文章核心观点 Haemonetics公司宣布拟私募发行2029年到期的可转换优先票据,并阐述票据相关条款、资金用途、配套交易及对股价可能产生的影响 [1][2][3] 分组1：票据发行情况 - 公司拟向合格机构买家私募发行本金总额5.25亿美元2029年到期的可转换优先票据,初始购买者有额外购买7500万美元票据的选择权 [1] - 票据为公司高级无担保债务,按半年付息,2029年6月1日到期,特定情况下持有人可转换,最终条款定价时确定 [2] - 票据仅售予合格机构买家,发售及转换发行的普通股未注册,除非注册,只能依豁免或不受注册要求交易 [7] 分组2：资金用途 - 公司拟用发售所得净额支付上限期权交易成本,剩余用于营运资金和一般公司用途,可能包括偿还债务 [3] - 若初始购买者行使额外购买权,额外所得净额部分用于额外上限期权交易成本,剩余用于营运资金和一般公司用途 [3] 分组3：上限期权交易 - 定价时公司预计与金融机构进行上限期权交易,覆盖初始票据对应的普通股数量,若初始购买者行使额外购买权,将进行额外交易 [4] - 上限期权交易预计减少或抵消票据转换时普通股潜在稀释和超额现金支付,但有上限 [4] 分组4：对股价的影响 - 期权交易对手或其关联方建立初始对冲时,会进行衍生品交易或购买普通股,可能影响股价或票据价格 [5] - 定价后至票据到期前,期权交易对手或其关联方可能调整对冲头寸,影响股价或票据价格,进而影响持有人转换能力和转换所得 [6] 分组5：公司简介 - Haemonetics是全球医疗公司,提供创新医疗产品和解决方案,技术覆盖血液和血浆成分采集、手术室和医院输血服务等市场 [8]

公司收购情况 - 公司于2024年4月1日完成对Attune Medical的收购，总前期对价为1.6亿美元[205][393] - 公司于2023年12月12日完成对OpSens的收购，总对价约为2.545亿美元，净现金收购后为2.439亿美元[206][394] - 2024财年，公司以2.545亿美元收购OpSens Inc.，该交易主要影响无形资产和商誉[297] - OpSens收购中，初步确定可辨认资产公允价值为2.99192亿美元，承担负债公允价值为5534万美元，净资产为2.43852亿美元[399] - OpSens收购中，公司确认商誉9940万美元，与医院可报告分部相关且不可税前扣除[400] - OpSens收购中，无形资产包括开发技术1.149亿美元、客户合同及相关关系5230万美元、商标480万美元，加权平均摊销期均为15年，风险调整贴现率分别为20.5%、18.9%、20.5%[401] - OpSens收购中，公司记录净长期递延所得税负债3480万美元，主要与无形资产有关[401] 费用相关情况 - 公司在2024财年因产品组合合理化举措产生费用1390万美元[209] - 公司预计卓越运营计划将产生8500万至9500万美元费用，2024财年和2023财年分别产生980万美元和1150万美元重组及相关成本[256] 财务数据关键指标变化 - 2024财年净收入为11.7558亿美元，较2023财年增长1.9%；净收入占净收入的比例为9.0%，低于2023财年的9.9%[224] - 2024财年净收入为13.09055亿美元，较2023财年增长12.0%；若不计外汇影响，增长12.7%[224][225] - 2024财年营业利润为1.64883亿美元，较2023财年增长5.7%；营业利润占净收入的比例为12.6%，低于2023财年的13.4%[224] - 2024财年总净收入为13.09055亿美元，较2023财年的11.6866亿美元增长12.0%，固定汇率下增长12.7%[232] - 2024财年毛利润为6.91548亿美元，较2023财年的6.15097亿美元增长12.4%，固定汇率下增长16.5%[237] - 2024财年研发费用为5443.5万美元，较2023财年的5013.1万美元增长8.6%，固定汇率下增长8.1%[238][239] - 2024财年销售、一般和行政费用为4.3178亿美元，较2023财年的3.76675亿美元增长14.6%，固定汇率下增长14.5%[238][240] - 2024财年无形资产摊销费用为3203.1万美元，较2023财年的3264万美元下降1.9%[238][241] - 2024财年资产剥离和出售收益为200万美元，2023财年为40万美元[242] - 2024财年无形资产减值为1041.9万美元，与2023财年相比新增此项减值[238][243] - 