总商品交易额（GMV）数据变化 - 2022年第四季度GMV达194亿里拉，较2021年第四季度的170亿里拉增长13.9%；全年GMV达539亿里拉，较2021年的520亿里拉增长3.8%[9][16] - 2022年底通货膨胀率为64.3%，10月达到峰值85.5%，公司未调整通胀的全年GMV增长81%，超出增长指引11个百分点[11] - 2023年第一季度，尽管受地震灾害影响，公司预计未根据IAS 29调整的EBITDA实现季度盈亏平衡，GMV预计较2022年第一季度增长约70%，高于截至2023年2月的12个月通胀率55%[27] - 2022年第四季度，GMV同比增长13.9%至194亿里拉，未根据IAS 29调整的GMV同比增长104.1%至191亿里拉；2022年全年，GMV同比增长3.8%至539亿里拉，未根据IAS 29调整的GMV同比增长80.8%至473亿里拉[28][29] - 2022年第四季度，总商品交易额（GMV）为194亿土耳其里拉，同比增长13.9%；全年GMV为539亿土耳其里拉，同比增长3.8%[57] - 2022年第四季度，市场GMV为132亿土耳其里拉，同比增长18.8%；全年市场GMV为360亿土耳其里拉，同比增长1.8%[57] - 2022年第四季度，市场（3P）与直销（1P）GMV占比为68%:32%，全年为67%:33%[34] 收入数据变化 - 2022年第四季度收入为55.352亿里拉，较2021年第四季度的50.447亿里拉增长9.7%；全年收入为160.694亿里拉，较2021年的150.462亿里拉增长6.8%[9][16] - 2022年第四季度，收入为55.352亿土耳其里拉，同比增长9.7%；全年收入为160.694亿土耳其里拉，同比增长6.8%[57] - 2022年第四季度和全年收入分别为55.352亿土耳其里拉和160.694亿土耳其里拉，2021年分别为50.447亿土耳其里拉和150.462亿土耳其里拉[132] - 2022年第四季度和全年IAS 29未调整收入分别为54.468亿土耳其里拉和140.422亿土耳其里拉，2021年分别为27.591亿土耳其里拉和75.58亿土耳其里拉[136] - 2022年全年调整后收入为160.694亿土耳其里拉，未调整为140.422亿土耳其里拉；2021年全年调整后收入为150.462亿土耳其里拉，未调整为75.58亿土耳其里拉[140] - 2022年第四季度，公司调整后总营收为55.35176亿土耳其里拉，较2021年的50.44716亿土耳其里拉有所增长[154] - 2022年12月31日调整后收入为160.69394亿土耳其里拉，2021年为150.46238亿土耳其里拉[155] 订单数量数据变化 - 2022年第四季度订单数量达3390万，较2021年第四季度的1740万增长94.8%；全年订单数量达8040万，较2021年的5350万增长50.4%[9][16] - 2022年第四季度订单量同比增长94.8%，全年增长50.4%；活跃客户群同比增长8.1%至1220万，订单频率同比增长39.1%至6.6[31] 活跃客户与商户数据变化 - 截至2022年12月31日，活跃客户达1220万，较2021年12月31日的1130万增长8.1%[9][16] - 截至2022年12月31日，活跃商户基数达9.97万，较2021年12月31日的7.5万增长32.9%[9][14] - 截至2022年12月31日，Hepsiburada Premium会员超61.5万，截至2023年3月15日，超84万[37] - 截至2022年12月31日，Hepsipay钱包客户约1100万，2022年第四季度，Hepsipay钱包客户产生的GMV占比从2021年第四季度的66%提升至84%[44] SKU数量数据变化 - 截至2022年12月31日，SKU数量达1.636亿，较2021年12月31日的9030万增长81.1%[9][14] - 截至2022年12月31日，活跃商家基数同比增长32.9%至9.97万，SKU数量同比增长81.1%至1.636亿[33] EBITDA数据变化 - 2022年第四季度EBITDA改善至负2.459亿里拉，2021年第四季度为负16.501亿里拉；全年EBITDA改善至负25.841亿里拉，2021年为负37.261亿里拉[9][14][16] - 2022年第四季度，息税折旧摊销前利润（EBITDA）亏损2.459亿土耳其里拉，同比收窄85.1%；全年EBITDA亏损25.841亿土耳其里拉，同比收窄30.6%[57] - 2022年第四季度EBITDA为负2.459亿土耳其里拉，占GMV的比例为负1.3%，较2021年同期改善8.4个百分点[93] - 2022年EBITDA为负25.841亿土耳其里拉，2021年为负37.261亿土耳其里拉，2022年EBITDA占GMV的比例为负4.8%，较2021年改善2.4个百分点[94] - 2022年第四季度和全年EBITDA分别为 - 2.459亿土耳其里拉和 - 25.841亿土耳其里拉，2021年分别为 - 16.501亿土耳其里拉和 - 37.261亿土耳其里拉[127] 净亏损数据变化 - 2022年第四季度净亏损为5.461亿里拉，2021年第四季度为净收入5.888亿里拉；全年净亏损为28.998亿里拉，2021年为净亏损20.21亿里拉[9][14][16] - 2022年第四季度，净亏损为5.461亿土耳其里拉，2021年同期盈利5.888亿土耳其里拉；全年净亏损为28.998亿土耳其里拉，同比扩大43.5%[57] - 2022年第四季度净亏损为5.461亿土耳其里拉，而2021年同期为净收入5.888亿土耳其里拉[91] - 2022年全年净亏损增至28.998亿土耳其里拉，同比增加43.5%[92] - 2022年全年调整后净亏损为28.998亿土耳其里拉，未调整为12.17亿土耳其里拉；2021年全年调整后净亏损为20.21亿土耳其里拉，未调整为7.001亿土耳其里拉[144] - 2022年第四季度调整后净亏损为5.461亿土耳其里拉，未调整为3.46亿土耳其里拉；2021年第四季度调整后净收入为5.888亿土耳其里拉，未调整为6.397亿土耳其里拉[142] - 2022年第四季度，公司调整后税前亏损为5.46104亿土耳其里拉，较2021年的盈利5.88758亿土耳其里拉由盈转亏[154] - 2022年12月31日调整后当期亏损为28.99814亿土耳其里拉，2021年为20.21011亿土耳其里拉[155] 自由现金流数据变化 - 2022年第四季度自由现金流为正10.593亿里拉，2021年第四季度为负1.914亿里拉；全年自由现金流为负4.162亿里拉，2021年为负4.175亿里拉[9][14][16] - 2022年第四季度，自由现金流为10.593亿土耳其里拉，2021年同期使用1.914亿土耳其里拉；全年自由现金流亏损4.162亿土耳其里拉，2021年同期亏损4.175亿土耳其里拉[57] - 2022年第四季度自由现金流为正10.593亿里拉，2021年第四季度为负1.914亿里拉[103] - 