文章核心观点 Proactive作为金融新闻机构，为全球投资受众提供独立、快速且有价值的商业和金融新闻内容，覆盖多领域并善用技术辅助内容创作[1][3][7] 公司介绍 - 记者Emily Jarvie有政治新闻从业经历，后报道新兴迷幻药领域商业、法律和科学进展，2022年加入Proactive，其作品发表于多地报刊杂志[1] - Proactive新闻团队分布于伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯等全球主要金融和投资中心[2] 业务范围 - 专注中小盘市场，也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛投资故事，内容吸引个人投资者[3] - 提供包括生物科技、制药、矿业、电池金属、油气、加密货币、新兴数字和电动汽车技术等市场的新闻和独特见解[4] 技术运用 - Proactive积极采用技术，内容创作者经验丰富，团队借助技术提升工作流程[5][6] - 偶尔使用自动化和软件工具包括生成式AI，但所有内容由人工编辑和创作，符合内容生产和搜索引擎优化最佳实践[7]

文章核心观点 - 美国环球投资者公司宣布旗下欧洲注册的航空公司ETF——美国环球航空UCITS ETF于2024年4月19日并入旅游UCITS ETF（TRIP），公司认为此次合并将完善其动态智能贝塔2.0 ETF系列 [1][3] 公司情况 - 美国环球投资者公司是一家在全球市场和专业领域拥有长期经验的注册投资咨询公司，其历史可追溯到50多年前的投资俱乐部，总部位于德克萨斯州圣安东尼奥，为美国环球投资者基金和美国环球ETF提供投资咨询服务 [1][7] - 公司管理美国环球航空ETF（NYSE:JETS），该ETF投资于商业航空公司、机场服务公司、飞机制造商和在线预订公司，2021年与HANetf合作推出欧洲首个也是唯一的全球航空公司行业ETF——美国环球航空UCITS ETF，其投资组合采用智能贝塔2.0基本面策略 [4] - 公司从HANetf收购TRIP，TRIP在某些欧洲市场也被列为TRYP，不要与纳斯达克上市的美国在线预订公司TripAdvisor混淆，且该旅游ETF不对美国投资者开放 [2][15] 产品情况 - 美国环球航空UCITS ETF已并入TRIP，TRIP旨在跟踪Solactive旅游指数，该指数跟踪参与旅游业务的上市公司，包括航空公司、酒店、旅行社和邮轮公司 [1][5] - 智能贝塔2.0是主动和被动投资的结合，遵循指数同时考虑替代因素，智能贝塔ETF较少依赖市值加权，以避免单只股票过度影响ETF价值 [16] 行业情况 - 邮轮行业在疫情期间受打击严重，但此后需求强劲复苏，2019 - 2023年全球邮轮乘客量增长近7%，北美增长最强劲达17.5%，休闲旅游需求增加使邮轮公司收入提高，2023年“三大”邮轮公司（嘉年华、皇家加勒比和挪威）的过去12个月净销售额合计约440亿美元，高于疫情前2019年的382亿美元 [6] - 航空公司可能受经济下滑导致航空旅行需求下降的不利影响，也会受燃油价格、劳资关系和保险成本变化的显著影响 [13]

财务数据和关键指标变化 - 平均资产管理规模为20亿美元,较上年同期下降 [1] - 营业收入为2.8百万美元,较上年同期下降24% [2] - 净利润为1.2百万美元,较上年同期增长45% [2] - 每股收益为0.09美元 [2] 各条业务线数据和关键指标变化 - JETS ETF资产规模有所下降,主要是由于海外机构投资者的赎回 [3] - 中国股票表现显著弱于其他亚洲市场,受到中国政策影响 [3] - 公司关闭了中国和东欧基金,认为这是明智的决定 [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球经济放缓,采购经理人指数(PMI)下降,反映了经济活动的减弱 [3] - 航运业作为全球经济的领先指标,受到地缘政治冲突的影响而出现价格上涨 [3] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出了新的主题ETF产品"SEA",聚焦于航运行业 [3] - 公司采用量化投资策略"量子心理"来构建投资组合,力求优化收益和风险 [3] - 公司的JETS、GOAU等主题ETF产品表现良好,体现了公司在相关领域的专业优势 [2][3] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,在当前充满挑战的宏观市场环境下,公司仍保持盈利 [3] - 公司将继续实施股票回购和派发月度股息,体现对股东的重视 [3] - 公司有充足的现金和投资,财务状况良好 [4] - 管理层对公司的量化投资策略和新产品发展表示乐观 [3] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

