财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 2022年第二季度净销售额为52.12亿美元，较2021年同期的39.79亿美元增加12.33亿美元，增幅31.0%[109][115] - 2022年前六个月净销售额为101.2亿美元，较2021年同期的74.9亿美元增加26.3亿美元[111] - 2022年前六个月净销售额为101.2亿美元，较2021年同期的74.9亿美元增加26.3亿美元，增幅35.1%[119] - 2022年上半年销售为56.67亿美元，2021年全年为95.49亿美元[166] 财务数据关键指标变化 - 净收入 - 2022年第二季度固特异净收入为1.66亿美元，合每股0.58美元，2021年同期为6700万美元，合每股0.27美元[109][115] - 2022年前六个月固特异净收入为2.62亿美元，合每股0.91美元，2021年同期为7900万美元，合每股0.32美元[111] - 2022年前六个月固特异净收入为2.62亿美元，合每股0.91美元，2021年同期为7900万美元，合每股0.32美元[119] - 2022年上半年公司净收入为1.55亿美元，2021年全年为5.42亿美元[166] 财务数据关键指标变化 - 总部门营业收入 - 2022年第二季度总部门营业收入为3.64亿美元，2021年同期为2.99亿美元[111] - 2022年前六个月总部门营业收入为6.67亿美元，2021年同期为5.25亿美元[111] - 2022年第二季度总部门营业收入为3.64亿美元，较2021年同期增加6500万美元，增幅21.7%；2022年前六个月总部门营业收入为6.67亿美元，较2021年同期增加1.42亿美元，增幅27.0%[124] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金等价物与信贷额度 - 2022年6月30日，公司有12.48亿美元现金及现金等价物，各类信贷协议下未使用额度为32.1亿美元[112] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为12.48亿美元，较2021年12月31日的10.88亿美元有所增加[138] - 截至2022年6月30日，公司各项信贷协议下的未使用额度为32.1亿美元，较2021年12月31日的43.45亿美元有所减少[138][139] - 截至2022年6月30日，公司总信贷安排为114.75亿美元，未使用额度为32.1亿美元；截至2021年12月31日，总信贷安排为116.28亿美元，未使用额度为43.45亿美元[145] 财务数据关键指标变化 - 成本与费用 - 预计2022年下半年原材料成本较2021年增加约10亿美元，其中约6亿美元的增加发生在第三季度[114] - 2022年第二季度销售成本（CGS）占销售额的80.0%，2021年同期为77.4%；2022年前六个月CGS占销售额的80.4%，2021年同期为77.8%[117][119] - 2022年第二季度销售、一般及行政费用（SAG）为7.17亿美元，较2021年同期的6.58亿美元增加5900万美元，增幅9.0%；2022年前六个月SAG为14.05亿美元，较2021年同期的12.22亿美元增加1.83亿美元，增幅15.0%[117][119] - 2022年第二季度SAG占销售额的13.8%，2021年同期为16.5%；2022年前六个月SAG占销售额的13.9%，2021年同期为16.3%[117][119] - 2022年第二季度净合理化费用为2600万美元（税后及少数股东权益后为2000万美元），2021年同期为1800万美元（税后及少数股东权益后为1600万美元）；2022年前六个月净合理化费用为3700万美元（税后及少数股东权益后为2900万美元），2021年同期为6800万美元（税后及少数股东权益后为6100万美元）[117][119] - 2022年第二季度利息费用为1.1亿美元，较2021年同期的9700万美元增加1300万美元，增幅13.4%；2022年前六个月利息费用为2.14亿美元，较2021年同期的1.76亿美元增加3800万美元，增幅21.6%[117][119] - 2022年上半年商品销售成本为46.55亿美元，2021年全年为76.23亿美元[166] - 2022年上半年利息费用为1.66亿美元，2021年全年为3.22亿美元[166] 财务数据关键指标变化 - 利率与债务 - 2022年第二季度平均利率为5.25%，2021年同期为5.51%；2022年前六个月平均利率为5.26%，2021年同期为5.38%[117][119] - 2022年第二季度平均债务余额为83.87亿美元，2021年同期为70.37亿美元；2022年前六个月平均债务余额为81.35亿美元[117][119] - 2022年前六个月平均债务增加，主要因2021年第二季度收购Cooper Tire及2022年营运资金需求[121] - 截至2022年6月30日，约27%的债务为可变利率，平均利率4.07%[174] - 截至2022年6月30日，公司未偿还票据为55.51亿美元，较2021年12月31日的55.91亿美元减少[146] - 截至2022年6月30日，公司在循环信贷安排下有5.7亿美元借款和300万美元信用证，2021年12月31日无借款，信用证为1900万美元[148] - 2021年10月19日至2022年10月19日，泛欧应收账款证券化安排指定最高融资额为3亿欧元；截至2022年6月30日，该安排可用和已使用金额总计2.46亿美元，2021年12月31日为2.79亿美元[149] - 截至2022年6月30日，公司出售应收账款总额为5.97亿美元，较2021年12月31日的6.05亿美元减少[150] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，供应商融资协议总额分别为8.1亿美元和6.3亿美元[151] 财务数据关键指标变化 - 其他收支与税务 - 2022年前六个月其他（收入）费用为收入6000万美元，2021年同期为费用6400万美元[121] - 2022年前六个月所得税费用为1.2亿美元，税前收入为3.86亿美元；2021年同期所得税费用为4200万美元，税前收入为1.31亿美元[121] - 2022年6月30日和2021年12月31日，美国联邦、州和地方净递延所得税资产约为12亿美元，估值备抵共计2600万美元[121] - 2022年6月30日和2021年12月31日，外国净递延所得税资产分别约为12亿美元和13亿美元，相关估值备抵为10亿美元[123] - 2022年前六个月少数股东净收入为400万美元，2021年为1000万美元[123] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2022年上半年，经营活动净现金使用量为5.33亿美元，投资活动净现金使用量为4.03亿美元，融资活动提供的现金为11.32亿美元[138] - 2022年前六个月经营活动净现金使用量为5.33亿美元，较2021年同期的7100万美元增加4.62亿美元[142] - 2022年前六个月投资活动净现金使用量为4.03亿美元，较2021年同期的22.33亿美元减少[143] - 2022年前六个月融资活动净现金提供量为11.32亿美元，较2021年同期的18.2亿美元减少[144] 财务数据关键指标变化 - 资产与负债 - 2022年6月30日，公司合并后流动资产为61.27亿美元，2021年12月31日为51.61亿美元[165] - 2022年6月30日，公司合并后非流动资产为84.55亿美元，2021年12月31日为84.06亿美元[165] - 2022年6月30日，公司合并后流动负债为30.37亿美元，2021年12月31日为29.32亿美元[165] - 2022年6月30日，公司合并后非流动负债为94.69亿美元，2021年12月31日为89.67亿美元[165] 财务数据关键指标变化 - 其他财务指标 - 截至2022年6月30日，净外汇合约公允价值资产为2600万美元，假设外汇汇率出现10%不利变化，公允价值预计减少1.2亿美元[177] - 截至2022年6月30日，应收账款为2900万美元，其他流动负债为300万美元[178] 业务线数据关键指标变化 - 全球轮胎单位销量 - 2022年第二季度轮胎单位发货量较2021年增加21.5%[109] - 2022年前六个月全球轮胎单位销量为9060万条，较2021年同期的7250万条增加1810万条，增幅25.0%[119] 业务线数据关键指标变化 - 美洲地区 - 2022年第二季度美洲地区单位销量增加430万单位，增幅22.4%；前六个月增加1100万单位，增幅32.0%[125][128] - 2022年第二季度美洲地区净销售额为31.47亿美元，较2021年同期增加8.91亿美元，增幅39.5%；前六个月为60.62亿美元，较2021年同期增加20.19亿美元，增幅49.9%[125][128] - 2022年第二季度美洲地区营业收入为2.93亿美元，较2021年同期增加6000万美元，增幅25.8%；前六个月为5.09亿美元，较2021年同期增加1.62亿美元，增幅46.7%[125][128] 业务线数据关键指标变化 - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA） - 2022年第二季度，欧洲、中东和非洲地区（EMEA）轮胎销量增加250万单位，达1450万单位，增幅20.8%；上半年销量增加430万单位，达2900万单位，增幅17.5%[130][131][132] - 2022年第二季度，EMEA净销售额为14.97亿美元，较2021年同期增加2.67亿美元，增幅21.7%；上半年净销售额为29.23亿美元，较2021年同期增加4.62亿美元，增幅18.8%[130][131][132] - 2022年第二季度，EMEA营业利润为5200万美元，较2021年同期增加900万美元，增幅20.9%；上半年营业利润为1.11亿美元，较2021年同期减少600万美元，降幅5.1%[130][131][132] 业务线数据关键指标变化 - 亚太地区 - 2022年第二季度，亚太地区轮胎销量增加130万单位，达780万单位，增幅19.9%；上半年销量增加280万单位，达1610万单位，增幅20.7%[134][135][136] - 2022年第二季度，亚太地区净销售额为5.68亿美元，较2021年同期增加7500万美元，增幅15.2%；上半年净销售额为11.35亿美元，较2021年同期增加1.49亿美元，增幅15.1%[134][135][136] - 2022年第二季度，亚太地区营业利润为1900万美元，较2021年同期减少400万美元，降幅17.4%；上半年营业利润为4700万美元，较2021年同期减少1400万美元，降幅23.0%[134][135][136] 公司运营与风险相关 - 公司预计2022年资本支出为11 - 12亿美元，利息费用为4.5 - 4.75亿美元，合理化支出约1亿美元，所得税支出为1.5 - 2亿美元，养老金计划缴款为2500 - 5000万美元，全年营运资金现金使用量约3亿美元[139] - 截至2022年6月30日，公司第一留置权循环信贷安排未使用额度20.69亿美元加上可用现金3.42亿美元，总计24.11亿美元，超过2.75亿美元的触发金额[154] - 截至2022年6月30日，公司遵守主要信贷安排和契约规定的重大契约[157] - 公司子公司为多笔高级票据提供担保，包括2025年到期的8亿美元9.5%高级票据、2026年到期的9亿美元5%高级票据等[160] - 约三分之二的原材料为石油基，成本可能受油价波动影响，公司目前不进行商品价格套期保值[173] - 公司利用衍生金融工具合同和非衍生工具管理利率、外汇和商品价格风险，不用于交易目的[172] - 公司管理层评估认为，截至2022年6月30日，披露控制和程序有效[180] - 2021年6月7日完成对Cooper Tire的收购，报告期内财务报告内部控制无重大变化[181] - 前瞻性陈述存在不确定性，实际结果可能因多种因素与陈述有重大差异[168] - 2021年6月7日公司完成对Cooper Tire的收购[181] 石棉索赔相关 - 截至2021年12月31日，公司在某些州和联邦法院的石棉诉讼中面临约38200名索赔者[183] - 2022年前六个月约500起针对公司的石棉索赔被提起，约500起被解决或驳回[183] - 2022年前六个月公司和保险公司在石棉辩护和索赔解决上花费800万美元[183] - 202

