文章核心观点 - Hormel Foods Corporation 2025财年第一季度净销售额和收益同比下降，各业务部门销量均下滑，但营收超预期，公司推进T&M计划并对2025财年业绩作出展望 [1][2][10] 季度整体业绩 - 调整后每股收益35美分，低于去年同期的41美分，未达Zacks共识预期的37美分 [1] - 净销售额29.888亿美元，同比下降0.3%，但超共识预期的29.395亿美元，销量下降4.2% [2] - 毛利润4.752亿美元，低于去年同期的5.087亿美元 [3] - 销售、一般和行政费用为2.63亿美元，高于去年同期的2.404亿美元 [3] - 调整后营业收入2.54亿美元，低于去年同期的2.948亿美元，调整后营业利润率为8.5%，低于去年同期的9.8% [3] 各业务部门业绩 零售部门 - 净销售额18.901亿美元，同比下降1.1%，销量下降3.7%，零食坚果销售减少致净销售额下降，但旗舰和新兴品牌有增长 [4] - 部门利润下降20%，主要因零食与娱乐类别销售减少、原材料成本增加等，部分被T&M计划收益和新兴品牌及便捷餐食与蛋白质部门的利润率增长抵消 [5] 食品服务部门 - 净销售额9.302亿美元，增长1.9%，销量下降4.7%，多元化产品组合等推动业绩，部分关键产品实现销量和销售增长 [6] - 部门利润下降8%，因利润率压力，但被销售额增加抵消 [6] 国际部门 - 净销售额1.685亿美元，同比下降2.4%，销量暴跌6.9%，中国市场增长和部分产品出口增加被巴西需求疲软和商品火鸡出口下降抵消 [7] - 部门利润增长4%，受出口利润率提高和中国市场增长推动，但部分被巴西业绩疲软和收益权益降低抵消 [7] 财务健康状况 - 本季度末现金及现金等价物为8.404亿美元，长期债务（不包括当期到期债务）为28.502亿美元，第一财季经营活动现金流为3.092亿美元 [9] - 公司通过股息向股东返还近1.55亿美元 [9] T&M计划进展 - 公司推进T&M计划，在Move支柱方面取得关键进展，包括筹备新的孟菲斯配送中心，剥离最后一个母猪养殖场，预计2025财年该计划将带来1 - 1.5亿美元额外收益 [10] 2025财年展望 - 预计净销售额在119 - 122亿美元之间，有机净销售额增长预计在1% - 3%之间 [11] - 预计营业收入在11.18 - 12.12亿美元之间，调整后营业收入预计在11.75 - 12.75亿美元之间 [12] - 预计年度每股收益在1.49 - 1.63美元之间，此前预期为1.51 - 1.65美元，继续预计调整后每股收益在1.58 - 1.72美元之间 [13] - 目标资本支出为2.75 - 3亿美元，预计折旧和摊销费用约为2.65亿美元 [13] 股价表现 - 过去三个月公司股价下跌10.8%，行业下跌18.2% [13] 其他消费必需品公司推荐 Pilgrim's Pride - Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为25.7%，当前财年收益预计较上年下降5.4% [14][15] Tyson Foods - Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜近52%，当前财年销售额和收益预计分别增长近0.9%和22.6% [15][16] Post Holdings - Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜为22.3%，当前财年销售额和每股收益预计分别增长0.3%和2.2% [16][17]

