净销售额变化 - 2023年第四季度净销售额降至4720万美元，2022年同期为6150万美元，主要因产品销量下降18.7%和价格/组合下降4.5%[7][8] - 2023年全年净销售额降至2.266亿美元，2022年为3.445亿美元[7] - 2023年第四季度净销售额4.72亿美元，2022年同期为6.15亿美元；2023年全年净销售额22.66亿美元，2022年为34.45亿美元[21] - 2024年展望净销售额将下降低至高个位数百分比，调整后息税折旧摊销前利润和自由现金流为正[17] 毛利润变化 - 2023年第四季度毛利润增至840万美元，占净销售额的17.9%，2022年同期为亏损50万美元，占比 - 0.8%[7][10] - 2023年全年毛利润增至3760万美元，占净销售额的16.6%，2022年为2930万美元，占比8.5%[7] - 2023年第四季度调整后毛利润1146.8万美元，利润率24.3%；2022年同期为903.4万美元，利润率14.7%；2023年全年调整后毛利润5501.5万美元，利润率24.3%；2022年为4818.2万美元，利润率14.0%[25] - 2023年全年GAAP和Non - GAAP毛利润受120万美元库存费用负面影响[25] - 2022年第四季度和全年GAAP和Non - GAAP毛利润分别受70万美元和1850万美元库存准备金及相关费用负面影响[26] 调整后息税折旧摊销前利润变化 - 2023年第四季度调整后息税折旧摊销前利润增至 - 60万美元，2022年同期为 - 840万美元[7][11] - 2023年全年调整后息税折旧摊销前利润增至30万美元，2022年为 - 2120万美元[7] - 2023年第四季度调整后EBITDA为 - 55万美元，占净销售额 - 1.2%；2022年同期为 - 838.2万美元，占比 - 13.6%；2023年全年调整后EBITDA为26.6万美元，占比0.1%；2022年为 - 2119.3万美元，占比 - 6.2%[29] 净亏损变化 - 2023年第四季度净亏损1521.5万美元，2022年同期为3526.8万美元；2023年全年净亏损6481.3万美元，2022年为2.85亿美元[21] 现金流相关 - 2023年全年经营活动产生的现金流量为700万美元，自由现金流为280万美元[7][12] - 2023年第四季度自由现金流为 - 174.4万美元，2022年同期为538.3万美元；2023年全年自由现金流为282.9万美元，2022年为1376万美元[31] - 2023年第一季度公司从俄勒冈州尤金市一处房地产售后回租中获得860万美元总收益，归类为融资活动[40] 资产负债情况 - 截至2023年12月31日，公司现金为3030万美元，循环信贷额度可用借款能力约为2200万美元[11] - 截至2023年12月31日，总资产5.08亿美元，2022年同期为5.74亿美元；总负债2.17亿美元，2022年同期为2.24亿美元[23] 调整后SG&A变化 - 2023年第四季度调整后SG&A为1201.8万美元，占净销售额25.5%；2022年同期为1741.6万美元，占比28.3%；2023年全年调整后SG&A为5474.9万美元，占比24.2%；2022年为6937.5万美元，占比20.1%[27] 2024年资本支出展望 - 2024年资本支出预计约为400万至500万美元[17] 减值费用情况 - 2022年公司记录了1.896亿美元的商誉减值费用和260万美元的应收票据减值费用[32] 非GAAP财务指标相关 - 公司使用“调整后EBITDA”“调整后毛利润”“调整后销售、一般及行政费用”“自由现金流”“净债务”和“流动性”等非GAAP财务指标补充GAAP编制的合并财务报表[34] - 调整后EBITDA（非GAAP）定义为净亏损（GAAP）排除利息费用、所得税、折旧、损耗和摊销等多项费用[35] - 调整后EBITDA（非GAAP）占净销售额百分比为调整后EBITDA除以相应期间实现的净销售额[36] - 调整后毛利润（非GAAP）定义为毛利润（GAAP）排除折旧、损耗和摊销等多项费用[36] - 调整后毛利润率（非GAAP）占净销售额百分比为调整后毛利润除以相应期间实现的净销售额[37] - 调整后SG&A（非GAAP）定义为SG&A（GAAP）排除折旧、损耗和摊销等多项费用[38] - 调整后SG&A（非GAAP）占净销售额百分比为调整后SG&A除以相应期间实现的净销售额[39] - 自由现金流（非GAAP）定义为经营活动产生的净现金减去物业、厂房和设备的资本支出[41] - 流动性定义为现金、现金等价物和受限现金总额加上循环信贷额度的可用借款能力，净债务定义为未偿还债务本金总额加上融资租赁负债减去现金、现金等价物和受限现金[42]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为5.42亿美元,同比下降27%,主要由于销量下降22% [19] - 价格/组合下降5%,主要由于耐用品和消费品产品的促销活动 [19] - 消费品占总销售额的75%,高于去年同期的67%,反映了耐用品需求疲软 [20] - 毛利润为3.3亿美元,去年同期为5.9亿美元;调整后毛利率为23%,去年同期为10.5%,提升超过1200个基点 [23] - 销售、一般及管理费用为1.95亿美元,去年同期为2.62亿美元;调整后为1.2亿美元,同比下降29% [28] - 调整后EBITDA为500万美元,去年同期亏损900万美元,实现连续两个季度的正EBITDA [29] - 第三季度末现金余额为3.25亿美元,较上一季度增加580万美元 [30] - 总债务约13.3亿美元,扣除现金后净债务约10亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自有品牌营养剂销售同比增长超20%,是毛利率提升的主要驱动因素 [10][21] - 自有品牌占总销售的50%以上,较去年同期有所提升 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和加拿大以外市场销售同比增长超20%,连续三个季度实现同比增长 [22] - 加拿大水培销售同比有所增长 [22] - 美国西部某些州如加州销售有所下滑,但中西部和东北部某些州销售相对较强 [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行第二阶段的重组,主要针对耐用品业务,预计可实现约150万美元的年度成本节约 [25][26][27] - 公司正在努力提高自有品牌占比、提升运营效率和降低成本,以提高盈利能力 [9][12][13][14] - 公司对行业未来的复苏持乐观态度,认为联邦层面的大麻合法化和更多州份的成人使用大麻合法化将为行业带来增长机会 [15][16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为行业将在2024年下半年开始复苏增长,但目前仍保持谨慎态度 [40][41] - 管理层预计公司2023年全年销售额将在2.3-2.4亿美元区间,调整后EBITDA将实现温和正值,并将产生正自由现金流 [34]

重组计划费用情况 - 2023年7月1日至9月30日，重组计划第一阶段应计费用期初为493美元，费用（转回）为 - 243美元，现金支付为 - 225美元，期末为25美元；第二阶段费用为150美元，期末应计费用为150美元[55] - 2023年1月1日至9月30日，重组计划第一阶段应计费用期初为696美元，费用为1213美元，现金支付为 - 1884美元，期末为25美元；第二阶段费用为150美元，期末应计费用为150美元[55] - 2023年第三季度，公司记录了0.2百万美元的净重组收益；2023年前九个月，记录了2.0百万美元的净税前费用[134] - 自2022年第四季度重组计划第一阶段开始以来，总费用为9.6百万美元，其中6.4百万美元与库存减记有关，3.2百万美元与加拿大某些设施的搬迁和终止有关[134] - 2023年前九个月，公司为重组计划第二阶段记录了7.8百万美元的估计税前费用，预计额外费用可能超过3.0百万美元[135] 各地区销售额情况 - 2023年第三季度，美国销售额为45683千美元，加拿大为9242千美元，合并净销售额为54168千美元；2022年同期美国为61234千美元，加拿大为13605千美元，合并净销售额为74155千美元[59] - 2023年前九个月，美国销售额为142180千美元，加拿大为38826千美元，合并净销售额为179397千美元；2022年同期美国为233328千美元，加拿大为54444千美元，合并净销售额为283040千美元[59] - 2023年第三季度净销售额为5420万美元，较2022年同期减少2000万美元，降幅27.0%；2023年前九个月净销售额为1.794亿美元，较2022年同期减少1.036亿美元，降幅36.6%[141][142] - 2023年第三季度净销售额下降27.0%，原因是产品销量下降22%，产品价格和组合下降5%[143] - 2023年前三季度净销售额较2022年同期下降36.6%，产品销量下降34%，产品价格和组合下降2%[144] 物业、厂房和设备及租赁资产情况 - 2023年9月30日，美国物业、厂房和设备净值及经营租赁使用权资产为71538千美元，加拿大为33236千美元，总计104774千美元；2022年12月31日美国为80380千美元，加拿大为36020千美元，总计116400千美元[59] - 2023年第三季度和前九个月运营租赁成本分别为289.7万美元和962.2万美元，2022年同期分别为292.9万美元和854.8万美元[79] - 2023年第三季度和前九个月转租收入分别为32.3万美元和149.5万美元，2022年同期分别为35.1万美元和90万美元[80] - 2023年1月公司完成一项售后回租交易，出售俄勒冈州尤金市一处房产获859.8万美元，新租约为期15年，首年租金73.1万美元[81] - 2023年9月30日租赁资产总额为6625万美元，租赁负债总额为6827.8万美元[82] - 2023年第三季度和前九个月物业、厂房及设备折旧、损耗和摊销费用分别为172.8万美元和589.3万美元，2022年同期分别为222.1万美元和600.6万美元[83] - 截至2023年9月30日，融资租赁资产成本为12774美元，累计折旧3179美元；2022年12月31日，成本为3128美元，累计折旧1123美元[84] - 