文章核心观点 - 即将发布的赫氏公司（Hexcel）报告预计季度每股收益为0.46美元，同比增长21.1%，分析师预测营收为4.5618亿美元，同比增长8.7%，过去30天该季度共识每股收益预估下调5.1%，同时介绍了分析师对公司一些关键指标的平均预测及公司股价表现 [1] 公司盈利与营收预期 - 赫氏公司即将发布的报告预计季度每股收益0.46美元，同比增长21.1% [1] - 分析师预测公司季度营收4.5618亿美元，同比增长8.7% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预估下调5.1%至当前水平 [1] 公司关键指标预测 净销售额 - 商业航空航天复合材料净销售额预计2.3591亿美元，同比增长10.9% [4] - 太空与国防复合材料净销售额预计9279万美元，同比增长3.1% [4] - 工业复合材料净销售额预计3805万美元，同比增长0.7% [4] - 商业航空航天工程产品净销售额预计4222万美元，同比增长7.7% [5] - 太空与国防工程产品净销售额预计4250万美元，同比增长9.5% [5] - 工程产品净销售额预计8600万美元，同比增长8.6% [5] - 复合材料净销售额预计3.6679亿美元，同比增长2.8% [6] - 太空与国防总净销售额预计1.3519亿美元，同比增长5% [6] - 工业总净销售额预计3958万美元，同比增长2% [6] - 商业航空航天总净销售额预计2.8274亿美元，同比增长12.2% [7] 营业收入 - 复合材料营业收入预计6104万美元，去年同期为4370万美元 [7] - 工程产品营业收入预计1143万美元，去年同期为620万美元 [8] 公司股价表现 - 赫氏公司股价过去一个月保持不变，而同期Zacks标准普尔500综合指数上涨3.5% [8] - 赫氏公司Zacks评级为4（卖出），预计短期内表现逊于整体市场 [8]

文章核心观点 - 尽管市场整体有所回升,但部分个股如SSR Mining和Hexcel仍然表现不佳,下跌幅度分别达到48%和13% [1] - 但投资者应该意识到,仅仅因为市场对某只股票不看好,并不意味着买入该股就是一个错误的决定,反而可能是一个良好的增长机会 [1] SSR Mining - SSR Mining今年上半年遭遇了一起事故,导致其Copler金矿暂停运营,财务表现大幅下滑,第二季度收入同比下降38.6%,每股收益下降86% [2][3] - 但SSR Mining的财务状况相对稳健,拥有1.284亿美元的净现金,其他资产如Puna、Marigold和Seabee矿山仍在正常运营,有望实现全年34-38万盎司黄金当量的产量目标 [3][4] - 公司还在推进Hod Maden金铜矿的开发,未来发展前景看好,目前股价仅为未来12个月预期收益的7.6倍,是一个不错的投资机会 [4] Hexcel - Hexcel作为一家航空复合材料公司,受到波音和空客飞机产量下降的不利影响,股价下跌近14% [5] - 但这只是需求的推迟而非取消,未来随着新一代飞机使用更多复合材料,Hexcel的长期增长前景仍然良好 [6][7] - 波音预计未来20年内全球将需要近44,000架新飞机,为Hexcel带来巨大的市场机会 [7]

公司概况 - 赫氏（Hexcel）是先进复合材料（碳纤维）领先制造商 产品用于商业航空、国防和工业终端市场 业务遍布全球[2] - 公司通过复合材料和工程产品两个业务部门运营 分别占营收82%、18% 占营业利润92%、8%[3] - 公司有商业航空、航天与国防、工业三个关键终端市场 分别占营收60%、30%、10%[3] 行业地位与竞争 - 赫氏是先进复合材料三大主要制造商之一 航空航天复合材料销售和产能排名第一[4] - 竞争对手包括市值79亿美元的日本东丽（Toray）和35亿美元的比利时索尔维（Solvay）[4] - 赫氏主要差异化产品是射频干扰控制产品和热塑性塑料 因供应商数量少 失去市场份额可能性低[4] 行业趋势与机会 - 目前全球商用飞机队中仅7%为富含复合材料飞机 随着机队更换 有长期增长机会[2] - 未来20年 空客和波音预计交付42440架飞机 多数飞机碳纤维含量将增加[2] - 复合材料比铝强5倍、轻30%且生命周期成本低 新一代宽体机每架复合材料用量最高[4] 运营与财务 - 2020年以来 飞机原始设备制造商（OEM）未达交付目标 但需求强劲 