文章核心观点 - 惠普公司在2024年Amplify合作伙伴大会上宣布通过Amplify合作伙伴计划推出新福利，以加速合作伙伴增长，解锁新机遇支持长期可持续增长 [1] 行业的首个基于角色的人工智能合作伙伴培训与认证计划 - 人工智能为惠普及其合作伙伴带来新市场拓展和运营可能性，加速合作伙伴执行并优化客户体验，用户需与值得信赖的供应商合作以确保其完整性 [3] - 2024年5月1日推出由惠普大学支持的Future Ready AI MasterClass，涵盖广泛主题，惠普与英伟达合作开发初始高级培训模块，后续与联盟伙伴合作增强合作伙伴专业知识和能力 [3] - 英伟达企业平台副总裁称与惠普合作将助力其合作伙伴利用惠普产品满足客户人工智能需求，Esprinet集团首席执行官表示信任惠普，其创新和支持让他们有信心面对挑战 [4] Amplify增长计划 - 2024年5月起，所有惠普Amplify商业合作伙伴可参与基于惠普增长类别构建的Amplify Growth Plays计划，该计划结合工具、能力和补偿元素，奖励参与者以提高盈利能力 [5] - 基于全球合作伙伴反馈，惠普增强Amplify计划能力，推出专注于人工智能数据科学的增长计划，奖励投资战略重点领域的合格合作伙伴，2024年5月1日还将推出数字服务、视频协作和主动护理服务等增长计划 [5] 简化惠普Amplify合作伙伴计划 - 为增加对惠普产品和服务组合的访问，2024年5月1日起惠普简化Amplify合作伙伴会员架构，采用协同和动力双轨结构满足客户独特需求 [7] - 动力合作伙伴轨道引入Power Elite和Global Power Elite新级别，奖励大规模运营、带来显著收入和能力的合作伙伴 [7] - Bechtle AG首席运营官称与惠普合作带来创新，惠普的举措体现对渠道增长的承诺，期待未来机会 [8] 用Amplify Impact推动积极变革 - 2024年5月1日，惠普将Amplify Impact可持续发展评估和培训计划扩展到分销合作伙伴和近50个国家 [9] - 自2021年推出以来，该计划已使超40%的Amplify合作伙伴具备推动积极变革的知识和工具，合作伙伴可在气候行动、人权和数字公平等领域产生重大影响 [9] 关于惠普Amplify - 惠普Amplify于2020年11月推出，是首个优化的全球合作伙伴计划，基于绩效、协作和能力三大支柱奖励合作伙伴，推出后扩展了多个项目 [11] 关于惠普 - 惠普是全球科技领导者，在超170个国家运营，提供个人计算、打印等领域的创新可持续设备、服务和订阅 [12]

文章核心观点 公司预计下半年业务更强，消费端受季节性因素驱动，商业端受设备更新需求推动；重启股票回购计划，将积极回报股东；PC市场有望迎来升级周期，AI PC兼具消费和商业价值；打印业务长期预计平稳或略有下降，公司通过多种策略提升盈利能力；未来将继续推进成本优化和战略投资，保持投资者友好的资本分配策略 [1][2][5] 各部分总结 业务展望 - 预计下半年业务更强，消费端受益于季节性因素，商业端受设备更新需求推动 [1] - 重启股票回购计划，已回购5亿美元股票，将按季度积极开展，回报113%的自由现金流 [2] PC市场 - 预计2024财年PC市场实现低个位数增长，关键驱动因素是设备老化和Windows更新 [3][5] - 商业市场和消费市场的复苏情况不同，商业市场受设备更新、Windows更新和AI PC推动，消费市场受季节性因素驱动 [7] - AI PC对消费者和专业人士都有吸引力，商业端渗透可能更快，具有安全、成本低和低延迟等优势 [9][10] - 预计到2026年，AIPC的渗透率将达到40% - 60%，主要集中在商业端 [15] - 预计ASP将因商品成本上升和产品组合优化而增加，个人系统业务的运营利润率将稳定在5% - 