整体营收情况 - 2024财年第四季度营收3.43亿美元，增长12.8%；全年营收13.09亿美元，增长12%[1],[2] - 本季度净收入为2.0367亿美元，去年同期为2.9383亿美元，同比下降30.7%；全年净收入为11.7558亿美元，去年为11.5401亿美元，同比增长1.9%[23] 每股收益情况 - 2024财年第四季度稀释后每股收益0.40美元，全年为2.29美元；调整后稀释后每股收益第四季度为0.90美元，全年为3.96美元[1] - 本季度净收入每普通股稀释后为0.40美元，去年同期为0.57美元，同比下降29.8%；全年为2.29美元，去年为2.24美元，同比增长2.2%[23] - 2024财年第四季度报告的摊薄后每股收益为0.40美元，调整后为0.90美元[27] - 2024财年全年报告的摊薄后每股收益为2.29美元，调整后为3.96美元[28] 现金流情况 - 2024财年第四季度经营活动现金流6400万美元，全年为1.82亿美元；重组及相关成本前自由现金流第四季度为5900万美元，全年为1.27亿美元[1] - 2024年3月30日现金为1.788亿美元，较2023年4月1日减少1.057亿美元[10] - 全年经营活动提供的净现金为1.81751亿美元，去年为2.73058亿美元[26] - 全年投资活动使用的净现金为3.22389亿美元，去年为1.43788亿美元[26] - 截至2024年3月30日，现金及现金等价物为1.788亿美元，去年同期为2.84466亿美元[25] 各业务线营收情况 - 2024财年第四季度血浆业务营收1.386亿美元，增长5.7%；血液中心业务营收7020万美元，增长4.5%；医院业务营收1.292亿美元，增长28.1%[2] - 本季度血浆业务收入为1.38629亿美元，去年同期为1.31188亿美元，同比增长5.7%；全年为5.65944亿美元，去年为4.96923亿美元，同比增长13.9%[24] - 本季度介入技术业务收入为0.55116亿美元，去年同期为0.3542亿美元，同比增长55.6%；全年为1.74285亿美元，去年为1.26717亿美元，同比增长37.5%[24] 毛利率情况 - 2024财年第四季度GAAP毛利率为51.2%，上年同期为51.3%；调整后毛利率为54.0%，较上年同期提高220个基点[3],[5] - 2024财年第四季度（截至3月30日）报告的毛利为175,906千美元，调整后为185,483千美元，调整后毛利占净收入的百分比为54.0%[27] - 2023财年第四季度（截至4月1日）报告的毛利为156,249千美元，调整后为157,578千美元，调整后毛利占净收入的百分比为51.8%[27] - 2024财年全年（截至3月30日）报告的毛利为691,548千美元，调整后为712,277千美元，调整后毛利占净收入的百分比为54.4%[28] - 2023财年全年（截至4月1日）报告的毛利为615,097千美元，调整后为621,992千美元，调整后毛利占净收入的百分比为53.2%[28] 经营利润率情况 - 2024财年第四季度GAAP经营利润率为8.7%，上年同期为11.6%；调整后经营利润率为18.8%，较上年同期提高110个基点[4],[6] 净收入情况 - 2024财年第四季度GAAP净收入2040万美元，调整后净收入4600万美元，较上年同期增长17.3%[4],[7] - 2024财年第四季度报告的净利润为20,367千美元，调整后为46,016千美元，调整后净利润占净收入的百分比为13.4%[27] - 2023财年第四季度报告的净利润为29,383千美元，调整后为39,234千美元，调整后净利润占净收入的百分比为12.9%[27] - 2024财年全年报告的净利润为117,558千美元，调整后为203,633千美元，调整后净利润占净收入的百分比为15.6%[28] - 2023财年全年报告的净利润为115,401千美元，调整后为155,703千美元，调整后净利润占净收入的百分比为13.3%[28] 成本情况 - 2024财年第四季度无形资产摊销为1040万美元，上年同期为800万美元；重组成本为600万美元，上年同期为50万美元；数字化转型成本为500万美元，上年同期为210万美元[9] 净收入利润率情况 - 