波音和空客积压订单接近纪录水平[6] - 赫氏业务模式有高固定成本周期 目前产能利用率约75% 2026年运营利润率有望扩张至16%[7] - 公司资产负债表强劲 杠杆率低 计划将净债务/EBITDA维持在1.5 - 2.0倍 2023财年末债务为固定利率4.5%[11] 管理层与股价 - 2024年4月9日 赫氏宣布任命托马斯·詹蒂莱（Thomas Gentile）为首席执行官 消息公布后股价下跌11%[12] - 詹蒂莱和尼克·斯塔纳奇（Nick Stanage）及三名董事购买近100万美元赫氏股票[12] 估值与前景 - 赫氏基于NTM基础的估值假设低谷收益为2.37美元 市盈率约25倍 2026年盈利预期暗示27%的复合年增长率[2][14] - 假设产能推动利润率超预期 EPS复合年增长率可达30% 2026年EPS为3.55美元 股价89美元 年化涨幅16%[2][14] - 与同行相比 赫氏产品差异化高 低杠杆、EBITDA利润率高于平均、EPS增长强劲 支持更高市盈率[15]

文章核心观点 2024年安森美半导体、赫氏公司和是德科技三只股票表现不佳，但它们都有良好的长期增长前景，投资者可逢低买入 [1][2] 安森美半导体 - 2024年公司面临市场挑战，但管理层预计长期将实现稳健增长并进行相应业务投资 [3] - 近期逆风源于汽车和工业终端市场疲软，公司对电动汽车业务的投入受利率上升影响较大 [4] - 公司宣布将在欧洲投资至多20亿美元建设碳化硅制造工厂，以支持未来碳化硅业务增长 [5] - 华尔街预计公司2024年全年销售额下降13.4%，但管理层第三季度营收指引显示环比有所改善，预计2025年营收增长8.4% [6] - 按2024年预期收益计算，公司股票市盈率为18.4倍，具有较高投资价值 [6] 赫氏公司 - 2024年公司业绩未达投资者预期，波音交付延迟和空客削减交付预期对其造成较大冲击 [7] - 公司下调了2024年全年营收指引，同时利润率也受到压力 [8] - 随着飞机产量增加，公司将受益于营收增长，且先进复合材料在新飞机上的应用将提高其单架飞机收入 [9] - 今年股价下跌为投资者提供了买入机会，公司长期增长前景良好 [10] 是德科技 - 公司的硬件、软件和服务帮助客户进行产品和解决方案的设计、制造、部署和优化，其增长驱动力来自客户研发投入和电子产品复杂性增加 [11][12] - 管理层认为公司长期年增长率将达到5% - 7%，并实现两位数的盈利增长 [12] - 2024年公司面临经济放缓导致的研发支出减少的逆风，华尔街预计其销售额下降近10%，股价下跌 [13] - 公司股票按2024年预期收益计算市盈率略低于23倍，当市场复苏时，股价有望反弹 [14]

文章核心观点 - 文章展示了多家航空航天与国防公司2024年二季度财报及业绩指引情况，各公司表现有差异，部分公司盈利超预期，部分公司下调全年指引 [7][10][11] 运营情况 商业航天 - 商业航天业务净销售额同比增长21.3%至3.207亿美元，得益于宽体和窄体飞机销售增长 [3] 太空与国防 - 太空与国防业务净销售额同比增长1%至1.389亿美元，受全球军用直升机强劲销量带动 [13] 工业 - 工业业务净销售额同比下降22.3%至4080万美元，因其他子市场下滑 [27] 财务详情 盈利情况 - 2024年二季度HXL每股收益60美分，同比提高20%；AAR每股调整后收益88美分，超预期2.3%且同比提高6%；TXT每股调整后收益1.54美元，超预期3.4%且同比提高5.5% [7][10][25] 销售情况 - 二季度HXL净销售额5.004亿美元，超预期3.8%且同比提高10.1%；AAR净销售额6.565亿美元，低于预期0.6%但同比增长18.7%；TXT总营收35.3亿美元，低于预期0.6%但同比增长3% [26][23][31] 费用情况 - 二季度销售、一般和行政费用同比增长11.8%至3990万美元，研发技术费用同比增长10.5%至1470万美元 [9] 利润率情况 - 二季度HXL毛利率25.3%，较上年同期提高90个基点，得益于销售增长带来的成本杠杆效应 [12] 现金流情况 - 截至2024年6月30日，HXL现金及现金等价物7540万美元，较2023年末的2.27亿美元减少；调整后自由现金流出1440万美元，上年同期为4470万美元；2024年前六个月经营活动现金流3720万美元，上年同期为3010万美元 [4][20][28] 债务情况 - 截至2024年6月30日，HXL长期债务7.949亿美元，高于2023年末的6.994亿美元 [14] 业绩指引 - HXL部分下调2024年指引，预计销售额在19 - 19.8亿美元之间，此前为19.3 - 20.3亿美元；调整后每股收益在2.02 - 2.18美元之间，此前为2.1 - 2.3美元；预计2024年自由现金流约2亿美元，此前为超2亿美元，资本支出仍低于1亿美元 [11][15][29] Zacks评级 - HXL当前Zacks评级为4（卖出） [16] 即将发布财报情况 - 诺思罗普·格鲁曼（NOC）定于7月25日开盘前公布2024年二季度财报，Zacks一致预期其每股收益5.95美元，同比增长11.4%；销售额100.7亿美元，同比提高5.2% [24][32]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为5亿美元,同比增长超过10% [9] - 每股收益为0.60美元,同比增长20% [9] - 公司已修订2024年全年销售额指引为19亿-19.8亿美元,之前为19.25亿-20.25亿美元 [11] - 修订后2024年调整后每股收益指引为2.02美元-2.18美元,之前为2.10美元-2.30美元 [11] - 修订后2024年自由现金流预计约2亿美元,之前预计大于2亿美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商用航空销售额同比增长21.6%,宽体机和窄体机均实现双位数增长 [32] - 国防航天销售额同比增长1.4%,军用直升机项目表现强劲,但V-22和F-35销售下降 [33][34] - 工业销售额同比增长21.8%,主要得益于汽车市场的增长,但风电市场持续下滑 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 商用航空市场占总销售额的64%,达3.21亿美元 [32] - 国防航天市场占总销售额的28%,达1.39亿美元 [33] - 工业市场占总销售额的8%,达4,080万美元 [34] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于创新,保持在先进复合材料技术领域的全球领导地位 [23] - 公司将寻求在航空航天和国防等增长市场的机会,同时也会关注一些工业细分市场 [100][125] - 公司将保持谨慎的并购策略,只有在能够带来高质量利润和拓宽创新材料科技组合的情况下,才会考虑进行并购 [125] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计2024年下半年销售额和盈利将与上半年持平,而此前预期下半年会有增长 [11][44] - 管理层对中期前景仍然保持乐观,认为航空业产能将在2026年恢复到2019年水平 [12][13][118] - 管理层认为公司有能力满足客户的短期需求,并将继续投资提高生产效率和创新 [46][47] 其他重要信息 - 公司与复合材料回收公司Fairmat签署了在美国的10年回收协议,体现了公司在可持续发展方面的承诺 [26][27] - 公司参与了犹他州政府支持的"Project Alta"先进空中出行项目,致力于开发电动垂直起降飞机 [28] - 公司在第二季度回购了1.01亿美元的股票,年初至6月30日累计回购2.02亿美元 [29][110] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Sheila Kahyaoglu 提问** 询问公司在下半年利润率可能下降的原因,以及中期利润目标的可实现性 [50] **Thomas Gentile 回答** 解释下半年利润率下降主要是由于销售额增长放缓,但中期利润目标仍然可实现,因为随着产能进一步恢复,公司将获得更多的规模效应 [51][52] 问题2 **Myles Walton 提问** 询问公司是否比客户传达的信息更加保守 [56][57] **Thomas Gentile 回答** 表示公司并非过于保守,而是根据从客户那里获得的信息做出了更加谨慎的预测 [57] 问题3 **Noah Poponak 提问** 询问公司是否担心客户为了维持供应链而过度采购,导致未来可能出现去库存风险 [127][129] **Thomas Gentile 和 Patrick Winterlich 回答** 表示目前只在737 MAX项目上出现了一些去库存情况,但对公司整体影响并不大,公司会密切关注这一情况 [128][129]