7% [18][21] 收购业务 - 收购Poly超过一年，虽受宏观环境影响，但该资产有助于公司在混合办公领域占据领先地位 [22][23] 打印业务 - 办公打印市场因疫情后办公人数减少而变小，消费打印市场在疫情后恢复到之前的下降水平，工业打印市场在过去一个季度开始复苏 [26][27] - 预计2024年打印市场平稳或略有下降，耗材预计下降低到中个位数，硬件业务有望逐渐改善 [29] - 收购三星有助于公司在办公打印市场获得份额，目标是增加盈利客户数量 [30][31] - 通过降低成本结构、拓展大墨仓市场等策略应对竞争，提高市场份额 [33] - 在向订阅模式转型方面取得了显著进展，拥有超过1300万消费者订阅用户，并提供纸张和打印机订阅服务 [36][38] - 上一季度打印业务运营利润率接近20%，主要得益于业务模式优化、成本控制和运营卓越 [43][44] - 认为打印市场整合将发生，公司可能参与其中，M&A将聚焦于增长领域 [46] 成本优化 - Future Ready计划旨在降低成本并投资于增长领域，主要包括产品组合简化、公司数字化和流程优化 [49][50] 资本分配 - 认为HP股票被低估，计划长期返还100%的自由现金流用于股票回购，前提是杠杆率保持在2倍以下 [57] - M&A将聚焦于消费服务、劳动力解决方案、混合系统、游戏和工业打印等增长领域，需满足战略对齐、财务回报和运营执行等条件 [60][61] 游戏业务 - 收购HyperX后，游戏业务是个人系统业务的增长动力之一，目标是获得盈利份额，吸引年轻消费者 [62][63] 未来展望 - 预计公司收入增长2% - 4%，营业利润和每股收益增长更快，将保持投资者友好的资本分配策略 [66]

业绩总结 - 第二季度将更强劲，主要受消费者端季节性增强和商业端窗口更新的推动[1] - 预计PC市场在2024财年将实现低个位数增长[3] - 欧洲PC市场整体增长，商业空间较弱，中小企业和教育空间较稳定[4] - 第二季度复苏的关键驱动因素是安装基础的持续老化和即将发生的窗口更新[5] - 预计AI PC将吸引消费者和专业人士，具有安全性、成本和延迟等优势[9] 股票回购计划 - 重新启动股票回购计划，购买了约5亿美元的股票，每季度活跃[2] 技术研发 - 预计处理能力将继续提高，夏季将推出高于4G的解决方案[13] - 预计三年后AIPC渗透率将达到40%至60%[17] 市场扩张和并购 - 公司计划继续回报100%的自由现金流，同时保持投资级信用评级[75] - 公司在过去四年中，通过优化业务模式、降低成本结构和专注于运营卓越，成功维持印刷业务的强劲利润率，预计未来仍有机会继续提升[59] - 公司将继续关注潜在目标，主要集中在增长领域，如消费者服务、工作场所解决方案、混合系统和工业印刷密度，同时会严格筛选符合战略、财务回报和执行能力的目标[79]

HP Amplify Partner Conference - HP将在拉斯维加斯举办HP Amplify Partner Conference，展示最新的创新产品和解决方案[1] - 会议将邀请来自95个国家的1500多名商业、联盟和分销合作伙伴参加，展示30,000平方英尺的展示区[1] - 会议主题为“未来准备-团结一致-共赢”，探讨混合系统和生成式人工智能在推动未来工作和合作伙伴增长方面的作用[1] - 会议将邀请微软、英特尔、NVIDIA、AMD、高通、谷歌等顶级公司的CEO进行主题演讲[2] - HP Amplify Partner Conference将展示公司最新的AI和混合系统产品和解决方案，提供给与会者深入了解的机会[3] - 会议将以可持续性为主题，使用100%可再生能源，不使用一次性塑料，并将测量和抵消碳排放[4] HP Amplify合作伙伴计划 - HP Amplify是HP推出的全球合作伙伴计划，旨在推动合作伙伴增长和提供一致的客户体验，包括多个子计划如Amplify Data Insights、Amplify Retail等[5] HP公司概况 - HP是一家全球技术领导者，提供创新和可持续的设备、服务和订阅服务，覆盖个人计算、打印、3D打印、混合工作、游戏等领域[7]