2024财年利息和其他费用较2023财年下降11.0%，固定汇率下下降10.1%[244] - 2024财年报告的所得税税率为22.6%，较2023财年的18.4%增长4.2%[246] - 2024财年约48%的收入由十大客户产生[264] - 2024财年25.9%的销售来自美国以外地区[268] - 2024年3月30日财年净收入为1.17558亿美元，2023年4月1日财年为1.15401亿美元，2022年4月2日财年为4337.5万美元[303] - 2024年3月30日财年净收入基本每股收益为2.32美元，摊薄后为2.29美元；2023年4月1日财年基本每股收益为2.27美元，摊薄后为2.24美元；2022年4月2日财年基本每股收益为0.85美元，摊薄后为0.84美元[303] - 2024年3月30日财年加权平均基本流通股为50706千股，摊薄后为51397千股；2023年4月1日财年基本为50783千股，摊薄后为51420千股；2022年4月2日财年基本为51047千股，摊薄后为51353千股[303] - 2024年3月30日财年净收入为13.09055亿美元，2023年4月1日财年为11.6866亿美元，2022年4月2日财年为9.93196亿美元[303] - 2024年3月30日财年商品销售成本为6.17507亿美元，2023年4月1日财年为5.53563亿美元，2022年4月2日财年为4.87694亿美元[303] - 2024年3月30日净收入为117,558美元，较2023年的115,401美元增长1.87%[306] - 2024年3月30日总资产为2,195,591美元，较2023年的1,934,825美元增长13.48%[309] - 2024年3月30日总负债和股东权益为2,195,591美元，较2023年的1,934,825美元增长13.48%[309] - 2024年3月30日股东权益为959,959美元，较2023年的817,997美元增长17.35%[309] - 2024年经营活动提供的净现金为181,751美元，较2023年的273,058美元下降33.43%[315] - 2024年投资活动使用的净现金为322,389美元，较2023年的143,788美元增长124.21%[315] - 2024年融资活动提供的净现金为38,157美元，较2023年使用的100,364美元有显著改善[315] - 2024年现金及现金等价物净减少105,666美元，2023年为增加24,970美元[315] - 2024年支付利息20,901美元，较2023年的13,587美元增长53.83%[315] - 2024年支付所得税52,706美元，较2023年的17,967美元增长193.35%[315] - 2024、2023和2022财年广告费用分别为710万美元、720万美元和440万美元[364] - 2024和2023财年末其他流动负债分别为136088千美元和111628千美元，其中合同负债分别为31242千美元和30209千美元，其他为104846千美元和81419千美元[361] - 2024、2023和2022财年公司分别记录外汇损失400万美元、100万美元和150万美元[373] - 2024、2023和2022财年，公司十大客户分别占净收入约48%、48%和45%；2024财年，CSL占净收入约13%[382] 各地区市场收入情况 - 2024财年美国市场净收入为9.70007亿美元，较2023财年增长15.1%；国际市场净收入为3.39048亿美元，较2023财年增长4.1%，按固定汇率计算增长6.5%[228] - 2024财年美国市场收入占比为74.1%，高于2023财年的72.1%；日本市场收入占比为4.5%，低于2023财年的5.2%；欧洲市场收入占比为12.2%，低于2023财年的13.4%[230] 业务市场情况 - 血浆市场中约三分之二的世界源血浆在美国收集，少数客户提供公司血浆业务的大部分收入[211] - 血库市场预计业务将持平或出现低个位数下降[213] 现金及债务情况 - 截至2024年3月30日，公司现金及现金等价物为1.788亿美元，较2023年4月1日的2.84466亿美元减少[250] - 2024年4月公司签订二次修订并重述信贷协议，包括2.5亿美元高级无抵押定期贷款和7.5亿美元高级无抵押循环信贷安排，较2022年循环信贷安排增加3.3亿美元[254] - 2025财年公司需支付本金1730万美元[255] - 