文章核心观点 - 介绍投资组合及对Hormel Foods Corporation股票的看法 [1][2] 投资组合相关 - Conservative Income Portfolio目标是寻找最具价值且安全边际最高的股票，还会用定价最优的期权降低投资波动性 [1] - Enhanced Equity Income Solutions Portfolio旨在降低波动性，同时实现7 - 9%的收益率 [1] - Covered Calls Portfolio旨在提供低波动性的收益投资，注重资本保全 [2] - 固定收益投资组合专注于购买有高收益潜力且相对同类证券被严重低估的证券 [2] - Trapping Value和Preferred Stock Trader合作运营Conservative Income Portfolio投资集团，该集团有两个创收投资组合和一个债券阶梯 [3] 股票看法 - 公司总体不认同投资者对Hormel Foods Corporation的乐观看法，不过随着股价下跌会寻找一些战术性上行机会 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销量为11亿磅，净销售额为31亿美元；全年销量为43亿磅，净销售额为119亿美元 [24] - 第四季度和全年毛利率分别提高50个基点，至16.6%和17% [25] - 全年SG&A费用较去年增加，预计2025财年将继续增加 [25][26] - 2024财年广告投资为1.63亿美元，较去年增长2%，2025财年计划实现两位数百分比增长 [26] - 2024财年利息和投资收入因Rabbi信托表现良好和利率上升而增加，利息支出因当年发行债务利率上升而增加；预计2025财年利息和投资收入降低，利息支出相当 [27] - 2024财年营业收入为11亿美元，营业利润率为9%，调整后营业利润率为9.6%；税率为22.3%，预计2025财年有效税率在22% - 23%之间 [28] - 全年摊薄后净每股收益为1.47%，调整后摊薄后净每股收益为1.58% [28] - 2024财年运营现金流创纪录，达13亿美元，以股息形式向股东返还创纪录的6.15亿美元，包括连续第385次季度股息支付 [18][29] - 宣布2025财年年度股息增加3%，至每股1.16%，这将是连续第59年增加股息 [30] - 2024财年资本项目投资2.56亿美元，最大项目集中于增值增长产能；2025财年资本项目投资目标为2.75 - 3亿美元 [30] - 年末债务为29亿美元，现金及短期证券超过7.65亿美元，净债务与EBITDA比率维持在1.5 - 2倍的目标范围内 [31] - 年末库存为16亿美元，较年初减少1.04亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 零售业务 - 优先将资源投向有优势的品牌和类别，Hormel Black Label、Jennie - O、SPAM和Applegate等旗舰和新兴品牌实现强劲增长，扩大了家庭消费群体 [12] 食品服务业务 - 净销售额增长6%，远超行业增长，为行业提供差异化价值和相关产品 [13] - 为运营商推出基于解决方案的创新产品，推动便利渠道增长，扩大Columbus和Gatherings等娱乐和零食品牌的分销 [14] 国际业务 - 实现强劲复苏，增加SPAM系列产品和Skippy花生酱的品牌出口 [14] - 在菲律宾和印度尼西亚的投资推动增长，中国业务实现稳健复苏 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 创新使预计净销售额提高140个基点 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施Transform and Modernize计划，投资于人员、数据、技术和品牌，重塑运营方式，创造增长机会 [39][44] - 该计划分为五个支柱，四个聚焦供应链效率，一个是投资组合优化，旨在降低复杂性、提高利润率和推动营收增长 [45][47] - 计划在2026年前投入约2.5亿美元，用于人员和流程、数据和技术投资，打造可持续价值创造飞轮 [51][53] - 坚持长期增长目标，实现2% - 3%的有机净销售额增长和5% - 7%的营业收入增长 [79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024财年公司战略执行良好，克服重大阻力实现盈利指引，各业务板块表现出色，Transform and Modernize计划取得显著进展 [10][11] - 2025财年各业务板块有望实现营收增长，预计净销售额在119 - 122亿美元之间，有机净销售额增长1% - 3%，调整后摊薄每股收益在1.58% - 1.72%之间，Transform