订阅服务详情 - 惠普推出新的打印订阅解决方案，用户每月最低只需支付6.99美元[1] - 订阅计划有3个档位，分别提供不同型号的惠普打印机[2] - 所有计划包括自动交付墨水和24/7全天候客户服务，用户可在两年后升级到新打印机[3] - 订阅服务对每月打印页数有限制，用户可根据需求选择不同的打印页数套餐[4]

财务数据和关键指标变化 - 净收入132亿美元，同比名义下降4%，按固定汇率计算下降5%，各地区均有下滑，美洲下降7%，EMEA下降2%，APJ下降7% [23] - 毛利率21.9%，同比上升1.7个百分点，主要因商品和物流成本改善及成本节约，部分被竞争定价抵消 [24] - 非GAAP运营费用18亿美元，占收入的13.5%，同比增加主要因增长计划投资和营销费用增加，部分被可变薪酬降低和结构性成本削减抵消 [24] - 非GAAP运营利润11亿美元，增长5%；非GAAP净OI&E为1.44亿美元，主要因未偿还债务减少导致利息费用降低而下降 [24] - 非GAAP摊薄后每股净收益增加0.08美元或11%，至0.81美元，摊薄后股份约10亿股；GAAP摊薄后每股净收益为0.62美元 [24][25] - Q1运营现金流约1.2亿美元，自由现金流2500万美元，受可变薪酬支付时间的正常季节性和个人系统业务量环比下降影响 [30] - 现金转换周期为 -29天，环比增加3天，主要因库存天数增加4天、应付账款天数减少1天和应收账款天数减少2天 [31] - Q1向股东返还约7.75亿美元，包括5亿美元股票回购和2.75亿美元现金股息 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 个人系统业务 - 净收入88亿美元，同比下降4%，按固定汇率计算下降5%，受需求疲软和不利的组合转变影响，部分被消费和商业市场份额增长抵消 [16][25] - 总销量增长5%，消费类增长10%，商业类增长2%；消费和商业的销量及收入同比增长率环比改善 [25] - 商业收入下降5%，消费收入下降1%；平均销售价格（ASP）环比持平，受有利组合影响，包括商业高端产品组合改善，但部分被消费类不利组合转变抵消 [26] - 运营利润5.37亿美元，运营利润率6.1%，同比增加0.9个百分点，主要因商品和物流成本降低及成本节约，部分被定价和增长领域投资抵消；环比下降主要因商品成本和营销费用增加，部分被向商业业务板块的有利组合抵消 [26] 打印业务 - 总收入44亿美元，同比下降5%，硬件收入下降19%，主要因中国和大亚洲地区需求持续疲软以及日本竞争对手的激进定价导致份额流失 [18][27] - 总硬件销量同比下降17%；工业图形业务本季度收入再次增长，由硬件、耗材和服务驱动；按客户细分，商业收入下降12%，销量下降18%；消费收入下降22%，销量下降15% [27] - 大墨仓打印机市场环比持续增长，部分抵消传统家用墨水市场的持续疲软需求和激进定价；消费服务方面，Instant Ink收入和订阅用户数同比持续增长，总订阅用户数现超过1300万，其中包括超过70万Instant paper附加服务订阅用户 [28] - 耗材收入29亿美元，报告基础上持平，按固定汇率计算增长1%，主要因有利的定价行动、份额增长和低基数效应，部分被安装基数下降抵消 [28] - 打印运营利润8.72亿美元，同比基本持平，运营利润率19.9%，同比增加1个百分点，主要因硬件销量降低、成本改善（包括可变薪酬降低）和耗材定价，部分被硬件定价逆风抵消 