2024财年经营活动提供净现金1.818亿美元，较2023财年减少9130万美元；投资活动使用净现金3.224亿美元，较2023财年增加1.786亿美元；融资活动提供净现金3820万美元，较2023财年增加1.385亿美元[258][259][260][261] - 截至2024年3月30日，公司总合同义务为15.12024亿美元，其中不到1年需支付3.81638亿美元，1 - 3年需支付5.71902亿美元，3 - 5年需支付8291.9万美元，超过5年需支付4.75565亿美元[262] - 截至2024年3月30日，若美元升值10%，所有远期合约公允价值将增加440万美元；若美元贬值10%，则减少540万美元[289] - 截至2024年3月30日，公司高级无抵押定期贷款未偿还债务为2.625亿美元，有效利率6.9%；高级无抵押循环信贷安排未偿还债务为5000万美元，有效利率6.8%；两份利率互换协议名义金额为2.114亿美元[290] - 若Term SOFR利率提高100个基点，将导致每年额外产生50万美元利息费用[290] 会计政策及核算情况 - 公司财政年度截止于最接近3月最后一天的周六，2024、2023和2022财年均包含52周，每季度13周[321] - 公司合并财务报表遵循美国公认会计原则，除每股金额外，所有金额均以千美元为单位列示[319] - 产品销售收入按净销售价格记录，包含与回扣、产品退货和批量折扣相关的可变对价估计[274] - 产品销售收入按净销售价格记录，包含返利、产品退货和数量折扣等可变对价估计[333] - 公司产品销售收入大多在某一时点确认，软件及其他收入部分按时间确认[327][332] - 现金等价物包括到期日三个月及以内的货币市场基金等，按成本记录[338] - 公司为可能无法履行财务义务的客户设立特定坏账准备，同时按应收账款账龄和收款历史设一般准备金[339] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，采用先进先出法确定成本[340] - 财产、厂房和设备按历史成本记录，采用直线法计提折旧和摊销，不同资产分类估计使用寿命不同[341] - 商誉不摊销，至少每年进行减值测试，或在特定事件或情况表明报告单元公允价值可能低于账面价值时进行[346] - 公司报告单元包括血浆、血液中心和医院，完成业务合并时会将商誉分配给预期受益的报告单元[347] - 公司对商誉减值测试可选择定性或定量评估，定量测试时用收益法（折现现金流法）确定报告单元公允价值[348][350] - 2024财年第四季度公司对年度减值测试进行定性评估，2023和2022财年进行定量评估，三年测试结果均显示所有报告单元估计公允价值超过账面价值，无减值风险[352] - 公司至少每年审查需摊销无形资产的减值迹象，存在减值迹象时进行可收回性测试[353] - 公司有使用寿命不确定的在研研发无形资产，至少每年进行减值测试，2024、2023和2022财年均进行定性评估，结果显示无减值风险[357] - 公司对计算机软件成本，在技术可行性确立前费用化，确立后资本化，产品通用发布后在5 - 10年估计使用寿命内摊销[358] - 公司对衍生金融工具按相关准则核算，不用于交易或投机，用利率互换管理利率风险[372][374] 会计准则影响情况 - 2021年4月4日，公司提前采用ASC Update No. 2020 - 06，导致额外实收资本减少6120万美元，非流动递延所得税负债减少2000万美元，非流动可转换票据净额增加8.03亿美元，留存收益增加100万美元[387] - ASC Update No. 2023 - 07适用于公司2025财年年度报告，公司正评估对报告披露的影响[389] - ASC Update No. 2023 - 09适用于公司2026财年年度报告，公司正评估对报告披露的影响[390]

文章核心观点 Haemonetics公司凭借血浆、血栓弹力图、止血管理和血管闭合业务等增长驱动力持续拓展业务 ，其股票获Zacks排名第一（强力买入） ，但面临通胀压力、利率上升和宏观经济状况等挑战 [1] 血浆业务 - 专注为制药商收集原料血浆 ，提供软件解决方案支持血浆采集中心运营 ，因血浆衍生生物制药终端用户市场扩大 ，原料血浆需求持续增长 [2] - 2024财年第四季度血浆收入增长6% ，主要受一次性耗材销量和软件驱动 ，美国采集环境良好 ，一次性耗材本季度增长4% ，2024财年增长13% [3] - 新的Express Plus技术有限市场发布完成 ，超6万次实际采集 ，正在美国全面推广 ，快速获得新客户 ；Persona技术推广势头增强 ，采集超2500万次 ，平均产量从9%提高到12% [4] 医院业务 - 医院产品组合不断发展 ，四个产品线均处领先市场地位 ，公司采取措施支持该业务增长 ，有助于扩大全球影响力和保持行业领先地位 [5] - 2024财年第四季度医院收入增长19% ，受血管闭合和止血管理业务持续成功推动 ，血管闭合业务因电生理学和介入心脏病学新账户开设而增长 [6] - 止血诊断系统产品组合可让临床医生在护理点或实验室全面评估患者凝血状态 ，向医院和实验室销售四种粘弹性测试系统 [7] 面临挑战 - 通胀压力、利率上升和宏观经济状况的不确定性增加经济挑战风险 ，公司虽采取措施抵消全球供应链通胀压力 ，但可能无法完全抵消运营成本增加 [8] - 气候变化可能增加供应成本或减少原材料供应 ，2024财年第四季度公司面临700个基点的利润率压力 ，主要源于通胀和供应链中断等挑战 [9] 其他医疗股 - Medpace获Zacks排名第一 ，2024年第一季度每股收益3.20美元 ，超Zacks共识估计30.6% ，收入5.11亿美元 ，同比增长17.7% ，预计2024年收益增长率26.5% ，高于行业的12.3% ，过去四个季度收益均超预期 ，平均超12.8% [10][11] - ResMed获Zacks排名第二（买入） ，2024年第一季度每股收益2.13美元 ，超Zacks共识估计10.9% ，收入12亿美元 ，超Zacks共识估计1.9% ，预计2024财年收益增长率17.9% ，高于行业的15.7% ，四个季度平均收益超预期2.8% [11][12] - Encompass Health获Zacks排名第二 ，2024年第一季度调整后每股收益1.12美元 ，超Zacks共识估计20.4% ，净营业收入13亿美元 ，超Zacks共识估计3.6% ，预计长期收益增长率15.6% ，高于行业的11.7% ，过去四个季度收益均超预期 ，平均超18.7% [12][13]

关于Haemonetics公司 - 公司股票年初至今上涨10.8%高于行业6.1%的涨幅医疗板块涨幅为1%公司市值48.2亿美元[1] - 过去几个季度持续增长业绩反映出其战略重点是在高增长市场建立领先地位以产生稳健财务回报这可能推动这一Zacks排名1（强力买入）的股票[2] - 预计未来五年收益增长12%公司过去12个月的ROE为4.6%优于行业平均0.2%[3] - Zacks对公司2025年收益的共识估计为1.40美元较上年报告数字增长6.9%对2025年营收的共识估计为44.6亿美元同比增长12.6%[4] - 公司新推出的Express Plus技术在有限市场发布后获得成功有超过6万次实际应用目前正在美国启动全面市场发布该技术正在快速吸引新客户[5] - 公司的Persona专有技术平均将产量从9%提高到12%其推广持续获得动力有超过2500万次应用管理层指出从PCS2设备向带有Persona技术的NexSys设备的持续过渡将在2025年带来显著改善[6] - 在血管闭合方面公司有望在本财年结束时进入美国600家目标顶级医院账户中的80%公司还获得了FDA对加大尺寸的VASSCADE MVPXL中孔静脉闭合装置的上市前批准这将加强公司在高增长市场的影响力[7] - 国际上公司产品正在获得吸引力VASCADE国际发布进展符合预期在第四财季贡献了约30个百分点的营收增长[8] - 止血管理增长继续受到TEG 6s一次性用品的高利用率价格上涨和美国装机量持续增长的推动公司在第四财季还获得了FDA对其全球止血肝素中和盒的批准这有助于增加产品采用率[9] - 公司预计将保持增长势头利用大幅扩展的研发和临床能力开发新产品和现有产品并构建商业基础设施以覆盖7亿美元未充分渗透的总可寻址市场中的大部分战略客户[10] - 公司对2025年的预期总GAAP营收增长在5 - 8%有机营收增长预期在0 - 3%预计2025年全年调整后每股收益在4.45 - 4.75美元之间[11] - 过去90天Zacks对公司2025年和2026年的共识估计分别上升16.5%和22%反映出分析师的乐观态度[12] 关于其他医疗公司 - Medpace Zacks排名1 2024年第一季度每股收益3.20美元超出Zacks共识估计30.6%营收5.11亿美元较去年同期增长17.7%预计2024年收益增长率为26.5%高于行业12.3%过去四个季度收益均超出估计平均超出12.8%[14][15] - ResMed Zacks排名2 2024年第一季度每股收益2.13美元超出Zacks共识估计10.9%营收12亿美元超出Zacks共识估计1.9%预计2024财年收益增长率为17.9%高于行业15.7%过去四个季度平均收益超出2.8%[16][17] - Encompass Health Zacks排名2 2024年第一季度调整后每股收益1.12美元超出Zacks共识估计20.4%净营业收入13亿美元超出Zacks共识估计3.6%预计长期收益增长率为15.6%高于行业11.7%过去四个季度收益均超出估计平均超出18.7%[18][19]

