文章核心观点 - 公司主要增长动力为血浆和医院业务，但成本上升令人担忧，目前股票评级为Zacks Rank 3（持有） [1] 公司业务情况 血浆业务 - 专注为制药商采集源血浆，提供软件解决方案支持血浆采集中心运营，因血浆衍生生物制药终端用户市场扩大，源血浆需求不断增长 [2] - 2024财年第三季度血浆收入增长8%，主要受销量驱动，美国采集环境良好，一次性用品本季度增长7%，年初至今增长17% [3] - 公司专有技术Persona推广势头良好，已完成超2500万次采集，平均产量从9%提高到12% [3] 医院业务 - 医院业务组合不断发展，四个产品线均处于市场领先地位，有助于医院提供高标准患者护理、降低成本、优化血液管理，公司正采取措施支持该业务增长以扩大全球影响力和保持行业领先地位 [4] - 2024财年第三季度医院收入增长22%，受血管闭合和止血管理业务持续成功推动，血管闭合业务增长28%，得益于新账户开设和美国医院利用率提高 [5] 公司面临挑战 - 通胀压力、利率上升和宏观经济状况带来不确定性，虽公司采取措施应对，但可能无法完全抵消运营成本增加 [6] - 气候变化可能增加供应成本或减少原材料供应，2024财年第三季度公司商品销售成本增加8% [7] - 公司所处竞争环境激烈，客户产品采用速度慢，尤其是美国红十字会，可能导致公司收入和利润减少 [8] 其他医疗公司情况 Inspire Medical System（INSP） - 预计2024年盈利增长率为51.4%，高于行业的20.3%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为353.55% [10] - 过去一年股价下跌7%，优于行业19.7%的跌幅，目前Zacks评级为1（强力买入） [10][11] HCA Healthcare（HCA） - 预计长期盈利增长率为10.1%，高于行业的9.9%，过去一年股价上涨9.7%，高于行业7.8%的涨幅 [12] - 过去四个季度中三个季度盈利超预期，一个季度未达预期，平均惊喜率为5.64%，上一季度平均盈利惊喜率为6.99%，目前Zacks评级为2（买入） [12][13] DexCom（DXCM） - 预计长期盈利增长率为33.1%，高于行业的14.8%，过去一年股价上涨6.2%，高于行业2.1%的涨幅 [14] - 过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为34.10%，上一季度平均盈利惊喜率为18.52%，目前Zacks评级为1（强力买入） [14]

文章核心观点 - 公司因医院业务组合发展和血浆业务前景良好，未来季度有望增长，但经济不确定性和外汇影响仍为运营担忧因素 [1][2] 公司表现 - 过去一年，公司股价上涨1.2%，行业上涨1.7%，标普500指数上涨25.1% [3] - 公司市值43.8亿美元，过去四个季度均超预期，平均盈利惊喜为15.99% [4] 发展动力 医院业务复苏 - 医院业务组合的四条产品线助力医院和临床医生提供高标准护理并降低成本，2023年12月收购OpSens拓展业务 [5] - 第三财季医院收入增长22%，血管闭合业务增长28%，国际市场产品获认可，贡献近200个基点增长 [6] 血浆业务潜力 - 血浆业务中，源血浆需求因终端市场扩大持续增长，2024财年第三季度血浆收入增长8% [7] - 美国血浆采集环境良好，一次性用品本季度增长7%，年初至今增长17%，Persona技术收集量超2500万次 [8] - NexLynk DMS软件进步提升效率，Persona、Express Plus和NexLynk组合树立行业新标准 [9] 止血管理业务潜力 - 公司止血诊断系统可评估患者凝血状态，向医院和实验室销售四种粘弹性测试系统 [10] - 2024财年第三季度止血业务收入增长18%，有望凭借研发和临床能力及商业基础设施持续增长 [11] 不利因素 经济不确定性 - 通胀压力、利率上升和宏观经济状况增加公司经济挑战风险，虽采取措施但可能无法完全抵消成本增加，第三财季商品销售成本增长8% [12] 外汇影响 - 公司近25.4%的第三财季总销售额来自美国以外，外汇汇率波动影响运营结果，第三财季收入因外汇换算受0.2%负面影响 [13][14] 预测趋势 - 过去30天，公司2024财年盈利共识估计维持在3.95美元 [15] - 