公司业绩表现 - 赫氏公司（Hexcel）本季度每股收益0.60美元，超出Zacks共识预期0.55美元，较去年同期的0.50美元有所增长，此次季度报告盈利惊喜为9.09% [1][6] - 赫氏公司2024年第二季度营收5.004亿美元，超过Zacks共识预期3.84%，去年同期营收为4.543亿美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [7] - 赫氏公司今年以来股价下跌约7.9%，而标准普尔500指数上涨17.2% [2] - 莱昂纳多DRS公司预计营收6.832亿美元，较去年同期增长8.8% [5] - 赫氏公司即将发布的报告预计每股收益0.13美元，同比变化-13.3%，过去30天该季度共识每股收益预期未变，过去四个季度仅一次超过共识每股收益预期 [9][10] 公司业绩预期 - 下一季度赫氏公司当前共识每股收益预期为0.52美元，营收4.7122亿美元；本财年共识每股收益预期为2.15美元，营收19.4亿美元 [8] 行业情况 - 航空航天 - 国防设备行业在Zacks行业排名中处于前21%，研究显示排名前50%的Zacks行业表现比后50%的行业高出两倍多 [4] 股价走势相关 - 近期股价走势与盈利预期修正趋势有强相关性，投资者可自行跟踪或依靠Zacks评级工具 [12] - 基于最新公布数据和未来盈利预期，股价短期走势很大程度取决于管理层在财报电话会议上的评论 [14] - 财报发布前赫氏公司盈利预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现将逊于市场 [15] 其他信息 - 莱昂纳多DRS公司尚未公布2024年第二季度业绩，预计7月30日发布 [13]

现金及现金等价物情况 - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为7.54亿美元，较2023年12月31日的22.7亿美元下降66.78%[10] 净销售额情况 - 2024年第二季度净销售额为5.004亿美元，较2023年同期的4.543亿美元增长10.15%；2024年上半年净销售额为9.727亿美元，较2023年同期的9.12亿美元增长6.66%[16] - 2024年第二季度和上半年合并净销售额分别为5.004亿美元和9.727亿美元，2023年同期分别为4.543亿美元和9.12亿美元[68] 净利润及净收入情况 - 2024年第二季度净利润为5000万美元，较2023年同期的4250万美元增长17.65%；2024年上半年净利润为8650万美元，较2023年同期的8520万美元增长1.53%[16] - 2024年第二季度净收入为5000万美元，2023年同期为4250万美元[29] - 2024年上半年净收入为8650万美元，2023年同期为8520万美元[29] 经营活动净现金情况 - 2024年上半年经营活动产生的净现金为3.72亿美元，较2023年同期的3.01亿美元增长23.59%[19] 投资活动净现金情况 - 2024年上半年投资活动使用的净现金为5.16亿美元，较2023年同期的7.23亿美元下降28.63%[20] 融资活动净现金情况 - 2024年上半年融资活动提供的净现金为3.4亿美元[21] 总资产情况 - 截至2024年6月30日，公司总资产为28.276亿美元，较2023年12月31日的29.185亿美元下降3.11%[12] 总负债及股东权益情况 - 截至2024年6月30日，公司总负债为12.02亿美元[14] - 截至2024年6月30日，公司股东权益为17.165亿美元[14] - 2024年6月30日股东权益总额为15.712亿美元，较2023年12月31日的17.165亿美元有所下降[24] 每股净收益情况 - 2024年上半年基本每股净收益为1.04美元，较2023年同期的1.01美元增长2.97%；摊薄每股净收益为1.03美元，较2023年同期的1.00美元增长3%[16] - 2024年6月30日基本每股净收益为0.61美元，2023年同期为0.50美元；2024年上半年为1.04美元，2023年同期为1.01美元[30] - 2024年6月30日摊薄每股净收益为0.60美元，2023年同期为0.50美元；2024年上半年为1.03美元，2023年同期为1.00美元[33] 