文章核心观点 - 海莫尼蒂克斯（Haemonetics）近期股价表现强劲，有盈利惊喜记录，估值指标和Zacks排名显示其股票未来有潜力，行业内菲布罗动物健康公司（Phibro Animal Health Corporation）表现也不错 [1][2][8] 股价表现 - 海莫尼蒂克斯过去一个月股价上涨13.4%，上一交易日触及52周新高97.35美元，年初至今涨幅达12.5%，跑赢Zacks医疗板块3.8%和Zacks医疗产品行业2.9%的涨幅 [1] - 菲布罗动物健康公司过去一个月股价上涨37.1% [10] 盈利情况 - 海莫尼蒂克斯过去四个季度均未低于盈利共识预期，2024年5月9日财报显示每股收益0.9美元，超共识预期，营收超预期5% [2] - 本财年海莫尼蒂克斯预计每股收益4.34美元，营收14亿美元，每股收益变化9.6%，营收变化6.92%；下一财年预计每股收益4.97美元，营收14.2亿美元，同比变化分别为14.59%和1.4% [3] - 菲布罗动物健康公司上季度盈利强劲，超共识预期6.90%，本财年预计每股收益1.22美元，营收9.9383亿美元 [10] 估值指标 - 海莫尼蒂克斯价值评分为B，增长和动量评分分别为B和C，综合VGM评分为A [6] - 海莫尼蒂克斯当前本财年每股收益估值为22.2倍，未达同行平均22.8倍；基于过去现金流，该股为16.1倍，高于同行平均11.5倍；PEG比率为1.85 [7] - 菲布罗动物健康公司远期市盈率为16.07倍，市现率为8.76倍 [10] 股票评级 - 海莫尼蒂克斯Zacks排名为2（买入） [8] - 菲布罗动物健康公司Zacks排名为2（买入），价值评分为A，增长评分为B，动量评分为F [9] 行业情况 - 医疗产品行业在所有行业中排名后56%，但海莫尼蒂克斯和菲布罗动物健康公司有积极因素 [11]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种利用股市并自信投资的方式，其包含的Zacks Style Scores与Zacks Rank配合，可帮助投资者挑选更有潜力的股票，如Haemonetics公司就因相关评分值得投资者关注 [1][2][15] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问权限、Equity Research报告和Premium股票筛选等服务，还包含Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，基于价值、增长和动量三种投资方法对股票评级，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场的股票，评级为A - F，分数越高表现越好 [3][4] - 分为价值、增长、动量和VGM四类评分 [5] 价值评分 - 考虑P/E、PEG、Price/Sales等比率，帮助价值投资者找到价格合理且被低估的股票 [5] 增长评分 - 考虑公司预计和历史收益、销售和现金流，帮助增长投资者发掘长期可持续增长的股票 [6] 动量评分 - 利用一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素，帮助动量投资者确定购买高动量股票的有利时机 [7] VGM评分 - 综合所有风格评分，是与Zacks Rank配合使用的最全面指标之一，按综合加权风格对股票评级，帮助筛选出价值、增长和动量俱佳的公司 [8] Zacks Rank与Style Scores配合 - Zacks Rank利用收益估计修订的力量帮助投资者创建成功的投资组合，自1988年以来，1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41%，但每日有超800只高评级股票，挑选最佳股票有难度 [9][10][11] - Style Scores可辅助挑选股票，应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，若为3（持有）评级，也应有A或B的分数以保证上行潜力 [12] - 选择股票时应关注收益估计修订方向，4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票，即使Style Scores为A或B，收益预测仍可能下降，股价也可能下跌 [13][14] 关注股票：Haemonetics（HAE） - 为全球血液和血浆采集者、医院和医疗保健提供者提供血液管理解决方案，其产品组合涵盖集成设备、信息管理和咨询服务，有助于改善临床结果 [15] - Zacks Rank为3（持有），VGM评分为A，价值风格评分为B，因前瞻P/E比率22.61等估值指标吸引价值投资者 [15][16] - 2025财年有分析师在过去60天上调收益估计，Zacks共识估计每股增加0.01美元至4.24美元，平均收益惊喜为13.2%，值得投资者关注 [17]

文章核心观点 - 公司2024财年第四季度和全年业绩超预期，各业务板块有不同表现，2025财年给出业绩指引，同时指出业务存在的问题，还提及同行业其他排名较好的公司 [18][19][20] 财务业绩 盈利情况 - 2024财年第四季度调整后每股收益90美分，同比增长16.9%，超Zacks共识预期2.3%；GAAP基础下每股收益40美分，同比下降29.8% [1] - 2024财年全年调整后每股收益3.96美元，同比增长30.7%，超Zacks共识预期3% [2] 营收情况 - 2024财年第四季度总营收3.433亿美元，增长12.8%，超Zacks共识预期5%，增长受血浆和医院业务板块推动 [3] - 2024财年总营收13.1亿美元，增长12%，超Zacks共识预期1.6% [4] 各业务板块营收 - 血浆业务第四季度营收1.386亿美元，同比增长5.7%（有机增长5.6%），主要受一次性产品销量和软件推动 [5] - 血液中心第四季度营收7020万美元，增长4.5%（有机增长7.1%），受埃及血浆采集中心一次性产品营收增加、美国红细胞采集业务持续强劲和关键市场血小板需求旺盛推动 [6] - 医院业务第四季度营收1.292亿美元，增长28.1%（有机增长18.7%），主要受血管闭合和止血管理业务增长推动 [7] - 服务业务第四季度营收520万美元，增长1.2%（有机增长1%） [8] 利润率情况 - 2024财年第四季度调整后毛利率54%，同比增加220个基点，主要受价格、销量和有利组合推动，部分被外汇影响抵消 [9] - 2024财年第四季度调整后运营费用占营收比例35.2%，高于上年同期的34.0%，主要受持续增长投资、近期收购OpSens Inc.和运费影响，部分被运营杠杆抵消 [10] - 2024财年第四季度调整后运营收入6460万美元，同比增长19.8%，调整后运营利润率18.8%，同比增加110个基点 [11] 财务状况 - 2024财年末现金及现金等价物1.788亿美元，低于2023财年末的2.845亿美元；长期债务7.976亿美元，高于2023财年末的7.541亿美元 [12] - 2024财年末经营活动累计净现金流1.818亿美元，低于上年的2.731亿美元 [14] 业绩指引 - 公司预计2025财年GAAP总营收增长5 - 8%，有机营收增长0 - 3%，Zacks对2025财年营收的共识预期为13.5亿美元 [16] - 公司预计2025财年全年调整后每股收益在4.45 - 4.75美元之间，Zacks的共识预期为4.24美元 [17] 业务问题 - 报告期内全血营收下降7%，主要因销量降低；激烈竞争是一个担忧因素 [20] 行业相关 公司排名 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [21] 其他排名较好公司 - Medpace Zacks排名为1（强力买入），2024年第一季度每股收益3.20美元，超Zacks共识预期30.6%，营收5.11亿美元，同比增长17.7%；预计2024年盈利增长率26.5%，高于行业的12.3%；过去四个季度盈利均超预期，平均超12.8% [23][24] - ResMed Zacks排名为1，2024年第一季度每股收益2.13美元，超Zacks共识预期10.9%，营收12亿美元，超Zacks共识预期1.9%；预计2024财年盈利增长率17.9%，高于行业的15.7%；过去四个季度平均盈利超预期2.8% [25][26] - Encompass Health