财务数据和关键指标变化 - 截至2025年6月30日财年 平均管理资产为14亿美元 营业收入为850万美元 净亏损334,000美元 每股亏损0.03美元 [37] - 营业收入较上年1,100万美元减少250万美元 降幅23% 主要由于管理资产减少 特别是JETS ETF [37][38] - 营业费用为1,140万美元 与上年基本持平 营业亏损300万美元 [38] - 其他收入为270万美元 较上年240万美元增加约329,000美元 主要由于投资收入增加以及较低的实现和未实现损失 [38] - 净亏损较上年净利润130万美元（每股0.09美元）恶化170万美元 [38] - 净营运资本为3,720万美元 流动比率为20.9比1 [39] - 截至6月30日 公司回购了801,000股A类股票 使用现金190万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - JETS ETF和GOAU是驱动整体收入线的重要产品 其基础资产的波动性显著高于公司自身的波动性 [5] - JETS ETF资产曾从4,000万美元增长至40亿美元 但当前管理资产从一年前下降 [26][32] - HIVE从0.50美元大幅上涨至约10美元 曾每天产生近100万美元收益 现已转向比特币挖矿 特别是在巴拉圭的扩张和加拿大的HPC战略 [9] - SEA ETF与新兴市场相关 承载全球80%的货物运输 尽管有关税战争等负面新闻 但运费率仍高于一年前 部分航运公司支付约18%的股息 [10][11] - 战争ETF（AI重建军事）包含大量网络安全相关投资 已推出约九个月 [24][41] 各个市场数据和关键指标变化 - JETS和GOAU ETF已在墨西哥证券交易所上市 并在波哥大、秘鲁和智利等地上市 交易量和交易活动增加 [18] - 在秘鲁 SEA ETF引起更多兴趣 [18] - 黄金在2025年达到历史新高 黄金股表现强劲 收入每股和现金流每股大幅增长 [12] - 尽管金价上涨 但许多黄金股票ETF出现赎回 例如TDX遭遇约30亿美元赎回 但GOAU的资金流相对其他大型黄金股票ETF保持良好 [12][13] - 中国和其他国家推动去美元化 减少美元外汇 增加黄金持有 央行购买黄金增加 [13][14] - 比特币生态系统资本部署增加 特别是《天才法案》通过后 资本市场接受度改变 [8][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采用量化基本面（quantamental）策略 创建主题性的Smart Beta 2.0产品 结合宏观和微观因素 进行 rigorous 回测 [2][4][33] - 战略性回购股票 在平淡和下跌日使用算法回购 保留现金用于未来增长和市场修正机会 [8][32] - 定期寻求收购基金资产的并购机会 [8] - 增加对比特币生态系统的敞口 定期部署资本 [8] - 增长订阅者和追随者基础 以建立信任并吸引资金流入主题基金 [8] - 创建独特主题产品 如JETS（捕获全球GDP的9%）、SEA（捕获全球贸易的80%）、TRIP（包括航空、酒店和邮轮） [27][28] - 定位受益于AI超级周期 军事支出增加 以及黄金和比特币等替代资产类别 [15][19][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 政府政策是变革的先导 监控和跟踪货币和财政政策 [4] - 波动性管理重要 公司波动性DNA现已低于道琼斯美国资产管理公司指数 从每日3%降至1% [5] - 对JETS和黄金的冷漠令人失望 但相信转变会迅速发生 资产流动和方向变化很快 [32] - 黄金和比特币等替代资产类别因巨额赤字利息支付和过度印钞而更具吸引力 [15] - AI超级周期无疑 军事支出因乌克兰事件和特朗普对北约的言论而大幅增加 欧洲国家如德国承诺GDP的5%用于国防 波兰、瑞典、希腊等支出增加 [19][20][21][22] - 航空公司使用AI管理供应 从而获得定价权 尽管负面叙述 但继续逆势增长 [28] - 牛市平均比熊市长五倍 倾向于寻找下一场危机 但应逢低买入并持有 [29] 其他重要信息 - 公司支付月股息 收益率3.66% 高于货币基金 股东总收益率（股息+回购+债务减少）为9% [31] - 拥有14亿美元管理资产 150万美元年运营收入 需要突破19亿美元关键水平 [33] - 独立董事拥有资本市场的广度和深度知识 [6] - 首席执行官拥有公司约19%的股份和99%的投票控制权 [6] - 与WisdomTree和Invesco比较 以了解相对倍数和投资者轮动 [32] - 营销努力包括YouTube、TikTok、社交媒体、白皮书、网络广播 以及Frank Holmes在主要平台上的露面 [40][41][42][43] 问答环节所有的提问和回答 - 无相关内容

