财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并净销售额为4.478亿美元，较上年同期下降2%，其中外汇影响为130万美元；调整后合并净销售额下降1.5%，符合低个位数下降的指引 [74] - 第四季度调整后毛利率为22.7%，较上年同期增加约330个基点，较2023年第三季度增加130个基点 [118] - 第四季度调整后EBITDA按固定汇率计算为4350万美元，上年同期为3540万美元，处于4000 - 4400万美元指引区间的高端 [118] - 第四季度净亏损为1870万美元，即每股摊薄亏损0.21美元，上年同期为净利润300万美元，即每股摊薄收益0.03美元；调整后每股收益为0.11美元，上年同期为0.08美元 [89] - 第四季度末现金为5340万美元，净债务为7.754亿美元，净杠杆率为4.3倍；自2023年第一季度末以来，净债务减少了7000万美元 [92] - 预计2024财年调整后净销售额同比增长2% - 4%，调整后EBITDA在1.55 - 1.65亿美元之间，自由现金流在5000 - 5500万美元之间 [93] - 预计2024财年第一季度调整后净销售额同比低个位数下降，调整后EBITDA在2000 - 2100万美元之间 [125] - 预计2024财年毛利率提高100 - 200个基点，利息费用适度增加，调整后税率在23.5% - 24.5%之间 [169] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 第四季度报告净销售额为2.818亿美元，下降5.1%；调整后净销售额下降4.3%，较第三季度降幅有所改善 [119] - 第四季度调整后毛利率为22.7%，较上年同期增加270个基点；调整后EBITDA按固定汇率计算为2700万美元，下降1.8%；调整后EBITDA利润率为9.5%，较上年同期增加30个基点 [75] - 关键零食和饮料品牌出现亮点，Garden Veggie零食在截至7月16日的12周内美元销售额增长4%，TDP增长14%；Celestial seasoning袋装茶美元销售额增长2%，TDP增长7%；Greek Gods酸奶美元销售额增长12%，速度提高20%；Earth's Best婴儿和儿童业务（不包括配方奶粉）美元销售额增长20%，TDP增长19% [81] 国际业务 - 第四季度报告净销售额为1.661亿美元，增长3.7%；调整后净销售额增长3.6%，连续第二个季度实现增长 [90] - 第四季度毛利率为22.7%，较上年同期增加约440个基点；调整后EBITDA按固定汇率计算为2750万美元，增长62.8%；调整后EBITDA利润率为16.6%，较上年同期增加约600个基点，较第三季度增加400个基点 [91] - 英国业务增长8.2%，得益于自有品牌类别复苏和产品组合多元化；欧洲大陆业务下降8.7%，主要受非乳制品饮料业务影响，但该业务已企稳 [120] 各个市场数据和关键指标变化 - 热茶是食品服务中增长最快的饮料之一，消费者在家外的早晚零食消费场合较上年同期增加3% [69] - 电子商务持续增长，Garden Veggie零食、Earth Best和Celestial seasonings等品牌在线流量实现两位数增长 [70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024财年是转折点，将重置基础并转向增长，计划对关键品牌进行品牌建设投资，同时优化营销资金使用效率 [87] - 加强即食和家外消费渠道能力和市场策略，C店销售在截至7月16日的12周内实现两位数增长 [83][84] - 建立全球卓越中心，如创新、品牌建设、人才管理和技术等领域，以提高运营效率和效果 [70] - 进行SKU合理化，如国际业务中对一个品牌的产品组合进行精简，使其核心产品实现两位数增长和速度提升 [84] - 重新构想供应链，实施新能力、扩大关键类别产能和提高运营效率 [100] - 转变端到端业务规划流程，采用新的工作方式和数字化投资，以人员为主导、技术为支撑 [100] - 重新定义品牌建设方法，提高品牌知名度和忠诚度，让产品触达更多消费者 [100] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀环境预计在2024财年持续缓和，但仍高于正常水平，公司认为有进一步提高毛利率的机会 [68] - 对公司未来发展持乐观态度，相信通过战略转型和品牌建设投资，能够实现可持续和盈利性增长 [101] - 认为公司品牌具有市场潜力，有机会扩大市场覆盖范围，实现收入和利润率扩张 [46] 其他重要信息 - 首席财务官Chris Bellairs将于9月4日离职，Lee Boyce将于9月5日接任 [97][127] - 公司宣布在新泽西州霍博肯设立新的全球总部，采用灵活的总部 - 分部工作模式，降低成本并吸引人才 [114] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 投资方式为何从“现收现付”变为前期重置，是否能让公司品牌支持更可持续 - 约三分之二的2000万美元是激励计划的再融资，品牌建设投资大部分将在下半年进行，上半年会注重提高生产力和效率 [105] 问题: 2024财年第一季度北美业务具体预期，以及当前趋势较弱的原因和实现全年2% - 4%增长目标的信心来源 - 第一季度有一些一次性影响，如婴儿配方奶粉供应问题；促销活动恢复较晚，需要时间追赶；这些因素在第一季度造成约10个增长点的逆风，但全年来看北美业务将恢复良好 [137][139] 问题: 2024财年其他项目的指导，如毛利率、利息和税收 - 预计全年毛利率提高100 - 200个基点，利息费用适度增加，调整后税率在23.5% - 24.5%之间 [169] 问题: 激励计划如何运作，2000万美元重置的驱动因素和好处 - 激励计划50%基于收入增长，50%基于EBITDA增长；2023财年大部分业务未达到目标，奖金未发放；2024财年计划实现营收增长和相对平稳的EBITDA，因此会重新计提奖金 [142] 问题: 消费者动态，特别是不同渠道和收入群体的情况 - 美国市场产品不太受价格敏感型消费者影响，消费者行为变化主要体现在多份装产品上；国际市场消费者更敏感，转向折扣零售商，公司在自有品牌和折扣渠道有优势 [145][173] 问题: 品牌建设投资的时间安排，是否会延续到2025财年，以及支出与盈利的平衡和目标 - 部分投资用于支持渠道扩张和营销，大部分将在下半年进行；公司希望提高营销投资效率，在投资者日将详细说明资金和生产力的节奏 [182][189] 问题: 业务中的低效领域 - 公司在分销地点数量、制造地点数量、供应商支出和库存管理等方面存在低效问题 [209] 问题: 价格上涨情况，以及2024财年下半年和2025财年收入增长预期 - 价格调整将更具针对性，考虑贸易效率和价格 - 包装架构；随着时间推移，收入增长有望向中个位数迈进 [213]