公司管理资产情况 - 截至2023年12月31日，公司管理的总资产约为21亿美元，较2022年12月31日的24亿美元减少了3亿美元；2023年下半年平均管理资产为20亿美元，低于2022年下半年的27亿美元[148] - 2023年12月31日，USGIF期末管理资产低于2022年12月31日，本财年三个和六个月的平均净资产低于上一财年同期[152] - 2023年和2022年截至12月31日的三个月内，USGIF期末管理资产因市场升值而增加；2023年和2022年截至12月31日的六个月内，管理资产减少，2023年主要因赎回，2022年主要因股息和分配[153] 投资管理费费率情况 - 2023年截至12月31日的三个和六个月，平均年化投资管理费费率为65个基点；2022年三个和六个月分别为62和66个基点[154] 公司投资情况 - 截至2023年12月31日，公司持有的公允价值投资为1730万美元，成本基础为2510万美元，公允价值约占公司总资产的32.3%，还持有其他投资约160万美元和持有至到期债务投资82.3万美元[158] - 2023年12月31日，按公允价值定期记录的投资约为1730万美元，较上一财年末的2020万美元减少约290万美元[159] 公司净收入情况 - 2023年截至12月31日的三个月，公司净收入为120万美元（每股0.09美元），较2022年同期的84.7万美元增加约38.2万美元[160] 公司运营收支情况 - 2023年截至12月31日的三个月，总综合运营收入较2022年同期减少91万美元，降幅24.4%；总综合运营费用减少19.4万美元，降幅6.9%[161] - 2023年12月31日止六个月，总综合营业收入减少220万美元，降幅26.9%；总综合营业费用减少10.2万美元，降幅1.8%[167] 公司其他收入情况 - 2023年截至12月31日的三个月，总综合其他收入为150万美元，较2022年同期的17.8万美元变化约130万美元[162] - 2023年12月31日止六个月，总综合其他收入为100万美元，上年同期为亏损120万美元，变化约220万美元；净投资收入为90.3万美元，上年同期为亏损130万美元，变化220万美元[168] 公司所得税费用情况 - 2023年截至12月31日的三个月，所得税费用为43.6万美元，较2022年同期的23.9万美元增加19.7万美元[163] - 2023年12月31日止六个月，所得税费用为37.1万美元，上年同期为37.2万美元，变化1000美元[169] 公司资金及权益情况 - 2023年12月31日，公司净营运资金约为3830万美元，较6月30日增加84万美元，增幅2.2%；流动比率为18.8:1；现金及现金等价物约为2750万美元，较6月30日增加210万美元，增幅8.1%[170] - 2023年12月31日，综合股东权益为5090万美元，较6月30日减少130万美元，降幅2.5%[171] 公司信贷及合同情况 - 公司有100万美元的信贷额度，截至2023年12月31日未使用，信贷协议将于2024年5月31日到期，公司打算每年续约[172] - 公司与USGIF的投资咨询及相关合同已续约至2024年9月，美国ETF咨询协议已续约至2024年7月[173] 市场价格变动对证券及衍生品影响情况 - 假设市场价格上涨25%，交易性证券公允价值将从1155.7万美元增至1444.6万美元，嵌入式衍生品公允价值将从5.1万美元增至6.4万美元；假设市场价格下跌25%，交易性证券公允价值将降至866.8万美元，嵌入式衍生品公允价值将降至3.8万美元[187] - 截至2023年12月31日，交易性公允价值证券的公允价值为1155.7万美元，假设市场价格上涨25%，公允价值变为1444.6万美元，净收入增加228.3万美元；假设下跌25%，公允价值变为866.8万美元，净收入减少228.3万美元[187] - 截至2023年12月31日，嵌入式公允价值衍生品的公允价值为5.1万美元，假设市场价格上涨25%，公允价值变为6.4万美元，净收入增加1万美元；假设下跌25%，公允价值变为3.8万美元，净收入减少1万美元[187] 公司面临的市场风险情况 - 公司面临多种市场风险，包括COVID - 19影响、宏观经济下滑、市场波动、利率波动、外汇汇率变化以及间接的加密货币风险等[178][179][190][192][193][194] - 新冠疫情对全球和国内金融市场的波动产生影响，可能再次出现并持续不确定的时间，会对公司管理资产和企业投资估值产生不利影响[178][190] - 