文章核心观点 - 凯悦酒店（Hyatt Hotels）持续超出盈利预期，有望在下一份季度报告中延续这一趋势，因其盈利预期呈上升趋势，且积极的Zacks盈利ESP与坚实的Zacks排名表明未来盈利可能超预期 [1][2] 公司盈利表现 - 凯悦酒店在盈利预期方面表现出色，过去两个季度平均盈利惊喜为42.54% [1] - 上一季度，凯悦酒店每股收益0.64美元，高于Zacks共识预期的0.38美元，盈利惊喜达68.42% [1] - 前一季度，公司预期每股收益0.60美元，实际为0.70美元，盈利惊喜为16.67% [1] 盈利预测指标 - 凯悦酒店的盈利预期呈上升趋势，部分得益于其盈利惊喜历史 [2] - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较，分析师在盈利发布前修正估计可能更准确 [3] - 凯悦酒店目前盈利ESP为+9.89%，表明分析师看好其近期盈利潜力 [3] 盈利预测与投资建议 - 研究显示，盈利ESP为正且Zacks排名为3（持有）或更高的股票，近70%的时间会带来积极惊喜 [2] - 凯悦酒店Zacks排名为2（买入），结合积极的盈利ESP，显示下一次盈利可能超预期，下一份盈利报告预计于2024年5月9日发布 [3] - 负的盈利ESP读数不代表盈利未达预期，但会降低该指标的预测能力，投资前检查公司盈利ESP可增加成功几率 [4]

Hyatt Hotels Corporation合作新闻 - Hyatt Hotels Corporation与El Pardo Hospitality合作，宣布将Legend Paracas Resort纳入Destination by Hyatt品牌，这是该品牌在南美的第一家酒店[1] - 酒店位于秘鲁海岸，拥有124间客房、健身中心、游泳池和餐饮空间，设计旨在提供沉浸式体验，方便前往Ballestas群岛、野生动物保护区和Paracas国家保护区[2] - 公司预计在2024年6月进行酒店开业，经过翻新后[3] Hyatt品牌扩张计划 - Hyatt积极扩张其品牌，计划在亚太地区、欧洲、非洲、中东和拉丁美洲扩张，以帮助公司在酒店行业获得市场份额并促进业务增长[4]

文章核心观点 2024年Zacks酒店和汽车旅馆行业表现可能受高成本、地缘政治风险和宏观经济不确定性影响，但行业参与者的扩张、转换、合作和忠诚度计划等举措有利，希尔顿、凯悦等公司或从中受益 [1] 行业描述 - 行业包含拥有、租赁、管理、开发和特许经营酒店的公司，还有度假所有权和交换公司、度假村运营商等 [2] 行业趋势 高成本与通胀成困扰 - 高成本是行业参与者的担忧，薪资福利增加劳动力成本，高通胀或抑制消费，影响行业，且地缘政治风险和宏观经济不确定性仍存，周中旅行前景不明 [3] 强劲RevPAR和ADR推动增长 - 行业受益于RevPAR和ADR强劲增长，2023年美国酒店业RevPAR同比增长4.9%，入住率接近2019年水平，ADR和RevPAR名义上超行业基准，2024年RevPAR和ADR预计同比分别增长4.1%和3.1% [4] 数字化驱动增长 - 酒店业主注重平衡盈利和客户满意度，利用移动和网络入住、移动钥匙技术等数字工具，加强基础设施、促进在线套餐销售等，有望增加市场份额 [5] 行业排名与前景 - Zacks酒店和汽车旅馆行业Zacks行业排名为150，处于252个Zacks行业的后40%，近期前景不佳，自2023年12月31日以来，2024年行业盈利预期下降2.9% [6] 行业市场表现与估值 行业跑赢板块 - 过去一年，Zacks酒店和汽车旅馆行业上涨37.9%，跑赢板块的10.2%，Zacks标准普尔500指数上涨28.3% [8] 行业估值情况 - 基于未来12个月EV/EBITDA，行业目前估值为14.07倍，高于标准普尔500的12.55倍，低于板块过去12个月EV/EBITDA的9.32倍，过去五年行业估值最高23.49倍，最低8.7倍，中位数13.6倍 [9] 值得关注的股票 凯悦酒店 - 