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2024年PC市场单位总潜在市场（TAM）将实现低个位数增长，公司预计至少与市场同步增长 [16] - 中国市场因经济形势严峻需求疲软，部分被印度市场的强劲表现抵消；美国企业和联邦销售在1月出现放缓，SMB和教育市场有企稳迹象 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进未来就绪计划，目标是到2025财年实现16亿美元的年度总运行率结构性成本节约，预计在2024财年实现约30%的节约 [9][29] - 持续投资关键增长领域，如游戏、Orco解决方案和消费者订阅服务，以增强竞争地位 [8] - 实施全公司AI战略，专注于创造新产品类别、扩展数字服务和解决方案以及提高内部生产力；在CES上推出首批使用英特尔新酷睿Ultra处理器的笔记本电脑，未来将与硅和软件合作伙伴推出更多AI PC创新产品 [10] - 开发新的AI应用程序，如HP Workforce Experience平台，集成PC、打印机和Poly设备的数据和遥测信息，提高生产力、安全性和协作性，现已向所有托管解决方案客户提供 [11] - 在消费领域将更多产品转向订阅模式，本周将推出HP全订阅计划，试点客户满意度高 [12] - 提升HP品牌，聘请Antonio Lucio担任首席营销和企业事务官，推出全球可扩展且本地相关的新品牌活动，如与皇家马德里足球俱乐部和Riot Games的合作 [13][14] - 推进可持续影响战略，在今年的美国最公正公司榜单中排名第13，连续五年上榜且排名同比上升34位 [14] - 打印业务方面，继续努力改善执行和严格成本管理，在耗材定价和份额增长方面取得进展，在大墨仓和部分地区的办公市场获得份额 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在动荡的外部环境中运营，行业需求受影响，收入下降，但收入下降速度连续三个季度放缓，显示市场有企稳迹象 [8] - 尽管第一季度存在局部疲软，但整体有改善迹象，预计不同细分市场的复苏步伐将不均衡，但对实现全年非GAAP每股收益和自由现金流目标有信心 [19] - 预计2024财年下半年业绩将季节性强于上半年，公司将专注于可控因素并投资未来，以应对当前市场动态并抓住长期增长机会 [19] - 宏观和需求环境仍具挑战性，客户终端市场竞争激烈，公司将专注于严格成本管理、提高绩效和投资增长 [32] 其他重要信息 - 公司在第一季度恢复股票回购，并计划在今年剩余时间内继续活跃在市场上 [19][32] - 预计2024财年OI&E费用约为7亿美元；自由现金流在31亿 - 36亿美元之间，下半年强于上半年，其中包括约3亿美元的重组现金流出 [34] - 第二季度，个人系统收入预计环比下降高个位数，利润率将稳固在长期目标范围内；打印业务预计消费者需求疲软、定价竞争激烈，商业打印业务受市场不确定性影响，耗材收入按固定汇率计算预计下降中个位数，全年预计下降低至中个位数，打印利润率预计在第二季度处于16% - 19%范围的高端，全年稳固在该范围内 [34][35][36] - 预计2024财年非GAAP摊薄后每股净收益在3.25 - 3.65美元之间，GAAP摊薄后每股净收益在2.61 - 3.01美元之间；第二季度非GAAP摊薄后每股净收益预计在0.76 - 0.86美元之间，GAAP摊薄后每股净收益预计在0.58 - 0.68美元之间 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司预计下半年业绩较强，能否说明在地理区域、市场或消费方面的驱动因素 - 公司预计下半年商业领域会有复苏，消费者业务传统上下半年比上半年强，且成本削减努力在下半年会有更大影响；在PC领域，Windows更新周期会有影响；打印领域，商业和工业部分预计会有复苏 [40][41] 问题2: 公司在大墨仓和办公市场获得份额，原因是什么 - 大墨仓方面，公司近期完成产品组合，将创新产品推向市场开始产生影响；办公方面，公司针对此前运营问题进行改进，在欧洲、中国、印度等地区已取得进展，目标是继续在这两个类别中夺回份额 [44] 问题3: 公司预计下半年打印利润率下降，为何仍乐观，以及是否预计2024财年收入增长 - 打印业务预计第二季度处于利润率范围高端，全年稳固在16% - 19%范围内，部分受硬件组合调整影响；个人系统业务下半年预计季节性增强，预计增长2% - 4%，打印业务全年持平至下降 [47][48] - 从上半年到下半年，每股收益预计仍有增长，只是下半年增长略低；公司以增长运营利润为目标，而非单纯追求利润率指引 [49] 问题4: AI 启用的 PC 获得商业客户认可的关键驱动因素和里程碑是什么，客户目前是否基于强大 PC 的财务效益拥有相关设备 - 关键里程碑包括提供支持新模型的硬件、确保应用程序支持以及对客户和销售团队进行培训；公司预计AI PC推出三年后渗透率将达到40% - 60%，2024年影响较小，2025年和2026年影响更大 [51][52] 问题5: 请谈谈四箱模型以及影响耗材业务表现的因素，为何全年耗材业务预计从过去几个季度的持平或增长转为低至中个位数下降 - 按季度比较有助于了解耗材业务健康状况，公司对耗材业务的长期和2024年预测未变，仍预计低至中个位数下降 [56] - 本季度耗材业务表现受多种因素影响，包括份额管理和增长、定价调整、低基数效应，但也受到使用量和安装基数缩小的负面影响；渠道库存处于健康状态 [57] 问题6: 公司对商业领域复苏有信心的依据是什么 - 行业分析师和业内关键参与者也有类似预测；Windows更新周期在下半年会有更大影响；预计定价和组合会产生积极影响；本季度SMB和教育市场更稳定，欧洲PC市场开始增长，尽管仍存在中国和美国联邦业务等薄弱领域，但整体市场预计下半年将改善 [60][61] 问题7: 随着商业市场改善，公司外设业务表现如何，2024财年年初增长业务表现如何 - 外设业务受商业市场谨慎态度影响，随着商业市场复苏，外设业务预计也将复苏，公司持续在该领域投资创新，认为长期是增长机会 [63] - 多个增长领域开始增长，如劳动力解决方案和消费者服务业务在第一季度增长；明天将推出消费者服务方面的首个包含硬件的订阅计划，这是公司长期将全产品组合作为订阅服务提供的重要一步 [64][65] 问题8: 个人系统业务本季度定价动态的驱动因素是什么，对全年ASP的展望如何 - 第一季度PC价格环比持平，受商业价格上涨和组合向消费类转移影响，消费类低价产品面临价格压力；未来随着商品成本增加和组合向商业类演变，预计PC价格将整体上涨 [68] 问题9: 公司在打印业务中面临日本竞争对手的压力，这种压力是否也体现在商业和耗材硬件以及商业耗材业务的长期管理合同和解决方案中 - 目前压力主要在消费端，因美元、欧元与日元汇率因素，竞争对手在价格上有优势，公司决定放弃部分无利可图的消费类交易；商业端相对稳定，相关风险已纳入公司指引 [71] 问题10: 公司工业图形业务过去几个季度有增长势头，全年展望如何 - 工业图形业务在标签和包装方面有良好复苏；5月的Drupa展会是重要印刷活动，公司将推出新产品和服务，预计展会后几个季度会有积极影响，对2024年有良好预期 [74]