公司2024财年收入共识估计为12.9亿美元，较上年增长10.5% [16] 其他推荐股票 达维塔（DaVita） - 长期盈利增长率12.1%高于行业的11.3%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为35.6% [18] - 过去一年股价上涨55.7%高于行业的14.3%，目前Zacks排名为1（强力买入） [18][19] 卡地纳健康（Cardinal Health） - 长期盈利增长率14.2%高于行业的11.6%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为15.6%，上一季度为16.7% [20][21] - 过去一年股价上涨31.8%高于行业的7.1%，目前Zacks排名为2 [20] 史赛克（Stryker） - 明年盈利增长率11.7%高于标普500的8%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为5.1%，上一季度为5.8% [22][23] - 过去一年股价上涨18.8%高于行业的1.7%，目前Zacks排名为2 [22]

文章核心观点 公司宣布将公布2024财年第四季度及全年财报并召开电话会议 [1] 财报公布及会议安排 - 公司将于2024年5月9日美国东部时间上午6点公布2024财年第四季度及全年财务结果 [1] - 公司将于2024年5月9日美国东部时间上午8点召开电话会议，与投资者和分析师讨论财报结果并答疑 [1] 会议参与方式 - 可通过电话会议参与，完成注册后将收到拨入号码和个性化PIN码 [2] - 建议参与者提前10分钟加入会议 [2] - 可在公司投资者关系网站观看电话会议直播，直播链接为https://edge.media-server.com/mmc/p/5cppxurr [3] - 会议录音和网络直播回放自2024年5月9日美国东部时间上午11点起一年内可通过新闻稿提供的链接查看 [3] 公司简介 - 公司是一家全球医疗保健公司，为客户提供创新医疗产品和解决方案，以改善患者护理并降低医疗成本 [4] - 公司技术覆盖血液和血浆成分采集、手术室和医院输血服务等重要医疗市场 [4] - 更多信息可访问公司官网www.haemonetics.com [4]

文章核心观点 - 公司获FDA 510(k)批准用于TEG 6s止血分析仪系统的新检测盒 增强止血诊断系统组合 有望助力医生改善患者治疗效果 且行业前景良好 [1][7][8] 产品进展 - 公司获FDA 510(k)批准用于TEG 6s止血分析仪系统的Global Hemostasis - HN检测盒 扩展了TEG 6s粘弹性测试能力 适用于成人心血管手术/程序和肝移植的全肝素化患者 [1] - 多中心试验中335名接受心脏搭桥手术、介入心脏病学程序或肝移植的患者临床数据支持了510(k)批准 另有164名健康参与者调查确定测试盒参考值 超5500个临床数据点证明Global Hemostasis - HN测试的安全性和有效性 [2] - 公司计划在未来几个月交付用于TEG 6s系统的新Global Hemostasis - HN检测盒 [4] 产品优势 - 与传统凝血测试相比 基于检测盒的TEG 6s技术能让临床医生全面了解患者凝血状况 提供更快更全面信息以获得可操作结果 TEG 6s分析仪配有TEG Manager软件 提供定制警报消息、远程实时结果查看和解释指导 [3] - TEG测试能提供重要信息 帮助医生更好控制患者止血 尤其在心脏直视和肝移植手术及严重创伤等危及生命情况下 [5] - Global Hemostasis - HN检测盒使接受肝移植或心肺搭桥手术且体内有肝素或内源性类肝素的患者能受益于TEG 6s系统 [6] 行业前景 - 报告显示2023 - 2029年全球止血诊断市场份额预计将以8.1%的复合年增长率增长 对充分治疗服务的需求增加和事故失血病例增多推动市场发展 [8] 止血业务组合情况 - 公司止血诊断系统组合使临床医生能在护理点或实验室全面评估患者凝血状态 公司向医院和实验室销售四种粘弹性测试系统作为常规血液测试的替代方案 [9] - 2024财年第三季度 止血业务收入增长18% 受美国和中国TEG一次性用品的强劲使用推动 [10] - 公司预计保持增长势头 利用扩大的研发和临床能力开发新产品和改进现有产品 并通过商业基础设施覆盖7亿美元渗透不足的潜在市场中的大部分战略客户 [11] 股价表现 - 过去一年 HAE股价上涨3.1% 而行业上涨9.2% [12] 评级与推荐 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [13] - 医疗领域中排名较好的股票有Stryker Corporation（SYK）、Cencora, Inc.