水质测试与达标率 - 2021年公司进行超13276次水质测试，饮用水标准达标率99.96%，废水要求达标率99.88%，总体达标率99.9%[75] 各服务区域运营数据 - 截至2021年12月31日，大托诺帕服务395个活跃服务连接，服务面积103平方英里，可服务约100000个住宅用地及商业等开发项目[48] - 截至2021年12月31日，北斯科茨代尔服务93个活跃服务连接，服务面积1平方英里[50] - 截至2021年12月31日，伊格尔泰尔服务71个活跃连接，服务面积8平方英里[56] - 截至2021年12月31日，皮查科湾有2个活跃服务连接，服务面积约6平方英里[59] - 截至2021年12月31日，红岩服务963个活跃水连接和942个活跃污水连接，服务面积约9平方英里[60] - 截至2021年12月31日，米拉贝尔服务64个活跃水连接，服务面积0.4平方英里[63] - 截至2021年12月31日，弗朗西斯卡、托尔托利塔和林李分别服务124、22和39个活跃水连接[63] - 截至2021年12月31日，拉斯金塔斯塞雷纳斯服务超1100个连接，服务面积约2.5平方英里[64] 土地收购与供水指定 - 2017年11月，比尔及梅琳达·盖茨投资集团收购西谷地区贝尔蒙特开发项目20000英亩土地[49] - 公司在亚利桑那州马里科帕/卡萨格兰德服务区域（圣克鲁斯）已获得约22,900英亩英尺用水量的有保障供水指定，按高效用水管理模式，这些水每年可为约91,600户家庭供水[90] 员工数量变化 - 截至2021年12月31日，公司雇佣86名全职员工和2名兼职员工，较2020年12月31日增加7名员工，增幅为8.6%[102] 监管机构相关 - 亚利桑那州的ACC由五名当选成员组成，每人任期四年，拥有对水和废水公用事业的监管权[84] - 公司受多个联邦、州和地方监管机构全面监管，ACC对水和废水公用事业有管辖权，其决策可能对公司财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[106] 区域目标与供水证明 - 凤凰城、普雷斯科特和图森活跃管理区依法须在2025年或更早实现“安全产量”，但公司预计这些区域无法实现目标[89] - 新细分区域需向亚利桑那州水资源部证明有“有保障的供水”，开发商可独立证明或从指定供水商处获得服务书面承诺[90] 业务部门与客户贡献 - 公司目前在亚利桑那州一个地理区域运营，作为一个可报告业务部门，没有客户对收入或收入流的贡献超过10%[100] 竞争情况 - 公司在现有服务区域无竞争，因亚利桑那州法律赋予CC&N持有者独家服务权，但在新服务区域和收购小型公用事业方面面临竞争[98] - 公司面临新服务区域和收购目标的竞争，若无法有效竞争，可能影响费率基数和收入增长[143] 用水需求影响因素 - 公司用水客户需求在温暖月份通常高于其他时间，需求会随温度和降雨量变化，异常天气可能影响收入[101] 运营风险与安全措施 - 公司运营涉及危险物质和废物的使用、储存和处置，可能产生补救成本，设施和运营受相关安全法律要求约束[94] - 公司采取安全防范措施保护员工和供水，已遵守EPA关于设施安全漏洞评估的规定并定期开展评估[96][97] 费率案申请 - 2020年8月28日，公司18家受监管公用事业公司中的12家向亚利桑那州公司委员会（ACC）提交水、废水和再生水费率的费率案申请，以及部分公用事业公司水和/或废水费率的合并申请[107] 法规对设施影响 - 2006年，美国环境保护署（EPA）实施新的砷最大污染物水平，公司许多水生产设施需安装和运营昂贵的砷处理系统[109] 资金记录与费率基数 - 公司在2014年前通过基础设施协调与融资协议（ICFAs）为开发商和建筑商提供水和废水基础设施融资，ACC要求将部分收到的资金记为建设援助捐款（CIAC），CIAC支出后会降低费率基数[113] 服务许可与证明 - 公司拥有的公用事业公司提供水或废水服务前，需获得服务区域的CC&N，且要向亚利桑那州水资源部证明存在100年供水，并获得“有保证供水证书”或“有保证供水指定”[117] - 公司废水处理设施需获得亚利桑那州环境质量部（ADEQ）和/或EPA的许可证，以规范设施排放水平、规模和位置[117] 所得税税率影响因素 - 公司有效所得税税率可能受多种因素不利影响，包括2017年《减税与就业法案》（TCJA）导致的美国联邦和州法规或解释变化等[119] 资产收购风险 - 公司前公用事业子公司Cave Creek Water Co.和Valencia的资产被市政当局通过征用程序收购，其他公用事业子公司未来也可能面临此类程序[123] 投票倡议影响 - 亚利桑那州的投票倡议若通过，可能会抑制预期人口增长，影响公司业务或增长计划，对财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响[126] 水资源供应情况 - 公司目前主要依赖抽取地下水和生产输送再生水满足服务区域未来需求，亚利桑那州许多地区水资源有限，部分地区当前使用率超过可持续水平[129] - 公司主要从服务区域内的含水层抽取地下水，若无法满足需求，可能购买水，但成本更高且供应无保障[138] 运营风险 - 公司面临设计、建设和运营系统的风险，可能导致项目成本增加和系统故障[141] 收购盈利风险 - 未来收购若无法实现足够盈利，可能对公司业务和融资能力产生重大不利影响[144] 增长管理风险 - 公司若不能有效管理增长，可能无法发展基础设施，导致盈利能力下降[147] 成本波动风险 - 运营成本、建设成本和服务成本可能波动且增长快于收入，受市场条件等因素影响[149] 业务扩张影响 - 业务扩张带来的运营费用增加可能对公司营业收入产生负面影响[150] 责任索赔风险 - 公司面临各种责任索赔风险，保险可能无法完全覆盖损失，且保费可能增加[152] 水供应影响 - 公司依赖充足的水供应，干旱等因素可能影响供应和需求，导致收入下降和成本增加[133] 电力供应影响 - 电力供应中断或成本增加会影响公司运营和现金流，直至监管机构批准提价[155] 化学品供应影响 - 化学品供应中断或成本上升会影响公司业务，更换供应商可能导致延迟和成本增加[156] 服务中断等影响 - 服务中断、自然灾害或恐怖袭击会导致运营延迟、设备损坏和额外费用，保险可能不足以覆盖损失[157] 气候变化影响 - 气候变化会导致天气波动，影响用水和收入，相关支出可能无法通过费率收回[159] 业务拓展挑战 - 拓展业务面临监管、法律和运营挑战，成本结构可能因地区而异[161] 增长战略执行风险 - 无法有效执行增长战略，公司将更依赖监管提价，但提价不一定获批[163] 设施故障影响 - 处理设施、管道和水库故障会导致损失和声誉受损[167] 废水处理风险 - 废水处理相关风险可能导致重大成本，保险可能无法覆盖，还可能增加保费[168] 水源污染影响 - 水源污染会导致服务中断、信誉损失和潜在责任，清理成本可能影响财务状况[170] 新冠疫情影响 - 新冠疫情可能影响公司运营、现金流和财务状况，具体影响程度难以预测[175] 空置连接数情况 - 2009年2月28日空置连接数达4020个，约占当时总连接数的11.9%[187] 公司负债情况 - 截至2021年12月31日，公司总负债为1.131亿美元[188] 股东持股情况 - 公司董事、高管和持股超5%的股东及其关联方合计约持有公司54%的流通普通股，其中William S. Levine和Jonathan L. Levine合计实益持有45% [203] 股息支付情况 - 公司目前打算继续每月为普通股支付每股0.02458美元的定期股息，每年每股0.29496美元，每年总计约660万美元[211] 较小报告公司规定 - 公司作为较小报告公司，若非关联方持有的有表决权和无表决权普通股在第二个财季的最后一个工作日低于2.5亿美元，或最近一个财年的年收入低于1亿美元且非关联方持有的有表决权和无表决权普通股在第二个财季的最后一个工作日低于7亿美元，可利用缩减披露要求[216] - 公司作为较小报告公司可利用某些豁免，包括无需遵守《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404(b)条的审计师鉴证要求、减少定期报告和代理声明中关于高管薪酬的披露义务以及减少财务报表的披露义务[215] 证券发行与股价影响 - 公司已提交注册声明，登记根据1933年《证券法》修订案为向公司高管和部分员工授予的股票期权和其他激励奖励而预留发行的普通股股份，若这些人员大量出售证券，可能降低公司普通股交易价格并阻碍未来融资能力[219] 