业绩总结 - FY23调整后的净销售额为18.33亿美元，同比下降2.7%[35] - FY23北美调整后的净销售额为11.11亿美元，同比下降3.8%[35] - FY23国际调整后的净销售额为7.22亿美元，同比下降1.0%[35] - Q4 FY23调整后的净销售额为4.49亿美元，同比下降1.5%[32] - Q4 FY23北美调整后的净销售额为2.83亿美元，同比下降4.3%[32] - Q4 FY23国际调整后的净销售额为1.66亿美元，同比增长3.6%[32] - FY23调整后的EBITDA为1.74亿美元，同比下降13.1%[35] - Q4 FY23调整后的EBITDA为4350万美元，同比下降13.1%[12] - FY24第一季度调整后的净销售预期为同比增长2%-4%[44] - FY24调整后的EBITDA预期为1.55亿至1.65亿美元[44] 用户数据 - FY23第四季度北美净销售额为1,139,162千美元，国际市场净销售额为657,481千美元，合计净销售额为1,796,643千美元[51] - FY23第四季度调整后毛利润为397,523千美元，较FY22的432,492千美元下降了8.1%[51] - FY23第四季度调整后EBITDA为166,622千美元，较FY22的200,616千美元下降了16.9%[51] - FY23第四季度北美毛利率为23.0%，国际市场毛利率为20.4%[51] - FY23第四季度调整后毛利率为22.1%[51] 未来展望 - FY24第一季度调整后的净销售预期为同比增长2%-4%[44] - FY24调整后的EBITDA预期为1.55亿至1.65亿美元[44] 新产品和新技术研发 - FY23第四季度国际市场毛利润增长28.8%[56] 负面信息 - FY23调整后的EBITDA同比下降13.1%[35] - FY23第四季度净销售额较FY22下降了2.0%[69] - FY23第四季度的净销售增长率为-5.1%[69] - FY23第四季度GAAP净亏损为18,699千美元，而2022年第四季度净收入为3,042千美元[66] 其他新策略和有价值的信息 - Q4 FY23的经营活动现金流为40,510千美元，较Q4 FY22的($18,945千)显著改善[93][94] - Q4 FY23的净债务为775,384千美元，较Q1 FY23的846,986千减少[90][92] - Q4 FY23的资本支出为6,445千美元，较Q4 FY22的6,026千略有增加[93]

财务指标变化（2023年第一季度） - 2023年第一季度净销售额为4.552亿美元，较2022年同期的5.029亿美元减少4770万美元，降幅9.5%[135][136] - 2023年第一季度毛利润为9750万美元，较2022年同期减少1820万美元，降幅15.8%，毛利率从23.0%降至21.4%[135][137] - 2023年第一季度销售、一般和行政费用为7500万美元，较2022年同期减少70万美元，降幅0.9%[135][138] - 2023年第一季度无形资产和长期资产减值费用为1.566亿美元，主要与ParmCrisps和Thinsters商标及客户关系有关[135][139] - 2023年第一季度无形资产摊销费用为280万美元，较2022年同期减少30万美元，降幅8.6%[135][140] - 2023年第一季度生产力和转型成本为390万美元，较2022年同期增加230万美元，增幅134.2%[135][141] - 2023年第一季度营业亏损为1.409亿美元，而2022年同期营业利润为3520万美元[135][142] - 2023年第一季度利息和其他融资费用净额为1340万美元，较2022年同期增加1020万美元，增幅316.3%[135][143] - 2023年第一季度净亏损为1.157亿美元，合每股摊薄亏损1.29美元，而2022年同期净利润为2450万美元，合每股摊薄收益0.27美元[135][149] - 2023年第一季度调整后EBITDA为3730万美元，较2022年同期的5870万美元减少2140万美元，降幅36.5%[135][150] - 2023年第一季度公司合并净销售额为4.55243亿美元，较去年同期的5.02939亿美元下降4769.6万美元，降幅9.5%[152] - 2023年第一季度北美地区净销售额为2.86649亿美元，较去年同期下降3909.3万美元，降幅12.0%；运营亏损1.36127亿美元，去年同期运营收入为2852.6万美元[152] - 2023年第一季度国际市场净销售额为1.68594亿美元，较去年同期下降860.3万美元，降幅4.9%；运营收入为1360.4万美元，较去年同期下降469.9万美元[152] - 2023年3月31日止三个月，北美、国际和合并净销售额分别为2.86649亿、1.68594亿和4.55243亿美元；2022年同期分别为3.25742亿、1.77197亿和5.02939亿美元，同比下降12.0%、4.9%和9.5%[198] - 2023年3月31日止三个月，调整后EBITDA为3726万美元，2022年同期为5866.9万美元[202] - 2023年3月31日止三个月，恒定货币基础调整后EBITDA为3932.7万美元[205] 财务指标变化（2023年前九个月） - 2023年前九个月公司合并净销售额为13.48802亿美元，较去年同期下降8598.1万美元，降幅6.0%[157] - 2023年前九个月公司毛利润为2.95671亿美元，较去年同期下降4274.5万美元，降幅12.6%；毛利率为21.9%，去年同期为23.6%[157] - 2023年前九个月公司销售、一般和行政费用为2.22355亿美元，较去年同期下降732.4万美元，降幅3.2%[157] - 2023年前九个月公司无形资产和长期资产减值费用为1.56923亿美元，较去年同期增加1.5662亿美元[157] - 2023年前九个月公司运营亏损为9771.4万美元，去年同期运营收入为9273.2万美元[157] - 2023年前九个月公司利息和其他融资净费用为3191万美元，较去年同期增加2423.8万美元，增幅315.9%[157] - 2023年前九个月公司净亏损为9783.8万美元，去年同期净利润为7483.1万美元[157] - 2023年前九个月净亏损9780万美元，上年同期净利润7480万美元[172] - 2023年前九个月调整后EBITDA为1.231亿美元，2022年同期为1.652亿美元，按固定汇率计算下降20.9% [173] - 2023年前九个月北美地区净销售额8.574亿美元，同比下降1.0%；国际市场净销售额4.914亿美元，同比下降13.6% [174] - 2023年3月31日止九个月，北美、国际和合并净销售额分别为8.57406亿、4.91396亿和13.48802亿美元；2022年同期分别为8.66281亿、5.68502亿和14.34783亿美元，同比下降1.0%、13.6%和6.0%[198] - 2023年3月31日止九个月，调整后EBITDA为1.23106亿美元，2022年同期为1.65249亿美元[202] - 2023年3月31日止九个月，恒定货币基础调整后EBITDA为1.307亿美元[205] - 2023年3月31日止九个月，经营活动产生的净现金为2630.9万美元，购置物业、厂房及设备为2143.4万美元，经营自由现金流为487.5万美元；2022年同期分别为9918.6万、3393.9万和6524.7万美元[207] 资金状况（截至2023年3月31日） - 截至2023年3月31日，循环信贷协议下有5.67亿美元贷款、2906万美元定期贷款和410万美元信用证未偿还，可用额度2.289亿美元[182] - 2023年3月31日现金及现金等价物余额降至4370万美元，较2022年6月30日减少2180万美元[184] - 2023年3月31日营运资金为3.481亿美元，较2022财年末增加1910万美元[184] - 2023年3月31日总债务降至8.566亿美元，较2022年6月30日减少3210万美元[184] 现金流情况（2023年前九个月） - 2023年前九个月经营活动提供现金2630万美元，较上年同期减少7290万美元[187] - 2023年前九个月投资活动使用现金1320万美元，较上年同期减少2.71亿美元[188] - 