文章核心观点 - Hormel Foods 2025 年 1 月季度财报显示营收和每股收益情况，与去年同期及市场预期有差异，部分关键指标表现影响投资者对股价表现的判断 [1][2] 营收与每股收益情况 - 2025 年 1 月结束的季度营收 29.9 亿美元，同比下降 0.3%，每股收益 0.35 美元，去年同期为 0.41 美元 [1] - 报告营收高于 Zacks 共识预期的 29.4 亿美元，超预期 1.68%，每股收益低于共识预期的 0.37 美元，低于预期 5.41% [1] 股价表现与评级 - 过去一个月 Hormel 股价回报率为 -4.8%，Zacks S&P 500 综合指数变化为 -2.2% [3] - 股票目前 Zacks 排名为 3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [3] 各业务板块指标情况 净销售额 - 零售业务净销售额 18.9 亿美元，高于两位分析师平均预估的 18.4 亿美元，同比变化 -1.1% [4] - 国际业务净销售额 1.685 亿美元，低于两位分析师平均预估的 1.7903 亿美元，同比变化 -2.4% [4] - 食品服务业务净销售额 9.3019 亿美元，高于两位分析师平均预估的 9.0763 亿美元，同比变化 +1.9% [4] 部门利润 - 食品服务业务部门利润 1.3883 亿美元，低于两位分析师平均预估的 1.4719 亿美元 [4] - 国际业务部门利润 2085 万美元，略高于两位分析师平均预估的 2079 万美元 [4] - 零售业务部门利润 1.1915 亿美元，低于两位分析师平均预估的 1.2546 亿美元 [4]

荷美尔食品公司（Hormel Foods） - 本季度每股收益0.35美元，未达Zacks共识预期的0.37美元，去年同期为0.41美元，本季度收益惊喜为 -5.41% [1][2] - 上一季度预期每股收益0.43美元，实际为0.42美元，收益惊喜为 -2.33%，过去四个季度公司两次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2025年1月的季度营收29.9亿美元，超Zacks共识预期1.68%，去年同期营收30亿美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [3] - 自年初以来股价下跌约8.4%，而标准普尔500指数上涨1.3% [4] - 财报发布前，盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [7] - 下一季度共识每股收益预期为0.38美元，营收29亿美元，本财年共识每股收益预期为1.65美元，营收120.2亿美元 [8] 食品 - 肉类产品行业 - 在250多个Zacks行业中排名前8%，研究显示排名前50%的Zacks行业表现比后50%的行业高出两倍多 [9] 巴弗雷斯食品集团公司（Barfresh Food Group Inc.） - 预计3月27日公布2024年12月季度财报，预计本季度每股亏损0.01美元，同比变化 +80%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [10] - 预计营收410万美元，较去年同期增长113.5% [11]

文章核心观点 - 荷美尔食品公司2025财年第一季度实现稳健营收，增值产品组合表现强劲，虽面临部分业务压力，但仍有望达成2025财年预期 [1][3] 执行摘要 - 第一季度 高管评论 - 公司总裁兼首席执行官表示第一季度营收稳健，有望实现2025年目标，增值产品组合表现出色，零售、餐饮服务和国际业务均有亮点，但部分业务仍受供应中断和市场压缩影响 [3] 2025财年展望 - 重申有机净销售额增长1% - 3%的预期，更新摊薄后每股收益预期至1.49 - 1.63美元，重申调整后摊薄每股收益1.58 - 1.72美元的预期，预计转型与现代化（T&M）计划带来1 - 1.5亿美元的年度收益 [4][6] 战略优先事项执行进展 - 第一季度亮点 - 推动零售业务聚焦与增长，如SPAM品牌吸引新客户并拓展年轻消费群体 [4][7] - 扩大餐饮服务领域的领导地位 [8] - 积极拓展全球业务布局 [8] - 推进企业娱乐与零食业务愿景 [8] - 持续推进公司转型与现代化 [9] 各部门亮点 - 第一季度 零售部门 - 旗舰和新兴品牌整体增长，但零食坚果销售下降致净销售额同比下滑，部门利润下降，新兴品牌和便捷餐食与蛋白质业务部分抵消了零食与娱乐业务的负面影响 [10][12] 餐饮服务部门 - 受益于多元化产品组合和销售渠道，有机销量和净销售额增长，但因非核心业务利润率压力，部门利润下降 [13] 国际部门 - 中国业务和部分出口产品增长，但巴西市场疲软和商品火鸡出口下降部分抵消了增长，部门利润增加 [14] 部分财务细节 - 2025财年第一季度 - 净销售额29.89亿美元，有机净销售额增长1%；营业收入2.28亿美元，调整后营业收入2.54亿美元；营业利润率7.6%，调整后营业利润率8.5%；税前利润2.18亿美元，调整后税前利润2.44亿美元；有效税率21.8%；摊薄后每股收益0.31美元，调整后摊薄每股收益0.35美元；经营活动现金流3.09亿美元 [5] 业绩报告会议安排 - 2025年2月27日上午8:30 CT将举行网络直播会议，可通过公司官网或电话参与，音频回放和网络直播回放也将提供 [16] 公司简介 - 荷美尔食品公司是一家全球知名食品公司，年营收约120亿美元，业务遍布80多个国家，拥有多个知名品牌，获多项企业责任和社区服务奖项 [17][20] 非公认会计原则（Non - GAAP）指标说明 - 公司使用非GAAP指标评估运营表现，包括有机销量、有机净销售额、调整后业绩指标等，这些指标排除了T&M计划、业务出售损失和法律事务等非经常性影响 [23][30] 财务报表 综合运营报表 - 展示了2025年1月26日和2024年1月28日季度的净销售额、成本、利润等财务数据 [25] 综合财务状况报表 - 呈现了2025年1月26日和2024年10月27日的资产、负债和股东权益情况 [26][27] 综合现金流量报表 - 显示了2025年1月26日和2024年1月28日季度的经营、投资和融资活动现金流量 [28] 部门数据 - 提供了零售、餐饮服务和国际部门的销量、净销售额、部门利润等数据及同比变化 [29] 非GAAP指标计算与调整说明 - 详细说明了从GAAP指标调整为非GAAP指标的计算过程，包括T&M计划、业务出售损失、诉讼和解等项目的调整 [37][38] 有机销量和有机净销售额（非GAAP） - 展示了各部门和总体的有机销量和有机净销售额数据及同比变化，排除了2024财年第四季度食品服务部门出售Hormel Health Labs, LLC的影响 [40] 前瞻性GAAP到非GAAP指标调整 - 说明了2025财年调整后营业收入和摊薄每股收益等非GAAP指标的调整原因和计算过程，排除了T&M计划和业务出售损失的影响 [41][43]