上市公司成本与风险 - 作为美国上市公司，公司会产生大量法律、会计、保险等费用，且美国上市公司报告和公司治理方面的费用一直在增加，相关法律法规可能增加公司合规成本、使获取某些保险更困难或昂贵，若无法履行上市公司义务，可能面临普通股摘牌、罚款、制裁等监管行动及潜在民事诉讼[220] 投资分析师影响 - 若投资分析师停止发布关于公司业务的研究或报告，或发布对公司普通股的负面评价，公司普通股价格可能下跌[221] 业绩未达预期影响 - 若公司在任何给定期间的运营和财务业绩未达到向公众提供的指引或投资分析师的预期，公司股价可能下跌[222] 公司规定对股东影响 - 特拉华州法律、公司章程和细则的某些规定以及ACC的规定可能阻止股东改变公司方向或管理层的努力[212] - 公司的反收购条款可能阻碍第三方收购公司控制权，也可能阻碍股东选举自己选择的董事和促使公司采取期望的公司行动，还可能影响股东更换现任管理团队成员的尝试[212][213] 大量出售股票影响 - 大量出售公司普通股或市场认为可能发生此类出售，可能压低公司股价并损害公司通过出售额外股份筹集资金的能力[218]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度总营收为1190万美元，较2020年第三季度增加64.7万美元，增幅6%，主要因基础设施协调和融资协议（ICFAs）确认收入所致 [19] - 2021年第三季度运营费用为910万美元，较2020年第三季度增加120万美元，增幅15.8%，其中G&A费用增加110万美元，运营和维护成本增加约9.3万美元，折旧和摊销费用增加约4.4万美元 [21] - 2021年第三季度其他费用为47.2万美元，较2020年第三季度减少79.1万美元，主要因收到Buckeye市的和解款项以及Buckeye服务区域连接增长所致 [22] - 2021年第三季度净利润为150万美元，摊薄后每股收益0.07美元；调整后EBITDA为510万美元，较2020年第三季度减少47.4万美元，降幅8.5%，主要因降水导致收入减少和G&A费用增加，部分被Buckeye额外收益抵消 [23] - 公司未使用的1000万美元信贷额度加上现有2100万美元现金，拥有超3100万美元流动性支持运营和增长战略 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水和废水服务业务在2021年第三季度有机连接增长8.6%，但因降水未带来收入增长，2021年第三季度Maricopa市降雨量为7英寸，而2020年第三季度仅0.3英寸 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - Metro Phoenix地区单户住宅许可证总数达28704份，较2019年增长18%，2021年第三季度同比再增28%，当地房地产共识预测2021年和2022年将持续增长 [14] - 公司较大服务区域Maricopa市年初至今已发放1519份住房许可证，较上年同期增长62% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是在增长走廊沿线收购或建设公用事业，目前正加速资本投资以管理增长，包括为新服务区域提供服务 [16] - 公司收购Las Quintas Serenas Water Company及图森以南约1100个连接的自来水公用事业，为2018年Red Rock交易以来最大收购，有助于整合该地区更多公用事业 [27] - 公司意图在高增长中保持水管理行业前沿地位，推进效率和整合使命，扩大总水管理平台并应用专业知识 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在运营、安全、合规和财务方面处于有利地位，未来几年将实现显著增长 [17] - 公司拥有强大资产负债表和明确战略，运营和财务状况从未如此强劲，有充足流动性和资本获取渠道，可通过有机增长、收购和新项目实现扩张 [29] 其他重要信息 - 公司在2021年第三季度员工安全方面无可记录事件、伤害或费用，截至目前员工在1436天内仅经历2起轻微OSHA可记录事件，近5年OSHA可记录相关事件费用仅2500美元，损失率和经验修正系数（EMOD）为0.62，比行业平均水平好38% [11][12] - 公司在2021年第三季度无重大合规违规，自上次重大合规违规已过去1959天，超5年时间 [13] - 国会已批准1.2万亿美元基础设施法案，待总统签署，公司从开发商和房屋建筑商处获得的所有捐款和预付款将不再作为应税收入，对公司现金流有积极影响 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。

人口与就业数据 - 2020年美国人口普查数据显示，菲尼克斯都会区人口为480万，较2010年的420万增长14%，亚利桑那州就业部预测2030年和2040年该地区人口将分别达到570万和650万，2021年第三季度亚利桑那州就业率增长5.1% [109] 服务连接数变化 - 截至2021年9月30日，公司总服务连接数从2020年同期的47,893个增加4,361个，增长9.1%（年化增长率8.4%），达到52,254个 [113] - 截至2021年9月30日，公司活跃服务连接数从2020年同期的47,594个增加4,364个，增长9.2%（年化增长率8.3%），达到51,958个，其中约93.0%由圣克鲁斯和帕洛维德公用事业公司提供服务 [114] - 截至2021年9月30日，活跃水连接数增长9.4%至27003个，水消耗量减少5900万加仑，降幅2.4%[179] 水公用事业运营收入组成 - 公司水公用事业运营收入基于固定费用和消费或体积费用两个组成部分，固定费用通常占总收入的50% [118] 费率案申请 - 2020年8月28日，公司17家受监管公用事业公司中的12家向亚利桑那州公司委员会提交了水、废水和再生水费率的费率案申请 [119] - 2020年8月28日，12家受监管公用事业公司申请费率调整，集体收入需求增加460万美元，2021年8月2日更新为约300万美元[148] 客户服务政策 - 公司自愿同意在2020年底前不切断客户服务或收取滞纳金，并于2021年2月9日恢复切断服务 [108] - 公司扩大了客户援助计划，将更多客户纳入其中，并提高了年度最高福利 [108] 新冠疫情影响 - 截至2021年9月30日，新冠疫情对公司坏账没有重大影响，但公司仍面临与疫情相关的不确定性 [108] 业务影响因素 - 公司业务受人口和社区增长、经济和环境公用事业监管、经济环境等多种因素影响 [111] 公司战略 - 公司执行优化和聚焦战略，旨在为客户和股东提供更大价值，实现可预测的财务结果 [112] 资本改善与税务调整 - 公司完成资本改善计划内的投资，以减少约1940万美元的递延所得税负债[125] - 2016年6月2日，公司收到 IRS 的私人信函裁决，可通过某些复垦设施改进递延约1940万美元的收益[140] 历史费率调整情况 - 2014年2月费率案完成，集体费率提高，普通股权益回报率为9.5%，较2011年营收增长15%[129] - 基于2011年测试年服务连接数，费率调整带来集体总营收需求增加360万美元，分阶段实施，2015 - 2021年各年增量和累计金额明确[131] 资产转让与收购 - 2015年7月14日，公司将瓦伦西亚的运营和资产转让给 Buckeye 市，获得5500万美元及10万美元营运资金调整，还有可能获得最高4500万美元的增长溢价[139] - 2018年10月16日，以590万美元收购Red Rock Utilities，增加超1650个连接和约9平方英里服务区域[151] - 2021年11月3日，收购Las Quintas Serenas Water Company，增加超1100个连接和约2.5平方英里服务区域[152] 信贷额度调整 - 2021年4月30日，公司将循环信贷额度到期日从2022年4月30日延长至2024年4月30日[153] - 2020年4月30日公司与北方信托公司达成协议，获得最高1000万美元的两年期循环信贷额度，2021年4月30日将到期日从2022年4月30日延长至2024年4月30日[208] 资产出售 - 2021年4月9日，出售无线通信塔及相关地役权，获得150万美元收益[154] 第三季度财务数据 - 2021年第三季度总营收为1140万美元，较2020年同期增加60万美元，增幅6.0%[158] - 2021年第三季度水服务收入为510万美元，较2020年同期减少40万美元，降幅7.8%[159] - 