公司新产品发布 - 公司宣布推出名为“Labs”的新服务 旨在帮助客户了解整体健康状况并找到改善和维持健康的方法 [1] - Labs服务通过测量关键健康指标并提供医生制定的行动计划 帮助客户在心脏健康、新陈代谢、激素、炎症和压力等领域获得健康见解 [2] - 该服务提供两种计划 基础计划每年199美元包含一次抽血和50项跨9类生物标志物检测 高级计划每年499美元包含两次抽血和超过120项跨10类生物标志物检测 [4][7] 产品功能与市场预期 - 公司计划未来扩展服务 包括引入家用检测设备、增加骨骼和大脑健康等领域的生物标志物检测 以及用于检测慢性和危及生命状况的高级诊断 [3] - 首席执行官Andrew Dudum认为该服务的潜在市场覆盖全国每一个人 并预计其最终将成为一个价值10亿美元的业务 [5] - 客户可通过Quest Diagnostics Inc在全国1000多个站点进行检测 并在平台上获取结果并与医疗服务提供者咨询 以获得可能包含处方、补充剂或营养指导的个性化计划 [6] 定价策略与竞争对比 - 首席执行官认为199美元和499美元的定价是大多数国民能够负担的 [7] - 作为对比 Quest的综合健康档案服务价格为385美元 可分析超过75项指标 [7] 公司近期财务表现与展望 - 公司第三季度营收为5.9897亿美元 超过市场预期的5.8024亿美元 订阅用户数增长至近250万 同比增长21% [8] - 公司预计第四季度营收在6.05亿至6.25亿美元之间 而分析师预期为6.3168亿美元 同时公司将2025财年营收指引收窄至23.35亿至23.55亿美元区间 市场预期为23.41亿美元 [8] 市场反应 - 消息发布后 公司股价上涨4.75%至37.73美元 [9]

文章核心观点 - 空头兴趣数据可反映市场对公司的情绪与潜在风险 帮助投资者评估市场对某家公司未来的信心或怀疑程度 [1] - 高做空比例的股票是负面基本面与投机交易交锋的战场 可能因积极消息或轧空而出现价格大幅波动 [2][3][7] 高做空股票定义与特征 - 当公司可供交易股票中有相当大比例被借出并卖空时 该股票被视为被严重做空 [2] - 做空者预期股价下跌 但若价格因消息或协同买入而上涨 轧空可能引发空头回补 导致价格急速飙升 [2][3] - 近期示例如Opendoor Technologies Inc (OPEN)和2021年的GameStop Corp (GME) 出现惊人涨幅 [3] 截至2025年11月13日做空比例最高股票榜单 - 榜单基于Benzinga Pro数据 筛选标准为市值高于20亿美元且流通股高于500万股 [3] - 做空比例定义为被卖空且尚未回补的股票数量占公众可交易股票总数的百分比 [4] - Lucid Group Inc (LCID)做空比例最高 达48.99% [5] - Choice Hotels International Inc (CHH)做空比例为46.71% 位列第二 [5] - Avis Budget Group Inc (CAR)做空比例为46.13% 位列第三 [5] - 榜单前十公司做空比例均高于33% 包括Hims & Hers Health Inc (HIMS, 38.12%)、TransMedics Group Inc (TMDX, 37.85%)等 [5]