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额总计49亿美元，其中包括来自Cooper的约8.7亿美元，Goodyear传统业务的销售额增长20%（排除外汇因素），单位销量增长29% [21] - 第一季度部门运营收入为3.03亿美元，其中包括来自Cooper的估计6900万美元，扣除与合并相关的总计800万美元成本后，合并调整后的部门运营收入为3.11亿美元 [22] - 调整重大项目后，每股收益为0.37美元 [22] - 每轮胎收入同比增长17%（排除外汇因素），美洲地区每轮胎收入比上一年高出20%以上 [23] - 净债务较去年增加24亿美元，主要反映了Cooper交易的近19亿美元现金对价 [24] - 过去12个月，自由现金流使用略超4亿美元，反映了营运资金的重建 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 单位销量增长44%，达到2220万单位，部门运营收入总计2.16亿美元，占销售额的7.4%，价格和组合覆盖了原材料成本以及本季度经历的其他成本增加 [27] EMEA业务 - 单位销量增长14%，达到1450万，替换销量增加210万，OE产量比去年第一季度减少约18%，ROE销量下降30万单位（约9%），部门运营收入为5900万美元，较去年的7400万美元有所下降 [28][29] 亚太业务 - 单位销量增加150万，其中替换增加50万，OE接近100万，部门运营收入为2800万美元，较去年同期下降1000万美元 [29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球消费市场份额持续增长，市场增长4% [7] - 全球商业业务在传统Goodyear业务中份额增长超过0.5个百分点，包括替换和OE渠道的进展 [8] - 美洲市场收入本季度同比增长超过60%，有机销售额增长超过20%，替换市场扩大，高于疫情前水平 [9][10] - EMEA地区消费者替换行业本季度恢复到疫情前的销量，消费者替换销量增长近25%，市场份额在过去一年增加了1个百分点 [12][13] - EMEA商业业务持续表现出色，商业替换销量增长，目前比疫情前水平高出近20% [15] - 亚太地区消费者替换销量创纪录，消费者OE业务销量也有显著改善，但行业需求仍低于2019年水平 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行战略以抵消通胀，通过数据分析评估终端市场定价，提高每轮胎收入 [7][9] - 利用强大的产品线和供应链能力，在合适的时间和地点提供合适的轮胎 [8] - 拓展产品组合，推出支持轮胎可持续性和新兴EV趋势的新产品 [11] - 加强与客户的合作，通过数据库解决方案和先进产品为车队客户增加价值 [15] - 继续推进Cooper和Goodyear的整合，利用共享服务中心和工厂优化计划提高效率 [33] - 进行资本投资，如现代化法国Amiens的消费轮胎制造厂，计划在低成本地区进行扩张和现代化改造 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度的销售和盈利表现感到满意，尽管面临不确定性，但仍专注于执行战略 [7] - 预计第二季度原材料成本影响与第一季度一致，将通过价格/组合抵消成本增加，受益于EMEA替换业务的持续复苏 [31] - 其他通胀成本压力预计在第二季度和第三季度达到峰值，第四季度有所缓解 [31] - 中国的疫情封锁对公司产生了1000万美元的负面影响，未来影响难以预测 [31] - 公司对亚太地区的长期盈利潜力有信心，随着市场成熟，有望实现增长 [17] 其他重要信息 - 公司宣布了一项由美国国防部、空军研究实验室和BioMADE支持的多年计划，开发特定蒲公英的天然橡胶国内来源 [17] - 商业业务发布了首款采用可持续大豆油化合物制成的城市公交轮胎 [18] - 公司与Nova Labs建立了合作伙伴关系，以扩大智能轮胎的未来应用和规模 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在抵消更高成本方面的努力以及定价策略 - 美洲地区在本季度通过价格/组合覆盖了原材料成本和通胀，大部分价格/组合来自替换业务 [38] - 2022年Goodyear北美宣布了一次最高12%的价格上涨，而主要竞争对手宣布了两到三次价格上涨，金额通常较低 [39] - 自2021年初以来，Goodyear产品在市场上的平均售价在北美增长了超过16%，而竞争对手的增长范围为9% - 12% [40] 问题2: 对下半年抵消成本增加的信心以及还需采取的措施 - 公司对目前采取的计划和行动有信心，认为能够应对成本增加，但下半年仍有一些工作要做，特别是在OE业务方面 [44][45] 问题3: 下半年原材料逆风的更多信息以及所需的增量定价 - 自2月上次财报公告以来，主要是石油基商品价格上涨，预计下半年原材料成本增加约8亿美元，包括运输成本和供应商成本的增加 [48][50] - 为了跟上原材料成本，需要采取与去年类似的定价行动，并进一步提高价格以抵消成本 [50][51] 问题4: 中国疫情封锁对业务的影响以及业务组合情况 - 公司在中国的业务组合更接近50 - 50，替换业务受到的影响小于OE业务 [53] - 两家工厂在3月底和4月的关闭导致约70万单位的生产损失，相当于1000万美元的未吸收间接费用和轮胎利润损失 [54] 问题5: 美国市场覆盖全球商品成本增加是否意味着国际市场未来有更大的利润恢复机会 - 美洲地区由于更侧重于替换市场，能够更早地弥补原材料和其他成本 [58] - 欧洲市场正在复苏，公司对其定价前景感到乐观，但进展不如美洲地区 [59] - 亚洲市场是最具挑战性的，特别是在中国，OE合同缺乏原材料指数协议，宏观环境也较为困难 [59][60] 问题6: Cooper整合在销售方面的情况以及是否增加了零售合作伙伴的钱包份额 - 公司对Cooper整合的整体情况感到满意，包括业务表现、协同效应和产品推出 [62] - 通过TireHub分销Cooper产品的过程按计划进行，目前处于预期位置 [63]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额为49.08亿美元，较2021年第一季度的35.11亿美元增加13.97亿美元，增幅39.8%[102][108] - 2022年第一季度固特异净收入为9600万美元，合每股0.33美元，而2021年第一季度为1200万美元，合每股0.05美元[102][108] - 2022年第一季度商品销售成本为39.66亿美元，较2021年第一季度的27.51亿美元增加12.15亿美元，增幅44.2%[108] - 2022年第一季度销售、行政和一般费用为6.88亿美元，较2021年第一季度的5.64亿美元增加1.24亿美元，增幅22.0%[108] - 2022年第一季度净合理化费用为1100万美元（税后和少数股东权益后为900万美元），2021年第一季度为5000万美元（税后和少数股东权益后为4500万美元）[108] - 2022年第一季度利息费用为1.04亿美元，较2021年第一季度的7900万美元增加2500万美元，增幅31.6%[108] - 2022年第一季度所得税费用为3800万美元，税前收入为1.34亿美元；2021年同期所得税费用为1500万美元，税前收入为3300万美元[110] - 2022年第一季度少数股东净收入为盈亏平衡，2021年同期为600万美元[110] - 2022年第一季度总部门营业收入为3.03亿美元，较2021年第一季度的2.26亿美元增加7700万美元，增幅34.1%[112] - 2022年第一季度总部门营业利润率为6.2%，2021年同期为6.4%[112] - 2022年第一季度，经营活动净现金使用量为7.11亿美元，较2021年第一季度的2.82亿美元增加[125] - 2022年第一季度，投资活动净现金使用量为3亿美元，较2021年第一季度的1.8亿美元增加[126] - 2022年第一季度，融资活动净现金流入为9.82亿美元，较2021年第一季度的1.44亿美元增加[127] - 2022年第一季度和2021年全年，公司销售额分别为27.26亿美元和95.49亿美元，净利润分别为2500万美元和5.42亿美元[148] 轮胎业务数据关键指标变化 - 2022年第一季度轮胎单位发货量较2021年增加28.7%，全球轮胎单位销量为4500万条，较2021年第一季度的3500万条增加1000万条[102][108] - 2022年第一季度美洲地区轮胎单位销量为2220万单位，较2021年同期增加670万单位，增幅43.8%；净销售额为29.15亿美元，较2021年同期增加11.28亿美元，增幅63.1%；营业收入为2.16亿美元，较2021年同期增加1.02亿美元，增幅89.5%[113][114] - 2022年第一季度欧洲、中东和非洲地区轮胎单位销量为1450万单位，较2021年同期增加180万单位，增幅14.4%；净销售额为14.26亿美元，较2021年同期增加1.95亿美元，增幅15.8%；营业收入为5900万美元，较2021年同期减少1500万美元，降幅20.3%[116][117] - 2022年第一季度亚太地区轮胎单位销量为830万单位，较2021年同期增加150万单位，增幅21.5%；净销售额为5.67亿美元，较2021年同期增加7400万美元，增幅15.0%；营业收入为2800万美元，较2021年同期减少1000万美元，降幅26.3%[118] 现金及信贷相关数据变化 - 2022年3月31日，公司现金及现金等价物为10.53亿美元，各类信贷协议下未使用额度为33.74亿美元，而2021年12月31日分别为10.88亿美元和43.45亿美元[105] - 2022年3月31日，公司现金及现金等价物为10.53亿美元，较2021年12月31日的10.88亿美元有所减少[121] - 2022年3月31日，公司各项信贷协议下未使用额度为33.74亿美元，较2021年12月31日的43.45亿美元减少[121] - 2022年3月31日，公司有55.8亿美元的未偿还票据，较2021年12月31日的55.91亿美元略有减少[129] - 