聚氨酯化学品业务 - 公司是全球领先的聚氨酯化学品制造商，拥有超过2500种不同的MDI基聚氨酯产品[32] - 公司在中国运营一个世界级的聚氨酯配方设施和研发园区，以服务中国这一全球最大的MDI市场[33] - 公司通过收购Icynene-Lapolla和Demilec，将喷雾聚氨酯泡沫业务重新命名为Huntsman Building Solutions (HBS)，提供环保的聚氨酯绝缘材料[34] - MDI市场在过去三十年中以5-6%的复合年增长率增长，预计将继续以全球GDP的两倍速度增长[38] - 公司销售聚氨酯化学品给超过90个国家的6500多家客户[44] - 公司通过战略性地将下游聚氨酯系统工厂靠近客户，以提供客户支持和技术服务[45] - 公司通过有机和无机增长策略，扩大下游设施的能力，并进行了一系列“附加”收购[46] - 公司销售策略包括增加对现有客户的销售，并通过提供创新解决方案、优质产品、可靠供应、竞争价格和卓越客户服务吸引新客户[47] - 公司MDI年生产能力为2,921百万磅，其中中国曹泾工厂贡献825百万磅[48] - 公司在美国Geismar工厂的MDI年生产能力为1,060百万磅，聚醚多元醇为160百万磅[48] - 公司在荷兰鹿特丹工厂的MDI年生产能力为1,036百万磅，聚醚多元醇为190百万磅[48] 合资企业与合作伙伴 - 公司与中石化成立合资企业，在南京建设世界级PO/MTBE工厂，公司持有49%的股份[33] - 公司与Lanxess AG的合资企业Rubicon LLC拥有78%的硝基苯和苯胺生产能力，分别为1,000百万磅和706百万磅[49][50] - 公司在中国曹泾的MDI合资企业SLIC中拥有35%的股权，HPS合资企业中拥有70%的股权[51] - 公司与中石化的PO/MTBE合资企业中持有49%的股权[52] 生产能力与产品分布 - 公司Performance Products部门的胺类产品年生产能力为884百万磅，其中北美为550百万磅，EAME为227百万磅，APAC为107百万磅[72] - 公司Performance Products部门的马来酸酐年生产能力为571百万磅，其中北美为340百万磅，EAME为231百万磅[72] - 公司在沙特阿拉伯的合资企业AAC拥有70百万磅的乙烯胺年生产能力[75] 竞争对手与市场定位 - 公司的主要竞争对手包括BASF、Covestro、Dow、Lubrizol和万华化学集团[56] 先进材料业务 - 公司先进材料部门在全球范围内拥有超过1,900家客户，涵盖航空航天、汽车、石油和天然气等多个终端市场[81] - 公司在航空航天市场提供多种材料，包括复合材料、粘合剂和碳纳米管技术，主要品牌包括ARALDITE®、EPIBOND®等[82][83] - 公司在汽车市场提供高端复合材料和粘合剂配方，专注于轻量化、强度和耐疲劳性，特别是在电动汽车领域有新的机会[84][85] - 公司在电气基础设施市场提供绝缘材料，延长电气设备的使用寿命，并满足室内外环境的特定行业要求[86] - 公司在涂料基础设施市场提供专业树脂和添加剂，帮助客户应对化学腐蚀、高温等挑战[87] 全球制造与运营 - 公司在全球范围内拥有多个制造工厂，分布在北美、欧洲、亚洲和南美，以优化服务并降低成本[92] 知识产权与技术创新 - 公司拥有2,485项未过期专利和965项待审专利申请，依赖未申请专利的专有技术和持续技术创新来保持竞争优势[102][103] - 公司拥有约2,900个商标注册和178个待审商标申请，涵盖全球多个市场[105] 员工与安全管理 - 截至2022年12月31日，公司在全球拥有约7,000名员工，其中2,000名位于美国，5,000名位于其他国家[107] - 公司在2022年和2021年的工伤率分别为0.21和0.10，显示出对员工健康和安全的重视[108] 环境、健康与安全（EHS）投入 - 公司在2022年、2021年和2020年的环境、健康和安全（EHS）相关资本支出分别为4400万美元、3600万美元和1800万美元，预计2023年的EHS资本支出为3200万美元[114] 温室气体排放与法规挑战 - 公司面临温室气体（GHG）排放法规的挑战，欧盟设定了到2030年将温室气体排放量减少至少40%（基于1990年水平）的目标，并提议将可再生能源占比提高到至少32%[118] - 美国重新加入《巴黎协定》，并宣布了全球甲烷承诺，目标是到2030年将全球甲烷排放量减少至少30%（基于2020年水平）[119] - 美国环境保护署（EPA）的温室气体法规可能导致公司在新设施或扩建设施方面增加资本和运营成本[120] - 