文章核心观点 - 介绍The Aerospace Forum投资研究服务，提及对Hexcel股票的评级及表现，还介绍了Dhierin及其投资分析特点 [1] 行业相关 - The Aerospace Forum是Seeking Alpha上排名第一的航空航天、国防和航空业投资研究服务，目标是发现该行业投资机会 [1] - Dhierin有航空航天工程背景，能对有显著增长前景的复杂行业进行分析，并结合发展情况说明对投资论点的影响 [1] 公司相关 - 2024年7月对Hexcel股票给予持有评级，此后该股票上涨6.2% [1] - 分析师在BA、EADSF股票上有长期实益持仓 [1]

文章核心观点 - 赫氏公司（Hexcel）有超越盈利预期的良好历史，有望在下次季度财报中延续这一趋势，值得投资者考虑 [1] 公司盈利表现 - 公司是轻质复合材料制造商，过去两个季度平均盈利惊喜为5.63% [2] - 上一季度每股收益0.47美元，高于Zacks共识预期的0.46美元，盈利惊喜为2.17% [3] - 前一季度预期每股收益0.55美元，实际每股收益0.60美元，盈利惊喜为9.09% [3] 盈利预测指标 - 近期对公司的盈利预测上调，Zacks盈利ESP（预期惊喜预测）为正，结合其良好的Zacks排名，是盈利超预期的积极信号 [4] - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正估计可能掌握最新信息，更具准确性 [6] - 公司目前盈利ESP为+0.78%，表明分析师看好其短期盈利潜力，结合Zacks排名3（持有），下次财报可能再次超预期，预计于2025年1月22日发布 [7] 盈利ESP指标说明 - 负的盈利ESP会降低其预测能力，但不意味着盈利未达预期 [8] - 许多公司盈利超预期，但这可能不是股价上涨的唯一原因，有些股票即使未达预期也可能保持稳定 [8] - 在季度财报发布前检查公司的盈利ESP很重要，可使用盈利ESP过滤器筛选买卖股票 [9] 盈利预测成功率 - 盈利ESP为正且Zacks排名3（持有）或更好的股票，近70%的时间会带来积极惊喜 [5]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测赫氏公司（Hexcel）即将发布的季度报告中，每股收益和营收同比增长，但近30天共识每股收益预期向下修正，分析关键指标能更全面评估公司业绩 [1][2][4] 盈利预测 - 预计季度每股收益0.51美元，同比增长18.6% [1] - 预计营收4.7543亿美元，同比增长3.9% [1] - 近30天该季度共识每股收益预期向下修正11.5% [2] 关键指标预测 净销售额 - 商业航空航天复合材料预计达2.3932亿美元，同比增长5.1% [5] - 太空与国防复合材料预计达1.198亿美元，同比增长6.5% [5] - 工业复合材料预计达3533万美元，同比下降3.7% [6] - 商业航空航天工程产品预计达4065万美元，同比增长2.4% [6] - 太空与国防工程产品预计达4616万美元，同比增长16% [6] - 工程产品预计达8765万美元，同比增长7.9% [7] - 商业航空航天总计预计达2.7723亿美元，同比增长3.6% [7] - 工业总计预计达3497万美元，同比下降7.2% [7] - 太空与国防总计预计达1.6053亿美元，同比增长5.4% [8] - 复合材料预计达3.9445亿美元，同比增长0.2% [8] 营业收入 - 复合材料预计达6166万美元，去年同期为5680万美元 [9] - 工程产品预计达1296万美元，去年同期为780万美元 [9] 股价表现 - 过去一个月赫氏公司股价回报率为9.4%，同期标准普尔500指数回报率为 -3.3% [9] - 基于Zacks排名3（持有），公司未来表现可能与整体市场一致 [9]