受益于休闲散客需求、商务旅行需求复苏、团体旅行增加和忠诚度计划，2024年预计系统RevPAR同比增长3%-5%，目前Zacks排名2（买入），过去七天2024年盈利共识预期上调0.9%，2024年EPS预计同比增长27%，过去一年股价上涨41.3% [10] 希尔顿 - 受益于入住率和ADR提高带来的RevPAR改善，注重单位扩张、酒店转换等，2023年新开395家酒店，新增近63000间客房，同比增长8.6%，2024年第一季度预计系统RevPAR同比增长2%-4%，目前Zacks排名3（持有），2024年EPS预计同比增长13.5%，过去一年股价下跌51.3% [11] 希尔顿度假俱乐部 - 受益于推出HGV Max会员计划、新物业和体验式服务，休闲旅游势头良好，目前Zacks排名3，过去30天2024年盈利共识预期上调7.4%，2024年EPS预计同比增长12.1%，过去一年股价上涨5.7% [13]

文章核心观点 - 自2024年初以来凯悦酒店股价上涨近22%跑赢大盘 近期价格上涨受旅游休闲需求强劲等因素驱动 公司短期前景乐观 但当前股价略被高估 [1][3] 股价表现 - 2024年初以来凯悦酒店股价上涨近22% 同期标普500指数涨幅约10% [1] - 从2021年1月初的75美元涨至目前约160美元 涨幅达115% 同期标普500指数涨幅约40% [3] - 过去3年凯悦酒店股票每年均跑赢大盘 2021 - 2023年回报率分别为29%、 - 6%、44% 同期标普500指数回报率分别为27%、 - 19%、24% [3] 业务增长驱动因素 - 旅游和休闲需求保持强劲 2023年第四季度凯悦可比系统每间可售房收入同比增长9.1% 全年增长17% 主要因入住率上升和平均房价提高 [1] - 亚洲业务尤其是中国放宽疫情相关旅行限制后成为增长最大驱动力 北美因休闲旅游需求强劲和团体预订增加表现也很强劲 [1] 公司战略与发展 - 主要通过基于费用的收入、许可和其他服务盈利 采用轻资产战略助力快速扩张 2023年第四季度新增29家酒店共9648间客房 预计2024年净客房增长5.5% - 6% [2] - 越来越注重交易活动 近期收购Mr & Mrs Smith预订平台 2021年收购苹果休闲集团 [2] - 此前预计到2025年超80%收益将来自费用 [2] 公司展望 - 预计2024年系统每间可售房收入增长3% - 5% 调整后息税折旧摊销前利润增长14% - 19% 达到11.75 - 12.25亿美元 [1] 估值分析 - 认为当前股价略被高估 目前每股约159美元 按2024年预计收益计算市盈率约46倍 高于同行 估值约为每股132美元 较当前市价低约16% [3]

公司业绩 - 公司股价在过去六个月中增长了52.4%，表现优于行业的29.7%增长，主要归因于全球旅行需求的增强，特别是大中华地区的改善，导致入住率和平均每日房价(ADR)的增加[2] - 公司2024年第一季度的盈利预期在过去30天内上调至每股74美分，同比增长80.5%。此外，凯悦过去四个季度的盈利平均意外增长率为17.8%。这一积极趋势表明分析师对公司的看法乐观，基本面强劲，并在短期内继续表现优异[3] 全球市场扩张 - 公司在2023年宣布与杭州贸易旅游集团和龙之集团达成战略协议，未来几年在中国开发60多家酒店，涵盖精选服务和独立收藏品品牌[7] - 公司在2023年通过增加101家新酒店(或23,965间客房)，其中43家酒店(13,223间客房)通过酒店转换。公司预计在2024年，通过有机增长和转换机会推动酒店组合的强劲扩张。预计2024年净客房增长率将在5.5%至6%的范围内增加[8] 忠诚计划 - 公司不断设法提升客户体验和提高入住率的新方法之一是其顶级忠诚计划“World of Hyatt”。该忠诚计划自2017年推出以来，通过增加客户参与度，促进了公司的营收增长。此外，2021年与Built Rewards计划的合作也是一个积极因素[9] - 公司的会员人数在2023年同比增长约22%，达到近4400万会员。此外，公司报告显示合作信用卡组合的支出水平达到前所未有的水平[10]