涉及的行业与公司 * 公司为Hims & Hers Health (NYSE:HIMS) 一家个人医疗保健公司[1] * 行业为个人医疗保健及诊断服务行业[1] 核心观点与论据 **新产品发布：Labs by Hims & Hers** * 公司宣布推出一项名为Labs的全新主动健康管理服务 旨在提供更全面、可操作的个性化健康体验[1][2] * Labs服务通过应用程序帮助用户快速找到附近的健康中心进行抽血检测 并在数天内以易于理解的格式提供结果[2] * 服务超越了检测结果本身 平台上的独立供应商会根据用户的独特需求提供治疗计划和生活方式建议 形成一个从检测到治疗再到感觉良好的完整体验[3] **产品功能与优势** * 服务通过Hers和Hims两个应用程序提供 核心功能始于"Insights" 为用户提供健康概览和关键生物标志物的表现状态（如最佳、正常、超出范围）[4][5] * 提供生物年龄评估 帮助用户了解整体生理健康状况[5][6] * 结果按健康领域（如心脏健康、代谢健康）分类展示 并附有医生撰写的个性化信息 清晰解释健康状况及原因[5][6] * 提供个性化的"行动方案" 将检测结果与临床支持的建议联系起来 包括生活习惯、营养、运动、睡眠及药物治疗建议[7][8] * 用户可通过数字咨询与供应商联系 提交病史和生活方式等信息后 由专业供应商评估并推荐合适的治疗方案[8][9] * 检测频率可定制 每年或每六个月一次 甚至更频繁[9] **专业支持与技术能力** * 公司深度合作的专业医生和从业者帮助开发了Labs的各个方面[10] * 公司网络覆盖超过2,000名医生和执业护士 并与制药创新者合作 提供行业最佳的医疗资源[12] * 平台利用机器学习和人工智能技术 使供应商能够实时识别个性化治疗方案 相当于提供海量专业意见[13] * 公司正在构建一个连接实验室工作、分析、诊断、处方、补充剂和生活方式指导的全新无缝医疗模型[12] **服务层级与可及性** * Labs提供两种选项：基础选项包含50项生物标志物检测 高级选项每年检测两次 覆盖10个关键类别的超过120项生物标志物检测[13] * 公司致力于医疗服务的民主化 计划以远低于市场价（其他地方需花费数千美元）的价格提供高级诊断服务 使其更易于获取[14] 其他重要内容 **市场定位与未来规划** * 公司视其为医疗保健领域的变革性时刻 旨在让医疗创新广泛普及 不因资源限制个人管理健康的主动性[1] * 未来创新方向包括开发家庭测试设备 增加生物标志物测试选项（如罕见疾病、环境毒素、骨骼健康、脑健康）以及能检测慢性病、超过100种癌症和遗传风险标记的先进诊断技术[14] * 目前70%的治疗和计划基于实验室结果 公司计划在此基础上进一步扩展分析范围 提供更全面的健康视图[11]

公司战略与增长预期 - 远程医疗平台预计新服务将增加其用户基础 [1] - 新服务旨在吸引关注预防未来健康问题的客户 [1]

第四季度财务业绩 - 季度每股收益为0.56美元，超出分析师一致预期的0.51美元 [1] - 季度销售额为1.14338亿美元，超出分析师一致预期的1.10248亿美元 [1] 第一季度业绩指引 - 预计第一季度调整后每股收益为0.53至0.58美元，市场预期为0.52美元 [2] - 预计第一季度销售额为1.14亿至1.18亿美元，市场预期为1.146亿美元 [2] 业务运营与战略 - 年度经常性收入（ARR）增长，目前约占公司总收入的35% [3] - 物联网解决方案部门完成了对Jolt Software的收购，其与SmartSense的整合获得了良好的市场接受度 [3] 市场反应与分析师评级 - 公司股价在财报公布后上涨7%，至38.47美元 [3] - Craig-Hallum分析师将评级从持有上调至买入，目标价从30美元上调至45美元 [6] - Piper Sandler分析师维持中性评级，目标价从36美元上调至41美元 [6] - Roth Capital分析师维持买入评级，目标价从45美元上调至50美元 [6]