宏观经济下滑、负面政治发展、不利市场条件和灾难性事件可能导致公司收入下降、成本增加、经营业绩受负面影响、现金流受不利影响以及股价下跌[179] - 公司投资管理和行政服务费用收入通常基于管理资产的一定百分比，金融市场波动直接影响公司经营业绩[180] - 公司有间接加密货币风险敞口，通过投资有加密货币行业风险敞口发行人的证券实现，加密货币价值波动大[194] USGIF业绩费情况 - 美国全球投资基金（USGIF）业绩费是支点费用，当基金业绩与指定基准指数在过去滚动12个月的表现差异达到5%或以上时，上下调整0.25%[181] USGIF基本咨询费情况 - 2023年截至12月31日的三个月和六个月，公司USGIF基本咨询费分别减少13.1万美元和24.3万美元；2022年同期分别减少13.5万美元和28.1万美元[182] 公司特定股权证券及衍生品价值情况 - 截至2023年12月31日，受股价风险影响的部分按公允价值计量的股权证券是对HIVE Digital Technologies Ltd.普通股购买认股权证的投资，价值2万美元[191] - 截至2023年12月31日，表中所示的嵌入式衍生品价值5.1万美元，与HIVE可转换债券相关[191] 公司业务费用收入减少情况 - 咨询费减少220万美元，降幅27.0%；基础管理费减少220万美元，其中ETF单一管理费减少200万美元；USGIF业绩费从上年同期的28.1万美元降至本期的24.3万美元[167]

公司管理资产规模变化 - 截至2023年9月30日，公司管理的总资产约为18亿美元，较2022年9月30日的23亿美元减少了5亿美元，降幅为23.8%[147] - 2023年第三季度，公司管理的平均资产为21亿美元，而2022年同期为29亿美元[148] 公司公允价值投资情况 - 截至2023年9月30日，公司持有的公允价值投资为1830万美元，成本基础为2620万美元，公允价值约占公司总资产的33.8%[152] 公司盈利情况变化 - 2023年第三季度，公司净亏损17.6万美元，而2022年同期净利润为5.3万美元，变化约为22.9万美元[154] 公司运营收入变化 - 2023年第三季度，公司总综合运营收入较2022年同期减少130万美元，降幅为29.0%[155] 公司运营费用变化 - 2023年第三季度，公司总综合运营费用较2022年同期增加9.1万美元，增幅为3.2%[157] 公司其他损失变化 - 2023年第三季度，公司总综合其他损失为45.6万美元，而2022年同期为140万美元，变化约为94.3万美元[158] 公司税收情况变化 - 2023年第三季度，公司记录了6.5万美元的税收优惠，而2022年同期为13.3万美元的税收支出，变化为19.8万美元[159] 公司净营运资金变化 - 截至2023年9月30日，公司净营运资金约为3770万美元，较2023年6月30日增加24.6万美元，增幅为0.7%[160] 公司综合股东权益变化 - 截至2023年9月30日，公司综合股东权益为5070万美元，较2023年6月30日减少150万美元，降幅为2.9%[161] 公司可用资金情况 - 约3880万美元现金和证券可用于支持当前活动[164] USGIF业务费用变化 - 2023年第三季度，公司USGIF基础咨询费减少11.2万美元，2022年同期减少14.6万美元[173] USGIF业绩费规则 - USGIF业绩费是支点费用，当基金业绩与指定基准指数在过去12个月滚动表现差异达5%或以上时，上下调整0.25%[172] 按公允价值计量资产的市场价格影响 - 截至2023年9月30日，按公允价值计量的权益证券公允价值为1.192亿美元，假设市场价格上涨25%，公允价值变为1.49亿美元，净收入增加235.4万美元；下跌25%，公允价值变为8940万美元，净收入减少235.4万美元[178] - 截至2023年9月30日，按公允价值计量的嵌入式衍生品公允价值为3.5万美元，假设市场价格上涨25%，公允价值变为4.4万美元，净收入增加7000美元；下跌25%，公允价值变为2.6万美元，净收入减少7000美元[178] 公司对HIVE相关投资估值 - 截至2023年9月30日，公司对HIVE普通股购买认股权证投资估值为4000美元[182] - 截至2023年9月30日，与HIVE可转换债券相关的嵌入式衍生品估值为3.5万美元[182] 新冠疫情对公司的影响 - 新冠疫情对全球和国内金融市场产生不利影响，可能再次发生并持续不确定时间，影响公司资管规模、收入、运营结果和企业投资估值[166][169][181] 宏观因素对公司的影响 - 