,445千美元下降[24] - 调整后的自由现金流（非GAAP）2023年第四季度为85,446千美元，较2022年同期的33,191千美元增长[26] - 调整后的自由现金流（非GAAP）2023年全年为198,863千美元，较2022年的240,585千美元下降[27] 经常性总行政费用 - 2023年第四季度的经常性总行政费用（非GAAP）为17,577千美元，较2022年同期的15,226千美元增长[29] - 2023年全年的经常性总行政费用（非GAAP）为58,566千美元，较2022年的52,309千美元增长[30]

财务表现 - 公司2023年第三季度总资产为31.37亿美元，较2022年底的25.34亿美元增长23.8%[34] - 2023年第三季度净收入为6.08亿美元，相比2022年同期的净亏损1847万美元大幅改善[36] - 2023年前九个月总营收为13.03亿美元，相比2022年同期的3.49亿美元增长273.2%[38] - 2023年第三季度普通股每股收益为27.72美元，相比2022年同期的每股亏损1.01美元大幅提升[36] - 2023年前九个月普通股股东应占净收入为10.41亿美元，相比2022年同期的净亏损2.58亿美元显著改善[38] - 2023年第三季度公司净收入为6.08亿美元，显著高于2022年同期的净亏损4919.75万美元[42][40] - 2023年前九个月公司经营活动产生的净现金流为5.68亿美元，较2022年同期的5.51亿美元有所增长[45] - 2023年第三季度公司股东权益总额达到19.8亿美元，较2022年同期的1.02亿美元大幅增长[42][40] - 2023年第三季度净收入为6.084亿美元，相比2022年同期的净亏损1847万美元大幅改善[99] - 2023年第三季度每股基本收益为27.72美元，稀释后每股收益为27.37美元，相比2022年同期的每股亏损1.01美元显著提升[99] - 2023年前九个月净收入为12.252亿美元，相比2022年同期的净亏损2.539亿美元大幅改善[100] - 2023年前九个月每股基本收益为55.72美元，稀释后每股收益为55.08美元，相比2022年同期的每股亏损12.58美元显著提升[100] 现金流与资本支出 - 2023年第三季度现金及现金等价物为8325万美元，较2022年底的7259万美元增长14.7%[34] - 2023年前九个月公司资本支出为4.21亿美元，主要用于油气资产的投资[45] - 2023年前九个月公司经营活动产生的净现金流为5.677亿美元，较2022年同期的5.511亿美元有所增加，主要由于商品价格下降导致衍生工具结算现金支付减少[224] - 2023年前九个月公司用于石油和天然气资产的现金支出为4.211亿美元，其中钻井和完井成本为3.3917亿美元，租赁权收购为6584.5万美元，其他支出为1611.7万美元[226] - 2023年前九个月公司通过信贷设施借款6.98亿美元，偿还7.48亿美元，截至2023年10月26日，公司信贷设施未偿还借款为5900万美元[226] 资产与负债 - 2023年第三季度应收账款为1.06亿美元，较2022年底的2.78亿美元下降61.7%[34] - 2023年第三季度公司应付账款及应计负债总额为3.11亿美元，较2022年底的4.37亿美元有所下降[51] - 公司2023年9月30日的总财产和设备净值为22.23亿美元，相比2022年12月31日的20.58亿美元有所增加[55] - 公司2023年9月30日的未开发财产总额为1.97亿美元，相比2022年12月31日的1.78亿美元有所增加[58] - 公司2023年前九个月的资产退休义务期末余额为3427万美元，相比2022年同期的3036.7万美元有所增加[59] - 公司2023年9月30日的总债务净值为6.44亿美元，相比2022年12月31日的6.94亿美元有所减少[60] - 公司2023年10月27日完成了半年度借款基础重新确定，借款基础从10亿美元增加到11亿美元[65] - 公司2023年9月30日的2026年高级票据的公平价值为5.506亿美元，相比其账面价值5.493亿美元有所增加[74] - 公司2023年9月30日的优先股可转换为约320万股普通股，如果所有优先股持有人行使转换权[77] - 截至2023年9月30日，公司优先股数量从2022年底的52,295股减少至45,329股[82] - 截至2023年9月30日，公司拥有830万美元的现金及等价物，9500万美元的信贷设施借款，6690万美元的未偿信用证和5.5亿美元的2026年高级票据[208] 股东权益与股票回购 - 2023年第三季度公司回购普通股826万股，总金额为8661万美元[42] - 