房地产资产与物业详情 - 截至2019年12月31日，公司拥有Cortlandt Manor医疗中心，面积约34,000平方英尺，占地约13.8英亩[20] - 截至2019年12月31日，公司拥有Flowerfield工业园，可出租面积约127,000平方英尺，位于公司拥有的68英亩土地上[20] - 公司Cortlandt Medical Center面积约33,871平方英尺，占地约13.8英亩[48] - St. James的Flowerfield地产面积为68英亩，其中5英亩为住宅用地正在积极出售[70] - Cortlandt Manor地产面积为13.8英亩，年基本租金约为77.3万美元，出租率为81%[71] - 公司拥有位于纽约州圣詹姆斯的花田工业园，可出租面积为127,481平方英尺，出租率为83%，年基本租金为143万美元，每平方英尺租金为13.57美元，共有30名租户[207] - 公司拥有位于纽约州科特兰特的医疗中心，可出租面积为33,871平方英尺，出租率为81%，年基本租金为77.3万美元，每平方英尺租金为28.26美元，共有6名租户[207] - 公司所有物业总可出租面积为161,352平方英尺，综合出租率为82%，年基本租金总额为220.3万美元，每平方英尺平均租金为16.60美元，共有36名租户[207] 资产出售活动 - 2018年，公司以80万美元的价格出售了Port Jefferson Professional Park内约4,000平方英尺的建筑[24] - 2019年8月27日，公司签订协议，拟以1,680万美元出售Flowerfield园区内约9.0英亩的空置土地[25] - 2019年12月7日，公司签订协议，拟以572万美元出售Cortlandt Manor约4.5英亩的房地产及附属设施[31] - 公司于2019年8月27日签订协议，以1680万美元出售Flowerfield约9.0英亩的空置土地[106] - 公司子公司签署协议，以572万美元出售位于Cortlandt Manor约4.5英亩的房地产[107] 清算计划与预计分配 - 假设清算于2021年12月31日完成，公司预计届时现金余额约为3,140万美元[42] - 基于1,482,680股流通普通股，预计清算分配额约为每股21.16美元[42] - 公司预计用于提升Flowerfield和Cortlandt Manor价值的剩余投资约为180万美元[42] - 公司2019年12月31日清算净资产估计为3140万美元，或每股21.16美元[145] - 公司完成清算流程的目标日期是2021年12月31日，但和解协议中的价格下限可能使此目标更难实现[138] 土地开发与权益化 - 公司68英亩土地中约62英亩已提交细分申请，约5英亩为住宅用地并积极挂牌出售[20] - 公司拥有并积极营销Flowerfield工业园附近额外5.2英亩的住宅区土地，该地块不属于细分申请范围[58] - 公司提议的Cortlandt Manor开发计划包括：10万平方英尺医疗办公楼、200套多户公寓及4000平方英尺零售空间[49] - 公司预计Cortlandt Manor的MOD指定、细分及场地规划批准将在2020年第四季度至2021年初完成[52] - 2019年土地权益化成本约为142.2万美元，主要由支持权益化工作的工程成本构成[45] - 预计截至2021年12月31日将产生约180万美元的额外土地权益化成本，其中约60万美元用于Cortlandt Manor，120万美元用于Flowerfield[45] - Cortlandt Manor物业的权益化成本在2019年为425,699美元，2018年为414,982美元[50] - Flowerfield物业的权益化成本在2019年为996,493美元，2018年为846,066美元[58] - 2019年和2018年，公司分别产生约1,422,000美元和1,261,000美元的土地确权成本[201] 租赁业务表现 - Flowerfield地产年基本租金约为143万美元，出租率为83%[70] - 公司于2019年终止了一份长期租约，涉及3,943平方英尺，年租金收入为115,380美元[71] - 公司与石溪大学及其附属机构的租赁面积从2017年第三季度的约1.6万平方英尺扩大至约2.7万平方英尺[62] - 截至2019年12月31日，服务于石溪大学及其附属机构（包括石溪大学医院）的年度租赁承诺为628,440美元[62] - 