and Modernize计划将带来1 - 1.5亿美元的增量收益 [35][37] - 预计猪肉成本与2024财年相当且高于五年平均水平，牛肉成本仍是阻力，坚果成本同比拖累，火鸡市场全年低迷，一季度全价火鸡价格同比下降，不过谷物价格有利将带来适度收益 [36] 其他重要信息 - 2024年第四季度初，内布拉斯加州帕皮利恩工厂遭受风暴破坏，造成约900万美元负面影响 [33] - 萨福克生产中断问题取得重大进展，但预计2025财年第一季度会有短期商业影响和较高成本，第二季度Planters品牌有望恢复增长势头 [33][34] - 财年最后一周，剥离了食品服务业务中的Hormel Health Labs业务，该业务在2024财年贡献了6400万磅销量、1.08亿美元净销售额和约1美分的调整后每股收益，未来将不再重复 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请深入分析2025财年指导范围的变量，以及第一季度能否实现盈利增长 - 2025年公司预计在关键零售类别、食品服务业务和国际业务实现增长，增值火鸡业务强劲，还计划增加品牌支持和其他投资，且有可用产能支持增长 [84][85][86] - 第一季度Planters业务和全价火鸡业务会有短期商业影响，但Transform and Modernize计划在第一年表现出色，第二年将加速，公司有信心实现营收和利润增长 [87] - 达到指导范围高端的关键因素包括更高的销量、更好的产品组合、改善的火鸡市场、Planters业务超预期表现以及Transform and Modernize计划的强劲表现 [90] 问题2: 排除Transform and Modernize计划后，明年潜在EBIT增长预计下降，指导范围是否考虑了意外负面事件 - Transform and Modernize计划与业务相互关联，是一个促进增长的飞轮，随着业务增长会带来更多收益，收益又可再投资于业务 [97][98] - 公司在规划和指导业务时会考虑火鸡市场的近期波动以及Planters业务的反弹情况，确保计划现实、可行且恰当 [99][100][101] 问题3: 公司是否仍计划在2023 - 2026年实现2.5亿美元的净营业收入改善，2026年实现该目标的关键因素有哪些 - 公司仍在朝着2.5亿美元的目标前进，Transform and Modernize计划在成功的第一年基础上已融入业务飞轮，创造长期价值 [103] - 支撑信心的因素包括强大的品牌和业务基础，旗舰和新兴品牌增长、食品服务业务差异化和增长以及国际业务的恢复 [104] 问题4: 指导中点意味着约8500万美元的营业利润增长，预计有1.25亿美元的成本节约和有机销售增长，哪些因素限制了这些因素对营业利润的传导 - Transform and Modernize计划不仅是成本节约计划，还注重业务再投资以实现增长，是公司长期增长的基础 [111] - 指导范围考虑了全价火鸡价格低迷、2025年品牌的两位数投资以及与Transform and Modernize计划相关的数据、技术和人员能力投资 [112][113] 问题5: 萨福克重启延迟的原因是什么，为何有信心第一季度解决问题 - 第四季度萨福克生产问题已基本解决，供应情况正在改善并持续提升 [115] - Planters业务此前有良好发展势头，公司有信心恢复该业务，目前正在补充零售商和自身库存，第一季度末将能满足全系列产品的零售商需求 [116][119] - 目前扫描数据显示基线趋势正在改善，超过一半受供应中断影响的产品分销已恢复，第一季度会优先补充库存，第二季度将加大促销和广告投入，重新吸引消费者 [120][121][122] 问题6: 销售和销量指导是否考虑了进一步的SKU合理化 - 指导范围已包含Hormel Health Labs业务剥离和投资组合优化（TPO）工作的影响 [130] - 投资组合优化通常会去除无利可图或增加复杂性的SKU，为创新和盈利产品腾出空间 [131] 问题7: 公司是否考虑在火鸡业务上采取类似猪肉业务的策略，专注增值并减少对大宗商品波动的暴露 - 公司曾实施Project Tower计划，旨在调整火鸡业务供应规模，创建以需求为导向的业务，减少波动，但近期禽流感爆发影响了计划执行 [136][137][138] - 公司仍致力于打造以需求为导向的业务，聚焦增值业务，如Lean Ground Turkey在零售和食品服务领域的成功，未来该机会将持续增加 [138][139][140] 问题8: 2026年实现目标的其他驱动因素有哪些 - 2.5亿美元的目标是扣除业务再投资和通胀后的净数字，是通过各项举措相互关联实现的 [146] - 驱动因素包括强大的品牌和业务基础，旗舰和新兴品牌持续表现、食品服务业务持续增长、国际业务恢复以及Transform and