公司回购计划的总授权金额从2021年的1亿美元逐步增加至2023年9月的6.5亿美元[87] - 截至2023年9月30日，公司已回购390万股普通股，总金额为3.337亿美元，加权平均价格为每股86.07美元[88] - 公司在2023年6月26日完成了150万股普通股的公开增发，每股价格为95美元[85] - 公司截至2023年9月30日已回购390万股普通股，总金额为3.337亿美元，加权平均价格为86.07美元/股[161] - 2023年前九个月公司回购了976,769股普通股，总金额约为8290万美元，加权平均价格为每股84.88美元[227] 运营费用与成本 - 2023年第三季度运营费用为1.99亿美元，相比2022年同期的1.95亿美元略有增加[36] - 2023年前九个月资本化的行政成本为1620万美元，相比2022年同期的1460万美元有所增加[56] - 2023年前九个月的利息支付净额为2907.3万美元，相比2022年同期的3010.2万美元有所下降[54] - 2023年第三季度公司股票补偿费用为352万美元[42] - 2023年前九个月的股票薪酬费用为920万美元，其中300万美元资本化用于勘探和开发[90] - 截至2023年9月30日，公司授予了368,891份限制性股票单位和274,624份绩效限制性股票单位[90] - 公司在2023年前九个月的人员重组费用为476万美元，其中130万美元为非现金费用，涉及加速归属的股票奖励[95] - 截至2023年9月30日，公司未确认的绩效限制性股票单位薪酬费用为630万美元，预计将在1.81年内确认[94] - 公司在2023年前九个月的重组费用为480万美元，主要与组织结构和领导团队变动相关[95] - 2023年第三季度租赁运营费用为1,563万美元，同比增长2%[180] - 2023年第三季度运输、收集、加工和压缩费用为8,660万美元，同比下降3%[182] - 2023年前九个月租赁运营费用总额为5164.4万美元，同比增长9%，主要由于产量增长9%[193] - 2023年前九个月非所得税总额为2584.9万美元，同比下降43%，主要由于天然气、原油和NGL收入下降导致的生产税减少[194] - 2023年前九个月运输、收集、处理和压缩费用为2.5988亿美元，同比下降1%，单位成本下降9%，主要由于产量增长9%导致的最低量承诺减少[195] - 公司2023年前九个月的折旧、损耗和摊销总额为2.387亿美元，同比增长26%，主要由于2022年第三季度后的钻探和开发活动[196] - 公司2023年前九个月的一般和行政费用净额为2723.8万美元，同比增长13%，主要由于员工人数和薪酬增加以及法律费用上升[197] - 公司2023年前九个月的利息支出为4240.2万美元，同比下降3%，其中信贷设施的利息支出增长17%，主要由于当前通胀环境下的利率上升[199] - 公司2023年前九个月的其他净支出为2049.2万美元，同比增长80%，其中包括1780万美元的临时TC索赔分配和100万美元的行政支付[200] 天然气与原油销售 - 2023年第三季度天然气销售收入为1.77亿美元，同比下降69.7%[36] - 2023年第三季度天然气销售总额为1.774亿美元，同比下降70%[176] - 2023年第三季度原油和凝析油销售总额为2,290万美元，同比下降36%[176] - 2023年第三季度NGL销售总额为2,695万美元，同比下降39%[176] - 2023年前九个月天然气销售总额为6.1918亿美元，同比下降60%，主要由于实现价格下降63%，部分被销售量增长10%所抵消[189] - 2023年前九个月原油和凝析油销售总额为7621.2万美元，同比下降32%，主要由于实现价格下降24%和销售量下降10%[190] - 2023年前九个月NGL销售总额为9293.5万美元，同比下降35%，主要由于实现价格下降40%，部分被销售量增长7%所抵消[191] 衍生品收益与亏损 - 2023年第三季度衍生品净收益为3941万美元，相比2022年同期的净亏损4.75亿美元显著改善[36] - 2023年第三季度天然气衍生品总收益为5,306万美元，去年同期为亏损5.156亿美元[179] - 2023年第三季度原油衍生品总亏损为1,054万美元，去年同期为收益2,451万美元[179] - 2023年前九个月天然气、原油和NGL衍生品总收益为5.1427亿美元，相比2022年同期的14.3632亿美元亏损有显著改善[192] - 2023年第三季度天然气衍生品公允价值收益为4,534千美元，结算收益为48,522千美元[122] - 