2022年自由现金流为负4.162亿土耳其里拉，2021年为负4.175亿土耳其里拉，略有增加[104] - 2022年全年自由现金流为 - 4.162亿土耳其里拉，2021年为 - 4.175亿土耳其里拉；2022年第四季度自由现金流为10.593亿土耳其里拉，2021年为 - 1.914亿土耳其里拉[148] 毛贡献数据变化 - 2022年第四季度，毛贡献为15.214亿土耳其里拉，同比增长65.6%；全年毛贡献为34.921亿土耳其里拉，同比增长7.5%[57] - 2022年第四季度和全年毛贡献分别为15.214亿土耳其里拉和34.921亿土耳其里拉，2021年分别为9.185亿土耳其里拉和32.497亿土耳其里拉[132] - 2022年第四季度和全年IAS 29未调整毛贡献分别为17.538亿土耳其里拉和6.611亿土耳其里拉[139] 净运营费用数据变化 - 2022年第四季度净运营费用降至59.596亿土耳其里拉，同比下降12.5%，占GMV的比例下降9.2个百分点[73][74] - 2022年全年净运营费用增至191.663亿土耳其里拉，同比增长0.1%，占GMV的比例下降1.3个百分点[73][80] 财务收入与费用数据变化 - 2022年第四季度财务收入降至2.06亿土耳其里拉，同比下降94.3%，主要因外汇收益减少35.277亿土耳其里拉[86] - 2022年全年财务收入降至19.137亿土耳其里拉，同比下降52.4%，主要因外汇收益减少23.27亿土耳其里拉[87] - 2022年第四季度财务费用降至4.69亿土耳其里拉，同比下降52.4%，主要因信用卡应收账款佣金和外汇损失减少[88][89] - 2022年全年财务费用降至17.101亿土耳其里拉，同比下降14.0%，主要因信用卡应收账款佣金和外汇损失减少[88][90] - 2022年第四季度，公司调整后财务收入为2.06201亿土耳其里拉，较2021年的36.41883亿土耳其里拉有所下降[154] - 2022年第四季度，公司调整后财务费用为4.68923亿土耳其里拉，较2021年的9.86304亿土耳其里拉有所下降[154] - 2022年12月31日调整后财务收入为19.13635亿土耳其里拉，2021年为40.24276亿土耳其里拉[155] - 2022年12月31日调整后财务费用为17.10031亿土耳其里拉，2021年为19.88906亿土耳其里拉[155] 广告费用数据变化 - 广告费用占GMV的比例下降，2022年第四季度下降4.5个百分点，全年下降2.4个百分点，得益于营销效率提升[73][74][80][81] 资本支出数据变化 - 2022年资本支出为8.451亿土耳其里拉，2021年为3.915亿土耳其里拉，2022年约68%的资本支出用于网站和移动平台开发员工成本资本化，2021年约为70%[96] - 2022年全年资本支出为 - 8.451亿土耳其里拉，2021年为 - 3.915亿土耳其里拉；2022年第四季度资本支出为 - 2.336亿土耳其里拉，2021年为 - 1.12亿土耳其里拉[148] 净营运资本数据变化 - 截至2022年12月31日，净营运资本从负40.647亿土耳其里拉增至负44.658亿土耳其里拉，增加4.009亿土耳其里拉[97] - 2022年末净营运资本为 - 44.658亿土耳其里拉，2021年末为 - 40.647亿土耳其里拉[152] 经营活动净现金数据变化 - 2022年第四季度经营活动提供净现金12.93亿土耳其里拉，2021年同期使用8040万土耳其里拉；全年经营活动提供净现金4.287亿土耳其里拉，2021年同期使用2880万土耳其里拉[57] - 2022年第四季度经营活动净现金流入为12.93亿土耳其里拉，2021年第四季度为负8040万土耳其里拉，增加13.734亿土耳其里拉[98] - 2022年经营活动净现金流入为4.287亿土耳其里拉，较2021年增加4575万土耳其里拉[100] - 2022年全年经营活动提供的净现金为4.287亿土耳其里拉，2021年为 - 0.288亿土耳其里拉；2022年第四季度经营活动提供的净现金为12.93亿土耳其里拉，2021年为 - 0.804亿土耳其里拉[148] - 2022年经营活动产生的净现金为4.28749亿土耳其里拉，2021年为 - 2876.2万里拉[117] - 2022年经营活动产生的净现金为4.28749亿土耳其里拉，2021年为 - 2876.2万里拉[15

财务数据和关键指标变化 - 未调整通胀情况下，第三季度GMV增长66%，2022年前九个月增长68%；调整通胀后，第三季度GMV下降9%，前九个月GMV增长降至 -1%；调整通胀后，收入增长7% [7] - 第三季度毛贡献利润率为8.4%，同比提升4.5个百分点 [8] - 第三季度订单增长26%，2022年前九个月增长29% [8] - 公司就美国两起假定集体诉讼达成和解协议，同意支付1390万美元，已计提约2.58亿里拉的准备金 [10] - EBITDA占GMV的比例同比提升4.6个百分点至 -5.8%；剔除一次性因素后，2022年第三季度调整通胀后为 -3.5%，未调整通胀为 -1.8% [11] - 继第二季度实现正自由现金流后，第三季度再次实现正自由现金流 [11] - 未调整通胀下，第三季度GMV为107亿里拉，同比增长66%；调整通胀后为110亿里拉，同比下降9% [31] - 未调整通胀下，第三季度收入同比增长93%；调整通胀后，收入增长7% [35] - 第三季度通胀调整后的毛贡献利润率为8.4%，同比提升4.5个百分点，较第二季度提升3.4个百分点 [38] - 第三季度净总运营费用占GMV的比例为14.2%，略低于去年同期的13.3% [39] - 2022年第三季度调整通胀后的EBITDA为 -6亿里拉，对应EBITDA占GMV的比例为 -5.8%，同比提升4.6个百分点，较上一季度提升0.4个百分点 [42] - 第三季度自由现金流为3.31亿里拉，去年同期为 -13亿里拉 [44] - 截至9月30日，公司拥有43亿里拉现金，约合2.34亿美元，其中约73%为美元；银行借款为3.32亿里拉，较2021年底的6.16亿里拉有所下降 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 活跃客户群同比增长11%，第三季度达到1180万；订单频率从一年前的4.4次升至5.4次 [13] - 平台活跃商户近9.5万家；第三季度SKU数量增长89%，达到1.45亿 [14][15] - 仅五个月，Hepsiburada Premium会员超过50万 [16] - 第三季度，HepsiJet交付了市场运营订单的62%，高于上一季度的57%和去年同期的53%；1P业务次日达交付率为84%；HepsiLojistik large交付了保修业务中超大包裹的近73%；本季度新增138个客户，共为651个客户提供履约服务 [18][19] - 第三季度，超900万用户使用Hepsipay钱包，约44%的GMV通过该钱包；11月，Hepsipay用户达到1000万；截至第三季度末，自2022年1月推出以来，“先买后付”解决方案已有超15万客户使用 [20] - 