财务数据和关键指标变化 - 2025财年管理资产规模平均为14亿美元 较上年下降[37] - 营业收入850万美元 同比下降250万美元或23%[37] - 净亏损334,000美元 每股亏损0.03美元 较上年净利润130万美元恶化170万美元[37][38] - 营业亏损300万美元 其他收入270万美元 同比增长329,000美元[38] - 现金和证券持有量保持高位 净营运资本3,720万美元 流动比率20.9:1[39] 各条业务线数据和关键指标变化 - JETS ETF资产从4000万美元增长至40亿美元的历史表现[27] - GOAU黄金ETF资金流表现优于同行 在黄金上涨期间保持稳定[13][16] - HIVE从以太坊挖矿转向比特币挖矿 曾在以太坊挖矿高峰期日赚近100万美元[9][10] - SEA航运ETF与新兴市场贸易相关 航运公司股息支付率达18%[10][11] - WAR国防ETF聚焦AI军事应用和网络安全投资[25] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥证券交易所上市JETS和GOAU ETF 在哥伦比亚、秘鲁和智利交易量增长[18] - 中国推动金砖国家去美元化 央行持续购金[13][14][15] - 北约国家国防开支激增 德国承诺GDP的5% 波兰达2% 美国预计支出1.5万亿美元[22][24] - 货运航运费率在2025年4月2日下跌后反弹 目前高于一年前水平[11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采用Smart Beta 2.0量化基本面策略 结合宏观和微观因素进行主题投资[2][4][33] - 定期进行基金资产并购 扩大订阅用户和追随者基础[8] - 持续部署资金到比特币生态系统 特别是Genius法案通过后[8][15] - 算法驱动股票回购 在平淡和下跌日买入 同时支付月股息[8][30][32] - 创建独特主题ETF产品 如捕获全球GDP 9%的航空业和80%全球贸易的航运业[28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 政府政策是变革先导 监控货币和财政政策变化[4] - 黄金和比特币作为稀缺资产类别 在巨额赤字利息支付环境下更具吸引力[15] - AI处于超级周期 与军事支出、数据中心需求密切相关[18][20] - 小型股表现转好 但公司资产规模下降反映市场冷漠[27][32][35] - 航空公司持续超预期 利用AI管理供应并获得定价权[28] 其他重要信息 - 公司CEO持有19%股权和99%投票权[7] - 独立董事具有资本市场广度和深度知识[7] - 每月支付股息 收益率3.66% 高于货币基金[31] - 股东收益率达9% 包括股息、回购和债务减少[31] - 通过YouTube、TikTok和社交媒体平台进行投资者教育和品牌建设[40][43] 问答环节所有的提问和回答 - 无问答环节内容

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2025财年净亏损33.4万美元，每股亏损0.03美元，而去年同期净利润为130万美元，每股收益0.09美元[2] - 2025财年总营业收入为850万美元，较去年同期下降23%[2] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司运营费用为1143.8万美元，略低于去年同期的1146.4万美元[19] 各条业务线表现 - 2025财年平均管理资产（AUM）为14亿美元，低于去年的19亿美元[3] - 期末总管理资产为13亿美元，去年同期为16亿美元[3] 管理层讨论和指引 - 董事会批准2025年7月至9月每月派发每股0.0075美元的股息[16] - 公司本财年以约200万美元净成本回购了801,043股自有股份，回购数量较去年同期增加4%[11] 其他重要内容 - 