宏观经济下滑、负面政治发展、不利市场条件和灾难性事件可能导致公司收入下降、成本增加、运营结果受负面影响、现金流受影响和股价下跌[170] 公司投资合规管理 - 公司投资活动由合规人员审查和监控，并制定书面程序管理合规[175] 利率对公司投资的影响 - 公司以公允价值计量的债务证券投资受利率波动影响，利率上升投资价值下降，利率下降投资价值上升[183] 外汇因素对公司的影响 - 公司部分现金和特定企业投资以外国货币持有，主要是加元，外汇汇率不利变化会降低其价值[184] - 公司管理的部分资产面临不同市场外汇波动风险，会影响其估值和公司收入[184] 公司加密货币投资情况 - 公司无直接投资加密货币的意图，但通过投资有加密货币行业敞口发行人的证券间接接触加密货币[185] 加密货币价值波动情况 - 加密货币价值波动大，可能因投资者看法、监管变化等多种原因大幅波动甚至归零[186]

资产管理规模变化 - 截至2023年6月30日，Jets ETF资产为19亿美元，2022年为25亿美元[106] - 2023财年末总资产管理规模（AUM）为24亿美元，2022年为29亿美元，减少5.378亿美元，降幅18.5%；2023财年平均AUM为25亿美元，2022年为39亿美元，降幅35.6%[110] 咨询服务费用变化 - 2023财年和2022财年，公司从USGIF获得的咨询和行政服务费用分别约为190万美元和380万美元[112] - USGIF投资基础咨询费按平均净资产的0.375% - 1.25%计算；2023年和2022年，公司分别下调基础咨询费49万美元和上调2万美元；2023财年USGIF咨询费（含业绩调整）较2022财年减少约180万美元，降幅50.4%[113] - 2023财年和2022财年，公司从ETF客户获得的咨询费分别为1320万美元和2100万美元[118] - 2023财年，公司USGIF基本咨询费减少49万美元；2022财年，增加2万美元[168] 投资管理费率变化 - 2023财年和2022财年，平均年化投资管理费率分别为65个基点和78个基点；股权基金平均投资管理费分别为80个基点和93个基点；固定收益基金因费用减免均为零[117] 投资相关数据变化 - 截至2023年6月30日和2022年，按公允价值计量的投资成本分别为2733万美元和2854.3万美元，公允价值分别为2021.3万美元和2492.5万美元[120] - 截至2023年6月30日和2022年，投资于公司所管理的USGIF基金的公允价值分别为1240万美元和1280万美元[121] - 截至2023年6月30日和2022年6月30日，公司对HIVE Digital Technologies Ltd.的认股权证和可转换债券投资分别价值730万美元和1110万美元[124] - 2023财年和2022财年，公司持有的其他无公允价值的证券投资分别约为240万美元和400万美元[126] - 截至2023年6月30日，公司对USGIF的投资分别为1240万美元和1280万美元，对HIVE的投资（认股权证和可转换债券）分别为730万美元和1110万美元[256] - 截至2023年6月30日，按公允价值计量的权益证券假设市场价格上涨25%，净收入增加260.8万美元；下跌25%，净收入减少260.8万美元[173] - 截至2023年6月30日，按公允价值计量的嵌入式衍生品假设市场价格上涨25%，净收入增加2.3万美元；下跌25%，净收入减少2.3万美元[173] - 截至2023年6月30日，HIVE数字技术有限公司普通股购买认股权证估值为29万美元[175] - 截至2023年6月30日，与HIVE可转换债券相关的嵌入式衍生品估值为11.4万美元[175] - 截至2023年6月30日，公司可供出售债务证券的公允价值投资为7008千美元，归类为公允价值层级中的3级投资[184] - 截至2023年6月30日，公司持有按公允价值计量的投资为2020万美元，成本基础为2730万美元，公允价值约占公司总资产的36.3%，还持有其他投资约240万美元和持有至到期债务投资100万美元[254] - 2023年6月30日，按公允价值计量的经常性投资中，一级输入（报价）为1291.5万美元，三级输入（不可观察输入）为729.8万美元，总计2021.3万美元；2022年对应数据分别为1378.5万美元、1114万美元和2492.5万美元[268] - 2023年6月30日，按公允价值计量的非经常性投资中，三级输入为178.6万美元；2022年为78.1万美元[268] - 截至2023年6月30日，权益证券投资年初余额51.5万美元，年末余额29万美元；债务证券投资年初余额1062.5万美元，年末余额700.8万美元[270] - 