行业背景 - 全球人口老龄化趋势导致对医疗服务、慢性病管理和年龄相关治疗的需求增加 [1] - 这一人口结构变化是医疗保健行业长期增长前景的主要驱动力 [1] 礼来公司 - 公司是减肥和糖尿病市场的主导者，拥有Zepbound和Mounjaro等重磅药物 [3] - 分析师预测其关键成分tirzepatide的年销售额峰值到2030年将超过600亿美元 [3] - 公司拥有多样化的药物组合和健康的新药研发管线，涵盖肿瘤学、免疫学和脑健康等领域 [4] - 正在开发每日一次的口服GLP-1药物orforglipron，计划在年底前提交全球监管申请 [4] - 2025年第三季度收入同比增长54%，净利润同比增长475% [5] - 当季Mounjaro收入65亿美元（增长109%），Zepbound收入36亿美元（增长185%） [6] - 这两种产品合计占据了美国约三分之二的新肠促胰岛素药物处方份额 [6] - 公司宣布计划在美国新建两个生产基地并扩建波多黎各的现有工厂 [6] - 公司在第三季度获得了针对晚期乳腺癌的药物Inluriyo的FDA批准 [6] - 公司自19世纪末以来持续支付股息 [7] Hims & Hers Health公司 - 公司以其基于订阅的远程医疗平台闻名，提供个性化治疗和产品 [8] - 超过90%的收入来自慢性病持续护理和药物的订阅，为经常性收入 [8] - 已将服务扩展到皮肤科、心理健康和减肥等多个专业领域 [9] - 在2024年将复合司美格鲁肽加入其减肥计划 [9] - 公司投资了内部复合能力并购买了新的生产设施以支持个性化服务 [10] - FDA于2025年2月宣布司美格鲁肽注射剂短缺结束，公司现专注于个性化的GLP-1配方 [10] - 近期和计划推出的服务包括激素健康以及长寿/预防保健等领域 [11] - 其直接面向消费者的远程医疗平台尤其受到重视健康和数字体验的千禧一代和Z世代消费者的青睐 [12] - 2025年上半年收入同比增长90%至11亿美元，净利润同比增长近四倍至约9200万美元 [12]

Circle Internet Group (CRCL) - 首次覆盖给予“买入”评级，目标价125.00美元，较现价98.30美元有27.2%上涨空间[3][6][10] - 公司市值226.65亿美元，预计2025年每股亏损2.35美元，2026年实现每股盈利0.93美元[3][6][11] - 核心商业模式是通过发行稳定币USDC获取储备利息收入，并积极向综合平台服务商转型[8][9] - 短期投资看点集中于USDC流通量增长和美联储高利率环境带来的利差收益[9] - 中长期价值取决于平台服务（如支付网络CPN、跨链协议CCTP）的规模化进展和RWA代币化布局[9][10] - 2025年预测总收入为26.61亿美元，同比增长58.72%[11] HIMS & HERS HEALTH (HIMS) - 维持“买入”评级，目标价56.80美元，较现价39.75美元有43%上涨空间[2][16][17] - 2025年第三季度收入同比增长49%至6.00亿美元，订阅人数达247万，同比增长21%[14][15] - 公司预计2025年全年营收为23.35亿至23.55亿美元，调整后EBITDA为3.07亿至3.17亿美元[14] - 业务扩展至减肥、低睾酮、更年期护理及癌症早筛等领域，并通过收购ZAVA Global进军欧洲市场[15] - 2025年预测每股收益为0.50美元，较2024年的0.58美元下降14%[2][18] 贝壳 (BEKE) - 维持“买入”评级，目标价60.00港元，较现价43.54港元有36.29%上涨空间[2][19][27] - 2025年第三季度总交易额7367亿元，同比基本持平；净收入231亿元，同比增长2.1%[21][22] - 非房产交易服务业务（家装家居、租赁）收入占比提升至45%，贡献利润占比达39.7%[25][27] - 公司降本增效成果显现，运营费用同比减少1.8%，广义现金余额约700亿元[22][27] - 2025年预测经调整净利润为57.63亿元，同比下降20%[28]