2023年前九个月融资活动使用现金3480万美元，较上年同期减少2.077亿美元[189] 财务指标使用说明 - 公司认为剔除收购、剥离和停产品牌的影响有助于净销售额的同比比较[195] - 调整后EBITDA为非美国通用会计准则指标，公司管理层认为该指标能提供额外财务和业务趋势信息[199] - 公司使用非美国通用会计准则指标“经营自由现金流”，认为投资者评估经营活动现金时应考虑资本支出[206] 经营季节性与财务控制 - 公司部分产品线有季节性波动，特定季度经营成果和现金流不能代表全年预期[211] - 截至2023年3月31日，公司披露控制和程序有效[214] - 截至2023年3月31日的季度内，公司财务报告内部控制无重大影响或可能产生重大影响的变化[216]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度综合净销售额同比下降9.5%至4.552亿美元，调整后同比下降5.8% [44] - 调整后毛利率为21.4%，较上年同期下降约160个基点 [44] - 调整后每股收益为0.08美元，上年同期为0.33美元，利息费用增加约0.10美元 [45] - 按固定汇率计算，调整后EBITDA在北美为2740万美元，较上年同期减少990万美元或26.5%，利润率下降200个基点 [46] - 国际业务报告净销售额下降4.9%至1.686亿美元 [46] - 国际调整后毛利率为20.6%，环比上升约160个基点，同比降幅持续收窄 [48] - 第三季度运营现金流为2900万美元，上年同期为3120万美元 [24] - 季度末现金为4400万美元，净债务为8.13亿美元，杠杆率为4.6倍，自2023财年第一季度末已减少净债务4000万美元 [25] - 修订全年调整后净销售额预期为下降4% - 3%，调整后EBITDA预期为下降15% - 13% [26] - 第四季度预计综合调整后净销售额将低个位数下降，调整后EBITDA按固定汇率预计为4000 - 4400万美元 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 零食业务 - 第三季度Hain零食美元消费额增长2.5%，由Terra Chips和Sensible Portions推动，整体零食组合总分销增长8% [5] - 2023财年零食组合预计高个位数增长，但棕榈薯片和嫩肉产品下半年放缓，主要因上年营销和品牌建设支出减少及客户计划未重复 [14] - 第四季度预计Sensible Portions将恢复高个位数增长，但ParmCrisps继续下滑，拖累北美业务收入 [51] 茶业务 - Celestial Seasonings美元消费额增长8%并获得市场份额，但茶业务预计2023财年高个位数下降，因营销支持减少和行业需求疲软 [12][15] 酸奶业务 - Greek Gods酸奶表现良好，最近12周美元消费额增长21%并获得市场份额，预计2023财年实现中两位数增长 [12][15] 婴儿食品业务 - Earth Best美元消费额增长4%，排除配方奶粉后增长13%，预计2024年高个位数增长 [12][41] 个人护理业务 - 个人护理品牌组合面临挑战，本季度引入新领导扭转业务战略 [13] 国际业务 - 国际业务表现基本符合预期，关键指标逐季改善，英国业务增长加速，在多个品类获得市场份额 [6][16] - 第四季度预计国际调整后净销售额将增长，但增速较第三季度放缓，调整后毛利率将同比和环比上升，调整后EBITDA将增长 [28][53] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 第三季度报告净销售额下降12%至2.866亿美元，调整后下降10.8%，主要因客户促销计划丢失、婴儿配方奶粉需求下降以及零食和茶业务表现不佳 [21] - 第三季度调整后毛利率为21.9%，较上年同期下降180个基点，主要受通胀、不利的销量和组合以及贸易增加影响 [22] 国际市场 - 调整后净销售额在剔除1500万美元外汇影响后同比增长3.5%，其中英国增长8.6%，欧洲大陆下降8.4% [23] - 按固定汇率计算，调整后EBITDA为2310万美元，较上年同期下降12.6%，利润率下降230个基点，但较第二季度上升140个基点 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司开始重新投资品牌建设、创新和店内促销，以实现长期增长 [4] - 简化和全球化组织结构，提高效率和效果，如实施新的全球领导结构、增强国际商业资源、简化供应链等 [54] - 进行Hain 3.0战略的战略审查，明确业务重点和竞争策略 [55] - 平衡能力、品类和品牌投资的节奏和顺序，以实现盈利增长 [31] - 行业方面，肉类替代品类别开始从过去两年的加速增长中调整，自有品牌和相关产品开始恢复增长 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度和年末业绩低于预期，但公司了解关键驱动因素并采取必要行动，对未来增长机会有信心 [11] - 尽管面临通胀压力，但价格行动、运营成本管理和生产率计划防止了利润率大幅下降，保护了核心分销 [17] - 对未来前景持乐观态度，已开始投资品牌，处于战略评估和发展的积极阶段 [29] - 公司有强大的品牌组合和有吸引力的品类和地理位置，将以消费者为中心，实现商业和运营卓越，扩大市场覆盖范围，为增长投资并建立高绩效文化 [31] 其他重要信息 - 管理层讲话聚焦非GAAP或调整后财务指标，GAAP结果与非GAAP财务指标的调节可在收益报告和幻灯片演示中查看 [2] - 公司已实施新的全球领导结构，增强国际商业资源，简化供应链，并开展多个生产率项目 [54] - 公司正在优化办公空间，采用更强大的中心辐射模式，退出总部租约，正在确定更符合需求和未来愿景的较小办公空间 [71] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2024财年公司能否以更正常的节奏实现盈利增长，是否仍是过渡年 - 2023年营销和促销支出后移，与2022年全年支出基本持平且略低 公司意图是在不大幅降低利润率的情况下为未来投资，对生产率管道有信心，将在明年平衡支出 [57] 问题2: 从联合数据中应关注哪些数据来判断品牌对再投资的反应 - 应关注总分销点，品牌对再投资的反应体现在市场上分销和品类的增加 还可关注销售速度，以了解消费者对店内促销投资的反应 [81] 问题3: 增加下半年投资后，未来利润率是否会因定价和生产率提高而扩大，还是通胀会逐渐缓解 - 第三季度定价行动足以覆盖通胀，但销量影响导致工厂产能利用率下降 未来原材料通胀可能缓解，但劳动力成本仍高 随着销量回升，价格弹性影响将减小，生产率管道将用于增长 第四季度毛利率将有所恢复 [88][89][90] 问题4: 公司在收购ParmCrisps和Thinsters时可能犯了什么错误，未来并购的内部流程如何改进 - 公司看好健康零食类别，但在收购ParmCrisps时可能错误依赖了生酮饮食趋势，且客户和渠道集中度问题未得到有效解决 目前正在重置ParmCrisps的基础，对其未来增长有信心 [78][79] 问题5: 公司对年度生产率的预期如何 - 预计持续运营的生产率约为5000万美元，未来几年将进行大规模的端到端重组，以释放利润表中的更大潜力，实现可持续的品牌投资利润率结构 [69] 问题6: 公司降低杠杆的计划如何，何时能扭转局面 - 预计杠杆率将在2023年第三季度达到峰值，随着EBITDA计算的有利重叠和净债务的减少，未来几个季度杠杆率将下降 公司将继续关注EBITDA增长和净债务减少，通过自由现金流和改善营运资金状况来实现目标 [112] 问题7: 公司是否已度过供应链和服务水平中断的阶段 - 供应链已基本稳定，但婴儿配方奶粉类别仍面临挑战，公司正在确保包装材料的冗余供应商和应急生产地点，以保证供应 [99] 问题8: 较低的销售额是否意味着定价开始产生影响，毛利率下降是由于成本增加还是销售额降低 - 公司认为定价已覆盖了较为持久的通胀，避免了过度定价 毛利率下降主要是由于销量下降导致工厂产能利用率下降、负面组合影响以及第三季度的非经营性贸易项目，预计第四季度毛利率将恢复 [118][119][103]

