财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并净销售额同比下降9%至4.55亿美元，外汇带来2%的收益，资产剥离和品牌停产使净销售额减少近11%，调整后与上年持平，超调整后低至中个位数下降的指引 [25] - 与2020年第一季度相比，调整后净销售额增长10%，超中至高个位数增长的指引 [26] - 调整后毛利率略有下降，9月第一轮北美定价使公司整体毛利率同比增加超300个基点 [26][27] - 第一季度调整后EBITDA同比下降14%至4700万美元，略好于中至高两位数下降的指引，调整后EBITDA利润率为10%，同比下降61个基点 [28] - 与2020年第一季度相比，EBITDA利润率提高374个基点 [29] - 调整后第一季度每股收益为0.25美元，低于上年同期的0.27美元，调整后有效税率为23.4%，与上年同期一致 [29] - 第一季度运营现金流为3800万美元，同比下降8%，资本支出为1780万美元，占净销售额的3.9%，季度末现金为2900万美元，净债务为3.17亿美元，总债务杠杆率为1.6倍 [35][36] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 第一季度报告净销售额同比下降5%至2.655亿美元，调整后下降1%，与2020年第一季度相比增长8% [30] - 涡轮增压类别同比增长近9%，与2020年第一季度相比增长15%；目标投资类别中，茶和婴儿食品产品同比实现中至高个位数增长，茶与两年前同期相比增长超20%，个人护理业务与两年前相比增长近10% [31] - 调整后毛利率下降476个基点，调整后EBITDA下降38%至2400万美元，调整后EBITDA利润率为9.1%，同比下降486个基点，9月EBITDA利润率同比增加约130个基点 [32] 国际业务 - 第一季度报告净销售额同比下降13%，外汇使销售额增加4%，资产剥离使销售额减少19%，调整后同比增长2%，与2020年第一季度相比增长14% [33] - 增长类品牌按固定汇率计算与两年前同期相比增长24% [34] - 调整后EBITDA同比增长21%，调整后EBITDA利润率提高487个基点至17%，调整后毛利率提高576个基点 [34][35] 品牌分类业务 - 增长品牌约占公司销售额的70%和总利润的75%，第一季度调整后同比增长3%，与两年前相比增长18% [13] - 涡轮增压品牌调整后净销售额同比增长5%，与两年前相比增长20%；目标投资品牌同比增长0.4%，与两年前相比增长15% [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司实施Hain 3.0战略，将全球品牌分为增长品牌、投资品牌和简化品牌，目标是增长品牌持续实现接近两位数的增长 [12][13] - 公司面临行业性供应链挑战和通胀压力，通过采取定价措施、推进生产力项目等方式应对，以实现成本控制和业绩增长 [14][19][21] - 在国际市场，公司计划将非乳制品饮料拓展至英国，将肉类替代品品牌拓展至欧洲 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩好于上一次财报电话会议的指引，尽管面临宏观挑战，但销售势头正在增强 [6][7] - 预计本财年销售势头将加速，公司在分销、商品推广、解决服务挑战等方面取得进展，有信心实现营收增长 [22] - 重申2022财年全年指引，预计调整后净销售额实现低个位数增长，调整后毛利率适度扩张，调整后EBITDA实现中至高个位数增长 [37] - 预计2022财年上半年调整后净销售额呈低个位数下降，下半年实现中至高个位数改善；调整后EBITDA上半年呈中个位数下降，下半年实现低两位数增长 [38] 其他重要信息 - 公司预计今年将有额外2000万至2500万美元的通胀影响利润表，将采取额外定价措施抵消 [15] - 公司已覆盖本财年剩余时间90%的大宗商品和包装，剩余风险主要在运输和劳动力方面 [15] - 第一季度公司回购450万股，占已发行普通股的4.6%，花费1.756亿美元，2021年计划还剩约2.07亿美元的回购授权 [37] - 第一季度新产品销售额占比约6.5%，高于2020财年的1%和2021财年的3.5% [82] 问答环节所有提问和回答 问题1：如何看待国际业务第二季度EBIT利润率的变化 - 预计国际业务第二季度毛利率会改善，但幅度不如第一季度，第三和第四季度利润率增长将呈下降趋势，第一季度利润率扩张部分原因是剥离低利润率的水果业务 [45][46][47] 问题2：成本通胀目标是恢复利润率百分比还是利润金额 - 目前目标是恢复利润金额 [48] 问题3：如何看待价格弹性及相关假设 - 价格弹性很低，对销量影响极小，公司计划假设会有适度弹性，实际情况好于预期，但额外通胀抵消了弹性带来的好处 [54][55] 问题4：除美国可衡量零售销售外，哪些国家、渠道或业务表现突出且具可持续性 - 个人护理业务中的Alba防晒业务表现出色，在冲浪店、电商和俱乐部等渠道获得大量分销；电商业务在零食、个人护理和婴儿产品方面表现强劲；国际业务中，将非乳制品饮料拓展至英国和将肉类替代品品牌拓展至欧洲将带来增量销售 [57][58][59] 问题5：能否介绍货运成本情况，包括占COGS的比例、现货市场与合同费率的比例及供应链中断的影响 - 货运问题多方面，除成本上涨外还有卡车不按时提货等附带成本；公司在装满卡车方面取得进展，正与零售商合作整合订单；公司从成品、原料、包装、劳动力、货运和国际能源成本等方面评估通胀，北美主要痛点在原料、包装和货运，国际业务还包括能源成本 [67][68][70] 问题6：重申的指引是否考虑所有成本增加和价格上涨因素，能否抵消不接受涨价零售商的影响 - 指引包含目前已知的所有因素，公司定价时会考虑与竞争对手的相对价格，按品牌、类别和渠道做出决策；第一轮北美定价效果良好，目前在欧洲和加拿大实施定价，下半年将有额外定价；预计利润率仍会增长，但可能比原假设更温和，因弹性较低，收入高于最初预期 [74][76][77] 问题7：Hain 3.0战略下推出新产品是否受当前问题阻碍 - 北美在客户货架重置和产品创新方面没有问题，第一季度增加了TDP和客户数量；欧洲面临更严重的劳动力和司机短缺问题，英国因脱欧变化使产品跨境更具挑战，但欧美总体上按计划推进产品创新 [78][79] 问题8：第一季度新产品销售额占比是多少 - 第一季度新产品销售额占比约6.5%，高于2020财年的1%和2021财年的3.5%，新产品重复购买率高，对类别有增量贡献 [82][83] 问题9：劳动力情况如何，是改善还是恶化 - 公司解决了部分劳动力挑战，填补了第四季度末约三分之二的空缺职位，分销和仓储设施已全员上岗，制造工厂取得显著进展，通过提高工资、改善福利和激励薪酬等方式解决问题；货运方面，第三方运输商仍面临司机短缺问题 [85][86][87] 问题10：促销活动的时间和内容是什么 - 部分促销活动是恢复去年因供应挑战而减少的支出，贯穿全年；下半年俱乐部渠道有重大促销活动，防晒产品在获得大量分销后会投入资金进行推广；零食业务通过捆绑品牌获得大型商品推广活动，下半年将继续开展 [90][91][92] 问题11：额外定价是在下半年实施还是从下半年开始生效 - 公司正在敲定计划，本月晚些时候与零售商沟通，预计第三季度中期第二轮定价生效，国际业务第四季度也会有部分定价 [95]

财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度净销售额为4.549亿美元，较2020年同期的4.986亿美元减少4370万美元，降幅8.8%[142][143] - 2021年第三季度毛利润为1.054亿美元，较上年同期减少1370万美元，降幅11.5%，毛利率为23.2%，上年同期为23.9%[142][144] - 2021年第三季度销售、一般和行政费用为7400万美元，较上年同期的7950万美元减少550万美元，降幅7.0%[142][145] - 2021年第三季度收购无形资产摊销为210万美元，较上年同期的240万美元减少30万美元[142][146] - 2021年第三季度生产力和转型成本为400万美元，较上年同期的140万美元增加260万美元，增幅177.9%[142][147] - 2020年第三季度公司确认了3250万美元的税前资产减值费用，2021年同期无减值费用[142][148] - 2021年第三季度营业收入为2550万美元，上年同期为330万美元，同比增长678.9%[142][149] - 2021年第三季度利息及其他融资净支出190万美元，较去年同期250万美元减少60万美元，降幅24.3%[150] - 2021年第三季度其他净收入80万美元，去年同期为140万美元[151] - 2021年第三季度持续经营业务税前收入2450万美元，去年同期为220万美元[152] - 2021年第三季度持续经营业务所得税费用450万美元，去年同期为1300万美元；有效所得税率为18.6%，去年同期为589.2%[153][154] - 2021年第三季度持续经营业务净收入1940万美元，合摊薄后每股0.20美元，去年同期净亏损1080万美元，合摊薄后每股0.11美元[157] - 2021年第三季度调整后EBITDA为4730万美元，去年同期为5490万美元[161] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物余额降至2900万美元，较6月30日减少4690万美元；营运资金为2.323亿美元，较财年末减少5240万美元；长期债务增至3.454亿美元，较6月30日增加1.149亿美元[168] - 2021年第三季度持续经营业务经营活动现金流为3760万美元，较去年同期减少310万美元；投资活动现金流为 - 1810万美元，较去年同期增加1030万美元；融资活动现金流为 - 6350万美元，较去年同期增加2760万美元[171][172][173] - 2021年第三季度，北美净销售额为265,525千美元，国际为189,378千美元，合并为454,903千美元；2020年同期分别为280,668千美元、217,959千美元和498,627千美元[181] - 2021年第三季度，北美净销售额下降5.4%，国际下降13.1%，合并下降8.8%；剥离和停产品牌影响分别为4.7%、18.5%和10.7%；外汇影响分别为 - 0.6%、 - 3.8%和 - 2.0%[181] - 2021年第三季度，经剥离和停产品牌调整后的固定汇率净销售额，北美为263,628千美元，国际为181,109千美元，合并为444,737千美元；其增长率分别为 - 1.3%、1.6%和 - 0.1%[181] - 2021年第三季度调整后EBITDA为47,316千美元，2020年同期为54,895千美元[185] - 2021年第三季度持续经营业务的经营活动产生的现金流量为37,586千美元，2020年同期为40,669千美元[188] - 2021年第三季度持续经营业务的运营自由现金流为19,776千美元，2020年同期为28,514千美元[188] 公司战略规划 - 公司自2019财年起执行Hain 2.0战略，该战略有望提前完成，为Hain 3.0奠定基础[136] - Hain 3.0战略旨在打造全球健康食品和饮料公司，品牌组合重新划分为Turbocharge Growth、Targeted Investment和Fuel三类[136][137] - 公司将继续简化品牌组合，剥离业绩下滑、利润率低的品牌，并计划进行有针对性的收购[138] 公司股份回购情况 - 2021年第三季度公司根据回购计划回购452.5万股，总计1.756亿美元，平均每股38.80美元；截至9月30日，回购计划剩余授权金额为2.068亿美元[175] 公司财务指标使用说明 - 公司认为某些非美国通用会计准则财务指标能为投资者提供有用信息，但应与美国通用会计准则指标结合使用[176][177] 