2021年第三季度废水和再生水服务收入为560万美元，较2020年同期增加40万美元，增幅7.8%[163] - 2021年第三季度运营费用为911.1万美元，较2020年同期增加124.6万美元，增幅15.8%[158][165] 前三季度财务数据 - 2021年前三季度总收入3160万美元，较2020年的2890万美元增加270万美元，增幅9.5%[176] - 2021年前三季度净利润330万美元，较2020年的140万美元增加190万美元，主要因其他费用减少280万美元，部分被运营收入减少70万美元抵消[195] - 2021年前三季度水服务收入1430万美元，较2020年的1360万美元增加70万美元，增幅5.5%，主要因连接数增长[177] - 2021年前三季度废水和再生水服务收入增加140万美元，增幅9.1%，主要因废水服务收入增加，废水连接数增长8.9%至24955个[181] - 2021年前三季度运营费用2593.1万美元，较2020年的2246万美元增加347.1万美元，其中一般和行政成本增加260万美元，增幅30%[183][186][187] - 2021年前三季度其他费用150万美元，较2020年的430万美元减少280万美元，主要因出售无线通信塔收入150万美元和瓦伦西亚收益增加70万美元[193] - 2021年前三季度所得税费用91.9万美元，较2020年的74.1万美元增加17.8万美元，因税前收入增加[194] 现金流量数据 - 2021年前三季度经营活动提供的净现金为1520万美元，较2020年的1170万美元增加350万美元，主要因出售无线通信塔收入150万美元及应付账款和其他负债增加[202] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为1180万美元，2020年同期为750万美元，增加了430万美元[203] - 2021年前九个月融资活动使用的净现金为270万美元，2020年同期融资活动提供现金710万美元[204] 债务相关数据 - 2016年6月24日发行的高级有担保票据本金总额为1.15亿美元，综合利率为4.55%[205] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，债务发行成本分别为50万美元和60万美元[207] - 截至2021年9月30日，公司在北方信托银行的信贷额度下没有未偿还借款[210] - 截至2021年9月30日，公司长期债务的公允价值为1.3亿美元[216] 债务条款限制 - 高级有担保票据要求公司维持合并EBITDA与合并债务偿付的债务偿付覆盖率至少为1.10比1.00，2021年6月30日至2024年3月31日季度，若低于1.20限制支付股息，2024年6月30日及以后为1.25[206] - 北方信托贷款协议要求公司维持合并EBITDA与合并债务偿付的债务偿付覆盖率至少为1.10比1.00，2021年6月30日至2024年3月31日季度，若低于1.20限制支付股息[209] 资产负债表外安排 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司没有任何资产负债表外安排[215] 普通股相关 - 2020年1月完成公开发行100万股普通股，总收益约1250万美元，净收益约1150万美元[147] - 截至2021年11月8日，公司有22649186股普通股流通在外，另有可获取755695股普通股的基于股票的奖励[196] 线路延伸与税收协议 - 2003 - 2008年，公司与开发商和土地所有者签订约154份 ICFA 协议，覆盖约275平方英里[134] - 自2014年2月第74364号费率决定发布后，70%的 ICFA 资金将记录为挂钩费负债，30%记录为递延收入[135] - 公司有各种线路延伸协议，AIAC 和 CIAC 税收情况因 TCJA 改变，ACC 裁定贡献者需支付55%的所得税费用[138] 费率决定与营收影响 - 2018年9月20日，ACC 发布第76901号费率决定，规定因 TCJA 导致部分公用事业营收减少，2020年合计约100万美元，2021年各公司分别约为41.5万美元、66.9万美元、1.6万美元和0.5万美元[143][144] - ACC 批准对监管负债按4.25%计算持有成本[144]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度总营收为1090万美元，较2020年第二季度增加110万美元，增幅10.7%，主要因有机连接增长、消费增加和获批的费率上调 [19] - 2021年第二季度运营费用为860万美元，较2020年第二季度增加44万美元，增幅5.4%，包括运营和维护成本增加14万美元、折旧和摊销费用增加21.1万美元、G&A费用增加9.2万美元 [20] - 2021年第二季度其他收入为28.4万美元，而2020年第一季度为180万美元费用，改善210万美元，主要因出售手机信号塔租赁获得一次性收入150万美元，且2021年第二季度资产处置损失仅1.6万美元，远低于2020年第二季度的53.2万美元 [21][22] - 2021年第二季度净利润为20万美元，摊薄后每股收益0.09美元；调整后EBITDA为530万美元，较2020年第二季度增加55万美元，增幅11.5% [22] - 公司未使用的1000万美元信贷额度与现有1930万美元现金相结合，拥有超2900万美元流动性，还有1亿美元的暂搁注册以在必要时进入资本市场 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 有机增长方面，截至2021年第二季度末，总活跃服务连接数较2020年第二季度末增加10.2%，达到51314个 [13] - 公司已在基础设施项目上投资310万美元以支持现有公用事业及持续增长，年初至今总资本投资达640万美元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年凤凰城都会区单户住宅许可证总数为28704个，较2019年增长18%；2021年第二季度同比再增长40%，且预计2021年和2022年将持续增长 [14] - 马里科帕市2021年截至6月已发放1150个住房许可证，较上年同期增长183% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是在增长走廊沿线收购或建设公用事业，目前正加速发展，有望从皮纳尔县和马里科帕县的大型服务区增长中受益 [17] - 公司在亚利桑那州公司委员会的待决费率案按预期推进，最新一轮证词显示公司请求约300万美元的收入增长，而工作人员和RUCO建议约100万美元的收入增长 [26] - 公司开始为尼古拉汽车公司的新制造工厂提供饮用水服务，并就提供废水服务展开初步讨论；预计亚利桑那内陆港工业区将继续吸引新潜在客户 [29][31] - 下周起公司预计为马里科帕市西南工厂区的首个建筑客户提供供水服务，该客户计划2022年底开始建造房屋，此项目将为公司开辟新的地理增长区域，并有助于解锁资产负债表上3200万美元未计入费率的基础设施 [32][33] - 公司正在就多个收购机会进行深入讨论，希望在下一次财报电话会议前发布公告 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在运营、安全、合规和财务方面处于有利地位，未来几年将实现显著增长 [17] - 公司拥有强大的资产负债表和严格的战略，运营和财务状况从未如此强劲，有充足的流动性和资本获取渠道，将通过有机增长、收购和新项目实现扩张 [36] - 公司希望在水管理行业保持领先地位，推进效率和整合使命，扩大总水管理平台并应用专业知识将使所有利益相关者受益 [37] 其他重要信息 - 本季度公司无员工安全相关的可记录事件、伤害或费用，截至目前，员工在1436天内仅经历2起轻微OSHA可记录事件，近5年OSHA可记录相关事件费用仅2500美元，损失率和经验修正系数（EMOD）极低，为0.62，比行业平均水平好38% [11][12] - 本季度公司无重大合规违规，自上次重大合规违规已过去1951天，超5年时间 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 无 - 无提问者，问答环节结束 [40]