2023年前九个月天然气衍生品公允价值收益为416,473千美元，结算收益为97,794千美元[123] - 截至2023年9月30日，公司衍生资产总额为169,393千美元，衍生负债总额为104,967千美元[124] 税务与法律事项 - 公司2023年前九个月的有效税率为-83%，主要由于部分释放了递延税资产的估值准备[145] - 公司预计2023年将减少与联邦和州递延税资产相关的估值准备7.015亿美元和1740万美元[146] - 公司2023年第三季度录得5.547亿美元的所得税收益，主要由于部分释放了针对净递延税项资产的估值准备[186] - 公司2023年前九个月录得5.547亿美元的所得税收益，主要由于部分释放了净递延税资产的估值准备[202] - 公司与TC Energy Corporation的诉讼和解，支付了4380万美元，并预计未来将获得部分赔偿[105] - 公司与Rover Pipeline LLC的诉讼和解，支付了100万美元，并预计未来将获得部分赔偿[106] 生产与运营 - 公司2023年第三季度总净产量平均为1,056.9 MMcfe/天，同比增长16%[167] - 2023年前九个月公司在Utica地区钻探了13口总井（12.0口净井），并开始销售16口总井（15.0口净井），总成本约为2.82亿美元[225] - 2023年前九个月公司在SCOOP地区钻探并开始销售2口总井（1.7口净井），总成本约为3200万美元[225] - 公司预计2023年的钻探和完井资本支出将在3.85亿至3.95亿美元之间，预计2023年产量将达到1045至1055 MMcfe/天[222] - 公司正在寻求增加资源深度的土地机会，并计划在2023年分配约4000万美元用于可自由支配的土地收购[223] 其他 - 公司2023年前九个月的“其他净额”包括1780万美元的临时TC索赔分配和100万美元的行政支付给Rover作为和解的一部分[52] - 公司2023年9月30日的租赁负债未来支付总额为1.8269亿美元，扣除隐含利息后为1.7465亿美元[142] - 公司2023年前九个月的租赁成本为3273.9万美元，其中运营租赁成本为1032.9万美元，短期租赁成本为2241万美元[142] - 公司2023年前九个月的信贷借款利率从2022年同期的4.42%上升至8.05%[162] - 公司预计2023年的通胀不会显著影响现金流，主要由于2022年已签订的承诺[163] - 公司2023年第三季度回购了76,170股股票，总金额为870万美元，加权平均价格为每股113.97美元[165] - 公司2023年第三季度的折旧、折耗和摊销总额为7950.5万美元，同比增长23%，主要由于2022年第三季度后的钻探和开发活动[183] - 2023年第三季度的总利息支出为1491.9万美元，同比下降4%，其中信贷设施的利息支出增长10%，主要由于当前通胀环境下的利率上升[185] - 公司2023年前九个月向优先股股东支付了370万美元的现金股息，较2022年同期的410万美元有所减少[228]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度实现调整后EBITDA 1.6亿美元,调整后自由现金流4900万美元,超出分析师预期 [2][3][4][5][6] - 全年生产指引上调约7%,资本支出指引下调 [3][4][5][6] - 第三季度单位生产成本1.12美元/千立方英尺当量,低于全年指引范围,主要得益于单位营业费用和中游费用下降 [5][6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 尤蒂卡地区近期井的平均预计最终回收量超过2.2亿立方英尺/1000英尺水平,较2020年提升60% [3] - SCOOP地区平均预计最终回收量较2020年提升超过80% [3] - 公司加快了尤蒂卡和SCOOP地区的开发计划,在第四季度加速了4口尤蒂卡井和3口SCOOP井的开发 [3][4] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度天然气价差为负0.57美元/千立方英尺,主要受到需求季节性影响,预计第四季度价差将收窄 [6] - 全年原油价差指引调整为3.50-4.50美元/桶低于WTI [6] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续优先通过股票回购向股东返还资本,最近扩大了回购授权63%至6.5亿美元 [6][7] - 公司有望在未来5年内通过自由现金流偿还公司市值,展现了出色的自由现金流能力 [7] - 公司将继续关注内部优化,提高资本效率,同时也会关注潜在的并购机会以增强股东价值 