公司内部控制情况 - 公司首席执行官和首席财务官认为截至2021年9月30日，披露控制和程序有效[194] - 2021年第三季度，公司财务报告内部控制没有发生对其有重大影响的变化[196] 公司资产负债表外安排情况 - 截至2021年9月30日，公司没有对合并财务报表有重大当前或未来影响的资产负债表外安排[189] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度北美地区净销售额2.655亿美元，较去年同期减少1510万美元，降幅5.4%；国际市场净销售额1.894亿美元，较去年同期减少2860万美元，降幅13.1%[163][164]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ___________________________________________ FORM 10-K ___________________________________________ (Mark One) ☒ Annual Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the fiscal year ended June 30, 2021 or ☐ Transition Report pursuant to Section 13 or 15(d) of The Securities Exchange Act of 1934 for the transition period from to . Commission File No. 0-22818 ____________________________ ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并净销售额同比下降12%至4.51亿美元，外汇使净销售额增加470个基点，资产剥离和品牌停用使净销售额减少900个基点，调整后同比下降8%；与2019年第四季度相比，调整后净销售额增长5%，考虑主动退出的业务量，潜在增长约9% [37][38] - 第四季度调整后毛利率同比提高49个基点，销售、一般和行政费用（SG&A）占净销售额的14%，低于上年同期190个基点 [39][41] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比增长10%至6800万美元，调整后EBITDA利润率为15%，同比提高约300个基点；调整后每股收益（EPS）为0.39美元，同比增长22%；调整后有效税率为23.9% [42][43] - 2021年全年运营现金流为1.97亿美元，同比增长25%，与全年调整后EBITDA增长29%一致；第四季度资本支出为1850万美元，全年为7200万美元，约占净销售额的3.6%；第四季度末库存为2.85亿美元，较2021年第三季度末减少约2900万美元 [55][56] - 第四季度末手头现金为7600万美元，净债务为1.55亿美元，总债务杠杆率仅为1.1倍 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 国际业务 - 第四季度净销售额按报告基准同比下降7%，外汇使销售额增加9%，资产剥离使销售额减少近16%，调整后与上年同期基本持平；与2019年第四季度相比，销售额增长13% [44][45] - 第四季度调整后毛利率扩张540个基点，调整后EBITDA同比增长28%，调整后EBITDA利润率提高超530个基点至19%，超过两年前投资者日宣布的15% - 17%的长期目标 [46][47] 北美业务 - 第四季度报告净销售额同比下降15%至2.533亿美元，调整后同比下降12%；与2019年第四季度相比，调整后销售额下降不到1%，排除SKU合理化的影响，潜在增长约6% [48][50] - 第四季度调整后毛利率下降313个基点，但仍高于疫情前的2019年第四季度；全年调整后毛利率较2020财年提高155个基点 [51] - 第四季度调整后EBITDA下降20%至3500万美元，调整后EBITDA利润率为13.7%，同比下降92个基点；与2019年第四季度相比，调整后EBITDA仍增长16%，调整后EBITDA利润率扩张超300个基点 [52] - “Get Bigger”品牌第四季度净销售额同比下降9%，与2019年第四季度相比，调整后销售额增长6%，排除SKU合理化的影响，潜在增长约9%；“Get Better”品牌调整后EBITDA利润率接近11%，同比提高约270个基点，符合10% - 12%的长期目标 [52][53][54] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022财年计划基于四个关键假设：预计通胀稳定，定价和生产力将抵消通胀，创新成功，新冠Delta变种短期影响最小且社会逐步恢复到疫情前的消费模式 [26][28] - 预计2022财年上半年业绩较弱，下半年更强劲，上半年调整后净销售额预计同比下降低至中个位数，下半年增长中到高个位数；调整后EBITDA上半年接近持平，下半年增长高个位数到低两位数 [29][63] - 公司积极寻找收购机会，将继续重塑投资组合，同时通过股票回购为股东创造价值 [148][150] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去几个月行业面临高通胀、劳动力短缺和疫情影响等挑战，但公司成功应对，实现了收入和调整后EBITDA指引 [10] - 尽管宏观环境充满挑战，但公司2021财年表现良好，第四季度势头强劲，有信心在2022财年实现营收和EBITDA增长以及利润率扩张 [33][65] - 对北美业务未来前景持乐观态度，采取的定价措施已被客户接受，供应链问题预计将在未来几个月得到解决，“Get Bigger”和“Get Better”品牌表现出色，客户库存较低需要补货 [19][20][24] 其他重要信息 - 公司在2021财年回购了310万股股票，占已发行普通股的3%，总计1.074亿美元；董事会还批准了额外3亿美元的股票回购授权 [60] - 公司预计2022财年商品成本通胀为中个位数，资本支出约占净销售额的3.5%，调整后有效税率在24% - 25%之间，运营自由现金流增长中个位数 [62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2022财年上半年和下半年成本通胀和生产率与2021财年第四季度相比如何？ - 生产率将保持稳定，通胀方面，2022财年通胀将高于第四季度，预计为中个位数，但定价和生产率将推动利润率扩张 [71][72][73] 问题2：公司采取了多少定价措施，何时能实现，如何看待劳动力短缺的影响？ - 公司在总体上采取的定价高于通胀，但并非所有定价都能落实；劳动力短缺问题在第一季度得到了更好的管理，但仍未完全解决 [76][77][79] 问题3：目前供应链哪些类别仍存在产能限制，供应商填充率和分销商劳动力情况如何？ - 目前最大的挑战是运输方面，卡车不能按时提货，公司正在努力确保卡车按时到达并制定备用计划；第一季度情况比第四季度有所改善，但劳动力短缺问题仍将存在 [83][84][86] 问题4：卡车满载情况未来是否还有机会改善，第一季度发货量是否会超过消费量？ - 目前超过50%的发货是整车运输，劳动力短缺促使零售商整合订单，未来卡车满载情况将继续改善；由于零售商仓库库存较高，客户仓库库存处于低位，预计发货量将反弹，但不确定是否在第一季度实现 [89][90][92] 问题5：为什么2022财年第一季度EBITDA同比下降这么多，能否量化营销支出？ - 主要原因是去年同期EBITDA增长70%，收入降低导致毛利美元减少，同时预计营销支出增加；公司未给出具体营销支出数字，但正在对国际业务品牌进行投资 [98][99][100] 问题6：创新产品的分销情况如何，零售商接受度和货架重置是否符合计划，SKU合理化的现状以及下半年增量项目的情况？ - 创新产品在销售中的占比不断提高，第四季度TDP同比增长7%，“Get Bigger”品牌较2019年增长10%，第一季度数据更好；零食、婴儿、酸奶、茶等品类的货架重置正在进行，创新产品表现良好；SKU合理化在与2019年比较时是增长的拖累因素，但近三四个季度已基本完成，未来会持续优化；下半年确认的增量项目包括美发护理项目（约1500 - 2000万美元）和防晒业务，预计将推动下半年中到高个位数的营收增长 [110][111][121] 问题7：Celestial Tea的分销点增长原因，以及公司获取分销的潜力有多大？ - Celestial Tea分销点增长是因为过去两年推出了大量创新产品，满足了消费者需求，获得了良好的客户反应；公司有多年的分销增长潜力，包括现有品牌提高覆盖率、创新产品增加单品数量和拓展新渠道 [124][125][129] 问题8：哪些创新产品表现出色，新产品管线有哪些值得期待的，产品重置是否仍受COVID影响，COVID、刺激措施或失业保险还有哪些其他影响？ - 表现出色的创新产品包括Screamin' Hot Veggie Straws、Celestial Seasonings的K - Cups、Sensible Portions puff等；公司对未来新产品管线感到兴奋，但暂不透露具体信息；产品重置仍受COVID影响，主要是人员患病导致劳动力短缺加剧，公司正在积极解决供应链各环节的问题 [133][134][139] 问题9：股票回购的规模预期，是否意味着难以找到有吸引力的收购目标，第一季度各业务部门利润率如何变化？ - 公司积极寻找收购机会，股票回购是因为认为股价有吸引力，公司有足够的灵活性进行并购和回购；预计各业务部门利润率将扩张，国际业务定价较晚是因为作物情况和通胀信息获取时间，公司对定价影响持乐观态度，预计弹性较小；第一季度EBITDA利润率会有一定下降，但毛利率预计扩张 [148][150][159] 问题10：公司推动产品试用的计划是什么，COVID限制是否仍影响店内采样？ - 公司不常进行店内采样，试用推广主要通过店内营销活动、数字营销、社交移动营销、地理定位营销以及部分品牌的样品派送等方式进行 [163]

业绩总结 - 第四季度FY2021净销售额同比下降12%，调整后净销售额下降8%[8] - FY2021全年调整后EBITDA增长21%，为259百万美元[18] - FY2021全年经营现金流增长303%，调整后每股收益增长73%[22] - FY2021净收入为39,659千美元，较2020财年的32,343千美元增长约23%[30] - FY2021调整后每股收益为0.39美元，较2020财年的0.32美元增长约22%[30] - FY2021全年调整后毛利率改善49个基点，较2019年改善306个基点[8] 用户数据 - FY21第四季度北美地区净销售额为253,348千美元，国际市场为197,305千美元，合计450,653千美元，较FY20的511,746千美元下降11.9%[28] - FY21年初至今（YTD）北美地区净销售额为1,104,128千美元，国际市场为866,174千美元，合计1,970,302千美元，较FY20的2,053,903千美元下降4.1%[29] - FY21第四季度北美地区毛利为59,622千美元，国际市场为52,958千美元，合计112,580千美元，较FY20的129,937千美元下降13.4%[28] 未来展望 - FY2022指导预计调整后净销售额低个位数增长，调整后EBITDA增长中到高个位数[6][25] - FY2022下半年预计净销售和调整后EBITDA增长将更强劲[26] - FY2022计划假设包括中位数通货膨胀，定价和生产力超过通货膨胀以实现利润改善[26] 新产品和新技术研发 - FY2021“Get Bigger”品牌消费增长14%[15] 负面信息 - FY21第四季度调整后毛利为116,018千美元，毛利率为25.7%，较FY20的129,222千美元和25.3%有所下降[28] - FY21第四季度的总销售成本为13,745千美元，较2020财年第四季度的9,988千美元增长了37.6%[33] - FY21第四季度的长期资产减值为57,920千美元，较2020财年第四季度的17,954千美元大幅增加[33] 其他新策略和有价值的信息 - FY2021调整后EBITDA利润率改善296个基点[8] - FY2021全年运营费用为63,054千美元，较2020财年的81,363千美元下降约22%[30]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ___________________________________________ FORM 10-Q ___________________________________________ (Mark One) ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 or ☐ Transition Report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 for the transition period from to Commission File No. 0-22818 _____________________ ...

业绩总结 - 2021财年第三季度净销售额为1,519,649千美元，同比下降1.5%[23] - 2021财年第三季度净收入为81,245千美元，同比增长147.5%[24] - 2021财年第三季度每股摊薄净收入为0.80美元，同比增长145.2%[23] - 2021财年第三季度调整后EBITDA为34,254千美元，同比增长40.5%[26] - 2021年第三季度净销售额为492,604千美元，同比下降11%[21] - 2021年第三季度净收入为44,742千美元，同比增长56%[21] - 2021年第三季度每股摊薄净收入为0.44美元，同比增长57%[21] 用户数据 - Q3 FY21北美地区的净销售额为287,500千美元，国际市场为205,104千美元[29] - Q3 FY21的调整后净销售额在剔除剥离和停产品牌后为475,077千美元[29] 毛利与EBITDA - 调整后的毛利率改善317个基点[5] - 调整后的EBITDA增长21.5%[5] - Q3 FY21的调整后毛利为135,132千美元，同比上升1%[31] - Q3 FY21的调整后EBITDA为73,752千美元，同比增长22%[33] - Q3 FY21的调整后EBITDA利润率为15.0%[33] 费用与成本 - 2021年第三季度运营费用为75,463千美元，同比下降15%[21] - 2021财年第三季度运营费用为242,826千美元，同比增长4.9%[23] - 2021年第三季度的生产力和转型成本为4,553千美元，同比下降60%[22] 负面信息 - 由于剥离、停产品牌和英国脱欧等因素，Q3 2021的总增长率为-11%[7] - 2021财年第三季度净销售额同比下降10.3%，其中剥离品牌影响为3.0%[25] - 2021年第三季度的长期资产减值为5,875千美元，未在2020年第三季度报告中出现[22] - 2021财年第三季度的长期资产减值为57,676千美元[24] 现金流与债务 - 2021财年第三季度的经营现金流为1亿美元[19] - 截至2021年3月31日的净债务为203,225千美元，较2020年6月30日的245,003千美元减少了17%[34] - Q3 FY21的总债务为282,774千美元，现金及现金等价物为37,771千美元[34]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并净销售额同比下降11%至4.93亿美元，外汇使净销售额增加320个基点，资产剥离和品牌停用使净销售额减少820个基点，英国脱欧和护发项目的影响使净销售额减少约700个基点，调整后净销售额较上年同期略有增长，与2019年第三季度相比，调整后销售额增长2%，潜在增长约10% [35][36] - 调整后毛利率提高317个基点，销售、一般和行政费用（SG&A）占净销售额的15.3%，较上年同期下降70个基点，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增至7400万美元，同比增长22%，调整后EBITDA利润率为15%，同比提高约400个基点，调整后每股收益（EPS）为0.44美元，同比增长57%，调整后有效税率为23.5%，低于上年同期的28.8% [37][38][39] - 第三季度运营现金流为4200万美元，较上年减少500万美元，资本支出为2300万美元，比去年高600万美元，第三季度末库存为3.14亿美元，比2020年12月底高200万美元，现金转换周期为59天，比上一季度高4天，但低于60天的目标，季度末现金为5300万美元，净债务为2.03亿美元，总债务杠杆率仅为1.2倍 [52][53][54] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 净销售额同比下降10%至2.875亿美元，主要因上一年个人护理俱乐部项目和2020年3月的囤货影响，调整后净销售额较上年同期下降8%，个人护理项目带来约550个基点的不利影响 [40] - 调整后毛利率提高208个基点，调整后毛利为8200万美元，较2020年第三季度下降3%，调整后EBITDA增至4900万美元，增长13%，调整后EBITDA利润率为16.9%，较上年同期提高约350个基点 [41][42] - “Get Bigger”品牌净销售额较上年同期下降约4%，主要受上一年个人护理俱乐部项目影响，该项目带来约850个基点的不利影响，毛利略有增加，调整后EBITDA利润率提高近300个基点，达到17.5% [43][44][45] - “Get