2019年新签5份租约，总面积4,606平方英尺，年基本租金约5.15万美元，平均租金每平方英尺11.18美元[109] - 2019年有7份租约终止，总面积8,981平方英尺，导致年收入减少约18.7万美元，平均租金每平方英尺20.85美元[109] - 2019年净影响为年租赁承诺减少约13.55万美元，出租面积减少4,375平方英尺[109] - 2019年签署10份租约续签，总面积约17,600平方英尺，年收入33.22万美元，总承诺37.59万美元[109] - 截至2019年12月31日后，新签1份租约和4份续约，总面积约8,200平方英尺，年收入15.6万美元，总租赁承诺20.6万美元[118] - 截至2019年12月31日后，有1份租约终止，面积约1,300平方英尺，年收入3.4万美元[119] - 后续租赁活动带来的年租金净增长约为12.2万美元[119] - 2020年有27份租约到期，涉及43,000平方英尺面积，年租金总额为637,000美元，占年租金总收入的36.491%[207] 融资与信贷安排 - 公司获得一笔最高300万美元的非循环信贷额度，首笔110万美元于2018年3月提取[84][86] - 2019年1月，公司修订并延长了原始信贷额度，只付息阶段利率为华尔街日报最高最优惠利率加100个基点，不低于6.5%[85] - 公司于2019年1月获得第二笔最高300万美元的贷款，截至2019年12月31日已提取150万美元，剩余141.9932万美元可用[88] - 公司获得最高300万美元的非循环信贷额度，用于资本改善[110] - 公司签署承诺函，拟获得最高250万美元的第三笔贷款，预计2020年第二季度完成[121] - 公司全资子公司GSD Flowerfield, LLC于2018年3月21日获得一笔最高300万美元的非循环信贷额度，由约31.8英亩的花田工业园及相关建筑和租约担保[184] - 该信贷额度于2019年1月24日修订并延长，只付息阶段到期日延长至2020年4月30日或累计提取300万美元之日（以较早者为准），之后自动转为永久贷款，到期日为2027年4月30日或转换后84个月（以较早者为准），永久阶段利率为3.25%[185][186] - 公司子公司GSD Cortlandt, LLC计划在2020年第二季度获得一笔最高250万美元的非循环商业信贷额度，期限24个月，利率为华尔街日报公布的最高日优惠利率加100个基点（1%），但不得低于4.75%[187] - 公司于2020年2月27日与一家全国性房地产金融公司签订委托书，同意支付相当于所获贷款金额1%的发起费[189][194] 租户构成与收入集中度 - 2019年，公司三大租户的租金收入分别约占总租金收入的23%、20%和7%[99] - 公司预计2020年租金收入的39%来自小型企业租户[103] - 小企业和非营利组织约占公司2020年预计年租金收入的39%（83.4万美元），预计将受到COVID-19的严重影响[152] - Stony Brook University Hospital及其关联方约占公司总可出租面积的21%，其年租金预计占公司2020年年租金收入的约30%[155] - Cortlandt Manor医疗中心的最大医疗租户占2019年12月31日公司总可出租面积的10%，其年租金预计占公司2020年年租金收入的约22%[155] - 小企业和非营利组织占公司2020年预计年租金收入的约39%（83.4万美元），预计将受到COVID-19经济影响的严重影响[160] - 医疗办公物业约占公司2019年总收入的34%和可出租面积的34,000平方英尺[169] - 石溪大学及其附属公司的租约占公司总可出租面积的21%以上[179] 法律与监管事项 - 根据公司章程，若董事会认定公司资产价值低于100万美元，可决定解散公司[18] - 和解协议规定公司剩余物业的出售价格不得低于2014年12月的评估价值[136] - 截至2019年12月31日，公司剩余未售物业的总评估价值超过其2014年的总评估价值[137] - 公司物业的2014年总评估价值比2013年的总评估价值高出约10万美元[137] - 纽约州《统一可撤销交易法》将非欺诈类可撤销交易索赔的追溯期从6年缩短至4年，适用于2020年4月4日或之后进行的分配[148] - 2014年Gyrodyne公司物业总评估价值比2013年高出约10万美元[213] - 