文章核心观点 土耳其领先的电子商务平台Hepsiburada宣布其间接全资子公司Hepsifinans首次发行面值2.5亿土耳其里拉的债券，将用筹集资金推动消费金融业务可持续增长 [1][2] 债券发行情况 - Hepsifinans首次向国内合格投资者发行债券，总本金2.5亿土耳其里拉，期限6个月，每3个月付息一次，年利率51.5%，本金到期偿还 [2] - 此前资本市场委员会已批准Hepsifinans在一年内分一次或多次发行本金总额最高达10.5亿土耳其里拉的债券或票据 [2] 公司业务模式 - Hepsiburada是土耳其领先的电子商务技术平台，连接超6600万会员和超2.64亿个库存单位，涵盖超30个产品类别 [3] - 采用混合模式，结合自营直销（1P模式）和第三方市场（3P模式），约有10.1万家商户 [3] 公司业务能力 - 为商家和消费者提供广泛的生态系统能力，包括最后一公里配送和履约服务、广告服务、按需杂货配送服务以及通过Hepsipay提供的支付解决方案和先买后付（BNPL）解决方案 [4] - HepsiGlobal通过其入境业务提供国际商家的商品选择，出境业务旨在使土耳其商家能够进行跨境销售 [4] 公司社会责任 - 自2000年成立以来，Hepsiburada以目标为导向，利用数字能力推动土耳其女性在经济中的作用 [5] - 2017年启动“女性企业家技术赋能”计划，支持约5.5万名土耳其女性企业家将产品推向数百万客户 [5]

文章核心观点 - 通过对比D-MARKET Electronic Services & Trading Unsponsored ADR（HEPS）与零售批发同行的年初至今表现，判断其是否为表现优异的股票，同时提及Kroger（KR），建议投资者关注这两只股票 [1][7] 公司情况 D-MARKET Electronic Services & Trading Unsponsored ADR（HEPS） - 是零售批发板块211家公司之一，目前Zacks排名为2（买入） [2][3] - 过去三个月，Zacks对其全年收益的共识预期提高了40%，分析师情绪增强，盈利前景改善 [4] - 年初至今上涨约26.1%，跑赢零售批发板块整体（平均回报21.1%） [4] - 属于互联网 - 商业行业，该行业今年迄今平均上涨25.5%，HEPS年初至今回报表现更好 [6] Kroger（KR） - 年初至今上涨23.7%，跑赢零售批发板块整体 [5] - 过去三个月，当前年度的共识每股收益预期提高了0.4%，目前Zacks排名为2（买入） [5] - 属于零售 - 超市行业，该行业今年迄今上涨49.5% [7] 行业情况 零售批发板块 - 在Zacks板块排名中位列第13，Zacks板块排名通过衡量板块内个股的平均Zacks排名来评估16个板块的实力 [2] 互联网 - 商业行业 - 包含37家公司，在Zacks行业排名中位列第57 [6] 零售 - 超市行业 - 包含9只股票，目前排名第23 [7]

文章核心观点 土耳其领先的电子商务平台Hepsiburada宣布第二次发行价值3.5亿土耳其里拉的资产支持证券，旨在推动先买后付业务可持续增长并减少对营运资金的影响 [1][2] 资产支持证券发行情况 - 第二次发行资产支持证券金额为3.5亿土耳其里拉，于2024年9月27日结算，在资本市场委员会给予Pasha Yatırım Bank Hepsiburada Varlık Finansmanı Fonu的20亿土耳其里拉限额范围内 [2] - 此次发行由六个部分组成，平均期限84天，年平均利率51.00% [2] - 公司打算用此次发行筹集的资金推动先买后付业务可持续增长并减少对营运资金的影响 [2] 公司业务模式 - 公司是土耳其领先的电子商务技术平台，连接超6600万会员和超2.64亿个库存单位，涵盖超30个产品类别 [3] - 采用混合模式，结合自营直销（1P模式）和第三方市场（3P模式），约有10.1万家商家 [3] 公司业务能力 - 为商家和消费者提供广泛的生态系统能力，包括最后一公里配送和履约服务、广告服务、按需杂货配送服务以及通过Hepsipay提供的支付解决方案和先买后付解决方案 [4] - HepsiGlobal通过其入境业务提供国际商家的商品选择，出境业务旨在使土耳其商家能够进行跨境销售 [4] 公司社会责任 - 自2000年成立以来，公司以目标为导向，利用数字能力推动女性在土耳其经济中的作用 [5] - 2017年启动“女性企业家技术赋能”计划，支持约5.5万名土耳其女性企业家将产品推向数百万客户 [5]