（COR）和Cardinal Health（CAH） [14] - Stryker目前Zacks排名为2（买入） 2023年第四季度调整后每股收益为3.46美元 超出Zacks共识估计5.8% 收入58亿美元 超出共识估计3.8% 2025年预计盈利增长率为11.5% 高于标准普尔500指数的9.9% 过去四个季度盈利均超预期 平均超5.1% [15][16] - Cencora目前Zacks排名为2 2024财年第一季度调整后每股收益为3.28美元 超出Zacks共识估计14.7% 收入723亿美元 超出Zacks共识估计5.1% 盈利收益率为5.75% 高于行业的1.85% 过去四个季度盈利均超预期 平均超6.7% [17][18] - Cardinal Health目前Zacks排名为2 2024财年第二季度调整后收益为1.82美元 超出Zacks共识估计16.7% 收入574.5亿美元 同比增长11.6% 也超出Zacks共识估计1.1% 长期预计盈利增长率为15.3% 高于行业的11.8% 过去四个季度盈利均超预期 平均超15.6% [19][20]

文章核心观点 Haemonetics公司的TEG® 6s止血分析仪系统Global Hemostasis - HN检测试剂盒获FDA 510(k) clearance，将扩展TEG 6s粘弹性测试能力，公司计划未来几个月推出该试剂盒以扩大业务影响并改善患者治疗效果 [1][2][4] 产品情况 - TEG检测能为医生提供关键信息以改善患者止血管理，新检测试剂盒将TEG 6s系统优势扩展到使用心肺旁路或进行肝移植且体内有肝素或内源性类肝素的患者 [2] - 基于试剂盒的TEG 6s系统能为临床医生提供患者凝血状况的完整信息，与传统凝血检测相比，能更快、更详细地提供可操作结果，TEG 6s分析仪由TEG Manager®软件支持，可实现全院远程实时查看结果及自定义警报消息的解读指导 [2] 审批依据 - 510(k) clearance得到多中心试验临床数据支持，该试验涵盖335名接受心脏搭桥手术、介入心脏病学手术或肝移植的患者，另有一项使用164名健康志愿者的研究为检测试剂盒确定正常参考范围，总体使用超5500个临床数据点证明Global Hemostasis – HN检测的安全性和有效性 [3] 公司展望 - 公司市场领先的TEG 6s平台使粘弹性测试更普及，新试剂盒有望通过提高TEG 6s的采用率扩大血液管理技术业务的影响，帮助更多临床医生改善患者治疗效果和护理标准 [4] 公司简介 - Haemonetics是一家全球医疗保健公司，致力于为客户提供创新医疗产品和解决方案，以改善患者护理并降低医疗成本，其技术涵盖血液和血浆成分采集、手术室和医院输血服务等重要医疗市场，全球医院业务提供一系列解决方案以满足医院需求 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为3.36亿美元,同比增长10%,调整后每股收益为1.04美元,同比增长22% [2][3] - 第三季度调整后毛利率为55.3%,同比增加280个基点,年度累计调整后毛利率为54.5%,同比增加80个基点 [6] - 第三季度调整后营业利润为7340万美元,同比增加1400万美元,调整后营业利润率为21.8%,同比增加250个基点 [6] - 公司预计2024财年调整后每股收益将在3.90美元至4.00美元之间,同比增长约30% [8] - 公司预计2024财年自由现金流(不含重组相关成本)将在1.6亿美元至1.8亿美元之间 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 血浆业务 - 第三季度血浆收入同比增长10%-12%,公司提高全年指引至11%-13% [3][4] - 公司推出的Persona技术已完成2500万次采集,平均提升采集量9%-12% [3] - 新推出的Express Plus技术已完成5万次采集,显著缩短采集时间,计划于2025财年初全面推出 [3] 血液中心业务 - 