截至2025年6月30日，股东收益率为9.1%，是同期10年期国债收益率的两倍多[3] - 截至2025年6月30日，公司拥有约3720万美元净营运资本，其中现金及现金等价物为2460万美元[17] - 全球国防支出在2024年达到创纪录的2.7万亿美元[7]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 总营业收入下降253.2万美元（23.1%），从1098.4万美元降至845.2万美元[125] - 公司净亏损33.4万美元（每股亏损0.03美元），相比去年净利润130万美元（每股收益0.09美元），变化约170万美元[124] - ETF咨询费用下降277.4万美元（29.5%），其中航空旅行类ETF费用下降286.6万美元（32.3%）[125] - 黄金与自然资源类ETF咨询费用增长8.2万美元（15.1%），USGIF咨询费用增长23万美元（15.8%）[125] - 净投资收入增长24.9万美元（11.6%），达到239.3万美元[132] - 所得税费用下降51万美元（87.6%），从58.2万美元降至7.2万美元[133] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 员工薪酬福利增长12.9万美元（2.7%），广告费用增长24.6万美元（60.9%）[131] 各条业务线表现：ETF业务 - 截至2025年6月30日，公司管理总资产（AUM）为13.2亿美元，较2024年同期的15.6亿美元减少2.387亿美元，降幅15.3%[106] - 2025财年平均AUM为14亿美元，较2024财年的19亿美元下降23.9%，主要因JETS ETF资金流出导致[106] - 2025财年ETF客户咨询费收入为660万美元，较2024财年的940万美元下降29.8%[115] - JETS ETF管理资产从2024年12.7亿美元降至2025年9.73亿美元，减少3.007亿美元[106][115] 各条业务线表现：基金业务 - USGIF咨询费总额（含业绩调整）在2025财年增长约23万美元，增幅15.8%，主要因业绩费用向下调整减少[110] - 股票型基金平均管理费率从2024财年的0.81%降至2025财年的0.76%，固定收益基金费率因费用豁免维持0%[112] - USGIF股票型基金规模从期初2.33亿美元增至期末2.97亿美元，固定收益基金从5510万美元降至5368万美元[112] 投资表现 - 公司持有交易性证券公允价值1218.8万美元，可供出售债务证券公允价值157.6万美元，总投资公允价值1376.4万美元[117] - 2025财年净投资收益为240万美元，较2024财年的210万美元增长14.3%[118] - 公司持有HIVE Digital投资，包括160万美元可转换债券和普通股（2025年）及440万美元可转换债券（2024年）[119] 流动性和资本资源 - 现金及等价物减少280万美元，期末余额2460万美元，占流动资产76.4%[134][135] - 营运资本3720万美元，流动比率20.9:1，股东权益4520万美元[134] - 截至2025年6月30日，公司合同义务为110万美元，涵盖2026财年至2030财年[143] - 公司现金储备、投资和可用融资预计足以满足可预见的运营活动和合同义务现金需求[144] 市场环境与风险 - 标普500指数在截至2025年6月30日的12个月内总回报率达13.6%，金融板块领涨，医疗保健板块承压[103] - 管理费收入基于管理资产百分比，金融市场波动直接影响公司经营成果[158] - 股权价格风险：截至2025年6月30日，公允价值为1218.8万美元的权益证券在市场价格±25%波动下，预计税后净收益变动额为±240.7万美元[163] - 利率波动可能对公司按公允价值计量的债务证券投资产生重大影响[165] - 外币风险：部分现金和公司投资以外币计价，汇率不利变化可能降低其价值[166] 会计和估值 - 公司金融工具按公允价值计量，相关假设显著影响未实现损益[146] - 信贷损失准备金采用CECL模型，需基于历史经验、当前状况和未来经济预测进行重大判断[147] - 股权薪酬费用按授予日公允价值计量，假设变化可能显著影响确认时间和金额[148][149] - 所得税会计涉及重大判断，实际结果差异可能对公司财务状况产生重大影响[150][154]