本季度净收入利润率为5.9%，去年同期为9.7%，同比下降3.8%；全年为9.0%，去年为9.9%，同比下降0.9%[23] 资产情况 - 截至2024年3月30日，应收账款净额为2.06562亿美元，去年同期为1.79142亿美元[25] - 截至2024年3月30日，存货净额为3.17202亿美元，去年同期为2.59379亿美元[25] 未来指引情况 - 公司发布2025财年GAAP总营收和有机营收增长指引，总营收增长5 - 8%，有机营收增长0 - 3%；调整后经营利润率为23 - 24%，调整后稀释后每股收益为4.45 - 4.75美元，自由现金流为1.3 - 1.8亿美元[12],[14]

文章核心观点 公司公布2024财年第四季度及全年财务结果并将举办电话会议和网络直播与投资者和分析师讨论结果 [1][2] 财务结果公布 - 公司2024年3月30日结束的第四季度和财年财务结果可在其投资者关系网站查询 [1] 会议安排 - 公司将于2024年5月9日上午8点举办电话会议和网络直播与投资者和分析师讨论结果 [2] - 电话会议注册链接为https://register.vevent.com/register/BI7654787bc47144b39cb181c1abab0531 ，注册后将获得拨入号码和个性化PIN [2] - 建议参与者提前10分钟加入 [2] - 网络直播可在公司投资者关系网站或https://edge.media-server.com/mmc/p/5cppxurr 观看 [3] - 会议重播自2024年5月9日上午11点起一年内可通过新闻稿提供的链接观看 [4] 相关资料链接 - 2024财年第四季度财报发布链接为https://haemonetics.gcs-web.com/static-files/4c58f1e8-c0ed-46e7-89b4-99a6d4dc53c6 [4] - 服务收入报告变更分析表链接为https://haemonetics.gcs-web.com/static-files/e6895d75-dd6f-4f9f-af30-387bd364b386 [4] 公司简介 - 公司是一家全球医疗保健公司，提供创新医疗产品和解决方案，服务于血液和血浆成分采集、手术室和医院输血服务等医疗市场 [5] 联系方式 - 投资者联系Olga Guyette，电话(781) 356-9763，邮箱[email protected] ；或David Trenk，电话(203) 733-4987，邮箱[email protected] [6] - 媒体联系Josh Gitelson，电话(781) 356-9776，邮箱[email protected] [6]

文章核心观点 - 对比皇家飞利浦（PHG）和哈美顿（HAE）两只医疗产品行业股票，认为PHG因盈利前景良好且估值指标占优，是更具价值的投资选择 [1][8] 股票评级情况 - 采用将强大的Zacks排名与风格评分系统价值类别中出色评级相结合的策略寻找价值股，PHG的Zacks排名为2（买入），HAE为3（持有） [2] 盈利前景分析 - PHG近期盈利前景改善可能强于HAE，但这只是价值投资者考虑因素之一 [3] 估值指标分析 - 风格评分价值等级考虑多种关键基本面指标，如市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [5] - PHG的预期市盈率为17.18，HAE为22.45；PHG的PEG比率为1.36，HAE为2.25 [6] - PHG的市净率为1.89，HAE为5.12；这些指标使PHG价值等级为A，HAE为C [7]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测Haemonetics即将发布的季度报告中，每股收益和营收同比增长，同时给出公司部分关键指标平均估计，还提及公司股价表现及评级 [1][6][10] 公司业绩预测 - 预计季度每股收益0.88美元，同比增长14.3% [1] - 预计季度营收3.2695亿美元，同比增长7.4% [1] 盈利预测调整 - 过去30天该季度每股收益共识估计无修订，反映分析师重新评估初始预测 [2] - 盈利估计变化对预测投资者对股票潜在反应至关重要 [3] - 盈利估计修订趋势与股票短期价格表现密切相关 [4] 关键指标估计 - “血浆净收入”预计为1.3408亿美元，同比变化+2.2% [6] - “血液中心净收入”预计为6610万美元，同比变化 -1.7% [6] - “业务部门净收入”预计达3.2038亿美元，同比变化+7.1% [7] - “服务净收入”预计达526万美元，同比变化+1.4% [8] - “医院净收入”共识估计为1.2021亿美元，同比变化+19.2% [9] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价变化+11.5%，而Zacks标准普尔500综合指数变化 -1.6% [10] - 公司Zacks评级为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [10]

文章核心观点 - 公司主要增长动力为血浆和医院业务，但成本上升令人担忧，目前股票评级为Zacks Rank 3（持有） [1] 公司业务情况 血浆业务 - 专注为制药商采集源血浆，提供软件解决方案支持血浆采集中心运营，因血浆衍生生物制药终端用户市场扩大，源血浆需求不断增长 [2] - 2024财年第三季度血浆收入增长8%，主要受销量驱动，美国采集环境良好，一次性用品本季度增长7%，年初至今增长17% [3] - 公司专有技术Persona推广势头良好，已完成超2500万次采集，平均产量从9%提高到12% [3] 医院业务 - 医院业务组合不断发展，四个产品线均处于市场领先地位，有助于医院提供高标准患者护理、降低成本、优化血液管理，公司正采取措施支持该业务增长以扩大全球影响力和保持行业领先地位 [4] - 2024财年第三季度医院收入增长22%，受血管闭合和止血管理业务持续成功推动，血管闭合业务增长28%，得益于新账户开设和美国医院利用率提高 [5] 公司面临挑战 - 通胀压力、利率上升和宏观经济状况带来不确定性，虽公司采取措施应对，但可能无法完全抵消运营成本增加 [6] - 气候变化可能增加供应成本或减少原材料供应，2024财年第三季度公司商品销售成本增加8% [7] - 公司所处竞争环境激烈，客户产品采用速度慢，尤其是美国红十字会，可能导致公司收入和利润减少 [8] 其他医疗公司情况 Inspire Medical System（INSP） - 预计2024年盈利增长率为51.4%，高于行业的20.3%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为353.55% [10] - 过去一年股价下跌7%，优于行业19.7%的跌幅，目前Zacks评级为1（强力买入） [10][11] HCA Healthcare（HCA） - 预计长期盈利增长率为10.1%，高于行业的9.9%，过去一年股价上涨9.7%，高于行业7.8%的涨幅 [12] - 过去四个季度中三个季度盈利超预期，一个季度未达预期，平均惊喜率为5.64%，上一季度平均盈利惊喜率为6.99%，目前Zacks评级为2（买入） [12][13] DexCom（DXCM） - 预计长期盈利增长率为33.1%，高于行业的14.8%，过去一年股价上涨6.2%，高于行业2.1%的涨幅 [14] - 过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为34.10%，上一季度平均盈利惊喜率为18.52%，目前Zacks评级为1（强力买入） [14]

文章核心观点 - 公司因医院业务组合发展和血浆业务前景良好，未来季度有望增长，但经济不确定性和外汇影响仍为运营担忧因素 [1][2] 公司表现 - 过去一年，公司股价上涨1.2%，行业上涨1.7%，标普500指数上涨25.1% [3] - 公司市值43.8亿美元，过去四个季度均超预期，平均盈利惊喜为15.99% [4] 发展动力 医院业务复苏 - 医院业务组合的四条产品线助力医院和临床医生提供高标准护理并降低成本，2023年12月收购OpSens拓展业务 [5] - 第三财季医院收入增长22%，血管闭合业务增长28%，国际市场产品获认可，贡献近200个基点增长 [6] 血浆业务潜力 - 血浆业务中，源血浆需求因终端市场扩大持续增长，2024财年第三季度血浆收入增长8% [7] - 美国血浆采集环境良好，一次性用品本季度增长7%，年初至今增长17%，Persona技术收集量超2500万次 [8] - NexLynk