公司已根据法律要求管理和报告温室气体排放，尽管目前大多数站点未因现有法规而显著增加成本，但未来可能面临资本支出增加和能源成本上升的风险[121] 风险管理 - 公司通过衍生工具等交易管理市场风险，包括利率、外汇汇率和商品价格波动[272]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度调整后EBITDA为8700万美元,较上年同期下降了约2.4亿美元,主要是由于销量下降以及聚氨酯部门毛利率下降 [26] - 全年原材料成本增加约10亿美元,其中约一半是由于能源成本上升 [27] - 销售、管理和行政费用同比下降1900万美元,占销售额的比例从2021年的9.5%下降至9% [28] - 2022年全年调整后每股收益为3.13美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 聚氨酯 - 第四季度销量同比下降22%,环比下降9%,主要是欧洲和北美地区需求下降和去库存 [8] - 中国市场销量略有增长,主要是保温和汽车需求有所改善 [9] - 欧洲需求持续疲软,处于衰退环境 [9] - 能源成本虽有所下降,但价格下降和需求下降导致MDI价格承压 [9] - 公司正在重组欧洲业务,暂时关闭鹿特丹较小的MDI装置,以及关闭吉斯马一条生产线 [10][31] - 预计第一季度聚氨酯调整后EBITDA将在5500万-6500万美元之间 [17] 高性能产品 - 第四季度销量同比下降32%,但毛利率提高23%,保持了20%的EBITDA利润率 [18][19] - 马来酐和高分子量乙烯胺业务表现良好,但风电业务的胺类产品受到压力 [19] - 正在投资差异化的胺类产品,如绝缘材料、电池和半导体市场,预计2023年投产后可贡献超过3500万美元EBITDA [20] - 预计第一季度高性能产品调整后EBITDA将在6000万-7000万美元之间 [21] 先进材料 - 第四季度销量同比下降28%,但价格和产品组合改善,EBITDA利润率仅略有下降 [22][23] - 航空业务持续改善,收入增长近20%,预计2024年将恢复至疫情前水平 [23] - 汽车业务收入增长7%,受益于供应链改善和轻量化、电动车增长 [24] - 预计第一季度先进材料调整后EBITDA将在4500万-5000万美元之间 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲和北美地区需求下降和去库存是导致第四季度销量下滑的主要原因 [8][18][24] - 中国市场需求有所改善,但出口和基建投资仍然疲软 [46][47] - 汽车和航空业务在全球范围内都有所改善 [14][23][24] - 建筑市场,尤其是美国的新住宅建设和复合木制品需求大幅下滑 [12][13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在重组欧洲业务,以应对高能源成本环境,包括关闭部分MDI产能 [10][31] - 公司将继续评估全球布局,包括原料采购和内部生产的位置,以提高竞争力 [108][109][110][111] - 公司认为MDI行业长期前景良好,但欧洲成本竞争力下降可能导致产能调整 [105][106][107][108] - 公司正积极投资差异化产品,如聚氨酯催化剂、电池电解液和半导体清洗剂等,以提高盈利能力 [64][65][66][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 欧洲能源成本高企是公司面临的主要挑战之一,预计短期内难以恢复到北美水平 [37][38] - 美国市场受到利率上升的影响,导致下游客户谨慎 [39][40] - 中国市场需求有望随着疫情管控放松而逐步改善,但恢复进度仍不确定 [46][47][48] - 公司将继续密切关注宏观经济形势,根据市场变化调整产能和成本结构 [36][41][42] - 对2023年全年业绩的预测存在较大不确定性,公司将专注于现金流管理和成本控制 [40][41] 其他重要信息 - 公司宣布将至少回购4亿美元股票,并将派息提高12% [35] - 2023年资本支出预计将降至2.4-2.5亿美元,重点投资于节能、半导体和电动车领域 [32] - 公司将继续积极寻求并购机会,但将保持谨慎,不会为获取资产而支付过高价格 [94][95] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Begleiter 