财务数据关键指标变化 - 2025财年第一季度净销售额29.9亿美元，有机净销售额增长1%[4] - 2025财年净销售额预期119 - 122亿美元，摊薄后每股收益预期1.49 - 1.63美元，调整后摊薄每股收益预期1.58 - 1.72美元[4] - 2025财年有机净销售额增长预期1% - 3%，T&M计划预计带来1 - 1.5亿美元年度收益[5] - 广告投资4300万美元，去年为4400万美元，预计全年广告费用增加[16] - 有效税率21.8%，去年为23.4%，2025财年预计在22.0% - 23.0%[16] - 资本支出7200万美元，去年为4700万美元，2025财年目标2.75 - 3亿美元[16] - 本季度通过股息向股东返还约1.55亿美元[16] - 2025年第一季度净销售额29.89亿美元，2024年同期29.97亿美元，同比降0.3%[24][27] - 2025年第一季度净利润1.71亿美元，2024年同期2.19亿美元，同比降22.0%[24] - 2025年1月26日现金及现金等价物8.40亿美元，2024年10月27日7.42亿美元[25] - 2025年第一季度总销量10.55亿磅，2024年同期11.02亿磅，同比降4.2%[27] - 2025年1月26日季度产品销售成本（GAAP）为2513581000美元，2024年1月28日为2488178000美元[36] - 2025年1月26日季度SG&A（GAAP）为263013000美元，2024年1月28日为240386000美元[36] - 2025年1月26日季度摊薄每股收益（GAAP）为0.31美元，2024年1月28日为0.40美元[38] - 2025年1月26日季度SG&A占净销售额百分比（GAAP）为8.8%，2024年1月28日为8.0%[38] - 2025财年运营收入（GAAP）预计111.8 - 121.2亿美元，初始预计112.9 - 122.3亿美元[43] - 2025财年转型和现代化计划预计费用46 - 5200万美元，初始预计相同[43] - 2025财年摊薄每股收益（GAAP）预计1.49 - 1.63美元，初始预计1.51 - 1.65美元[43] - 2025财年调整后摊薄每股收益（Non - GAAP）预计1.58 - 1.72美元，初始预计相同[43] 各条业务线数据关键指标变化 - 零售业务量下降4%，净销售额下降1%，部门利润下降20%[9] - 餐饮服务业务有机销量和净销售额增长，2025财年第一季度部门利润下降[11] - 国际业务中国和出口增长，但被巴西疲软和商品火鸡出口下降抵消，2025财年第一季度部门利润增加[12] - 2025年第一季度零售销量7.37亿磅，2024年同期7.65亿磅，同比降3.7%[27] - 2025年第一季度食品服务销量2.44亿磅，2024年同期2.56亿磅，同比降4.7%[27] - 2025年第一季度国际销量7457万磅，2024年同期8014万磅，同比降6.9%[27] - 2025年第一季度零售净销售额18.90亿美元，2024年同期19.11亿美元，同比降1.1%[27] - 2025年第一季度食品服务净销售额9.30亿美元，2024年同期9.13亿美元，同比升1.9%[27] - 2025年第一季度国际净销售额1.68亿美元，2024年同期1.73亿美元，同比降2.4%[27] - 2025年1月26日季度零售业务销量736886000磅，2024年1月28日为765412000磅，变化率-3.7%[40] - 2025年1月26日季度食品服务业务净销售额930185000美元，2024年1月28日为913087000美元，变化率5.0%[40]