截至2019年12月31日，公司剩余未售出物业的总评估价值超过其各自的2014年评估价值[213] - 和解协议规定公司出售物业需按不低于2014年12月评估价值的价格进行[212] - 公司于2015年8月17日修订了委托声明书并补充披露[212] - 公司于2016年4月支付了65万美元的律师费及费用报销[212] - 2016年4月8日法院批准了和解协议并作出最终判决[212] 风险与挑战 - 公司可能因物业的已知和未知负债（如环境清理、前业主行为引发的索赔等）而面临财务风险[149][154] - 公司仅有四名员工，关键员工感染COVID-19可能影响其运营和预测的资产净值[163] - 公司普通股交易清淡，股价波动大，且存在从纳斯达克退市的风险，可能影响股票流动性和股东出售能力[164][165][167] - 公司历史上有运营亏损，且预计未来将继续亏损，除资产出售或清算收益外，不保证有其他收入用于分配[168] - 房地产投资流动性相对较差，限制了公司应对市场变化的能力[174] - 所有剩余物业均位于纽约大都会区，使公司业务易受该地区经济衰退的影响[180] 资本支出与投资 - 公司2019年房地产投资组合的资本改善支出约为61.6万美元，其中约50万美元用于长期租户的租户改善[181] 历史股息支付 - 公司过去支付的特殊股息包括：2016年6月每股9.25美元，2016年9月每股1.50美元，2017年7月每股1.00美元[169] 资产估值 - 截至2019年12月31日，公司物业净变现价值估计为31,369,637美元[202]

财务数据关键指标变化（现金与清算分配） - 截至2019年6月30日，公司预计在2020年6月30日完成清算后，现金余额约为2643万美元，相当于每股清算分配17.82美元（基于1,482,680股流通普通股）[89] - 截至2019年6月30日，预计每股清算分配额约为17.82美元，较2018年12月31日的18.11美元下降0.29美元[136] - 截至2019年6月30日，现金及现金等价物余额为199万美元[137][142] - 截至2019年6月30日，清算净资产为2642.692万美元[140][142][144] - 截至2019年6月30日，预计清算净资产的每股分配额约为17.82美元（按1,482,680股流通股计算，总计2643万美元），不含118万美元土地产权成本可能带来的额外销售收益[146] - 公司现金及现金等价物总额约为199万美元，预计足以支持未来十二个月的清算和解散过程[153] - 公司预估资产出售总现金收益约为3620万美元，预计可分配现金源于公司清算的金额约为2643万美元[153] 成本和费用（土地开发与权益获取成本） - 公司估计截至2020年6月30日，为获取土地开发权将产生约118万美元的额外成本（Cortlandt Manor约25万美元，Flowerfield约93万美元）[92] - 在截至2019年6月30日的六个月内，公司产生了约79.4万美元的土地开发权获取成本，主要为工程费用[92] - 截至2019年6月30日的六个月内，Cortlandt Manor地产的权益成本为214,177美元；自2013年12月以来的总权益成本为1,931,443美元，其中包含两项地产收购总计557,057美元[98] - 截至2019年6月30日的六个月内，Flowerfield地产的权益成本为579,360美元；自2013年12月以来的总权益成本为3,349,167美元[106] - 公司预计在2019年7月至2020年6月30日期间将产生约118万美元的土地权益获取成本[139][142] - 在2019年上半年，公司发生了约79.4万美元的土地权益获取成本[139] - 公司预计清算期间（截至2020年6月30日）将产生约118万美元的土地产权成本，以最大化Flowerfield和Cortlandt Manor物业价值[146] 成本和费用（租户改造与资本支出） - 公司为Flowerfield的租户改造投资了约100万美元（2017年）、120万美元（2018年）和20万美元（2019年）[86] - 公司估计为2018年底签署的一份16,000平方英尺租约，将完成约30万美元的租户改造（2018年约4万美元，2019年约26万美元）[86] - 2018年签署的租约相关的计划租户改造费用约为180万美元，对应640万美元的租金承诺[86] - 