库存情况 - 2024年6月30日库存总额为3.515亿美元，较2023年12月31日的3.344亿美元有所增加[35] 退休计划净定期福利成本情况 - 2024年美国非合格设定受益退休计划季度净定期福利成本为100万美元，2023年为600万美元；上半年2024年为200万美元，2023年为1200万美元[37] - 2024年欧洲设定受益退休计划季度净定期福利成本为300万美元，2023年为800万美元；上半年2024年为600万美元，2023年为1600万美元[39] 退休计划应计负债情况 - 2024年6月30日美国非合格设定受益退休计划应计负债为1.38亿美元，较2023年12月31日的1300万美元大幅增加[38] - 2024年6月30日欧洲设定受益退休计划应计负债为1400万美元，较2023年12月31日的800万美元有所增加[40] 养老金非服务成本费用情况 - 2024年和2023年第二季度养老金非服务成本费用分别为0.3百万美元和1.0百万美元，2024年和2023年前六个月分别为0.6百万美元和2.0百万美元[41] 退休计划贡献情况 - 2024年前六个月公司为美国非合格设定受益退休计划贡献约0.4百万美元，预计2024年共贡献0.7百万美元[42] - 公司计划2024年为欧洲设定受益退休计划贡献约1.1百万美元[43] 信贷安排情况 - 截至2024年6月30日，公司信贷安排下总借款为95百万美元，未提取额度为655百万美元，六个月加权平均利率为6.7%[50] 高级无抵押票据情况 - 2027年到期的3.95%高级无抵押票据有效利率为4.0%，公允价值为384.9百万美元；2025年到期的4.7%高级无抵押票据有效利率为4.9%，公允价值为297.1百万美元[51][52] 国债锁定协议情况 - 公司净结算国债锁定协议获得10百万美元现金，使高级票据有效利率降低约0.25%[54] 外汇远期合约情况 - 2024年6月30日和2023年12月31日，外汇远期合约名义金额分别为373.4百万美元和393.3百万美元[56] - 2024年第二季度和前六个月，外汇远期合约套期有效部分分别记录损失1.9百万美元和9.1百万美元，2023年分别记录收益4.3百万美元和8.3百万美元[56] 商品互换协议情况 - 截至2024年6月30日，公司商品互换协议名义价值为18.3百万美元，到期日至2026年6月[59] 衍生工具情况 - 公司有使用Level 2输入值的衍生工具资产和负债，以及一项使用Level 3输入值的负债[63] 合同资产余额情况 - 2024年上半年合同资产余额从2023年12月31日的2510万美元增至3450万美元[69] 经营收入情况 - 2024年第二季度经营收入为7180万美元，2023年同期为6130万美元[71][73] - 2024年上半年经营收入为1.247亿美元，2023年同期为1.241亿美元[75][77] 商誉和无形资产余额情况 - 2024年6月30日商誉和无形资产余额分别为1.876亿美元和5920万美元[79] 累计其他综合损失情况 - 2024年6月30日累计其他综合损失为9130万美元，2023年12月31日为7410万美元[81] 未确认净设定受益和退休后计划成本及衍生品产品情况 - 2024年第二季度和上半年未确认净设定受益和退休后计划成本及衍生品产品税前（收益）损失分别为-10万美元和50万美元[83] - 2024年第二季度和上半年未确认净设定受益和退休后计划成本及衍生品产品税后（收益）损失分别为-10万美元和40万美元[83] 各业务线收入情况 - 商业航空航天、太空与国防、工业2024年第二季度收入分别为3.207亿美元、1.389亿美元、4080万美元，2023年同期分别为2.643亿美元、1.375亿美元、5250万美元[68] - 商业航空航天、太空与国防、工业2024年上半年收入分别为6.2亿美元、2.78亿美元、7470万美元，2023年同期分别为5.488亿美元、2.637亿美元、9950万美元[68] 衍生产品总额情况 - 衍生产品总额在不同时期分别为0.1百万美元、-、2.5百万美元、(3.1)百万美元、(2.6)百万美元、5.8百万美元、4.3百万美元[84] 环境治理成本情况 - 帕塞伊克河下游八英里的预期治理成本在9.7亿至20.7亿美元之间，上游九英里的预期额外成本在3.087亿至6.615亿美元之间[88] 