业绩总结 - 航空航天业务在本季度表现强劲，收入增长24%，年同比增长97%，达到4845.5万美元[16] - 第一季度净收入为470万美元，每股摊薄收益为0.37美元，较上季度增长81%[5] - 第一季度毛利率为17.9%，较上季度的17.5%有所改善[24] - 公司预计毛利率回升至17.9%，超过疫情前水平[29] 用户数据 - 订单积压较上季度增长24%，年同比增长50%，截至2021年12月31日达到2.175亿美元[14] - 平均销售价格为每磅26.00美元，航空航天市场的销售量为186.4万磅，同比增长106%[18] 市场表现 - 化学加工行业的收入为174.5万美元，同比增长14%，环比增长10%[19] - 工业燃气涡轮市场的收入为1460万美元，同比增长5%，但环比下降21%[21] - 其他市场的收入为1448.7万美元，同比增长13%，环比下降10%[23] 未来展望 - 预计航空市场将在本财年末恢复至疫情前水平，推动收入和销量增长[29] - 资本支出接近折旧水平，已为疫情后增长做好准备[30] 新产品和技术研发 - 公司在新合金研发方面持续推进，保持行业竞争力[32] - 公司在高价值、差异化应用和产品开发方面处于行业领先地位[30] 其他策略 - 公司通过提高定价和降低25%的盈亏平衡点，预计将继续改善毛利率和盈利能力[25] - 公司拥有强大的流动性和良好的资产负债表管理[27] - 资本配置策略与毛利恢复相结合，实现显著价值创造[31] - 公司在客户服务和保留方面具备最佳销售和分销基础设施[27] - 公司与蓝筹客户建立了长期关系，能够服务多样化的终端市场[27] - 公司在持续改进和成本优化方面保持专注，提升制造能力[27]

财务数据和关键指标变化 - 本季度公司销售390万磅产品，净收入470万美元，而历史上每季度销售500万磅产品时都难以实现盈利 [12][33] - 第一季度毛利率为17.9%，环比提高40个基点，同比提高1650个基点 [11] - 本季度运营收入为550万美元，较2021财年第四季度增长15.4% [43] - 非运营退休福利收入为110万美元，比去年同期费用高出145万美元以上 [43] - 2022财年第一季度有效税率为26.1%，预计全年有效税率大致维持在该水平 [46][47] - 本季度净收入470万美元，环比增长81%；摊薄后每股收益0.37美元，环比增长85% [47][48] - 2022财年第一季度资本支出为330万美元，计划全年支出1770万美元，较去年有大幅增加并接近折旧水平 [54] - 截至2021年12月31日，公司资产负债表上现金为1430万美元，信贷额度借款300万美元，流动性为1.113亿美元，信贷额度可用9700万美元 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天业务 - 收入同比增长97%，环比增长24%；第一季度订单录入7500万美元，积压订单1.21亿美元，环比增长28%，同比增长42% [24] 工业燃气轮机业务 - 第一季度收入环比下降，预计第二季度及全年将强劲反弹；第一季度订单录入2300万美元，积压订单3600万美元，环比增长36%，同比增长105% [25][26] 化工加工业务 - 第一季度收入同比增长14%，环比增长10%；第一季度订单录入2500万美元，积压订单3900万美元，环比增长26%，同比增长106% [26] 其他市场业务 - 该业务板块收入为440万美元，环比下降25%，同比下降21%，主要受烟气脱硫（FGD）市场发货量减少的影响 [28][10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司积压订单在航空航天、化工加工（CPI）和工业燃气轮机（IGT）市场均环比增长，航空航天增长28%，CPI增长26%，IGT增长36%，总积压订单金额环比增加4220万美元，增长24% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于提供高价值差异化产品和服务，提高产品定价，降低制造成本中的可变成本，减少养老金负债，提供创新产品和服务解决方案，以实现盈利增长和资产负债表的改善 [30] - 公司持续开展创新合金和应用开发活动，为化工加工行业发明和开发了多种耐腐蚀合金，如HASTELLOY C - 276、C - 22、C - 2000、B - 3等，其专有合金HASTELLOY G - 35在农业化工行业应用成功，HASTELLOY HYBRIDBC1处于被一家主要工艺开发商指定用于专有炼油技术的高级阶段 [19][20][21] - 行业内竞争对手面临罢工等问题，导致产能下降，公司在化工加工业务的商品侧获得了部分业务，约500 - 700万美元的12月订单，但这部分业务多为交易性业务，需持续观察 [91][92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2022财年将继续保持增长势头，各方面业务表现将持续改善 [8] - 航空航天市场有望再次成为公司最强劲的市场，预计到本财年末，航空航天月度发货量将达到疫情前水平 [24][57] - 工业燃气轮机业务预计在第二季度及全年实现强劲反弹，得益于市场份额的增加和市场需求的回升 [25] - 化工加工业务仍有发展机会，公司技术营销团队擅长发现应用并参与创新合金特殊项目的开发 [27] - 随着航空航天、IGT和CPI市场业务条件的改善，公司将减少FGD产品的发货，将制造产能用于更高价值的产品 [29] - 公司预计第二季度收入将比2022财年第一季度增长约10%，且由于预期销量增加以及持续的定价和成本改善，预计盈利增长速度将高于收入增长速度 [53] 其他重要信息 - 公司OSHA可记录率较上一年下降约25%，得益于全公司对流程改进、安全领导的持续关注以及与COVID相关的持续努力 [9] - 公司正在实施多项ESG倡议，目前正在安装首个太阳能装置，预计将满足北卡罗来纳州芒廷霍姆电线工厂约50%的能源需求 [11] - 过去七个月，公司在所有制造工厂新增了93名生产和维护员工，目前工厂几乎全员到岗 [14][15] - 公司原材料和在制品库存增长以支持订单改善，但成品库存未显著增加，公司持续关注提高成品库存周转率 [15] - 公司管理现金谨慎，为应对积压订单的激增，对原材料和在制品库存进行投资，以实现后续季度的收入增长 [16] - 截至季度末，美国净养老金负债约为2420万美元，较2021财年初的1.052亿美元减少8100万美元；若加上退休人员医疗保健和英国养老金，净负债自2021财年初减少9400万美元，养老金计划目前约93%已注资 [17][44][45] - 2022财年第一季度，公司以570万美元的成本回购了14.2万股股票，自计划实施以来，共回购25.5万股，总成本约1000万美元，由于积压订单增加24%，公司于日历年年底停止了股票回购计划 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：最新一波COVID - 19病例（奥密克戎变种）对航空航天业务前景的影响，以及客户是否有订单推迟的风险 - 公司密切关注COVID情况，目前通常有60 - 80人因隔离缺勤，但制造人员能确保完成对客户的交付承诺 [65] - 航空航天行业是长周期市场，从生产到发动机完成约需9 - 12个月，目前未看到任何犹豫迹象，发动机和机身制造商都表示要全力推进生产，预计2021 - 2023年LEAP发动机产量将翻倍 [66][67] 问题：价格和成本环境的未来发展，工会合同是否需要重新谈判，以及今年的价格上涨计划 - 公司与工会的长期协议保持不变，无需重新谈判 [70] - 当前行业环境对公司定价有利，公司在交易和合同方面都在提高价格，以应对通胀、原材料成本上升并提高利润率 [71][72] - 1月份，公司约5000万美元的Kokomo产品和部分管材产品的长期协议（LTA）到期，成功实现了3% - 10%以上的价格上涨，且这些价格上涨是在原材料价格之外的实际底线价格上涨 [73] - 对于未在今年到期的LTA，大多数协议中有季度或半年调整原材料价格的条款，以及包含消费者价格指数（CPI）因素，以应对一般通胀 [77] 问题：公司的产能限制情况以及未来是否有扩张计划 - 公司目前产能限制较小，更关注交货期，工厂产能利用率约为70% - 80%，正在引入新员工并进行培训 [78] - 公司过去曾进行大量资本投资以扩大产能，目前仍有一定的增长空间 [80] 问题：第一季度原材料价格上涨带来的收益，以及对第二季度的预期 - 第一季度原材料价格上涨为公司带来约170万美元的顺风收益，主要来自镍和钴价格的上涨，与上一季度相似 [86] - 预计第二季度仍会有有利的顺风收益，但具体金额不确定，可能与本季度相似或略低 [86] 问题：镍市场价格波动的驱动因素以及价格周期的可持续性 - 镍市场价格波动受多种因素影响，如伦敦金属交易所（LME）库存减少、电动汽车市场、不锈钢需求以及镍产能的变化等 [88] - 市场上存在其他镍供应来源和新的产能，同时也有类似镍生铁和镍锍等产品可能影响市场需求，因此无法确定价格走势 [89][90] 问题：竞争对手罢工对公司业务的影响以及能否维持新增市场份额 - 竞争对手罢工导致产能下降，对第一季度业绩无影响，预计第二季度在化工加工业务的商品侧会有一定影响 [91] - 12月份公司约有500 - 700万美元的订单来自竞争对手罢工带来的业务转移，这部分业务多为交易性业务，需持续观察后续情况 [92][93] 问题：公司需求增长和积压订单改善与竞争环境和供应情况的关系，以及市场份额的变化 - 航空航天市场需求真实，目前公司航空航天业务量仍比2019年平均季度低27.5%，仍有增长空间 [105] - 电力发电业务过去三个季度同比增长，工业燃气轮机（IGT）业务积压订单增加，主要是由于合金282替代旧合金以及维修业务的复苏 [106] - 化工加工业务在特殊项目方面开始收到更多询价，有望转化为订单，在低端市场也因竞争对手供应不足而获得一些业务 [107][108] 问题：公司是否有能力承接更多航空航天业务，以及目前的情况 - 公司在2012 - 2018年期间进行了大量投资，显著增加了用于机身的钛管和镍冷精轧扁钢业务的产能，有能力承接更多航空航天业务 [38][39] 问题：GE9X项目的供应链库存填充情况以及公司是否从中受益 - 公司的专有合金Haynes 244用于GE9X发动机，目前该产品的业务活动比以往有所增加，出现了积极信号 [113] 问题：Arcadia钛管厂的钛库存情况 - 公司主要涉及用于机身液压应用的钛管库存，过去几个月，该供应链的沟通和需求显著增加，公司开始补充库存，这可能与737对钛管的需求有关 [114][115] 问题：第一季度营运资金增加情况，以及对全年的展望和自由现金流的预期 - 为满足客户需求、降低交货期，公司需要投资高成本的镍和钴，并增加在制品库存，同时控制成品库存，本季度成品库存实际下降了5% [121][122] - 随着业务增长，预计未来几个季度仍需对库存进行投资，并可能需要在信贷额度上进行一些增量借款，但信贷额度利用率仍较低 [123] - 预计2022财年全年将使用现金，2023财年有望恢复到疫情前的现金生成水平 [124]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-33288 HAYNES INTERNATIONAL, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or ...

