财报显示，耐克核心增长引擎呈现分化态势。北美市场表现强劲，当季营收同比增长9%，其中批发业 务暴涨24%，成为拉动整体业绩的关键动力。不过，大中华区仍面临复苏挑战。当季大中华区营收同比 下降17%，其中数字业务下滑36%，批发业务下降15%，EBIT(息税前利润)降幅达49%。 周五，耐克(NKE.US)盘前大跌逾10%，截至发稿，报58.80美元。消息面上，12月18日，耐克公布了截 至2025年11月30日的2026财年第二季度财报。数据显示，公司当季营收达124亿美元，按报告口径同比 增长1%，剔除汇率影响后与上年同期持平，超出市场此前预期。尽管整体营收实现温和增长，但净利 润降至8亿美元，同比下降32%；每股收益0.53美元，低于上年同期的0.78美元。 ...

Key Takeaways DRI posted Q2 EPS of $2.08, missing estimates, while revenues beat and the stock rose 2.9% premarket.DRI revenues rose 7.3% on a 4.3% blended same-restaurant sales gain and contributions from net new openings.Darden lifted fiscal 2026 sales growth to 8.5-9.3% and comps to 3.5-4.3%.Darden Restaurants, Inc. (DRI) reported second-quarter fiscal 2026 results, with earnings missing the Zacks Consensus Estimate, but revenues beat the same. Following the results, the stock rose 5% in today’s pre-mark ...

Key Takeaways DOCU posted Q3 FY26 EPS of $1.01 and revenues of $818.4M, both beating consensus estimates. DOCU saw subscription revenues rise 9% YoY, while professional services revenues fell 13.6%. DOCU guided Q4 FY26 revenues of $825-$829M and FY26 revenues of $3.208-$3.212B.DocuSign, Inc. (DOCU) reported impressive third-quarter fiscal 2026 results, wherein earnings per share (EPS) and revenues surpassed the Zacks Consensus Estimate.However, the better-than-expected results failed to impress the market, ...

核心业绩与市场反应 - 公司第四财季业绩未达预期 调整后每股收益1.62美元 低于共识预期0.6% 但同比增长11% 营收13.2亿美元 低于共识预期1.5% 同比微增0.19% [1] - 尽管业绩不及预期 财报发布后公司股价上涨5.6% [1] - 季度运营收入1.2286亿美元 同比增长9.9% 调整后运营利润率9.32% 同比提升82个基点 [4] 分部门营收表现 - 美国联邦服务部门营收7.479亿美元 同比增长10.8% 超出预期 [2] - 美国服务部门营收4.293亿美元 同比下降7.4% 未达预期 [2] - 美国以外部门营收1.412亿美元 同比下降20.3% 但超出预期 [2] 合同与销售管线 - 截至2025年9月30日 年内已签署合同总额达47亿美元 待签署合同3.31亿美元 [3] - 同期销售管线总额为513亿美元 其中包括33.7亿美元待提交提案 13.7亿美元准备中提案 以及466亿美元在追踪机会 [3] - 过去12个月的订单出货比为0.9 [3] 财务状况与现金流 - 季度末现金及现金等价物余额为2.22亿美元 较上一季度末的5980万美元大幅增加 [5] - 季度运营现金流为4.29亿美元 自由现金流为3.66亿美元 [5] 2026财年业绩指引 - 公司上调2026财年业绩指引 预计总营收在52.25亿至54.25亿美元之间 当前共识预期为56.1亿美元 [6] - 预计调整后每股收益在7.95至8.25美元之间 高于当前7.34美元的共识预期 [6] - 预计调整后EBITDA利润率约为13.6%至13.7% [6] - 预计自由现金流在4.5亿至5亿美元之间 利息支出约6900万美元 有效所得税率预计在25%左右 全年加权平均流通股数约5550万股 [7] 同行业公司业绩摘要 - Omnicom Group Inc 第三季度每股收益2.15美元 超出共识预期4.2% 同比增长10.3% 总营收40.4亿美元 超出共识预期0.4% 同比增长4% 有机增长贡献了2.6%的收入增长 [10] - ManpowerGroup Inc 第三季度调整后每股收益83美分 超出共识预期1.2% 但同比下降35.7% 总营收46.3亿美元 超出共识预期0.6% 同比增长2.3% [11]