在截至2019年6月30日的六个月内，公司发生了约10,300美元的租赁佣金[122] - 在截至2019年6月30日的六个月内，公司现金流主要要素包括：118.0068万美元贷款收益、Cortlandt Manor物业产权申请成本21.4177万美元、Flowerfield物业产权申请成本57.936万美元、房地产组合资本支出49.4732万美元（不含土地产权申请成本）以及获得非循环信贷额度成本9.2926万美元[156] 成本和费用（清算相关成本） - 公司房地产资产总收益的估计值为3620万美元[142] - 房地产销售成本估计为244万美元[142] - 董事、高管及员工的留任奖金计划成本估计为196万美元[142] - 最终清算和解散成本估计为148万美元[142] 业务线表现（物业资产与开发） - 公司拥有的Cortlandt Manor医疗中心面积约34,000平方英尺，占地约13.8英亩[84] - 公司拥有的Flowerfield工业园可出租面积约127,000平方英尺，位于68英亩的土地上，其中约62英亩已包含在提交给Smithtown镇的分区申请中[84] - Cortlandt Manor地产开发申请包括：医疗办公楼100,000平方英尺、多户公寓200套、零售空间4,000平方英尺[97] 业务线表现（租赁业务） - 公司与石溪大学及其附属机构的租赁面积从2017年第三季度的约16,000平方英尺，增长至2019年6月30日的约27,000平方英尺[110] - 截至2019年6月30日，服务于石溪大学及其附属机构（包括石溪大学医院）的年度租赁承诺为613,296美元[110] - 在截至2019年6月30日的六个月内，公司签署了三份新租约和七份续租，分别涉及约3,600和11,200平方英尺，年收入分别约为33,600美元和235,000美元[121] - 同期有五份租约终止，涉及约7,700平方英尺和约173,800美元的年收入；其中一份终止（3,943平方英尺，115,400美元年收入）符合公司将Cortlandt Manor地产转为开发用地的策略[123] 管理层讨论和指引（公司战略与清算计划） - 公司战略是通过获取开发权来提升Flowerfield和Cortlandt Manor物业价值，以期在清算过程中以更高价格出售[77][83] - 公司计划在处置所有不动产资产、清偿债务后解散，并向普通股股东进行清算分配[79][83] - 公司预计清算完成日期为2020年6月30日[128][129] 管理层讨论和指引（财务预测与现金流） - 公司预计来自租赁业务的净佣金和租赁成本后的现金收益（包括为维持或改善物业的支出）总额为0.16美元[146] - 公司预计一般及行政费用（不含最终清算成本）为（1.56美元）[146] - 公司预计利息收入将被利息支出及营运资本账户结算所抵消，最终余额为（1.02美元）[146] 其他财务数据（借款与信贷额度） - 公司获得了一笔最高额度为3,000,000美元的非循环信贷额度，用于资助与石溪大学相关的租户改善；2019年3月29日提取了110万美元[118] - 公司获得了第二笔最高额度为3,000,000美元的贷款，净交易成本80,068美元后，可用余额为2,919,932美元[119] - 公司于2019年1月24日获得第二笔贷款，为最高300万美元的担保非循环信贷额度，扣除8.0068万美元交易成本后，可用余额为291.9932万美元[151] - 公司于2018年3月21日签订并于2019年1月24日修订的信贷额度，提供最高300万美元用于租户改善，目前已提取约220万美元[150]

清算计划与预计分配 - 公司预计清算完成日期为2020年6月30日，届时将进行最终清算分配[130][131] - 公司预计在2020年6月30日完成清算时，现金余额约为2685万美元[89] - 基于148.268万股流通股，预计清算分配额约为每股18.11美元[89] - 截至2019年3月31日，清算净资产的估计清算分配额约为每股18.11美元[139][142] - 基于2685万美元清算净资产及148.268万股流通股，公司估算清算分配额约为每股18.11美元[148] - 公司预计资产出售总现金收入约为3620万美元，可分配现金约为2685万美元[155] 清算净资产与现金状况 - 截至2019年3月31日，公司清算净资产总额为2685.2238万美元[142][146] - 