Modernize计划的其他举措 [149] - 2025年的工作为2026年及以后的成功奠定基础，如采购支柱将在各品类进行RFP，实施多个端到端规划系统模块，全面实施Hormel生产系统，优化物流网络，重塑投资组合并推动更多创新 [151][152] 问题9: 如何正确看待2025年相对于2023年的EBIT增长，以及2026年实现目标的情况 - 以指导中点计算，2025年EBIT相对于2023年起点将增加约4000万美元，这是基于迄今2亿美元的节约计划 [160] - 2026年实现目标的机会包括Transform and Modernize计划的持续加速、Planters业务的恢复以及强大的品牌和业务基础 [164] 问题10: 2025年火鸡业务全年是否基本保持中性，抵消第一季度疲软和谷物收益 - 预计火鸡价格与第四季度相当，全年无上涨预期 [167] - 公司已对2025年谷物进行战略对冲，将获得适度收益，这些都已纳入指导范围 [168] - 从不同组成部分来看，谷物有适度收益，增值业务预计增长，大宗商品业务预计持平或略有下降 [169] 问题11: 如果到2025财年末大部分Transform and Modernize计划节省已实现，后续推动EBIT增长的因素是什么 - 到2025年末并非所有节省都已实现，2026年仍会加速，该计划的好处将远超2026年 [177] - 许多项目不仅创造价值，还驱动新能力，支持业务在2025、2026年及未来发展 [180] 问题12: Planters业务的分销情况如何变化，重建过程中是否涉及插槽费用 - 上次电话会议后，出现了几例分销损失情况，一部分是因无法供应产品导致的货架空缺 [182] - 受萨福克供应短缺影响的产品分销恢复情况良好，超过一半的分销已恢复，且大部分无需插槽费用或投资；对于长期需要恢复的分销，可能需要一些投资，但不是计划的主要因素，公司有信心在第二季度让Planters业务恢复增长 [184][185] 问题13: 食品服务业务增长的关键驱动因素有哪些，如何实现明年的中个位数增长 - 食品服务业务的成功模式保持不变，历史表现强劲健康 [191] - 2024年有良好的销量和净销售额增长，预计2025年全面实现强劲增长，增长将广泛分布于多个类别 [192] - 公司通过直销团队、持续创新的产品解决方案、多元化渠道运营保持优势，能够应对宏观环境挑战，实现良好业绩 [193][194] 问题14: 截至2024财年末，Transform and Modernize计划与初始预算计划相比情况如何，明年新增的1 - 1.5亿美元与原时间表相比如何 - 公司在该计划上进展顺利，随着推进，能力不断增强，信心不断提升，2024年表现良好，2025年加速，2026年将继续加速 [198][199] - 2024财年主要在启动各个项目，2025财年有了良好开端，有更多更大的项目推动团队，对进展感到兴奋并认为一切在按计划进行 [200]

文章核心观点 - 荷美尔食品公司公布2024财年第四季度业绩，净销售额符合预期但同比下降，净利润持平但未达共识，各业务板块表现有差异，公司推进T&M计划并给出2025财年展望 [1][10][11] 第四季度业绩情况 - 调整后每股收益42美分，未达Zacks共识预期的43美分 [2] - 净销售额31.381亿美元，低于去年同期的31.981亿美元，销量下降4.1% [3] - 毛利润5.212亿美元，高于去年同期的5.144亿美元 [4] - 销售、一般和行政费用2.386亿美元，高于去年同期的2.165亿美元 [4] - 调整后营业收入3.08亿美元，低于去年同期的3.131亿美元，调整后营业利润率9.8%与去年同期持平 [4] 各业务板块表现 零售部门 - 净销售额19.071亿美元，同比下降3.8%，销量下降6%，增值肉类、零食和便捷餐食等类别下滑致整体表现下降，但部分品牌产品增长有所缓解，调整后部门利润增长4% [5] 食品服务部门 - 净销售额10.46亿美元，增长1.3%，销量增长2%，优质预制蛋白、咸味零食等类别增长推动业绩，但部门利润下降8% [6] 国际部门 - 净销售额1.85亿美元，同比增长1.4%，销量下降10%，中国需求和部分品牌出口推动净销售额增长，火鸡出口量下降致整体销量降低，部门利润同比显著增长 [7] 财务健康状况 - 季度末现金及现金等价物7.419亿美元，长期债务（不包括当期到期债务）28.509亿美元，第四财季经营活动现金流4.086亿美元 [8] 股东回报 - 公司宣布股息提高3%，年股息率升至每股1.16美元，连续59年年度股息增长，截至2024年11月15日支付第385次连续季度股息，年股息率每股1.13美元 [9] T&M计划进展 - 2024财年T&M计划产生7500万美元营业收入效益，预计2025财年额外产生1 - 1.5亿美元效益，该计划旨在为核心业务提供长期战略增长 [10] 2025财年展望 - 净销售额预计在119 - 122亿美元，有机净销售额预计增长1% - 3%，各业务板块有望实现营收增长 [11] - 营业收入预计在11.3 - 12.3亿美元，调整后营业收入预计在11.8 - 12.8亿美元，每股收益预计在1.51 - 1.65美元，调整后每股收益预计在1.58 - 1.72美元 [12] - 净销售额和收益预计受整只火鸡商品市场低迷和零食坚果供应中断影响，Planters品牌从第二财季开始逐步改善 [13] - 资本支出目标为2.75 - 3亿美元，预计折旧和摊销费用约2.65亿美元 [14] 股价表现 - 过去三个月公司股价下跌0.9%，而行业增长1.5% [15] 其他消费必需品公司推荐 英格利登公司 - 生产和销售甜味剂、淀粉等产品，Zacks排名第一（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为9.5%，当前财年盈利预计增长12.5% [16][17] 新鲜宠物公司 - 生产和销售宠物天然新鲜食品和零食，Zacks排名第二（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为144.5%，当前财年销售额和盈利预计分别增长27.3%和224.3% [17][18] 美国食品控股公司 - 从事食品和非食品产品营销、销售和分销，Zacks排名第二，上一季度盈利惊喜为3.7%，当前财年销售额和盈利预计分别增长6.4%和18.6% [18][19]

文章核心观点 - 介绍Hormel Foods 2024年10月季度财报情况，包括营收、每股收益等数据，与预期对比及关键指标表现，还提及股价近月表现和评级 [1][3] 营收与每股收益情况 - 2024年10月结束的季度营收31.4亿美元，同比下降1.9%，与Zacks共识预期一致，意外值为 -0.05% [1] - 同期每股收益0.42美元，与去年持平，共识每股收益预期0.43美元，意外值为 -2.33% [1] 关键指标表现 - 零售净销售额19.1亿美元，高于两位分析师平均预期的18.8亿美元，同比下降3.8% [3] - 国际净销售额1.8501亿美元，略低于两位分析师平均预期的1.8615亿美元，同比增长1.4% [3] - 食品服务净销售额10.5亿美元，低于两位分析师平均预期的10.8亿美元，同比增长1.3% [3] - 食品服务部门利润1.5434亿美元，低于两位分析师平均预期的1.7119亿美元 [3] - 国际部门利润2706万美元，高于两位分析师平均预期的2105万美元 [3] - 零售部门利润1.5293亿美元，高于两位分析师平均预期的1.3727亿美元 [3] 股价表现与评级 - 过去一个月Hormel股价上涨2.3%，而Zacks标准普尔500综合指数上涨5.8% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3]

文章核心观点 - Hormel Foods本季度财报未达预期 其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 投资者可关注其盈利前景和行业前景以判断股票后续表现 [1][4][6] Hormel Foods财报情况 - 本季度每股收益0.42美元 未达Zacks共识预期的0.43美元 与去年同期持平 盈利意外为 - 2.33% [1][2] - 上一季度实际每股收益0.37美元 高于预期的0.36美元 盈利意外为2.78% [2] - 过去四个季度 公司三次超过共识每股收益预期 [3] - 截至2024年10月的季度营收31.4亿美元 未达Zacks共识预期0.05% 低于去年同期的32亿美元 过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [3] Hormel Foods股价表现 - 自年初以来 Hormel股价下跌约0.9% 而标准普尔500指数上涨26.8% [5] Hormel Foods股票展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 盈利前景可帮助投资者判断股票后续表现 包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [6] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关 可通过Zacks Rank跟踪 [7] - 财报发布前 盈利预测修正趋势喜忧参半 目前股票Zacks Rank为3（持有） 预计近期表现与市场一致 [8] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注 当前未来季度共识每股收益预期为0.41美元 营收30.3亿美元 本财年共识每股收益预期为1.67美元 营收121.3亿美元 [9] 行业情况 - Zacks食品 - 肉类产品行业目前排名在前10% 排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [10] Lamb Weston情况 - 该冷冻食品供应商尚未公布2024年11月季度财报 预计本季度每股收益1.07美元 同比下降26.2% 过去30天该季度共识每股收益预期未变 [11] - 预计营收16.7亿美元 较去年同期下降3.5% [12]