文章核心观点 - Hormel Foods Corporation预计2025财年第一季度营收和利润下降 但模型预测此次盈利将超预期 同时介绍其他有盈利超预期潜力的公司 [1][6] Hormel Foods Corporation情况 业绩预期 - 2月27日公布2025财年第一季度财报 预计营收和利润下降 扎克斯共识预期季度收益在过去30天下调1美分至每股38美分 同比下降7.3% 预期季度营收为29亿美元 同比下降近2% 过去四个季度平均盈利惊喜为7.4% [1] 面临挑战 - 一段时间以来销售、一般和行政费用（SG&A）不断上升 包括员工相关成本和“Transform and Modernize”（T&M）计划费用 2025财年SG&A费用和广告支出预计进一步增加 影响本季度盈利能力 [3] - 弗吉尼亚州萨福克的Planters工厂生产中断 影响零食坚果产品供应 预计近期有商业影响和成本增加 本季度每股收益负面影响4 - 5美分 主要因全禽价格同比下降和萨福克工厂生产中断 [4] 积极因素 - 对创新的投入巩固市场地位 T&M计划旨在提高生产效率和供应链管理 食品服务产品需求增长带来缓解 [5] 盈利预测 - 模型预测此次盈利将超预期 公司扎克斯排名3 收益预期差（Earnings ESP）为+0.66% [6] 其他公司情况 Costco Wholesale - 扎克斯排名2 收益预期差为+0.14% 预计2025财年第二季度营收和利润增长 扎克斯共识预期季度营收632亿美元 同比增长8.2% 预期季度每股收益4.09美元 同比增长10.2% 过去四个季度平均盈利惊喜为2% [8][9] Home Depot - 扎克斯排名3 收益预期差为+1.29% 预计2024财年第四季度营收和利润增长 扎克斯共识预期季度营收391.4亿美元 同比增长12.5% 预期季度每股收益3.04美元 同比增长7.8% 过去四个季度平均盈利惊喜为2.3% [10][11] Grocery Outlet Holding - 扎克斯排名3 收益预期差为+1.32% 预计2024年第四季度利润下降 扎克斯共识预期季度每股收益17美分 同比下降5.6% 过去四个季度平均负盈利惊喜为2.2% 营收预计同比增长 扎克斯共识预期季度营收10.9亿美元 同比增长9.7% [12][13]