Zacks排名为2（买入），2024年第一季度调整后每股收益1.12美元，超Zacks共识预期20.4%，净运营收入13亿美元，超Zacks共识预期3.6%；预计长期盈利增长率15.6%，高于行业的11.7%；过去四个季度盈利均超预期，平均超18.7% [27][28]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第四季度和全年实现了10%和12%的有机收入增长 [10] - 调整后每股收益在第四季度和全年分别增长17%和31% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 血浆业务 - 血浆业务第四季度和全年分别增长6%和14%,主要驱动因素是耗材销量和软件 [14][17] - 北美血浆耗材收入占比85%,第四季度和全年分别增长4%和13% [14] - 公司推出了新的Express Plus技术,可以显著提高客户的收集效率 [15][16] - 不包括CSL过渡供应协议,核心血浆业务在2024财年增长18%,2025财年预计增长8%至12% [17] - 2025财年CSL收入预计下降45%,从1.55亿美元降至约0.85亿美元,因此总血浆收入预计下降3%至6% [17] 血液中心业务 - 血液中心业务第四季度和全年分别增长7%和1%,主要驱动因素是血浆采集业务保持强劲 [18] - 血浆采集业务第四季度和全年分别增长近13%和5% [18] - 全血业务第四季度和全年分别下降7%和9%,主要是由于产品组合调整 [19] - 2025财年血液中心业务收入预计下降5%至7% [19] 医院业务 - 医院业务第四季度和全年分别增长19%和17%,主要驱动因素是血管闭合和止血管理 [20][21] - 止血管理业务第四季度和全年分别增长19%和15%,主要是由于TEG 6s耗材使用量强劲、价格上涨和美国安装基数持续增长 [20] - 公司获得了全球止血肝素中和滤芯的FDA批准,扩展了TEG 6s平台的应用 [20] - 其他血液管理技术业务(包括输血管理和细胞回收)第四季度和全年分别增长7%和6% [21] - 介入技术业务第四季度和全年均增长28%,主要受益于VASCADE在美国的渗透率提升 [22][23] - 公司获得了VASSCADE MVPXL中心静脉闭合器的FDA批准,进一步扩大了产品组合 [23] 新收购业务 - OpSens压力感应导丝技术在第四季度贡献了近1000万美元收入 [25] - Attune Medical的ensoETM食管冷却设备可以与射频消融术配合使用,提供更加经济有效的房颤消融解决方案 [26][27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在通过战略性的产品组合调整和对全球血浆业务的重点关注,提升血液中心业务的利润贡献和可持续性 [12] - 医院业务连续3年实现高teens有机收入增长,公司通过收购OpSens和Attune加速了非有机增长 [12] - 公司不断提高生产效率,通过OEP项目实现了额外的节约,并将这些技能嵌入到组织中 [12] - 公司将客户和现场服务重新归入商业业务部门,以提高问责制和优化服务产品 [13] - 公司有信心实现可持续的医疗科技行业领先的收入和利润增长 [13] - 公司通过收购OpSens和Attune,预计医院业务将成为最大的业务部门,带动收入和利润的不成比例增长 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在过去两年中成功应对了各种动态变化,继续推动利润率提升、投资业务、增强解决方案并进行新的高增长产品收购 [32] - 公司有信心在未来几年加速收入增长和毛利及营业利润率的扩张 [32][48][49] - 公司将继续利用资本优势进行战略性并购,为未来增长奠定基础 [47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Anthony Petrone 提问** 询问公司对CSL业务下滑的信心来源,以及未来一年的预期 [63][64] **Christopher Simon 回答** 公司与CSL之间有明确的承诺,双方都希望实现平稳过渡。公司正在采取措施应对相关的搁置成本,并利用释放的产能去服务其他客户,实现转换和市场份额增长 [65][66][67] 问题2 **Larry Solow 提问** 询问公司对医院业务中TEG和介入技术业务的增长预期和驱动因素 [77][82] **Christopher Simon 回答** TEG业务受益于新的肝素中和滤芯获批,将进一步推动增长。介入技术业务的增长主要来自VASCADE产品在美国的渗透率提升,以及新产品MVPXL的推出 [82][83][84] 问题3 **Michael Petusky 提问** 询问公司对Express Plus技术在客户群中的推广计划和时间进度 [119][129] **Christopher Simon 回答** 公司将尽快满足客户的需求,预计Express Plus在2025财年内将得到广泛推广和实施 [129][130]