收入增长 - 本季度公司收入同比增长15%，主要得益于新产品线的推出和市场需求的增加。[1] - 通过扩大市场份额和提升客户满意度，公司实现了连续三个季度的收入增长。[2] 成本控制 - 公司在本季度成功降低了生产成本，通过优化供应链和提高生产效率，减少了原材料的浪费。[3] - 通过引入新的技术解决方案，公司在运营成本上实现了显著的节约。[4] 市场拓展 - 公司在新兴市场取得了显著进展，特别是在亚洲和非洲地区，销售额增长了20%。[1] - 通过与当地合作伙伴的战略合作，公司在拉丁美洲的市场份额有所增加。[2] 产品创新 - 公司推出了三款新产品，这些产品在市场上获得了积极的反馈，预计将推动未来的收入增长。[3] - 通过持续的研发投入，公司保持了在行业内的技术领先地位。[4] 客户满意度 - 客户满意度调查显示，公司的客户满意度指数达到了历史新高，这主要归功于优质的客户服务和产品质量的提升。[1] - 通过改进客户服务流程，公司减少了客户投诉率，提高了客户忠诚度。[2] 财务健康 - 公司的现金流状况良好，本季度经营活动产生的现金流量净额同比增长了10%。[3] - 通过有效的财务管理，公司保持了较低的负债率，增强了财务稳定性。[4]

文章核心观点 - Hormel Foods在2024财年第四季度财报中可能实现底线增长，但营收预计同比下降，公司面临生产中断、市场压力等挑战，不过Transform and Modernize计划和食品服务产品需求增长带来积极影响；同时还介绍了其他几家可能盈利超预期的公司情况 [1][2][6] Hormel Foods Corporation (HRL)情况 盈利预期 - 2024财年第四季度每股收益预计为43美分，较去年同期增长2.4%；2024财年每股收益预计为1.58美元，较上一年下降1.9%；过去四个季度平均盈利惊喜为6.3% [1] 营收预期 - 2024财年第四季度营收预计为31亿美元，较去年同期下降1.9%；2024财年营收预计为119亿美元，较去年同期下降1.6% [2] 面临挑战 - 弗吉尼亚州萨福克工厂生产中断影响零食坚果产品供应，从第三季度持续到第四季度 [3] - 面临火鸡商品市场压力、国际业务销售下降、合同制造业务疲软等问题；零售业务第四季度营收预计为18.828亿美元，低于去年同期的19.833亿美元；2024财年广告成本高，影响盈利能力 [4] 积极因素 - 专注Transform and Modernize计划，注重供应链效率、产品组合优化和数据分析；食品服务产品需求增长，第四季度营收预计为10.842亿美元，高于去年同期的10.324亿美元 [6] 业绩指引 - 2024财年预计净销售额在118 - 121亿美元之间，调整后每股收益预计在1.57 - 1.63美元之间，考虑了弗吉尼亚州工厂生产中断和内布拉斯加州工厂风暴损失影响 [5] 盈利预测模型情况 - Zacks模型未明确预测此次盈利超预期，公司Zacks排名为3，盈利预期偏差率（Earnings ESP）为0.00% [7][8] 其他可能盈利超预期公司情况 Casey's General Stores (CASY) - 盈利预期偏差率为+1.50%，Zacks排名为3；2025财年第二季度营收预计为40.1亿美元，较去年同期下降1.4%；每股收益预计为4.24美元，与去年同期持平；过去四个季度平均盈利惊喜为15.8% [9][10] Dollar Tree (DLTR) - 盈利预期偏差率为+2.80%，Zacks排名为3；2024财年第三季度营收预计为74.5亿美元，较去年同期增长1.9%；每股收益预计为1.07美元，较去年同期增长10.3%；过去四个季度平均盈利惊喜为 - 10.9% [11][12] The Simply Good Foods Company (SMPL) - 盈利预期偏差率为+3.87%，Zacks排名为3；2025财年第一季度每股收益预计为45美分，较去年同期增长4.7%；营收预计为3.473亿美元，较去年同期增长12.5%；过去四个季度平均盈利惊喜为5.3% [13][14]