2022年第三季度，超1万家商户使用HepsiAd广告技术解决方案 [22] - Hepsiburada Market第三季度杂货完美订单率为82%，较第二季度提高3个百分点 [24] - Hepsiburada Seyahat第三季度售出近9000张机票，高于去年同期 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司自今年年初进入阿塞拜疆市场，将其作为概念验证市场，测试和优化跨境执行方案 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于优化端到端客户体验、扩大商户基础选择范围、利用数据科学能力提高营销效率，以实现盈利目标 [12] - 持续管理信用风险，同时注重增长优化；Hepsipay宣布新增功能，提升购物体验 [21] - 公司将继续审慎运营战略资产，推动整体生态系统的货币化和增长，同时注重成本和现金管理 [26] - 公司将GMV增长指引从约60%上调至约70%，预计全年EBITDA占GMV的比例在 -2.5%至 -3%之间 [27] - 自2023年1月1日起，Nilhan Onal将接任首席执行官一职 [28] - 市场竞争依然激烈，营销和增长成本仍然较高；新的监管框架将于2023年1月1日生效，预计将带来更开放、透明和公平的运营环境 [53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境面临挑战，土耳其通胀持续上升至约80%，公司仍在业绩上取得了持续进展 [7] - 考虑到前九个月GMV增长66%以及增长驱动因素的表现，公司有信心将GMV增长指引上调至约70%，并认为在实现盈利的道路上进展顺利，将继续执行严格的现金和成本管理 [49] 其他重要信息 - 电话会议中的某些陈述为前瞻性陈述，实际结果可能与这些陈述存在重大差异 [3] - 会议中提及的某些非国际财务报告准则指标，可参考补充幻灯片附录和新闻稿中的可比国际财务报告准则指标及相关调整说明 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 新电商法规实施后，大幅削减广告和促销预算对盈利能力、竞争、市场份额和GMV增长有何影响？第四季度是否看到竞争对手在激进折扣和广告支出上有所缓和？若因支出减少产生多余现金，公司计划如何使用？ - 市场竞争依然激烈，营销和增长成本仍然较高；新法规将于2023年1月1日生效，预计将带来更开放、透明和公平的运营环境；公司已在积极提高营销效率，并按法规时间表推进工作 [53][54][56] - 商家付款条款将有所调整，产生多余现金取决于GMV和促销分配情况，后续季度将更多讨论现金流预测 [58]

Exhibit 99.1 Hepsiburada Announces Third Quarter 2022 Financial Results ISTANBUL, December 6, 2022 - D-MARKET Electronic Services & Trading (d/b/a "Hepsiburada") (NASDAQ: HEPS), a leading Turkish e-commerce platform (referred to herein as "Hepsiburada" or the "Company"), today announces its unaudited financial results for the third quarter ended September 30, 2022. | | | Conversion | | --- | --- | --- | | Date | Index | Factor | | 30 September 2022 | 1046.9 | 1.00 | | 30 June 2022 | 977.9 | 1.07 | | 31 Marc ...

业绩总结 - 公司在2022年上半年实现了强劲的业绩，尽管面临挑战[18] - 2022年第二季度的GMV为175亿土耳其里拉，同比增长69%[19] - 调整通胀后的GMV为197亿土耳其里拉，同比增长3%[19] - 2022年第二季度的收入为54亿土耳其里拉，同比增长72%[19] - 调整通胀后的收入为61亿土耳其里拉，同比增长5%[19] - 2022年第二季度的毛利为15亿土耳其里拉，占GMV的8.3%[19] - 2022年第二季度的自由现金流为8600万土耳其里拉，较2022年第一季度的负14亿土耳其里拉有所改善[21] - 2022年第二季度的活跃客户数为990万，同比增长18%[27] - 2022年第二季度的订单数为2910万，同比增长31%[19] - 公司将2022年的GMV增长指导上调至约60%[39] 用户数据 - 2022年第二季度的总交易额（GMV）为10.6亿土耳其里拉，较2021年第二季度的11.8亿土耳其里拉下降了10%[42] - 2022年第二季度的收入为3.184亿土耳其里拉，较2021年第二季度的2.862亿土耳其里拉下降了6%[44] - 2022年第二季度的毛利贡献率为5%，较2022年第一季度的3.8%提高了1.2个百分点[60] - 2022年第二季度的净亏损为5.66亿土耳其里拉，较2022年第一季度的9.4亿土耳其里拉减少了40%[60] 未来展望 - 公司计划在未来扩大产品选择，目标是数量翻倍[17] - 2022年EBITDA预计为GMV的-2.5%至-3.0%[39] 新产品和新技术研发 - 公司推出了付费订阅项目Hepsiburada Premium，以提升客户体验[17] 财务状况 - 2022年上半年公司税前亏损为1,505,900千土耳其里拉，相较于2021年同期的849,938千土耳其里拉增加了77.3%[69] - 2022年上半年经营活动产生的现金流净额为(1,279,262)千土耳其里拉，而2021年同期为1,152,449千土耳其里拉[69] - 2022年上半年资本支出为(333,290)千土耳其里拉，较2021年同期的(144,525)千土耳其里拉增加了130.5%[73] - 2022年6月30日现金及现金等价物为2,685,882万土耳其里拉，较2021年12月31日的5,428,622万土耳其里拉下降[67] - 2022年上半年自由现金流为(1,612.3)千土耳其里拉，较2021年同期的1,009.4千土耳其里拉下降了259.9%[73]