公司盈利与营收预期 - 华尔街分析师预计荷美尔食品（HRL）即将发布的季度报告每股收益0.38美元 同比下降7.3% [1] - 预计营收29.4亿美元 较去年同期下降2% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益预期向下修正3.4% [1] 盈利预期变化的重要性 - 公司财报披露前 盈利预期的变化对预测投资者对股票的潜在反应至关重要 [2] - 众多实证研究表明盈利预期修正趋势与股票短期价格表现有很强关系 [2] 关键指标预测 - “零售净销售额”共识预期为18.3亿美元 较上年同期变化-4.3% [4] - “国际净销售额”预计为1.8075亿美元 较去年同期变化+4.8% [4] - “餐饮服务净销售额”预计达9.122亿美元 较去年同期变化-0.1% [4] - “餐饮服务部门利润”预计达1.4989亿美元 去年同期为1.5016亿美元 [5] - “国际部门利润”预计为2070万美元 去年同期为2003万美元 [5] - “零售部门利润”预计为1.3078亿美元 去年同期为1.4951亿美元 [6] 股价表现与评级 - 荷美尔股价过去一个月回报率为-4% 同期标准普尔500指数回报率为-0.5% [6] - 荷美尔的Zacks评级为3（持有） 预计近期表现与整体市场一致 [6]

文章核心观点 - 荷美尔食品公司预计2025年1月季度收益同比下降 股价或受实际业绩与预期对比影响 公司可能超预期盈利 但投资决策还需考虑其他因素 [1][2][16] 业绩预期 - 公司即将发布的报告预计季度每股收益0.38美元 同比变化-7.3% 收入29.4亿美元 较上年同期下降2% [3] 预测修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调3.42%至当前水平 但总体变化不一定反映每位分析师的预测修正方向 [4] 盈利预测模型 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计 正ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计 但仅正ESP读数有显著预测力 [6][7] - 正ESP与Zacks排名1、2或3结合时 是盈利超预期的有力预测指标 这种组合的股票近70%时间产生正惊喜 [8] - 负ESP读数不表明盈利未达预期 负ESP和Zacks排名4或5的股票难以预测盈利超预期 [9] 荷美尔情况 - 荷美尔最准确估计高于Zacks共识估计 盈利ESP为+0.66% 股票当前Zacks排名为3 表明公司很可能超预期 [10][11] 盈利惊喜历史 - 上一季度荷美尔预期每股收益0.43美元 实际0.42美元 惊喜为-2.33% [12] - 过去四个季度 公司三次超预期 [13] 投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一依据 但押注预期超盈利的股票可增加成功几率 投资前应查看公司盈利ESP和Zacks排名 [14][15]

文章核心观点 - 2025年初消费必需品行业表现尚可，涨幅3.6%，但再次落后于标准普尔500指数 [1] 行业表现 - 2025年初消费必需品行业上涨3.6%，但落后于标准普尔500指数 [1] 行业内公司情况 - 行业内虽有沃尔玛和好市多等表现出色的公司，但多数知名消费必需品公司情况未提及 [1]

文章核心观点 - 荷美尔食品公司推出HORMEL GATHERINGS® Bold and Spicy Tray零食托盘，以墨西哥胡椒香肠和辣味意大利腊肠为特色，满足消费者对辣味食品的需求 [1][2] 产品信息 - 产品名称为HORMEL GATHERINGS® Bold and Spicy Tray [1][2] - 特色食材为墨西哥胡椒香肠和辣味意大利腊肠，前者将经典香肠与墨西哥胡椒的辣味融合，后者带有大胆的风味，融合了西班牙辣香肠、大蒜、辣椒粉和辣椒的味道 [1][2] - 搭配的奶酪有奶油辣味的胡椒杰克奶酪和口感温和的切达干酪，分别起到衬托肉的辣味和平衡辣味的作用 [5] 市场策略 - 产品目前可在当地超市中心购买，计划今年春季扩大到全国零售商 [2] - 可通过网站https://www.hormel.com/brands/hormel-gatherings-party-trays/product/bold-and-spicy-party-tray/了解更多信息 [2] 品牌介绍 - HORMEL GATHERINGS®品牌派对托盘适合各种聚会，打开包装即可食用，有多种口味可供选择 [3] - Hormel Foods是一家全球品牌食品公司，年营收约120亿美元，业务遍布80多个国家，拥有PLANTERS®、SKIPPY®等多个知名品牌，获得过众多奖项和荣誉 [4]