提问** 询问公司在中国市场的最新情况 [45] **Peter Huntsman 回答** - 春节后,MDI价格已经上涨至平均每吨15,800人民币,较第四季度的14,000人民币有所上涨 [46] - 需求方面,消费类市场和基建投资有所改善,但出口市场仍然疲软 [47][48] - 预计中国经济复苏将是一个渐进的过程,不会一蹴而就 [48] 问题2 **Aleksey Yefremov 提问** 询问第二季度是否会好于第一季度 [50] **Peter Huntsman 回答** - 每个季度都应该会好于前一个季度,但对2023年全年的预测存在较大不确定性 [51][52] - 需要关注去库存进度、建筑市场复苏情况、能源价格走势以及中国经济恢复情况等因素 [51][52][53] 问题3 **Jeff Zekauskas 提问** 1) 纺织助剂业务的存货是否仍在公司资产负债表上 2) 公司是否看到承包商正在消化手头订单,之后可能出现需求进一步下降 [60] **Peter Huntsman 回答** 1) 纺织助剂业务的存货已经从公司资产负债表中剥离 [61] 2) 公司认为承包商正在

业绩总结 - 2022年销售收入为51亿美元，调整后的EBITDA为6.28亿美元，调整后的EBITDA利润率为12%[31] - 2022年调整后的EBITDA较2021年下降了7.3%，从12.46亿美元降至11.55亿美元[41] - 2022年第四季度净收入为297百万美元，较2021年同期的733百万美元下降了59%[6] - 2022年第四季度调整后的EBITDA为8700万美元，较2021年同期的3.27亿美元下降了73%[41] - 2022年第四季度销量同比下降22%，主要由于欧洲和美洲地区需求疲软[8] - 2022年自由现金流为589百万美元，2023年预计净现金影响约为5亿美元[23] - 每股股息从0.85美元增加至0.95美元[41] 未来展望 - 2023年第一季度调整后的EBITDA预计在5500万至6500万美元之间[8] - 预计2023年将面临约4000万美元的年同比压力（不包括资本支出）[26] - 公司计划在2023年底前实现280百万美元的年化节省目标[40] - 2023年预计将回购至少4亿美元的股票[82] - 2023年预计的养老金费用将对公司造成约4000万美元的压力[53] - 2023年调整后的有效税率预计与2022年相似[53] - 2023年资本支出预计为8500万美元[81] 产品与市场 - 2022年第一季度净收入为1,104百万美元，较2021年第一季度的172百万美元增长541%[47] - 2022年第一季度调整后EBITDA预计在60百万至70百万美元之间[93] - 2022年第四季度销售收入为1.7十亿美元，调整后EBITDA为469百万美元，调整后EBITDA利润率为27%[94] - 4Q22销售收入同比增长12%[98] - 4Q22调整后EBITDA同比增长24%[98]

业绩总结 - 2022年第三季度的销售收入为54亿美元，调整后的EBITDA为8.09亿美元，调整后的EBITDA利润率为15%[23] - 2022年第三季度的调整后EBITDA较上年同期增长[23] - 2022年，公司的LTM销售收入为54亿美元，调整后的EBITDA为8.09亿美元[44] 用户数据 - 2022年第三季度，北美销售占比25%，欧洲占比36%，亚太地区占比26%[23] - 2022年，性能产品部门拥有3500种产品，16个制造基地和2500个客户[70] 未来展望 - 公司计划在2022年至2025年期间实现18%至20%的调整后EBITDA利润率[25] - 预计到2023年，调整后的EBITDA将超过2亿美元，调整后的EBITDA利润率超过20%[33] - 预计到2023年将实现额外1100万美元的协同效应[71] - 预计到2024年，乘客旅行将恢复至疫情前水平[71] - 预计到2024年，航空市场将全面恢复[71] 新产品和新技术研发 - Geismar MDI设施的分离器自2022年6月起商业运营，二异氰酸酯（Di-iso）产量增加40%[52] - 预计到2025年，MIRALON®技术的年收入将达到5000万美元[79] - 2022/2023年将进行试点工厂和商业销售，单位成本预计降至每公斤100美元[79] - 预计到2024年将建立首个商业规模工厂，单位成本将大幅降低[79] 市场扩张和并购 - 公司计划通过高回报的内部资本项目和并购来推动增长[25] - 