财务数据和关键指标变化 - 2022年上半年未调整通胀时GMV增长69%、营收增长72%，调整后GMV和营收增长分别为3%和5%，毛贡献利润率为4.3%；二季度未调整通胀时GMV增长57%、营收增长63%，调整后GMV和营收分别下降10%和6%，毛贡献利润率为5%，同比下降2.8个百分点，环比提升1.7个百分点，二季度自由现金流为正的1.85亿里拉 [16][17][18] - 二季度通胀调整后净运营费用占GMV的比例为11.1%，较去年同期的11.6%和一季度的12%有所改善 [48] - 未调整通胀时EBITDA占GMV的比例较去年二季度提升0.5个百分点、较一季度提升1个百分点；调整后较去年二季度下降2.4个百分点，但环比改善2.1个百分点 [51][52] - 公司将2022年全年GMV增长指引从约50%上调至约60%，预计全年EBITDA占GMV的比例在 -2.5%至 -3%之间，去年约为 -6.5% [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 物流业务方面，HepsiJet配送了市场运营中57%的订单，次日达订单比例为83%；HepsiJet XLarge承担了1P业务中约75%的超大件物品配送；HepsiLojistik本季度新增183个客户，共为513个客户提供履约服务 [24][25][26] - 广告业务方面，HepsiAd在2022年二季度被超10000家商户使用，并扩展了服务组合 [27] - 跨境业务方面，HepsiGlobal的入站业务商品选择扩展至约440万种，阿塞拜疆的跨境出站业务自一季度上线，二季度主要聚焦提升用户体验和扩大商品种类 [28] - 在线杂货业务Hepsiburada Market（原HepsiExpress）本季度生态系统扩展至105家零售商，二季度完美订单率为79%，较一季度提升5个百分点 [29] - 机票服务Hepsiburada Seyahat二季度售出约37000张机票，上一季度为27000张 [30] - 金融服务方面，HepsiPay Wallet截至6月底用户达800万，约39%的GMV通过该钱包；2022年一季度初推出的Buy Now Pay Later解决方案，截至8月底约50万客户获得购物额度，超10万客户使用了额度 [32][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 二季度消费者信心指数6月处于63%的历史低位，8月升至72%；6月底年通胀率达79%，4、5、6月分别为7%、3%和5%，二季度通胀增长率较一季度放缓 [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司构建了包含物流网络、金融服务、跨境业务和战略资产的多元化生态系统，以应对宏观经济挑战并挖掘未来潜力 [8] - 公司致力于成为土耳其线上线下领先的金融科技参与者，持续拓展支付和 affordability 解决方案 [31] - 在盈利路径上，公司注重货币化和效率提升，货币化方面聚焦毛贡献利润率、加强非电子产品品类选择、拓展 affordability 解决方案和金融科技服务货币化、扩展广告和履约服务、推出新忠诚度计划；效率方面采取营销支出优化、控制G&A支出、优化战略资产单位经济和最后一英里配送路线等措施 [59][60][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，通胀导致消费者倾向选择低价品牌和高性价比产品，购物篮价值增长低于通胀率，主要原因包括消费者支出压力、卖家决策受库存和市场竞争影响以及通胀传导效应在部分品类有限 [12][13][14] - 未来前景方面，尽管面临挑战和不确定性，公司仍有信心将未调整通胀的GMV增长指引从50%提高到约60%，并预计全年EBITDA占GMV的比例在 -2.5%至 -3%之间，认为公司正朝着盈利路径迈进 [64][65] 其他重要信息 - 自本季度起，土耳其所有IFRS报告公司需实施IAS 29通胀会计标准，公司将按此标准讨论财务业绩 [11][36] - 二季度公司实现两个重要里程碑，7月推出土耳其首家新一代智能实体店Hepsiburada Smart Store，还推出付费订阅服务Hepsiburada Premium，截至9月中旬会员超20万 [22][23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 二季度自由现金流较2021年二季度显著下降的原因，以及之前关于未来18个月不融资的声明是否仍然有效 - 自由现金流下降主要因土耳其在线零售业务季节性影响，Q4采购导致Q1运营现金流为负，且1P - 3P混合业务模式下库存管理影响现金表现，公司会继续寻求改善现金流的方法；不融资声明仍然有效，公司有足够流动性支持运营，并通过引入EBITDA指引提供更清晰的盈利路径可见性 [70][71][72] 问题2: 幻灯片22中调整和未调整通胀的EBITDA占GMV比例差异的原因，以及全年调整后EBITDA指引 - 因通胀会计因素无法提供全年调整后EBITDA指引；差异主要是购买库存后按指数调整成本，销售价格未随成本同步增长，且库存持有时间影响毛贡献利润率 [76][77][80] 问题3: 全年GMV指引暗示实际下降10%且上季度订单增长放缓的原因 - 订单增长受宏观经济环境影响，消费者倾向选择低价产品并对部分品类持观望态度；内部驱动因素包括优化Hepsiburada Market服务模式和营销执行及客户生命周期管理；GMV方面，平均订单价值与通胀率不完全相关，原因包括消费者行为变化、卖家决策受影响以及通胀传导效应在部分品类有限 [83][84][87] 问题4: 年初至今免费配送在总订单中的占比及与2021年的变化，Hepsiburada Premium忠诚度费用，GMV指引考虑的平均通胀，第三和四季度GMV指引详情，最后一英里配送成本通胀传导速度以及运输费用下降但订单未减少的原因 - 约65% - 67%的GMV对应的3P货物成本由客户或商家承担，剩余30% - 35%的1P货物成本部分由公司承担；Hepsiburada Premium目前每月收费9.9里拉；目前难以评估新电商法影响，但预计长期会创造更有利的运营环境，公司正积极分析相关规定对自身的影响，且已在营销效率和支出方面谨慎改进 [103][106][116] 问题5: 新电商法的积极影响何时显现，以及2023年广告支出占GMV的大致计算 - 目前评估新电商法影响尚早，但初步认为该法将创造更有利的运营环境，因为它有助于建立透明、健康的市场环境，防止垄断行为，吸引投资者；目前难以给出具体计算，但公司正积极分析相关规定，并已在营销效率和支出方面进行改进 [116][117][120]

Exhibit 99.1 Hepsiburada Announces Second Quarter 2022 Financial Results ISTANBUL, September 28, 2022 - D-MARKET Electronic Services & Trading (d/b/a "Hepsiburada") (NASDAQ: HEPS), a leading Turkish e-commerce platform (referred to herein as "Hepsiburada" or the "Company"), today announces its unaudited financial results for the second quarter ended June 30, 2022. Restatement of financial information: Pursuant to the International Accounting Standard 29, Financial Reporting in Hyperinflationary Economies (" ...