第三季度血液中心收入同比下降3%,年度累计下降1% [4] - 血浆采集收入同比下降1%,但年度累计增长2% [4] - 全血收入同比下降6%,年度累计下降9%,主要受到公司精简部分业务的影响 [4] - 公司提高全年收入指引至-2%至持平 [4] 医院业务 - 第三季度医院业务收入同比增长22%,年度累计增长17% [3][4] - 血管闭合产品收入第三季度同比增长28%,年度累计增长29% [4] - 血液管理技术收入第三季度同比增长18%,年度累计增长14% [4] - 公司维持医院业务全年收入增长16%-18%的指引 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场Vascular Closure产品在第三季度贡献了约200个基点的收入增长 [24] - 公司计划复制在美国市场的成功经验,在欧洲等市场采取直销和分销商相结合的方式拓展Vascular Closure业务 [25] - 日本市场Vascular Closure产品获得了有利的报销政策,有助于产品的推广 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于通过产品组合的演化、卓越的运营和资源配置,巩固在血浆市场的领导地位,同时快速发展高增长高毛利的医院业务 [3] - 公司计划在未来4年内将医院业务收入再翻一番,使其成为公司最大的业务板块 [9] - 公司将继续通过并购等方式优化资本配置,实现价值创造,并在未来2年内将总收入能力扩大至20亿美元 [9] - 公司正在与CSL等客户进行平稳有序的过渡,同时也在积极拓展其他客户以保持血浆业务的持续增长 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对血浆市场的供需情况保持乐观,认为无论经济环境如何,公司都能保持较高的采集量 [18] - 管理层对医院业务的发展前景充满信心,认为通过产品创新和并购等方式,该业务有望在未来4年内实现翻番 [9] - 管理层表示,公司正在通过提高生产效率、优化产品组合等措施来应对当前的通胀压力,并有信心在2024财年实现至少200个基点的营业利润率扩张 [7][9] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Anthony Petrone提问** 询问公司对CSL业务过渡的具体情况 [18][19] **Chris Simon回答** 公司正在与CSL进行平稳有序的过渡,同时也在积极拓展其他客户以保持血浆业务的持续增长 [18][19] 问题2 **Larry Solow提问** 询问公司是否会通过Persona和Express Plus技术获得更多定价空间 [19][20] **Chris Simon回答** 公司将根据技术带来的价值为客户提供适当的溢价,但不会透露具体的定价策略 [19][20] 问题3 **Andrew Cooper提问** 询问公司在国际市场拓展Vascular Closure业务的计划 [24][25] **Chris Simon回答** 公司计划复制在美国市场的成功经验,在欧洲等市场采取直销和分销商相结合的方式拓展Vascular Closure业务,并利用有利的报销政策推动日本市场的发展 [24][25]

公司收购情况 - 公司于2023年12月12日完成对OpSens的收购，总代价约2.545亿美元，净现金收购额为2.439亿美元[105] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2024财年第三季度，公司净收入为3.1241亿美元，较2023财年同期下降5.2%；前九个月净收入为9719.1万美元，较2023财年同期增长13.0%[108] - 2024财年第三季度，公司净收入为3.3625亿美元，较2023财年同期增长10.1%；前九个月净收入为9.65765亿美元，较2023财年同期增长11.7%[108] - 2024财年第三季度，公司毛利润为1.77867亿美元，较2023财年同期增长12.1%；前九个月毛利润为5.15642亿美元，较2023财年同期增长12.4%[108] - 2024财年第三季度，公司营业费用为1.31889亿美元，较2023财年同期增长14.3%；前九个月营业费用为3.80702亿美元，较2023财年同期增长12.6%[108] - 