人口与就业数据 - 2010年美国人口普查数据显示，菲尼克斯都会区人口为420万，较2000年的330万增长29%，亚利桑那州就业部预测该地区2030年人口将达570万，2040年达650万，2021年第二季度该州就业率增长5.5%[110] 服务连接数据 - 截至2021年6月30日，公司总服务连接数从2020年同期的46884个增加4731个，增长10.1%（年化增长率10.0%），活跃服务连接数从46573个增加4741个，增长10.2%（年化增长率9.9%）[114][115] - 截至2021年6月30日，约93.0%的活跃服务连接由圣克鲁斯和帕洛维德公用事业公司提供服务[115] 水公用事业运营模式 - 公司水公用事业运营收入基于固定费用和消费或体积费用两个部分，固定费用通常占总收入的50%[118] 费率案申请情况 - 2020年8月28日，公司16家受监管公用事业中的12家向亚利桑那州公司委员会提交了水、废水和再生水费率的费率案申请[119] - 2020年8月28日，16家受监管公用事业公司中的12家向ACC提交费率案申请，提议集体收入需求增加460万美元；2021年8月2日更新为约300万美元[148] 客户服务政策 - 公司自愿同意在2020年底前不切断客户服务或收取滞纳金，并于2021年2月9日恢复切断服务[109] - 2020年公司扩大了客户援助计划，增加了受益客户群体、年度最高福利和资格类别[109] 新冠疫情影响 - 截至2021年6月30日，新冠疫情对公司坏账没有重大影响，但可能对收入、收益和现金流产生负面影响[109] 水公用事业管理方法 - 公司采用“全面水管理”综合方法管理水公用事业，包括再生水回用、区域规划等原则和实践[105][106] 公司监管情况 - 公司受亚利桑那州公司委员会的经济监管和美国联邦、州和地方法律法规的环境监管[113][120] 递延税负债情况 - 公司递延税负债约1940万美元，已完成资本改善计划内的投资以减少该负债[125] 历史费率调整影响 - 2014年2月费率案完成，集体费率增加含9.5%的普通股股权回报，较2011年营收增长15%[130] - 费率调整为公用事业带来集体总营收需求增加360万美元，分阶段实施，2015 - 2021年逐年递增[131] 资产转让情况 - 2015年7月14日，公司将瓦伦西亚的运营和资产转让给 Buckeye 市，获5500万美元及10万美元营运资金调整，还有可能获最高4500万美元增长溢价[139] 收益递延情况 - 2016年6月2日，公司获 IRS 私人信函裁决，可通过某些填海设施改进递延约1940万美元的收益[140] 费率决定影响 - 2018年9月20日，ACC 发布第76901号费率决定，规定因 TCJA 降低公司部分公用事业的营收[132][143] - 2020年，公司部分公用事业的年度营收总计减少约100万美元，2021年最终阶段分别减少约41.5万美元、66.9万美元、1.6万美元和0.5万美元[144] 监管负债持有成本 - ACC 批准对监管负债按4.25%计算持有成本[144] ICFA 协议情况 - 2003 - 2008年，公司与开发商和土地所有者签订约154份 ICFA 协议，覆盖约275平方英里[134] - 自2014年2月第74364号费率决定发布后，70%的 ICFA 资金将记录为挂钩费负债，30%记录为递延收入[135] 股票发行情况 - 2020年1月完成公开发行87万股普通股，每股发行价12.5美元，总收益1090万美元；后又发行13万股，收益160万美元，总收益约1250万美元，扣除费用后净收益约1150万美元[147] 公司收购情况 - 2018年10月16日完成收购Red Rock，收购价590万美元，增加超1650个连接和约9平方英里服务区，需为新账户支付增长溢价[151] 贷款协议修订 - 2021年4月30日，公司与北方信托公司修订贷款协议，将循环信贷额度到期日从2022年4月30日延长至2024年4月30日[152] - 2020年4月30日公司与北方信托公司达成两年期最高1000万美元的循环信贷协议，利率为伦敦银行同业拆借利率加2%，2021年4月30日协议修订将到期日从2022年4月30日延长至2024年4月30日[202] 资产出售情况 - 2021年4月9日出售无线通信塔及相关地役权，获得150万美元收益[153] 第二季度财务数据 - 2021年第二季度总营收1094.4万美元，较2020年同期的988.9万美元增加110万美元，增幅10.7%[157] - 2021年第二季度水服务收入525万美元，较2020年同期的467.5万美元增加60万美元，增幅12.3%[158] - 2021年第二季度废水和再生水服务收入567.6万美元，较2020年同期的512.6万美元增加60万美元，增幅10.7%[162] - 2021年第二季度运营费用860.5万美元，较2020年同期的816.2万美元增加44.3万美元，增幅5.4%[157][164] - 2021年第二季度净收入198.2万美元，2020年同期净亏损12.2万美元[157] 上半年财务数据 - 2021年上半年总收入为2020万美元，较2020年上半年的1810万美元增加210万美元，增幅11.5%[173] - 2021年6月30日活跃水连接数为26678个，较2020年6月30日的24160个增加10.4%；水消费量为16亿加仑，较2020年同期的14亿加仑增加15.2%[176] - 2021年上半年运营费用为1680万美元，较2020年上半年的1460万美元增加220万美元[179] - 2021年上半年其他费用为100万美元，较2020年上半年的300万美元减少200万美元，主要因出售无线通信塔获得150万美元收入及2020年有50万美元资产处置一次性损失[188] - 2021年上半年所得税费用为60万美元，较2020年上半年的20万美元增加40万美元，因税前收入增加[189] - 2021年上半年净利润为180万美元，较2020年上半年的20万美元增加150万美元，主要因其他收入（费用）增加200万美元[190] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为740万美元，较2020年上半年的510万美元增加230万美元，主要因出售无线通信塔获得150万美元收入及应付账款等负债增加[196] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为640万美元，较2020年上半年的540万美元增加100万美元，主要因资本支出增加100万美元[197] - 2021年上半年融资活动使用的净现金为160万美元，而2020年上半年融资活动提供现金860万美元，主要因2020年1月公开发行股票获得1150万美元净收益及2021年AIAC增加130万美元[198] 债务相关情况 - 公司发行的高级担保票据要求维持合并EBITDA与合并债务服务的债务偿付覆盖率至少为1.10:1.00，2021年6月30日公司符合财务债务契约[200] - 2021年6月30日和2020年12月31日债务发行成本分别为50万美元和60万美元[201] - 北方信托贷款协议要求公司维持综合息税折旧摊销前利润与综合债务偿付的债务偿付覆盖率至少为1.10比1.00，若低于1.25限制支付股息，2021年6月30日至2022年3月31日该比率降至1.20[203][204] - 截至2021年6月30日，公司在北方信托银行的信贷额度下无未偿还借款[205] - 截至2021年6月30日，公司长期债务的公平市场价值为1.238亿美元[210] - 公司使用固定利率长期债务降低利率波动风险，长期债务基于固定利率，但利率变化可能影响其公平市场价值[210] 内部控制情况 - 2021年6月30日公司披露控制和程序有效，能确保按规定时间记录、处理、汇总和报告信息[212] - 2021年第二财季公司财务报告内部控制无重大变化[213] 法律诉讼情况 - 公司目前未涉及预计会产生重大影响的法律诉讼[215] 资产负债表外安排情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司没有任何资产负债表外安排[209]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度总营收为930万美元，较2020年第一季度增加100万美元，增幅12.5%，主要因有机连接增长、消费增加和获批的费率上调 [14] - 2021年第一季度运营费用为820万美元，较2020年第一季度增加180万美元，增幅27.7%，包括运营和维护成本增加26.7万美元、折旧和摊销费用增加11.3万美元、G&A费用增加140万美元 [14] - 