自2018年以来，公司通过增值收购实现了约14亿美元的高利润和差异化业务收购[29] - 通过收购整合，净M&A收益为5700万美元，调整后EBITDA倍数小于5倍[72] - CVC和Gabriel收购后，调整后EBITDA为7600万美元，倍数为7.2倍[72] 负面信息 - 公司计划出售纺织效果业务，交易的总企业价值约为7.18亿美元，预计在2023年上半年完成[33] - 纺织效果业务的五年平均EBITDA利润率为11%，此次交易将提高公司的整体回报[34] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在2022年目标回购10亿美元的股票，并在2022年3月将股票回购授权增加至20亿美元[25] - 截至2022年9月，公司已回购约7.52亿美元的股票[41] - 预计通过重组计划实现每年2.8亿美元的运行收益[36] - 预计到2023年，公司的自由现金流转化目标将保持在40%[35]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度调整后EBITDA为2.71亿美元，同比下降7800万美元或22%，环比下降1.39亿美元或34% [22] - 销售额同比下降15%，其中欧洲下降23%，美洲下降14%，亚洲下降7% [23] - 毛利率改善4800万美元，价格增长3.39亿美元，抵消了2.91亿美元的成本增长 [23] - 自由现金流从去年同期的1.06亿美元增长至2.28亿美元 [30] - 每股收益为0.71美元，低于去年同期的1.02美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 聚氨酯业务 - 聚氨酯业务调整后EBITDA为1.38亿美元，销量同比下降16%，欧洲占下降的一半，美洲占35%，中国占10% [7] - 欧洲市场因高能源成本和需求下降，导致聚氨酯业务接近盈亏平衡 [22] - 预计第四季度聚氨酯业务调整后EBITDA在5500万至8500万美元之间，利润率低于10% [14] 高性能产品业务 - 高性能产品业务调整后EBITDA为1.1亿美元，同比增长7%，利润率保持在25% [15] - 欧洲市场需求下降23%，但美洲市场表现强劲 [15] - 预计第四季度调整后EBITDA在6000万至8000万美元之间，利润率约为20% [17] 先进材料业务 - 先进材料业务调整后EBITDA为5800万美元，同比增长21% [18] - 销量下降16%，部分原因是公司主动放弃低利润业务 [18] - 预计第四季度调整后EBITDA在4000万至4500万美元之间 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场受高能源价格和需求下降影响，聚氨酯业务表现疲软 [7][22] - 中国市场受零疫情政策和建筑活动减少影响，需求疲软 [10] - 美国市场受利率上升影响，住宅建筑市场表现不佳 [11] 公司战略和发展方向 - 公司正在实施成本优化计划，预计到2023年底实现2.4亿美元的成本节约 [27][28] - 公司计划退出部分不盈利的市场，如巴西，并整合后台职能 [13] - 公司正在投资电动汽车、半导体和绝缘催化剂等领域，预计2024年将带来超过3500万美元的EBITDA收益 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 欧洲市场预计将继续面临高能源价格和需求疲软的挑战 [9][14] - 中国市场可能因疫情政策放松和经济刺激措施而改善 [10] - 美国市场预计将继续受到高利率和住宅建筑市场疲软的影响 [11][12] 其他重要信息 - 公司预计在出售纺织效果业务后将获得约5.4亿美元的税后现金收益 [32] - 公司计划继续通过股息、股票回购和并购机会向股东返还现金 [41] 问答环节所有提问和回答 问题: 欧洲市场的能源成本和库存管理 - 公司预计欧洲市场的能源成本将继续波动，每MMBtu天然气价格变动将影响约1000万美元的EBITDA [43] - 公司认为约50%的需求下降与库存调整有关，预计库存将在年底或2023年初恢复正常 [44][51] 问题: 聚氨酯业务的资产优化 - 公司正在评估东南亚市场的资产优化，可能关闭或出售部分设施 [54] - 公司计划将生产集中在高利润市场，逐步退出低利润业务 [54] 问题: 高性能产品业务的利润率 - 公司预计高性能产品业务的利润率将保持稳定，主要挑战是销量下降 [58] 问题: 新分离器的产能利用率 - 