投资组合调整 - 在2025年末和2026年初对投资组合进行了大规模调整 增加了三只派息股的持仓 [1] 布鲁克菲尔德可再生能源公司 - 在2025年下半年增持了布鲁克菲尔德可再生能源公司的头寸 因其业务不断演进 [2] - 公司核心业务是可再生能源 包括水电 太阳能和风能 并已将业务扩展至储能和核电领域 [2] - 公司持有核电服务提供商西屋公司50%的股份 [2] - 公司业务已涉足所有最重要的清洁能源领域 并实现全球化运营 是投资可再生能源的一站式选择 [3] - 公司与微软和谷歌达成重要协议 为其人工智能数据中心的建设提供电力支持 [3] - 公司提供高达5%的股息收益率 [3] 消费必需品行业 - 消费者收紧开支和转向更健康饮食的趋势对消费必需品行业产生了负面影响 导致整个板块表现不佳 [4] - 利用这一市场动态 在2025年末出售了荷美尔食品和Clorox公司的股票以实现亏损 用于抵消投资组合其他部分的收益 [4] 荷美尔食品公司 - 在2026年初重新买入并增持了荷美尔食品公司的股票 [5] - 公司是行业领先的蛋白质生产商 正寻求恢复增长模式 新任首席执行官和重组努力可能有助于实现这一目标 [5] - 公司提供历史高位的4.7%股息收益率 且数十年来持续增加股息 [6] Clorox公司 - 在2026年初重新买入并增持了Clorox公司的股票 [5] - 公司正努力恢复增长 计划收购行业领先的洗手液公司Gojo应能推动其向正确方向发展 [5] - 公司提供历史高位的4.5%股息收益率 且数十年来持续增加股息 [6] 长期投资观点 - 对布鲁克菲尔德可再生能源 荷美尔食品和Clorox公司的增持着眼于长期吸引力 适合买入并持有的投资者以获取可靠的长期股息 [7]

We came across a bullish thesis on Hormel Foods Corporation on Phaetrix Investing’s Substack by Phaetrix. In this article, we will summarize the bulls’ thesis on HRL. Hormel Foods Corporation's share was trading at $24.61 as of January 30th. HRL’s trailing and forward P/E were 18.00 and 15.90 respectively according to Yahoo Finance. Valentyn Volkov/Shutterstock.com Hormel Foods Corporation develops, processes, and distributes various meat, nuts, and other food products to foodservice, convenience store, ...

公司近期活动安排 - 荷美尔食品公司宣布将参加2026年2月18日于佛罗里达州奥兰多举行的消费者分析师组织纽约会议，并进行演讲 [1][2] - 公司将于2026年2月26日市场开盘前发布2026财年第一季度财报，并在美国中部时间上午7点举行电话会议 [3] - 上述CAGNY会议演讲及第一季度财报电话会议的网络直播、回放及相关信息均可在公司投资者关系网站获取 [2][4] 公司基本情况 - 荷美尔食品公司是一家财富500强全球品牌食品公司，年收入约120亿美元 [1][5] - 公司旗下品牌包括Planters、Skippy、SPAM、Hormel Natural Choice、Applegate、Wholly、Hormel Black Label、Columbus、Jennie-O等超过30个知名品牌 [5] - 公司是标普500指数成分股及标普500股息贵族指数成分股，并获得《美国新闻与世界报道》、《新闻周刊》、《时代》杂志等机构颁发的多项企业荣誉 [5]

分析师背景与持仓 - 分析师拥有西北大学分析学硕士学位和会计学学士学位 在投资领域拥有超过10年经验 从分析师晋升至管理职位 [1] - 分析师个人对股息投资有浓厚兴趣 [1] - 分析师通过股票所有权、期权或其他衍生品 对ABBV、ADP、HRL、JNJ、LOW、PEP、SPGI等公司持有有益的多头头寸 [2]

董事会及领导层变动 - 公司董事会主席Bill Newlands主持本次会议 [1] - 前总裁、董事长兼首席执行官Jim Snee在为公司服务36年后退休 并因此退出董事会 [1] - 公司前首席执行官Jeff Ettinger于去年3月重新加入董事会 并于去年7月被任命为临时首席执行官 [2] - John Ghingo于去年7月被任命为公司新任总裁 并因此加入董事会 [2] - Scott Aakre于去年5月加入董事会 并将于本月末从其集团副总裁兼零售首席营销官职位上退休 [2] 会议出席情况 - 公司董事会成员和领导团队出席了本次会议 [3] - 公司的独立注册公共会计师事务所Ernst & Young LLP的代表也出席了会议 [3] - 公司总法律顾问兼公司秘书Colleen Batcheler将担任本次会议的秘书并处理程序性事务 [3]