宏观经济影响 - 2022财年及2023财年上半年经济受通胀、利率上升和消费者需求变化影响[128] 公司业务收购与出售 - 2021年12月28日公司收购Proven Brands和KTB Foods，2022年12月15日出售Westbrae Natural品牌获749.8万美元[132] 季度财务数据 - 2022年12月31日结束的三个月净销售额4.542亿美元，较去年同期降2270万美元，降幅4.8%[134][135] - 同期毛利润1.039亿美元，较去年同期降1340万美元，降幅11.5%，毛利率从24.6%降至22.9%[134][136] - 销售、一般和行政费用7240万美元，较去年同期降780万美元，降幅9.7%[134][137] - 收购无形资产摊销280万美元，较去年同期增70万美元，增幅35.9%[134][138] - 生产力和转型成本100万美元，较去年同期降180万美元，降幅64.6%[134][139] - 利息和其他融资净费用1080万美元，较去年同期增820万美元，增幅317.1%[134][142] - 其他净收入110万美元，较去年同期降910万美元[134][143] - 2022年和2021年12月31日结束的三个月有效所得税税率分别为36.0%和18.6%[146] - 2022年第四季度净收入为1100万美元，摊薄后每股收益0.12美元，去年同期分别为3090万美元和0.33美元[150] - 2022年和2021年第四季度调整后EBITDA分别为4980万美元和5930万美元，按固定汇率计算，从2021年的5930万美元降至2022年的5270万美元，降幅650万美元或11.0%[151] - 2022年第四季度北美地区净销售额为2.824亿美元，同比增加730万美元或2.7%，营业收入为3230万美元，同比增加510万美元[153][154] - 2022年第四季度国际市场净销售额为1.718亿美元，同比减少3010万美元或14.9%，营业收入为1190万美元，同比减少1540万美元[153][155] - 2022年第四季度公司及其他业务运营亏损为1680万美元，较去年同期的2250万美元减少570万美元[153][156] 下半年财务数据 - 2022年下半年净销售额为8.936亿美元，同比减少3830万美元或4.1%，按固定汇率调整后减少约1530万美元或1.7%[158][160] - 2022年下半年毛利润为1.982亿美元，同比减少2450万美元或11.0%，毛利率为22.2%[158][161] - 2022年下半年销售、一般和行政费用为1.473亿美元，同比减少660万美元或4.3%[158][162] - 2022年下半年利息和其他融资净费用为1850万美元，同比增加1400万美元或315.7%[158][167] - 2022年和2021年下半年有效所得税税率分别为32.6%和18.6%[171] 上半年财务数据 - 2022年上半年净亏损为0.7百万美元，上年同期为1.0百万美元[172] - 2022年上半年净收入为17.9百万美元，摊薄后每股0.20美元，上年同期为50.3百万美元，摊薄后每股0.52美元[173] - 2022年和2021年上半年调整后EBITDA分别为85.8百万美元和106.6百万美元，按固定汇率计算，从2021年的106.6百万美元降至2022年的91.4百万美元，减少15.2百万美元，降幅14.3%[174] - 2022年上半年北美地区净销售额为570.8百万美元，较上年同期增加30.2百万美元，增幅5.6%；营业收入为56.7百万美元，较上年同期增加12.7百万美元[177] - 2022年上半年国际地区净销售额为322.8百万美元，较上年同期减少68.5百万美元，降幅17.5%；营业收入为19.6百万美元，较上年同期减少31.8百万美元[178] - 2022年上半年公司及其他类别的运营费用为33.1百万美元，较上年同期减少4.8百万美元[179] 资金状况 - 截至2022年12月31日，循环信贷协议下有587.0百万美元贷款、292.5百万美元定期贷款和6.8百万美元信用证未偿还，可用额度为206.2百万美元[185] - 截至2022年12月31日，现金及现金等价物余额降至43.4百万美元，较6月30日减少22.1百万美元；营运资金为357.4百万美元，较2022财年末增加28.4百万美元；总债务降至878.4百万美元，较6月30日减少10.2百万美元[187][188] 现金流情况 - 2022年上半年经营活动使用现金2.7百万美元，较上年同期减少70.7百万美元；投资活动使用现金6.0百万美元，较上年同期减少266.3百万美元；融资活动使用现金10.9百万美元，较上年同期减少219.7百万美元[190][191][192] - 2022年上半年经营自由现金流为负16.7百万美元，较2021年同期减少56.7百万美元[193] 特定时间财务数据对比 - 2022年12月31日止三个月，北美净销售额282361千美元，国际市场171847千美元，合并后454208千美元；2021年同期分别为275014千美元、201927千美元、476941千美元，整体净销售额下降4.8%[201] - 2022年12月31日止六个月，北美净销售额570757千美元，国际市场322802千美元，合并后893559千美元；2021年同期分别为540539千美元、391305千美元、931844千美元，整体净销售额下降4.1%[201] - 2022年12月31日止三个月，调整后EBITDA为49817千美元，2021年同期为59264千美元；六个月调整后EBITDA为85846千美元，2021年同期为106580千美元[203] - 2022年12月31日止三个月，恒定货币基础上调整后EBITDA受外汇影响增加2909千美元至52726千美元；六个月受外汇影响增加5527千美元至91373千美元[206] - 2022年12月31日止六个月，经营活动净现金使用2652千美元，购买物业、厂房及设备14055千美元，经营自由现金流为 - 16707千美元；2021年同期分别为68031千美元、27996千美元、40035千美元[208] 财务指标定义与调整 - 净销售额调整考虑外汇、收购、剥离和停产品牌影响，以增强各期可比性[197][198] - 调整后EBITDA定义为净收入加回多项费用和调整项，是一项非美国通用会计准则指标[202] - 经营自由现金流考虑资本支出影响，用于评估可自由支配投资的现金量，为非美国通用会计准则指标[207] 业务季节性与风险 - 公司部分产品线有季节性波动，第一财季净销售额和摊薄后每股收益通常为四个季度中最低[211] - 2022年12月31日止六个月，市场风险较2022年6月30日财年年度报告无重大变化[212] 财务报告控制 - 截至2022年12月31日公司披露控制与程序有效[214] - 财务报告内部控制存在固有局限性[215] - 