2021年第一季度其他费用为130万美元，较2020年第一季度增加6.8万美元，主要因利息收入减少和Lower Buckeye特许权使用费降低 [16] - 2021年第一季度净亏损21.7万美元，摊薄后每股亏损0.01美元 [17] - 2021年第一季度调整后EBITDA为360万美元，较2021年第一季度减少51.9万美元，降幅12.7%，主要因与股价变化相关的递延补偿费用增加 [17] - 公司将1000万美元的循环信贷额度延长三年至2024年4月30日，结合现有现金1820万美元，拥有超2800万美元的流动性 [18][19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 有机增长方面，截至2021年第一季度末，总活跃服务连接数较2020年第一季度末增加8.5%，达到50162个 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年，凤凰城都会区单户住宅许可证总数为28704个，较2019年增长18%；2021年第一季度，单户住宅许可证同比增长28%，当地房地产共识预测2021年和2022年将持续增长 [11] - 截至2021年4月，公司较大服务区马里科帕市已发放825个住房许可证，较上年同期增长215% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是在增长走廊沿线收购或建设公用事业，目前正加速推进，有望从皮纳尔县和马里科帕县服务区的快速增长中受益 [13] - 公司继续专注于在亚利桑那州收购各类规模的水和污水处理公用事业，正与多方进行尽职调查，也在探索州外收购机会 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在运营、安全、合规和财务方面处于有利地位，未来几年将实现显著增长 [13] - 公司拥有强大的资产负债表和严格的战略，运营和财务状况从未如此强劲，有充足的流动性和资本获取渠道，有望成为社区的优质公用事业合作伙伴 [25] - 公司相信扩大总水管理平台并将专业知识应用于新领域，将对所有利益相关者有益 [25] 其他重要信息 - 公司员工安全和监管合规表现出色，本季度无可记录事件、伤害或相关费用，近五年OSHA可记录相关事件费用仅2500美元，损失率和经验修正系数（EMOD）为0.62，比行业平均水平好38%；自上次重大合规违规以来已过去1838天 [9][10] - 公司在新服务区的工程、许可和建设方面取得进展，包括为尼古拉汽车公司项目和亚利桑那内陆港项目等提供服务 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节的提问和回答内容。

疫情对公司的影响 - 2021年第一季度新冠疫情未对公司业务运营、经营成果、现金流和财务状况产生重大影响，但可能导致部分收入无法收回，影响公司收入、收益和现金流[111][112] 地区人口与就业情况 - 2010年凤凰城都会区人口为420万，较2000年的330万增长29%，预计到2030年将达570万，2040年达650万；2021年第一季度亚利桑那州就业率下降2.9% [113] 服务连接数据 - 截至2021年3月31日，公司总服务连接数从2020年同期的46,590个增加3,813个，增长8.2%（年化增长率10.1%）；活跃服务连接数从46,227个增加3,935个，增长8.5%（年化增长率10.3%）[117][118] - 截至2021年3月31日，约93.0%的活跃服务连接由圣克鲁斯和帕洛维德公用事业公司提供服务[118] 水公用事业运营收入组成 - 公司水公用事业运营收入基于固定费用和消费或体积费用两个组成部分，固定费用一般占总收入的50% [122] 费率案申请情况 - 2020年8月28日，公司16家受监管公用事业公司中的12家向亚利桑那州公司委员会提交了水、废水和再生水费率的费率案申请[123] - 2020年8月28日，公司16家受监管公用事业公司中的12家向ACC提交费率调整申请，提议集体增收460万美元，若获批，圣克鲁斯和帕洛维德客户2022 - 2024年平均月住宅账单将分别增加约4.93美元、5.72美元和4.12美元[154] 公司业务监管情况 - 公司水和废水运营受美国联邦、州和地方法律法规的广泛监管，需获得各种环境许可证，并承担合规成本[124] 客户群增长因素 - 公司客户群的增长几乎完全取决于服务区域内开发商开发住宅和商业地产的成功与否，房地产开发是周期性行业[126] 基础设施投资与资本支出 - 基础设施投资的资本支出是受监管公用事业子公司允许获得股权回报的费率基础的一部分，公司通常能够通过收费收回这些资本支出的回报率[127][129] - 公司在过去十五年对其区域进行了重大资本投资，近期预计不需要进行类似的资本投资，但有既定的资本改善计划[130] - 公司完成资本改善计划内的投资，以减少约1940万美元的递延所得税负债[131] 历史费率案结果 - 2014年2月费率案完成，集体费率提高，普通股权益回报率为9.5%，较2011年营收增长15%[136] - 费率案和解为公用事业提供基于2011年测试年服务连接的360万美元集体总营收要求增长，分阶段实施[137] ICFA协议相关 - 2003 - 2008年公司与开发商和土地所有者签订约154份ICFA协议，覆盖约275平方英里[140] - 2014年2月费率决定74364号改变ICFA资金的核算方式，70%记为挂钩费负债，30%记为递延收入[141] 资产征用情况 - 2015年7月14日公司完成瓦伦西亚运营和资产的约定征用，获得5510万美元，还有潜在增长溢价[145] - 2016年6月2日公司收到IRS私人信函裁决，可通过特定设施改善递延约1940万美元的征用收益[146] TCJA对公司营收影响 - 2020年公司相关公用事业因TCJA导致的年度营收减少约100万美元，2021年最终减少额分别为41.5万、66.9万、1.6万和0.5万美元[150] - 2018 - 2020年公司相关公用事业因TCJA产生的监管负债批准的资金成本为4.25%[150] 所得税费用分摊 - 2018 - 2020年ACC通过多项命令，要求贡献者支付55%所得税费用，公司公用事业采用混合分摊法[152] 普通股发行情况 - 2020年1月21日和30日，公司完成普通股公开发行，共发行100万股，总收益约1250万美元，扣除相关费用后净收益约1150万美元[153] 公司收购情况 - 2018年10月16日，公司以590万美元收购红岩公用事业公司，增加超1650个连接和约9平方英里服务区，需为指定区域新账户支付增长溢价[157] 贷款协议修订 - 2021年4月30日，公司与北方信托公司修订贷款协议，将循环信贷额度到期日从2022年4月30日延长至2024年4月30日[158] 2021年第一季度总营收情况 - 2021年第一季度总营收925.8万美元，较2020年同期的823万美元增长100万美元，增幅12.5%，主要因服务连接增加8.5%、消费增加和费率上调[161][162] 2021年第一季度水服务收入情况 - 2021年第一季度水服务收入400万美元，较2020年同期的340万美元增加60万美元，增幅17.7%，主要因消费和连接增长[163] 2021年第一季度废水和再生水服务收入情况 - 2021年第一季度废水和再生水服务收入524.3万美元，较2020年同期的482.3万美元增加40万美元，增幅8.7%，主要因废水连接增加和费率上调[167] 2021年第一季度运营费用情况 - 2021年第一季度运营费用821.5万美元，较2020年同期的643.3万美元增加178.2万美元，增幅27.7%，主要因一般和行政费用增加[161][169] 2021年第一季度净亏损情况 - 2021年第一季度净亏损21.7万美元，而2020年同期净利润35.4万美元，主要因运营收入减少80万美元[161][179] 公司普通股流通情况 - 截至2021年5月3日，公司有22587996股普通股流通在外，另有可获取753871股普通股的基于股票的奖励流通在外[181] 优先担保票据本金支付 - 2021年12月需支付190万美元的B系列优先担保票据首笔本金[183] 股息调整情况 - 2020年11月5日宣布月股息从每股0.0241美元（每年每股0.2892美元）提高至每股0.02434美元（每年每股0.29208美元）[184] 2021年第一季度经营活动现金情况 - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为480万美元，较2020年同期的320万美元增加160万美元[186] 2021年第一季度投资活动现金情况 - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为330万美元，较2020年同期的350万美元减少30万美元[187] 2021年第一季度融资活动现金情况 - 2021年第一季度融资活动使用的净现金为70万美元，而2020年同期融资活动提供现金1010万美元[188] 优先担保票据发行情况 - 2016年6月24日发行两系列优先担保票据，本金总额1.15亿美元，综合利率4.55%[189] 优先担保票据债务偿付要求 - 优先担保票据要求公司维持合并EBITDA与合并债务偿付的债务偿付覆盖率至少为1.10:1.00 [190] 债务发行成本情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，债务发行成本分别为50万美元和60万美元[191] 循环信贷协议情况 - 2020年4月30日公司与北方信托公司达成1000万美元的两年期循环信贷协议[192] 公司长期债务公允市场价值 - 截至2021年3月31日，公司长期债务的公允市场价值为1.233亿美元[199]