截至2022年3月31日，公司应收账款证券化计划可用和已使用金额总计2.13亿美元，较2021年12月31日的2.79亿美元减少[132] - 2022年3月31日，公司出售的应收账款总额为5.37亿美元，较2021年12月31日的6.05亿美元减少[132] - 2022年3月31日，公司根据双边信用证协议和其他外国信贷安排开具的信用证金额为2.28亿美元[132] - 融资计划协议金额在2022年3月31日为7.5亿美元，2021年12月31日为6.3亿美元[135] 财务预测相关 - 预计2022年第二季度原材料成本较2021年增加约4亿美元，不包括截至2022年6月7日与固铂轮胎相关的原材料成本增加[106] - 2022年预计将在营运资金中再投资约3亿美元，资本支出预计在13亿至14亿美元之间[106] - 公司预计2022年资本支出为13 - 14亿美元，利息费用为4.5 - 4.75亿美元，合理化支付约为1亿美元，所得税支付为1.5 - 2亿美元，养老金计划缴款为2500 - 5000万美元[122] 递延所得税相关 - 2022年3月31日和2021年12月31日，美国联邦、州和地方净递延所得税资产约为12亿美元，估值备抵共计2600万美元[110] - 2022年3月31日和2021年12月31日，美国净递延所得税资产包括3.39亿美元有限期的外国税收抵免，估值备抵为300万美元[110] - 2022年3月31日和2021年12月31日，外国净递延所得税资产约为13亿美元，相关估值备抵为10亿美元[110] 债务及契约相关 - 当公司母公司和担保子公司现金及现金等价物加上首笔留置循环信贷额度可用性低于2.75亿美元时，需满足EBITDA与综合利息费用比率不低于2:1；截至2022年3月31日，该额度未使用可用性18.11亿美元加上可用现金3.17亿美元，总计21.28亿美元，超过2.75亿美元[136] - 欧洲循环信贷额度规定GEBV的综合净GEBV债务与综合GEBV EBITDA比率在任何财季末不得超过3:1；截至2022年3月31日，公司遵守此财务契约[136] - 公司信用设施规定，产生额外债务或进行受限付款后，前四个财季EBITDA与综合利息费用比率需超过2:1；某些高级票据契约有类似限制[138] - 截至2022年3月31日，公司遵守主要信贷设施和契约目前适用的重大契约[138] - 公司可能进行额外融资行动，包括重组银行债务或资本市场交易，但无法保证获得资本市场准入[139] 股息及股份回购相关 - 公司目前不支付普通股季度股息，2022年第一季度未从员工处回购任何股份[140] 资产出售及子公司担保相关 - 公司资产出售限制未影响剥离非核心业务，且剥离未影响遵守相关限制的能力[141] - 部分子公司为公司多笔高级票据提供担保，包括8亿美元9.5% 2025年到期、9亿美元5% 2026年到期等[142] - 担保可能在特定情况下被取消，如法院认定子公司担保人在承担担保债务时未获得合理等价价值或满足特定条件[144] 资产负债相关 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司流动资产分别为56亿美元和51.61亿美元，非流动资产分别为84.94亿美元和84.06亿美元[147] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司流动负债分别为28.71亿美元和29.32亿美元，非流动负债分别为95.34亿美元和89.67亿美元[147] 利率及外汇风险相关 - 截至2022年3月31日，公司约25%的债务为可变利率债务，平均利率为3.38%[156] - 截至2022年3月31日，公司长期固定利率债务（不包括融资租赁）账面价值为57.8亿美元，公允价值为55.59亿美元，假设市场利率下降100个基点，预计公允价值为58.11亿美元[157] - 截至2022年3月31日，公司净外汇合约公允价值为600万美元，假设外汇汇率不利变动10%，预计公允价值减少1.04亿美元，合约到期日为2022年4月至2023年3月[159] - 负债账面价值为57.8亿美元，负债公允价值为55.59亿美元，预计负债公允价值为58.11亿美元[157] - 假设2022年3月31日市场利率下降100个基点，预计负债公允价值反映了该假设下当日未偿还固定利率债务的估计公允价值[157] - 外币合同公允价值资产（负债）为600万美元，预计公允价值减少1.04亿美元，合同到期日为2022年4月至2023年3月[159] - 假设2022年3月31日基础外汇汇率出现10%的不利变化，预计公允价值减少反映了该假设下当日未偿还合同公允价值的估计变化[159] 应收账款及流动负债相关 - 截至2022年3月31日，公司应收账款为2000万美元，其他流动负债为1400万美元[160] - 2022年3月31日合并资产负债表中，应收账款为2000万美元，其他流动负债为1400万美元[160] 内部控制相关 - 管理层评估认为截至2022年3月31日，公司的披露控制和程序有效[162] - 报告期内公司财务报告内部控制无重大影响的变化，2021年6月7日完成对Cooper Tire的收购并开始整合其部分流程[163] 石棉索赔相关 - 截至2022年3月31日，公司约有38200起石棉索赔待决，2022年前三个月约有200起索赔被提交，200起被解决或驳回，公司和保险公司在石棉辩护和索赔解决上花费500万美元[165] - 截至2021年12月31日，公司是涉及约38200名索赔人的石棉诉讼被告之一，2022年前三个月约200起索赔被提交，约200起被解决或驳回[165] - 2022年前三个月公司和保险公司在石棉辩护和索赔解决上花费500万美元[165] - 截至2022年3月31日，约38200起石棉索赔待决[165] 风险管理策略相关 - 公司利用衍生金融工具合同和非衍生工具管理利率、外汇和商品价格风险，不持有或发行衍生金融工具用于交易目的[154] - 公司目前不进行商品价格套期保值，采用集中采购、替代低成本原材料和减少单胎材料用量等策略应对原材料成本上涨[155]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年公司净销售额为174.78亿美元，净利润为7.64亿美元[7] - 2021年公司轮胎单位发货量较2020年增长34.3%，净销售额为174.78亿美元，较2020年的123.21亿美元增长41.9%，净利润为7.64亿美元，而2020年净亏损12.54亿美元[116][122] - 2021年总部门营业收入为12.88亿美元，而2020年营业亏损1400万美元，有利变化13.02亿美元[116] - 2021年12月31日，公司现金及现金等价物为10.88亿美元，未使用信贷额度为43.45亿美元，较2020年分别减少4.51亿美元和增加4.64亿美元[117] - 2021年商品销售成本（CGS）为136.92亿美元，较2020年的103.37亿美元增加33.55亿美元，增幅32.5%，占销售额比例从2020年的83.9%降至2021年的78.3%[124] - 2021年销售、行政和一般费用（SAG）为26.99亿美元，较2020年的21.92亿美元增加5.07亿美元，增幅23.1%，占销售额比例从2020年的17.8%降至2021年的15.4%[127] - 2021年未记录商誉或无形资产减值，2020年记录非现金减值费用3.3亿美元，其中与欧洲、中东和非洲（EMEA）报告单元商誉相关的为1.82亿美元，与TireHub投资相关的为1.48亿美元[128] - 2021年净合理化费用为9300万美元，2020年为1.59亿美元，完成2021年新计划后，预计年度部门营业收入将提高约1200万美元[129] - 2021年利息费用为3.87亿美元，较2020年的3.24亿美元增加6300万美元，主要因平均利率从2020年的4.99%升至2021年的5.33%，平均债务余额从2020年的64.95亿美元升至2021年的72.67亿美元[130] - 2021年其他（收入）费用为9400万美元，较2020年的1.19亿美元减少2500万美元，主要因巴西有利的间接税裁决带来的利息收入等[131] - 2021年所得税收益为2.67亿美元，对应税前收入5.13亿美元；2020年所得税费用为1.1亿美元，对应税前亏损11.4亿美元[133] - 2021年末和2020年末美国联邦、州和地方净递延所得税资产约为12亿美元，估值备抵分别为2600万美元和3.68亿美元[133] - 2021年少数股东净收入为1600万美元，2020年为400万美元，增长主要与EMEA地区少数股东权益及Cooper Tire亚洲少数股东权益有关[136] - 2021年总部门营业收入为12.88亿美元，2020年为总部门营业亏损1400万美元，2021年总部门营业利润率为7.4%，2020年为 - 0.1%[138] - 2021年经营活动提供的净现金为10.62亿美元，较2020年的11.15亿美元减少5300万美元[152] - 2021年投资活动使用的净现金为27.93亿美元，较2020年的6.67亿美元增加21.26亿美元[154] - 2021年融资活动提供的净现金为13.09亿美元，较2020年的2.03亿美元增加11.06亿美元[155] - 2021年末总信贷安排为116.28亿美元，未使用额度为43.45亿美元；2020年末分别为97.07亿美元和38.81亿美元[156] - 2021年末未偿还票据为55.91亿美元，较2020年末的38.60亿美元增加17.31亿美元[157] - 2021年末应收账款证券化计划可用和已使用金额总计2.79亿美元，2020年末为2.91亿美元[160] - 2021年末已售应收账款总额为6.05亿美元，较2020年末的4.51亿美元增加1.54亿美元[161] - 2021年末供应商融资协议总额达6.30亿美元，2020年末为5.00亿美元[162] - 2021年12月31日约10.06亿美元净资产（含1.79亿美元现金及现金等价物）转移受限[150] - 2021年净销售额为95.49亿美元，净利润为5.42亿美元[178] - 2021年商品销售成本为76.23亿美元，销售、行政和一般费用为14.57亿美元[178] - 截至2021年12月31日，债务义务总计71.76亿美元，其中2022年需偿还7.3亿美元[181] - 金融租赁义务为2.55亿美元，2022年需支付1700万美元[181] - 利息支付总计26.97亿美元，2022年需支付3.86亿美元[181] - 经营租赁义务为13.13亿美元，扣除最低转租租金后净额为12.79亿美元[181] - 养老金福利义务为3.45亿美元，2022年预计贡献7000万美元[181] - 其他退休后福利预计未来10年支付2.48亿美元，2022年支付2600万美元[181] - 截至2021年12月31日，公司提供的担保总计3400万美元[184] - 截至2021年12月31日，公司为潜在产品责任和其他侵权索赔记录负债3.9亿美元[186] - 截至2021年12月31日，公司记录的已确认和未确认石棉索赔总负债为1.31亿美元，相关应收账款为7700万美元，预计约60%的石棉索赔损失可通过保险收回[188] - 截至2021年12月31日，公司记录的美国工人赔偿索赔相关负债为1.94亿美元[188] - 截至2021年12月31日，公司商誉和无形资产分别为10.04亿美元和10.39亿美元[188] - 