截至2019年3月31日，公司清算净资产为2685.2238万美元，较2019年1月1日的2684.667万美元增加5568美元[148] - 2019年3月31日，公司现金及现金等价物余额为317万美元[140][146] - 截至2019年3月31日，公司现金及现金等价物总额约为317万美元[155] 预计清算成本与费用 - 公司预计在2020年6月30日前，为获取土地权益可能还需投入约120万美元的额外成本[92] - 公司预计在2019年4月至2020年6月30日期间将产生约120万美元的土地权益获取成本[141] - 公司预计截至2020年6月30日的清算期内，将产生约118万美元的土地权益获取成本，以最大化Flowerfield和Cortlandt Manor物业价值[148] - 房地产销售相关成本估计为244万美元[146] - 董事、高管及员工的留任奖金计划估计成本为198万美元[146] - 最终清算和解散成本估计为156万美元[146] - 公司预计一般及行政费用（不含最终清算成本）为（2.13美元）[148] 土地权益获取成本（实际发生与预计） - 在截至2019年3月31日的季度中，公司发生土地权益成本约28.8万美元[92] - 2019年第一季度，公司实际发生的土地权益获取成本约为28.8万美元[141] - 其中，Cortlandt Manor项目预计投入35万美元，Flowerfield项目预计投入83万美元[92] - Cortlandt Manor地产开发申请包括医疗办公室100,000平方英尺、多户公寓200套和零售4,000平方英尺[96] - 截至2019年3月31日的三个月内，Cortlandt Manor地产的权益成本为113,944美元，自2013年12月以来的总权益成本为1,831,209美元[97] - 截至2019年3月31日的三个月内，Flowerfield地产的权益成本为174,206美元，自2013年12月以来的总权益成本为2,944,012美元[105] 物业项目概况 - Cortlandt Manor医疗中心面积约3.4万平方英尺，占地约13.8英亩[84] - Flowerfield工业园可出租面积约12.7万平方英尺，占地68英亩，其中约62英亩已提交细分申请[84] 租户改善与租赁活动 - 公司为Flowerfield项目租户改造投入约120万美元(2018年)和20万美元(2019年)[86] - 与2018年底签署的1.6万平方英尺租约相关的租户改造预计成本为30万美元[86] - 2018年签署的租约总改造计划成本约180万美元，对应640万美元的租金承诺[86] - 在截至2019年3月31日的三个月内，公司完成了五份续约，涉及约7,400平方英尺，年收入约155,000美元[121] - 在截至2019年3月31日的三个月内，发生了四次租约终止，涉及约6,700平方英尺和约158,700美元的年收入[123] 石溪大学相关租赁与融资 - 公司与石溪大学及其附属机构的租赁面积从2017年第三季度的约16,000平方英尺增至2019年3月31日的约27,000平方英尺[109] - 截至2019年3月31日，服务于石溪大学及其附属机构的年租赁承诺为613,296美元[109] - 公司获得了一笔最高3,000,000美元的非循环信贷额度，用于资助与石溪大学相关的租户改善，第一笔110万美元于2018年3月提取，第二笔110万美元于2019年3月29日提取[118] - 公司于2018年3月21日设立的信贷额度（后于2019年1月24日修订）提供最高300万美元融资，已提取约220万美元用于租户及公共区域改善[152] 贷款与信贷安排 - 公司获得了第二笔最高3,000,000美元的贷款，扣除80,068美元的成交成本后，可用余额为2,919,932美元[119] - 上述两笔贷款由Flowerfield工业园约31.8英亩的土地及相关建筑和租约担保[120] - 公司于2019年1月24日获得第二笔贷款，为最高300万美元的信贷额度，扣除8.0068万美元交易成本后，可动用余额为291.9932万美元[153] 预计现金流与收益 - 公司预计来自租金运营的净现金收入（扣除佣金和租金成本）总计为0.27美元[148] - 公司预计利息收入将被利息支出及营运资本账户结算所抵消，余额为（1.22美元）[148] 资产变现价值 - 公司房地产资产的估计总变现价值为3620万美元[146]