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对天然气价格前景持乐观态度,认为未来2-3年天然气价格将有更好的表现 [6] - 管理层认为公司在资产质量、财务实力和资本效率方面处于行业领先地位,未来发展前景良好 [7] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Bertrand Donnes 提问** 公司是否考虑通过并购来实现进一步发展 [9] **John Reinhart 回答** 公司目前主要关注内部优化,提高资本效率和自由现金流,同时也会关注潜在的并购机会 [9][10] 问题2 **Timothy Rezvan 提问** 公司未来是否会增加液体产品占比 [15][16] **John Reinhart 和 Michael Hodges 回答** 公司未来会根据经济因素在天然气和液体产品之间进行灵活调整,2024年液体占比可能会有所提升,2025年会更明显 [15][16] 问题3 **Douglas Leggett 提问** 公司未来维护资本支出的水平 [21][22][24][26] **John Reinhart 和 Michael Hodges 回答** 公司将继续努力提高运营效率,进一步降低成本,具体2024年的资本支出水平将在明年2月公布 [21][22][24][26]

业绩总结 - 2023年第三季度净收入为608,444千美元，而2022年同期为(18,472)千美元[142] - 2023年截至9月30日的九个月净收入为1,225,185千美元，而2022年同期为(253,867)千美元[142] - 2023年第三季度调整后的EBITDA为160,032千美元，2022年同期为172,666千美元[142] - 2023年截至9月30日的九个月调整后的自由现金流为48,918千美元，而2022年同期为113,417千美元[145] 生产与运营 - 2023年总净产量预计为1045至1055百万立方英尺/天，约90%为天然气[62] - 2023年第三季度的净生产量为812百万立方英尺当量/天（MMcfe/day），SCOOP地区为245百万立方英尺当量/天（MMcfe/day）[68] - 2023年平均净日常气体当量为1,055 MMcfe/天，约占90%为天然气[116] - 2023年计划钻探的Utica井数量为20口，Marcellus井数量为2口[127] 财务数据 - 2024年预计自由现金流约为21亿美元，2025年预计为29亿美元[2] - 2023年调整后的自由现金流收益率约为9%[63] - 2023年第三季度的每单位运营成本为1.12美元每百万立方英尺（Mcfe），预计全年为1.16至1.24美元每百万立方英尺（Mcfe）[86] - 截至2023年9月30日，公司流动性约为7.464亿美元，负债杠杆为0.9倍[130] 资本支出与回购 - 2023年总资本支出预计在4.35亿至4.55亿美元之间[38] - 截至2023年10月26日，Gulfport已回购约3.35亿美元的股票，剩余授权为3.15亿美元[76] - 2023年预计资本支出为4.35亿至4.55亿美元，计划的自由现金流为约4000万美元[86] - 计划在2023年分配约4000万美元用于增值的土地收购[9] 未来展望 - 预计未来五年自由现金流将占市场资本化的80%至130%[55] - 预计2024年将继续进行普通股回购，以为股东创造显著价值[54] - 2024年第一季度天然气的对冲价格为每MMBtu 4.04美元，第二季度为4.04美元[132] - 公司在2023年第四季度的天然气生产中约60%已对冲[132] 环境与安全 - 2022年与2021年相比，减少了43%的总记录事故率[20] - 2022年改善了25%的甲烷强度率[27] - 公司在阿巴拉契亚地区的所有资产获得“A”级MiQ认证，回收或再利用约71%的生产和流回水[133] - 2022年公司在减少非生产时间方面实现了约35%的改善[122]