DMS软件进步提升效率，Persona、Express Plus和NexLynk组合树立行业新标准 [9] 止血管理业务潜力 - 公司止血诊断系统可评估患者凝血状态，向医院和实验室销售四种粘弹性测试系统 [10] - 2024财年第三季度止血业务收入增长18%，有望凭借研发和临床能力及商业基础设施持续增长 [11] 不利因素 经济不确定性 - 通胀压力、利率上升和宏观经济状况增加公司经济挑战风险，虽采取措施但可能无法完全抵消成本增加，第三财季商品销售成本增长8% [12] 外汇影响 - 公司近25.4%的第三财季总销售额来自美国以外，外汇汇率波动影响运营结果，第三财季收入因外汇换算受0.2%负面影响 [13][14] 预测趋势 - 过去30天，公司2024财年盈利共识估计维持在3.95美元 [15] - 公司2024财年收入共识估计为12.9亿美元，较上年增长10.5% [16] 其他推荐股票 达维塔（DaVita） - 长期盈利增长率12.1%高于行业的11.3%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为35.6% [18] - 过去一年股价上涨55.7%高于行业的14.3%，目前Zacks排名为1（强力买入） [18][19] 卡地纳健康（Cardinal Health） - 长期盈利增长率14.2%高于行业的11.6%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为15.6%，上一季度为16.7% [20][21] - 过去一年股价上涨31.8%高于行业的7.1%，目前Zacks排名为2 [20] 史赛克（Stryker） - 明年盈利增长率11.7%高于标普500的8%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为5.1%，上一季度为5.8% [22][23] - 过去一年股价上涨18.8%高于行业的1.7%，目前Zacks排名为2 [22]

文章核心观点 公司宣布将公布2024财年第四季度及全年财报并召开电话会议 [1] 财报公布及会议安排 - 公司将于2024年5月9日美国东部时间上午6点公布2024财年第四季度及全年财务结果 [1] - 公司将于2024年5月9日美国东部时间上午8点召开电话会议，与投资者和分析师讨论财报结果并答疑 [1] 会议参与方式 - 可通过电话会议参与，完成注册后将收到拨入号码和个性化PIN码 [2] - 建议参与者提前10分钟加入会议 [2] - 可在公司投资者关系网站观看电话会议直播，直播链接为https://edge.media-server.com/mmc/p/5cppxurr [3] - 会议录音和网络直播回放自2024年5月9日美国东部时间上午11点起一年内可通过新闻稿提供的链接查看 [3] 公司简介 - 公司是一家全球医疗保健公司，为客户提供创新医疗产品和解决方案，以改善患者护理并降低医疗成本 [4] - 公司技术覆盖血液和血浆成分采集、手术室和医院输血服务等重要医疗市场 [4] - 更多信息可访问公司官网www.haemonetics.com [4]

文章核心观点 - 公司获FDA 510(k)批准用于TEG 6s止血分析仪系统的新检测盒 增强止血诊断系统组合 有望助力医生改善患者治疗效果 且行业前景良好 [1][7][8] 产品进展 - 公司获FDA 510(k)批准用于TEG 6s止血分析仪系统的Global Hemostasis - HN检测盒 扩展了TEG 6s粘弹性测试能力 适用于成人心血管手术/程序和肝移植的全肝素化患者 [1] - 多中心试验中335名接受心脏搭桥手术、介入心脏病学程序或肝移植的患者临床数据支持了510(k)批准 另有164名健康参与者调查确定测试盒参考值 超5500个临床数据点证明Global Hemostasis - HN测试的安全性和有效性 [2] - 公司计划在未来几个月交付用于TEG 6s系统的新Global Hemostasis - HN检测盒 [4] 产品优势 - 与传统凝血测试相比 基于检测盒的TEG 6s技术能让临床医生全面了解患者凝血状况 提供更快更全面信息以获得可操作结果 TEG 6s分析仪配有TEG Manager软件 提供定制警报消息、远程实时结果查看和解释指导 [3] - TEG测试能提供重要信息 