文章核心观点 - D-MARKET Electronic Services & Trading Unsponsored ADR因获Zacks Rank 2（买入）评级上调，或成投资者可靠选择，评级上调反映盈利预期上升，有望推动股价上涨 [1][4] 评级依据 - Zacks评级仅基于公司盈利状况变化，通过追踪卖方分析师对当前及下一年每股收益（EPS）的预期得出Zacks共识预期 [2] 评级优势 - 盈利状况变化对短期股价走势影响大，Zacks评级系统对个人投资者实用，可避免受华尔街分析师主观因素影响 [3] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并买卖，进而影响股价 [5] Zacks评级系统作用 - 实证研究表明盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，Zacks评级系统能有效利用盈利预期修正的力量辅助投资决策 [7] - Zacks评级系统根据四个与盈利预期相关因素将股票分为五组，从Zacks Rank 1（强力买入）到Zacks Rank 5（强力卖出），自1988年以来Zacks Rank 1股票年均回报率达+25% [8] 公司盈利预期情况 - 公司预计在2024年12月结束的财年每股亏损0.03美元，同比变化-130% [9] - 过去三个月，公司的Zacks共识预期提高了40% [9] 总结 - Zacks评级系统对所有超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例均衡，仅前5%股票获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [10] - 公司获Zacks Rank 2评级，处于Zacks覆盖股票前20%，暗示近期股价可能上涨 [11]

文章核心观点 - D - MARKET Electronic Services & Trading Unsponsored ADR（HEPS）股票上周下跌5.5%，但上一交易日形成锤子线图形态，可能预示股价找到支撑并出现趋势反转，且华尔街分析师上调该公司盈利预期也增强了其趋势反转的前景 [1] 锤子线图相关 - 锤子线图是蜡烛图中流行的价格形态，开盘价和收盘价差异小形成小蜡烛实体，当日最低价与开盘价或收盘价差异大形成长下影线，下影线长度至少为实体长度两倍时形似“锤子” [2] - 下跌趋势中，锤子线图形成日股价创新低后找到支撑，出现买盘兴趣推动股价收盘接近或略高于开盘价，此形态出现在下跌趋势底部时表明空头可能失去对价格的控制，多头成功阻止股价进一步下跌预示潜在趋势反转 [2] - 锤子线图可出现在任何时间框架，短期和长期投资者均可使用，但它有局限性，应与其他看涨指标结合使用 [2] HEPS趋势反转因素 - HEPS近期盈利预期修正呈上升趋势，是基本面的看涨指标，因为实证研究表明盈利预期修正趋势与近期股价走势密切相关 [3] - 过去30天，当前年度的共识每股收益预期增长40%，表明覆盖HEPS的华尔街分析师大多认同该公司有潜力实现比此前预测更好的盈利 [3] - HEPS目前的Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预期修正趋势和每股收益意外情况排名的4000多只股票的前20%，排名为1或2的股票通常跑赢市场，Zacks排名2更明确地表明该公司有潜在趋势反转 [3]

文章核心观点 - D - MARKET Electronic Services & Trading Unsponsored ADR (HEPS)近期股价下跌，但因处于超卖区域且分析师预计其盈利改善，有望趋势反转 [1] 如何识别超卖股票 - 用相对强弱指数（RSI）识别股票是否超卖，它是衡量价格变动速度和变化的动量振荡器 [2] - RSI在0到100之间波动，通常RSI读数低于30时股票被视为超卖 [2] - RSI能帮助快速检查股票价格是否接近反转点，但有局限性，不能单独用于投资决策 [2] HEPS可能反弹的原因 - HEPS的RSI读数为29.26，表明大量抛售可能即将结束，股价可能反弹以恢复供需平衡 [3] - 卖方分析师上调HEPS本年度盈利预测，使共识每股收益（EPS）预测在过去30天内提高40%，盈利预测上调通常会带来短期股价上涨 [4] - HEPS目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预测修正趋势和EPS意外情况排名的4000多只股票的前20%，表明近期有潜在反转可能 [4]