文章核心观点 - 凯悦酒店集团将把迈阿密海滩的The Confidante酒店翻新改造为安达仕迈阿密海滩酒店，预计2024年第四季度开业，这将扩大凯悦品牌影响力，同时何塞·安德烈斯集团将为酒店带来三种独特餐饮体验 [1][2][4] 酒店改造信息 - 凯悦酒店集团宣布将The Confidante Miami Beach翻新改造为安达仕迈阿密海滩酒店，预计2024年第四季度开业 [1] - 酒店由Sunstone Hotel Investors, Inc.所有，改造期间将于2024年3月25日起暂停运营直至翻新结束 [1] 酒店特色与优势 - 酒店将融合迈阿密海滩特色与富有想象力的旅行魅力，激发客人好奇心与自我表达，带来奢华生活方式体验 [2] - 拥有三栋俯瞰海滩的塔楼，提供迈阿密海滩首个海景入住体验，重新打造餐饮服务和动态空间，包括餐厅户外露台和二层户外安达仕酒廊 [3] - 提供25,000平方英尺的室内外活动体验空间，从海景宴会厅到配备技术可快速转换场地功能的泳池 [3] 餐饮合作情况 - 何塞·安德烈斯集团将在安达仕迈阿密海滩酒店开设三种独特餐饮体验，包括提供早午晚餐的场所、经典鸡尾酒酒吧和创新现代饮品创作场所，所有场所将随酒店重新开业一同推出 [4] 相关品牌介绍 安达仕品牌 - 全球布局且注重本地特色，通过富有想象力的旅行激发客人好奇心，提供独特本地体验，目前全球有29家开业酒店 [5] 凯悦酒店集团 - 总部位于芝加哥，是全球领先的酒店公司，截至2023年12月31日，其投资组合包括六大洲77个国家的1300多家酒店和全包式度假村，旗下有多个品牌系列，并运营多个子公司业务 [7] 何塞·安德烈斯集团 - 由厨师兼创始人何塞·安德烈斯创立，旗下有知名餐饮概念和动态媒体公司，在多地拥有30多个餐厅概念，提供从餐车到世界级品鉴菜单的餐饮体验，还成立了专注分享美食连接世界故事的媒体公司 [8]

文章核心观点 - 凯悦酒店集团旗下凯悦嘉轩品牌与个人训练平台Future合作，为美国26家参与活动的酒店和度假村的客人及会员提供定制化免费健身课程，后续还计划扩大合作范围，以满足旅客对健康生活的需求并推动品牌发展 [1][2][6] 合作内容 - 凯悦嘉轩品牌与Future合作，为美国26家酒店和度假村的客人及会员提供130种免费指导健身课程，课程根据各酒店健身中心和设备定制，适合所有健身水平 [1][2][3] - 客人可通过下载Future个人训练应用程序，扫描客房或健身中心的二维码获取酒店定制的健身课程，课程强度多样，可满足不同健身水平和活动偏好 [3] - 完成Future定制健身课程的凯悦世界会员和客人，可获得价值199美元的Future一个月免费会员资格，之后每月收费199美元，除非按说明终止 [4] 合作意义 - 满足旅客在旅行中优先考虑健康、方便锻炼和保持日常习惯的需求，将健康融入客人体验 [3] - 体现凯悦嘉轩品牌的创新、敏捷和个性化，推动品牌持续发展和进化 [5] 参与酒店 - 目前美国26家凯悦嘉轩酒店和度假村已提供定制指导健身课程，今年晚些时候计划扩展到更多目的地，包括加州、科罗拉多州、佛罗里达州等多地的酒店 [6] 公司介绍 - 凯悦嘉轩品牌在全球40多个国家拥有200多个酒店和度假村，50多年来一直倡导新视角和丰富体验，以开放、关怀著称 [9] - 凯悦酒店集团总部位于芝加哥，截至2023年12月31日，在六大洲77个国家拥有1300多家酒店和全包式物业，旗下有多个品牌系列，并运营多个附属业务 [10] - Future是数字个人训练领域的领导者，其个人训练应用程序可让会员与健身教练1对1连接，教练通过应用程序与客户日常沟通并实时解答问题 [11]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种利用股市和自信投资的方式，其Zacks Style Scores与Zacks Rank结合可帮助投资者选择更有机会跑赢市场的股票，如Hyatt Hotels因有较好的排名和风格评分值得投资者关注 [1][2][7] Zacks Premium服务内容 - 帮助投资者成为更聪明、自信的投资者，提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、Equity Research