2021年12月31日，公司美国联邦、州和地方净递延所得税资产估值备抵为2600万美元，外国净递延所得税资产估值备抵为10亿美元；2020年12月31日，对应数据分别为3.68亿美元和11亿美元[188] - 2021年和2020年12月31日，公司美国联邦、州和地方净递延所得税资产净额约为12亿美元，2021年估值备抵为2600万美元，2020年为3.68亿美元[190] - 2021年第四季度，公司完成知识产权内部销售，2021年美国应税收入包含约15亿美元加速收入，相关3.15亿美元联邦税费用被现有递延所得税资产完全抵消[190] - 2021年第四季度，公司减少美国估值备抵，其中与外国税收抵免相关的为3.25亿美元，与州税收亏损结转相关的为1500万美元[190] - 2021年和2020年12月31日，公司外国净递延所得税资产约为13亿美元，估值备抵分别为10亿美元和11亿美元[190][192] - 截至2021年12月31日，公司在卢森堡的所有净递延所得税资产维持约8.85亿美元的估值备抵[192] - 截至2021年12月31日，公司养老金和其他退休后福利负债分别为2.7亿美元和4.06亿美元[192] - 2021年美国养老金和其他退休后福利计划总负债估计使用的加权平均贴现率分别为2.82%和2.87%，2020年分别为2.42%和2.34%[195] - 2021年美国净定期养老金成本中的利息成本为9400万美元，2020年为1.26亿美元，2019年为1.73亿美元；2021年全球净定期其他退休后福利成本中的利息成本为900万美元，2020年为800万美元，2019年为1100万美元[195] - 2021年12月31日，全球养老金计划累计其他综合损失中的净精算损失为26.25亿美元，其中21.6亿美元与美国养老金计划相关[195] - 2021年美国养老金基金实际回报率为1.80%，2020年为13.20%，2019年为15.90%；预期回报率2021年为3.74%，2020年为4.22%，2019年为5.25%[195] - 预计2022年全球净定期养老金成本为7000万 - 8000万美元，包括约4000万美元服务成本，2021年为7700万美元，含3900万美元服务成本[196] - 2021年为确定全球净定期其他退休后福利成本，确认了300万美元净精算损失，2022年预计确认约200万美元[196] - 2021年美国养老金总福利成本确认了1.48亿美元净精算损失，2022年美国净定期养老金成本预计确认约1.05亿美元[195] 公司收购相关情况 - 2021年6月7日公司完成对Cooper Tire的收购，交易金额约31亿美元[9] - 2021年6月7日公司完成对Cooper Tire的收购，股东每股获41.75美元现金和0.907股固特异普通股，现金部分总计21.55亿美元，股东获4610万股固特异普通股，价值9.42亿美元[113] - 2021年公司发行8.5亿美元5%的2029年到期高级票据和6亿美元5.25%的2031年7月到期高级票据，所得用于支付收购现金部分及相关交易成本[113] - 2021年公司收购Cooper Tire相关交易及其他成本总计5600万美元，其中5000万美元计入其他（收入）费用，600万美元计入销售成本和销售、一般及行政费用[113] - 预计2022年第一季度销量高于上一年，Cooper Tire在2021年第一季度销售870万单位[119] - 预计2022年上半年原材料成本增加7 - 8亿美元，2022年需在营运资金再投资约3亿美元，资本支出在13 - 14亿美元[119] - 2022年公司业绩还将受Cooper Tire收购相关约4000万美元无形资产摊销影响[119] 各地区轮胎销售数据关键指标变化 - 2021、2020和2019年轮胎销售占比分别为85%、84%和85%，化学产品销售占比均为3%[12] - 2021、2020和2019年美洲地区轮胎销售占比分别为82%、78%和80%[13] - 2021、2020和2019年欧洲、中东和非洲地区轮胎销售占比分别为89、90和91[13] - 2021、2020和2019年亚太地区轮胎销售占比分别为93、91和91[13] - 2021、2020和2019年全球轮胎销售分别为1.693亿、1.26亿和1.553亿条[14] - 2021、2020和2019年替换轮胎销售分别为1.341亿、0.95亿和1.15亿条[15] - 2021、2020和2019年原厂配套轮胎销售分别为0.352亿、0.31亿和0.403亿条[15] - 2021年EMEA替换轮胎销量4170万条，OE轮胎销量1100万条，总销量5270万条[25] - 2021年亚太地区替换轮胎销量1980万条，OE轮胎销量1090万条，总销量3070万条[30] - 美洲地区2021年轮胎销量为8590万单位，较2020年增加2920万单位，增幅51.3%；净销售额为100.51亿美元，较2020年增加34.95亿美元，增幅53.3%；营业收入为9.14亿美元，较2020年增加9.05亿美元[139] - 欧洲、中东和非洲地区2021年轮胎销量为5270万单位，较2020年增加820万单位，增幅18.4%；净销售额为52.43亿美元，较2020年增加12.23亿美元，增幅30.4%；营业收入为2.39亿美元，较2020年增加3.11亿美元[142] - 亚太地区2021年轮胎销量为3070万单位，较2020年增加590万单位，增幅24.0%；净销售额为21.84亿美元，较2020年增加4.39亿美元，增幅25.2%；营业收入为1.35亿美元，较2020年增加0.86亿美元，增幅175.5%[145] 公司运营相关情况 - 公司在23个国家拥有57个制造工厂，全球约有7.2万名全职和临时员工[7] - 截至2021年12月31日，公司全球约有72000名全职和临时员工，较2021年增加约10000人[33][34] - 约42000名员工受集体谈判协议覆盖[33] - 公司拥有约1800项美国专利和5000项其他国家专利，另有约500项美国专利申请和900项其他国家专利申请待决[37] - 公司拥有、控制或使用约1600个不同商标，全球约9300项注册和300项待申请保护这些商标[37] - 2022年和2023年污染控制设施和职业安全健康项目资本支出预计分别为6600万美元和7800万美元[38] - 美国约5900名员工受Goodyear与美国钢铁工人联合会主集体谈判协议覆盖，2022年7月到期[34] - 美国约2200名员工受Cooper Tire与美国钢铁工人联合会集体谈判协议覆盖，2024年6月到期[34] - 公司目标到2050年实现范围1、2和特定范围3的温室气体净零排放，到2030年实现近期科学目标，包括将范围1和2的排放量较2019年减少46%，目标范围3的排放量减少28%[40] - 公司计划到2022年底在欧洲和土耳其的大部分工厂采购100%可再生能源[40]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额增长近40%，达到略超50亿美元，为近10年来第四季度最高收入 [7] - 第四季度合并调整后部门营业收入为3.98亿美元，显著高于去年，比2019年第四季度高出60%以上 [7] - 第四季度原材料成本增加超3亿美元，即31%，较年初显著加速 [9] - 第四季度销售为51亿美元，较去年增加14亿美元，其中包括固特异轮胎约9.6亿美元的销售额；单位销量较去年第四季度增长29% [27] - 第四季度部门营业收入为3.91亿美元，其中包括固特异1.49亿美元（扣除合并相关成本）；合并相关成本为700万美元，合并调整后营业收入为3.98亿美元，约占销售额的8%；摊薄后每股收益为0.57美元，高于去年的0.44美元 [27] - 每轮胎收入增长11%（排除外汇因素） [28] - 净债务总计63亿美元，较去年增加是因收购固特异交易支付的现金对价；第三季度总债务减少包括偿还自2000年代初以来作为资本结构一部分的4亿美元第二留置权定期贷款 [30] - 过去12个月自由现金流为正，但库存重建尚未使成品库存恢复到目标水平，特别是在北美 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 全球消费者业务表现优于行业，本季度有机消费者市场份额增加超0.5个百分点 [8] 商业业务 - 商业业务表现良好，自2019年第四季度以来市场份额增加近1个百分点 [8] 美洲业务 - 美洲单位销量总计2550万，较上年同期增长45%，OE销量下降；部门营业收入总计3.08亿美元，占销售额的10% [31] 欧洲、中东和非洲业务 - 欧洲、中东和非洲单位销量增长11%至1380万，替换量增加220万，OE产量较去年第四季度减少约25%，OE销量下降80万；部门营业收入为4100万美元，较去年下降2800万美元，但仍高于2019年疫情前水平 [32][33] 亚太业务 - 亚太轮胎销量增加150万至930万，消费者OE业务增长超100万，连续第三个季度增加市场份额；替换业务增长反映印度表现强劲，部分被中国疫情相关疲软抵消；部门营业收入为4200万美元，较上年略有下降 [33][34] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 美国消费者替换业务连续第四个季度增加市场份额，17英寸及以上轮辋尺寸轮胎的 premium 销量增长9%；美国商业业务中，商业替换量远高于疫情前水平 [12][13] 拉丁美洲市场 - 拉丁美洲替换市场持续复苏，消费者和商业行业接近疫情前水平 [14] EMEA市场 - EMEA消费者业务份额持续恢复，消费者替换量有机增长22%，比行业快约8个百分点；商业业务自2019年以来销量增长近10% [15][16] 亚太市场 - 亚太市场行业需求好于第三季度，消费者替换量创历史新高；消费者OE销量有机增长6%；消费者替换业务中，印度农村地区分销扩张使替换量增长近40% [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司更新战略路线图，反映收购固特异轮胎以及对可持续性和移动性的重视 [6] - 实施一系列价格上涨，增加新供应商，在可能的情况下替换材料，优化分销成本以应对成本压力和供应链挑战 [9] - 与传统和新兴移动性公司合作，推进技术和能力，创新和协作推动轮胎行业发展 [18] - 轮胎智能团队本季度推出配备专有算法和轮胎传感器的新测试车辆，实时分析轮胎和道路状况 [19] - 宣布到2050年实现净零温室气体排放的目标，建立与SBTi标准一致的中期减排目标 [20] - 致力于到本十年末开发100%可持续材料轮胎，1月已制造出含70%可持续材料的示范轮胎 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务在动荡环境中表现良好，市场份额增加，利润率提高，固特异整合开局良好，有能力应对通胀成本压力和行业需求不确定性 [22][23] - 预计2022年是销量持续恢复的一年，替换行业需求继续增长，OE需求随着半导体短缺情况改善而恢复；预计能够通过定价行动和改善组合抵消原材料成本，但上半年原材料成本将增加7 - 8亿美元；通胀将导致运营费用增加，至少在上半年无法通过效率抵消；目标2022年自由现金流接近盈亏平衡，包括约3亿美元的营运资金投资和13 - 14亿美元的资本支出 [36][37] 其他重要信息 - 