文章核心观点 土耳其领先的电子商务平台D - MARKET Electronic Services & Trading宣布董事会确定委员会组成并为风险委员会分配额外职能 [1] 委员会组成情况 - 自2024年9月21日起审计委员会成员为Tayfun Bayazıt、Ahmet Ashaboğlu和Stefan Gross - Selbeck [2] - 风险委员会成员为Ahmet Ashaboğlu、Tayfun Bayazıt和Tolga Babalı [2] - 公司治理委员会成员为Hikmet Ersek、Ahmet Ashaboğlu和Tolga Babalı [2] - Hikmet Ersek被任命为公司治理委员会新成员取代Tayfun Bayazıt，Tayfun Bayazıt仍为董事会、审计委员会和风险委员会成员 [3] - 各委员会职责分配包括主席任命将随后由各委员会决定 [3] 董事独立性及资质 - 董事会认定Ersek、Bayazıt、Ashaboğlu和Gross - Selbeck为独立董事 [4] - 审计委员会所有成员满足相关法规和纳斯达克上市规则中审计委员会成员独立性要求，且为财务专家 [4] 风险委员会职能调整 - 自2025年初起风险委员会将作为风险早期检测委员会运作 [5] - 增强职能后风险早期检测委员会预计每年召开6次会议（原为4次），每两个月向董事会报告一次 [5] 公司概况 - 公司连接超6600万会员与超2.64亿个库存单位，涵盖超30个产品类别 [6] - 采用混合模式，结合自营直销（1P模式）和第三方市场（3P模式），有近10.1万家商户 [6] - 为商家和消费者提供包括最后一公里配送、广告服务、按需杂货配送服务和支付解决方案等广泛能力的生态系统 [7] - HepsiGlobal通过其入境业务提供国际商家商品选择，出境业务旨在使土耳其商家进行跨境销售 [7] - 2017年启动“女性企业家技术赋能”计划，支持约5.5万名土耳其女性企业家向数百万客户销售产品 [8] 联系方式 - 投资者关系联系邮箱：ir@hepsiburada.com [8] - 媒体联系邮箱：corporatecommunications@hepsiburada.com [8]

文章核心观点 公司公布“地震地区贸易与技术赋能”计划18个月成果，并介绍后续计划 [1] 计划成果 - 地震地区活跃商家总数达约8900家，约4650家新企业通过公司平台在线销售产品，近三个月新企业数量增长超22% [1] - 地震地区活跃卖家通过680万笔订单共售出1030万件产品，贸易额超68亿土耳其里拉，近三个月贸易额增长约30% [2] - 该地区超3700名女性企业家和女性合作社创造的贸易额超4.8亿土耳其里拉 [2] 后续计划 - 继在阿达纳和哈塔伊开设电子商务专业中心后，公司计划9月在卡赫拉曼马拉什开设第三家中心，以支持现有商家并为电商新手组织培训课程和项目 [3] - “明日承诺”培训和实习计划第二次面向受地震影响的大学生启动，新学年入选的三、四年级工程专业学生将学习电商、创业和营销课程，表现最优秀者将获得在公司进行三个月实习的机会 [4] 公司概况 - 公司是土耳其领先的电商技术平台，连接超6600万会员和超2.64亿个库存单位，涵盖超30个产品类别，通过自营和第三方市场混合模式与约10.1万家商家开展业务 [9] - 公司电商平台为商家和消费者提供包括最后一公里配送、广告服务、按需杂货配送服务和支付解决方案等广泛能力的生态系统，HepsiGlobal通过其入境业务提供国际商家商品选择，出境业务旨在帮助土耳其商家进行跨境销售 [10] - 自2000年成立以来，公司一直致力于发挥数字能力促进土耳其女性在经济中的作用，2017年启动“女性企业家技术赋能”计划，已支持约5.5万名女性企业家将产品推向数百万客户 [11] 计划时长 - 该计划预计从启动起持续两年 [5]