文章核心观点 - 公司2024年第一季度财报表现良好，营收和每股收益同比增长且超市场预期，部分关键指标也表现出色，近一个月股价跑赢大盘，当前评级为持有 [1][2][7] 财务数据 整体数据 - 2024年第一季度营收3.4329亿美元，同比增长12.8%，高于Zacks一致预期的3.2695亿美元，超预期幅度为5% [1][2] - 2024年第一季度每股收益为0.90美元，去年同期为0.77美元，高于一致预期的0.88美元，超预期幅度为2.27% [1][2] 细分业务数据 - 血浆净收入1.3863亿美元，两位分析师平均预估为1.3408亿美元，同比增长5.7% [5] - 血液中心净收入7023万美元，两位分析师平均预估为6610万美元，同比增长4.5% [6] - 业务部门净收入3.3805亿美元，两位分析师平均预估为3.2038亿美元，同比增长13% [6] - 服务净收入524万美元，两位分析师平均预估为526万美元，同比增长1.2% [6] - 医院净收入1.2919亿美元，两位分析师平均预估为1.2021亿美元，同比增长28.1% [6] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为8.2%，而Zacks标准普尔500综合指数回报率为 -0.3% [7] - 公司股票目前Zacks评级为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [7]

文章核心观点 - Haemonetics本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，未来表现可参考盈利预期和行业前景；Ayr Wellness Inc.尚未公布2024年第一季度财报，预计将出现季度亏损 [1][3][5] Haemonetics公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益0.90美元，击败Zacks共识预期的0.88美元，去年同期为0.77美元，本季度盈利惊喜为2.27% [1][2] - 上一季度实际每股收益1.04美元，高于预期的0.97美元，盈利惊喜为7.22%，过去四个季度公司均超共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 截至2024年3月季度营收3.4329亿美元，超Zacks共识预期5%，去年同期为3.0442亿美元，过去四个季度公司有三次超共识营收预期 [3] 股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约9.1%，而标准普尔500指数涨幅为8.8% [4] 未来展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可参考盈利预期判断股票未来表现 [4][5] - 盈利预期修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank工具追踪，目前公司Zacks Rank为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6][7] - 下一季度共识每股收益预期为1.01美元，营收3.2863亿美元；本财年共识每股收益预期为4.24美元，营收13.5亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗产品行业目前处于250多个Zacks行业前40%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [9] Ayr Wellness Inc.公司情况 财报发布时间 - 尚未公布2024年第一季度财报，预计5月15日发布 [10] 业绩预期 - 预计本季度每股亏损0.17美元，同比变化-30.8%，过去30天本季度共识每股收益预期上调8.6% [11] - 预计本季度营收1.1545亿美元，较去年同期下降1.9% [11]