reports和Premium stock screens，还可访问Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 基于三种流行投资类型对股票评级，是Zacks Rank的补充指标，结合二者可助投资者选未来30天最有机会跑赢市场的证券 [2] - 按价值、增长和动量特质给股票A - F字母评级，评级越好股票表现越可能出色 [2] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别 [2][3][4] 价值评分 - 价值投资者喜欢低价买好股，价值风格评分利用P/E、PEG等比率识别最具吸引力和折扣的股票 [2] 增长评分 - 增长投资者关注公司财务实力、健康状况和未来前景，增长风格评分考察预计和历史收益、销售和现金流等寻找可持续增长股票 [3] 动量评分 - 动量投资者利用股票价格或收益前景的涨跌趋势，动量风格评分利用一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素确定买入高动量股票的有利时机 [3] VGM评分 - 结合所有风格评分，是与Zacks Rank一起使用的重要指标，按加权风格对股票评级，筛选出价值、增长和动量最具吸引力的公司 [4] Zacks Rank与Style Scores配合 - Zacks Rank利用收益估计修正帮助投资者构建成功投资组合，自1988年以来1（强力买入）股票年均回报率达+25.41%，远高于同期标准普尔500指数表现 [5] - 每日有超800只高评级股票，选择困难，Style Scores可辅助挑选，选1或2排名且风格评分为A或B的股票成功概率最高，3（持有）排名股票也需A或B评分以确保上行潜力，4（卖出）或5（强力卖出）评级股票即使评分高收益预测也会下降 [5][6] 关注股票 - 凯悦酒店（H） - 全球领先酒店公司，截至2023年9月30日在六大洲76个国家拥有约1300处物业 [7] - Zacks Rank为3（持有），VGM评分为B，动量风格评分为A，过去四周股价上涨22.2% [7] - 2024财年过去60天内三位分析师上调收益估计，Zacks共识估计每股增加0.27美元至3.31美元，平均收益惊喜为17.8% [7] - 因其Zacks Rank和顶级动量及VGM风格评分，应在投资者关注名单上 [8]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种利用股市并自信投资的方式，其风格评分系统与Zacks Rank结合，能帮助投资者挑选更可能跑赢市场的股票，如Hyatt Hotels因有较好的评级和评分值得关注 [1][5][7] Zacks Premium服务特点 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问、股票研究报告和高级股票筛选等服务，帮助投资者更明智自信地投资 [1] - 包含Zacks Style Scores，是基于三种流行投资类型对股票评级的独特准则，作为Zacks Rank的补充指标 [1] Zacks Style Scores介绍 评分方式 - 基于股票的价值、增长和动量特质，给予A - F字母评级，A最好，评级越好股票跑赢市场机会越大 [2] 分类及含义 - 价值评分：利用P/E、PEG等比率，识别最具吸引力和折扣的股票，适合价值投资者 [2] - 增长评分：分析预计和历史收益、销售和现金流等特征，寻找能实现可持续增长的股票，关注公司未来前景和财务健康 [2] - 动量评分：利用一周价格变化和盈利预测月百分比变化等因素，确定建仓股票的时机，适用于利用股价或盈利前景趋势的投资者 [3] - VGM评分：综合所有风格评分，根据综合加权风格对股票评级，帮助筛选出价值、增长和动量都有优势的公司 [4] 与Zacks Rank协同作用 - Zacks Rank通过盈利预测修正来构建投资组合，自1988年以来，1（强力买入）股票年均回报率达25.41%，但每日有超800只高评级股票，选择困难 [5] - 选择Zacks