公司预计新分离器的产能将主要用于汽车市场，需求强劲 [60] 问题: 自由现金流和并购计划 - 公司预计第四季度自由现金流将超过1亿美元，并计划利用出售纺织效果业务的现金进行并购 [65][66] 问题: 2023年EBITDA展望 - 公司预计2023年EBITDA将与2022年相似，但下半年可能有所改善 [68][69] 问题: MDI业务的竞争环境 - 公司预计MDI业务的竞争环境将保持稳定，价格和成本传递将继续 [74] 问题: 欧洲MDI工厂的运营 - 公司预计不会完全关闭欧洲MDI工厂，因为固定成本和运营风险较高 [82][83] 问题: HBS业务的产能转移 - 公司计划将HBS业务的产能转移到其他市场，但可能面临利润率压力 [89][90] 问题: 欧洲重组的未来计划 - 公司预计不会进行进一步的欧洲重组，因为已经根据市场需求进行了调整 [96][97]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit such files). | Huntsman Corporation | Yes ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度调整后EBITDA为4.32亿美元，同比增长29%，环比增长4% [38] - 调整后EBITDA利润率从去年的16%提升至18% [39] - 公司整体销量同比下降6%，主要由于价值优先策略和中国疫情封锁 [39] - 毛利率改善1.78亿美元，主要由于价格上涨4.85亿美元，抵消了3.05亿美元的原材料成本上涨 [39] - 自由现金流为1.62亿美元，包括7800万美元的Albemarle和解款项 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 聚氨酯业务 - 聚氨酯业务调整后EBITDA为2.29亿美元，同比增长10%，EBITDA利润率为17% [7] - 销量同比下降4%，主要由于美洲消费市场疲软和中国疫情封锁 [8][9] - 欧洲销量同比增长，但主要由于2021年Rotterdam工厂检修的基数效应 [10] - 预计第三季度聚氨酯业务调整后EBITDA为1.7亿至2亿美元 [21] 高性能产品业务 - 高性能产品业务调整后EBITDA为1.52亿美元，EBITDA利润率为31% [22] - 销量同比下降3%，主要由于中国胺类市场放缓和欧洲马来酸工厂短期运营问题 [23] - 预计第三季度调整后EBITDA为1.3亿至1.4亿美元 [26] 先进材料业务 - 先进材料业务调整后EBITDA为6700万美元，创历史新高，EBITDA利润率为20% [27] - 销量同比下降16%，主要由于退出低利润业务 [30] - 预计第三季度调整后EBITDA为5800万至6300万美元 [32] 纺织效果业务 - 纺织效果业务调整后EBITDA为2200万美元，销量同比下降16% [33] - 预计第三季度调整后EBITDA为2000万至2200万美元 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场受到消费市场疲软和供应链限制的影响 [9] - 亚洲市场受到中国疫情封锁的负面影响 [9] - 欧洲市场受到天然气价格高企的影响，预计需求将收缩 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行价值优先策略，退出低利润业务 [20] - 公司计划到2023年底实现2.4亿美元的成本优化和协同效应 [42] - 公司正在评估退出南美聚氨酯市场，并考虑在东南亚和印度的业务调整 [44] - 公司计划通过并购和股票回购来提升股东回报 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 欧洲能源危机和天然气价格波动是公司面临的最大挑战 [55] - 北美市场的通胀和利率上升可能抑制消费需求 [60] - 中国疫情封锁对业务的影响仍在持续，但公司对中国市场的长期前景保持乐观 [63] 其他重要信息 - 公司已完成Geismar MDI分离器的调试，预计到2024年将增加4500万美元的年EBITDA [16] - 公司计划在2022年回购10亿美元的股票，并保持强劲的资产负债表 [50] 问答环节所有提问和回答 问题: 退出南美聚氨酯业务的原因和影响 - 退出南美聚氨酯业务主要由于长期利润率前景不佳，物流和关税成本高企 [70][71] - 该业务年收入约6000万美元，占公司总收入的不到1% [73] 