文章核心观点 - 土耳其领先的电子商务平台Hepsiburada发布2023年可持续发展报告，展现其在绿色转型、社会责任等多方面的成果与规划 [1][2] 行业情况 - 2023年土耳其电子商务行业增长115%，占总贸易量的20%，交易量同比增长22% [2] 公司可持续发展承诺 - 公司是联合国全球契约组织成员，承诺遵守相关十项原则并支持可持续发展目标 [3] 公司环保举措 - 2024年引入21辆电动汽车用于物流运营，目标年底前将车队扩大到50辆以减少碳排放 [2] - 物流部门HepsiJET采用“多车辆路线优化”技术，减少燃油碳排放并提高运营效率，使总行驶距离减少8% [3] - 实施向电动汽车过渡的货运交付试点项目 [3] - 创新“通用条形码系统”，每月平均节省超100万张标签 [3] - 回收近96.4万公斤包装废物，包装使用100%可回收纤维素纸板，袋子中回收材料使用率提高到30% [3] - 2023年回收2.1万公斤食物垃圾和6.2万公斤化学废物 [3] - 2023年通过“翻新旧物”项目回收超1.5万件旧电子设备 [3] 公司社会责任项目 - 通过“女性企业家技术赋能”计划支持超5万名女性企业家 [3] - “女性企业家克服金融障碍”项目支持357份女性企业家申请，使其获得总计9200万土耳其里拉信贷 [3] - “地震地区贸易与技术力量”计划为该地区1万家中小企业和工匠、5000名女性企业家和女性合作社提供两年支持，目标到2025年从地震地区实现100亿土耳其里拉销售额，支持12万个就业岗位，影响50万人生活 [3] - “Hepsiburada承诺”使女性合作社贸易额增至1.74亿土耳其里拉，涉及3172名女性企业家 [3] - “一个微笑就够了”项目助力儿童获得教育，“为明天承诺”为受地震影响大学生提供教育、实习和指导 [3] - 2023年持续与动物福利组织合作，为有需要动物提供食物、医疗用品、住所和物流支持 [3] 公司管理与品牌 - 2023年女性经理比例提高到36% [4] - 2023年被评为土耳其“最受推荐的电子商务品牌” [4] 公司业务模式与服务 - 连接超6600万会员与超2.64亿个库存单位，涵盖超30个产品类别，通过自营和第三方市场混合模式运营，有近10.1万家商家 [5] - 提供包括最后一公里配送、广告服务、按需杂货配送、支付解决方案等服务，HepsiGlobal开展国际业务 [6] 公司历史与愿景 - 2000年成立，自2017年启动“女性企业家技术赋能”计划，支持约5.5万名女性企业家 [7] - 愿景是引领商业数字化，成为消费者可靠、创新和有目标的伙伴 [6]

业绩总结 - 公司2024年第二季度未调整GMV为33.1亿TRY，较去年同期增长105%[11] - 公司2024年第二季度收入为10112.9万TRY，与去年同期持平，净亏损为3.845亿TRY[12] - 公司2024年第二季度营收为22373083千土耳其里拉，同比增长20.4%[59] - 公司2024年第二季度净营收为10112888千土耳其里拉，同比持平[59] - 公司2024年第二季度EBITDA为1159705千土耳其里拉，同比增长401.3%[59] - 公司2024年第二季度净现金流为-2231533千土耳其里拉，较上年同期减少5.2%[63] 用户数据 - 公司Hepsiburada Premium计划在客户忠诚度方面发挥关键作用，NPS比Hepsiburada整体高出9个百分点[20] - 公司Hepsipay数字钱包用户基数达到1670万[28] - 公司Hepsipay预付卡发行量为170万[28] - 公司Hepsipay存储的卡数量达到1950万[28] 未来展望 - 公司Q2 2024指导GMV增长70% - 75%[32] - 公司Q2 2024实现GMV 338亿TRY，毛利率12.0%[35] - 公司Q2 2024实现EBITDA占GMV的1.1%[36] - 公司Q2 2024非电子产品GMV占比增长至46.0%[39] - 公司Q2 2024订单数量达到3670万，订单频率14% YoY增长[40]