2023年1月，公司子公司以860万美元出售俄勒冈州尤金市的一处房产并租回，新租约为期15年，年租金从约70万美元增至约100万美元[163] 应收票据及减值情况 - 2022年第一季度第三方拖欠利息付款，公司在2022年第三和前九个月分别记录减值损失0和2636千美元，2022年12月31日应收票据账面价值为475千美元，2023年第一季度公司以应收票据换取第三方股权投资，投资成本为531千美元[64] - 2023年前三季度公司未记录任何减值费用，2022年前三季度记录了1.896亿美元的商誉减值费用和260万美元的应收票据减值费用[151] 运输和处理成本情况 - 2023年第三和前九个月计入净销售额的运输和处理成本分别为1813千美元和7099千美元，2022年同期分别为3103千美元和10661千美元[67] 合同负债情况 - 2023年9月30日和2022年12月31日，公司合同负债分别为3564千美元和3654千美元[67] 商誉减值情况 - 2022年6月30日，公司因市场条件触发商誉减值测试，记录减值费用189572千美元，使商誉余额降至零[70] - 2021年12月31日至2022年9月30日，商誉期初余额为204868千美元，经收购调整和减值后，期末余额为0美元[71] - 2022年6月30日，公司记录了189.6百万美元的商誉减值费用，使商誉余额降至零[136] 无形资产情况 - 2023年9月30日无形资产净值为2.8199亿美元，2022年12月31日为3.00366亿美元[73] - 2023年第三季度和前九个月无形资产摊销费用分别为618万美元和1827.2万美元，2022年同期分别为621.8万美元和2720.9万美元[73] 每股亏损情况 - 2023年9月30日基本每股亏损和摊薄每股亏损分别为0.44美元和1.09美元，2022年同期分别为0.52美元和5.57美元[76] 应收账款净额情况 - 2023年9月30日应收账款净额为1707万美元，2022年12月31日为1722.7万美元[77] 存货总额情况 - 2023年9月30日存货总额为8010.1万美元，2022年12月31日为1.11398亿美元[78] 租赁相关成本及收入情况 - 2023年第三季度和前九个月运营租赁成本分别为289.7万美元和962.2万美元，2022年同期分别为292.9万美元和854.8万美元[79] - 2023年第三季度和前九个月转租收入分别为32.3万美元和149.5万美元，2022年同期分别为35.1万美元和90万美元[80] 售后回租交易情况 - 2023年1月公司完成一项售后回租交易，出售俄勒冈州尤金市一处房产获859.8万美元，新租约为期15年，首年租金73.1万美元[81] - 2023年1月，公司子公司以860万美元出售俄勒冈州尤金市的一处房产并租回，新租约为期15年，年租金从约70万美元增至约100万美元[163] 租赁资产和负债情况 - 2023年9月30日租赁资产总额为6625万美元，租赁负债总额为6827.8万美元[82] 物业、厂房及设备折旧等费用情况 - 2023年第三季度和前九个月物业、厂房及设备折旧、损耗和摊销费用分别为172.8万美元和589.3万美元，2022年同期分别为222.1万美元和600.6万美元[83] 融资租赁资产情况 - 截至2023年9月30日，融资租赁资产成本为12774美元，累计折旧3179美元；2022年12月31日，成本为3128美元，累计折旧1123美元[84] 应计费用和其他流动负债情况 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，应计费用和其他流动负债分别为8023美元和13208美元[85] 总债务情况 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，总债务分别为118464美元和118768美元[86] 定期贷款情况 - 2023年第三季度，定期贷款实际利率为11.82%，利息支出3667美元；前九个月实际利率为11.42%，利息支出10543美元[88] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，定期贷款未偿本金余额分别为122813美元和123750美元[91] - 2021年10月25日，公司借入1.25亿美元的高级有担保定期贷款，该贷款于2023年6月27日修订，将参考利率从LIBOR替换为SOFR，贷款于2028年10月25日到期[165] - 截至2023年9月30日，公司有1.228亿美元定期贷款债务受基于担保隔夜融资利率（SOFR）或替代基准利率的可变利率影响，若利率提高100个基点，每年利息费用平均增加110万美元[181] 循环信贷额度情况 - 循环信贷额度原借款限额50000美元，经多次修订后，截至2023年3月31日，最高承诺金额降至55000美元[94] - 截至2023年9月30日，循环信贷额度下未摊销债务折扣和递延融资成本为573美元[95] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司在循环信贷额度下借款均为零；2023年9月30日，可借款约2800万美元[99] - 循环信贷安排初始借款限额为5000万美元，经多次修订后，截至2023年3月31日，最高承诺金额降至5500万美元，到期日延长至2026年6月30日[169] - 