财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度净利息收入为1.408亿美元，2018年第四季度为1.417亿美元 [17] - 2018年第四季度和2019年第一季度净息差均为4.30% [17] - 2019年第一季度公允价值调整的 accretion 收入为910万美元，2018年第四季度为940万美元，减少30万美元 [20] - 2019年第一季度末总资产为150.00179501亿美元，收入为7140万美元，收入为2.032亿美元，ROI增至192，稀释后每股收益达0.42美元 [61] - 2019年第一季度存款增长超16700万美元，存款总额超110亿美元，贷存比为99% [62] - 2018年回购价值1.04亿美元股票，2019年第一季度回购价值5100万美元股票，2018年第一季度回购530.7万股，2019年第一季度回购271.6万股，此期间回购近5%流通股 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 百年商业银行金融集团（CCFG） - 自2015年成立以来，资产增长12亿美元，年均增长50%，发放超150笔信贷，总额达35亿美元，创收2.75亿美元，税前收入超2亿美元，累计净资产收益率在2%左右，当前回报率超3%，无逾期和不良贷款 [27] - 2019年第一季度贷款略有下降2600万美元，净息差较上季度下降16个基点 [29] 海洋部门（Shore Premier Finance） - 2019年第一季度平均消费者发起 FICO 评分从770升至775，仅发放优质资产贷款，商业贷款质量良好 [37] - 零售贷款平均利率增长51个基点至5.52%，商业贷款利率增长37个基点至6.17% [38] - 组合贷款总额达4.24亿美元，较上季度增加800万美元，自2018年7月被收购以来增加6800万美元 [39] - 2019年第一季度发放新贷款2800万美元，还款2000万美元 [40] 百年银行（Centennial Bank） - 剔除 CFG 和 Shore 后，净息差从4.8%升至4.2% [46] - 2019年第一季度末 ROE 为2.11，效率比率为36.88，总收入为2.03亿美元 [47] - 社区银行贷款业务第一季度产出超5亿美元，远超去年同期 [48] 各个市场数据和关键指标变化 纽约市场 - 尽管房地产价值疲软，但仍是有吸引力的市场，体现了选择性低杠杆投资组合构建方法的价值 [31] 洛杉矶市场 - 成为重要业务驱动力，为公司带来新机遇，目前业务占比达15% - 20% [31][99] 达拉斯市场 - 业务处于起步阶段，已招聘两名信贷人员，管道业务约1.5亿美元 [99] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续关注并购机会，但因难以找到业绩匹配的合作伙伴，目前更倾向股票回购，2019年第一季度回购价值5100万美元股票，未来将视情况调整回购力度 [79][80] - 行业竞争激烈，信用社免税且超指导规模扩张，非银行贷款机构、影子银行系统、科技公司支付业务等带来挑战 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年第四季度市场异常，美联储误判经济环境致股市恐慌，投资者损失惨重，对经济有放缓影响 [4] - 银行业整体状况良好，吸取2008 - 2009年教训，贷款价值比改善，权益状况良好 [7] - 第一季度是稳健季度，资金成本压力缓解，净息差持平，贷款前景改善，费用控制良好，股票回购积极 [12][13][15] - 对第二季度和2019年前景乐观，预计贷款增长、净息差稳定或提升、资产质量保持良好 [63][173] 其他重要信息 - 2019年第一季度 CFG 无额外利息收入或还款事件，收购 Shore Premier Financial 使历史净息差稀释3个基点 [19] - 百年银行受 Durbin 影响，每季度损失约300万美元收入 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待未来贷款增长 - 目前贷款管道业务比前两季度同期好，生产端更强，还款情况相似，预计有低到中个位数增长 [74][76] 问题2: 股票回购与并购的考虑 - 若有合适合作伙伴，公司对并购持开放态度，但因难寻业绩匹配伙伴，目前更倾向股票回购，未来将继续回购 [79][80] 问题3: 2019年剩余时间核心净息差预期 - 公司期望提升净息差，若资金成本控制得当有机会实现，预计能保持净息差，CCFG 还款事件或有积极影响 [89][90] 问题4: CFG 洛杉矶和达拉斯办公室情况 - 洛杉矶办公室较成熟，业务占比达15% - 20%，达拉斯办公室处于起步阶段，管道业务约1.5亿美元 [98][99] 问题5: 第一季度存款趋势及未来资金增长计划 - 非利息存款余额增加1.8亿美元，预计第二季度有积极影响，是业务发展努力的结果，公司取消存款计划，奖励低成本资金分行，未来将按以往方式筹集资金 [105][107][108] 问题6: 