2021年1月，公司以1500万美元购买HIVE可转换证券，截至2023年6月30日，剩余本金760万美元[271] - 购买日，认股权证按估计公允价值590万美元入账，债券按估计公允价值1600万美元入账；2023年6月30日，认股权证和债券公允价值分别为29万美元和700万美元[272] - 截至2023年6月30日，权益证券投资成本1960.1万美元，未实现收益（损失）-639.6万美元，公允价值1320.5万美元；2022年6月30日，成本19967万美元，未实现收益（损失）-5667万美元，公允价值14300万美元[276] - 截至2023年6月30日，可售可转换债券摊余成本772.9万美元，其他综合收益（损失）中未实现收益170.7万美元，投资收益（损失）中未实现损失242.8万美元，公允价值700.8万美元；2022年6月30日，摊余成本857.6万美元，其他综合收益中未实现收益458.8万美元，投资收益中未实现损失253.9万美元，公允价值1062.5万美元[282] - 截至2023年6月30日，持有至到期债券摊余成本100万美元，未确认持有收益0，未确认持有损失23.2万美元，公允价值76.8万美元；2022年6月30日，摊余成本100万美元，未确认持有收益0，未确认持有损失13.3万美元，公允价值86.7万美元[284] - 截至2023年6月30日，公司持有100万美元分类为持有至到期的证券，估计公允价值比账面价值低23.2万美元，已连续12个月以上处于未实现损失状态，损失为暂时性，由市场利率波动引起[285] - 截至2023年6月30日，可售债务证券（可转换债券）摊余成本772.9万美元，公允价值700.8万美元；持有至到期债务证券摊余成本100万美元，公允价值76.8万美元[288] - 截至2023年6月30日，嵌入式衍生品其他资产（可售债务证券投资）中，权益价格风险敞口公允价值11.4万美元；2022年6月30日为3000美元。2023年权益价格风险敞口净投资收益11.1万美元，2022年为-253.9万美元[292][293] - 截至2023年6月30日其他投资的账面价值为238.8万美元，2022年为399.2万美元[296] - 2023年其他投资账面价值向上变动为1.4万美元，2022年为18.7万美元[296] - 2023年其他投资账面价值向下变动/减值为228万美元，2022年为1.3万美元[296] - 截至2023年6月30日，所有无公允价值的权益证券累计向上调整金额为250万美元[296] - 截至2023年6月30日，所有无公允价值的权益证券累计减值和其他向下调整金额为380万美元[296] 净投资收入与净收入变化 - 2023财年公司净投资收入为31.6万美元，2022财年净投资损失为620万美元[123] - 2023年6月30日财年公司净收入为310万美元（每股0.22美元），2022年为340万美元（每股0.23美元），减少约29.1万美元[128] - 2023年净收入为3,149千美元，2022年为3,440千美元[206] 运营收入与费用变化 - 2023年6月30日财年总运营收入为1507.4万美元，较2022年的2471.4万美元减少964万美元，降幅39.0%[129] - 2023年6月30日财年总运营费用为1154.9万美元，较上一财年的1360.1万美元减少205.2万美元，降幅15.1%[135] - 2023年和2022年，公司经营收入分别为15074千美元和24714千美元[200] - 2023年和2022年，公司经营费用分别为11549千美元和13601千美元[200] 其他收入与所得税费用变化 - 2023年6月30日财年其他收入为55.8万美元，2022年为亏损614.5万美元，变化670.3万美元[138] - 2023年6月30日财年所得税费用为93.4万美元，较2022年的150万美元减少59.4万美元，降幅38.9%[141] 财务状况相关数据 - 截至2023年6月30日，公司净营运资金约为3740万美元，流动比率为13.7:1，股东权益约为5220万美元[142] - 现金及现金等价物增加310万美元，主要由于经营活动提供现金290万美元和本金偿还收入300万美元，抵消了股票回购120万美元和股息支付130万美元[143] - 公司拥有100万美元信贷额度，截至2023年6月30日未使用，信贷协议将于2024年5月31日到期，公司打算每年续约[144] - 可用于支持当前活动的现金及按公允价值计量的证券（不包括可转换证券）约为3830万美元[146] - 2023年7月至9月，A类和C类股东将获得的现金股息总额约为32.9万美元[147] - 