业绩总结 - 2023年上半年净收入为$616,741千，较2022年上半年的净亏损$235,395千显著改善[140] - 2023年第二季度的调整后EBITDA为$144,531千，较2022年同期的$204,521千有所下降[140] - 2023年第二季度的净现金流为$107,351千，较2022年同期的$129,504千有所减少[133] - 2023年第二季度调整后的自由现金流为$80,302千，较2022年同期的$58,979千有所增长[133] - 2023年自由现金流实际为5900万美元[75] 用户数据 - 2023年第二季度的净产量为769.2百万立方英尺当量/天[15] - 2023年预计总净产量为1,035至1,055百万立方英尺当量/天[26] - 预计2023年将有约55%的生产量进行对冲[72] - 2023年第三季度天然气日均生产量为220,000 MMBtu，平均价格为$3.82/MMBtu[129] - 2023年第四季度天然气日均生产量预计为280,000 MMBtu，平均价格为$4.36/MMBtu[129] - 2024年第一季度天然气日均生产量预计为310,000 MMBtu，平均价格为$4.07/MMBtu[129] - 2024年全年天然气日均生产量预计为304,973 MMBtu，平均价格为$4.08/MMBtu[129] 资本支出与投资 - 2023年资本支出预计在4.25亿至4.75亿美元之间[27] - 计划在2023年进行425百万至475百万美元的资本支出[57] - 2023年计划的可自由支配土地收购约为4000万美元[23] - 计划进行约4000万美元的自愿土地收购，旨在获取增值土地机会[125] 储量与收入 - 2022年末已探明储量为2.9万亿立方英尺[15] - 2022年12月31日的总证明储量为3612 Bcf天然气、18 MMBbls石油和54 MMBbls NGL，总价值为9524百万美元[115] - 2022年每口井的平均最终可采储量（EUR）为2.5 Bcfe/1,000英尺[82] - 2022年12月31日，公司的未来净收入现值（PV-10）为5,803,000美元[149] 负面信息与风险 - 2022年与2021年相比，报告的泄漏减少了63%[76] - 2022年总记录事故减少了43%[89] - 2023年上半年折旧、减值及摊销费用为$160,720千，较2022年同期的$126,270千有所增加[140] 其他信息 - 截至2023年7月27日，公司已回购约3.25亿美元的股票，平均回购价格为每股85.51美元[22] - 预计2023年将用于股票回购的调整后自由现金流将占大部分[22] - 2023年6月30日止三个月的“其他净收入”包括500万美元的先前抵押品的回收[108] - 2023年6月30日止六个月的“其他净收入”包括1780万美元的资金收回，涉及公司第11章重组计划的临时索赔分配[108] - 甲烷强度率同比下降25%[113]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度调整后EBITDA为1.445亿美元，超出分析师预期 [24] - 第二季度净现金流入为1.34亿美元，足以覆盖资本支出 [9] - 2023年全年单位运营成本指导下调至1.16-1.24美元/百万立方英尺当量，较之前指导中点下降约4% [6] - 公司预计2023年产量为1.035-1.055亿立方英尺当量/天，较之前指导上调1-3% [67] - 第二季度实现价格为2.76美元/千立方英尺当量，较NYMEX Henry Hub指数高出0.66美元 [71] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度在Utica地区钻探并完井8口井，其中7口位于Utica [41] - 第二季度完成并投产13口井，其中11口位于Utica，2口位于SCOOP [64] - Utica地区Monroe County的三口井Barber Ridge井组表现优异，产量超过7000万立方英尺当量/天 [65] - SCOOP地区Fowler井组表现良好，油产量高于预期 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年天然气基础价差预计为NYMEX价格下方0.20-0.35美元/千立方英尺 [10] - 2023年天然气液体实现价格预计为WTI价格的35-40% [10] - 2023年剩余产量中55%已进行对冲，平均底价为3.48美元/千立方英尺 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划2023年投入5000-7500万美元用于土地资本支出，以支持2023-2024年钻井计划 [7] - 公司将继续优先通过股票回购向股东返还资本，已回购380万股，减少流通股13% [13] - 公司计划将2023年调整后自由现金流的大部分用于股票回购 [13] - 公司正在积极寻求高质量资源收购机会，预计投入约4000万美元 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前天然气宏观环境波动，但公司估值具有显著上升潜力 [14] - 公司预计2023年下半年调整后自由现金流将加速增长 [24] - 