若股价维持现状，是否主要进行股票回购 - 是的 [112] 问题7: 第一季度项目停工影响程度 - 不是主要问题，是市场时机和混乱导致项目延迟，预计不会再出现此类情况 [117] 问题8: CFG 第一季度业务是否缓慢及管道业务第二季度转化情况 - 第一季度业务低于正常水平，预计第二季度有改善，部分交易因资本配置延迟，预计会有更好转化 [118] 问题9: 达拉斯和洛杉矶市场机会及首日影响数字 - 预计洛杉矶贡献15% - 20%业务量，达拉斯贡献约10%，目前无法给出首日影响数字 [124][126] 问题10: 如何看待 SunTrust 和 BB&T 合并带来的机会 - 认为有机会，已引入部分员工，部分存款增长与此有关，将努力把握机会 [132] 问题11: 3570万美元 PCB 贷款储备金处理及对 accretion 影响 - 3570万美元不影响当前 accretion，季节性调整不取消现有 accretion [138][142] 问题12: 第一季度贷款发放金额及未来季度预期 - 第一季度贷款发放5.41亿美元，预计未来趋势介于之前季度之间 [145] 问题13: 当前未偿还承诺总额 - 约22亿美元，过去一两个季度相对稳定 [146] 问题14: 公司更积极进行并购的条件 - 卖方预期需降低至1.5倍账面价值，公司不会稀释股东权益，始终对合适交易持开放态度 [148] 问题15: 过去两季度管道业务改善驱动因素 - 各地区有良好机会，如东南部、南佛罗里达、中佛罗里达、阿肯色州等，部分可能受去年12月市场干扰影响 [156][157] 问题16: 存款成本放缓是否接近拐点及趋势持续性 - 部分银行资金成本下降，对趋势持续持乐观态度，市场广告减少 [159][161] 问题17: 是否有两三个季度贷款收益率提升 - 是的，公司员工努力提升收益率，部分地区表现良好 [163] 问题18: 贷款到期续作与核心收益率关系及是否上升 - 是的，公司认为在这场提升收益率的战斗中正在取得胜利 [164] 问题19: 股票回购授权剩余情况及完成时间预期 - 截至3月31日，董事会授权剩余720万股，若需要会提高授权，视股价情况决定回购力度 [166][167][169]

现金及现金等价物情况 - 截至2018年12月31日，公司现金及现金等价物为6.579亿美元，占总资产的4.3%，2017年同期为6.359亿美元，占比4.4%[542] - 2018年末现金及现金等价物为657,939千美元，2017年末为635,933千美元，2016年末为216,649千美元[604] - 2018年现金及现金等价物净变化为22,006千美元，2017年为419,284千美元，2016年为 - 39,174千美元[604] 可供出售投资证券情况 - 截至2018年12月31日和2017年，可供出售投资证券分别为17.9亿美元和16.9亿美元[542] - 2018年12月31日，可供出售投资证券摊销成本18.05043亿美元，公允价值17.85862亿美元；2017年12月31日，可供出售投资证券摊销成本16.69147亿美元，公允价值16.63517亿美元[702] - 2018年末可供出售证券摊余成本为18.05043亿美元，公允价值为17.85862亿美元[705] 投资组合到期情况 - 截至2018年12月31日，投资组合中约73.1%（13.1亿美元）的证券在五年内到期[543] 证券抵押情况 - 截至2018年12月31日和2017年，分别有13.2亿美元和11.8亿美元的证券作为各种公共基金存款和回购协议下出售证券的抵押品[543] - 2018年12月31日和2017年12月31日，分别有13.2亿美元和11.8亿美元（摊销成本）的资产（主要是投资证券）被质押[703] - 2018年12月31日和2017年12月31日，作为回购协议抵押品的投资证券分别约为1437万美元和1478万美元[703] 公司总存款情况 - 截至2018年12月31日，公司总存款为109亿美元，占总资产的71.2%，2017年同期为103.9亿美元，占比71.9%[544] 有担保借款情况 - 截至2018年12月31日和2017年，公司可分别从美联储获得最高2.88亿美元和1.064亿美元的有担保借款[546] 联邦住房贷款银行借款情况 - 截至2018年12月31日和2017年，联邦住房贷款银行（FHLB）借款分别为14.7亿美元和13亿美元[547] 票据发行情况 - 2017年4月3日，公司完成3亿美元票据的承销公开发行，发行价为面值的99.997%，净收益约2.97亿美元[549] 流动性比率情况 - 截至2018年12月31日，公司主要流动性比率和替代流动性比率分别为8.50%和10.89%[550] 利率敏感性情况 - 截至2018年12月31日，公司一年累计重定价缺口占总盈利资产的1.2%，资产呈利率敏感性[562] - 公司总盈利资产为13,533,757千美元，其中贷款应收款为11,071,879千美元[566] - 公司总付息负债为10,483,408千美元，其中储蓄和付息交易账户为6,624,407千美元[566] - 公司利率敏感性缺口总计为3,050,349千美元，其中0 - 