公司财务结果按GAAP基础和非GAAP基础列报，非GAAP财务指标在幻灯片附录中与美国GAAP等效指标进行了调整 [5] - 公司预计下周初提交10 - K报告 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国售后市场的定价动态、行业定价能力以及固特异与行业定价能力的差异 - 美国目前定价环境良好，需求强劲，经销商利润率高，车辆行驶里程增加；2022年初所有主要轮胎制造商宣布两位数价格上涨，固特异和固特异宣布最高12%的价格上涨，商业方面宣布最高14%的价格上涨；未出现囤货或提前购买情况，1月销量良好；二手车需求增加对轮胎定价有积极影响；各品牌和各细分市场定价环境积极，OE市场恢复将带来上行空间 [41][42][44] - 九家竞争对手中有七家在第一季度宣布价格上涨；历史上宣布4%的价格上涨，实际收益率约为一半，现在宣布两位数价格上涨，实际收益率更高，价格上涨更能持续 [46][48] 问题2: OE定价情况以及能否收回非大宗商品供应链成本 - OE业务面临芯片短缺导致的销量下降、需求不均衡以及成本通胀等挑战；RMIs有帮助但需要时间；固特异在轻卡和EV等需求旺盛的细分市场有优势，技术和供应能力也很重要；随着生产恢复，有机会与客户讨论供应和定价问题 [50][51][52] 问题3: 2022年自由现金流目标为盈亏平衡的原因、各因素的影响以及投资的持续性 - 2021年资产负债表状况好于预期，提前实现净杠杆目标，有能力进行更激进的投资，支持新的OE配套和电动汽车轮胎生产 [54][55] - 预计市场稳定，销量继续接近2019年疫情前水平，价格/组合能抵消原材料成本，但非材料成本通胀是挑战；将受益于全年固特异收益和整合协同效应 [56][57] - 2022年资本支出增加2 - 3亿美元，用于棕地投资和设备升级，这些项目通常是多年项目，可能持续到2022年后；营运资金投资约3亿美元是一次性项目，2022年后将恢复正常管理模式 [58][59] 问题4: 原材料成本影响以及欧洲重组的效益和挑战 - 上半年原材料成本预计增加7 - 8亿美元，包括约5亿美元的原料成本和其他非原料成本；下半年情况不确定，若商品价格维持现状，仍将面临数亿美元的成本增加 [63][64][65] - 德国两家工厂重组将在2022年实现6000 - 7000万美元的节省，但欧洲能源价格上涨等非原材料成本通胀使实现节省到利润底线更困难 [62] 问题5: 能否继续在市场上进行额外定价 - 公司认为定价环境有利，面对成本增加，将通过市场定价和成本管理措施应对；市场动态有利于捕捉品牌价值 [67][68] 问题6: 可持续性战略对赢得OE份额的帮助以及使用回收或替代原材料的成本节省 - 可持续性是公司的优先事项，符合社会和公司的价值观；以客户需求为中心，解决客户在可持续性方面的问题；可持续性是未来移动性的重要组成部分，公司的可持续轮胎和非充气轮胎具有竞争优势和技术优势 [70][71][72] 问题7: EV轮胎在OE和替换方面的利润情况以及债务再融资的想法 - EV轮胎每轮胎收入比类似尺寸的内燃机轮胎高约30%，但需要将部分收入转化为利润，公司有机会提高利润率；在替换市场，EV转型提供了差异化产品和设计的机会，有望提高利润率 [74][75][76] - 公司有8亿美元、9.5%票面利率的票据可在今年5月底赎回，若市场情况良好，有机会再融资以降低利息费用；去年年底偿还了第二留置权定期贷款，有助于改善资产负债表 [78] 问题8: 从定价角度需要多少来应对成本以及竞争环境是否允许 - 目前定价节奏与2011 - 2012年相似，有信心在上半年覆盖原材料成本，并在很大程度上覆盖原材料以外的通胀；OE业务和亚洲市场成本回收较困难；工厂效率、超额通胀和其他成本增加等因素导致的负面影响是暂时的，希望在下半年改善 [80][81] 问题9: 各轮胎公司面临相同通胀压力下行业的成本回收情况以及欧洲市场情况 - 各公司面临的成本压力普遍存在，需求强劲，供应 - 需求关系良好，渠道对成本增加有预期，未出现大量提前购买情况；公司致力于应对成本，如同2011 - 2012年一样 [83][84][85] - 美国劳动力挑战大于其他地区，欧洲能源成本较高；公司在运输成本方面有一定优势，因为成品海运较少 [86][87] - 欧洲多数主要轮胎公司年初宣布价格上涨，固特异在消费者方面宣布最高3% - 6%的价格上涨，商业方面宣布最高8%的价格上涨 [88]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长42%，合并调整后部门营业收入达4.49亿美元，是去年收益两倍多且超疫情前水平 [7] - 第三季度销售额49亿美元，其中库珀轮胎贡献超9亿美元，固特异传统业务销售额增长16%，单位销量较去年第三季度增长32% [26] - 第三季度部门营业收入3.72亿美元，为2016年以来最佳第三季度表现，合并相关成本7700万美元，合并调整后部门营业收入4.49亿美元，占销售额9%，摊薄后每股收益0.72美元，高于去年的0.10美元 [26] - 净债务总计71亿美元，较去年增加约19亿美元，主要因库珀交易的现金对价和成交成本 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者替换业务 - 传统消费者替换业务市场份额回升近1个百分点，商业替换业务需求强劲，车队客户发货量远超疫情前水平 [9] 消费者OE业务 - 受汽车生产疲软影响，行业向OE客户的出货量比2019年第三季度低超20%，远低于季度初第三方预测，影响公司运营效率和销量增长 [10][11] 美洲业务 - 单位销量达2590万，同比增长59%，部门营业收入2.59亿美元，占销售额近9% [32] 欧洲、中东和非洲业务 - 单位销量增长8%至142亿，替换业务量增加150万，OE业务量下降50万，部门营业收入8100万美元，同比增加5900万美元 [34] 亚太业务 - 轮胎单位增加90万至810万，OE业务量增加50万，部门营业收入3200万美元，较上年略有下降 [35] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 消费者业务受益于强劲周期性复苏，美国大轮辋直径消费者替换业务量增长超20%，是行业增速近3倍，小轮辋直径细分市场也实现两位数增长 [12] - 美国运输业复苏推动商用业务需求增加，美国商用OE业务量同比上升，固特异车队业务表现良好，车队轮胎销量较2019年第三季度增长超10% [13] EMEA市场 - 欧洲消费者替换业务在市场相对平稳情况下实现9%的销量增长，在夏季、冬季和全季轮胎类别均获市场份额 [16] - 商业业务对商用卡车轮胎需求强劲，固特异商业业务量比2019年水平高6% [16] 亚太市场 - 行业需求因疫情相关干扰而疲软，但公司在OE业务连续两个季度获得市场份额，在消费者替换业务增长快于市场，在印度市场份额较2019年增加超7个百分点，在中国市场份额较疫情前有所提升 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续执行提价策略，以应对原材料成本上升和通胀压力，同时注重恢复销量和扩大市场份额 [8] - 与加蒂克签署多年合作协议，共同推进自动驾驶B2B短途运输的可持续移动解决方案 [14] - 宣布在卢森堡和德国维特利希的制造工厂进行产能扩张，以满足EMEA地区对车队解决方案的快速增长需求 [16] - 致力于开发可持续产品，设定到本十年末开发出100%可持续材料且免维护轮胎的目标，并计划到2022年底仅用可再生电力为欧洲、中东和非洲的制造工厂供电 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业目前在消费者替换和OE业务存在不同动态，但两个细分市场结合将为未来提供良好增长前景 [11] - 公司有良好发展势头，采取行动加强业务，引领行业走向更可持续未来，过去四个季度取得显著成就 [22] - 预计第四季度许多趋势将延续，价格组合将继续抵消原材料成本，但通胀压力仍需关注，需继续关注额外价格组合以应对成本上升 [37] 其他重要信息 - 公司预计库珀和固特异合并的协同效应到2023年年中达到2.5亿美元的运行率，今年预计实现约2000万美元成本节约 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 库珀协同目标的上行空间及发现协同效应上行的领域 - 整合过程顺利，团队合作良好，从成本和品牌拓展等方面发现了协同效应的上行空间，将协同目标从1.65亿美元提高到2.5亿美元 [42] - 协同效应体现在SAG、物流、采购、销售和制造等领域，如调整生产布局、优化制造流程、拓展销售渠道等 [44][45][46] 问题: 2022年原材料成本逆风及所需定价 - 目前现货价格总体较8月初略有上涨，若维持当前价格，明年上半年原材料成本通胀将显著增加，与今年下半年类似 [48] - 公司有能力通过定价和价格组合来抵消原材料成本，且轮胎价格在第三季度有持续上涨趋势，对应对明年挑战有信心 [49] 问题: 行业是否会继续恢复利润率及通胀压力、库珀协同效应实现情况和欧洲业务利润目标 - 定价行动使公司能应对第四季度原材料成本增加，未来需寻找价格组合机会应对成本上升，当前需求大于供应的情况有利于行业恢复 [53][54] - 第三季度通胀情况好于预期，预计明年上半年通胀压力与当前类似，第三季度开始周年化 [56] - 今年下半年已实现约2000万美元库珀协同效应，2022年具体数字待年底财报电话会议公布，部分成本节约项目依赖系统实施，2023年将有自然提升 [58] - 欧洲业务团队已恢复市场份额，第三季度份额回到2019年水平，开始获得额外利润，原预计在3 - 4年内每轮胎增加2 - 4美元利润，目前已开始显现成效 [59][60] 问题: 公司中期盈利和利润率能力及自由现金流和资本支出 - 疫情前长期平均部门营业利润率在8.5%左右，目前第三季度接近8%，合并库珀业务后合并调整基础上达9%，有信心在中期实现两位数利润率 [64][65] - 按预计，合并后公司过去12个月的息税折旧及摊销前利润约23亿美元，当前资本支出水平下现金流约3亿美元，未来有机会通过协同效应增加收益，但也需考虑额外资本支出需求，同时平衡投资和去杠杆目标 [67][68][70] 问题: 第四季度5000万美元成本逆风能否被价格和组合及原材料抵消、OE业务对组合的影响及库存水平 - 第三季度末库存水平较2019年低约20%，美洲地区库存补充需求最大，补充库存将带来额外增长机会 [73] - 除非OE生产出现远超预期的大幅复苏，否则OE业务恢复对组合的影响总体不会为负，虽有一定压力，但能带来销量增长和利用闲置产能的好处 [74] - 第四季度成本情况与第三季度在某些方面相似，虽无去年临时固定成本减少的对比，但有额外通胀和美国工厂运营挑战 [75]