财务数据和关键指标变化 - 2020年总营收为3860万美元，较2019年增加320万美元，增幅8.9%，主要因有机连接增长、消费增加和获批的费率上调 [25] - 2020年运营费用为3130万美元，较2019年的2850万美元增加280万美元，增幅9.8%，包括运营和维护成本增加62.4万美元、折旧和摊销费用增加67.8万美元、G&A费用增加150万美元 [26] - 2020年其他费用为550万美元，较2019年的360万美元增加190万美元，主要因2019年收到Loop 303合同的100万美元非经常性其他收入、2020年55万美元的非现金资产处置以及38万美元的FATHOM特许权消除 [27] - 2020年净收入为110万美元，即每股摊薄收益0.05美元，较2019年减少110万美元，主要归因于2019年Loop 303合同的最终付款以及2020年记录的非现金资产处置损失和非现金受限股票费用 [28] - 调整后2020年净收入为220万美元，即每股摊薄收益0.09美元，2019年调整后净收入为150万美元，即每股摊薄收益0.06美元 [29] - 2020年调整后EBITDA为1800万美元，较2019年增加170万美元，增幅10.1% [30] - 公司现有现金1800万美元，未使用信贷额度1000万美元，约有2800万美元流动性支持运营和增长战略 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年交付再生水创纪录，达11.6亿加仑，较上一年增长11% [18] - 年底总活跃服务连接数增长6.7%，达48899个 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，当地房地产共识显示单户住宅许可证增加36.3%，亚利桑那州中部房屋建筑商协会报告许可证同比增长18%，达28704个 [19] - 公司最大服务区马里科帕市2020年发放1514个单户住宅许可证，较上一年增长53%，为大衰退以来最佳年份 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是在增长走廊沿线购买或建设公用事业，受益于皮纳尔和马里科帕县服务区的快速增长 [21] - 公司通过费率案例活动、服务区域扩张和收购推动收入增长 [32] - 2020年8月28日提交费率案例申请，提议约13%的费率上调，相当于约460万美元的额外收入，新费率将于2022年1月1日起分三年逐步实施 [33][34] - 获得亚利桑那州公司委员会对亚利桑那内陆港项目的便利和必要性证书批准，开始基础设施设计和工程工作 [36] - 2021年1月7日与尼古拉公司达成主公用事业协议，为其新设施提供服务 [37] - 2020年第四季度完成4笔收购，包括米拉贝尔水务公司、弗朗西斯卡水务公司、托尔托利塔水务公司和林李水务公司，共约230个活跃连接 [38][39] - 2021年3月19日签署资产购买协议，收购双鹰公用事业公司和林孔水务公司，共93个水连接 [40] - 公司继续关注亚利桑那州的水和废水公用事业，也探索州外机会 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年虽面临挑战，但公司在全球疫情期间表现出色，未因疫情遭受重大运营或财务中断 [10][12] - 公司在员工安全和监管合规方面表现优异，EMOD为0.61，比行业平均水平好39%，近5年仅发生2起轻微OSHA可记录事件，成本2500美元，且自上次重大合规违规已过去1805天 [15][16] - 2020年获得亚利桑那州环境质量部自愿环境管理计划铜级认可和“未来公用事业今日”国家奖 [16][17] - 预计2021年和2022年将持续增长，公司在运营、安全、合规和财务方面处于有利地位 [20][23] - 公司有强大资产负债表和明确战略，有充足流动性和资本资源，将通过有机增长、收购和新项目实现扩张 [45] 其他重要信息 - 公司作为必要公用事业，疫情初期迅速采取措施保护员工和客户健康安全，实施社交距离等措施，并为有困难客户提供付款计划和援助，2020年通过项目合作伙伴向有需要客户分发超10万美元 [11][13] - 公司员工安全和监管合规表现出色，OSHA可记录事件少，损失率和经验修正系数低，近5年获监管部门认可 [15][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司的增长是否与凤凰城的增长趋势相符，增长是否进入运营区域，凤凰城地区的可用地块和机会是否已被填满 - 凤凰城呈同心圆式增长，增长沿交通基础设施推进，目前人口和就业增长迅速，公司服务区有大量开发项目和地块，随着凤凰城扩张，增长将更多流向公司服务区，新兴地区在商业和工业增长及就业中心方面机会也在增加，如尼古拉项目和皮纳尔土地控股的工业社区项目 [53][56][57] 问题: FATHOM收归内部运营一年，效果是否符合预期或超出预期 - FATHOM收归内部后，公司客户服务区域得以扩展和改善，客户服务投诉减少，成本降低，且在疫情期间聘请IT总监有助于保障安全，公司设施自动化和技术先进，在并购和应对网络安全问题上具有竞争优势 [58][60][61] 问题: 公司在州外的并购活动情况，将公司的水回用和技术引入其他州的机会有多大 - 公司看好亚利桑那州的机会，在州外并购方面会保持关注并进行讨论，但会有选择性和谨慎对待，会从财务、市场机会、规模扩张和应用总水管理专长等方面评估，目前无明确计划，对亚利桑那州业务发展满意，但也愿意倾听和了解其他机会 [64][65]

服务区域相关 - 2020年公司在西谷地区的大托诺帕、北斯科茨代尔、巴尔泰拉、哈萨亚帕和伊格尔泰尔，以及太阳走廊地区的皮查科湾和红岩分别向亚利桑那州公司委员会（ACC）提交了费率案申请[58][62] - 截至2020年12月31日，大托诺帕服务379个活跃服务连接，北斯科茨代尔服务94个，伊格尔泰尔服务64个，红岩服务897个活跃供水连接和882个活跃污水连接，米拉贝尔服务52个活跃供水连接，弗朗西丝卡、托尔托利塔和林李分别服务121、21和37个活跃供水连接[49][51][57][61][62][63] - 大托诺帕的CC&N服务面积为105平方英里，北斯科茨代尔为1平方英里，巴尔泰拉为2平方英里，哈萨亚帕为41平方英里，伊格尔泰尔为8平方英里，皮查科湾约为6平方英里，红岩约为9平方英里，米拉贝尔为0.4平方英里[49][51][52][53][57][60][61][62] - 2017年11月，比尔和梅琳达·盖茨投资集团通过投资工具在西谷地区的贝尔蒙特开发项目中收购了20,000英亩土地[50] - 2012年10月，公司及其子公司303公用事业公司与格伦代尔市达成未来污水和再生水服务协议，服务区域为7,000英亩[54] - 公司在亚利桑那州马里科帕/卡萨格兰德服务区域（圣克鲁斯）已获得约22,900英亩英尺用水量的有保障供水指定，未来可能增至约42,000英亩英尺[87] - 公司在西谷服务区域（大托诺帕）预计未来获得有保障供水指定，采用高效用水管理模式后可为约250,000户家庭提供足够供水[88] - 按公司高效用水管理模式，45,000英亩英尺的供水量每年可为约180,000户家庭提供足够用水[87] - 公司约92.8%的活跃服务连接位于亚利桑那州马里科帕市，增加了当地条件对运营结果的影响[150] 