文章核心观点 - 市场预计赫氏公司（Hexcel）2024年第四季度营收和盈利同比增长，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，虽难以确定该公司能否超预期盈利，但投资前仍需关注盈利预期偏差和Zacks评级等因素 [1][2][16] 分组1：业绩预期 - 市场预计赫氏公司2024年第四季度盈利和营收同比增长，财报预计2025年1月22日发布，若关键数据超预期，股价或上涨，反之则下跌 [1][2] - Zacks一致预期该公司本季度每股收益0.52美元，同比增长20.9%，营收4.7543亿美元，同比增长3.9% [3] 分组2：预期修正趋势 - 过去30天该季度每股收益的一致预期下调6.08%，反映分析师重新评估初始预期，但整体变化不一定反映每位分析师的预期修正方向 [4] 分组3：盈利预期偏差（Earnings ESP） - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks一致预期来预测实际盈利与共识估计的偏差，仅正ESP读数有显著预测力 [5][6][7] - 正Earnings ESP结合Zacks评级1、2或3时，是盈利超预期的有力预测指标，此类股票近70%概率出现正向惊喜，而负ESP读数不能表明盈利未达预期 [8][9] - 赫氏公司最准确估计低于Zacks一致预期，Earnings ESP为 -0.25%，当前Zacks评级为3，难以确定其能否超预期盈利 [10][11] 分组4：盈利惊喜历史 - 分析师计算公司未来盈利估计时会考虑其过去达预期的程度，赫氏公司上季度预期每股收益0.46美元，实际0.47美元，惊喜率 +2.17% [12] - 过去四个季度，该公司两次超预期实现每股收益 [13] 分组5：总结建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，但投资预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资前需关注公司Earnings ESP和Zacks评级 [14][15] - 赫氏公司不太可能盈利超预期，投资者在财报发布前还应关注其他因素 [16]

文章核心观点 - 波音公司的困境导致其大型供应商之一赫氏公司（Hexcel）业绩不佳，2024年赫氏股价下跌，虽有潜在需求但需等待波音复苏 [1][5][8] 波音困境对赫氏的影响 - 2024年标准普尔500指数上涨23%，赫氏股价却下跌15%，因航空复合材料需求不稳定 [1] - 波音作为赫氏大客户，近年因自身制造和工程问题致飞机制造放缓，减少材料采购 [3] - 赫氏客户有限，波音问题影响其生产，2024年下调财务预期并撤回长期营收增长指引 [4] 赫氏公司情况 - 赫氏专业生产碳纤维材料，用于飞机等设备提高燃油效率，商业航空业务占近三分之二营收 [2] - 尽管需求下滑，赫氏管理层在向投资者返还资本方面表现不错，过去一年股份数量下降约4%，过去十年下降16%，还支付适度股息，目前收益率约1% [6] 赫氏投资前景 - 赫氏复合材料是新飞机供应链必备，空客预计未来20年新飞机交付超42000架，产品有充足需求 [7] - 问题在于需求何时实现，投资者需等待波音低迷期过去，赫氏才有上升空间 [8]

核心观点 - 自Hexcel上次财报发布一个月以来股价下跌8.7%表现不及标普500在探究近期投资者和分析师反应前先看最近财报以把握重要影响因素公司Q3财报调整后每股收益较去年同期增长23.7%且超预期但近期预估呈下降趋势有强卖评级预计未来几个月回报低于平均水平[1][2][13][16] 财报相关 - 调整后每股收益为47美分较去年同期38美分增长23.7%且较Zacks共识预期46美分高2.2%GAAP每股收益为49美分较去年同期45美分增长8.9%[2][3] - 净销售额为4.565亿美元较Zacks共识预期4.562亿美元高0.1%较去年同期4.195亿美元增长8.8%增长归因于商业航空航天市场销售增长[4] - 毛利润率为23.3%较去年同期提高150个基点归因于高销售额带来的成本杠杆改善SG&A费用同比增长12.4%至3980万美元研发费用同比增长3%至1380万美元调整后营业收入为5290万美元去年同期为4280万美元[6][7] - 商业航空航天净销售额同比增长17.5%至2.959亿美元受A350A320neo和波音787项目销售增长推动太空与国防净销售额同比下降0.5%至1.282亿美元工业净销售额同比下降16.5%至3240万美元[8] - 截至2024年9月30日现金及现金等价物为9820万美元截至2023年12月31日为2.27亿美元长期债务为8.051亿美元较2023年底6.994亿美元增加2024年前9个月经营活动现金流为1.273亿美元较去年同期9810万美元增加调整后自由现金流为5890万美元去年同期为370万美元[9][10] 业绩预期 - 公司调整2024年业绩指引预计销售额处于之前宣布的19 - 19.8亿美元范围下限Zacks共识预期为19.1亿美元接近下限预计调整后每股收益处于之前宣布的2.02 - 2.18美元下限Zacks共识预期为2.05美元仍预计2024年产生约2亿美元自由现金流资本支出展望不变低于1亿美元[11][12] 市场预估与评级 - 过去一个月新预估呈下降趋势共识预估因这些变化转变 - 7.11%[13][14] - 公司增长分数为B动量分数为C价值分数为D总体VGM分数为C有强卖的Zacks排名预计未来几个月股票回报低于平均水平[15][16]