问题: 第三季度聚氨酯业务展望的驱动因素 - 第三季度聚氨酯业务展望受到原材料成本上涨和天然气价格波动的影响 [76] - 预计外汇影响为500万至1000万美元 [78] 问题: 公司对并购和股票回购的态度 - 公司将继续评估并购机会，但会谨慎对待资产估值和收益 [80] - 公司计划在2022年回购10亿美元的股票 [50] 问题: 欧洲能源危机对聚氨酯行业的影响 - 欧洲能源危机可能导致聚氨酯行业产能调整，北美和亚洲可能成为主要供应来源 [94][95] 问题: 先进材料业务在航空航天领域的复苏前景 - 预计航空航天业务将在2024年初恢复到疫情前水平 [116] - 公司对航空航天业务的长期前景保持乐观，特别是轻量化趋势 [117] 问题: 高性能产品业务的定价能力 - 高性能产品业务的定价主要基于产品效果而非成本，预计在原材料价格下降时仍能保持较高利润率 [112]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) Huntsman Corporation Yes ☒ No ☐ Huntsman International LLC Yes ☒ No ☐ Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically every Interactive Data File required to be submitted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit such files). For the transition period from to | | | State of ...

业绩总结 - 2022年第一季度公司收入为23.89亿美元，同比增长30%[6] - 2022年第一季度净收入为2.4亿美元，同比增长140%[6] - 调整后的净收入为2.56亿美元，同比增长74%[6] - 每股稀释收益为1.04美元，同比增长181%[6] - 调整后的每股稀释收益为1.19美元，同比增长80%[6] - 调整后的EBITDA为4.15亿美元，同比增长43%[6] - 2022年第一季度自由现金流为1600万美元，较去年同期的负1.14亿美元显著改善[20] - 2022年第一季度的GAAP净收入利润率为10%，较2021年第一季度的5%有所上升[27] 未来展望 - 预计2022年第二季度调整后的EBITDA将在2.1亿至2.3亿美元之间[8] - 预计2022年第二季度调整后EBITDA预计在3.8亿至4.2亿美元之间，利润率约为16%至17%[23] - 预计在2022年回购约10亿美元的股票[22] - 预计2022年有效税率在22%至24%之间[21] 资本支出与流动性 - 2022年第一季度资本支出为6900万美元[21] - 预计2022年资本支出约为3亿美元[22] - 2022年第一季度总流动性约为23亿美元，净杠杆率约为0.5倍[21] 其他财务数据 - 经营活动产生的现金流为8500万美元，较去年同期的负1600万美元显著改善[6] - 2022年第一季度的主要工作资本变化为负17900万美元[20] - 2022年第一季度的折旧和摊销费用为7,100万美元，较2021年第一季度的7,400万美元略有下降[27] - 2022年第一季度的利息费用为1,400万美元，较2021年第一季度的1,700万美元有所减少[27] - 2022年第一季度的所得税费用为2,400万美元，较2021年第一季度的6,500万美元显著下降[27] - 2022年第一季度的业务收购和整合费用为1,300万美元，较2021年第一季度的1,500万美元有所减少[27] 市场挑战 - 由于COVID-19相关封锁，中国市场的销量受到压力[8]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度调整后EBITDA为4.15亿美元，同比增长44%，环比增长19% [36] - 调整后EBITDA利润率同比提升170个基点至17%以上 [36] - 公司第一季度每股收益为1.19美元，去年同期为0.65美元 [46] - 公司第一季度自由现金流为正，尽管面临超过2亿美元的营运资本通胀 [42] - 公司第一季度资本支出为6900万美元，预计2022年全年资本支出约为3亿美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 聚氨酯业务 - 