水质与运营技术相关 - 2020年公司进行了超过13,688次水质测试，饮用水标准合规率达99.95%，废水要求合规率达99.5%，总体合规评级为99.7%[72] - 公司的水源主要来自地下水，目前用再生水进行补充，未来计划用地表水和增加再生水的使用来进一步补充[65] - 公司使用包括监督控制和数据采集、自动抄表和地理信息系统技术在内的综合技术平台，以提高运营效率[67] - 公司设计和建造标准化、分散式设施，以提高水和污水处理服务的效率[68] 监管相关 - 公司的水和污水处理业务受到美国联邦、州和地方监管机构的广泛监管，包括《安全饮用水法》《清洁水法》等相关法规[70] - 公司运营受亚利桑那州ACC、ADEQ和水资源部等监管机构监管，需向其提交定期报告[80][81] - 亚利桑那州凤凰、普雷斯科特和图森活跃管理区需在2025年或更早实现“安全产量”，但公司预计这些区域无法达成目标[85] - 2006年美国环保署实施新的砷最大污染物水平标准，公司许多水生产设施需安装和运营昂贵的砷处理系统[104] - 2020年8月28日，公司16家受监管公用事业公司中的12家向亚利桑那州公司委员会提交水、废水和再生水费率的费率案申请，以及部分公用事业公司水和废水费率合并申请，但无法保证获批及获批时间[110] - 公司受亚利桑那州公司委员会监管，其有权批准费率、规定会计处理等，委员会决策可能对公司财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[109] - 公司扩展新服务区域需获监管机构批准，若无法获得必要批准、水源供应或环境许可，将限制公司扩展水或废水服务区域的能力[112] - 公司现有设施可能需因环境法规改变而改造或新建，这可能导致公司产生重大额外成本[116] - 公司有效所得税税率可能受税法变化、税率提高等多种因素不利影响，税务审查不利结果可能对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响[117][119] - 公司面临法律诉讼风险，不利诉讼结果可能对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[120] - 公司水和废水系统可能被政府部门征用，这可能导致公司资产补偿不足、产生一次性费用和运营收入损失[121][123] 人员相关 - 截至2020年12月31日，公司雇佣79名全职员工和2名兼职员工，较2019年12月31日增加6名员工，增幅为8%[99] - 公司可能难以招募和留住合格人员，影响业务效率、利润率和扩张能力[147] 业务结构与竞争相关 - 公司目前业务集中在亚利桑那州一个地理区域，作为一个可报告业务部门运营，无客户贡献收入超10%[97] - 公司在现有服务区域无竞争，但在新服务区域和小型公用事业收购方面面临来自EPCOR Water Arizona Inc.等公司的竞争[95] - 公司在新服务区域和收购目标方面面临竞争，若无法有效竞争，会影响费率基数和收入增长[154] 业务影响因素相关 - 公司用水需求旺季通常在温暖月份，需求会随温度和降雨量变化，异常天气可能影响收入[98] - 公司通过基础设施协调和融资协议为开发商和建筑商提供水和废水基础设施融资，开发商在开发项目获得规划批准前无需支付大部分费用，若开发遇困难，公司投资回报和现金流可能受影响[114][115] - 2020年11月，亚利桑那州选民批准一项提高州边际个人所得税税率的倡议，该倡议或影响公司业务、增长计划和财务状况[124] - 亚利桑那州部分地区水资源有限，公司依赖抽取地下水和再生水满足需求，若无法获得足够水源或处理能力，可能影响公司客户增长和收入[127][129] - 公司主要水源是从服务区内的含水层抽取地下水，购买水成本通常高于自产水，且替代水源供应可能不足[131] - 若无法获得充足水源，可能导致配给，对运营现金流产生不利影响，还会增加运营成本和资本支出等[133] - 未来收购若未实现足够盈利，会对公司业务和融资能力产生重大不利影响，收购还面临多种风险[135][138] - 公司运营成本、建设成本和服务成本可能波动，且可能比收入增长更快，费率增加需获得ACC批准[141] - 公司业务面临各种责任索赔，可能超出保险覆盖范围，续保成本可能大幅增加[143][146] - 在亚利桑那州以外开展业务可能面临监管、法律和运营挑战，成本结构可能不同[148][149] - 公司公用事业业务受季节性波动和天气条件影响，干旱会影响水供应和需求，降低收入[151][152] - 新冠疫苗2020年末开始分发，多数公众可能2021年或更晚才能接种，疫情对公司业务、经营成果、现金流和财务状况有重大不确定性影响[156] - 2020年12月31日止年度，新冠疫情未对公司业务运营、经营成果、现金流和财务状况产生重大影响，但未来可能从多方面产生不利影响[157] - 公司若无法有效执行增长战略，将更依赖监管费率上调增加收入，但监管机构不一定批准[163] - 2008年经济衰退期间，公司公用事业空置房屋数量增加，2009年2月28日达到4020个空置连接，约占当时总连接数的11.9%，经济衰退可能导致公司收入大幅减少[178] - 公司水和废水管道网络及水库故障会导致损失和损害，影响财务状况和声誉[167] - 废水收集、处理和处置业务面临重大环境风险，相关损失可能无法通过保险覆盖，还可能增加保险费[168] - 公司水源受污染会导致服务中断、信誉受损、需求降低和潜在责任，清理水源成本高昂，可能影响财务状况[170][171] - 公司依赖电力和化学品供应，供应中断或价格上涨会对经营成果产生不利影响[172][173] - 公司面临不利宣传和声誉风险，可能导致监管机构更严格监管和不利监管结果[174] - 公司运营面临工业风险，可能导致人员伤亡、财产损失、运营中断和责任承担，影响盈利能力和现金流[175] - 公司增长很大程度依赖服务区域内住宅和商业开发的增加，若开发商无法完成项目，收入可能无法增长[180] - 公司信息技术系统可能遭受网络攻击，网络保险有诸多除外责任，可能无法覆盖全部损失[185][187] 财务相关 - 截至2020年12月31日，公司总负债为1.15亿美元[179] - 公司目前打算继续按每股每月0.0241美元（每年0.2892美元）的标准支付普通股定期股息，每年总计约650万美元[200] - 公司未来股息政策取决于经营结果、财务状况等多种因素，不能保证未来继续支付股息[200] 股权与上市相关 - 公司董事、高管和持股超5%的股东及其关联方合计持有约54%的流通普通股，其中董事William S. Levine持有42.9% [192] - 公司作为新兴成长公司，可通过2021年或满足特定条件前保持该身份，如年度总收入超10.7亿美元、非关联方持有的普通股市值超7亿美元、三年内发行超10亿美元非可转换债务证券等[202] - 公司利用新兴成长公司和小型报告公司的减少披露要求，可能使普通股对投资者吸引力降低[201] - 公司作为较小报告公司，若非关联方持有的有表决权和无表决权普通股在第二财季最后一个工作日的价值低于2.5亿美元，或最近一个财年的年收入低于1亿美元且非关联方持有的有表决权和无表决权普通股在第二财季最后一个工作日的价值低于7亿美元，可利用相应规模披露[203] - 公司选择利用《JOBS法案》的延长会计过渡期，可能使财务报表难以与其他上市公司比较[205] - 公司作为美国上市公司，需承担法律、会计、保险等费用，且相关费用呈上升趋势[210] - 大量出售公司普通股或市场预期会出售，可能压低股价并削弱公司通过出售额外股份筹集资金的能力[211] - 公司已提交注册声明，若高管或员工大量出售预留的普通股，可能降低股价并阻碍未来融资[212] - 公司普通股价格可能波动或下跌，受经营业绩、市场环境等多种因素影响[193] - 公司若无法按照萨班斯 - 奥克斯利法案第404条保持有效的财务报告内部控制，可能对业务和股价产生重大不利影响[196] - 公司运营和财务表现未达公开指引或投资分析师预期，股价可能下跌[213] - 投资分析师停止发布研究报告或发布负面评价，公司普通股价格可能下跌[215]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收为1080万美元，较2019年第三季度增加81.5万美元，增幅8.2%；2020年前三季度累计营收2890万美元，较2019年同期增加210万美元，增幅7.8%，增长主要源于有机连接增长、消费增加和批准的费率上调 [16] - 