Rank为1或2且风格评分为A或B的股票，若为3（持有）评级，评分也应为A或B，以确保最大上行潜力；4（卖出）或5（强力卖出）评级股票，即使评分高，盈利预测也可能下降 [6] 股票案例：Hyatt Hotels - 是全球领先的酒店公司，截至2023年9月30日，在六大洲76个国家拥有约1300处物业 [7] - Zacks Rank为3（持有），VGM评分为B，增长风格评分为B，本财年预计同比盈利增长33.6% [7] - 2024财年过去60天内有三位分析师上调盈利预测，Zacks共识估计从每股增加0.37美元至3.42美元，平均盈利惊喜为17.8% [7]

文章核心观点 全球酒店公司凯悦酒店受益于旅游热潮股价创历史新高 2023 年业绩表现出色且 2024 年有明确增长计划和预期 [2][5][8] 公司概况 - 公司在 77 个国家经营超 1300 家酒店和度假村 旗下酒店品牌多样 涵盖全包式度假酒店、全方位服务酒店、豪华和高端品牌等 [2] - 与万豪国际、希尔顿全球控股和洲际酒店集团相比 公司是消费 discretionary 领域轻资产灵活运营商 [2] 业务增长计划 - 2024 年 1 月宣布 2023 年是交易签约创纪录的一年 全球新房间储备增至 12.7 万间 接近现有房间数量的 40% [3] - 计划 2024 年出售价值 20 亿美元的房地产（扣除收购） [2][7] 品牌组合 - 君悦和凯悦嘉轩品牌受商务旅客欢迎 适合大型会议业务 提供丰富便利设施 [4] - 凯悦居所提供长住酒店和公寓式套房 柏悦是位于主要城市的豪华酒店 拥有世界级设施 [4] - 凯悦无界系列为具有地方特色的独立酒店 吸引追求真实文化体验的成熟旅行者 SLH 是独立精品酒店集合 服务高端休闲旅客 [4] 2023 年业绩表现 - Q4 每股收益 64 美分 超出分析师预期 26 美分 营收 16.6 亿美元 高于分析师共识估计 全年调整后 EBITDA 为 10.3 亿美元 超过此前全年展望 [5] - 2023 年 Q4 可比系统每间可售房收入（RevPAR）同比增长 9.1% 全年增长 17% 全年净房间增长 5.9% [5] - 2023 年底公司总债务 30.5 亿美元 总流动性 24 亿美元 其中现金及现金等价物 8.96 亿美元 [5] 各业务板块营收增长 - 2023 年 Q4 管理、特许经营、许可和其他费用创纪录达 2.56 亿美元 全年回购 410 万股 A 类普通股 花费 4.53 亿美元 [6] - 自有和租赁酒店板块营收 9000 万美元 增长得益于团体需求回归和房价上涨 运营利润率同比增长 240 个基点 [6] - 美洲管理和特许经营板块营收最高 得益于团体和商务业务改善以及休闲旅游需求强劲 2022 年收购的苹果休闲集团调整后 EBITDA 同比增长 33% [6] 物业交易情况 - 2023 年 Q4 有 29 家新酒店（9648 间客房）加入 全年共有 101 家新酒店（23965 间客房）加入 [7] - 截至 2023 年 12 月 31 日 公司有近 650 家酒店（12.7 万间客房）的管理或特许经营合同储备 出售了阿鲁巴凯悦酒店及赌场 售价 2.3 亿美元并签订长期管理协议 [7] 2024 年业绩预测 - 预计全年 RevPAR 增长 3% - 5% 净房间增长 5.5% - 6% 净利润约 5.6 亿美元 [8] - 管理、特许经营、许可和其他费用预计在 11 亿 - 11.3 亿美元 资本支出约 1.7 亿美元 自由现金流预计在 6.25 亿 - 6.74 亿美元 [8] 股价走势 - 凯悦酒店股价呈上升三角形突破模式 连续 6 天上涨至历史新高 158.31 美元 回调支撑位为 149.22 美元、136.70 美元、131.15 美元和 112.86 美元 [10] - 2024 年 1 月 24 日全年业务更新推动万豪国际股价跳空至历史新高 243.53 美元 回调支撑位为 228.94 美元、223.07 美元、214.35 美元和 208.43 美元 [10] 分析师评级 - 目前分析师对凯悦酒店评级为“持有” 顶级分析师认为另外五只股票更值得买入 [11]