和解协议情况 - 2022年12月16日，EPA向法院提交1.5亿美元和解协议，84个潜在责任方已存入托管账户[89] 环境相关应计费用情况 - 截至2024年6月30日和2023年12月31日，环境相关应计费用分别为0.5百万美元和0.7百万美元[90] 产品保修余额情况 - 截至2024年6月30日，产品保修余额为350万美元，2023年12月31日为280万美元[91] 重组费用情况 - 2024年第二季度和上半年，公司分别确认重组费用0.2百万美元和1.4百万美元，预计未来现金支付为1.4百万美元[92] 股票回购计划情况 - 2018年回购计划已授权5亿美元，截至2024年6月30日已全部使用，2024年2月批准3亿美元回购计划[96] - 2024年第二季度，公司回购1459736股普通股，成本1.011亿美元，2024年上半年共回购2857491股，总成本2.018亿美元[97] - 截至2024年6月30日，2024年回购计划剩余约2.853亿美元可用于额外回购[97] 市场风险情况 - 公司市场风险自2023年年报以来无重大变化[146]

整体净销售额变化 - 2024年第二季度净销售额为5亿美元，较2023年同期的4.543亿美元增长10.1%（按固定汇率计算增长10.5%）[7][8][13] - 2024年上半年净销售额为9.727亿美元，较2023年同期的9.12亿美元增长6.7%[7][17] - 2024年第二季度净销售额为5.004亿美元，2023年同期为4.543亿美元；2024年上半年净销售额为9.727亿美元，2023年同期为9.12亿美元[36] - 2024年第二季度合并净销售额为50.04亿美元，2023年为45.43亿美元，同比增长10.1%[41] 各业务线销售额变化 - 2024年第二季度商业航空航天销售额为3.207亿美元，较2023年同期增长21.3%（按固定汇率计算增长21.6%）[14] - 2024年上半年商业航空航天销售额为6.2亿美元，较2023年同期增长13.0%（按固定汇率计算增长13.1%）[20] - 2024年第二季度太空与国防销售额为1.389亿美元，较2023年同期增长1.0%（按固定汇率计算增长1.4%）[15] - 2024年上半年太空与国防销售额为2.78亿美元，较2023年同期增长5.4%（按固定汇率计算增长5.5%）[18] - 2024年第二季度工业销售额为4080万美元，较2023年同期下降22.3%（按固定汇率计算下降21.8%）[19] - 2024年上半年工业销售额为7470万美元，较2023年同期下降24.9%（按固定汇率计算下降25.0%）[21] - 2024年第二季度，复合材料业务净销售额为40860万美元，工程产品业务为9180万美元，总净销售额为50040万美元[48] - 2024年前六个月，复合材料业务净销售额为78810万美元，工程产品业务为18460万美元，总净销售额为97270万美元[48] 自由现金流变化 - 2024年上半年自由现金流为 - 1440万美元，2023年同期为 - 4470万美元[3][23] - 2024年上半年自由现金流为 - 1.44亿美元，2023年为 - 4.47亿美元[40] 公司指引修订 - 2024年公司修订指引，预计销售额为19 - 19.8亿美元（此前为19.25 - 20.25亿美元），调整后摊薄每股收益为2.02 - 2.18美元（此前为2.10 - 2.30美元）[25] 销售成本、毛利润及净利润变化 - 2024年第二季度销售成本为3.738亿美元，2023年同期为3.435亿美元；2024年上半年销售成本为7.279亿美元，2023年同期为6.735亿美元[36] - 2024年第二季度毛利润为1.266亿美元，毛利率25.3%；2023年同期毛利润为1.108亿美元，毛利率24.4%；2024年上半年毛利率25.2%，2023年同期26.2%[36] - 2024年第二季度净利润为5000万美元，2023年同期为4250万美元；2024年上半年净利润为8650万美元，2023年同期为8520万美元[36] - 2024年上半年净收入为8.65亿美元，2023年为8.52亿美元[40] - 2024年上半年GAAP净利润为8.65亿美元，EPS为1.03美元；2023年净利润为8.52亿美元，EPS为1.00美元[45] - 