管理层对2025年天然气市场持乐观态度，正在逐步增加2025年对冲 [11][83] 其他重要信息 - 公司流动性充足，达到7.32亿美元 [73] - 公司已完成2023年61%的基础钻井和完井资本支出，62%的维护租赁和土地资本支出 [48] - 公司预计2023年85%的钻井完井资本将发生在前三季度 [72] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于2024年对冲策略 - 公司目前对2024年约50%产量进行对冲，如果价格走势改善，可能会增加对冲比例 [20] - 公司对2024年现有对冲头寸感到满意，如果价格大幅上涨，可能会增加少量对冲 [83] 问题: 关于Oklahoma SCOOP地区2024年资本支出 - 公司计划2024年增加Oklahoma SCOOP地区的资本支出，预计将达到历史水平 [31] - 自2020年以来，SCOOP地区每1000英尺水平段的EUR提高了75%以上 [32] 问题: 关于股票回购策略 - 公司根据全年自由现金流情况决定回购规模，不会追逐季度变化 [55] - 公司认为当前股价极具吸引力，将继续积极回购 [55] 问题: 关于Marcellus地区开发 - 公司正在评估Marcellus地区的开发潜力，预计可增加40-50口井的库存 [5] - 公司计划在第四季度开始Marcellus地区的生产 [53]

财务表现 - 公司2023年第二季度总收入为3.047亿美元，同比下降34.5%[35] - 2023年第二季度净收入为9368.7万美元，同比下降63.5%[35] - 公司2023年上半年总收入为10.359亿美元，同比增长557.6%[38] - 2023年上半年净收入为6.167亿美元，去年同期净亏损2.354亿美元[38] - 公司2023年上半年净收入为6.167亿美元，相比2022年同期的净亏损2.354亿美元有显著改善[46] - 2023年上半年经营活动产生的现金流量净额为4.114亿美元，略高于2022年同期的3.832亿美元[46] - 2023年上半年公司回购普通股支出7451.6万美元，相比2022年同期的1.5521亿美元有所减少[46] - 2023年第二季度公司基本每股收益为4.23美元，稀释后每股收益为4.18美元[100] 现金流与资本支出 - 公司2023年6月30日现金及现金等价物为5269万美元，同比下降27.4%[33] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为5269万美元，较2022年同期的6581万美元有所下降[46] - 2023年上半年公司资本支出为2.834亿美元，主要用于油气资产投资[46] - 公司2023年上半年资本支出总额为2.762亿美元，其中2.377亿美元用于钻探和完井活动[225] - 公司预计2023年钻探和完井资本支出为3.75亿至4亿美元，预计2023年日产量为10.35亿至10.55亿立方英尺当量[226] 应收账款与应付账款 - 2023年6月30日应收账款为9.2104亿美元，同比下降66.9%[33] - 截至2023年6月30日，公司应付账款及应计负债总额为3.077亿美元，较2022年底的4.3738亿美元有所下降[52] - 2023年上半年公司应收账款-油气销售收入增加1.863亿美元，而2022年同期减少8404.3万美元[55] - 2023年上半年公司应付账款及应计负债减少1.4083亿美元，而2022年同期增加4404.5万美元[55] - 截至2023年6月30日，公司合同应收款为9210万美元，较2022年底的2.784亿美元大幅减少[139] 资产与负债 - 公司截至2023年6月30日的总财产和设备净值为21.858亿美元，较2022年12月31日的20.577亿美元有所增加[56] - 公司未摊销的未探明财产在2023年6月30日为1.88461亿美元，较2022年12月31日的1.78472亿美元有所增加[59] - 公司截至2023年6月30日的资产退休义务为3363.8万美元，较2022年同期的2966.3万美元有所增加[60] - 公司截至2023年6月30日的总债务净值为6.48267亿美元，较2022年12月31日的6.94155亿美元有所减少[61] - 截至2023年6月30日，公司现金及等价物为530万美元，信贷额度借款为9900万美元，2026年高级票据为5.5亿美元[212] 收入与成本 - 公司2023年第二季度天然气销售收入为1.592亿美元，同比下降70.5%[35] - 2023年第二季度石油和凝析油销售收入为2260.2万美元，同比下降49.8%[35] - 