截至2023年6月30日，公司在2024财年至2026财年的合同义务为110万美元[148] - 截至2023年6月30日和2022年6月30日，公司总资产分别为55673千美元和58362千美元[198] - 截至2023年6月30日，公司普通股A类股数量为13,866,999股，C类股数量为2,068,549股，股东权益总额为52,196千美元[204] 市场指数表现 - 标普500指数在截至2023年6月30日的过去12个月里增长17.6%，其中信息技术板块增长38.8%，房地产板块下降7.5%[103][104] 财务报表审计与重述 - 独立注册会计师事务所认为，公司财务报表在所有重大方面公允反映了其财务状况、经营成果和现金流量[179] - 2022年财务报表进行了重述以更正错报[192] - 公司修正2022年6月30日财年合并财务报表中的会计错误，该错误不构成重大影响[207] - 修正后2022年长期负债增加379千美元至445千美元，股东权益减少379千美元至53,785千美元[210] - 修正后2022年所得税费用增加379千美元至1,528千美元，净收入减少379千美元至3,440千美元[211] 未合并可变利益实体相关 - 公司对未合并可变利益实体（VIE）的总风险敞口在2023年6月30日和2022年6月30日分别为1250万美元和1280万美元[116] - 与公司在非合并VIE中的权益相关的资产和负债的账面价值，2023年6月30日和2022年6月30日分别为1247.2万美元和1267.2万美元[117] - 公司对USGIF中某些基金的权益包括直接所有权和应收未收费用，但不被视为主要受益人，不合并这些VIE [116] 会计政策相关 - 公司记录证券交易按交易日进行，实现的收益（损失）按先进先出成本法计算[121] - 公司将债务投资分类为可供出售或持有至到期，根据意图和能力确定[122] - 公司没有使用衍生品进行交易、投机或对冲风险，但某些投资包含嵌入式衍生品[123] - 公司其他投资采用成本减减值计量，若有可观察价格变化则按公允价值计量[124] - 公司权益法投资在被投资公司有重大影响但无控制权时采用权益法核算[125] - 公司应收款主要为客户欠付的咨询和其他费用，截至2023年6月30日和2022年6月30日无信用损失准备[127] - 公司投资咨询绩效费中，USGIF内的股票基金在基金表现与基准指数有5%差异时，有0.25%的上下调整[120] - 行政服务费用根据AAUM的商定百分比在服务提供时确认，费用在每月结束后30天内以现金收取，且报告时扣除费用减免[241] - 股息在除息日记录，利息收入按权责发生制记录，债务投资成本与本金的折扣采用实际利率法摊销至利息收入[243] - 公司将广告成本在发生时费用化，与USGIF相关的某些广告费用由USGIF的分销商报销[244] 会计准则影响 - ASU 2016 - 13于2023年7月1日对公司生效，公司认为采用该标准不会对财务报表产生重大影响[251] - ASU 2019 - 12于2021年7月1日对公司生效，采用该标准未对公司财务报表或披露产生重大影响[252] - ASU 2022 - 03将于2023年12月15日后的财年生效，公司预计该标准不会对其财务报表产生重大影响[253]

公司管理总资产变化 - 截至2023年3月31日，公司管理的总资产约为23亿美元，较2022年3月31日的41亿美元减少18亿美元，降幅43.9%[133] - 2023年3月31日止九个月，公司管理的平均总资产为26亿美元，2022年同期为40亿美元[133] - 2022年6月30日至2023年3月31日，公司管理的总资产从29亿美元降至22.739亿美元，减少6.261亿美元，降幅21.5%[134] 公司公允价值计量投资情况 - 2023年3月31日，公司持有的公允价值计量的投资为2080万美元，成本基础为2760万美元，公允价值约占公司总资产的37.4%[138] - 与2022年6月30日相比，2023年3月31日公司按公允价值计量的投资从2490万美元降至2080万美元，减少410万美元[139] 公司第一季度财务指标变化 - 2023年第一季度公司净利润为160万美元（每股0.11美元），2022年同期净亏损84.6万美元（每股 - 0.06美元），变化约250万美元[140] - 2023年第一季度公司总运营收入较2022年同期减少260万美元，降幅41.3%[141] - 2023年第一季度公司总运营费用较2022年同期减少76.4万美元，降幅20.9%[141] - 2023年第一季度公司其他收入为120万美元，2022年同期亏损360万美元，变化约480万美元[142] - 