收购相关 - 公司于2021年6月7日完成对Cooper Tire的收购，现金部分为21.55亿美元，股东获得4610万股固特异普通股，价值9.42亿美元[168] - 收购Cooper Tire的交易及其他成本在2021年前九个月总计5500万美元，第三季度无相关交易成本[170] - 2021年7月2日，Cooper Tire及其部分子公司被新增为子公司担保人[295] 整体财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度轮胎单位出货量较2020年增长31.6%，净销售额从34.65亿美元增至49.34亿美元，净利润从亏损200万美元转为盈利1.32亿美元[177][178] - 2021年前九个月净销售额从86.65亿美元增至124.24亿美元，净利润从亏损13.17亿美元转为盈利2.11亿美元[180][181] - 2021年第三季度总部门营业收入从1.62亿美元增至3.72亿美元，前九个月从亏损3.16亿美元转为盈利8.97亿美元[179][182] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为11.87亿美元，未使用信贷额度为41.95亿美元，较2020年12月31日分别减少3.52亿美元和增加3.14亿美元[184] - 2021年公司预计原材料成本增加4.5亿 - 4.75亿美元，第四季度预计原材料成本接近3亿美元[187] - 2021年公司预计将3亿 - 5亿美元再投资于营运资金，第四季度预计营运活动产生正现金流超过资本支出[189] - 2021年第三季度净销售额为49.34亿美元，较2020年同期的34.65亿美元增加14.69亿美元，增幅42.4%[191] - 2021年第三季度全球轮胎单位销量为4820万单位，较2020年同期的3660万单位增加1160万单位，增幅31.6%[192] - 2021年第三季度销售成本为38.94亿美元，较2020年同期的27.75亿美元增加11.19亿美元，增幅40.3%[193] - 2021年第三季度销售、一般及行政费用为7.27亿美元，较2020年同期的5.55亿美元增加1.72亿美元，增幅31.0%[195] - 2021年第三季度利息费用为1.04亿美元，较2020年同期的0.88亿美元增加0.16亿美元，增幅18.2%[197] - 2021年前九个月净销售额为124.24亿美元，较2020年同期的86.65亿美元增加37.59亿美元，增幅43.4%[200] - 2021年前九个月全球轮胎单位销量为1.207亿单位，较2020年同期的8830万单位增加3240万单位，增幅36.7%[201] - 2021年前九个月销售成本为97.23亿美元，较2020年同期的75.43亿美元增加21.8亿美元，增幅28.9%[202] - 2021年前九个月销售、一般及行政费用为19.49亿美元，较2020年同期的15.87亿美元增加3.62亿美元，增幅22.8%[204] - 2021年前九个月利息费用为2.8亿美元，较2020年同期的2.46亿美元增加0.34亿美元，增幅13.8%[207] - 2021年前九个月少数股东净收入为1200万美元，2020年为收支平衡[216] - 2021年第三季度总部门营业收入为3.72亿美元，较2020年第三季度的1.62亿美元增加2.1亿美元，利润率从4.7%升至7.5%[219] - 2021年前九个月总部门营业收入为8.97亿美元，较2020年前九个月的3.16亿美元亏损增加12.13亿美元，利润率从 - 3.6%升至7.2%[219] - 2021年前九个月，经营活动净现金使用量为200万美元，投资活动净现金使用量为24.91亿美元，融资活动提供现金21.55亿美元[249] - 2021年前九个月经营活动净现金使用量为200万美元，2020年同期为2.39亿美元，改善了2.37亿美元[255] - 2021年前九个月投资活动净现金使用量为24.91亿美元，2020年同期为5.15亿美元，2021年包括支付18.56亿美元合并对价现金部分[258] - 2021年前九个月融资活动净现金提供量为21.55亿美元，2020年同期为9.55亿美元，2021年包括净借款22.57亿美元[259] - 截至2021年9月30日，公司有123.77亿美元可用信贷安排，其中41.95亿美元未使用，2020年12月31日分别为97.07亿美元和38.81亿美元[260] - 截至2021年9月30日，公司有58.92亿美元未偿还票据，2020年12月31日为38.6亿美元，增加主要因发行14.5亿美元高级票据等[261] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司合并总资产分别为134.02亿美元和100.88亿美元，总负债分别为123.26亿美元和94.98亿美元[296] - 2021年前九个月和2020年全年，公司净销售额分别为66.52亿美元和61.14亿美元，净亏损分别为1600万美元和8.06亿美元[297] - 2021年前九个月和2020年全年，公司与非担保子公司的内部交易收入分别为4.3亿美元和5.27亿美元[297] 各地区业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度美洲地区轮胎单位销量增加970万单位，达2590万单位，增幅59.3%；净销售额增加11.44亿美元，达29.67亿美元，增幅62.8%；营业收入增加1.53亿美元，达2.59亿美元，增幅144.3%[221] - 2021年前九个月美洲地区轮胎单位销量增加2120万单位，达6040万单位，增幅54.1%；净销售额增加23.8亿美元，达70.1亿美元，增幅51.4%；营业收入从亏损1.81亿美元变为盈利6.06亿美元，增加7.87亿美元[221] - 2021年第三季度欧洲、中东和非洲地区轮胎单位销量增加100万单位，达1420万单位，增幅7.7%；净销售额增加2.41亿美元，达13.97亿美元，增幅20.8%；营业收入增加5900万美元，达8100万美元，增幅268.2%[230] - 2021年前九个月欧洲、中东和非洲地区轮胎单位销量增加680万单位，达3890万单位，增幅21.2%；净销售额增加10.31亿美元，达38.58亿美元，增幅36.5%；营业收入从亏损1.41亿美元变为盈利1.98亿美元，增加3.39亿美元[230] - 2021年第三季度欧洲、中东和非洲地区单位销量增加100万单位，达1420万单位，增幅7.7%；前九个月增加680万单位，达3890万单位，增幅21.2%[231][235] - 2021年第三季度净销售额为13.97亿美元，较2020年同期的11.56亿美元增加2.41亿美元，增幅20.8%；前九个月为38.58亿美元，较2020年同期的28.27亿美元增加10.31亿美元，增幅36.5%[232][236] - 2021年第三季度营业收入为8100万美元，较2020年同期的2200万美元增加5900万美元；前九个月为1.98亿美元，较2020年同期的亏损1.41亿美元增加3.39亿美元[233][237] - 2021年第三季度亚太地区单位销量增加90万单位，达810万单位，增幅12.6%；前九个月增加440万单位，达2140万单位，增幅25.9%[239][240][242] - 2021年第三季度亚太地区净销售额为5.7亿美元，较2020年同期的4.86亿美元增加8400万美元，增幅17.3%；前九个月为15.56亿美元，较2020年同期的12.08亿美元增加3.48亿美元，增幅28.8%[239][240][243] - 2021年第三季度亚太地区营业收入为3200万美元，较2020年同期的3400万美元减少200万美元，降幅5.9%；前九个月为9300万美元，较2020年同期的600万美元增加8700万美元[239][241][244] 融资与信贷安排 - 2021年4月6日，公司完成5.5亿美元5.25%高级票据和4.5亿美元5.625%高级票据的公开发行，用于赎回10亿美元5.125%高级票据[185] - 2021年9月28日，公司发行4亿欧元2.75%高级票据，部分用于赎回2.5亿欧元3.75%高级票据[185] - 2021年公司完成多项融资行动，包括发行多笔高级票据，用于收购Cooper Tire及改善债务到期情况[246][247][248] - 截至2021年9月30日，公司各项信贷协议下未使用额度为41.95亿美元，高于2020年12月31日的38.81亿美元[250][251] - 2021年6月7日，公司修订并重述20亿美元第一留置权循环信贷安排，金额增至27.5亿美元，利率降低50个基点[261] - 截至2021年9月30日，公司应收账款证券化计划可用和已使用金额总计3.08亿美元（2.66亿欧元），2020年12月31日为2.91亿美元（2.37亿欧元）[269] - 截至2021年9月30日，公司已出售应收账款总额为5.23亿美元，2020年12月31日为4.51亿美元，增加主要因增加固特异轮胎的表外保理计划[270] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司供应商融资协议总额分别高达5.2亿美元和5亿美元[271] - 截至2021年9月30日，公司首笔留置权循环信贷安排未使用额度23.36亿美元，可用现金2.47亿美元，总计25.83亿美元，超过2.75亿美元[274] - 公司首笔留置权循环信贷安排中，当母公司和担保子公司现金及现金等价物加上该安排下的可用额度低于2.75亿美元时，最近四个连续财季的EBITDA与综合利息支出之比不得低于2.0:1[274] - 公司第二笔留置权信贷安排中，特定资产出售后，在使用现金收益偿还任何次级留置权、高级无担保或次级债务之前，必须先提议用这些现金收益提前偿还该信贷安排下的借款，除非最近四个连续财季的综合净担保债务与EBITDA之比等于或低于3.0:1[275] - 公司欧洲循环信贷安排规定，GEBV及其子公司四个连续财季的综合净GEBV债务与综合GEBV EBITDA之比在任何财季末不得大于3.0:1[276] - 公司信贷安排和契约规定，产生额外债务或进行受限付款后，前四个财季的EBITDA与综合利息支出之比需超过2.0:1[277] 税务相关 - 2021年9月30日和2020年12月31日，美国联邦、州和地方净递延所得税资产分别约为8亿美元和12亿美元，估值备抵共计3.68亿美元[211] - 2021年9月30日，美国净递延所得税资产中约5亿美元具有无限期寿命，约3亿美元具有有限寿命，将于2025年至2041年到期[211] - 2021年9月30日和2020年12月31日，外国递延所得税资产约为13亿美元，估值备抵分别为10亿美元和11亿美元[215] 现金流需求 - 2021年现金流需求包括约10亿美元资本支出、约4亿美元利息费用、约2.25亿美元合理化付款、约1.5亿美元所得税付款（不包括一次性项目）以及5000万至7500万美元养老金计划缴款，全年营运资金使用现金3亿至5亿美元[252] LIBOR相关 - 2021年12月31日起，一周和两月期美元LIBOR及所有期限的欧元、瑞士法郎、日元和英镑LIBOR将停止发布；2023年6月30日起，其他期限美元LIBOR停止发布[272] 股息与股份回购 - 2020年前九个月，公司支付普通股现金股息3700万美元，2020年4月16日宣布暂停普通股季度股息[281] - 2021年前九个月，公司未从员工处回购任何股份[282] 债务担保 - 公司子公司为多笔高级票据提供担保，包括2025年到期的8亿美元9.5%高级票据、2026年到期的9亿美元5%高级票据等[284] 风险相关 - 公司主要面临天然橡胶、合成橡胶等原材料的商品价格风险，约三分之二的原材料为石油基产品[309] - 公司使用衍生金融工具和非衍生工具管理利率、外汇和商品价格风险，不持有或发行用于交易目的的衍生金融工具[308] - 公司面临诸多风险，包括新冠疫情、供应链中断、通胀压力、竞争等，可能对经营业绩和财务状况产生重大不利影响[304][305] 内部控制与程序 - 截至2021年9月30日，公司披露控制与程序有效[317] - 2021年第三季度公司财务报告内部控制无重大变化，6月7日完成对Cooper Tire的收购，后续将整合其部分流程[318] 石棉诉讼 - 2020年底约38700名索赔人参与石棉诉讼，2021年前九个月约800起新索赔被提交，约1000起被解决或驳回，花费1100万美元，9月30日约38500起索赔待处理[320] 金融工具与风险敞口 - 截至2021年9月30日，公司21%的债务为可变利率债务，平均利率为3.31%[310] - 假设2021年9月30日市场利率下降100个基点，公司固定利率债务的预计公允价值将发生变化[311] - 截至2021年9月30日，公司外汇合约的公允价值