财务业绩 - 公司2025财年净亏损33.4万美元或每股0.03美元 相比去年同期净利润130万美元或每股0.09美元出现大幅下滑[1] - 营业收入850万美元 较去年同期1098万美元下降23%[1][18] - 平均管理资产规模从去年19亿美元下降至14亿美元 期末管理资产规模从16亿美元降至13亿美元[2] - 营业亏损298.6万美元 较去年同期48万美元亏损扩大[18] 股东回报与资本管理 - 股东收益率达9.1% 超过10年期国债收益率两倍以上[2] - 公司回购801,043股自有股份 净成本约200万美元 回购数量同比增长4%[11] - 董事会批准2025年7月至9月每月每股0.0075美元股息 公司自2007年起持续支付月度股息[14] - 净营运资本3720万美元 现金及等价物2460万美元 流动性充足[15] 市场观点与投资策略 - 首席执行官认为2025财年市场环境艰难 关税政策造成不确定性 但美国股市从4月低点显著反弹[3] - 持续建议10%黄金配置 一半实物黄金一半优质金矿股及ETF 基于美国37万亿美元国债及去美元化趋势[5] - 全球国防支出在2024年达2.7万亿美元创纪录 NATO承诺2035年将国防支出目标提高至GDP的5%[6][29] 产品发展与国际扩张 - 科技与航空航天国防ETF(WAR)采用量化基本面策略 聚焦人工智能、半导体和网络安全领域[5][6] - 航运ETF(SEA)在墨西哥证券交易所上市 成为公司在墨西哥第三个上市ETF[7] - 黄金矿业ETF(GOAU)在哥伦比亚推出 为当地投资者提供黄金及贵金属公司投资渠道[10] - SEA追踪全球航运空运指数 采用Smart Beta 2.0策略筛选高效物流企业 全球80%贸易货物通过海运完成[8][9] 公司背景与信息披露 - 公司为注册投资顾问 专注全球利基市场 为旗下基金和ETF提供投资管理服务[19] - 计划于2025年9月9日举行财报电话会议 讨论年度关键财务结果[16][17]

公司活动安排 - 公司将于2025年9月9日中部时间上午7:30举办网络直播讨论2025财年业绩 [1] - 财务数据将在网络直播前公布 [1] - 首席执行官兼首席投资官Frank Holmes、首席财务官Lisa Callicotte及市场总监Holly Schoenfeldt将参与直播 [1] 公司背景信息 - 公司拥有超过50年历史 最初作为投资俱乐部起家 [3] - 公司为注册投资顾问 专注于全球利基市场 [3] - 总部位于得克萨斯州圣安东尼奥 为美国全球投资者基金和ETF提供投资管理服务 [3] 联系方式 - 市场总监Holly Schoenfeldt为联系人 电话2103081268 邮箱hschoenfeldt@usfunds.com [4]

公司动态 - 美国环球投资者公司旗下航运ETF SEA在墨西哥证券交易所上市[1] - SEA成为该公司在墨西哥上市的第三只ETF 另外两只为JETS和GOAU[2] - 墨西哥证券交易所是拉美第二大交易所 总市值超过5300亿美元[3] 战略布局 - 公司通过SEA在墨西哥上市 旨在扩大国际业务版图 为投资者提供全球运输和物流行业投资机会[3] - 墨西哥政府正投资数十亿美元升级海港设施 以促进与东亚贸易增长[4] - SEA采用Smart Beta 2.0策略 精选全球海运 空运及港口运营效率最高的企业[4] 产品特性 - SEA是全球首只专注于海运和空运的纯主题ETF[4] - 该ETF追踪的SEAX指数覆盖海运 空运及港口运营企业 包括发达和新兴市场公司[13] - 全球80%以上的贸易商品通过海运运输[5] 行业背景 - 墨西哥政府大力投资港口现代化建设 重点发展北美与亚洲供应链[4] - 全球贸易持续扩张 特别是连接北美和亚洲的关键供应链[4] - 海运行业承担着从原材料到成品的主要运输任务[5]