业绩总结 - 2022年第一季度的总商品交易额(GMV)为83亿土耳其里拉，同比增长84%[9] - 2022年第一季度的收入为25亿土耳其里拉，同比增长82%[9] - 2022年第一季度的订单数量为1500万，同比增长63%[9] - 2022年第一季度的毛利贡献为6.88亿土耳其里拉，同比增长63.7%[31] - 2022年第一季度的净亏损为2.40亿土耳其里拉，较2021年第一季度增加1.0%[31] - 2022年第一季度的EBITDA为-3.03亿土耳其里拉，较2021年第一季度增长192.1%[31] 用户数据 - Hepsipay钱包用户在2022年第一季度达到710万，环比增长38%[9] - 2022年第一季度的活跃客户数为940万，同比增长27%[11] - 2022年第一季度的活跃商家数为110.7千，同比增长110%[11] - 客户净推荐值(NPS)在2022年第一季度为72，较2021年第四季度提升4个百分点[9] 未来展望 - 预计2022年GMV增长指导为约50%[19] - Hepsipay的总支付量占GMV的40%[16] 成本与费用 - 2022年第一季度的运营费用为28.93亿土耳其里拉，同比增长90.8%[31] - 2022年第一季度的运营费用占GMV的比例为34.9%，较2021年第一季度上升1.2个百分点[31] - 2022年第一季度的利息和佣金支出为175,614千土耳其里拉，较2021年同期的106,008千土耳其里拉增加了65.5%[37] 资产与负债 - 截至2022年3月31日，总资产为7,163,727千土耳其里拉，较2021年12月31日的7,881,363千土耳其里拉下降了9.1%[35] - 截至2022年3月31日，流动资产总额为6,230,994千土耳其里拉，较2021年12月31日的7,085,012千土耳其里拉下降了12.1%[35] - 截至2022年3月31日，流动负债总额为4,492,743千土耳其里拉，较2021年12月31日的5,000,549千土耳其里拉下降了10.1%[35] 现金流 - 2022年第一季度净现金流出为1,242,524千土耳其里拉，而2021年同期为122,478千土耳其里拉[37] - 2022年第一季度自由现金流为(1,361.9)百万土耳其里拉，较2021年同期的(158.8)百万土耳其里拉显著增加[41] - 截至2022年3月31日，净营运资本为(1,576.6)百万土耳其里拉，较2021年12月31日的(2,584.6)百万土耳其里拉有所改善[42]

财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度GMV达83亿里拉，同比增长84.4%，营收达25.279亿里拉，同比增长82.4%[6] - 2022年第一季度GMV为83亿里拉，同比增长84.4%，环比下降11.4%[32] - 2022年第一季度收入为25.279亿里拉，同比增长82.4%，主要受1P业务92.3%的增长推动[32][36] - 2022年第一季度毛贡献为6.883亿里拉，同比增长63.7%，毛贡献利润率为8.3%，同比下降1.0个百分点[41] - 2022年第一季度净运营费用为28.931亿里拉，同比增长90.8%，占GMV的比例上升1.2个百分点[44][45] - 2022年第一季度广告费用同比增长239.5%，占GMV的比例上升1.8个百分点[44] - 2022年第一季度库存销售成本同比增长90.5%，占GMV的比例上升0.7个百分点[44] - 2022年2月28日至3月31日，Doruk Finansman对公司收入的贡献为40万里拉[34] - 2022年第一季度金融收入达4.331亿土耳其里拉，较去年同期增加3.801亿土耳其里拉，增幅717.2%，主要因美元兑土耳其里拉升值88.9%，外币汇兑收益增加3.519亿土耳其里拉[51] - 2022年第一季度金融费用达3.076亿土耳其里拉，较去年同期增加1.481亿土耳其里拉，增幅92.9%，主要因美元兑土耳其里拉升值88.9%，外币汇兑损失增加8410万土耳其里拉[52] - 2022年第一季度净亏损2.397亿土耳其里拉，较2021年第一季度增加240万土耳其里拉，含2.678亿土耳其里拉净外汇收益[53] - 2022年第一季度EBITDA为负3.029亿土耳其里拉，较2021年第一季度的负1.037亿土耳其里拉下降，占GMV百分比下降1.3个百分点[55] - 2022年第一季度资本支出为1.194亿土耳其里拉，较2021年同期的3630万土耳其里拉增加，超60%用于网站和移动平台开发员工成本[57] - 截至2022年3月31日，净营运资本降至负15.766亿土耳其里拉，较2021年12月31日减少10.08亿土耳其里拉[58] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为12.425亿土耳其里拉，较2021年第一季度减少11.2亿土耳其里拉[59] - 2022年第一季度自由现金流为负13.619亿土耳其里拉，较2021年第一季度减少12.031亿土耳其里拉[61] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物降至23.285亿土耳其里拉，较2021年12月31日减少，约99%为美元[62] - 短期银行借款降至1.764亿土耳其里拉，2022年3月使用830万土耳其里拉长期贷款，平均年利率降至20.0%[64][65] - 2022年第一季度收入为25.27885亿土耳其里拉，2021年同期为13.85835亿土耳其里拉[74] - 2022年第一季度运营亏损为3.65177亿土耳其里拉，2021年同期为1.30822亿土耳其里拉[74] - 2022年第一季度净亏损为2.39713亿土耳其里拉，2021年同期为2.37325亿土耳其里拉[74] - 2022年第一季度EBITDA为 - 3.029亿土耳其里拉，2021年同期为 - 1.037亿土耳其里拉[85] - 2022年第一季度自由现金流为 - 13.619亿土耳其里拉，2021年同期为 - 1.588亿土耳其里拉[88] - 截至2022年3月31日，净营运资本为 - 15.766亿土耳其里拉，截至2021年12月31日为 - 25.846亿土耳其里拉[90] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为12.42524亿土耳其里拉，2021年同期为1.22478亿土耳其里拉[75] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为1.26663亿土耳其里拉，2021年同期为0.36307亿土耳其里拉[75] 业务线数据关键指标变化 - 