2022年第四季度公司财务报告内部控制无重大变化[216]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并净销售额同比下降4.8%，至4.542亿美元；调整后净销售额下降2.4%，其中包括北美部分零售商库存减少带来约2%的影响，外汇因素造成2600万美元的净销售额逆风 [2] - 第二季度调整后毛利率为22.9%，同比下降约170个基点，但环比增长约140个基点 [3] - 按固定汇率计算，调整后EBITDA为5270万美元，上年同期为5930万美元；与第一季度相比，调整后EBITDA金额和利润率分别增长约37%和270个基点；包含外汇影响后，第二季度调整后EBITDA为4980万美元 [4] - 调整后每股收益为0.20美元，上年同期为0.36美元，利息费用增加约0.07美元 [5] - 第二季度经营现金流为250万美元，上年同期为3040万美元；资本支出为680万美元，比2022年第二季度约低330万美元；季度末现金为4300万美元，净债务为8.35亿美元，净杠杆率为4.3倍 [14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 第二季度报告净销售额增长2.7%，至2.824亿美元；调整后净销售额同比下降1.9%，部分客户积极减少库存使调整后净销售额增长减少3% [6] - 零食业务季度增长两位数，酸奶业务增长高个位数；加拿大业务因上季度协商的定价生效而进展良好 [7] - 第二季度调整后毛利率为25.2%，较第一季度提高250个基点，较上年同期提高50个基点 [8] - 按固定汇率计算，调整后EBITDA为3880万美元，较上年同期增加550万美元，增长16.4%；调整后EBITDA利润率为13.6%，较上年同期提高150个基点 [8][9] 国际业务 - 第二季度报告净销售额下降14.9%，至1.718亿美元；调整外汇影响2400万美元后，净销售额同比下降3.2%，较上季度改善350个基点 [9][10] - 英国业务调整后净销售额增长1.7%，受婴儿食品组合推动；欧洲大陆业务下降14.3%，但降幅较2023年第一季度有所改善 [11] - 国际毛利率为19%，与2023年第一季度基本持平；调整后毛利率同比大幅压缩，但降幅从第一季度的700个基点收窄至540个基点 [12] - 按固定汇率计算，调整后EBITDA为2190万美元，较上年同期下降36.2%；占净销售额的比例为11.2%，较上年同期下降580个基点，但较第一季度提高130个基点 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲大陆非乳制品类别表现强劲，尤其是自有品牌；德国该类别本季度同比增长11%，自有品牌增长近21% [1] - 美国零食业务消费额增长5%，分销增长两位数，便利店美元增长90%，TDPs增长两位数；Terra连续两个季度实现美国消费正增长，速度提升15%；Sensible和Terra美国重复购买者同比增加；婴儿食品类别中Earth's Best增长超15%；Greek Gods酸奶增长19% [67][68][69] - 英国总门店销售额本季度增长7%，公司竞争类别增长4%；不包括植物基类别，英国业务组合增长4%；Hartley's果酱同比增长超20%，市场份额增加2个百分点；英国汤类业务组合同比增长10%，Cully & Sully增长20% [70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将推进端到端供应链改善，实施集成业务规划；国际业务将增加商业能力资源，改善分销和终端市场表现；北美业务将精简运营模式，加速上市潜力 [62] - 公司将评估当前Hain 3.0战略和增长算法，致力于构建可持续的营收和利润增长路径，预计在夏末或初秋分享更详细的战略计划 [63][64] - 公司认为自身拥有优秀品牌组合，但在各品类中市场份额不足，有机会通过营销投资、优化产品组合、创新等方式扩大市场份额 [74][75][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司重申全年调整后净销售额和调整后EBITDA按固定汇率计算的增长范围为 - 1%至4%；预计全年外汇对调整后净销售额和调整后EBITDA的逆风分别约为8500万美元和1000万美元 [16] - 2023财年下半年，公司预计合并调整后净销售额实现低个位数增长，调整后毛利率同比和环比均改善，调整后EBITDA增长将集中在下半年 [17][18] - 北美业务下半年调整后净销售额预计实现低个位数增长，调整后毛利率与上半年基本持平但高于上年同期，按固定汇率计算的调整后EBITDA与上半年基本一致但高于上年同期 [19][20] - 国际业务下半年调整后净销售额预计实现中个位数增长，调整后毛利率将显著改善，按固定汇率计算的调整后EBITDA预计实现强劲增长 [21][22][23] - 第三季度，公司预计合并调整后净销售额下降低个位数，调整后毛利率同比和环比均略有下降，按固定汇率计算的调整后EBITDA预计在4000万美元左右 [24][25] 其他重要信息 - 公司将品牌建设投资资金移至第三季度 [5] - 公司预计下半年产生增量正现金流，用于偿还债务 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈建立品牌资产的经验，以及2023财年营销支出是否会高于原计划 - 公司在Glanbia的经验与Hain此前精简产品组合以聚焦增长的工作类似，目前供应链问题基本解决，为品牌投资创造了机会；部分品牌一年多未进行广告宣传，下半年公司将加大营销投资，从第三季度开始逐步增加，第四季度加大力度，预计第四季度营收会受到积极影响 [38][39][40] 问题2: 营销投资增加和供应链改善对弹性趋势有何影响 - 公司品牌所在品类价格敏感度较低，弹性与预期相符；下半年营销投资将确保有合适的购物者计划和更多分销点，有助于提升销售表现；价格差距与提价前基本保持一致，这是弹性表现符合预期的原因之一 [48][49][52] 问题3: 零食业务的价格差距如何，是否需要增加促销支出以提升销量 - 公司会密切关注价格差距和价格阈值，目前零食业务价格差距与提价前基本一致，弹性表现符合预期甚至更好；营销投资应有助于改善弹性，目前暂未看到需要大幅增加促销支出的情况 [51][52][54] 问题4: Hain的核心竞争力是什么，如何获得公平的市场份额 - Hain拥有优秀的品牌组合，在“更健康”品类具有公信力，但市场份额不足；公司有热情的团队，致力于为消费者提供更健康的产品；获得公平市场份额需要优化产品组合，确保核心产品在合适的渠道、以合适的包装和价格销售，销售团队有效执行，建立支持品牌的损益结构，并进行有计划的创新 [74][75][78] 问题5: 公司哪些能力需要加强，欧洲能源成本情况如何 - 公司正在评估洞察和分析、创新、品牌战略、代理和支持模式、传播和公关等方面的能力；销售方面，需评估资源配置、客户和渠道组合等；欧洲能源成本方面，英国、德国和奥地利政府推出了限价和补贴计划，公司能源成本可见性提高，下半年可能成为轻微利好因素 [85][86][89] 问题6: 广告占销售额的比例未来会如何变化，哪些品类可能增加广告支出 - 品牌建设投资应根据品牌和品类需求而定，不仅包括传统广告，还包括驱动分销、购物者激活计划、数字营销等；目前确定长期投资水平和与竞争对手的支出对比还为时尚早，公司将重点关注如何确保最佳的声音份额和持续支持品牌 [94][95][97] 问题7: 下半年业绩指引的具体情况如何，零售商库存调整和生产力情况怎样 - 公司重申全年净销售额和EBITDA指引，认为目前进展符合预期；第二季度零售商去库存是孤立事件，下半年不会持续影响业绩；生产力高于计划，节省的成本预计60%在下半年实现 [103][104] 问题8: 零售对话中供应商价格方面的情况如何 - 公司已通过定价和生产力举措抵消了大部分通胀压力，今年除国际业务部分领域外，无需进一步提价；由于公司产品多为高端品类的入门价格点，预计无需降价；目前北美通胀趋于平稳，国际业务仍面临一些通胀压力，且大部分下半年的原材料和包装成本已锁定 [109][110][112] 问题9: 北美有机收入增长与核心品牌表现差异，是否考虑进一步优化产品组合 - 公司更关注未来品类的规模、增长潜力和市场份额机会；过去一年部分品类表现不佳是由于一次性事件和供应链问题，不代表这些品类没有发展潜力，仍需进一步探索 [117][118] 问题10: 非乳制品饮料的共同制造合同情况如何 - 公司正在落实这些合同，部分零售商从旧合同过渡到新合同的速度较慢，因为新合同包含了通胀因素；公司已赢得一些优质合同，预计下半年和明年上半年业务量将逐步增加 [121][122] 问题11: 品牌投资是否会聚焦特定品类，是否考虑增加资本支出以建立内部产能 - 品牌投资是否聚焦特定品类需进一步评估；是否采用自产或共同制造模式将根据品类和品牌特点决定，关键是确保供应链能成为品牌或品类的独特优势；同时，公司会对共同制造合作伙伴进行严格管理，确保达到与自有制造相同的标准 [126][127][130] 问题12: 美国和英国、欧洲市场结构差异大，是否需要不同的营销方案 - 目前公司全球品牌较少，但部分品牌有潜力拓展更广泛的地理区域；公司将进行战略审查，探讨如何制定全球品牌战略并实现本地化执行，以获得全球品牌影响力 [137][138] 问题13: 茶类产品去库存的原因及未来展望 - 茶类产品去库存与品牌无关，主要是由于暖冬导致需求下降，以及去年奥密克戎疫情期间零售商增加库存，导致本季库存积压；公司认为这是一次性事件，不会影响下半年业绩 [140][141][147] 问题14: 2023年下半年营销投入的资金分配情况如何 - 公司仍在评估营销投入的具体金额和整体规划，预计投入将逐步增加，但目前尚未确定具体金额 [145] 问题15: 北美第二季度净销售额增速放缓的原因是什么 - 北美第二季度净销售额增速放缓，部分原因是去年同期的护发和ParmCrisps俱乐部商店项目未重复，以及茶类产品去库存这一意外事件；公司认为茶类去库存是一次性事件，不会持续影响下半年业绩 [146][147]

业绩总结 - Q2 FY23调整后的EBITDA为21.5%，较Q1 FY23的19.4%有所上升[4] - Q2 FY23的净销售额为454,208万美元，较Q2 FY22的476,941万美元下降4.8%[102] - 2023年第二季度的GAAP净收入为10,966万美元，较2022年同期的30,889万美元下降了64.5%[125] - 2023年第二季度的调整后EBITDA为49,817万美元，较2022年的59,264万美元下降16.0%[43] - Q2 FY23的调整后EBITDA利润率为11.0%[38] 用户数据 - Q2 FY23北美地区的净销售为$282,361千，国际业务为$171,847千，合计为$454,208千[35] - Q2 FY23的美国零食消费增长为5%，Earth's Best增长15%[19] - Q2 FY23的国际业务调整后净销售增长为-3%，相比于Q1 FY23的-7%有所改善[8] 毛利与利润 - Q2 FY23的调整后毛利率在固定汇率基础上为19.0%，与Q1 FY23的19.1%基本持平[8] - Q2 FY23的毛利率为22.9%，较Q2 FY22的24.6%下降1.7个百分点[102] - 2023年第二季度的调整后毛利为111,636万美元，毛利率为22.0%[55] 未来展望 - 公司在FY 2023财年指导目标上保持进展，预计Q2与Q3之间会有一些调整[13] - Q2 FY23的调整后净销售在固定汇率基础上的预期增长为1%至4%[11] 费用与损失 - 2023年第二季度的利息支出为10,379万美元，较2022年的1,685万美元大幅增加[43] - Q2 FY23的股权法投资者的净损失为338万美元[38] - 2023年第二季度的未实现货币损失为2,160万美元，较2022年同期的480万美元下降了350%[125] 其他信息 - 外汇汇率变动对净销售额的影响为5.4%[41] - 收购、剥离和停产品牌对净销售额的影响为-3.0%[41] - 2023年第二季度的库存减值为0，较2022年的46万美元有所改善[43]

公司战略 - 2022财年公司宣布“Hain 3.0”长期战略，以支持公司向全球健康和 wellness 公司转型[126] 整体财务数据关键指标变化 - 2022年9月30日止三个月净销售额为4.394亿美元，较2021年同期减少1560万美元，降幅3.4%[131][132] - 2022年9月30日止三个月毛利润为9430万美元，较上年同期减少1110万美元，降幅10.5%，毛利率从23.2%降至21.5%[131][133] - 2022年9月30日止三个月销售、一般和行政费用为7500万美元，较上年同期增加100万美元，增幅1.3%[131][134] - 2022年9月30日止三个月收购无形资产摊销为280万美元，较上年同期增加70万美元[131][135] - 2022年9月30日止三个月生产力和转型成本为80万美元，较上年同期减少320万美元，降幅80.6%[131][136] - 2022年9月30日止三个月营业收入为1580万美元，上年同期为2550万美元[131][137] - 2022年9月30日止三个月利息和其他融资净费用为770万美元，较上年同期增加580万美元，增幅313.6%[131][138] - 2022年9月30日止三个月其他净收入为180万美元，上年同期为80万美元[131][139] - 2022年9月30日止三个月所得税费用为260万美元，上年同期为450万美元，有效所得税税率从18.6%升至26.5%[131][141][142] - 2022年第三季度净亏损权益法投资为40万美元，上年同期为50万美元[143] - 2022年第三季度净收入为690万美元，摊薄后每股0.08美元，上年同期为1940万美元，摊薄后每股0.20美元[144] - 2022年和2021年第三季度调整后EBITDA分别为3600万美元和4730万美元，按固定汇率计算，调整后EBITDA减少870万美元，降幅18.3% [145] - 2022年9月30日现金及现金等价物余额降至5180万美元，较6月30日减少1370万美元；营运资金为3.364亿美元，较2022财年末增加740万美元；总债务增至8.988亿美元，较6月30日增加1010万美元[153] - 2022年第三季度经营活动使用现金510万美元，较上年同期减少4270万美元；投资活动使用现金690万美元，较上年同期减少1110万美元；融资活动提供现金980万美元，较上年同期增加7330万美元[156][157][158] - 2022年第三季度运营自由现金流为负1230万美元，较上年同期减少3210万美元[159] - 2022年第三季度北美、国际和合并净销售额分别为288396千美元、150955千美元和439351千美元，2021年同期分别为265525千美元、189378千美元和454903千美元，净销售额增长（下降）率分别为8.6%、-20.3%和-3.4%[167] - 2022年第三季度调整后EBITDA为36029千美元，2021年同期为47316千美元，2022年第三季度按固定汇率计算的调整后EBITDA为38648千美元，外汇影响为2619千美元[171][173] - 