财务数据和关键指标变化 - Hexcel公司2024年第三季度销售额为4.57亿美元，同比增长超过8% [11] - 调整后的每股收益为0.47美元，比2023年第三季度增长超过20% [11][12] - 毛利率为23.3%，较去年同期的21.8%有所改善 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业航空业务销售额为2.96亿美元，同比增长17% [13] - 航天与国防业务销售额为1.28亿美元，基本持平 [14] - 工业业务销售额为3240万美元，同比下降17.3% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业航空市场占总销售额的约65% [19] - 航天与国防市场占总销售额的约28% [20] - 工业市场占总销售额的7% [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划继续投资于创新和技术，以支持长期增长 [6][10] - 正在探索奥地利工厂的战略选项，以更好地服务于不同的市场 [11] - 公司专注于国防和航天市场，认为这是独特的机会 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对航空市场的长期前景持乐观态度，预计生产率将逐步提高 [16][31] - 供应链挑战仍然存在，影响了生产率的提升 [8][15] - 预计2024年的业绩将处于当前指导范围的下限 [12][28] 其他重要信息 - 公司在2024年第三季度回购了约5000万美元的股票，年初至今的回购总额超过2.5亿美元 [16][26] - 预计未来的资本支出将保持在每年1亿美元以下 [17][28] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于2024年和2025年的市场增长预期 - 管理层预计2024年商业航空的增长将接近中双位数，国防市场在美国仍然强劲，但欧洲市场有所疲软 [33][34] 问题: 关于737 MAX的生产率 - 737 MAX的生产率在第三季度为30，预计第四季度将为0，具体取决于罢工的结果 [70] 问题: 关于工业业务的剥离 - 奥地利工厂的剥离预计将对2025年造成3000万到4000万美元的收入影响 [34] 问题: 关于供应链的影响 - 供应链的挑战导致生产率的提升被推迟，管理层将继续关注员工培训和效率提升 [27][28] 问题: 关于未来的指导 - 管理层表示，2025年的指导将在2024年第四季度的财报中提供，2026年的指导则不再依赖于当前的假设 [55]

文章核心观点 - 赫氏公司（Hexcel Corporation）2024年第三季度财报表现良好 各业务有不同变化 并调整了2024年业绩指引 [1][2][5] 财务业绩 - 第三季度调整后每股收益47美分 较去年同期38美分提高23.7% 超扎克斯共识预期46美分2.2% [1] - 公认会计原则（GAAP）每股收益49美分 较去年同期45美分增长8.9% [1] - 净销售额4.565亿美元 超扎克斯共识预期4.562亿美元0.1% 较去年同期4.195亿美元增长8.8% [2] 运营情况 - 毛利率23.3% 较去年同期增加150个基点 得益于更高销售额带来的成本杠杆 [3] - 销售、一般和行政（SG&A）费用同比增长12.4%至3980万美元 研发技术费用同比增长3%至1380万美元 [3] - 调整后营业收入5290万美元 去年同期为4280万美元 [3] 市场表现 - 商业航空市场净销售额同比增长17.5%至2.959亿美元 受A350、A320neo及波音787项目销售增长推动 [4] - 太空与国防市场净销售额同比下降0.5%至1.282亿美元 因贝尔V - 22和太空业务销售额下降 [4] - 工业市场净销售额同比下降16.5%至3240万美元 因子市场下滑 [4] 财务细节 - 截至2024年9月30日 现金及现金等价物9820万美元 2023年12月31日为2.27亿美元 [5] - 截至2024年9月30日 长期债务8.051亿美元 2023年底为6.994亿美元 [5] - 2024年前九个月 经营活动现金流1.273亿美元 去年同期为9810万美元 [5] - 截至2024年9月30日 调整后自由现金流5890万美元 去年同期为370万美元 [5] 业绩指引 - 公司调整2024年指引 预计销售额处于此前宣布的19 - 19.8亿美元区间低端 扎克斯共识预期为19.1亿美元 [5] - 预计调整后每股收益处于此前宣布的2.02 - 2.18美元区间低端 扎克斯共识预期为2.05美元每股 [5] - 仍预计2024年产生约2亿美元自由现金流 资本支出展望维持在低于1亿美元不变 [6] 行业动态 - 柯蒂斯赖特（CurtissWright）预计10月30日盘后公布第三季度财报 扎克斯共识预期每股收益2.70美元 同比提高6.3% 销售额7.56亿美元 同比增长4.4% [8] - 德事隆公司（Textron Inc.）10月24日开盘前公布2024年第三季度财报 扎克斯共识预期每股收益1.46美元 销售额35.1亿美元 同比增长4.9% [8] - 诺斯罗普·格鲁曼公司（Northrop Grumman Corporation）10月24日开盘前公布第三季度财报 扎克斯共识预期每股收益6.06美元 销售额102.3亿美元 同比增长4.6% [8][9]