订单数量增至1500万，同比增长63.2%，活跃客户达1200万，同比增长27.5%[6] - 订单频率从4.1增至4.9，同比增长22.1%，活跃商户基数增至8.29万，同比增长55.0%[6] - SKU数量达1.107亿，同比增长110%，市场GMV占比为65.4%，低于2021年第一季度的69.6%[6] - 2022年第一季度市场GMV占比65.4%，活跃商户增至8.29万，SKU达1.107亿[19] - 2022年第一季度NPS为72，HepsiJet次日交付82%的零售订单[22][23] - 截至2022年第一季度末，Hepsipay钱包用户达710万，约40%的GMV通过该钱包支付[25] - 2022年第一季度HepsiExpress完美订单率约为74%[27] - 截至2022年3月底，公司连接了4420万会员和8.5万活跃商家[93] 公司发展与规划 - 公司预计2022年全年GMV增长约50%，暂不调整指引[13] - 截至2022年第一季度末，公司承诺未来18个月不进一步筹集资金[14] 公司动态 - 2022年1月公司成为联合国全球契约组织成员[29] - 2022年5月20日公司宣布任命两名新独立董事，将于6月24日提交股东大会批准[31] 公司社会责任 - 公司通过“女性企业家技术赋能”计划，已覆盖超3.2万土耳其女性企业家[94] 新闻稿相关说明 - 新闻稿包含前瞻性陈述，涉及公司未来运营结果、财务状况、GMV预期等多方面[96] - 前瞻性陈述基于管理层当前预期，存在已知和未知风险，可能使实际结果与预期有重大差异[97] - 新闻稿包含非IFRS财务指标，如EBITDA、自由现金流和净营运资本，不应孤立看待[98] - 新闻稿包含2022年3月31日、2021年3月31日和2021年12月31日三个月的季度财务信息，未经审计[99]

公司整体规模与用户数据 - 2021年公司连接4180万会员、1130万活跃客户和约7.5万活跃商户[460] - 2021年活跃客户达1130万，2020年为900万，2019年为650万；订单频率从2020年的3.9次增至2021年的4.7次，2019年为3.5次[462] - 截至2021年12月31日，平台有4180万会员和1130万活跃客户，约7.5万活跃商家，其中约7.1万为中小企业，约4000为重点客户商家[492][493] - 截至2021年12月31日，活跃客户数量从2020年的900万增至1130万，增长25.6%；订单数量从2020年的3490万增至5350万，增长53.4%；GMV增长54.0%[572] 市场模式与GMV占比 - 2021年3P市场模式约占GMV的68%[461] - 2021年、2020年、2019年公司市场GMV占比分别为67.9%、59.0%、66.0%[547] 财务关键指标变化 - 2021年公司收入从2020年的64亿里拉增至76亿里拉，增长18.5%；GMV从2020年的170亿里拉增至262亿里拉，增长54%[464] - 2021年公司净亏损从2020年的4.74516亿里拉增至7.00078亿里拉，增长47.5%；2021年自由现金流为负1.241亿里拉，2020年为负3.414亿里拉[465] - 2021年公司营收为755.8021亿土耳其里拉，较2020年的637.5727亿土耳其里拉增长18.5%，主要源于商品销售和交付服务收入增长[570][571] - 2021年、2020年、2019年公司收入分别为7558021千土耳其里拉、6375727千土耳其里拉、2603735千土耳其里拉[544][550] - 2021年、2020年、2019年公司经营亏损/收入分别为 - 1843528千土耳其里拉、 - 181012千土耳其里拉、101115千土耳其里拉[544] - 2021年末、2020年末、2019年末公司总资产分别为7881363千土耳其里拉、1964957千土耳其里拉、956001千土耳其里拉[545] - 2021年、2020年、2019年公司净现金增加额分别为2284882千土耳其里拉、322527千土耳其里拉、139719千土耳其里拉[546] - 2021年、2020年、2019年公司GMV分别为262亿土耳其里拉、170亿土耳其里拉、80亿土耳其里拉[547] - 2021年、2020年、2019年公司总贡献毛利率分别为7.1%、9.0%、9.4%[547] - 2021年、2020年、2019年公司EBITDA分别为 - 1702603千土耳其里拉、 - 87829千土耳其里拉、167401千土耳其里拉[547][554] - 2021年、2020年、2019年公司自由现金流分别为 - 124102千土耳其里拉、341413千土耳其里拉、310440千土耳其里拉[547][557] - 2021年、2020年、2019年公司净营运资本分别为 - 2584564千土耳其里拉、 - 1160310千土耳其里拉、 - 663998千土耳其里拉[547] - 2021年市场收入下降0.3%，主要因客户折扣增加，尤其在第三季度[573] - 其他收入增加5750.9万土耳其里拉，主要源于HepsiAd广告平台和HepsiLojistik履约服务提供商收入增长[574] - 2021年公司运营费用为940.1549亿土耳其里拉，较2020年的655.6740亿土耳其里拉增长43.4%[576] - 2021年库存销售成本为570.9482亿土耳其里拉，占比75.5%，较2020年增长17.7%，主要因直销业务增加8.32424亿土耳其里拉[576][577] - 2021年广告费用为149.8240亿土耳其里拉，占比19.8%，较2020年增长131.9%，因持续投资品牌和增长驱动因素[576][578] - 2021年工资和外包员工费用为80.6063亿土耳其里拉，占比10.7%，较2020年增长147.8%，因员工数量增加59%、年薪费用增加约19%、年度奖金应计增加2619万土耳其里拉以及2.065亿土耳其里拉的股份支付费用[576][579] - 2021年运输和包装费用增加412,069千土耳其里拉，主要因订单数量增加53.4%和每单位交付费用上涨约25%[580] - 其他运营费用从2020年的78,663千土耳其里拉增至2021年的311,969千土耳其里拉，增幅296.6%；其他运营收入从2020年的7,854千土耳其里拉增至2021年的78,745千土耳其里拉，增加70,891千土耳其里拉[581] - 2021年EBITDA为负1,702,603千土耳其里拉，2020年为负87,829千土耳其里拉，占GMV的百分比下降6.0个百分点[584] - 金融收入从2020年的102,913千土耳其里拉增至2021年的2,160,120千土耳其里拉，增加2,057,207千土耳其里拉，主要因美元兑土耳其里拉升值26.6%[585] - 