2022年第三季度经营活动净现金使用为5116千美元，2021年同期为提供37586千美元，2022年第三季度购置物业、厂房及设备为7215千美元，2021年同期为17810千美元，2022年第三季度经营自由现金流为-12331千美元，2021年同期为19776千美元[175] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度北美地区净销售额为2.884亿美元，较上年同期增加2290万美元，增幅8.6%；营业收入为2440万美元，较上年同期增加760万美元[146][147] - 2022年第三季度国际地区净销售额为1510万美元，较上年同期减少3840万美元，降幅20.3%；营业收入为770万美元，较上年同期减少1640万美元[146][148] - 2022年第三季度公司及其他类别的运营亏损为1630万美元，较上年同期增加90万美元[146][149] 股票回购 - 2022年1月公司董事会授权回购至多2亿美元已发行和流通的普通股，截至9月30日，公司在股票回购计划下剩余授权金额为1.735亿美元[160] 会计政策与公告 - 公司财务报表按美国公认会计原则编制，关键会计政策涉及可变对价、应收账款估值等，自2022年6月30日财年结束后无重大变化[176] - 近期无已采用或已发布但未生效的会计公告会对合并财务报表产生重大影响[177] 产品线季节性波动 - 公司部分产品线有季节性波动，热饮、热食甜点和汤品在寒冷月份销售较好，零食、防晒霜和部分个人护理产品在温暖月份销售较好[178] 市场风险与内部控制 - 截至2022年9月30日的三个月内，市场风险与2022年6月30日财年结束时的年度报告中所述无重大变化[179] - 截至2022年9月30日，公司的披露控制和程序有效[181] - 截至2022年9月30日的三个月内，公司财务报告内部控制无重大变化[183] 资金需求 - 2022年9月30日公司手头现金为51800千美元，预计运营现金流和信贷协议下的可用资金足以满足未来12个月的营运资金需求、2023财年资本支出和其他预期现金需求[175]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并净销售额下降3.4%至4.394亿美元，按固定汇率计算，合并净销售额下降不到1%，美元走强导致第一季度净销售额减少2700万美元 [37] - 调整后毛利率为21.5%，较上年同期下降约240个基点，但较2022财年第四季度环比增长约210个基点 [39] - 总销售、一般和行政费用（包括营销）占本季度净销售额的16.8%，按固定汇率计算，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3860万美元，上年同期为4730万美元，计入外汇影响后，调整后EBITDA为3600万美元，第一季度调整后每股收益为0.10美元，上年同期为0.25美元 [40] - 第一季度经营现金流为负510万美元，上年同期为3760万美元，本季度资本支出投资为720万美元，较2022年第一季度减少约1100万美元，本季度末手头现金为5200万美元，净债务为8.47亿美元，净杠杆率为4.1倍 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 报告净销售额增长9%至2.884亿美元，经外汇变动、收购和剥离调整后，净销售额较上年同期增长超3%，调整后毛利率为22.7%，较第四季度提高270个基点，较上年同期提高40个基点 [41] - 第一季度按固定汇率计算的调整后EBITDA为3090万美元，较上年同期增加680万美元或28%，调整后EBITDA利润率为10.7%，较上年同期提高160个基点 [42] 国际业务 - 第一季度按固定汇率计算的调整后净销售额较2022财年第一季度下降7%，外汇因素使净销售额额外减少14个百分点，报告净销售额较2022年下降21% [43] - 英国业务按固定汇率计算的调整后净销售额较上年同期增长3.5%，欧洲大陆业务按固定汇率计算的调整后净销售额较上年同期下降27% [44] - 第一季度国际业务毛利率为19.1%，较第四季度提高80个基点，但较上年同期下降约700个基点，按固定汇率计算的调整后EBITDA为1750万美元，较上年同期减少46%，调整后EBITDA占净销售额的比例为9.9%，较上年同期低720个基点 [45] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 净销售额同比增长8.6%，增长品牌非促销消费增长17%，增长品牌连续第八个季度在单位和美元方面获得市场份额，零食中Sensible Portions消费连续三年实现两位数增长，Terra净销售额本季度增长27%，家庭渗透率同比增长超60% [12][14][15] 英国市场 - 消费者信心处于多年低点，消费者转向自有品牌和折扣店，总商店销售额在第一季度继续反弹，公司业务按固定汇率计算从第四季度的净销售额下降转为第一季度增长3.5%，在多个品类中继续扩大市场份额并实现稳健增长 [21][22] 欧洲大陆市场 - 业务主要为植物性饮料，整体损益表现与第四季度相似，在弥补失去的大型代工合同销量方面取得进展，但消费者转向自有品牌导致高利润率品牌和品牌客户的销量下降抵消了这些进展 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进Hain 3.0战略，推动产品在更多渠道的分销，如药品、便利店、食品服务等新兴渠道 [93] - 持续关注并购机会，包括收购和出售，但在高利率环境下，交易完成具有挑战性，公司目前杠杆率较高，在出售部分资产前不太可能进行收购 [102] - 国际业务团队迅速应对客户和消费者优先级的变化，专注于改善现金转换周期，并在某些资本支出项目的时机上进行选择 [57] - 行业面临货币波动、消费者行为变化、衰退、通货膨胀、俄乌战争等挑战，植物性业务与相关品类一同面临困境，消费者在欧洲市场从品牌产品转向自有品牌 [20][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计全年将持续波动，尤其是在欧洲，但公司在控制可控因素方面表现良好，且比几个月前有了更多的可见性，预计业务将开始趋于正常化 [25] - 第二季度公司整体利润表现预计将有适度的环比改善，预计下半年将实现盈利增长，主要驱动因素包括全球整体销售增强、更多定价措施、生产率提升、投入成本开始见顶、供应中断减少以及去年下半年业绩基数较低等 [26][28] - 欧洲和英国的经营环境仍然动荡，难以预测，俄乌战争的持续影响仍在波及全球供应链，许多原料成本仍比一年前上涨50%以上，英国消费者信心处于历史低位 [56] 其他重要信息 - 公司重申全年调整后净销售额和调整后EBITDA按固定汇率计算增长 - 1%至4%的指引，增长主要集中在下半年，预计全年外汇因素将对调整后净销售额和调整后EBITDA分别造成约1.1亿美元和1400万美元的不利影响 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 欧洲非乳制品饮料业务恢复客户销量损失的进展如何，能否达到预期 - 公司已收回或获得约70%的合同损失销量承诺，但由于经济疲软和消费者转向自有品牌，现有客户订单量有所下降，部分抵消了新增客户带来的销量增长，对于第三季度生效的自有品牌年度合同，目前正在投标过程中，竞争激烈，能否获得足够的合同以及将通胀纳入合同的程度尚不确定 [63][65] 问题2: 剔除植物性业务后，消费者在放纵型和健康型产品之间的选择是否有变化 - 在北美，公司增长品牌（健康和 wellness 品牌）的消费非常高，非促销消费增长17%，咸味零食持续强劲增长；在英国，公司产品组合包括一些健康和 wellness 