30天为2,212,430千美元[566] - 公司累计利率敏感性缺口在各期限有所不同，如0 - 30天为2,212,430千美元，累计总计为3,050,349千美元[566] - 公司累计利率敏感资产与利率敏感负债的比例在各期限不同，如0 - 30天为212.6%，累计最高为212.6%[566] - 公司累计缺口占总盈利资产的百分比在各期限不同，如0 - 30天为16.3%，累计最高为22.5%[566] 财务报告内部控制情况 - 管理层评估公司截至2018年12月31日的财务报告内部控制有效[572] - BKD, LLP对公司截至2018年12月31日的财务报告内部控制有效性发表无保留意见[577] 审计意见情况 - 独立注册会计师事务所BKD, LLP对公司截至2018年12月31日的合并财务报表发表无保留意见[576] 审计师任职情况 - BKD, LLP自2005年起担任公司的审计师[580] 总资产情况 - 2018年末总资产为153.02438亿美元，较2017年末的144.4976亿美元增长5.9%[593] 利息收入与费用情况 - 2018年总利息收入为6.85368亿美元，较2017年的5.20251亿美元增长31.7%[596] - 2018年总利息费用为1.24355亿美元，较2017年的6434.6万美元增长93.3%[596] - 2018年净利息收入为5.61013亿美元，较2017年的4.55905亿美元增长23.1%[596] 非利息收入与费用情况 - 2018年非利息收入为1.02832亿美元，较2017年的9963.6万美元增长3.2%[596] - 2018年非利息费用为2.64003亿美元，较2017年的2.40208亿美元增长9.9%[596] 净利润情况 - 2018年净利润为3.00403亿美元，较2017年的1.35083亿美元增长122.4%[596] 每股收益情况 - 2018年基本每股收益为1.73美元，较2017年的0.90美元增长92.2%[596] - 2018 - 2016年基本每股收益分别为1.73美元、0.90美元和1.26美元，摊薄每股收益分别为1.73美元、0.89美元和1.26美元[646] 综合收益情况 - 2018年综合收益为2.90999亿美元，较2017年的1.31262亿美元增长121.7%[599] 股东权益情况 - 2018年末股东权益为23.49886亿美元，较2017年末的22.04291亿美元增长6.6%[593] 净收入情况 - 2018年净收入为300,403千美元，2017年为135,083千美元，2016年为177,146千美元[604] 现金流量情况 - 2018年经营活动提供的净现金为302,219千美元，2017年为141,194千美元，2016年为175,701千美元[604] - 2018年投资活动使用的净现金为777,895千美元，2017年为319,754千美元，2016年为558,683千美元[604] - 2018年融资活动提供的净现金为497,682千美元，2017年为597,844千美元，2016年为343,808千美元[604] 所需储备余额情况 - 2018年12月31日所需储备余额为4780万美元[612] 证券分类情况 - 公司将证券分为可供出售、持有至到期两类，无交易性证券[614] 贷款损失准备情况 - 贷款损失准备由分配和一般组成部分构成，用于吸收可能的信贷损失[618][619] - 2018年末贷款损失准备余额为1.08791亿美元，2018年因飓风迈克尔和调整飓风厄玛相关准备后，风暴相关准备为2330万美元[719][720] - 2017年初贷款损失准备金余额为80002000美元，2018年初为110266000美元，2018年末为108791000美元[722][725] - 2017年贷款冲销额为17471000美元，2018年为8988000美元[722][725] - 2017年贷款回收额为3485000美元，2018年为3191000美元[722][725] - 2017年净贷款回收（冲销）额为 - 13986000美元，2018年为 - 5797000美元[722][725] - 2017年贷款损失拨备为44250000美元，2018年为4322000美元[722][725] - 2017年末单独评估减值的贷款损失准备金为3184000美元，2018年末为1321000美元[722][725] - 2017年末集体评估减值的贷款损失准备金为105571000美元，2018年末为106045000美元[722][725] - 2017年末评估减值的贷款余额为108755000美元，2018年末为107366000美元[722][725] - 2017年末购买的信用受损贷款为1511000美元，2018年末为1425000美元[722][725] - 2016年末贷款损失准备金余额为80002000美元，年初余额为69224000美元[727] - 2016年净贷款回收（冲销）为 - 7830000美元，贷款损失拨备为18608000美元[727] - 2016年末贷款减值评估余额为78132000美元，购买的信用受损贷款为1870000美元[727] 