业绩总结 - 第四季度净收入为260万美元，毛利率为17.5%[5] - 第四季度总收入为9530万美元，同比增长19%[17] - 第四季度出货量为400万磅，同比增长35%[15] - 化学处理行业收入为1581.3万美元，同比下降14%[18] - 工业燃气涡轮市场收入为1853.4万美元，同比增长49%[21] - 其他市场收入为1605.6万美元，同比增长73%[22] - 平均销售价格为每磅25.50美元，较去年增长[17] 未来展望 - 航空航天收入环比增长14.8%，预计2022财年将加速增长[5] - 公司预计随着航空航天复苏的加速，销量将增加，从而进一步改善固定成本吸收和利润率[24] - 公司毛利率回升至17.5%，超过疫情前水平，预计未来将实现显著的销量和收入增长[28] - 公司将盈亏平衡点从之前的5百万磅降低了25%，降至3.7百万磅[25] 资金状况 - 现金余额为4770万美元，流动性总额为1.477亿美元[5] - 养老金和退休福利负债减少9250万美元，预计明年费用减少600万美元，养老金计划的资金水平达到91%[5] 成本管理与投资 - 公司实施了价格上涨和显著的成本削减，以改善利润率[24] - 公司已进行重大资本投资，以为疫情后的增长做好准备，预计明年的资本支出将接近折旧水平[29] - 公司通过资本配置策略和利润恢复实现了显著的价值创造，拥有强大的盈利能力和转型后的强大资产负债表[30] 创新与市场地位 - 公司在高价值、差异化应用和产品方面的合金和应用开发处于行业领先地位[29] - 公司在创新方面是行业领导者，开发新合金和现有合金的新应用[26] - 公司在销售和分销基础设施方面处于行业领先地位，促进了强大的客户服务和客户保留[26] - 公司与蓝筹客户建立了长期关系，能够为多样化的终端市场和地理区域提供服务[26]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收9530万美元，环比增长8.1%，同比增长19.2% [10][30] - 净利润260万美元，发货量略低于400万磅 [10] - 毛利率为17.5%，较第三季度提高200个基点，较2020财年第四季度提高1260个基点 [10] - 积压订单较上一季度增加2440万美元，增幅16.2% [12] - 2021财年资本支出为590万美元，预计2022财年将增至1770万美元 [47] - 2021年9月30日，资产负债表上的现金为4770万美元，总流动性为1.477亿美元，其中1亿美元来自未动用的信贷安排 [48][49] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天市场 - 营收3900万美元，占总营收41%，环比增长14.8%，同比增长16% [15][34] - 积压订单环比增长13.6%，同比基本持平 [15][36] 化学加工市场 - 营收1580万美元，占总营收17%，环比下降7%，同比下降14% [36] - 积压订单环比增长40%，同比增长68% [37][38] 工业燃气轮机市场 - 营收1850万美元，占总营收20%，环比增长3.9%，同比增长49% [16][38] - 积压订单环比增长13.4%，同比增长35.1% [38] 其他市场 - 营收1610万美元，占总营收17%，环比增长17%，同比增长73% [18][39] - 积压订单环比增长4.9%，同比增长22% [39] 其他业务 - 营收590万美元，占总营收6%，环比增长4.8%，同比下降4.2% [40] 各个市场数据和关键指标变化 航空航天市场 - 开始出现复苏迹象，营收和积压订单增长，预计2022财年单通道飞机建造率将显著增长，2023财年恢复到2019年水平 [15][35] IGT市场 - 营收增长，市场份额增加，得益于创新合金和优质客户服务 [16] CPI市场 - 营收下降，但积压订单增长，预计特殊项目和基础业务将同比改善 [17] 其他市场 - 整体增长17.1%，主要由FGD、石油和天然气、海洋和海军核能以及耐磨市场的出货量增加带动 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优先考虑安全，持续改进安全流程 [9] - 提高盈利能力，在低于过去盈亏平衡点的产量下实现盈利 [9] - 提高毛利率，通过降低成本结构和提高基础定价来实现 [9] - 合理分配资本，用于股息、库存建设、股票回购和减少养老金负债 [11] - 与客户合作进行合金和应用开发 [9] - 利用航空航天市场的预期增长，提升市场份额 [9] - 公司在IGT市场通过创新合金和优质服务获得市场份额，在其他市场也有增长机会 [16][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业面临航空航天业务量低迷、劳动力市场挑战、供应链问题和通胀成本压力等问题，但公司仍实现了毛利率提升、现金生成和盈亏平衡点降低等目标 [8][33] - 预计2022财年第一季度营收和收益与2021财年第四季度相似，随着积压订单增加和商业订单率加速，预计全年航空航天业务将显著增长 [46] - 公司对未来前景持乐观态度，认为通过持续改进和创新，将实现更高的盈利能力和市场份额 [22][50] 其他重要信息 - 公司在过去两个月内无OSHA可记录伤害事故，安全表现良好 [13] - 公司在ESG方面取得进展，社会ESG得分和劳动健康与安全子类别得分提高，开始建设首个太阳能装置 [14] - 公司的专有合金Haynes 282、Haynes 244和Haynes 233在工业燃气轮机市场得到应用和测试 [20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 镍价上涨对季度的贡献，能否提供季度环比数据？ - 镍和钴价格上涨在本季度带来约180万美元的顺风，上一季度原材料也有100万美元的顺风，Q3和Q4的差额约为80万美元 [60] 问题2: 若调整9月季度的毛利率以与6月季度进行苹果对苹果的比较，是否约为16.7%？ - 公司未提供具体的毛利率估计，但表示对产品和业务发展有信心，预计未来将超过疫情前18%的毛利率 [63][64] 问题3: 航空航天需求是否提前出现，与之前的预期相比如何？ - 公司开始看到航空航天业务的增长，与发动机和机身制造商的联系增加，从LEAP发动机的情况来看，增长时机合适，但与2019年相比仍有增长空间 [67][70] 问题4: 涡轮机市场的市场份额增长是否可持续，该市场的前景如何？ - 市场前景良好，份额增长可持续，公司签订了相关合同，且创新合金Haynes 282的应用也将推动市场发展，同时市场份额增长的发货量也更加稳定 [71][73][74] 问题5: 化学加工业务的环比下降是否由于销售时机问题？ - 是的，CPI业务的积压订单和订单出货比表现良好，特殊项目收入处于多年低点，公司对基础业务和特殊项目的未来发展有信心 [75] 问题6: 如何理解2022财年航空航天增长“显著”这一表述，能否回到疫情前水平？ - 预计到2022年底，单通道飞机的发动机和飞机建造率将与2019年的稳态水平相当，但宽体飞机业务还需要几年时间恢复 [83][84] 问题7: CPI业务中的特殊项目是否会在2022年推动更强劲的产品组合？ - 特殊项目是高利润率产品，预计其业务将扩大，同时基础CPI业务的平均销售价格也有显著改善，订单开始增加 [86][87][88] 问题8: 本季度的养老金一次性付款，未来一年是否还会有类似付款，多余现金的分配策略是什么？ - 有可能会再进行一次性付款，但会根据现金状况和其他资本分配机会来决定，公司的资本分配策略目标是尽快将美国养老金计划的净负债降至零 [90][91] 问题9: 787情况对公司业务是否有影响？ - 目前认为787情况不会对公司产生负面影响，若建造率增加将是好事；777方面，GE9X发动机在2023年计划建造38台，将对公司有帮助 [101][102] 问题10: 钛管业务是否对季度销售增长有贡献，客户库存情况如何？ - 不确定是否对销售增长有贡献，但此前钛管市场供应过剩情况正在结束，与波音和机身业务相关的业务开始回升 [103] 问题11: 竞争对手的问题是否帮助公司获得业务或改变市场份额？ - 公司在发电领域的一些小合同中受益，竞争对手的供应减少也为公司提供了通过提价抵消通胀压力的机会 [104] 问题12: 公司宣布的价格上涨，现货业务的实现情况如何，合同续约何时开始影响其他客户群体？ - 最大的经纪合同续约在1月，与疫情前不同，现在的价格上涨是全面的，公司在努力确保产品价值得到体现 [105] 问题13: 1月有多少合同续约，百分比如何？ - 估计整体合同占业务的45% - 50%，其中约20%是年度合同，约三分之一或一半的合同可能在今年续约 [107] 问题14: 其他市场收入增长中，FGD市场是否占重要部分，该市场前景如何？ - FGD业务属于公司产品组合中的大宗商品低端业务，疫情期间开展该业务是明智决策，但随着其他市场业务改善，公司将减少对FGD业务的重视，预计未来几个季度该业务将下降 [111][112]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K Commission file number 001-33288 HAYNES INTERNATIONAL, INC. (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended September 30, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other j ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度实现盈利，尽管仅发货370万磅，季度末现金余额为7420万美元，自2020年3月31日以来现金增加5180万美元，过去一年增加430万美元 [6] - 毛利率持续改善，本季度达到15.5%，环比提高530个基点，较去年第三季度提高1220个基点 [7] - EBITDA本季度每月为正，总计730万美元 [10] - 积压订单自2019年737 MAX问题以来首次增加，本季度积压订单金额增加1000万美元，航空航天领域增长2.4%，CPI增长22%，IGT增长19%，订单出货比为1.1，航空航天为1.1，CPI和IGT为1.2 [11] - 第三季度收入为8810万美元，超过第二季度7.4% [21] - 销售、一般和行政费用（SG&A）包括研究和技术费用，第三季度为1230万美元，与第二季度的1210万美元相近，但高于去年第三季度的1070万美元 [36] - 非运营退休福利费用较去年同期减少130万美元 [37] - 有效税率在2021财年第三季度高达39.6%，主要与某些外国业务净亏损结转的估值备抵有关 [38] - 本季度净利润为42.2万美元，去年第三季度净亏损810万美元，上一季度净亏损360万美元 [38] - 2021年6月30日积压订单为1.509亿美元，较3月31日的1.409亿美元增加1000万美元或7.1% [39] - 2021年前九个月资本支出为420万美元，全年资本支出估计降至约700万美元 [41] - 2021年6月30日资产负债表上的现金为7420万美元，第三季度现金增加430万美元，自2020年3月31日以来现金净增加5180万美元，总流动性为1.742亿美元，未动用信贷额度为1亿美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空航天市场销售额占本季度收入的38.5%，为3400万美元，较第二季度增长11%，但较去年同期下降16%，积压订单金额较第二季度增长2%，但较去年同期下降27% [30][31] - 