美国AI工业政策新纪元 - 特朗普总统签署行政命令 将AI数据中心及相关基础设施列为国家利益关键领域 解锁监管支持和数百亿私人投资 [1][3] - 该行政命令旨在加速超100兆瓦功耗的大型AI数据中心开发 并优先审批资本支出超5亿美元的项目 [4][5] - 政策推动被视为可与太空竞赛或页岩革命比肩的世代变革 联邦政府以空前力度补贴AI工业革命 [1][2][14] 资本与基础设施投入 - 宾州能源创新峰会上宣布超900亿美元私人资本承诺 其中Alphabet和黑石各投资250亿美元建设AI数据中心及天然气设施 [5][6] - 麦肯锡预测到2030年全球AI数据中心规模达67万亿美元 其中52万亿美元专用于AI算力设施 [7] - 高盛预计AI数据中心将推动2030年全球电力需求增长165% 美国需新增50万电力工人满足需求 [8] 行业投资动态 - 2025年上半年美国AI初创企业融资1040亿美元 占全国风投总额60% 接近2024年全年水平 [9] - Meta通过私募信贷融资290亿美元建设数据中心 并与伊利诺伊州签订20年核能供电协议 [10] - 自2020年以来私募股权在AI基础设施领域投资超1万亿美元 覆盖数据中心、半导体厂及清洁能源项目 [11] 技术应用现状 - 美国普查局数据显示仅92%企业采用AI技术 较2024年底57%显著提升 但整体仍处早期阶段 [12][13] - AI普及速度远超电商 仅用数年即接近10%应用门槛 而电商耗时近25年达成该里程碑 [12] 战略定位与展望 - 美国政府将数据视为新时代石油 算力作为新马力 通过立法与资金基础建设确保AI领域竞争力 [14] - 当前政策协同度堪比太空竞赛时期 历史经验表明此类重大政策往往催生世代投资机遇 [14][15]

关税收入与财政影响 - 美国关税收入在单月达到270亿美元 创下历史新高 并推动6月联邦预算盈余达270亿美元[4] - 年度关税收入有望突破300亿美元 若现行政策持续执行[4] - 关税本质为税收 最终由企业和消费者承担成本传导[5] 通胀与消费领域冲击 - 6月CPI同比上涨2_7% 核心通胀达2_9% 创四个月新高 主要受服装 鞋类 家具和电子产品等进口消费品关税推动[6] - 平均美国家庭因关税年支出增加2500美元 影响零售消费和储蓄能力[7] - 汽车行业短期价格下降因经销商促销 但进口车关税成本最高达5700美元/辆 将冲击低价车型[8] 制药与医疗行业动态 - 8月1日起可能实施药品进口关税 初期税率较低但后续逐步提高 或引发医疗股剧烈波动[9][17] - 制药企业面临供应链重组压力 政策导向旨在促进制造业回流[9] 资本市场与企业应对 - 标普500指数创历史新高 企业盈利电话显示通胀担忧降至2021年以来最低水平[10] - 70%企业高管报告受关税不确定性影响 制造业中该比例升至90% 可能抑制招聘和投资[13] - 部分企业通过越南 墨西哥等低关税国家转运 或牺牲利润率消化成本[11] 宏观经济与行业分化 - 关税或使美国今年GDP增速降低1个百分点 未来数年持续拖累0_4%[14] - 工业 汽车和可选消费行业受冲击显著 本土供应链完善且定价能力强的公司更具韧性[15] - 黄金作为避险资产受关注 建议配置10%权重于实物黄金和矿业股[16]

公司动态 - 公司将继续支付月度股息，董事会批准2025年7月至9月每股每月0.0075美元的股息，记录日期分别为7月14日、8月11日和9月15日，支付日期为7月28日、8月25日和9月29日，基于2025年6月16日收盘价2.41美元，月度股息年化收益率为3.73%，截至2025年3月31日股东收益率为10.5% [1][2] - 公司持续增加比特币生态系统投资，认为美国监管环境对数字资产有利，CEO和首席投资官表示公司与其他持有比特币的上市公司有同样的信心 [3][4] 投资策略 - 建议投资者考虑“恐惧交易”策略，即投资在地缘政治紧张、通胀或市场压力时期表现良好的资产 [5] - 黄金在全球储备管理中仍占核心地位，央行正以创纪录速度积累黄金，95%接受世界黄金协会调查的央行预计明年全球黄金储备将增加，黄金是仅次于美元的全球第二大储备资产，公司的U.S. Global GO GOLD and Precious Metal Miners ETF（NYSE: GOAU）采用Smart Beta 2.0方法投资优质黄金矿业和特许权公司 [6] - 全球武装冲突和国防开支激增，2024年国家间冲突数量为1946年以来最多，东欧、中东和南亚地区局势紧张，国防预算上升，公司的U.S. Global Technology and Aerospace & Defense ETF（NYSE: WAR）采用Smart Beta 2.0策略投资国家安全与创新交叉领域的公司 [7] 行业情况 - 黄金是全球储备管理的重要资产，央行大量积累黄金，黄金储备有望增加 [6] - 全球武装冲突增加，国防开支上升，关注网络安全、人工智能和航空航天现代化 [7] - 航空航天与国防、网络安全和半导体行业面临不同风险，如政治经济不确定性、高研发成本、技术变革快、周期性需求等 [21][22]