公司业务模式与平台 - 公司运营一个集成的专有技术平台，管理从客户发现到持续临床管理的全流程，连接消费者与分布式供应商网络、专有电子病历、数字处方和内部邮购药房，实现基于订阅的护理服务 [1] - 平台服务类别包括性健康、皮肤科、心理健康和体重管理 [1] - 2024年公司收购了持牌503B复合外包工厂MedisourceRx，加强了其垂直整合的护理交付和履约基础设施，支持个性化治疗的高效扩展 [1] 近期产品与市场拓展 - 在体重管理领域，公司提供数字化的GLP-1项目，包括复合和品牌司美格鲁肽，并配备基于应用程序的互动和数据驱动的供应商监督 [2] - 公司正拓展激素健康业务，包括以低睾酮护理为核心的男性健康类别，计划独家推出KYZATREX口服睾酮以及定制组合药物，并为女性推出围绕定制治疗计划和持续供应商调整的更年期及围绝经期专科服务 [2][6] - 这些举措展示了公司的技术和垂直整合运营如何支持大规模快速推出新的、可复用的护理项目 [2] 行业竞争对手平台概况 - Teladoc Health的核心平台是一个高度可扩展、集成、API驱动的虚拟护理系统，连接患者、临床医生、设备和合作伙伴应用，在全球提供初级、慢性和心理健康服务 [3] - 该公司近期扩展了其AI支持的Clarity监控解决方案，增加了工作场所安全功能，可分析护理点信号并支持在医院和卫生系统中快速干预 [3] - American Well的Converge平台是一个基于云的企业软件系统，将虚拟、自动化和线下护理统一到一个可配置的基础设施中，为健康计划、卫生系统等客户服务，并被设计为面向未来、可扩展、安全且能与第三方医疗软件集成 [4] 公司股价表现与估值 - 公司股价年初至今上涨69.8%，表现优于行业19.2%的涨幅 [5] - 公司远期12个月市销率为3.4倍，低于行业平均的5.5倍，但高于其自身三年中位数2.5倍 [9] 公司盈利预测 - Zacks共识预期显示，公司2025年每股收益预计将比2024年改善81.5% [7] - 对当前财年（2025年12月）的每股收益共识预期为0.49美元，较上年同期的0.27美元增长81.48% [10] - 对下一财年（2026年12月）的每股收益共识预期为0.63美元，较2025年预期的0.49美元增长30.41% [10]

投资服务概览 - Tech Contrarians投资组合自成立以来已平仓头寸的实现回报率为658% [1] - 提供的服务包括对高关注度股票的独家洞察、精选观察名单、一对一投资组合咨询、实时投资组合跟踪以及超过50家公司的财报更新 [1] - 订阅服务目前提供20%的折扣 [1] 公司业绩与市场反应 - Hims & Hers Health Inc (HIMS)于11月3日盘后公布第三季度财报 [2] - 尽管财报中显现积极迹象，但残酷的市场抛售掩盖了这些亮点 [2] - 该公司股价在过去五个交易日下跌近13% [2] 研究团队背景 - Tech Stock Pros团队由三名前科技行业工程师组成，拥有长期科技领域投资历史 [2] - 该团队运营Tech Contrarians投资服务群，为个人投资者提供机构级别的公司研究 [2] - 服务内容包括每季度更新的实盘投资组合、双周通讯以及每日通过聊天回答问题 [2]

Tech Contrarians投资服务 - 自成立以来已平仓头寸的实现回报率为658% [1] - 服务内容包括对高关注度股票的独家洞察、精选观察名单、一对一投资组合咨询以及50多家公司的实时投资组合跟踪和财报更新 [1] - 目前订阅可享受20%折扣 [1] Hims & Hers Health Inc 第三季度业绩 - 公司于11月3日盘后公布了第三季度财报 [2] - 尽管报告中出现积极迹象，但剧烈的市场抛售掩盖了这些亮点 [2] - 财报公布后过去五个交易日股价下跌近13% [2] Tech Stock Pros团队背景 - 团队由三位前科技行业工程师组成，拥有悠久的科技领域投资历史 [2] - 运营名为Tech Contrarians的投资团体，为个人投资者提供机构级别的公司研究 [2] - 通过实时投资组合、每季度更新、双周通讯和每日聊天问答来简化科技领域的投资 [2]