金融费用从2020年的396,417千土耳其里拉增至2021年的1,016,670千土耳其里拉，增加620,253千土耳其里拉，增幅156.5%[586] - 2021年净亏损为700,078千土耳其里拉，2020年为474,516千土耳其里拉，增加225,562千土耳其里拉，增幅47.5%[587] - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物为3,813,469千土耳其里拉，金融投资为1,158,052千土耳其里拉；2020年现金及现金等价物为592,643千土耳其里拉[589] - 2021年经营活动提供的净现金为89,476千土耳其里拉，2020年为441,361千土耳其里拉，减少351,885千土耳其里拉，降幅77%[598] - 2021年投资活动使用的净现金为1,095,785千土耳其里拉，2020年为99,947千土耳其里拉，增加995,838千土耳其里拉，增幅996%[600] - 2021年融资活动提供的净现金为3,291,191千土耳其里拉，2020年为负18,887千土耳其里拉，增加3,310,078千土耳其里拉[601] - 截至2021年12月31日，公司应付贸易账款平均到期日从2020年的53天降至42天，应付商家账款平均到期日维持21天不变，存货余额较2020年12月31日增加869339千土耳其里拉[610] - 截至2021年12月31日，公司贸易应收款达224691千土耳其里拉，较2020年12月31日的157107千土耳其里拉增加，主要因与部分银行延长信用卡应收款天数[611] - 2021年第四季度公司每日总商品交易额（GMV）水平较去年同期增加，合同负债和商家预付款增加68543千土耳其里拉，导致负净营运资本增加[612] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，公司未偿还债务分别为4466.6百万土耳其里拉和2516.0百万土耳其里拉[613] - 2021年、2020年和2019年公司广告费用分别为1498240千土耳其里拉、646153千土耳其里拉和151517千土耳其里拉；运输和包装费用分别为212836千土耳其里拉、94605千土耳其里拉和19059千土耳其里拉；工资和外包员工费用分别为806063千土耳其里拉、325233千土耳其里拉和180787千土耳其里拉[613] - 2021年、2020年和2019年公司资本支出分别为228543千土耳其里拉、100107千土耳其里拉和53558千土耳其里拉，2021年较2020年增加128436千土耳其里拉，其中96069千土耳其里拉因网站开发成本增加[618][619] 平台商品数据 - 2021年平台SKU超9030万个，2020年为4400万个，涵盖32个不同产品类别[480] - 2019 - 2021年，活跃商家基础的复合年增长率约为90%；2021年底平台有超9030万个SKU，涵盖32个不同产品类别，2020年为4400万个SKU[494] - 截至2021年12月31日，平台拥有超9030万个SKU[532] - 截至2021年12月31日，HepsiGlobal在平台上提供70万个SKU[514] 会员与订单相关数据 - 2021年忠诚俱乐部会员每月购物频率比非会员高约2.6倍；约10%的订单包含内部机器学习智能产品推荐引擎推荐的产品[482] - 2021年新客户首年每队列GMV较2020年增长7%，老客户每队列GMV平均增长约26%[483][484] - 2021年新客户首年每队列订单频率较2020年增长约19%[486] - 2021年订单频率增长23%，促成收入较2020年增长18.5%；2020年订单频率增长11%，促成收入较2019年增长144.9%[481] 商家融资数据 - 2021年和2020年，商家和供应商融资的总融资额分别为18.37亿土耳其里拉和13.49亿土耳其里拉[496] 物流基础设施数据 - 截至2021年12月31日，物流基础设施包括7个履行中心，总面积约14.3万平方米；HepsiJet服务覆盖土耳其81个城市，有14个转运枢纽、165个交叉码头，面积19万平方米，有2150个承运人，较2020年12月增长32%[501][502] - 2021年，HepsiJet交付了81%的直销包裹和43%的市场总包裹，79%的直销包裹次日送达；2021年和2020年平均交付时间分别为2.0天和2.2天，第三方平均为2.1天[504] 平台运营数据 - 2021年平台的品牌辅助认知度为99%，平均每月访问量2.46亿次[507] - 2021年，HepsiExpress为约60个商业伙伴提供平台，第四季度完美订单率约为70%[509] - 截至2021年12月31日，HepsiLojistik为191个商家提供履行服务[513] - 2021年，超2.5万商家使用HepsiAd的广告技术解决方案；2021年，HepsiJet约占公司总资本支出的15%[516][518] 资本支出预计数据 - 2022年HepsiJet预计占总资本支出约15%，Hepsipay预计占约12%，而Hepsipay在2021年约占2%[519] - 2022年公司预计资本支出显著增加，预计美元兑土耳其里拉升值约65%，全年平均通胀率约40%，HepsiJet和Hepsipay预计分别占总资本支出的15%和12%（2021年Hepsipay约占2%）[620] 市场环境数据 - 2021年第三季度土耳其邮购和互联网零售销售指数季度环比下降2%，为过去4年最低[522] - 截至年报日期，土耳其约85%的成年人口至少接种了两剂疫苗[522] - 2021年“传奇十一月”公司平均每日GMV约为当年其余11个月平均每日GMV的2.3倍[526] - 2021年12月土耳其年度CPI达36.1%，2022年3月升至61.1%，预计2022年底通胀率约为46.4%[530] 外汇相关数据 - 截至2021、2020和2019年12月31日，公司持有的美元资产折合土耳其里拉分别为49.117亿、2.804亿和2.454亿，美元负债折合土耳其里拉分别为6.497亿、2.467亿和1.556亿[536] - 若2021、2020和2019年12月31日美元兑土耳其里拉汇率变动10%，所得税前损失将分别变动4.262亿、340万和900万里拉[537] - 2021年美元兑土耳其里拉平均升值26.6%，其中41.5%发生在第四季度，带来20.144亿里拉的外汇收益[538] 业务板块数据 - 公司由一个可报告业务板块组成，即电子商务业务[540] 收入结构数据 - 2021年商品销售收入为613.4367亿土耳其里拉，占比81.2%，较2020年增长15.7%；