财务业绩 - 第三季度调整后每股收益为0.10美元，远超分析师预期的亏损0.20美元 [1] - 季度营收为34.1亿美元，同比增长2.8%，高于市场预期的33.2亿美元 [1] - 可比销售额同比下降1.7% [1] - 公司上调2025财年调整后每股收益指引至1.25-1.45美元，此前指引为0.50-0.80美元，市场共识为0.71美元 [2] - 公司预计2025财年净销售额将下降3.5%至4% [2] 管理层评论与变动 - 首席执行官Michael J Bender表示，第三季度业绩是连续第三个季度营收和利润超预期，反映了2025年计划取得的进展 [2] - 董事会一致任命Michael J Bender为首席执行官，自2025年11月23日起生效，其自2025年5月1日起担任临时首席执行官并将继续留任董事会 [2] 市场反应与分析师观点 - 公司股价周二上涨42.5%，收于22.42美元 [3] - Evercore ISI Group分析师Michael Binetti维持“与大盘一致”评级，并将目标价从13美元上调至21美元 [5] - Telsey Advisory Group分析师Dana Telsey维持“与大市同步”评级，并将目标价从16美元上调至23美元 [5]

公司业绩表现 - 第三季度每股收益为0.62美元，超过分析师预期的0.59美元 [2] - 第三季度营收为39.4亿美元，超过分析师普遍预期的39.1亿美元 [2] - 第三季度可比销售额实现连续第七个季度正增长 [4] 各品牌部门业绩 - Old Navy第三季度净销售额为23亿美元，同比增长5%，可比销售额增长6% [6] - Gap品牌第三季度净销售额为9.51亿美元，同比增长6%，可比销售额增长7%，实现连续第八个季度正增长 [6] - Banana Republic第三季度净销售额为4.64亿美元，同比下降1%，但可比销售额增长4% [6] 管理层评论与战略 - 首席执行官表示公司战略正在奏效，三大主要品牌势头增强 [4] - 三大品牌Old Navy、Gap和Banana Republic均公布了强劲的可比销售额 [4] 财务展望 - 公司上调2025财年营收展望至153.6亿美元至154亿美元区间，高于此前153.2亿美元的预期 [5] 市场反应 - 财报发布后，Gap股价在盘后交易中上涨4.81%，至24.17美元 [5]

公司整体业绩 - 前三季度累计收入达5573.95亿元人民币，同比增长14% [1] - 前三季度非国际财务报告准则经营盈利为2111.38亿元人民币，同比增长18% [1] - 第三季度单季营收为1928.7亿元人民币，同比增长15% [1] - 第三季度单季非国际财务报告准则经营盈利为725.7亿元人民币，同比增长18% [1] 各业务板块收入表现 - 增值服务业务第三季度收入为958.6亿元人民币，同比增长16%，占总收入比例从49%提升至50% [1][3] - 营销服务业务第三季度收入为362.4亿元人民币，同比增长21%，占总收入比例从18%提升至19% [1][3] - 金融科技及企业服务业务第三季度收入为581.7亿元人民币，同比增长10%，占总收入比例为30% [1][3] - 其他业务第三季度收入为25.93亿元人民币，同比增长83%，占总收入比例维持在1% [3] 金融科技服务细节 - 金融科技服务收入同比实现高个位数百分比增长 [3] - 增长主要受益于商业支付活动及消费贷款服务的收入增加 [3] - 商业支付金额增速较第二季度提升，得益于线上支付金额强劲增长及线下支付金额趋势改善，尤其是在零售和交通行业 [3]

核心业绩表现 - 2025财年第三季度每股收益为0.06美元，超出市场预期的亏损0.11美元，较去年同期增长53.9% [2] - 第三季度总收入为4.919亿美元，超出市场预期1%，同比增长20% [2] - 公司股票在财报发布后下跌了4% [1] 分部门收入情况 - B2B服务部门收入大幅增长32%，达到3.642亿美元，增长动力来自BaaS合作伙伴及BaaS产品组合的稳定性 [3] - 消费者服务部门收入为8830万美元，同比下降10%，主要受零售渠道长期不利因素影响，部分被新推出的PLS所抵消 [4] - 资金流动服务部门收入下降6%至2980万美元，其中资金处理业务小幅下滑，但税务处理业务收入增长 [3] 关键运营指标 - 总美元交易量同比增长18%至3950万美元 [5] - 购买量同比下降5.1%至47.4亿美元 [5] - 期末活跃账户数量为351万，同比增长0.9% [5] - 调整后税息折旧及摊销前利润为2357万美元，同比下降17% [6] - 调整后EBITDA利润率下降220个基点至4.8% [6] 资产负债表与现金流 - 期末无限制现金及现金等价物余额为16.4亿美元，高于2024年第四季度末的15.9亿美元 [7] - 公司无长期债务 [7] - 经营活动产生的现金流为2.0103亿美元 [7] 2025财年业绩指引 - 预计全年营业收入在20亿至21亿美元之间，中点20.5亿美元符合市场预期 [8] - 调整后每股收益指引上调至1.31-1.44美元，此前为1.28-1.42美元，中点1.375美元高于市场预期的1.35美元 [9] - 调整后EBITDA指引上调至1.65亿至1.75亿美元，此前为1.60亿至1.70亿美元 [9]