文章核心观点 - 即将发布的荷美尔食品（Hormel Foods）报告预计季度每股收益增长，营收下降，分析特定指标预测能提供有价值见解，过去一个月公司股价表现优于部分指数，基于Zacks排名未来表现或与市场整体一致 [1][3][7] 公司业绩预测 - 预计季度每股收益0.43美元，同比增长2.4% [1] - 分析师预测营收31.4亿美元，同比下降1.9% [1] - 过去30天该季度每股收益共识估计无修订 [1] 关键指标预测 净销售额 - 零售净销售额预计18.8亿美元，较上年同期变化-5.1% [4] - 国际净销售额预计1.8615亿美元，较上年同期变化+2% [4] - 食品服务净销售额预计10.8亿美元，较上年同期变化+5% [4] 部门利润 - 食品服务部门利润预计1.7119亿美元，上年同期为1.6757亿美元 [5] - 国际部门利润预计2105万美元，上年同期为951万美元 [5] - 零售部门利润预计1.3727亿美元，上年同期为1.1866亿美元 [6] 股价表现与排名 - 过去一个月荷美尔股价回报+4.3%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化+3.8% [7] - 基于Zacks排名3（持有），公司未来表现可能与市场整体一致 [7]

文章核心观点 - 荷美尔食品公司专注回报股东，提高年度股息，虽面临火鸡市场和工厂生产问题，但战略举措为未来持续增长奠定基础 [1][9][11] 股息情况 - 公司宣布年度股息提高3%，年化股息率从每股1.13美元增至1.16美元 [1] - 公司将于2025年2月18日向1月13日登记在册的股东支付每股29美分的季度股息，这是第386次连续季度股息支付 [2] - 公司目前股息支付率为71.5%，股息收益率为3.6%，自由现金流收益率为5.2%，年度自由现金流投资回报率为7.4%，增加的股息可能可持续 [3] 财务与战略 - 2024年第三季度财报电话会议显示，公司年初至今运营现金流总计8.58亿美元，公司继续优先考虑战略目标，包括持续股息增长、业务运营再投资和保持投资级信用评级 [5] 增长举措 - 公司的“转型与现代化”计划已开始产生实际效果，特别是在提高生产效率和库存管理方面，2024财年第三季度取得重大进展，释放额外产能并实现成本节约 [6] - 运营改进有助于优化供应链，该计划预计在第四季度带来更多节省，增强公司盈利能力和长期运营弹性 [7] - 公司食品服务部门需求强劲，2024财年第三季度实现连续第五个季度的同比销量增长，凭借长期合作关系、创新解决方案和差异化产品组合实现高于行业的销售增长 [8] 面临挑战 - 公司面临火鸡商品市场的重大不利因素，弗吉尼亚州萨福克工厂的生产中断影响了零食坚果产品供应，该影响贯穿第三季度并预计持续到第四季度 [9] - 过去三个月公司股价下跌2.8%，而行业增长1.0% [10] 其他股票推荐 - 推荐消费必需品行业三只排名更好的股票，分别是英格利登公司（INGR）、Freshpet（FRPT）和普利茅斯骄傲公司（PPC） [12] - 英格利登公司目前Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为9.5%，当前财年盈利预计同比增长12.5% [12][13] - Freshpet目前Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为144.5%，当前财年销售额和盈利预计分别同比增长27.3%和224.3% [13][14] - 普利茅斯骄傲公司目前Zacks排名为2，过去四个季度平均盈利惊喜为30.9%，当前财年盈利预计同比增长190.5% [14][15]

文章核心观点 - 2024年末若只能选三只股票，推荐百事公司、荷美尔食品和好时公司，它们均为经营良好的食品制造商，虽面临挑战但有长期投资价值 [1][14] 百事公司 - 连续五十多年提高股息，是股息之王，当前股息收益率约3.4%，接近过去40年最高水平，似陷入困境的优质公司 [2] - 是全球第二大非酒精饮料公司、第一大咸味零食制造商，桂格燕麦业务在包装食品领域地位稳固，规模、研发和分销能力使其成为零售商重要合作伙伴 [3] - 业务面临短期挑战致增长放缓，如美国市场监管加强，但未来很可能适应并重新繁荣 [4] 荷美尔食品 - 是股息之王，当前股息收益率接近历史高位3.8%，虽目前面临问题但对股息投资者有吸引力 [5] - 面临成本转嫁困难、中国市场疫情后复苏缓慢、收购种植者公司后坚果业务放缓等问题，但这些问题可逐步解决 [6][7] - 有成功创新历史，正将其应用于种植者公司并取得成效，可应对当前问题，投资者可通过股息再投资等待其克服困难 [8][9] 好时公司 - 虽非股息之王，但股息连续15年稳定增长，过去十年年化增长率达10%，当前股息收益率为3.2%，处于历史较高水平 [11] - 因可可价格飙升面临问题，但可可市场已在调整，公司增长可能来自咸味零食和非巧克力糖果等新领域 [12][13] - 若采用逆向投资策略，是低风险的扭亏为盈候选股，投资者可进行股息再投资 [13]