化学加工市场销售额占本季度收入的19%，为1700万美元，较第二季度增长13%，较去年同期增长40%，积压订单金额较第二季度增长22%，较去年同期增长19%，特殊项目收入为460万美元，较第二季度低21.1万美元，较去年同期低74.3万美元 [32] - 工业燃气轮机市场销售额占本季度收入的20%，为1780万美元，较第二季度增长8.5%，较去年同期增长30%，积压订单金额较第二季度增长19%，与去年同期持平 [33] - 其他市场销售额占本季度收入的16%，为1370万美元，较第二季度下降12%，较去年同期增长22%，积压订单金额与第二季度持平，但较去年同期增长18% [34] - 其他收入占本季度收入的6%，为560万美元，较第二季度增长28%，较去年同期增长77% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - IGT市场本季度发货磅数较去年第三季度增长超过49%，增长速度超过市场增长率，原因包括在原始设备制造商处获得份额、在IGT供应链中的一个客户获得份额以及Haynes专有合金Haynes 282合金在新设计和替换部件中的持续应用 [17] - CPI市场呈现积极迹象，收入和积压订单均增加，原因包括当前油价影响航空CPI市场的资本支出、行业中重大项目重启以及公司具有竞争力的交货期 [18] - 航空航天市场活动显著增加，从客户询问供应能力和交货期开始，接着询问Haynes分销设施中的成品情况，现在开始有订单活动，但航空航天发货量仍远低于稳定状态水平，本季度发往航空航天市场的磅数比2019年6月低47.5% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布了多步骤资本分配战略，包括股票回购计划，认为当前股价远低于其内在价值；采用美国养老金的过渡路径以及美国养老金计划加速供资战略，以消除资产负债表上的最大负债 [15][16] - 公司通过行业领先的交货期、提供即时库存和近净形状产品来保持竞争优势，将高度灵活的中间库存存入设施，使高产量合金的交货期低于行业典型水平 [12][13] - 公司专注于创新合金和应用开发，在航空航天市场有多种专有合金应用，如在A320neo、A220、Embraer E195等飞机发动机上使用，还有合金处于与主要航空航天原始设备制造商的性能和规格确定的高级阶段 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为一旦预期的航空航天订单转化为发货量，业务将有显著改善，预计今年年底航空航天订单将增加，但预计商业航空航天订单在今年晚些时候才会显著增加，预计第四季度业绩将略好于第三季度 [20][24] - 公司认为随着市场复苏，自身处于有利地位，预计商业航空航天市场将复苏，正常化的产量将更好地吸收固定成本，产量恢复时制造工艺改进战略将更有成效，近期价格上涨将对底线产生有利影响，执行创造价值的资本分配战略将为股东创造价值 [49] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，这些陈述受多种风险和不确定性影响，公司不承担公开更新或修订前瞻性陈述的义务 [2][3][4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度盈利能力的驱动因素、产品组合的影响以及这种盈利能力在第四季度是否可持续 - 产品组合方面，第三季度较第二季度有轻微改善，主要是因为减少了疫情期间为应对直接费用而承接的一些低利润率高产量订单；与去年同期相比，产品组合有较大恶化，因为航空航天业务是高价值差异化产品的主要来源，去年同期航空航天业务下降；随着航空航天业务的恢复，产品组合有进一步改善的机会 [58][59][60] - 原材料方面，镍和钴价格上涨带来约150万美元的有利影响，略高于上一季度的100万美元 [62] - 库存方面，库存增加约390万美元，对毛利率的影响约为100万美元，相当于毛利率变化1个百分点 [63] - 降低盈亏平衡点、提高价格和降低成本的举措随着产量增加开始在利润率上体现效果，未来有望继续推动利润率提升 [64] - 特殊项目方面，由于行业客户支出处于低谷，特殊项目支出同比和环比均下降，随着特殊项目的恢复，公司业绩有进一步提升的潜力 [65] 问题2: 业务成本方面，通胀压力情况以及在经济低迷期间削减的成本中，哪些是结构性的，哪些可能会恢复 - 疫情期间，公司削减了约18%的劳动力，目前绝大多数可变劳动力（生产维护人员）已召回；在薪资方面会谨慎召回人员，同时通过招聘符合核心竞争力的人员来强化业务 [66][67] - 在可变制造成本方面，公司在提高产量、改进工艺和提升产品制造方式上取得进展，随着产量增加，将进一步实现成本降低 [68] 问题3: 本季度资本支出基本为零，目前低于基本维护水平，2022年资本支出是否会有显著增加 - 公司没有推迟维护工作，实际资本支出往往低于预算，预计未来三到四年资本支出将接近折旧水平，但不会超过，目前资本支出较低是项目时间安排的原因 [70] 问题4: 今年下半年毛利率的展望，考虑到航空航天和其他业务板块的产品组合、成本节约措施、恢复过程中的资源投入以及航空航天和化工板块平均销售价格下降的情况 - 公司团队致力于通过成本降低、价格提高、合金和应用创新以及一流的销售和技术服务来提高毛利率，目标是在行业中实现最佳毛利率 [77][78] - 目前毛利率达到15.5%令人鼓舞，疫情前达到的18%毛利率是产量恢复后的良好起点；公司已对交易业务全面提价7% - 10%，影响才刚刚开始显现，后续合同也将跟进；随着产量增加，消除直接费用将对毛利率产生显著影响；航空航天订单恢复通常带来高利润率产品，有助于改善产品组合；公司有大量合金和应用项目在推进，特殊项目有望恢复，并且持续关注产量和可变成本降低 [79][80][81] - 