收购情况 - 2018年6月30日公司收购Shore Premier Finance，支付约3.774亿美元现金和价值约2820万美元的125万股HBI普通股，产生3050万美元商誉[647][648] - 2017年9月26日公司收购Stonegate Bank，交易总价值约8.20亿美元，收购日Stonegate总资产约28.9亿美元，贷款约23.7亿美元，客户存款约25.3亿美元[651][652] - 2017年2月28日公司完成收购佛罗里达州商业银行（BOC），支付约420万美元现金[668][670] - 公司收购GHI支付约9600万美元，其中约7750万美元为2738038股普通股，约1850万美元为现金[685] 收购资产与负债情况 - 收购Stonegate银行，总收购资产29.93亿美元，调整后为28.88亿美元，总承担负债26.02亿美元，净收购资产2.85亿美元，购买价格7.92亿美元，商誉5.07亿美元[654] - 收购BOC时，总收购资产约1.78亿美元，贷款1.19亿美元（含580万美元贷款折扣），存款1.40亿美元[671] - 截至收购日，GHI总资产约3.981亿美元，贷款3.278亿美元（含810万美元贷款折扣），存款3.04亿美元[686] 收购资产市值调整情况 - 收购Stonegate银行时，投资证券调整市值约47.4万美元，银行房产和设备调整市值360万美元，定期存款公允价值调整8.5万美元[655][659][663] - 收购BOC时，投资证券调整市值11.3万美元，定期存款公允价值调整27万美元[674][673] 收购贷款评估情况 - 收购Stonegate银行所购23.7亿美元贷款按FASB ASC Topic 310 - 20评估，记录7330万美元折扣；7430万美元贷款按FASB ASC Topic 310 - 30评估，记录2330万美元折扣[658] - 收购BOC时，1.068亿美元贷款按FASB ASC Topic 310 - 20评估，记录300万美元折扣；1750万美元贷款按FASB ASC Topic 310 - 30评估，记录280万美元折扣[677] - 收购GHI时，3.156亿美元贷款按FASB ASC Topic 310 - 20评估，记录360万美元折扣；2030万美元贷款按FASB ASC Topic 310 - 30评估，记录450万美元折扣[692] 假设合并财务信息情况 - 2017和2016年末未经审计的假设合并财务信息显示，总利息收入分别为6.11亿美元和5.38亿美元，总非利息收入分别为1.07亿美元和9555.5万美元，归属于所有股东的净收入分别为1.44亿美元和2.06亿美元[667] 法定所得税税率情况 - 公司法定联邦和州所得税税率为39.225%[661][679][695] 核心存款无形资产情况 - 公司记录Stonegate银行核心存款无形资产3090万美元，BOC核心存款无形资产96.8万美元[662][673] - 公司记录核心存款无形资产，收购BOC为96.8万美元，收购GHI为340万美元[680][696] 证券出售情况 - 2018年出售约380万美元按公允价值计量的权益证券，无实现损益；2017年出售约3060万美元可供出售证券，实现总收益约230万美元、损失约12.7万美元；2016年出售约8720万美元可供出售证券，实现收益约79.5万美元、损失约12.6万美元[706][707][708] - 2017年出售一只持有至到期证券，售价约48.3万美元，实现总损失约7000美元；2016年和2018年均未出售持有至到期证券[709] 证券未实现损失情况 - 2018年公司有2180万美元未实现损失，连续亏损超12个月；2017年有530万美元未实现损失，连续亏损超12个月[711][713] - 2018年末公司证券投资组合含1321只投资证券，683只处于未实现损失状态，未实现损失总额为2510万美元[714] 证券收入情况

Home BancShares, Inc. (NYSE:HOMB) Q4 2018 Results Earnings Conference Call January 17, 2019 2:00 PM ET Company Participants John Allison - Chairman Randy Sims - President and Chief Executive Officer Tracy French - President and Chief Executive Officer, Centennial Bank Brian Davis - Chief Financial Officer Jennifer Floyd - Chief Accounting Officer Kevin Hester - Chief Lending Officer Stephen Tipton - Chief Operating Officer Chris Poulton - President, Centennial Commercial Finance Group Donna Townsell - Direc ...