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额40亿美元，高于2019年疫情前水平，单位销量较去年第二季度增长84% [26] - 第二季度合并调整后部门营业收入3.49亿美元，超过2018年水平，包括合并调整后固特异轮胎收入3400万美元 [27] - 经调整摊薄后每股收益为0.32美元，去年同期亏损1.87美元 [27] - 净债务总计69亿美元，较2020年季度增加不到10亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 单位销量较去年增长125%，替换业务增加860万单位，OE业务增加190万单位 [32] - 部门营业收入总计2.33亿美元，较去年增加5.2亿美元，排除固特异交易影响后为2.47亿美元 [33] 欧洲、中东和非洲业务 - 单位销量总计1200万，较去年增长63%，替换业务增加320万，OE业务增加150万 [34] - 部门营业收入4300万美元，较去年增加15.3亿美元 [34] 亚太业务 - 轮胎单位总计650万，较上一年增加43%，OE业务增加80万，替换业务增加110万 [35] - 部门营业收入2300万美元，较上一年季度增加5700万美元 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球消费者替换市场份额上升近1个百分点 [8] - 欧洲市场份额年初至今恢复超过0.25% [11] - 中国消费者替换业务量较2019年第二季度增长超20%，消费者OE业务量较上一年增长超40%，并获得近1个百分点的市场份额 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成与固特异轮胎的合并，认为这是两家公司的变革性里程碑，将更好地满足客户不断变化的需求 [9] - 推进移动解决方案战略，6月推出适用于货运面包车车队的轮胎智能解决方案Goodyear Sightline，并宣布与某公司建立战略合作伙伴关系，共同提供固特异互联轮胎与远程信息处理解决方案 [16] - 行业竞争方面，公司在多个市场实现市场份额增长，如美洲、欧洲、中东和非洲以及亚太地区 [10][11][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，全球市场需求持续复苏，但OE生产低于预期，新兴市场业务受到疫情、社会动荡和运输困难等因素的干扰 [7][22] - 未来前景方面，公司对行业前景持乐观态度，预计第三季度销量将继续恢复，价格组合将继续抵消原材料成本，有信心实现盈利目标 [18][36] 其他重要信息 - 公司财务结果按GAAP和非GAAP基础列报，非GAAP财务指标与美国GAAP等效指标进行了调整 [5] - 公司提醒电话中的陈述包含前瞻性声明，实际结果可能与评论有重大差异 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司定价能力及应对大宗商品成本逆风的能力，以及消费者轮胎磨损深度、政府转移支付和二手车价值等因素的影响 - 公司认为这些因素对市场有积极影响，需求良好，特别是在美国市场。价格方面，第二季度价格持续高于原材料成本，公司在多个市场采取了价格上调措施，以应对成本上升 [41][44] 问题2: 固特异轮胎的文化是否具有节俭性，以及合并后组织如何从固特异文化中受益 - 公司认为固特异有优秀的人才、产品线和市场策略，合并后将学习其有效做法，实现优势互补，并预计在两年内实现至少1.65亿美元的运营成本协同效应 [50][52] 问题3: 轻型车辆生产加速后产品组合是否会受到影响，以及行业库存情况 - 公司认为OE业务量的恢复可能需要更长时间，半导体问题比预期更持久。但公司在OE业务中的份额正在恢复，且电动汽车业务带来了积极影响，包括较高的中标率和更高的轮胎收入溢价。行业渠道库存正在恢复，但北美地区公司自身库存仍需补充 [56][57] 问题4: 公司是否已接近8%的SOI利润率目标，以及与固特异轮胎协同效应的节奏 - 公司认为目前趋势向好，上半年利润率为7.5%，过去12个月超过7%，有信心超过8%。协同效应方面，今年会有一些即时节省，大部分协同效应将从2022年开始显现 [65][66] 问题5: 固特异未来的分销策略，以及与HD的合作关系 - 公司表示目前处于整合过程中，尚无法提供具体细节，但认为有机会扩大固特异产品线和渠道效率，未来会提供更多信息 [70][71] 问题6: 天然橡胶供应情况，以及能否用合成橡胶替代 - 公司认为目前天然橡胶和合成橡胶的价格差异不大，且供应没有重大问题，运输是天然橡胶面临的主要挑战。公司有一定的替代灵活性，过去曾利用这种灵活性应对价格差异。长期来看，公司关注可持续材料的替代，目标是到2030年生产出完全可持续的轮胎 [73][77] 问题7: 第三季度价格组合与原材料成本的积极差异幅度，以及第四季度的情况，还有固特异交易一次性费用在下半年是否会再次出现 - 公司预计第三季度价格组合将继续高于原材料成本，第四季度原材料成本将略高于第三季度，价格组合需进一步提高以保持领先。固特异交易相关成本在第三季度约为8500万美元，第四季度约为1500 - 2000万美元，其中部分为持续成本 [80][82]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售为35亿美元，较受疫情影响的去年同期增长15%，较2019年下降约2%，与第四季度结果一致 [26] - 第一季度单位销量较去年增长12%，但仍比2019年低8% [26] - 第一季度实现2.26亿美元的部门运营收入，高于2020年全年和2019年 [26] - 第一季度净债务总计49亿美元，较上年减少超6.5亿美元 [29] - 第一季度调整后摊薄每股收益为0.43美元，去年同期亏损0.60美元 [27] - 预计原材料成本在扣除成本节约后，今年下半年将增加3.25亿 - 3.75亿美元，较2月9日的展望增加约2亿美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 单位销量较去年增长7%，替换业务量增长11%，OE业务量下降6% [29] - 部门运营收入为1.14亿美元，去年同期盈亏平衡，排除冬季风暴影响后为1.31亿美元 [30] EMEA业务 - 单位销量为1270万，较去年增长10%，替换业务量增长11%，消费者OE业务增长4% [31] - 部门运营收入为7400万美元，较去年增加1.27亿美元 [31] 亚太业务 - 轮胎销量为680万，较去年增长29%，OE业务量增长26%，替换业务量增长31% [32] - 部门运营收入为3800万美元，较去年同期增加3200万美元 [32] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 美国消费者替换业务量增长17%，远超行业水平，电商业务量增长超25%，移动安装业务量实现三位数增长 [9][10] - 美国商业替换业务量增长13%，两年内增长近20% [11] - 巴西替换轮胎需求恢复快于预期，季度内替换业务量略有增长 [11] EMEA市场 - 消费者替换业务受益于分销战略调整，总消费者替换业务量增长11% [14] - 消费者OE业务量增长4%，商业业务总单位销量增长近20% [15] 亚太市场 - 消费者替换业务量增长30%，超400万单位，OE业务量增长26% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进固特异轮胎收购案，整合计划正在制定，收购将扩大业务市场和产品服务组合，带来成本协同效应和增长机会 [18][19] - 布局未来移动出行领域，数字平台Anvil自2020年初推出后服务量扩大六倍，智能集成轮胎项目拓展新合作伙伴，目标2030年推出全可持续材料轮胎 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场需求趋势良好，消费者替换业务需求接近疫情前水平，新车销售市场也将受益，尽管OE生产受零部件短缺影响，但公司可调整产能至替换轮胎业务 [8][9] - 2021年OE业务有望恢复市场份额，替换业务份额也在逐步改善，公司将受益于价格组合和成本节约措施 [23][24] - 尽管面临不确定性，但预计第二季度销量将接近2019年水平，价格组合将抵消原材料成本上涨 [33] 其他重要信息 - 第一季度美国冬季风暴影响生产和零售，估计使部门运营收入减少约1700万美元 [26][27] - 公司消费者OE团队获一汽 - 大众最佳供应商奖，成为大众ID.6 Cross电动车轮胎独家供应商 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 以2019年为基准看待利润率增长是否合理，今年剩余时间能否延续20%的增长 - 公司以2019年为基准评估业务表现，目前部门运营收入已超2019年水平，虽部分业务未完全恢复，但随着销量回升、其他轮胎相关业务复苏以及价格与原材料的周期性恢复，有望继续增长 [38][39] - 下半年原材料成本预计增加3.25亿 - 3.75亿美元，约15%，需约5%的定价来抵消，目前已取得一定定价进展，行业供需情况良好，有信心应对 [41][42] 问题2: 天然橡胶供应是否稀缺，汽车制造商如何应对 - 公司未遇到天然橡胶供应限制问题，价格波动更多是投机因素，非供需基本面问题，公司已采取措施确保供应 [46][47] - 与汽车制造商保持定期沟通，满足其即时供应需求，半导体短缺短期内影响OE业务量，但可增加替换市场供应，长期来看行业供需关系良好 [47][49] 问题3: 美国和欧洲市场份额表现的驱动因素及可持续性 - 美国市场，沃尔玛汽车服务中心恢复但流量仍滞后，公司在其他渠道的份额增长势头延续，有信心恢复2020年失去的份额 [53][54] - 欧洲市场，2020年分销调整导致销量损失，从第四季度开始恢复，第一季度份额显著改善，该计划有望提高消费者替换业务利润率 [55][56] 问题4: 9100万美元成本节约的驱动因素，以及是否有望实现8%的利润率 - 成本节约得益于制造布局调整和严格成本控制，部分成本可能随销量回升而恢复，但随着销量和其他业务恢复，有机会使部门运营收入超过2018年水平，达到7% - 8%的利润率 [58][59] 问题5: 是否从关税情况中获得份额增长动力 - 目前公司难以满足需求，库存未恢复正常水平，尚无法判断关税的潜在影响，美国轮胎制造商产能已接近极限，仍需进口部分轮胎 [62] 问题6: OE业务量下降对替换业务的好处 - OE业务未销售的产能多为大尺寸高端轮胎，有替换市场需求，若美国OE产量下降5%，可释放约45万条轮胎到替换市场，每条轮胎可增加约12 - 13美元的利润 [64][69] 问题7: TireHub业务1100万美元的同比改善是否可持续 - TireHub业务随着销量增长，能够更好地覆盖成本，包括投资扩张成本，目前正逐步接近盈亏平衡，未发现一次性因素 [71][72] 问题8: 第二季度价格组合与原材料成本变化，以及SOI单位或利润率情况 - 预计第二季度销量较2019年的降幅小于第一季度，价格组合影响与第一季度相似，美国4月1日生效的8%价格上涨将带来积极影响 [75][76] - 原材料成本在第二季度将适度增加，超过第一季度的1500万美元降幅，但价格上涨可应对，冬季风暴影响仍会延续，第二季度将是Gadsden关闭的最后一个受益季度 [77][78] 问题9: 亚太和欧洲市场利润率表现的可持续性及驱动因素 - 亚太市场第一季度利润率略低于2019年，主要因营销和渠道投资以及非公路业务影响，随着业务恢复和销量增长，前景乐观 [80][81] - 欧洲市场近期表现良好，但尚未达到可持续水平，可持续盈利水平接近2019年的每季度5000万美元，未来有望通过重组、OE业务恢复和分销行动实现增长 [82][83] 问题10: 公司是否面临劳动力成本上升和非原材料通胀问题，以及应对措施 - 劳动力成本呈上升趋势，疫情期间工厂招聘和培训新员工，零售业务存在工资压力，但公司团队能够有效管理 [86][89] - 供应中断导致运输成本上升，但不影响生产，公司专注于管理运输成本 [90] - 2019年通胀约每季度4500 - 5000万美元，疫情期间下降，预计未来将回升至2019年水平，公司有信心通过节约计划抵消通胀 [91][92] 问题11: 疫情期间成本节约措施是否带来永久性节省 - 工厂重组成本将是永久性节省，其他领域的长期节省效果需在第二和第三季度后明确，部分成本可能随业务活动恢复而回归 [95][96]