帮助医生更好控制患者止血 尤其在心脏直视和肝移植手术及严重创伤等危及生命情况下 [5] - Global Hemostasis - HN检测盒使接受肝移植或心肺搭桥手术且体内有肝素或内源性类肝素的患者能受益于TEG 6s系统 [6] 行业前景 - 报告显示2023 - 2029年全球止血诊断市场份额预计将以8.1%的复合年增长率增长 对充分治疗服务的需求增加和事故失血病例增多推动市场发展 [8] 止血业务组合情况 - 公司止血诊断系统组合使临床医生能在护理点或实验室全面评估患者凝血状态 公司向医院和实验室销售四种粘弹性测试系统作为常规血液测试的替代方案 [9] - 2024财年第三季度 止血业务收入增长18% 受美国和中国TEG一次性用品的强劲使用推动 [10] - 公司预计保持增长势头 利用扩大的研发和临床能力开发新产品和改进现有产品 并通过商业基础设施覆盖7亿美元渗透不足的潜在市场中的大部分战略客户 [11] 股价表现 - 过去一年 HAE股价上涨3.1% 而行业上涨9.2% [12] 评级与推荐 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [13] - 医疗领域中排名较好的股票有Stryker Corporation（SYK）、Cencora, Inc.（COR）和Cardinal Health（CAH） [14] - Stryker目前Zacks排名为2（买入） 2023年第四季度调整后每股收益为3.46美元 超出Zacks共识估计5.8% 收入58亿美元 超出共识估计3.8% 2025年预计盈利增长率为11.5% 高于标准普尔500指数的9.9% 过去四个季度盈利均超预期 平均超5.1% [15][16] - Cencora目前Zacks排名为2 2024财年第一季度调整后每股收益为3.28美元 超出Zacks共识估计14.7% 收入723亿美元 超出Zacks共识估计5.1% 盈利收益率为5.75% 高于行业的1.85% 过去四个季度盈利均超预期 平均超6.7% [17][18] - Cardinal Health目前Zacks排名为2 2024财年第二季度调整后收益为1.82美元 超出Zacks共识估计16.7% 收入574.5亿美元 同比增长11.6% 也超出Zacks共识估计1.1% 长期预计盈利增长率为15.3% 高于行业的11.8% 过去四个季度盈利均超预期 平均超15.6% [19][20]

文章核心观点 Haemonetics公司的TEG® 6s止血分析仪系统Global Hemostasis - HN检测试剂盒获FDA 510(k) clearance，将扩展TEG 6s粘弹性测试能力，公司计划未来几个月推出该试剂盒以扩大业务影响并改善患者治疗效果 [1][2][4] 产品情况 - TEG检测能为医生提供关键信息以改善患者止血管理，新检测试剂盒将TEG 6s系统优势扩展到使用心肺旁路或进行肝移植且体内有肝素或内源性类肝素的患者 [2] - 基于试剂盒的TEG 6s系统能为临床医生提供患者凝血状况的完整信息，与传统凝血检测相比，能更快、更详细地提供可操作结果，TEG 6s分析仪由TEG Manager®软件支持，可实现全院远程实时查看结果及自定义警报消息的解读指导 [2] 审批依据 - 510(k) clearance得到多中心试验临床数据支持，该试验涵盖335名接受心脏搭桥手术、介入心脏病学手术或肝移植的患者，另有一项使用164名健康志愿者的研究为检测试剂盒确定正常参考范围，总体使用超5500个临床数据点证明Global Hemostasis – HN检测的安全性和有效性 [3] 公司展望 - 公司市场领先的TEG 6s平台使粘弹性测试更普及，新试剂盒有望通过提高TEG 6s的采用率扩大血液管理技术业务的影响，帮助更多临床医生改善患者治疗效果和护理标准 [4] 公司简介 - Haemonetics是一家全球医疗保健公司，致力于为客户提供创新医疗产品和解决方案，以改善患者护理并降低医疗成本，其技术涵盖血液和血浆成分采集、手术室和医院输血服务等重要医疗市场，全球医院业务提供一系列解决方案以满足医院需求 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为3.36亿美元,同比增长10%,调整后每股收益为1.04美元,同比增长22% [2][3] - 