2024年第二季度GAAP净利润为5000万美元，EPS为0.60；2023年同期净利润为4250万美元，EPS为0.50[49] - 2024年第二季度非GAAP净利润为5020万美元，EPS为0.60；2023年同期净利润为4280万美元，EPS为0.50[49] 资产负债相关变化 - 2024年6月30日现金及现金等价物为7540万美元，2023年12月31日为2.27亿美元[39] - 2024年6月30日应收账款净额为2.831亿美元，2023年12月31日为2.347亿美元[39] - 2024年6月30日存货净额为3.515亿美元，2023年12月31日为3.344亿美元[39] - 2024年6月30日总资产为28.276亿美元，2023年12月31日为29.185亿美元[39] - 2024年6月30日总负债为12.564亿美元，2023年12月31日为12.02亿美元[39] - 2024年6月30日股东权益为15.712亿美元，2023年12月31日为17.165亿美元[39] - 截至2024年6月30日，总债务净额为71.96亿美元，2023年12月31日为47.25亿美元[47] 现金流量表相关变化 - 2024年上半年经营活动提供的净现金为3.72亿美元，2023年为3.01亿美元[40] - 2024年上半年投资活动使用的净现金为5.16亿美元，2023年为7.23亿美元[40] - 2024年上半年融资活动使用的净现金为13.6亿美元，2023年提供的净现金为3.4亿美元[40] - 2024年上半年现金及现金等价物净减少15.16亿美元，2023年为0.78亿美元[40] - 2024年上半年末现金及现金等价物为7.54亿美元，2023年为10.42亿美元[40] 业务运营利润率变化 - 2024年第二季度，复合材料业务运营利润率为17.2%，工程产品业务为14.1%，总体为14.3%[48] - 2024年前六个月，复合材料业务运营利润率为16.5%，工程产品业务为14.0%，总体为12.8%[48] 运营收入变化 - 2024年第二季度GAAP运营收入为7180万美元，2023年同期为6130万美元[49] - 2024年前六个月GAAP运营收入为12470万美元，2023年同期为12410万美元[49] - 2024年第二季度非GAAP运营收入为7200万美元，2023年同期为6180万美元[49] - 2024年前六个月非GAAP运营收入为12610万美元，2023年同期为12480万美元[49]

文章核心观点 - 公司2024年7月18日将发布财报，若关键数据超预期股价可能上涨，反之则可能下跌；虽预计盈利同比增长，但因盈利ESP为负且Zacks排名不佳，难以确定能否超预期，投资者决策前应关注多因素 [2][3][7] 盈利预期 - 公司即将发布的财报预计季度每股收益0.56美元，同比增长12% [3] - 预计营收4.874亿美元，较去年同期增长7.3% [13] - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调2.75% [13] 盈利预测修正趋势 - 分析师预测修正方向不一定反映在总体变化中，公司财报发布前的预测修正能反映业务状况，Zacks盈利ESP模型以此为核心 [4] - 正或负的盈利ESP理论上表明实际盈利与共识预期的可能偏差，但模型仅对正ESP读数有显著预测力 [5] - 公司最准确估计低于Zacks共识估计，分析师近期对其盈利前景悲观，盈利ESP为 -1.10%，难以确定能否超共识每股收益预期 [6][7] 盈利惊喜历史 - 过去四个季度公司仅一次超共识每股收益预期，盈利超或未达预期并非股价涨跌唯一因素 [9] - 上一季度预计每股收益0.44美元，实际也是0.44美元，无惊喜 [17] 盈利耳语（Earnings Whisper） - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks共识估计比较，临近财报发布时分析师修正的估计可能更准确 [14] - 正盈利ESP结合Zacks排名1、2或3时是盈利超预期的有力预测指标，这种组合的股票近70%会带来正惊喜 [15] 股票排名 - 公司股票目前Zacks排名为4 [16] 总结建议 - 投资预期盈利超预期的股票可增加成功几率，财报发布前应查看公司盈利ESP和Zacks排名，可利用盈利ESP过滤器选股 [18] - 可通过Zacks盈利日历关注即将发布的财报 [19]