2024财年第三季度，公司营业利润为4597.8万美元，较2023财年同期增长6.2%；前九个月营业利润为1.3494亿美元，较2023财年同期增长11.7%[108] - 2024财年第二季度，公司确认了与2021财年收购enicor GmbH相关的1040万美元无形资产减值[127] - 截至2023年12月30日，公司现金及现金等价物为1.94亿美元，净债务头寸为 -6.77亿美元[133] - 公司预计在卓越运营计划中产生9500万至1.05亿美元的总费用，2023年截至12月30日的三个月和九个月内分别产生260万美元和680万美元的重组及相关成本[138] - 2023年截至12月30日的九个月，经营活动提供的净现金为1.1767亿美元，较2022年同期的1.93447亿美元减少7580万美元[139] - 2023年截至12月30日的九个月，投资活动使用的净现金为3.09333亿美元，较2022年同期的1.25782亿美元增加1.836亿美元[139][140] - 2023年截至12月30日的九个月，融资活动提供的净现金为1.01659亿美元，较2022年同期的-9876.1万美元增加2.004亿美元[139][141] 不同市场净收入关键指标变化 - 2024财年第三季度，美国市场净收入为2.50804亿美元，较2023财年同期增长11.9%；前九个月为7.24222亿美元，较2023财年同期增长17.2%[114] - 2024财年第三季度，国际市场净收入为8544.6万美元，较2023财年同期增长5.2%；前九个月为2.41543亿美元，较2023财年同期下降2.0%[114] - 2023年截至12月30日的三个和九个月，公司分别有25.4%和25.0%的销售来自美国以外地区[145] 各业务线净收入关键指标变化 - 2024财年第三季度，血浆业务净收入为1.46805亿美元，较2023财年同期增长8.4%；前九个月为4.27315亿美元，较2023财年同期增长16.8%[117] - 2024财年第三季度，医院业务净收入为1.13419亿美元，较2023财年同期增长23.9%；前九个月为3.1617亿美元，较2023财年同期增长16.7%[117] - Plasma业务收入在2023年截至12月30日的三个月和九个月内分别增长8.4%和16.8%，剔除外汇影响后分别增长8.1%和16.7%[118] - 血库业务收入在2023年截至12月30日的三个月和九个月内分别下降3.9%和3.2%，剔除外汇影响后分别下降2.6%和0.9%[120] - 医院业务收入在2023年截至12月30日的三个月和九个月内分别增长23.9%和16.7%，剔除外汇影响后分别增长23.8%和17.3%[121] 公司业务合作情况 - 公司与CSL的供应协议延长至2025年12月，CSL在2024财年的最低采购承诺略超1亿美元[119] 剔除外汇影响后财务指标变化 - 毛利润在2023年截至12月30日的三个月和九个月内分别增长12.1%和12.4%，剔除外汇影响后分别增长15.3%和14.8%[122] - 研发费用在2023年截至12月30日的三个月和九个月内分别增长4.5%和11.9%，剔除外汇影响后分别增长4.1%和11.4%[124] - 销售、一般和行政费用在2023年截至12月30日的三个月和九个月内分别增长18.0%和11.2%，剔除外汇影响后分别增长17.6%和11.1%[125] 汇率及利率相关情况 - 假设美元相对其他主要货币升值10%，截至2023年12月30日，所有远期合约的公允价值将增加220万美元；若贬值10%，则减少270万美元[160] - 截至2023年12月30日，公司定期贷款的未偿债务总额为2.66亿美元，有效利率为6.8%；循环信贷安排的未偿债务为1.1亿美元，有效利率为6.7%[161] - 若Term SOFR利率提高100个基点，公司每年将增加50万美元的利息支出[161] - 截至2023年12月30日，公司两份活跃的利率互换协议的名义金额为2.142亿美元，旨在减轻利率波动风险[161] 会计准则相关情况 - 2023年11月，FASB发布ASC Update No. 2023 - 07，适用于公司2025财年年度报告[148] - 2023年12月，FASB发布ASC Update No. 2023 - 09，适用于公司2026财年年度报告[149]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度和上半年收入分别增长8%和14%,体现了公司持续增长的势头 [3] - 第二季度调整后每股收益0.99美元,同比增长19% [3] - 公司将全年收入增长指引从7%-10%上调至8%-10% [3] 各条业务线数据和关键指标变化 Plasma业务 - 第二季度和上半年收入分别增长11%和22%,连续第8个季度实现两位数增长 [5] - 北美耗材收入第二季度和上半年分别增长9%和23%,主要受益于NexSys with Persona系统的增长 [5] - 软件收入第二季度和上半年分别增长38%和32%,主要由于客户升级到最新的NexLynk软件以及市场份额提升 [5] - 公司提高了Plasma业务全年收入增长指引,从8%-11%上调至10%-12% [5] Blood Center业务 - 第二季度和上半年收入分别下降5%和持平,主要由于自愿产品召回以及战略性精简部分产品线 [5] - 血浆分离业务第二季度和上半年收入分别增长3%和4%,受益于血浆和红细胞采集量增加以及资本设备销售 [5] - 全血业务第二季度和上半年收入分别下降25%和11% [5] - 公司调整了Blood Center业务全年收入下降指引,从-2%至-6%调整至-2%至-4% [5] 医院业务 - 第二季度和上半年收入分别增长14%,主要由于血管闭合业务的强劲增长 [6][7] - 血管闭合业务第二季度和上半年收入分别增长30%和29%,受益于新客户开发以及美国和国际市场的产品使用率提升 [6] - 止血管理业务第二季度和上半年收入分别增长8%和11%,主要由于美国TEG耗材使用量增加和价格上涨 [7] - 公司预计下半年医院业务收入增速将加快,全年增长率将与上一年度一致,在16%-18%区间 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国血浆采集环境持续向好,连续第8个季度超过历史季节性增长 [5] - 公司在德国、意大利和日本的血管闭合产品开始获得认可,并实现了强劲开局 [6] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司宣布收购OpSens,拓展在介入心脏病学领域的产品组合,为公司带来新的增长和多元化机会 [8][12] - 公司还将精简ClotPro分析仪系统和部分全血采集产品,聚焦高增长高毛利的产品 [5][12] - 公司持续加大在电生理和介入心脏病学领域的商业和临床团队投入,扩大了4倍的商业覆盖面 [8] - 公司正在积极拓展TEG 6s血栓弹力图系统的新检测项目,并扩展VASCADE血管闭合产品组合 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对Plasma业务的长期前景保持乐观,认为行业正在努力弥补疫情期间的采集量缺口 [17][19] - 公司对医院业务的未来增长前景充满信心,认为通过收购OpSens等举措可以进一步拓展在介入心脏病学领域的业务 [8][10] - 公司预计下半年医院业务收入增速将加快,全年增长率将与上一年度一致,在16%-18%区间 [8] - 公司调整了全年调整后营业利润率指引至约21%,反映了前期业绩的高杠杆效应 [11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Anthony Petrone提问** 询问Plasma业务中供应中断的具体影响 [15][16][17][18][19] **Chris Simon回答** 公司已采取措施应对供应中断,包括降低自身和客户的库存水平,但预计在下半年和第四季度可以弥补这一影响,不会对全年业绩产生实质性影响 [28][29] 问题2 **Lee Jagoda提问** 询问公司如何实现长期25%以上的营业利润率目标 [22][23] **James D'Arecca回答** 公司计划通过三个方面实现这一目标:1)产品组合向毛利更高的医院业务倾斜;2)持续提升自身的成本管控和运营效率;3)利用规模效应带来的杠杆效应 [23] 问题3 **Andrew Cooper提问** 询问公司在Plasma设备方面是否有市场份额提升的机会 [27][28][29][30] **Chris Simon回答** 公司认为NexSys系统是行业标准,具有明显的竞争优势。公司正在与客户合作优化设备使用,而不是简单增加设备数量。同时,配备Persona系统的客户表现优于其他客户,成为公司增长的主要驱动力 [30][31]