第三季度调整后毛利率为55.3%,同比增加280个基点,年度累计调整后毛利率为54.5%,同比增加80个基点 [6] - 第三季度调整后营业利润为7340万美元,同比增加1400万美元,调整后营业利润率为21.8%,同比增加250个基点 [6] - 公司预计2024财年调整后每股收益将在3.90美元至4.00美元之间,同比增长约30% [8] - 公司预计2024财年自由现金流(不含重组相关成本)将在1.6亿美元至1.8亿美元之间 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 血浆业务 - 第三季度血浆收入同比增长10%-12%,公司提高全年指引至11%-13% [3][4] - 公司推出的Persona技术已完成2500万次采集,平均提升采集量9%-12% [3] - 新推出的Express Plus技术已完成5万次采集,显著缩短采集时间,计划于2025财年初全面推出 [3] 血液中心业务 - 第三季度血液中心收入同比下降3%,年度累计下降1% [4] - 血浆采集收入同比下降1%,但年度累计增长2% [4] - 全血收入同比下降6%,年度累计下降9%,主要受到公司精简部分业务的影响 [4] - 公司提高全年收入指引至-2%至持平 [4] 医院业务 - 第三季度医院业务收入同比增长22%,年度累计增长17% [3][4] - 血管闭合产品收入第三季度同比增长28%,年度累计增长29% [4] - 血液管理技术收入第三季度同比增长18%,年度累计增长14% [4] - 公司维持医院业务全年收入增长16%-18%的指引 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场Vascular Closure产品在第三季度贡献了约200个基点的收入增长 [24] - 公司计划复制在美国市场的成功经验,在欧洲等市场采取直销和分销商相结合的方式拓展Vascular Closure业务 [25] - 日本市场Vascular Closure产品获得了有利的报销政策,有助于产品的推广 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于通过产品组合的演化、卓越的运营和资源配置,巩固在血浆市场的领导地位,同时快速发展高增长高毛利的医院业务 [3] - 公司计划在未来4年内将医院业务收入再翻一番,使其成为公司最大的业务板块 [9] - 公司将继续通过并购等方式优化资本配置,实现价值创造,并在未来2年内将总收入能力扩大至20亿美元 [9] - 公司正在与CSL等客户进行平稳有序的过渡,同时也在积极拓展其他客户以保持血浆业务的持续增长 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对血浆市场的供需情况保持乐观,认为无论经济环境如何,公司都能保持较高的采集量 [18] - 管理层对医院业务的发展前景充满信心,认为通过产品创新和并购等方式,该业务有望在未来4年内实现翻番 [9] - 管理层表示,公司正在通过提高生产效率、优化产品组合等措施来应对当前的通胀压力,并有信心在2024财年实现至少200个基点的营业利润率扩张 [7][9] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Anthony Petrone提问** 询问公司对CSL业务过渡的具体情况 [18][19] **Chris Simon回答** 公司正在与CSL进行平稳有序的过渡,同时也在积极拓展其他客户以保持血浆业务的持续增长 [18][19] 问题2 **Larry Solow提问** 询问公司是否会通过Persona和Express Plus技术获得更多定价空间 [19][20] **Chris Simon回答** 公司将根据技术带来的价值为客户提供适当的溢价,但不会透露具体的定价策略 [19][20] 问题3 **Andrew Cooper提问** 询问公司在国际市场拓展Vascular Closure业务的计划 [24][25] **Chris Simon回答** 公司计划复制在美国市场的成功经验,在欧洲等市场采取直销和分销商相结合的方式拓展Vascular Closure业务,并利用有利的报销政策推动日本市场的发展 [24][25]