公司2023年第二季度天然气液体销售收入为2607万美元，同比下降51.8%[35] - 2023年第二季度天然气销售总额为1.59亿美元，同比下降70%，主要由于天然气价格下降73%[176] - 2023年第二季度原油和凝析油销售总额为2260万美元，同比下降50%，主要由于价格下降34%和销量下降24%[177] - 2023年第二季度NGL销售总额为2607万美元，同比下降52%，主要由于价格下降52%[178] - 2023年上半年天然气销售额为4.4178亿美元，同比下降53%，主要由于天然气价格下降56%[193] - 2023年上半年原油和凝析油销售额为5331.6万美元，同比下降29%，主要由于原油价格下降29%[194] - 2023年上半年NGL销售额为6598.2万美元，同比下降34%，主要由于NGL价格下降43%[195] - 2023年第二季度租赁运营费用总额为1615万美元，同比增长13%，主要由于Utica和SCOOP地区的水运输和劳动力成本增加[180] - 2023年上半年租赁运营费用为3601.7万美元，同比增长13%，主要由于SCOOP地区的水运输和压缩费用增加[197] - 2023年第二季度运输、收集、处理和压缩费用为8566万美元，同比下降2%，主要由于产量增加8%导致的最低量承诺减少[182] - 2023年上半年运输、收集、处理和压缩费用为1.7328亿美元，同比下降6%，主要由于产量增加7%[199] - 2023年第二季度折旧、损耗和摊销总额为8015万美元，同比增长28%，主要由于2022年第二季度后的钻探和开发活动[183] - 公司2023年上半年油气资产折旧、损耗和摊销总额为1.587亿美元，同比增长28%，主要由于2022年第二季度后的钻探和开发活动[200] - 2023年第二季度一般和行政费用总额为861万美元，同比增长4%，主要由于员工人数和薪酬增加[184] - 2023年上半年公司一般及行政费用净额为1734万美元，同比增长13%，主要由于员工人数增加和法律费用上升[201] - 2023年第二季度总利息支出为1372.7万美元，同比下降4%，其中信贷设施利息支出增长13%至280.8万美元[186] - 2023年上半年公司利息支出总额为2748万美元，同比下降3%，其中信贷额度利息支出增长22%至583万美元[203] - 2023年第二季度其他净收入为-483.1万美元，同比下降213%，主要由于收回500万美元的运输承诺押金[187] - 2023年上半年公司其他净支出为1905万美元，同比增长81%，主要由于TC索赔分配和Rover和解支付[204] 衍生品与风险管理 - 公司2023年第二季度衍生品净收益为9678.8万美元，去年同期净亏损1.7287亿美元[35] - 2023年第二季度天然气衍生品总收益为8723.6万美元，较2022年同期的亏损1.6727亿美元大幅改善[125] - 2023年上半年天然气衍生品总收益为4.6121亿美元，较2022年同期的亏损8.9775亿美元显著提升[126] - 截至2023年6月30日，公司衍生资产净额为1.216亿美元，较2022年底的3368.8万美元大幅增加[127] - 公司通过分散交易对手和使用主净额协议来降低信用风险，未要求提供信用支持或抵押品[128] - 截至2023年6月30日，公司衍生工具公允价值为1.9499亿美元，全部归类为Level 2估值[131] - 2023年第二季度公司或有对价安排公允价值为310万美元，较2022年底减少180万美元[132] - 公司在2023年6月30日的天然气固定价格互换合约中，2023年剩余时间的每日交易量为250,000 MMBtu/d，加权平均价格为4.12美元/MMBtu[119] - 公司在2023年6月30日的原油固定价格互换合约中，2023年剩余时间的每日交易量为3,000 Bbl/d，加权平均价格为74.47美元/Bbl[119] - 公司在2023年6月30日的天然气成本less collar合约中，2023年剩余时间的每日交易量为285,000 MMBtu/d，加权平均地板价格为2.93美元/MMBtu，加权平均天花板价格为4.78美元/MMBtu[122] - 公司在2023年6月30日的天然气卖出看涨期权合约中，2023年剩余时间的每日交易量为407,925 MMBtu/d，加权平均价格为3.21美元/MMBtu[123] - 公司在2023年6月30日的天然气基础互换合约中，2023年剩余时间的每日交易量为140,000 MMBtu/d，加权平均固定价差为-0.22美元/MMBtu[123] - 公司在2023年6月30日的短期衍生资产为140,686千美元，长期衍生资产为54,308千美元[124] - 