2023年第一季度公司所得税费用为30.6万美元，2022年同期税收优惠为24.6万美元，变化55.2万美元[143] 公司第一季度至第三季度财务指标变化 - 2023年第一季度至第三季度净利润为260万美元（每股0.18美元），较2022年同期的510万美元（每股0.34美元）减少约250万美元[144] - 2023年第一季度至第三季度总运营收入减少750万美元，降幅39.0%；总运营费用减少240万美元，降幅22.0%[145] - 2023年第一季度至第三季度其他损失为5000美元，较2022年同期的200万美元减少约200万美元[146] - 2023年第一季度至第三季度投资损失为18.9万美元，较2022年同期的200万美元减少约180万美元[147] - 2023年第一季度至第三季度所得税费用为60.2万美元，较2022年同期的120万美元减少[148] 公司资金及权益情况 - 截至2023年3月31日，公司净营运资金约为3690万美元，较2022年6月30日增加300万美元，增幅8.7%；流动比率为14.3比1[149] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物约为2490万美元，较2022年6月30日增加260万美元，增幅11.8%[149] - 截至2023年3月31日，公司股东权益为5290万美元，较2022年6月30日减少120万美元，降幅2.3%[150] 公司信贷额度情况 - 公司有100万美元的信贷额度，截至2023年3月31日未使用，信贷协议将于2023年5月31日到期，公司打算每年续签[151] 市场价格波动对公司公允价值计量证券的影响 - 若市场价格假设上涨25%或下跌25%，公司按公允价值计量的证券将分别产生不同程度的收益或损失，如权益证券分别为260.4万美元和 - 260.4万美元[166] - 截至2023年3月31日，公司按公允价值计量的权益证券公允价值为1.3184亿美元，假设市场价格上涨25%，公允价值将变为1.648亿美元，净收入增加260.4万美元；假设下跌25%，公允价值变为9888万美元，净收入减少260.4万美元[166] - 截至2023年3月31日，公司按公允价值计量的嵌入式衍生品公允价值为8.5万美元，假设市场价格上涨25%，公允价值将变为10.6万美元，净收入增加1.7万美元；假设下跌25%，公允价值变为6.4万美元，净收入减少1.7万美元[166] 美国全球投资基金（USGIF）相关情况 - 美国全球投资基金（USGIF）业绩费是支点费用，当基金业绩与指定基准指数在过去滚动12个月的表现差异达到5%或以上时，上下调整0.25%[160] - 截至2023年3月31日的三个月和九个月，公司USGIF基本咨询费分别减少10.9万美元和39万美元；2022年同期分别减少12万美元和增加20.9万美元[161] 公司特定投资估值情况 - 截至2023年3月31日，公司对HIVE Blockchain Technologies Ltd.普通股购买认股权证投资估值为22.2万美元，嵌入式衍生品估值为8.5万美元[170] 公司面临的风险因素 - 新冠疫情对全球和国内金融市场产生不利影响，可能再次发生并持续不确定时间，会影响公司资产管理规模、企业投资估值、收入、运营结果、现金流和股价[157][158][169] - 宏观经济下滑、政治负面发展、不利市场条件和灾难性事件可能导致公司收入下降、成本增加、运营结果受负面影响、现金流受不利影响和股价下跌[158] - 公司投资管理和行政服务费用收入基于资产管理规模的一定百分比，金融市场波动直接影响公司运营结果[159] - 公司虽无直接投资加密货币的意图，但通过投资有加密货币行业敞口的发行人证券间接面临加密货币风险[173] 公司投资活动管理情况 - 公司投资活动由合规人员审查和监控，有书面程序管理投资合规[163]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 for the quarterly period ended September 30, 2022 OR ☐ Transition report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 for the transition period from ____________ to ____________. Commission File Number 0-13928 U.S. GLOBAL INVESTORS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (St ...