公司2025年第三季度业绩表现 - 公司报告调整后每股亏损0.20美元，远低于市场预期的每股收益0.22美元，且较去年同期的每股收益0.39美元大幅下滑 [3][9] - 季度总收入为16亿美元，略低于市场预期，但较去年同期增长4% [3][9] - 毛利润同比下降15%至1.95亿美元，毛利率为12%，较2024年第三季度下降140个基点 [5] 公司运营指标与效率 - 平均每月计薪的工作场所员工数量同比增长1%至312,842名 [4] - 每工作场所员工每月创造收入为1,729美元，同比增长3% [4] - 每工作场所员工每月运营费用为246美元，同比下降4% [5] - 公司报告运营亏损2,500万美元，而去年同期为运营收入100万美元，每工作场所员工每月运营亏损为27美元，去年同期为收入1美元 [6] 公司财务健康状况 - 截至2025年第三季度末，现金及现金 equivalents 为4.22亿美元，较上一季度的4.41亿美元有所减少 [7] - 长期债务为3.69亿美元，与上一季度持平 [7] - 在本季度，公司支付了1,110万美元现金股息，资本支出总额为560万美元 [7] - 本季度调整后税息折旧及摊销前利润为1,000万美元，同比大幅下降87.5% [6] 公司业绩指引与市场表现 - 公司将2025年全年调整后每股收益指引大幅下调至0.84-1.47美元，远低于此前指引的1.81-2.51美元和市场预期的2.11美元 [2] - 2025年全年调整后税息折旧及摊销前利润指引下调至1.19-1.53亿美元，低于此前指引的1.70-2.05亿美元 [8] - 第四季度每股亏损指引为0.79-0.16美元，低于市场预期的每股收益0.07美元，第四季度调整后税息折旧及摊销前利润指引为-2,900万至900万美元 [1][8] - 自11月3日发布财报以来，公司股价已下跌22.8%，过去一年内下跌57.2%，表现逊于行业44.1%的跌幅和Zacks S&P 500指数15.6%的涨幅 [1][3] 同行业公司业绩对比 - TransUnion第三季度调整后每股收益1.10美元，超出市场预期5.8%，同比增长5.8%，总收入12亿美元，超出市场预期3.1%，同比增长7.8% [10] - Paychex第一财季每股收益1.22美元，略超市场预期，同比增长5.2%，总收入15亿美元，略超市场预期，同比增长16.8% [11]

2025年第三季度业绩表现 - 季度调整后每股收益为4.59美元，超出Zacks一致预期3.2%，较去年同期增长5.52% [3] - 季度营收为6.92亿美元，超出Zacks一致预期1.4%，但较去年同期下降4% [3] - 调整后营业利润为2.735亿美元，较去年同期下降6.7%，但超出公司自身预期 [5] - 调整后营业利润率为39.5%，超出公司自身预期，但较去年同期下降450个基点 [5] 2025年第四季度及全年业绩指引 - 第四季度营收指引范围为6.46亿至6.66亿美元，中点6.56亿美元低于Zacks一致预期的6.6252亿美元 [2] - 第四季度调整后每股收益指引范围为3.76至3.96美元，中点3.86美元低于Zacks一致预期的3.89美元 [2] - 2025年全年营收指引范围为26.3亿至26.5亿美元，中点低于Zacks一致预期的26.5亿美元 [7] - 2025年全年调整后每股收益指引范围为15.76至15.96美元，中点15.86美元低于Zacks一致预期的15.89美元 [7] 各业务部门营收表现 - Mobility部门营收为3.608亿美元，较去年同期增长1%，超出公司自身预期 [4] - Corporate Payments部门营收为1.328亿美元，较去年同期增长4.7%，但略低于公司自身预期 [4] - Benefits部门营收为1.981亿美元，较去年同期增长9.2%，超出公司自身预期 [4] 资产负债表与现金流状况 - 季度末现金及现金等价物为8.129亿美元，较2024年第四季度末的5.958亿美元有所增加 [6] - 长期债务为37.2亿美元，较2024年第四季度末的30.8亿美元有所增加 [6] - 季度运营活动所用现金为1.596亿美元，调整后自由现金流为1.662亿美元，资本支出总计3500万美元 [6] 公司股价表现 - 自财报发布以来公司股价下跌3.6% [1] - 过去六个月公司股价上涨22.5%，表现优于行业指数12.9%的下跌，但略低于Zacks S&P 500综合指数23.4%的涨幅 [3]