平均销售价格下降主要是产品组合问题，随着航空航天业务在今年晚些时候恢复，产品组合和平均销售价格将得到改善 [82] 问题5: 9月季度航空航天产品组合是否会有改善 - 过去季度航空航天收入环比有所增加，客户开始谈论订单并下达一些订单，但预计订单要到今年晚些时候才会大量到来，且订单生产需要时间，因此预计季度间只有轻微改善 [83] 问题6: 当前的产能利用率情况以及为应对预期的复苏需要进行哪些投资 - 公司正在将生产和维护劳动力恢复到满员状态，同时明确自身竞争优势在于速度，通过保持低交货期和快速响应时间，以及建立高产量等级的库存超市来吸引订单和获得价格灵活性 [86][87][88] - 过去几年公司在某些领域进行了大量资本投资以增加产能，目前有足够的产能提升空间，未来不需要在折旧水平之上进行大量投资就能实现营收增长 [89]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-33288 HAYNES INTERNATIONAL, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or oth ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收8210万美元，较第一季度增加990万美元，增幅13.7% [11] - 毛利率为10.2%，较第一季度提升880个基点 [12] - 运营收入仍为负，但较上一季度改善580万美元 [15] - 息税折旧摊销前利润（EBITDA）较上一季度改善590万美元，本季度为正220万美元 [16] - 第二季度积压订单减少430万美元，航空航天业务减少420万美元 [17] - 第二季度净现金流入860万美元，已连续四个季度实现现金流入 [18] - 自2020年4月以来，库存减少460万磅，降幅20.7%，本季度末现金余额为6980万美元 [19] - 第二季度销售、一般及行政费用（SG&A）为1210万美元，去年同期为1180万美元 [52] - 非运营退休福利费用较去年同期降低130万美元 [53] - 有效税率从第一季度的21.2%降至本季度的17.3% [54] - 本季度净亏损收窄至360万美元，第一季度为800万美元 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天市场 - 本季度销售额为3060万美元，占营收37%，较第一季度增长25%，较去年同期下降48% [43] - 积压订单金额较第一季度下降5%，较去年同期下降44% [44] 化学加工市场 - 本季度销售额为1510万美元，占营收18%，与第一季度持平，较去年同期下降5% [44] - 特殊项目收入为480万美元，较去年第一季度低78万美元，较去年同期低170万美元 [45] - 积压订单金额较第一季度下降4.2%，较去年同期下降6% [45] 工业燃气轮机市场 - 本季度销售额为1640万美元，占营收20%，较第一季度增长18%，与去年同期基本持平 [46] - 积压订单金额较第一季度增长12%，较去年同期下降9% [46] 其他市场 - 本季度销售额为1550万美元，占营收19%，较第一季度增长22%，较去年同期增长22% [47] - 积压订单金额较第一季度下降5%，较去年同期增长21% [47] 其他业务 - 本季度销售额为440万美元，占营收5%，较第一季度下降22%，较去年同期下降38% [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 整体营收订单出货比在本季度稳定在1.0，航空航天趋势仍为负 [17] - 本季度航空航天为0.9，化学加工为0.9，工业燃气轮机为1.1；今年前六个月，订单出货比总收入数据显示为0.9，航空航天为0.7，其他所有市场为1.0或更高 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司两大目标为快速显著提高毛利率以降低盈亏平衡点，以及在疫情影响下转向现金生成，目前已成功实现 [20][21] - 持续专注于成本降低，在低迷时期维持高价值产品价格，通过工业燃气轮机业务市场份额增长实现季度环比增长 [9] - 期待航空航天市场反弹及其对业务的增量影响 [10] - 随着市场和销量恢复到2018 - 2019年水平，以2020年初实现的18%毛利率为新起点 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021财年第一季度是疫情影响的底部，第二季度是复苏开端 [8] - 尽管第二季度销量低，但公司认为未来在更低销量下也能实现盈利 [22] - 预计第三季度营收和收益与第二季度大致相同，2021年晚些时候航空航天订单将开始增长，航空航天市场复苏将是渐进的，但有望恢复到疫情前水平，单通道飞机将引领复苏 [23] - 航空航天需求下降仍是业务水平低迷的主要原因，但随着时间推移市场将改善，国内客运量已接近2019年水平的60% [24][26] - LEAP发动机产量已触底，预计今年产量将达到或超过850台，并快速增长，到2022年底月产量预计接近2019年水平 [27] - 新777预计2023年首飞，其GE9X发动机将使用公司两种专有合金 [28] - 化学加工市场报价和订单活动增加，随着经济重新开放，积极趋势将持续 [30] - 工业燃气轮机市场因多种原因改善，包括HAYNES 282市场应用增加、获得OEM市场份额等 [31] 其他重要信息 - 3月所有工厂无可记录工伤事故，持续培训员工并投资设施以提供安全工作环境 [32] - 疫情期间持续保护员工，随着新信息和疫苗接种增加，将持续评估运营变化 [33] - 积极减少碳足迹，过去几年在节能项目投资超200万美元，每年减少能源需求约160万美元，目前各制造地点正在进行研究以进一步节能 [34][35] - 公司有109年创新、合金和应用开发及出色销售和客户服务历史，超50%产品为自主发明，如火星探测器使用公司合金HAYNES 230 [36][38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度平均价格下降与原材料成本上升对利润率的影响如何解释 - 价格下降更多是产品组合问题，为吸收工厂固定成本承接了一些业务；其他市场平均售价下降明显，与产品组合有关，部分低价值合金增量出货带来一定逆风 [69][71] - 高价值产品售价在低迷期未降低，未来对定价有信心；原材料价格上涨带来约100万美元利润率提升，但预计下季度影响将中和，销量增加、直接费用降低和固定成本更好分摊是利润率提升主要因素 [73][75] 问题2: 非周期成本后续预期及对商品销售成本和利润率的影响 - 直接费用并非非周期成本，是季度内固定相关成本，正常情况下会资本化到库存，销量低时需直接计入损益表；随着销量改善，该费用预计减少直至为零 [76][77] 问题3: 潜在基础设施建设对公司的影响 - 基础设施建设对公司是间接利好，能创造更多就业、促进旅行和能源使用，随着商业航空旅行恢复，公司可从中受益；基础化学品应用于住房等领域，经济和基础设施改善对公司有帮助 [78][79] 问题4: 销量改善时预计恢复多少员工数量以及销量达到什么水平开始恢复 - salaried员工方面，将缓慢恢复；生产方面，Kokomo工厂已开始召回生产和维护员工，因2 - 4月订单活动良好，为确保短交货期和维持库存开始召回员工，希望随着销量提升召回所有员工 [84][86] 问题5: 冬季风暴的影响 - 冬季风暴对Arcadia工厂有影响，但团队确保了员工安全并及时恢复生产，对客户无实际影响 [87] 问题6: MAX平台订单活动情况 - 与客户沟通增加，客户开始缓慢下单、排队，对LEAP发动机生产恢复有信心，预计2022年底LEAP 1B发动机产量恢复到2019年水平，2021年年中有望看到支持订单 [89][91] 问题7: 未来销量和资产负债表现金的预期 - 预计第三季度结果包括营收与第二季度相似，已看到订单增加并预计持续增长，航空航天业务同比下降48%，预计年中及以后开始改善 [97][98] - 目前资产负债表现金近7000万美元，预计后续营收与第二季度相近，随着年底航空航天业务增长，需谨慎投资营运资金，预计各季度现金情况相对平稳 [101][102] 问题8: 若LEAP发动机2023年恢复到2019年水平，多久能反映到公司业绩，库存情况是否会使时间提前 - 机身方面，供应链存在过剩库存，预计到年底前仍将存在，但已看到2 - 4月订单增加，预计年中及以后开始改善，逐步减少航空航天业务同比48%的降幅 [104][106]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第一季度与去年同期相比，销量下降34%，收入下降33.4%，毛利率从去年的17.3%降至1.4%，净亏损800万美元，去年同期净利润为330万美元 [8] - 2021财年第一季度销量为280万磅，较去年同期减少140万磅或33.9%，较2020财年第四季度环比减少5.2% [20] - 2021财年第一季度销售、一般及行政费用（SG&A）为1050万美元，较去年同期的1240万美元减少15% [33] - 2021财年第一季度非运营退休福利费用较去年同期减少130万美元，有效税率从去年同期的26%降至21.2% [34] - 截至2020年12月31日，积压订单为1.451亿美元，较2020年9月30日的1.533亿美元减少810万美元或5.3%，积压订单磅数环比增加2.2%，但平均售价下降 [37] - 本季度现金增加1410万美元，截至2020年12月31日，资产负债表上的现金总额达到6130万美元，库存减少980万美元至2.363亿美元，且未动用信贷额度 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空航天市场销售额为2460万美元，占收入的34%，较第四季度环比下降约27%，较去年同期下降58%，积压订单环比下降11%，同比下降51% [22][25] - 化工加工市场销售额为1530万美元，占收入的21%，较第四季度环比下降18%，较去年同期下降9%，积压订单环比略有增加2.4%，同比下降7%，特殊项目收入为440万美元，较第四季度减少150万美元，较去年同期减少410万美元 [25][26] - 工业燃气轮机市场销售额为1400万美元，占收入的19%，较第四季度环比增加12%，较去年同期增加1.5%，积压订单环比下降10%，同比下降25% [27] - 其他市场销售额为1280万美元，占收入的18%，较第四季度环比增加38%，较去年同期增加8%，积压订单环比增加22%，同比增加22% [28] - 其他收入为560万美元，占收入的8%，较第四季度环比下降9%，较去年同期下降23% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天市场受疫情影响最大，商业航空建造计划减少，维修和维护及整体活动减少，供应链库存高企，预计2021财年将继续去库存 [22][23] - 化工加工市场需求受COVID - 19和低油价影响，化工公司延迟资本支出，市场竞争激烈 [25] - 工业燃气轮机市场预计随着条件改善将实现适度增长，公司市场份额提升举措有助于销量增长，但季度间销量仍不稳定 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是专注于高价值差异化镍和钴基合金的客户导向型技术和销售解决方案提供商，通过提供高价值合金及一流的技术和销售支持，帮助客户解决制造和工艺相关问题 [17] - 公司成功公式为安全、速度、敏捷、质量、合金和应用、工程、差异化产品和卓越的客户服务，以此与竞争对手区分开来 [18] - 在航空航天市场，公司跟踪每个客户和合同，1月份重新谈判了10% - 15%的高价值差异化产品合同，未出现损失；在工业燃气轮机市场，公司在发电领域获得显著市场份额，专有合金282被用于提高发动机效率；在化工加工市场，特殊项目业务从2020年到2021年增长且保持稳定，商品业务方面可能暂时失去一些订单，但预计客户会回流 [77][79][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为第一季度的销量和收入处于或接近此次前所未有的低迷期的底部，但由于COVID - 19全球大流行，市场仍存在不确定性，第二季度的收益无法准确估计 [8][35] - 随着疫苗接种和人们对安全航空旅行信心的增强，商业航空航天部门将再次实现持续增长，但恢复到2019年的水平需要时间；随着经济从疫情中复苏，预计CPI和IGT市场将出现适度增长 [15] - 工业活动开始出现改善迹象，报价活动增加，存在额外的需求点 [16] - 公司自转向现金管理以来，已产生3890万美元现金，相信自身流动性强劲，能够度过当前时期，并为市场需求的未来改善做好了充分准备 [40] 其他重要信息 - 公司在疫情期间通过降低库存、密切监控应付账款和应收账款等措施实现了良好的现金生成，未接受政府刺激措施或CARES法案福利，仅存在少量工资税延期支付情况 [47][48][49] - 2021财年第一季度，公司因生产水平低，将590万美元的超额固定成本直接计入销售成本，而2020财年第一季度为0，2020财年第四季度为400万美元 [31] - 上一季度报告的与COVID相关的成本约为25 - 30万美元，本季度因额外的预防性隔离案例而略有上升 [32] - 2021财年计划资本支出约为1000万美元，以维持运营的可靠性 [39] 问答环节所有提问和回答 问题: 若过去未进行提高毛利率的工作，公司如今状况如何 - 2017 - 2018年，公司每季度发货量需达到500万磅才能盈利，但这一发货量并不常见，所以当时处于亏损状态；在疫情前737问题出现时，发货量从500万磅降至约420万磅/季度，公司仍能实现约18%的毛利率；若未进行这些改进，情况会令人担忧 [46] 问题: 公司现金流中是否包含政府刺激措施或CARES法案福利 - 公司未接受任何PPP贷款等类似福利，仅存在少量工资税延期支付情况，不构成重大影响 [47][48] 问题: 航空公司运力恢复是否有助于公司业务，是否是飞机生产恢复的前奏 - 供应链库存下降需要时间，目前航空旅客数量仍然很低，2020年航班数量比2019年减少近50%，客运量下降67%，航班运营数量为1999年以来最低水平；随着疫苗接种和人们开始飞行，飞机制造将受到关注；预计基于供应链库存情况，大约6个月左右开始看到航空航天订单，但恢复需要时间；公司作为供应链的一环，当需求出现时能迅速感知；公司的业务模式（既是工厂又是服务中心）有助于在需求恢复时通过服务中心立即响应客户小批量订单需求 [53][54][55][56] 问题: 若市场复苏，公司如何考虑招聘节奏，疫情期间的成本削减哪些会恢复，哪些是结构性的 - 公司目前产能和产量大幅下降，1 - 11月裁员211人，占总劳动力的17%；公司会谨慎招聘，确保看到的复苏是真实的，在生产和薪资方面充分利用现有员工；在薪资方面，会缓慢招聘有助于推广高价值差异化产品的人员 [60][61][62] 问题: 如何看待波音和空客近期的推迟交付，特别是MAX、A320和777X项目，是否预期到放缓，客户是否有犹豫 - 单通道飞机的LEAP发动机是关键指标，预计当前年度约建造850台LEAP发动机；对于777和GE9X项目推迟到2023年令人失望，但公司会继续拓展其他业务并开发新一代发动机的新合金 [64][65][67] 问题: 本季度资本支出较低，每年基础维护费用在800 - 1000万美元是否合理，未来趋势如何 - 公司在2012 - 2018年在航空航天业务上投资约1.2亿美元，未来3 - 5年资本支出将远低于折旧，预计今年为1000万美元，目前会坚持这一预算，认为1000万美元是合适的维护费用，低于该金额会有担忧，也不会超过该金额 [68][69] 问题: 特殊项目的现状和展望如何，是否会在几个季度内保持低位直到资本支出预算回升 - 本季度特殊项目收入约为440万美元，较第四季度减少约150万美元，去年第一季度为850万美元；特殊项目可分为两部分，一部分是较低端、商品化的合金，另一部分是专有和特种合金；2020财年与2019财年相比，专有和特种合金项目增长24%，2021财年与2020财年基本持平；剔除商品化合金后，特殊项目利润率提高 [71][73][75] 问题: 如何看待在IGT市场保持市场份额，竞争环境变化对其有何影响 - 在IGT市场的发电领域获得显著市场份额；专有合金282被用于提高发动机效率；在航空航天市场，跟踪每个客户和合同，1月份重新谈判了10% - 15%的高价值差异化产品合同，未出现损失；在化工加工市场，特殊项目业务从2020年到2021年增长且保持稳定，商品业务方面可能暂时失去一些订单，但预计客户会回流 [77][79][80] 问题: 航空航天业务中，钛管业务和镍合金业务的库存情况有何不同 - 镍和钴合金的取消订单情况已基本过去，但机身方面的取消订单预计还会持续约6个月；疫情前钛管业务存在需求紧缩，机身方面库存积压严重，预计钛管业务恢复时间长于发动机业务 [83][84][85] 问题: 航空航天行业向ESG和绿色技术发展的趋势是否有利于公司 - 该趋势对公司有利，不仅在航空航天领域，在发电领域公司的282合金被用于提高发动机效率，使发动机更省油、能承受更高温度；公司技术人员正在研究氢在发电和发动机技术中的作用；公司在油气行业的业务占比不大，向绿色技术转型不会造成重大损失，反而可能在其他方面获得收益 [88][89][91]