公司运营表现 - 公司本季度运营表现强劲 核心市场需求增长驱动了强劲的租赁活动和入住率提升 [1] - 整体运营指标呈积极趋势 主要得益于投资组合中具有韧性的消费者支出 [1] - 在重要的圣诞季度 店内顾客总支出与去年同期持平 [1] - 全年截至2025年12月 店内顾客总支出也与去年持平 [1] 各业务板块销售表现 - 最大支出板块杂货表现强劲 销售额较去年同期增长6.2% [1] - 非食品折扣板块销售额增长7.2% [1] - 餐饮板块销售额增长4% [1] - 健康与美容板块销售额增长2.4% [1] - 平价时尚板块表现疲软 销售额下降1.1% [1] 商业税率与资本管理 - 自2026年4月1日起 公司投资组合的新应课差饷租值预计将增长7% [2] - 近期宣布的针对零售、酒店和休闲物业的折扣完全抵消了上述增长 并导致租户应付税率降低11% [2] - 税率降低对租户有利 并支持了公司的租金可负担性 [2] - 公司保持资本循环的纪律性 旨在提升投资组合质量和加强财务状况 [2] - 公司处置了北爱尔兰的1个零售公园和赫默尔亨普斯特德的1个购物中心 合计收益为1260万英镑 [2] - 在北爱尔兰Sprucefield零售公园的出售前 公司在闲置土地上新建了3个免下车服务点 并与Sainsbury's达成了长期重新签约 [2] - 在报告期后的1月份 公司就邓弗里斯的另一个零售公园处置达成交换协议 收益为2650万英镑 该交易是在公司增值业务计划交付后进行的 [2]

品牌营销与招聘活动 - PLANTERS品牌正在招聘大学毕业生担任为期一年的“Peanutter”品牌大使 该职位要求应聘者具备良好的沟通能力、有魅力的个性、创造力并热爱旅行和双关语 申请截止日期为2026年2月14日[2] - “Peanutter”的职责是驾驶标志性的26英尺长的NUTmobile进行全国巡游 在节日、游行、大学校园和社区活动等场合代表品牌 创造社交媒体内容、接受媒体采访并与粉丝互动 旨在将日常时刻转化为难忘的体验[1][3] - 上一届“Peanutter”团队曾到访美国46个州 在旅途中与超过160,000名美国人见面[3] - 该职位提供年薪、全职福利、丰厚的餐饮和旅行津贴以及真实的营销和公关经验 一年任期结束后 参与者还可申请荷美尔食品公司的全职职位[3][4] 公司及品牌背景 - PLANTERS品牌成立于1906年 拥有包括花生、混合坚果、种子等在内的庞大零食产品组合 该品牌于2021年被荷美尔食品公司收购[7] - 荷美尔食品公司是一家全球品牌食品公司 年收入约120亿美元 旗下品牌包括PLANTERS、SKIPPY、SPAM、HORMEL NATURAL CHOICE等超过30个知名品牌[9] - 公司是标普500指数及标普500股息贵族指数的成分股 并被多家媒体评为最佳工作场所和最具责任感公司之一[9] - PLANTERS品牌经典的MR PEANUT形象正乘坐其世界著名的NUTmobile在美国各地巡游[7]

宏观经济与市场环境 - 通胀持续构成挑战 个人消费支出指数在11月同比上涨2.8% 核心PCE也上涨2.8% 均高于美联储2%的目标[6] - 10月通胀同比上涨2.7% 核心PCE涨幅相同 10月和11月的月度PCE均环比上涨0.2%[6][7] - 个人收入增长放缓 10月增长0.1% 11月增长0.3% 低于预期的0.4% 显示消费者趋于谨慎[9] - 劳动力市场在过去两个季度收缩 引发对经济走弱的担忧[10] - 市场持续波动 自年初以来大部分时间保持震荡 不确定性可能延续[10] 投资策略建议 - 建议投资者在当前环境下关注低贝塔防御性股票 以抵御市场波动[4] - 推荐股票属于公用事业和必需消费品板块 贝塔值大于0但小于1[4][5] - 推荐的投资方法是选择具有高股息收益率和有利Zacks评级的低贝塔股票[5] - 所有推荐股票均被给予Zacks评级第1级或第2级[4] 推荐公司分析：公用事业板块 - **Ameren Corp** 为密苏里州和伊利诺伊州的居民、商业、工业和批发终端市场发电并分销电力和天然气 服务近240万电力客户和超过90万天然气客户[12] 当前财年预期盈利增长率为8.2% 过去60天共识盈利预期上调0.6% 贝塔值为0.58 当前股息收益率为2.78%[13] - **Fortis Inc** 从事电力和天然气公用事业业务 主要在加拿大、美国和加勒比地区运营[14] 当前财年预期盈利增长率为4.2% 过去60天共识盈利预期上调0.8% 贝塔值为0.50 当前股息收益率为3.46%[15] - **ONE Gas Inc** 是一家100%受监管的天然气分销公用事业公司 为俄克拉荷马州、堪萨斯州和德克萨斯州的超过230万客户提供服务[16] 当前财年预期盈利增长率为11.8% 过去60天共识盈利预期上调0.5% 贝塔值为0.81 当前股息收益率为3.47%[16] 推荐公司分析：必需消费品板块 - **Hormel Foods Corp** 是美国和国际市场各种肉类和食品产品的主要制造商和营销商[17] 当前财年预期盈利增长率为6.6% 过去60天共识盈利预期上调4.3% 贝塔值为0.33 当前股息收益率为4.76%[17] - **J&J Snack Foods Corp** 是美国品牌利基休闲食品和冷冻饮料的制造商、营销商和分销商 主要产品包括SUPERPRETZEL软椒盐卷饼、ICEE和SLUSH PUPPIE冷冻饮料等[18] 当前财年预期盈利增长率为4.5% 过去60天共识盈利预期上调0.2% 贝塔值为0.34 当前股息收益率为3.43%[19]