公司收购与业务调整 - 公司于2023年10月10日宣布以每股2.90加元的价格全现金收购OpSens所有已发行和流通普通股，按宣布日汇率计算，股权价值约2.53亿美元，预计2024年1月底完成交易[93] - 2023年11月，公司宣布计划淘汰医院业务部门的ClotPro系统和血液中心业务部门的全血在线采集产品及相关制造业务，预计对2024财年业绩无重大影响[95] - 2023年10月，公司就待完成的OpSens交易签订外汇期权合约，以34500万加元按1.3570加元兑1美元的保护率购买，合约于2024年1月10日到期[144] 财务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日的三个月和六个月，净收入分别为3.18183亿美元和6.29515亿美元，同比增长7.0%和12.6%；不计外汇影响，分别增长7.6%和13.6%[96][98] - 截至2023年9月30日的三个月，运营收入为3530.3万美元，同比下降24.5%；六个月运营收入为8896.2万美元，同比增长14.8%[96][99] - 截至2023年9月30日的三个月和六个月，净利润分别为2490.8万美元和6595万美元，同比变化分别为下降25.0%和增长24.3%[96] - 毛利润在2023年前三季度和前六个月分别增长8.0%和12.5%，剔除汇率影响后分别增长10.2%和14.5%[110] - 研发费用在2023年前三季度和前六个月分别增长16.2%和16.1%，剔除汇率影响后分别增长15.5%和15.6%[112] - 2024财年第二季度，公司确认了1040万美元的无形资产减值损失[115] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为3.51亿美元，净债务头寸为 -4.11223亿美元[120] - 公司预计在卓越运营计划中产生9500万至1.05亿美元的费用，2023年前三季度和前六个月分别产生200万和420万美元的重组及相关成本[125] - 2023年前六个月，经营活动产生的净现金为1.1821亿美元，较2022年同期减少1080万美元[126] - 2023年9月30日止六个月，投资活动所用净现金较2022年10月1日止六个月减少4890万美元[127] - 2023年9月30日止六个月，融资活动所用净现金较2022年10月1日止六个月减少4130万美元[128] 各地区业务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日的三个月和六个月，美国净收入分别为2.36345亿美元和4.73418亿美元，同比增长11.6%和20.2%；国际净收入分别为8183.8万美元和1.56097亿美元，同比下降4.6%和5.5%[102] - 2023年9月30日止三个月和六个月，公司美国以外地区收入占总净收入的25.7%和24.8%，而2022年10月1日止同期分别为28.8%和29.6%[102] - 2023年9月30日止三个月和六个月，公司分别有25.7%和24.8%的销售来自美国以外地区[132] 各业务线数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日的三个月和六个月，血浆业务净收入分别为1.419亿美元和2.8051亿美元，同比增长11.0%和21.8%[105] - 截至2023年9月30日的三个月和六个月，血液中心业务净收入分别为6809.8万美元和1.35438亿美元，同比下降7.6%和2.8%[105] - 截至2023年9月30日的三个月和六个月，医院业务净收入分别为1.03143亿美元和2.02751亿美元，同比增长13.5%和13.0%[105] - Plasma业务收入在2023年前三季度和前六个月分别增长11.0%和21.8%，剔除汇率影响后分别增长10.7%和21.7%[106] - 血库业务收入在2023年前三季度和前六个月分别下降7.6%和2.8%，剔除汇率影响后，前三季度下降5.1%，前六个月持平[108] - 医院业务收入在2023年前三季度和前六个月分别增长13.5%和13.0%，剔除汇率影响后分别增长14.0%和13.9%[109] 公司合作与采购 - 