公司收购与融资安排 - 公司计划在2021年下半年完成对Cooper Tire的收购，预计现金部分最高约23亿美元，股东将获每股41.75美元现金和0.907股固特异普通股[92] - 公司与摩根大通等金融机构达成364天最高23.14亿美元的高级无担保过渡性贷款安排，利率为伦敦银行同业拆借利率加3.5%，下限为0.5%[92] - 公司将20亿美元的第一留置权循环信贷额度增至27.5亿美元，利率降低50个基点至伦敦银行同业拆借利率加125个基点，到期日延长至修订生效日起五年[92] - 2021年4月6日，公司完成5.5亿美元2031年到期5.25%高级票据和4.5亿美元2033年到期5.625%高级票据的公开发行，并赎回10亿美元2023年到期5.125%高级票据[95] - 公司预计支付给固铂轮胎股东的合并对价现金部分最高约23亿美元，桥融资最高23.14亿美元，利率为伦敦银行同业拆借利率加3.5%，最低利率0.5%[110] - 2021年3月23日，公司签署承诺函，将首笔留置权循环信贷额度从20亿美元提高到27.5亿美元，利率降低50个基点至伦敦银行同业拆借利率加125个基点[110] - 2021年4月6日，公司完成5.5亿美元2031年到期5.25%优先票据和4.5亿美元2033年到期5.625%优先票据的公开发行，并赎回10亿美元2023年到期5.125%优先票据[110] 财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度净销售额为35.11亿美元，较2020年第一季度的30.56亿美元增长4.55亿美元，增幅14.9%[94][98] - 2021年第一季度固特异净收入为1200万美元，合每股0.05美元，而2020年第一季度净亏损6.19亿美元，合每股2.65美元[94][98] - 2021年第一季度全球轮胎单位销量为3500万条，较2020年第一季度的3130万条增加370万条，增幅11.7%[94][98] - 2021年第一季度商品销售成本为27.51亿美元，较2020年第一季度的25.52亿美元增加1.99亿美元，增幅7.8%[98] - 2021年第一季度销售、管理和一般费用为5.64亿美元，较2020年第一季度的5.81亿美元减少1700万美元，降幅2.9%[99] - 2021年全年，公司预计原材料成本增加3.25亿至3.75亿美元，第二季度产量预计比2020年同期增加约2500万单位[96][97] - 2020年第一季度公司记录了与EMEA报告单元相关的1.82亿美元非现金商誉减值费用（税后和少数股东权益后为1.78亿美元）[101] - 2021年第一季度净合理化费用为5000万美元（税后和少数股东权益后为4500万美元），2020年第一季度为900万美元（税后和少数股东权益后为700万美元）[101] - 2021年第一季度利息费用为7900万美元，较2020年第一季度的7300万美元增加600万美元，增幅8.2%；平均利率从2020年第一季度的4.79%升至2021年第一季度的5.23%；平均债务余额从2020年第一季度的60.94亿美元降至2021年第一季度的60.46亿美元[101] - 2021年第一季度其他（收入）费用为3400万美元，2020年第一季度为2700万美元[101] - 2021年第一季度公司记录了3300万美元税前收入的1500万美元所得税费用；2020年第一季度记录了3.68亿美元税前亏损的2.49亿美元所得税费用[101] - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司分别拥有约12亿美元和13亿美元的外国递延税资产，估值备抵分别为10亿美元和11亿美元[102] - 2021年第一季度少数股东净收入为600万美元，2020年为200万美元[102] - 2021年第一季度总部门营业收入为2.26亿美元，较2020年第一季度的4700万美元总部门营业亏损变动2.73亿美元；2021年第一季度总部门营业利润率为6.4%，2020年第一季度为 - 1.5%[103] - 2021年3月31日，公司现金及现金等价物为12.23亿美元，低于2020年12月31日的15.39亿美元[110] - 2021年第一季度经营活动净现金使用量为2.82亿美元，较2020年同期的5.61亿美元有所改善[115] - 2021年第一季度投资活动净现金使用量为1.8亿美元，资本支出为1.85亿美元[116] - 2021年第一季度融资活动净现金流入为1.44亿美元，主要来自净借款1.75亿美元[117] - 2021年3月31日和2020年12月31日，修订并重述的第二留置权定期贷款工具未偿还金额为4亿美元[121] - 修订并重述的欧洲循环信贷安排总额为8亿欧元，包括1.8亿欧元德国子项和6.2亿欧元全借款人子项，2021年3月31日和2020年12月31日无借款和信用证未偿还[121] - 泛欧应收账款证券化工具2020年10月16日至2021年10月18日指定最高金额为2.8亿欧元，2021年3月31日可用和已使用金额总计1.58亿美元（1.35亿欧元），2020年12月31日为2.91亿美元（2.37亿欧元）[121] - 2021年3月31日，表外计划出售应收账款总额为4.59亿美元，2020年12月31日为4.51亿美元[122] - 2021年3月31日和2020年12月31日，供应商融资协议总额高达5亿美元[123] - 截至2021年3月31日，第一留置权循环信贷安排未使用额度14.29亿美元，可用现金2.15亿美元，总计16.44亿美元，超过2亿美元[126] - 2020年前三个月，公司支付普通股现金股息3700万美元，2020年4月16日宣布暂停普通股季度股息[128] - 2021年第一季度，公司未根据相关计划回购普通股[128] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司合并总资产分别为10062百万美元和10088百万美元，总负债分别为9451百万美元和9498百万美元[133] - 2021年第一季度和2020年全年，公司净销售额分别为1661百万美元和6114百万美元，净亏损分别为18百万美元和806百万美元[134] - 2021年第一季度和2020年全年，公司与非担保子公司的内部交易收入分别为107百万美元和527百万美元[134] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度美洲地区轮胎单位销量增加100万单位，增幅6.7%，达到1550万单位；净销售额增加1.14亿美元，增幅6.8%，达到17.87亿美元；营业收入为1.14亿美元，2020年第一季度为盈亏平衡[104] - 2021年第一季度欧洲、中东和非洲地区轮胎单位销量增加110万单位，增幅10.0%，达到1270万单位；净销售额增加2.36亿美元，增幅23.7%，达到12.31亿美元；营业收入为7400万美元，2020年第一季度为营业亏损5300万美元[107] - 2021年第一季度亚太地区轮胎销量增至680万单位，较2020年同期增加160万单位，增幅29.2%[108] - 2021年第一季度净销售额为4.93亿美元，较2020年同期增加1.05亿美元，增幅27.1%[108][109] - 2021年第一季度营业收入为3800万美元，较2020年同期增加3200万美元[108][109] 公司风险与应对策略 - 公司未来经营成果、财务状况和流动性预计受COVID - 19疫情不利影响，收购Cooper Tire存在风险，战略举措实施不成功也会产生不利影响[136] - 公司约三分之二的原材料为石油基，目前不进行商品价格套期保值，采用集中采购等策略抵消成本增加[138] - 公司面临全球竞争、经济环境恶化、原材料成本波动等多种风险因素[136] - 公司面临石棉诉讼[147] 公司金融工具与风险管理 - 公司利用衍生金融工具和非衍生工具管理利率、外汇和商品价格风险，不用于交易目的[137] - 截至2021年3月31日，公司25%的债务为可变利率，平均利率2.87% [139] - 截至2021年3月31日，公司长期固定利率债务（不包括融资租赁）账面价值为4050百万美元，公允价值为4216百万美元，假设市场利率下降100个基点，预计公允价值为4274百万美元[140] - 公司签订外汇合约以降低汇率变动影响，截至2021年3月31日，外汇合约公允价值为35百万美元，假设汇率不利变动10%，预计公允价值减少146百万美元[142] - 截至2021年3月31日，公司25%的债务为可变利率债务，平均利率为2.87%[139] - 截至2021年3月31日，长期固定利率债务（不包括融资租赁）的账面价值为40.5亿美元，公允价值为42.16亿美元，假设市场利率下降100个基点，预计公允价值为42.74亿美元[140] - 截至2021年3月31日，净外汇合约公允价值资产为3500万美元，假设外汇汇率出现10%的不利变化，预计公允价值减少1.46亿美元，合约到期时间为2021年4月至2022年3月[142] - 公司签订外汇合约以减少汇率变动对合并经营成果和未来外币现金流的影响[141] 公司内部控制情况 - 公司管理层评估认为截至2021年3月31日，披露控制和程序有效[144] - 报告期内公司财务报告内部控制没有发生重大影响或可能产生重大影响的变化[145] 其他财务信息 - 应收账款为4000万美元，其他流动负债为500万美元[143] - 部分子公司为2023年到期的10亿美元5.125%高级票据、2025年到期的8亿美元9.5%高级票据、2026年到期的9亿美元5%高级票据和2027年到期的7亿美元4.875%高级票据提供担保[130] - 2021年3月31日，公司遵守主要信贷安排和契约目前适用的重大契约[127]