文章核心观点 - 公司2024年第三季度财报显示营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标表现有差异，近一个月股价表现弱于大盘，当前Zacks评级为卖出 [1][2][3] 营收与每股收益情况 - 2024年第三季度营收4.565亿美元，同比增长8.8%，超Zacks共识预期0.07% [1] - 同期每股收益0.47美元，去年同期为0.38美元，超共识预期2.17% [1] 各业务板块净销售情况 商业航空航天 - 复合材料净销售2.503亿美元，超三位分析师平均预期，同比增长17.7% [2] - 工程产品净销售4560万美元，超三位分析师平均预期，同比增长16.3% [2] - 总计净销售2.959亿美元，超两位分析师平均预期，同比增长17.5% [2] 太空与国防 - 复合材料净销售8590万美元，低于三位分析师平均预期，同比下降4.6% [2] - 工程产品净销售4230万美元，略低于三位分析师平均预期，同比增长9% [2] - 总计净销售1.282亿美元，低于两位分析师平均预期，同比下降0.5% [2] 工业 - 复合材料净销售3140万美元，低于三位分析师平均预期，同比下降16.9% [2] - 工程产品净销售100万美元，低于三位分析师平均预期，同比无变化 [2] - 总计净销售3240万美元，低于两位分析师平均预期，同比下降16.5% [2] 其他 - 工程产品净销售8900万美元，超三位分析师平均预期，同比增长12.4% [2] - 复合材料净销售3.902亿美元，超三位分析师平均预期，同比增长9.4% [2] 运营收入情况 - 复合材料运营收入5630万美元，低于三位分析师平均预期 [2] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为2.7%，Zacks标准普尔500综合指数变化为4.5% [3] - 股票当前Zacks评级为4（卖出），短期内可能跑输大盘 [3]

公司（Hexcel）业绩情况 - 季度每股收益0.47美元 超Zacks共识预期0.46美元 去年同期为0.38美元 本季度收益惊喜为2.17%[1] - 上一季度预期每股收益0.55美元 实际为0.60美元 收益惊喜9.09% 过去四个季度超共识每股收益预期两次[1] - 截至2024年9月季度营收4.565亿美元 超Zacks共识预期0.07% 去年同期为4.195亿美元 过去四个季度超共识营收预期两次[1] 公司（Hexcel）股价表现 - 自年初以来股价下跌约15% 而标准普尔500指数上涨23%[2] 公司（Hexcel）前景及评级 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论[2] - 财报发布前盈利预期修正趋势不利 当前Zacks排名为4（卖出） 预计短期内股价表现不及市场[4] - 下一季度共识每股收益预期为0.55美元 营收4.8851亿美元 当前财年共识每股收益预期为2.05美元 营收19.1亿美元[4] 行业情况 - 航空航天 - 国防设备行业Zacks行业排名目前处于250多个Zacks行业前33% 研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多[5] 同行业公司（FTAI Aviation）情况 - 尚未公布2024年9月季度业绩 预计10月30日发布[5] - 预计季度每股收益0.77美元 同比增长133.3% 过去30天该季度共识每股收益预期未变[5] - 预计营收4.2929亿美元 较去年同期增长47.5%[5]