公司与CSL的供应协议延长至2025年12月，CSL在2024财年的最低采购承诺略超1亿美元[107] 金融风险与合约 - 假设2023年9月30日美元相对其他主要货币升值10%，所有远期合约公允价值将增加290万美元；若贬值10%，则减少340万美元[145] - 截至2023年9月30日，公司经修订信贷安排下的未偿还债务总额为2.695亿美元，有效利率为6.7% [146] - 若期限担保隔夜融资利率（Term SOFR）上升100个基点，公司每年将增加利息支出50万美元[146] - 截至2023年9月30日，公司两份有效利率互换协议的名义金额为2.17亿美元，旨在将信贷安排下的借款从浮动利率转换为固定利率[146]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后毛利率为54.2%,较上年同期下降100个基点,主要受到自愿产品召回导致的3.4百万美元存货准备金计提以及运营投入增加和折旧费用上升的影响 [6] - 第一季度调整后营业利润为7,020万美元,较上年同期增长56%,调整后营业利润率为22.6%,较上年同期提升540个基点,主要得益于业务规模效应和宏观环境改善 [6][7] - 第一季度调整后每股收益为1.05美元,较上年同期增长81%,主要受益于营业利润增长、税率下降和汇率变动的影响 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 血浆业务收入增长35%,其中北美地区收入增长41%,主要受益于美国采集量持续强劲增长和价格上涨 [3] - 医院业务收入增长14%,主要得益于美国医院手术量和人员配备水平改善 [3][4] - 血液中心业务收入增长6%,其中血浆成分采集收入增长7%,但整体业务受到自愿产品召回和部分商业机会推迟实现的不利影响 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区表现强劲,血浆、医院和血液中心业务均实现两位数以上增长 [3][4] - 欧洲地区血浆采集量增长高单位数,医院和血液中心业务也实现良好增长 [3][4] - 日本市场VASCADE产品获批,公司正在推进与当地分销商的合作 [32] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进NexSys Plasma系统的技术升级,包括新的采血杯和Express Plus软件,进一步提升采集效率和降低成本 [3] - 公司正在全球范围内推广VASCADE血管闭合产品,已在欧洲和日本获得批准,正在建立新的增长基础 [31][32] - 公司看好自身在血浆、医院和血液中心业务的市场地位和增长潜力,将持续投资以扩大优势 [3][4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司目前处于复苏的早期阶段,血浆客户的需求仍有较大增长空间 [10] - 管理层对医院业务的发展趋势持乐观态度,认为公司在商业化和监管方面的进展超出预期 [4] - 管理层表示尽管面临一些宏观挑战,但有信心进一步提升公司的利润率 [7] 其他重要信息 - 公司董事会新增Diane Bryant,她拥有30多年的全球科技和医疗信息管理领域的领导经验 [3] - 公司维持2024财年调整后营业利润率20%-21%的指引,并将自由现金流指引上调至85-105百万美元 [7] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Anthony Petrone 提问** 询问公司对血浆客户库存补充周期的看法 [9] **Christopher Simon 回答** 公司认为目前处于复苏的早期阶段,客户库存水平距疫情前仍有较大差距,预计需求强劲将持续 [10] 问题2 **Mike Matson 提问** 询问Express Plus技术的定价策略 [15] **Christopher Simon 回答** Express Plus是NexSys系统整体技术升级的一部分,公司将从整体解决方案的价值出发进行定价,以进一步巩固其市场领导地位 [17] 问题3 **Joanne Wuensch 提问** 询问VASCADE产品在欧洲和日本市场的推广进展 [31] **Christopher Simon 回答** 公司正在欧洲和日本市场采取直销和分销相结合的方式推广VASCADE产品,初期反馈良好,看好未来的增长潜力 [32]