营收表现 - HP在2024年1月结束的季度报告显示，营收为131.9亿美元，同比下降4.7%[1] - 公司的营收低于Zacks Consensus Estimate的136亿美元，出现了-3.04%的惊喜[2] - HP的个人系统业务的运营收入低于分析师平均预期[13] 每股收益 - HP的每股收益为0.81美元，与去年同期的0.75美元相比有所增长[1] 业务表现 - 在个人系统和打印业务方面，HP的营收表现不佳，出现了不同程度的下滑[5][6][7][8][9][10][11] - 公司的商业投资部门取得了100%的年度增长，表现良好[12] - 打印业务的运营收入超过了分析师的平均预期[15] 股票表现 - HP的股票表现相对较差，过去一个月的回报率为-1.1%，而Zacks S&P 500综合指数为+4%[16]

公司风险和战略计划 - 公司面临的风险和不确定性包括宏观经济和地缘政治趋势、全球资本市场波动、外汇波动、通货膨胀影响、金融机构不稳定性等[4] - 公司的战略计划包括结构性成本削减和生产力举措，以及股票回购等[4] 财务表现 - HP在Q1 FY24实现净收入132亿美元，同比下降4%[13] - 非GAAP调整后，HP的每股稀释净收益为0.81美元[13] - 打印业务净收入为43.75亿美元，同比下降5.1%[14] - 个人系统业务净收入为88.09亿美元，同比下降4.1%[14] - HP总体净收入为131.85亿美元，同比下降4.4%[14] 业务表现 - 个人系统在2024财年第一季度的收入同比下降4%，主要是由于需求疲软和不利的混合转变，部分抵消了在消费者和商业领域市场份额的增长[18] - 个人系统的运营利润率同比增长0.9个百分点，主要受到较低的商品和物流成本以及成本节约的推动，部分抵消了定价和对增长领域的投资[19] - 打印业务在2024财年第一季度的收入同比下降5%，主要是由于硬件需求疲软、价格竞争激烈和市场份额流失[21] 财务数据 - HP在2023财年第一季度的净现金流为3.1亿至3.6亿美元[35] - HP在2024财年第一季度的净收入为131.85亿美元，成本为102.97亿美元，总运营支出为17.82亿美元[36] - HP在2024财年第一季度的净利润为8.08亿美元，每股稀释净利润为0.81美元[36] - HP在2024财年第一季度的GAAP净利润为6.22亿美元，非GAAP净利润为8.08亿美元[37] 财务指标 - HP在2024财年第一季度的税率为21.6%[37] - HP在2024财年第一季度的存货为10.3亿美元，应收账款为13.185亿美元[39] - 固定资产和应付账款占营收的比例为21%[40] - 现金转换周期计算公式为应收账款天数 + 存货天数 - 应付账款天数[41] - 自由现金流计算公式为经营活动提供的净现金流量调整后减去租赁和固定资产的净投资[42] 非GAAP信息 - HP公司在财务报告中使用了非GAAP信息，详细信息可参考第3页[43] - HP公司在Q4 FY23财报中使用了非GAAP信息，详细信息可参考第3页[44] - HP公司在Q3 FY23财报中使用了非GAAP信息，详细信息可参考第3页[45] - HP公司在Q2 FY23财报中使用了非GAAP信息，详细信息可参考第3页[46]

文章核心观点 - 惠普公布季度财报，盈利符合预期但营收未达预期，股价年初以来表现不佳，未来走势取决于管理层评论和盈利预期变化；Comtech Telecommunications即将公布财报，预计盈利和营收有增长 [1][2][5][6] 惠普业绩情况 - 惠普本季度每股收益0.81美元，符合Zacks共识预期，去年同期为0.75美元，数据经非经常性项目调整 [1] - 上一季度，公司预期每股收益0.90美元，实际也为0.90美元，无意外情况 [1] - 过去四个季度，公司仅一次超出共识每股收益预期 [1] - 截至2024年1月的季度，公司营收131.9亿美元，低于Zacks共识预期3.04%，去年同期为138.3亿美元 [1] - 过去四个季度，公司仅一次超出共识营收预期 [1] 惠普股价表现 - 自年初以来，惠普股价下跌约4.2%，而标准普尔500指数上涨6.5% [2] 