公司在2023年6月30日的短期衍生负债为-59,367千美元，长期衍生负债为-61,557千美元[124] 股票与股东权益 - 2023年上半年公司回购普通股支出7451.6万美元，相比2022年同期的1.5521亿美元有所减少[46] - 公司在2023年第二季度和上半年分别支付了130万美元和260万美元的现金股息给优先股股东[82] - 公司截至2023年6月30日的优先股为46459股，较2022年12月31日的52295股有所减少[83] - 公司于2023年6月26日完成了150万股普通股的公开增发，每股价格为95美元，公司未出售任何股票且未从中获得收益[88] - 公司在2023年第二季度回购了442,000股普通股，平均价格为每股93.67美元，总价值为41.358百万美元[91] - 公司董事会批准的股票回购计划授权总额从1亿美元增加到4亿美元，新增的1亿美元授权将于2024年3月31日到期[90] - 截至2023年6月30日，公司已授予362,572份限制性股票单位和274,624份绩效限制性股票单位[92] - 2023年第二季度，公司股票薪酬费用为300万美元，其中100万美元资本化用于勘探和开发[92] - 公司于2023年6月26日完成了1.5百万股普通股的公开增发，每股价格为95美元，但公司未从中获得任何收益[161] - 公司在2023年第二季度回购了441,512股普通股，总金额为41.4百万美元，加权平均价格为93.67美元/股[163] 产量与运营 - 2023年第二季度的总净产量为1,039.3 MMcfe/天，较2022年同期的959.1 MMcfe/天增长了8%[169] - 公司在2023年第二季度投入销售的井数为13口（净11.9口），并产生了107.4百万美元的经营现金流[167] - 2023年第二季度的天然气产量为945,910 Mcf/天，其中Utica地区产量为751,272 Mcf/天，SCOOP地区为194,639 Mcf/天[168] - 公司2023年第二季度的原油和凝析油产量为3,533桶/天，其中SCOOP地区产量为2,977桶/天，Utica地区为556桶/天[168] - 公司2023年上半年总净产量平均为1,048.3 MMcfe/天，同比增长7%，主要得益于2022年和2023年的开发计划[171] - Utica地区2023年上半年天然气产量为735,133 Mcf/天，同比增长5%[170] - SCOOP地区2023年上半年天然气产量为210,030 Mcf/天，同比增长10%[170] 税务与法律事务 - 公司2023年上半年的有效税率为0%，与法定税率21%的差异主要由于递延税资产的估值准备[148] - 2023年上半年非所得税税收为1863.3万美元，同比下降36%，主要由于生产税减少[198] - 公司与TC Energy Corporation达成和解协议，支付4380万美元现金，并预计未来将通过分配获得部分赔偿[106] - 公司与Rover Pipeline LLC达成和解协议，支付100万美元行政索赔，并预计未来将通过清算信托获得赔偿[107] - 2023年上半年公司收到TC索赔分配1780万美元，并支付100万美元行政费用作为和解协议的一部分[53] 组织结构与重组 - 2023年第二季度，公司因组织结构和领导团队变动产生了290万美元的人员重组费用，其中80万美元为非现金费用[97] - 2023年第二季度公司重组费用为290万美元，其中80万美元为非现金支出，涉及股权激励加速归属[185] - 2023年上半年公司重组费用为480万美元，其中130万美元为非现金支出，涉及组织结构和领导团队调整[202] 租赁与合同 - 公司目前有一份长期钻机合同，租赁期限超过一年[142] - 公司总部和现场办公室租赁协议通常为1-5年，部分协议将持续至2026年[143] - 公司2023年6月30日的总租赁负债为20,599千美元，其中2023年剩余期限的租赁负债为6,866千美元，2024年为13,439千美元[145] - 2023年第二季度的总租赁成本为11,493千美元，其中短期租赁成本为8,050千美元，较2022年同期的10,210千美元有所增加[145] - 截至2023年6月30日，公司未来运输和采集协议的合同承诺总额为14.775亿美元[104] - 公司在2023年和2024年的库存和其他材料采购承诺分别为3960万美元和3120万美元[105] 信贷与债务 - 公司在2023年5月1日将信贷额度从10亿美元增加到11亿美元，并将选举承诺金额从7亿美元增加到9亿美元[66] - 公司信用额度从700百万美元增加到900百万美元，借款基础从1,000百万美元增加到1,100百万美元，并将到期日延长至2027年5月[159]