聚氨酯业务第一季度调整后EBITDA为2.24亿美元，同比增长8% [6] - 聚氨酯业务收入同比增长30%，主要由于价格上涨以抵消原材料和物流成本上涨 [6] - 聚氨酯业务销量同比增长4%，其中美洲地区增长7%，亚洲增长4%，欧洲增长2% [7] - 公司预计第二季度聚氨酯业务调整后EBITDA在2.1亿至2.3亿美元之间 [17] 性能产品业务 - 性能产品业务第一季度调整后EBITDA为1.46亿美元，收入增长57%，调整后EBITDA利润率提升至30% [18] - 性能产品业务销量同比增长2%，主要受益于涂料、粘合剂、建筑、复合材料等市场需求 [19] - 公司预计第二季度性能产品业务调整后EBITDA在1.3亿至1.4亿美元之间 [24] 先进材料业务 - 先进材料业务第一季度调整后EBITDA为6700万美元，创历史新高，调整后EBITDA利润率为20% [25] - 先进材料业务收入同比增长21%，价格同比上涨34%，但销量同比下降17% [27] - 公司预计第二季度先进材料业务调整后EBITDA在6200万至6800万美元之间 [30] 纺织效果业务 - 纺织效果业务第一季度调整后EBITDA为2800万美元，同比增长12%，调整后EBITDA利润率为14% [31] - 纺织效果业务收入增长，但销量同比下降14%，主要受中国疫情封锁影响 [32] - 公司预计第二季度纺织效果业务调整后EBITDA在2900万至3100万美元之间 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场表现强劲，聚氨酯业务销量同比增长7% [7] - 欧洲市场受乌克兰战争影响，需求仍保持稳定，主要受益于建筑和粘合剂市场 [8] - 亚洲市场，特别是中国，预计短期内将受到政府封锁措施的负面影响 [8] 公司战略和发展方向 - 公司继续实施“价值优先于销量”战略，专注于高附加值产品和市场 [12] - 公司在路易斯安那州Geismar的MDI分离器项目预计将在6月完成，预计到2024年将为聚氨酯业务增加4500万美元的年EBITDA [13] - 公司计划通过成本优化和协同效应，到2023年底实现2.4亿美元的年度成本节约 [41] - 公司将继续投资于电动汽车、半导体和绝缘材料等高增长领域 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度前景保持乐观，预计调整后EBITDA在3.8亿至4.2亿美元之间 [51] - 公司预计原材料价格将继续上涨，但通过定价措施能够抵消这些成本 [15] - 公司对航空航天市场的复苏持乐观态度，预计未来几年将逐步恢复到疫情前水平 [29] - 公司对中国市场的封锁措施表示担忧，预计每月将影响约2000万美元的业务 [71] 其他重要信息 - 公司第一季度回购了约600万股股票，总价值2.1亿美元 [46] - 公司董事会授权将股票回购计划总额增加至20亿美元，预计2022年将回购约10亿美元股票 [47] - 公司预计2022年自由现金流转换率将超过40% [44] 问答环节所有提问和回答 问题: 航空航天市场的复苏情况 - 公司预计航空航天市场的EBITDA将从疫情低谷的4000万美元逐步恢复到疫情前的9000万美元水平，预计到2023年底将完全恢复 [58][59] 问题: 性能产品业务的长期利润率目标 - 公司预计性能产品业务的长期EBITDA利润率将在20%至25%之间，但更倾向于25%的水平 [63][65] 问题: 第二季度及下半年的业绩展望 - 公司预计第二季度业绩将保持强劲，但最大的担忧是需求下降，特别是中国市场的封锁措施可能对业务产生负面影响 [69][71] 问题: 欧洲MDI业务的竞争力 - 公司在荷兰的工厂具有竞争优势，特别是在能源供应方面，公司对欧洲市场的需求保持乐观 [75][76] 问题: 是否需要增加产能 - 公司目前主要投资于现有产能的升级，而不是新建产能，特别是在高附加值产品领域 [81][83] 问题: Geismar MDI分离器项目的启动和影响 - 公司预计Geismar MDI分离器项目将在6月启动，预计2022年下半年将贡献1000万至1500万美元的EBITDA，2023年将贡献3500万至4000万美元 [122][123] 问题: 美国房地产市场对聚氨酯业务的影响 - 公司预计美国房地产市场的放缓将对聚氨酯业务产生一定影响，但部分将被翻新市场的增长所抵消 [128][129] 问题: 欧洲MDI业务的运营情况 - 公司目前在欧洲的MDI业务保持满负荷运转，尽管面临原材料价格上涨的压力，但需求仍然强劲 [137][138]