导向的产品，消费者在各品类都出现了从品牌产品转向自有品牌的情况；在欧洲，消费者普遍从品牌产品转向自有品牌，并非特定于健康或放纵型产品，公司在英国和欧洲的自有品牌业务可提供一定的对冲 [67][68][69] 问题3: 北美市场消费者习惯有何变化，是否有令人担忧的因素 - 第一季度消费和发货量差异主要是由于供应中断，公司已解决大部分供应问题，第二季度将全面恢复促销，但配方奶粉和部分 pantry 品牌仍存在供应中断问题，公司产品弹性符合预期，单位下降幅度小于所在品类，未观察到消费者转向自有品牌的明显迹象，增长品牌继续实现两位数增长，公司对长期增长势头持乐观态度 [77][79][80] 问题4: 北美市场定价后，竞争环境是否会出现问题 - 公司在美国第一季度进行了更多定价，加拿大定价正在实施，公司密切关注与竞争对手的价格差距、速度和弹性变化，会根据情况进行调整，但预计不会有重大变化，只会进行相对较小的调整 [82] 问题5: 定价预计何时生效，是仅在第一季度还是全年都有 - 美国定价在第一季度中期实施，下半年会进行一些小的定价调整；英国定价在第一季度末实施，10月开始在市场上体现；加拿大定价在第二季度实施；欧洲非乳制品饮料合同定价将在下半年生效，目前大部分定价已进入市场，公司将继续监测通胀和市场情况，根据需要进行调整 [88][89][90] 问题6: 各渠道销售情况如何，是否有渠道转移现象 - 电子商务增长有所放缓，自然渠道仍略有下降，药品、便利店、食品服务等新兴渠道增长迅速，俱乐部渠道因失去一些轮换业务而表现疲软，但公司正在努力恢复，本季度末有一项创新产品将进入市场 [93][94] 问题7: 与2021年末相比，公司的长期观点有何变化 - 由于新冠疫情、通货膨胀和俄乌战争等因素的影响，难以判断某些变化是永久性还是暂时性的，咸味零食等品类表现出色，成为公司业务的重要组成部分，非乳制品饮料业务的供需差距与疫情前不同，公司需要调整基础设施以恢复利润率和失去的销量，除此之外，没有重大的根本性长期变化 [98][99][100] 问题8: 公司对并购的看法和能力是否有变化 - 公司一直在关注并购机会，包括收购和出售，但在高利率环境下，融资困难，完成交易具有挑战性，由于当前杠杆率较高，公司在出售部分资产前不太可能进行收购，公司仍希望简化和重塑产品组合，但市场情况将在一定程度上决定公司的行动 [102][103] 问题9: 国际业务中植物性业务的销售下降有多少是由失去合同和市场需求压力导致的，是否会合理化产能 - 失去合同和市场需求疲软（包括品类疲软和消费者转向自有品牌）都对销售产生了重大影响，但具体比例无法确定，公司将根据合同情况和销量可见性，持续评估是否需要调整基础设施以匹配需求，如果需求大幅增加，也会考虑增加产能，目前在有更好的可见性之前不会采取行动 [109][110][111] 问题10: 公司对北美市场全年有机销售增长和毛利率的展望是否有变化 - 公司未改变全年指导，仍预计北美市场调整后净销售额实现中个位数增长，毛利率指导仍为持平至略有下降 [114][115][116] 问题11: 公司全年能否恢复一定的毛利率损失，第一季度外汇拖累情况以及全年的趋势如何 - 公司预计到2023财年末，整体毛利率的运行率将开始类似于一年前的水平，第一季度净销售额受外汇影响减少超过2700万美元，EBITDA受影响约250 - 260万美元，全年外汇对净销售额和EBITDA的拖累分别为1.1亿美元和1400万美元，下半年随着美元走强的影响逐渐重叠，汇率影响会有所下降，但净销售额增长会产生一定抵消，各季度的影响总体相似 [122][124] 问题12: 趣味薯片第一季度销售贡献环比下降的影响如何量化，如何恢复，潜在销量情况如何，通胀展望是否改善 - 第一季度趣味薯片销售贡献低于第四季度是因为第四季度有重大俱乐部活动，第一季度没有，公司正在努力加强和确认下半年的分销，在可衡量渠道中，该产品继续获得市场份额，但作为高价零食，需要更多工作来促进试用，通胀方面，部分包装和原材料价格有所缓和，能源方面，英国和欧洲大陆的补贴和上限计划也有帮助 [131][132][136] 问题13: 公司在英国市场销售增长的驱动因素是什么，自有品牌业务情况如何 - 销售增长的驱动因素一是积极的定价策略，二是公司在英国约20% - 25%的销售额来自自有品牌，自有品牌业务实现两位数增长，起到了一定的对冲作用，公司的自有品牌业务是利用工厂闲置产能，在已有品类中扩大分销，并非制造独特的自有品牌品类 [140][142] 问题14: 国际业务中植物性业务（包括饮料、主菜、食品配料等）的疲软是结构性问题还是事件和宏观驱动的 - 植物性业务疲软部分是由于疫情期间消费者尝试后部分流失，导致品类重叠，在英国市场，消费从冷冻产品转向冷藏产品，公司在冷冻产品中排名第二，但在冷藏产品中份额较小，不过最近冷藏产品开始增长，冷冻产品也有所回升，该品类具有动态性，全球疲软情况已被广泛关注，公司对自身定位和品牌潜力有信心 [144][145] 问题15: 电子商务业务本季度的增长情况如何 - 上一季度电子商务业务增长较为平缓，由于今年夏天人们户外活动增多，与去年冬季相比，部分销量有所放缓，在北美，电子商务约占总销量的不到11%，在欧洲占比非常小，整个食品行业在欧洲的电子商务发展不如北美，该业务稳定，在婴儿和个人护理等品类中占比较大，公司会密切关注 [148][149][150] 问题16: 当前环境是否影响公司推出新产品或实现长期增长目标的能力 - 公司继续推出新产品，但更加谨慎，因为在疫情期间推出的一些产品尚未获得充分的分销，公司选择先完善这些成功产品的分销，再推出更多新产品，目前公司有一个强大的产品管道，零售商在重置品类时会测试创新产品，公司预计将继续将创新作为主要增长战略 [154][155]

业绩总结 - 第一季度净销售额为439,351千美元，同比下降3.4%[20] - 第一季度毛利润为94,335千美元，同比下降10.5%[20] - 第一季度营业收入为15,823千美元，同比下降38.3%[20] - 第一季度调整后净收入为9,227千美元，同比下降61.2%[21] - 第一季度每股稀释净收入为0.10美元，同比下降60%[21] - 第一季度调整后EBITDA为65,565千美元，同比下降40.8%[19] - 第一季度调整后EBITDA为36,029千美元，同比下降约14.5%[30] - 第一季度毛利率为21.5%，较去年同期的23.2%下降1.7个百分点[20] - 第一季度营业收入率为3.6%，较去年同期的5.6%下降2个百分点[20] - 第一季度调整后毛利率为21.4%，较去年同期的22.9%下降1.5个百分点[20] 用户数据 - 北美地区第一季度销售额同比增长9%[8] - 公司在美国的增长品牌销售额同比增长12%[9] - 国际业务销售额为288,396千美元，同比下降3.4%[19] - 英国市场总销售额同比下降4.6%，但私有品牌销售额有所增长[14] - 北美市场第一季度净销售额为150,955千美元，同比下降20.3%[27] 未来展望 - 公司重申2023财年调整后净销售额的恒定货币指导范围为-1%至+4%[17] - 调整后EBITDA在固定汇率基础上的增长率为28.0%[32] 新产品和新技术研发 - 第一季度的库存减值为732千美元[35] - 第一季度的股权法投资收益为382千美元[38] 市场扩张和并购 - 第一季度北美地区的销售额增长主要得益于“That's How We Roll”收购[8] - 公司在过去20个月中，市场份额增长19次[12] 负面信息 - 第一季度调整后的EBITDA较去年同期下降18%[7] - 第一季度的净销售额较Q1 FY22下降10%[32] - 第一季度的调整后毛利率较Q4 FY22下降630个基点[35]