惠普未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，实证研究显示近期股价走势与盈利预期修正趋势密切相关 [3] - 财报发布前，惠普盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [4] - 下一季度，当前共识每股收益预期为0.81美元，营收129.9亿美元；本财年，共识每股收益预期为3.45美元，营收545.3亿美元 [4] 行业影响 - 行业前景会对股票表现产生重大影响，Zacks行业排名中，计算机 - 小型计算机行业目前处于250多个Zacks行业的后24% [5] Comtech Telecommunications情况 - Comtech Telecommunications尚未公布2024年1月季度财报，预计季度每股收益0.28美元，同比增长221.7%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 该公司预计营收1.5285亿美元，较去年同期增长14.3% [6]

文章核心观点 - 惠普2024财年第一季度净收入下降但盈利增长 资产和现金流管理有变化 各业务板块表现有差异 并给出了未来财季业绩展望 [1][2][3][4] 净收入和每股收益情况 - 2024财年第一季度净收入132亿美元 同比下降4.4%（按固定汇率计算下降4.9%） [1] - 第一季度GAAP摊薄后每股净收益为0.62美元 高于上一年同期的0.47美元 处于此前预期的0.60 - 0.70美元范围内 [1] - 第一季度非GAAP摊薄后每股净收益为0.81美元 高于上一年同期的0.73美元 处于此前预期的0.76 - 0.86美元范围内 [1] 资产管理情况 - 2024财年第一季度经营活动提供的净现金为1.21亿美元 应收账款期末为38亿美元 库存期末为69亿美元 应付账款期末为133亿美元 [2] - 第一季度产生了2500万美元的自由现金流 包括经营活动提供的净现金1.21亿美元 减去租赁净投资6200万美元和物业、厂房及设备净投资1.58亿美元 [2] - 第一季度股息支付每股0.2756美元 导致现金使用3亿美元 还花费5亿美元回购约1670万股普通股 季度末总现金为24亿美元 [2] 各业务板块表现 个人系统业务 - 净收入88亿美元 同比下降4%（按固定汇率计算下降5%） 运营利润率为6.1% [3] - 消费类个人系统净收入下降1% 商用个人系统净收入下降5% 总销量增长5% 其中消费类增长10% 商用类增长2% [3] 打印业务 - 净收入44亿美元 同比下降5%（按固定汇率计算下降5%） 运营利润率为19.9% [3] - 消费类打印净收入下降22% 商用打印净收入下降12% 耗材净收入持平（按固定汇率计算增长1%） 总硬件销量下降17% 其中消费类下降15% 商用类下降18% [3] 业绩展望 - 2024财年第二季度 GAAP摊薄后每股净收益预计在0.58 - 0.68美元之间 非GAAP摊薄后每股净收益预计在0.76 - 0.86美元之间 [4] - 2024财年 GAAP摊薄后每股净收益预计在2.61 - 3.01美元之间 非GAAP摊薄后每股净收益预计在3.25 - 3.65美元之间 预计产生31 - 36亿美元的自由现金流 [4] 非GAAP财务信息使用情况 - 为补充GAAP基础的合并简明财务报表 公司提供了按固定汇率计算的净收入、非GAAP总运营费用等非GAAP财务指标及预测 [5][21] - 公司管理层使用这些非GAAP指标评估公司历史和预期财务表现 认为排除特定项目能更好理解公司运营结果 [21] - 这些非GAAP指标有局限性 公司主要依靠GAAP结果 并提供与GAAP指标的 reconciliation 供投资者参考 [22]