2020年第三季度运营费用为790万美元，较2019年增加48.5万美元，增幅6.6%；2020年前三季度累计运营费用2250万美元，较2019年同期增加170万美元，增幅8.1%，主要是运营和维护成本、折旧和摊销费用增加，部分被G&A费用减少抵消 [17] - 2020年第三季度其他费用为126万美元，较2019年增加13.6万美元；2020年前三季度累计其他费用430万美元，较2019年增加190万美元，主要因2019年第一季度Loop 303合同的其他收入、2020年第二季度非现金资产处置以及FATHOM特许权使用费的消除 [18] - 2020年第三季度净利润为110万美元，摊薄后每股收益0.05美元，较2019年第三季度增长8%；2020年前三季度累计净利润降至140万美元，摊薄后每股收益0.06美元，主要因2019年第一季度303合同的最终付款、2020年第二季度非现金资产处置损失和2020年全年非现金受限股费用，调整后2020年前三季度净利润为230万美元，摊薄后每股收益0.10美元，高于2019年同期 [19] - 2020年第三季度调整后EBITDA为550万美元，较2019年第三季度增加77.1万美元，增幅16.1%；2020年前三季度累计调整后EBITDA为1440万美元，较2019年增加170万美元，增幅13.1% [20] - 公司现有现金1810万美元，未使用信贷额度1000万美元，流动性超2800万美元，可支持运营和增长战略 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度交付再生水2.73亿加仑，同比增长20.4%，再生水的充分再利用是公司水资源管理方法的主要元素 [10] - 截至2020年9月30日，总活跃服务连接数增长5%，达到47594个 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至第三季度末，马里科帕市发放937份单户住宅许可证，较上年增长23%，有望迎来自经济大衰退前以来的最佳年份 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括有机客户增长、定期费率调整、新服务区域建立或扩展以及收购，目前已完成自2018年以来的首次收购，并在业务发展上取得进展 [12][23] - 8月28日提交费率调整申请，提议约13%的费率上调，预计新增约460万美元收入，新费率将于2022年1月1日起分阶段实施，申请还考虑了激励小型问题公用事业整合的委员会政策 [24] - 本季度收到运河土地控股内陆港亚利桑那项目的便利和必要性证书推荐并举行听证会，预计年底前获得委员会命令，土地所有者正在积极营销该地块，公司将在2021年继续进行基础设施规划；还提交了一份与西马里科帕县运营相关的新便利和必要性证书申请，预计2021年上半年获得批准 [26][27] - 上周宣布收购图森地区的Mirabelle Water Company Inc.，这是公司自2018年以来的首笔交易，是公司通过收购实现增长的下一步，该交易风险较低，与现有业务互补，公司将继续寻求类似机会 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 作为在疫情期间提供关键服务的公用事业公司，公司迅速采取措施保护员工和客户的健康与安全，运营和财务未受到重大干扰，但无法预测疫情未来影响 [7] - 公司在员工安全和监管合规方面表现出色，经验修正系数（EMOD）为0.65，比行业平均水平好35%，且已1685天未发生重大合规违规行为，本周还获得亚利桑那州环境质量部的自愿环境管理计划青铜级认可 [9] - 公司认为自身处于有利地位，能够受益于皮纳尔县及其他地区的快速增长，未来几年有望实现显著增长，董事会已批准将年度股息提高1% [12][13][14] 其他重要信息 - 公司推出了扩大的客户援助计划，2020年通过合作伙伴已向有需要的客户分发超过10万美元用于支付水电费，同时自愿暂停因欠费而断水，并取消滞纳金 [8] - 去年12月将客户服务和计费业务收归内部管理，带来了更好的长期服务成本控制、更专注的客户体验以及运营可扩展性的提升，疫情期间的远程办公和客户服务工作进一步放大了这些优势 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请定性描述收购管道或亚利桑那州收购市场情况 - 亚利桑那州公司委员会网站列出该州有超过350家水和污水处理公用事业公司，公司考虑的收购对象范围广泛，像Mirabelle这样的小型收购项目虽单个影响力不大，但大量此类收购从客户增长、费率基础和资本部署角度对公司意义重大 [34] 问题2: Mirabelle收购是否因靠近Red Rocks而可利用现有基础设施或人员 - 是的，这是收购的部分原因 [35] 问题3: 亚利桑那州公司委员会委员选举情况及对政策的潜在影响 - 目前候选人A Tovar领先，Leah Marquez Peterson第二，Jim O'Connor第三，两个民主党人和两个共和党人竞争三个席位，最终结果可能使委员会形成三共和两民主的格局，但公司认为无论选举结果如何，都不会对亚利桑那州的水监管产生重大影响，公司会继续与委员会建立良好关系 [38][39] 问题4: 请更新马里科帕市及周边地区的情况及近期增长驱动因素 - 由于COVID影响、大量土地供应、加利福尼亚人迁入以及凤凰城周边卧室社区的高性价比，亚利桑那州、凤凰城和马里科帕市受到关注，发展良好，这种增长态势在过去几个月持续增强 [42] 问题5: Mirabelle收购的财务参数（收入和成本） - 收购价格已披露，这是一个小型交易，有60个住宅客户，对财务影响不大 [45][46] 问题6: 亚利桑那州300多家上市公用事业公司的收购成本范围及公司预算和策略 - 收购成本因资产对买家的好处、整合效益和资产质量而异，公司关注的是整合小型问题公用事业，这类交易的估值对股东有利且具有增值性，公司过去能够以有利的估值完成交易，未来也有信心继续这样做，虽然单个交易不会使股价大幅提升，但长期积累会有效果 [48][49][50] 问题7: 收购的问题公用事业通常存在哪些问题 - 问题通常与规模相关，可能是缺乏资金完成项目以提供安全可靠的服务，或者是运营方面的挑战，公司的专长是解决这些问题并为客户创造价值 [52] 问题8: 收购交易的竞争情况 - 市场存在竞争，但公司会找到合适价格和机会的交易，亚利桑那州有大量机会，公司不必参与不合适的交易 [53] 问题9: 公司是否考虑亚利桑那州以外的收购机会 - 公司一般会关注州外机会，但尚未找到能平衡各方面因素的项目，即使州外没有机会，公司的四个增长驱动因素也能提供足够的发展空间 [54][55] 问题10: 公司收购通常使用现金还是股权 - 对于小型交易，公司有足够现金和未使用的信贷额度；对于大型交易，公司会考虑从债务和股权资本市场获取额外资金 [58] 问题11: 公司1.5亿美元注册的目的 - 这是对到期的注册进行续期，以保持货架注册 [59] 问题12: 公司公用事业的水源情况及是否可持续 - 公司主要使用地下水，通过有效的水资源管理，人均或每户对当地地下水资源的需求较低，目前的水资源组合能够支持可预见未来的发展；长期来看，科罗拉多河流量减少等问题会带来挑战，但主要影响非必要农业用水，对市政和工业用水及经济发展影响较小，公司在应对这些问题上具有优势 [61][62][63] 问题13: 公司是否有足够的水满足新增长需求 - 以公司最大的公用事业区域为例，目前使用的水资源不到可用水资源组合的三分之一，能够满足当前需求和未来增长 [65] 问题14: 水源是来自井还是河流 - 公司主要依靠当地地下水，也有州内和州外（科罗拉多河）的水源，但目前当地地下水资源充足，无需依赖其他水源，未来可能会考虑，但会有成本 [67] 问题15: Eldorado Holdings项目对公司的影响和时间安排 - 该项目位于马里科帕市核心区域，该市今年的许可证增长有望创经济大衰退前以来的最佳纪录。项目分阶段进行，第一阶段约500块土地，后续可能继续以500块土地为阶段推进，水平改善工程预计需要两年，公司将与项目同步开展工作，预计未来三年内开始向该社区销售房屋，该项目将促进公司约5%的有机增长持续进行 [72][73] 问题16: 未来并购的障碍是让潜在卖家成为实际卖家，还是难以达成对股东有利的条款 - 两者都有一定情况，但公司对未来的并购机会持乐观态度 [74] 问题17: 公司是否参与通过污水流进行COVID检测的试点项目 - 公司对该话题感兴趣，但大型公用事业、市政当局和学术机构已率先开展相关工作，公司决定先观察学习最佳实践，未来可能会参与，但目前不参与研究工作 [76]