财务数据和关键指标变化 - 2021年GMV达260亿里拉，同比增长54%，两年复合年增长率为80%；Q4 2021 GMV为94亿里拉，同比增长52%，三年复合年增长率为81% [10][38] - 2021年营收增长18.5%，Q4 2021营收增长25.4%，主要由1P业务、市场业务和配送服务业务增长驱动 [40][41] - 2021年全年总订单量增长63%，得益于活跃客户数量增加和订单频率提高 [35] - 2021年市场业务GMV占比从2020年的59%升至68%，Q4 2021市场业务GMV占比达65%，高于Q4 20的60% [38][39] - 2021年全年毛贡献利润率降至7.1%，同比下降1.9个百分点；Q4 2021毛贡献利润率较Q3 2021提高2.7个百分点，但较去年同期略有下降 [44][45] - Q4 2021净运营费用占GMV的比例从去年的10.5%升至14.3%，2021年全年净运营费用占GMV的比例上升3.8个百分点 [46] - Q4 2021 EBITDA占GMV的比例同比持平，但较Q3 2021提高3个百分点；2021年全年EBITDA占GMV的比例同比下降5.7个百分点 [48] - Q4 2021经营活动提供的净现金减少2.14亿里拉，降至4500万里拉；全年经营活动提供的净现金减少3.52亿里拉 [49] - Q4 2021自由现金流为负3200万里拉，去年同期为正2.21亿里拉；全年自由现金流降至负1.24亿里拉，去年为正3.41亿里拉 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 1P零售业务 - Q4 2021 1P业务增长23%，在货币波动和采购问题期间满足了客户需求 [40] 市场业务 - 2021年市场业务GMV增长68%，Q4 2021市场业务GMV占比达65%，高于Q4 20的60%；Q4 2021市场业务营收增长30% [38][39][40] 配送服务业务 - 2021年配送服务业务营收增长66%，Q4 2021增长35% [40][41] HepsiJet - 2021年HepsiJet交付了约一半的包裹，高于去年的27%；Q4 2021交付了52%的市场包裹，全年交付比例为43%，高于2020年的16% [19][21] HepsiPay - 截至2021年底，HepsiPay拥有520万个开放钱包账户，Q4 2021约37%的总GMV通过HepsiPay订单完成 [23] HepsiExpress - 生态系统包括来自全国和地区领先零售商的60多个品牌，约2100家门店，有助于获取新客户、提高订单频率和吸引战略客户群体 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 土耳其在线零售渗透率预计到2025年将超过20%，市场潜力巨大 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略优先级 - 加速增长驱动因素，如增加客户、提高产品购买频率、吸引更多商家和扩大商品选择 [8] - 通过物流和技术能力实现差异化，提供一流的客户体验 [9] - 扩展战略资产，如HepsiPay [9] 2022年战略 - 实现强劲和可持续增长，通过混合1P和3P业务模式、强大的物流网络、多样化的支付解决方案等加强市场价值主张 [31] 行业竞争 - Q1竞争环境依然激烈，在线食品配送业务竞争加剧，新冠疫情的影响逐渐消退，公司的长期价值主张将更具竞争力 [80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临通胀和宏观挑战，Q1开局强劲，增长动力持续健康；预计2022年全年GMV增长约50%，Q1增长将高于全年其他季度 [32][58] - 由于市场不确定性，暂不适合公布盈利时间表，但已采取实际行动，待宏观环境稳定后可能会披露更多细节 [65] 其他重要信息 - 2021年公司上市，是公司20多年历史中的重要里程碑 [8] - 2021年公司加强了物流布局，服务面积从13.5万平方米增至19万平方米以上，HepsiJet与2150家运营商合作，拥有近2700个取货点 [21] - 2021年公司推出了新的数字产品和服务，重新设计了Hepsiburada应用程序，提高了非电子产品类别的可见性和按需杂货服务 [16] - 2021年公司与Paycell和Istanbulkart达成合作，HepsiPay推出了先买后付解决方案 [24][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全年业绩超预期的原因、近期消费者情绪和交易情况、1P业务库存情况、EBITDA预期及全年走势 - 尽管面临通胀和宏观挑战，Q1开局强劲，增长动力持续健康；消费者尚未出现极端消费行为，更倾向于在线比价；公司的1P模式在当前环境下表现强劲 [58][60][62] - 自10月以来，公司通过1P业务直接采购了必要的库存，目前库存水平足以满足未来几个季度的需求，且与供应商的谈判顺利，未遇到重大问题 [63] - 由于市场不确定性，暂不适合公布盈利时间表，但公司已采取实际行动，通过增加非电子产品销售、提高营销效率、加强成本和现金管理等方式改善利润率，预计EBITDA将逐步提高 [65][66] 问题2: Q1增长高于全年其他季度的原因、1P/3P业务混合比例预期 - 年初至今的增长势头良好，但考虑到宏观环境的不确定性和公司对成本和现金管理的承诺，预计全年GMV增长约50%是谨慎的指导 [67] - 公司会根据采购情况调整1P/3P业务比例，正常情况下保持65% - 75%的健康平衡 [68] 问题3: 营运资金对利润率的影响、GMV增长指导中的通胀假设、竞争环境变化 - 公司负净营运资金持续增加，主要是由于库存采购导致贸易应付款和服务应付款增加；Q1将继续受益于年末库存，利润率有望略有改善 [73] - 50%的GMV增长主要基于订单频率和客户数量的增加，与库存采购无直接关联；公司的库存成本通胀假设在40% - 50%之间，预算基于土耳其央行调查的42%通胀预期 [75] - Q1竞争环境依然激烈，在线食品配送业务竞争加剧，新冠疫情的影响逐渐消退，公司的长期价值主张将更具竞争力 [80] 问题4: 2022年资本分配策略 - 2022年资本支出预算大幅高于去年，约一半用于网站开发成本，另一半用于硬件和战略资产投资 [86][87][88] - HepsiExpress将逐步优化服务模式，减少对配送资源的依赖；HepsiPay将专注于先买后付解决方案的体验优化和成本控制；HepsiJet XL已覆盖土耳其所有城市，提升了客户体验 [89][90][91] 问题5: HepsiExpress优化服务模式的具体含义 - 公司采用模块化模式，可由合作伙伴或自身进行配送，目前的重点是在保证客户体验的前提下，优化价值链，减少对配送资源和成本的依赖，以实现长期可持续发展 [93]