Better”品牌调整后EBITDA增长9%，EBITDA利润率提高超过400个基点，接近16%，远超10% - 12%的长期目标 [46] - 4月15日完成北美非乳制饮料业务的出售，该业务年净销售额约4000万美元，交易改善了公司的增长状况且未影响利润率 [47] 国际业务 - 报告显示净销售额同比下降12%，外汇使销售额增加6.6%，资产剥离使销售额减少近16%，调整后净销售额下降3%，排除英国脱欧约8%的不利影响后，净销售额增长约5%，Hain Daniels和欧洲业务（不包括资产剥离）实现净销售额增长 [48][49] - 调整后毛利率较上年同期提高约460个基点，调整后EBITDA同比增长19%至3700万美元，EBITDA利润率提高超过450个基点，达到近18%，超过两年前宣布的15% - 17%的长期目标 [50][51] 各个市场数据和关键指标变化 - 电商渠道消费上季度增长33%，“Get Bigger”品牌增长54%，与2019年相比，“Get Bigger”品牌第三季度发货量增长8% [17] - 国际市场第三季度消费同比2019年增长12%，远超发货量，私人标签非乳制业务的七个最大品牌集体实现8%的增长，在多个品类中获得市场份额 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行转型计划，在北美和国际市场执行既定策略，通过供应链生产力计划、产品组合优化和资产剥离等措施提高利润率 [12][22][34] - 关注宏观趋势，如消费者更关注健康、更多在线购物和在家做饭等，认为这些趋势在疫情消退后仍将持续，公司将从中受益 [24] - 加强“Get Bigger”品牌，通过创新获得新的分销渠道和新客户，提高品牌在高增长品类中的市场份额，尤其在富裕家庭和年轻消费者中提高家庭渗透率和忠诚度 [25][27] - 拓展国际业务，利用在北美成功的经验，在国际市场实施生产力和利润率管理计划，国际业务在多个品类中占据领先地位，且增长加速 [28][30] - 寻找提高利润率的机会，在北美进行工厂整合、简化定价等举措，在国际市场开展自动化、精益制造等项目，节省成本后将部分资金重新投入营销以促进业务增长 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度是出色的季度，尽管面临英国脱欧成本、运输挑战等不利因素，但仍实现了行业领先的利润率增长，预计未来利润率将继续提高 [12][20] - 对未来充满乐观，宏观趋势有利、“Get Bigger”品牌不断加强、国际业务势头强劲以及有显著的生产力提升机会，是公司未来发展的关键因素 [23] - 进入第四季度势头强劲，预计第四季度营收将下降5% - 8%（调整后），但与2019年相比将实现中个位数增长，预计毛利率至少提高100个基点，调整后EBITDA增长近10% [56][57] - 预计2022财年的环境将比2021财年更具通胀性，但公司有信心通过定价和生产力措施抵消通胀影响 [57] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提及的财务指标为非公认会计原则（non - GAAP）或调整后的财务指标，GAAP结果与非GAAP财务指标的对账可在收益报告和幻灯片演示中查看 [7] - 自2020财年第一季度起，公司改变了业务部门报告方式，重点关注北美、国际和企业部门，此前报告为美国、英国和世界其他地区 [7] - 根据2017年董事会授权的回购计划，本季度回购了860万美元的股票，平均价格为41.86美元，截至第三季度末，该计划下还有约1.095亿美元的回购授权剩余 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第四季度展望及预测的保守程度 - 公司表示新冠疫情情况难以预测，是第四季度的不利因素，但业务有增长势头，国际业务表现强劲，英国脱欧和护发项目的不利因素在第四季度将消除，调整后预计第四季度营收下降5% - 8%，与2019年相比将实现中个位数增长，公司有信心实现该预测 [68][69][70] 问题2：分销进展及未来货架重置情况 - 3月和4月部分零售商进行了婴儿和零食品类的货架重置，部分零售商将在本财年末完成，Earth's Best在婴儿品类的分销显著增加，零食品类中Sensible Portions等品牌也有显著增长，茶、酸奶和个人护理品类将在6 - 8月或下财年初进行重置，“Get Bigger”品牌和Earth's Best的分销将持续增长 [72][73][74] 问题3：第四季度有机销售增长指导及两年增速放缓原因 - 公司预计第四季度两年基础上的营收将实现中个位数增长，与第三季度的5%类似，但第四季度受新冠疫情重叠影响更大，这是整个行业的不利因素，会压低实际报告数据，但与2019年相比仍有潜在的中个位数增长 [81][82] 问题4：对2022财年毛利率接近30%的展望是否仍有信心 - 公司未给出2022年的具体指导，但认为有强大的利润率提升机会，虽会面临更多通胀，但有信心通过定价和生产力措施抵消，目前毛利率在26%以上，接近30%是可行且合理的，具体计划将在夏季公布 [84][85] 问题5：出售的非乳制饮料业务的年收入和调整后EBITDA，以及电商业务本季度的增长和占比 - 非乳制饮料业务年销售额约4000万美元，EBITDA为几百万美元但未公布具体数字，北美电商业务占销售额约12%，远高于行业平均水平，本季度增长强劲，“Get Bigger”品牌增长约50%，预计电商业务在本财年末和2022财年仍将保持较高表现 [89][90] 问题6：关于近期婴儿食品砷含量文章及应对措施 - 公司表示重金属存在于食品供应中，目前政府仅对大米谷物中的砷含量有规定，公司100%符合规定，去年拒绝了12%的成品以确保合规，公司希望与FDA和非政府组织合作降低重金属含量并推动其他婴儿食品的监管 [91][92] 问题7：产品的整体分销潜力、当前ACV渗透率及未来目标和时间框架 - “Get Bigger”品牌的ACV渗透率在30% - 75%之间，分销是公司最大的机会，若产品在主流渠道普及，潜在收益可达数亿美元，公司将逐步提高渗透率，目前部分品牌的渗透率和购买率仍在增长，有信心通过创新和提高产品流速继续扩大分销 [97][98][99] 问题8：当前成本通胀情况、已采取或计划采取的定价措施 - 公司一直在通过价格规模架构、收入管理和SKU合理化等方式进行定价，近期定价开始显现效果，有信心通过选择性定价和强大的生产力计划抵消明年的通胀 [100][101][102] 问题9：去年促销活动情况及未来可能的变化 - 去年因零售商商品销售限制未开展的俱乐部项目，明年将恢复，可能在2022财年第二季度末或第三季度带来积极影响，未来六个月行业促销活动可能增加，但公司的促销支出仍将低于两年前 [105][106] 问题10：如何确保零售端的销售情况良好 - 公司过去两年增加了“Get Bigger”品牌的营销支出，减少了非有效成本，进行了真正的创新，将通过针对零售商的购物者营销、数字营销和电商营销等方式促进产品试用和提高知名度 [111][112][113] 问题11：是否有收购计划 - 公司有收购意向，关注核心品类中的大规模资产，目前正在清理资产负债表，为合适的收购机会做准备 [115][116] 问题12：SKU合理化与新产品推出的平衡及过渡时间 - 公司认为目前已达到SKU合理化与新产品推出的平衡状态，除个人护理品类可能进行一些小规模SKU合理化外，其他品类已清理完毕，预计将看到分销增长并最终转化为营收增长 [120][121] 问题13：30%毛利率对应的EBITDA利润率及再投资计划 - 公司在投资者日设定了明确的营收和EBITDA目标，目前进展良好，预计明年此时将接近目标上限，随着毛利率提高，部分利润将用于提高底线收益，部分将用于支持业务增长的营销投资 [123]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ___________________________________________ FORM 10-Q ___________________________________________ (Mark One) ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended December 31, 2020 or ☐ Transition Report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 for the transition period from to Commission File No. 0-22818 __________________ ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并净销售额同比增长4%至5.28亿美元，略高于内部预期；剔除外汇和剥离业务等因素后，净销售额同比增长近6% [32] - 调整后毛利润同比增长20%至1.34亿美元，毛利率提高约330个基点 [34] - 销售和仓储成本占销售额的百分比同比改善，SG&A占净销售额的16.2%，与去年同期相似；营销支出增加，支持北美Get Bigger品牌和英国Hain Daniels业务 [35] - 调整后EBITDA增至6200万美元，同比增长38%，调整后EBITDA利润率接近12%，同比提高约290个基点 [36] - 调整后每股收益为0.34美元，是去年同期的两倍；调整后有效税率为24%，低于去年同期的27.8% [37] - 第二季度经营现金流改善4300万美元至6400万美元，经营自由现金流为4600万美元，较去年同期改善约4200万美元 [52] - 第二季度末库存为3.12亿美元，较2020年9月底增加1900万美元；现金转换周期为55天，略高于上一季度一天，但低于60天的目标 [53][54] - 季度末手头现金为6100万美元，净债务为2.34亿美元，总债务杠杆率仅为1.5倍 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 第二季度净销售额经调整后同比增长5.5%，未调整同比增长近1%至2.83亿美元；外汇影响为正向20个基点 [38] - 调整后毛利率提高近380个基点，调整后毛利润为8100万美元，同比增长16% [39] - 调整后EBITDA增至4000万美元，增长31%，调整后EBITDA利润率为14%，同比提高约330个基点 [40] - Get Bigger品牌净销售额同比增长约11%，连续四个季度实现两位数增长；调整后EBITDA利润率提高近100个基点至15% [41][42] - Get Better品牌净销售额经调整后同比下降约3%，调整后EBITDA增长超70%，EBITDA利润率提高超600个基点至略高于12% [43] 国际业务 - 净销售额同比报告基础上增长近9%，经调整后增长超6%；外汇使销售额增加430个基点，剥离业务使销售额减少190个基点 [44] - 净销售额增长受非乳制品品牌、Hain Daniels业务等推动；剔除食品业务后，国际业务净销售额在固定汇率下经调整后同比增长近14% [45] - 调整后毛利率和调整后EBITDA同比大幅增长；调整后毛利率提高超300个基点，调整后EBITDA增长28%至3800万美元，调整后EBITDA利润率提高近200个基点至略高于13% [47][48][49] - 剔除水果业务后，国际业务EBITDA利润率接近16%，同比提高150个基点，符合两年前宣布的15% - 17%的长期目标 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司转型计划聚焦四个方面：成为可靠供应商，简化销售和供应链；提供合适尺寸和价格点的产品；改善营销，聚焦Get Bigger品牌；提供突破性创新产品 [15][16][17][18] - 持续优化产品组合，退出潜力有限的业务和SKU；实施简化定价模型，鼓励零售商大量订购；在北美和国际建立生产力能力和流程，识别额外成本节约举措 [23][25][27] - 未来将在精简业务的同时，考虑进行收购，以增强在优先类别中的实力 [87][88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩强劲，转型计划成效显著，公司在北美和国际业务均有显著增长潜力 [11][13][29] - 重申2021财年展望，预计毛利率和调整后EBITDA利润率将扩大，调整后EBITDA和经营自由现金流将实现强劲两位数增长；第三季度预计毛利率和EBITDA利润率将继续改善，调整后EBITDA增长近10% [57] - 第三季度营收将受剥离业务、Brexit销量提前、个人护理俱乐部计划延迟等因素影响，但剔除这些因素后，业务基本面有望继续改善 [58][62] - 随着疫情缓解，公司有望通过增加分销和创新产品实现增长；尽管面临一些宏观挑战，但公司对自身执行能力有信心 [98][148] 其他重要信息 - 公司于1月初成功出售水果业务，该业务价值1.4亿美元，疫情期间销售额下降25% - 35%，无利润；出售后公司整体毛利率将扩大约150个基点，EBITDA利润率将扩大约100个基点 [23] - 在过去20个月里，公司已出售或关闭17家非战略业务，总销售额超过9亿美元，但EBITDA不足1500万美元；出售所得4.3亿美元用于降低债务和回购股票 [24] - 第二季度开始实施简化定价模型，平均订单规模增加近50%，成本显著下降 [26] - 公司决定合并北美Terra和Sensible Portions零食工厂，预计年底前完成，将投资自动化以简化运营和降低成本 [27] - 在英国，公司简化制造运营，整合汤类制造地点，调整剩余设施规模，将部分代工业务转回内部以提高效率 [28] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第三季度毛利率指引及2% COGS通胀原因 - 公司预计第三季度毛利率将高于市场预期的150个基点提升 [66][68] - 公司对剩余五个月的原材料和成品价格有较好的可见性，认为2%的COGS通胀预期合理；运费成本全年呈两位数增长，预计下半年仍将持续，但已包含在2%的假设中；公司采购的原材料与普通消费品公司略有不同，受通胀影响较小 [71][72] 问题2: Q2 EBITDA增长超预期原因及Q3影响因素，以及品牌剥离进展 - Q2执行出色，服务和促销活动效果好，价格竞争低于预期，获得更多促销机会；生产力项目成果显著，虽运费逆风超预期，但仍实现38%的EBITDA增长 [78][79][80] - Q3面临COVID重叠、国际销量提前、个人护理俱乐部计划延迟等不利因素，但业务仍有强劲势头，预计利润率提高100个基点，EBITDA实现两位数增长 [81][82] - 公司继续重塑产品组合，除13个核心品牌外，仍有部分品牌可考虑剥离；未来将平衡剥离和收购，在优先类别进行收购 [85][87][88] 问题3: 剔除干扰因素后公司当前增长速度及Get Bigger品牌营销投入 - 过去三个季度，剔除剥离业务等干扰后，整个投资组合（包括国际业务）实现中个位数增长，约5%；Get Bigger品牌增长约10%，国际业务增长约10%，Get Better品牌持平至略有下降 [93] - Get Bigger品牌营销投入从开始时的2% - 3%提升至目前的7%，除个人护理业务外，该比例较为合适；个人护理业务将随着主流分销的增加提高营销投入 [99][100][101] 问题4: 公司是否接近2023财年EBITDA利润率目标及COVID对利润率的影响 - 目前公司已在第二年达到三年指导目标的中间水平，预计2022财年及以后利润率将继续扩大；公司有1.5亿美元的生产力计划，可抵消通胀和工资增长等成本，且部分COVID相关成本将解除 [107][108] - COVID对利润率有正负两方面影响，如创新产品分销受限是逆风，高销量带来的吸收和竞争机会是顺风；Q3受COVID影响为逆风，上半年有一定顺风，但不如去年3 - 6月明显 [110][111] 问题5: 价格竞争情况及是否需要提高标价，以及现金流量分配 - 由于运费和商品通胀，不确定其他公司是否会提高标价；公司专注于使产品适合主流渠道，通过缩小尺寸和推出试用装，价格实际持平或下降；公司有应对价格变化的资金储备，预计促销环境将更温和，且有足够生产力抵消成本增加 [118][119][121] - 公司资本分配考虑内部和外部投资、股票回购和股息；若认为股价低于内在价值，会进行股票回购；目前不考虑长期股息，若有合适机会，可能考虑一次性股息；公司在北美和国际都在寻找收购机会 [127][128][130] 问题6: 第三季度营收预期及有机增长情况，以及影响展望的不确定因素 - 报告营收将为负，主要受剥离业务、Brexit销量提前和个人护理俱乐部计划延迟影响，这些因素带来约1500 - 1600个基点的拖累；但业务基本面健康，在茶、零食、酸奶等领域市场份额持续增长 [137][138][140] - 剔除时间因素后，有机增长将处于中个位数范围；目前受Brexit和俱乐部计划影响，调整后将略负至持平 [142] - 影响展望的不确定因素包括Brexit带来的边境延误和文件增加、COVID的不确定性、运费成本上升和中国供应链挑战等；公司对可控因素有信心，将继续保持业务势头 [144][145][148] 问题7: 对品类增长的预期及市场份额增长原因和竞争格局变化 - 公司关注细分品类，如天然零食；疫情前，健康和 wellness 相关品类呈中个位数或高个位数增长；预计这些品类未来仍将增长，尽管第四季度会有波动，但电子商务和消费者行为变化将推动增长 [157][158][160] - 市场份额增长得益于良好的客户服务、创新产品和有效的营销；尽管疫情缓解后竞争格局会变化，但公司有信心继续扩大市场份额 [164][165][167]