公司概况 - 荷美尔食品公司是一家拥有近135年历史的美国跨国食品公司 市值135亿美元[1] - 公司总部位于明尼苏达州奥斯汀 是一家全球品牌食品制造商、加工商和分销商 业务遍及80多个国家[1] - 产品线广泛 包括新鲜和冷藏产品 如培根、香肠、火腿和预制蛋白质 以及货架稳定的食品 如罐头午餐肉、零食、坚果酱和辣椒[1] 近期财务表现与预期 - 即将公布2026财年第一季度业绩 分析师预计调整后每股收益为0.32美元 较上年同期的0.35美元下降8.6%[2] - 在过去四个季度中 公司有两次达到或超过华尔街的盈利预期 另外两次未达预期[2] - 对于整个2025财年 分析师预计调整后每股收益为1.46美元 较2024财年的1.37美元增长6.6%[3] 股价与市场表现 - 过去52周 荷美尔食品股价下跌了20.8%[4] - 同期表现落后于标普500指数13.7%的涨幅 也落后于必需消费品精选行业SPDR基金6.2%的涨幅[4] 经营基本面与挑战 - 过去一年股价表现落后于大盘 主要原因是经营基本面疲软和盈利增长动力有限[5] - 过去两年平均季度销量下降约2.5% 表明其核心必需消费品业务需求疲软[5] - 公司毛利率相对较低 约为16.4% 反映出定价能力较弱和竞争激烈 制约了盈利能力[5] - 这些压力导致盈利持续下滑 过去三年每股收益以每年约9%的速度下降[5] 近期积极动态与展望 - 尽管第三季度营收31.9亿美元略低于预期 但调整后每股收益0.32美元超出预期[6] - 公司发布了乐观的2026财年展望 推动其股价在12月4日上涨了3.2%[6] - 公司预计2026财年调整后每股收益在1.43美元至1.51美元之间 营收在122亿美元至125亿美元之间 尽管仍面临高投入成本的压力[6]

荷美尔食品国际业务表现 - 2025财年第四季度国际业务净销售额同比下降6% [1] - 国际业务销量同比下降8% 反映出该业务对区域市场动态的敏感性 [3] - 整体表现呈现区域和产品分化的复杂局面 [1] 各区域市场表现 - 中国市场表现强劲 SPAM午餐肉和冷藏产品持续实现销量和净销售额增长 [2] - 巴西市场面临激烈竞争 影响了销量和定价 限制了收入增长 [3] - 新鲜猪肉出口显著下滑 反映了市场疲软和贸易相关压力 [3] 盈利能力与成本 - 经调整后 国际业务盈利能力出现下滑 [3] - 盈利能力下降主要受大宗商品投入成本上升影响 [3] - 巴西市场的持续疲软也对利润造成压力 [3][8] 公司长期前景与品牌价值 - 国际业务在面临短期挑战的同时 仍存在有针对性的增长机会 [4] - 公司已建立的品牌 特别是在中国等高增长地区 为长期扩张奠定了基础 [4] - 中国市场的持续表现巩固了其作为公司国际投资组合中长期需求驱动力的角色 [2] 股票表现与估值 - 过去一个月公司股价上涨1.8% 同期消费品必需品板块下跌0.3% 公司表现优于行业 [5] - 公司股价表现略低于同期标普500指数1.1%的涨幅 但优于板块整体 [5] - 公司当前前瞻12个月市盈率为16.52倍 高于行业平均的12.98倍 估值存在溢价 [9] 其他可比较公司 - United Natural Foods Inc (UNFI) 获Zacks Rank 1评级 市场对其当前财年销售额和收益的一致预期较上年分别增长1.4%和197.2% 过去四个季度平均盈利超出预期52.1% [12][13] - Mama's Creations Inc (MAMA) 获Zacks Rank 1评级 市场对其当前财年销售额和收益的一致预期较上年分别增长39.9%和44.4% 过去四个季度平均盈利超出预期133.3% [13][14] - McCormick & Company Incorporated (MKC) 获Zacks Rank 2评级 市场对其当前财年销售额和收益的一致预期较上年分别增长1.6%和2.4% 过去四个季度平均盈利超出预期2.2% [14][15]