FORM 10-K ☒ Annual Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the Fiscal Year Ended June 30, 2022 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 for the transition period from _____ to _____ Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Commission File Number 0-13928 U.S. GLOBAL INVESTORS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Texas 74-1598370 (State or othe ...

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度末，公司平均资产管理规模为41亿美元，与上一季度持平，较去年同期略有上升 [43] - 本季度总运营收入为620万美元，较去年同期的640万美元减少18万美元，降幅3%，主要因当期支付业绩费用，而去年同期收到业绩费用 [44] - 本季度运营费用为370万美元，较去年同期增加59.5万美元，增幅19%，主要因一般及行政费用、广告成本增加，部分被员工薪酬和福利减少抵消 [44] - 本季度运营收入为250万美元，较2021财年同期减少77.5万美元；其他收入降至1200万美元，因当期投资未实现损失450万美元，去年同期为未实现收益710万美元 [45] - 本季度税后净亏损84.6万美元，即每股亏损0.06美元 [45] - 2022年3月31日，公司净营运资金为3180万美元，较2021年6月30日增加1020万美元，增幅47%，流动比率为7.6:1 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 共同基金资产大部分集中在新兴市场和自然资源，26%为国内股票和固定收益 [49] - 按分销渠道划分，82%的资产来自零售，18%来自机构 [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 标普1日波动率70%的时间为1%，10日波动率为正负3%；黄金和股票市场类似；资产管理公司指数日波动率为正负2%，10日为5%；航空公司ETF JETS日波动率2%，10日7%；比特币日波动率正负3%，10日正负11%；特斯拉与比特币类似；GROW与氦气一样波动大 [6][7][8] - 2022年第一季度，Hive报告收入6800万美元，同比增长40%；净利润6400万美元；采矿毛利率90%；开采比特币超697枚、以太币超7100枚；资产负债表上数字资产达1.68亿美元 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是实现通胀对冲和航空业复苏，通过黄金基金和对航空业的大量投资推动资产管理规模增长 [9] - 公司资本战略为管理新产品推出预期、管理和保留现金以应对未来增长机会和市场调整、在股价下跌时按算法回购股票 [21] - 公司推出JETS、GOAU等ETF产品，JETS ETF已在纽约、墨西哥城、利马、伦敦等地上市，公司计划进一步拓展其市场；还推出了70%货船和30%货机的skycargo产品 [9][37] - 公司早期出售俄罗斯股票，仅保留少量卢克石油公司的头寸，展现了主动资产管理在危机监测中的重要性 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2022年第一季度资本市场崩溃，但公司运营收益健康强劲 [21] - 随着公司继续在资产负债表上积累成本并推出新产品，预计市盈率将提高 [19] - 公司目标是使现金和现金等价物达到3000万美元，董事会可根据额外自由现金流决定回购更多股票或增加股息 [20] - 尽管燃油价格上涨和经济放缓担忧存在，但航空业依然强劲，全球出现“ binge - travel”现象，且飞行员短缺为航空公司带来定价权 [34][35] - 由于供应链中断持续存在，货运相关公司具有强大定价权，预计CETF前景良好 [37][38] 其他重要信息 - 公司自2007年以来每月支付股息，2021年股息增加200%，4月22日股价为5.32美元时，股息收益率为1.69%，月股息支付为0.0075美元，已获批准至2022年6月，由董事会季度审查 [12] - 2022年2月25日，董事会批准将年度股票回购计划上限从275万美元提高80%至500万美元，第一季度公司回购19487股A类股，花费约9.7万美元 [12][13] - Hive与英特尔达成供应协议，将购买高性能ASIC芯片，用于定制采矿设备 [39] - Hive可转换债券在过去12个月为公司带来490万美元现金回报，在股价下跌时可补充现金，上涨时可转换为股票 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 本次财报电话会议记录未提供问答环节的提问和回答内容。