循环信贷安排可用但未使用借款按每年0.40%收取费用[170] - 当循环信贷安排超额可用性低于总循环承诺（目前为5500万美元）的10%时，需维持最低固定费用覆盖率为1.1倍[171] - 为完成允许的收购或进行受限付款，需遵守更高的固定费用覆盖率1.15倍，但目前无此类计划[172] - 截至2023年9月30日，循环信贷安排约有2800万美元可借额度，达到该额度前无需遵守最低固定费用覆盖率要求[173] 其他债务情况 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，其他债务分别为132美元和160美元[100] 普通股情况 - 截至2023年9月30日，普通股流通股数为45688695股，授权股数为300000000股[102] 股份计划情况 - 截至2023年9月30日，2020年计划下可供授予的股份总数为1,427,455股[105] - 2023年前三季度，公司授予1,091,726份受限股票单位（RSU），加权平均授予日公允价值为1.19美元；归属639,118份，加权平均授予日公允价值为7.54美元；没收62,723份，加权平均授予日公允价值为11.05美元；截至9月30日，余额为1,382,518份，加权平均授予日公允价值为3.11美元[113] - 2023年前三季度，公司授予1,141,543份绩效股票单位（PSU），加权平均授予日公允价值为1.77美元；归属25,894份，加权平均授予日公允价值为15.74美元；没收283,825份，加权平均授予日公允价值为5.23美元；截至9月30日，余额为928,070份，加权平均授予日公允价值为1.77美元[115] - 2023年前三季度无股票期权授予或行使，截至9月30日，未行使股票期权为577,961份，加权平均行权价格为9.58美元，加权平均剩余合约期限为3.81年；可行使股票期权为543,551份，加权平均行权价格为9.23美元[116] - 截至2023年9月30日，与未归属RSU相关的未摊销股份支付成本为3,022美元，预计确认的加权平均期限为1.29年；2023年第三季度和前三季度，公司分别确认RSU的股份支付费用1,073美元和3,501美元[113] - 截至2023年9月30日，与未归属PSU相关的未摊销股份支付成本为231美元，预计确认的加权平均期限小于1年；2023年第三季度和前三季度，公司分别确认PSU的股份支付（收益）费用 - 110美元和306美元[115] - 截至2023年9月30日，与未归属股票期权相关的总补偿成本为209美元，预计确认的加权平均期限为1.06年；2023年第三季度和前三季度，公司分别确认股票期权的总股份支付费用59美元和214美元[117] 所得税情况 - 2023年第三季度，公司记录所得税费用89美元，有效税率为 - 0.4%；前三季度记录所得税收益82美元，有效所得税税率为0.2%[118] - 2022年第三季度，公司记录所得税费用759美元，有效税率为 - 3.3%；前三季度记录所得税收益11,671美元，有效所得税税率为4.5%[119] - 2023年第三季度所得税费用为10万美元，有效税率为 - 0.4%；前三季度所得税收益为10万美元，有效税率为0.2%[154] 或有对价情况 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司无与2021年五笔收购相关的未结算或有对价[123] 公允价值情况 - 截至2023年9月30日，现金及现金等价物公允价值为32,457，较2022年12月31日的21,291增长52.4%[126] - 截至2023年9月30日，融资租赁公允价值为9,930，较2022年12月31日的1,904

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为6310万美元，略高于第一季度的6220万美元，同比下降35.3%，主要因销量下降32.5%和价格组合下降2.3% [17] - 第二季度毛利润为1450万美元，去年同期为730万美元；调整后毛利润为1700万美元，占净销售额的27%，去年同期为910万美元，占比9.3% [12] - 第二季度销售、一般和行政费用为2350万美元，去年同期为2600万美元；调整后SG&A为1460万美元，低于去年的1590万美元，是自2021年第二季度以来的最低季度总额 [24] - 第二季度调整后EBITDA为250万美元，去年同期亏损680万美元，增长930万美元，主要因调整后毛利润增加和调整后SG&A费用降低，部分被销量下降抵消 [25] - 截至2023年6月30日，现金余额季度内增加约800万美元至2670万美元，季度末有12.31亿美元定期债务 [22] - 第二季度经营活动产生的净现金为990万美元，资本投资为170万美元，自由现金流为830万美元，较第一季度大幅改善 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 今年消耗品与耐用品的销售组合发生显著变化，消耗品产品目前约占年初至今销售额的75%，高于去年同期的64%，主要因营养和种植介质产品类别表现强劲，设备业务相对疲软 [18] - 公司整体品牌组合在本季度有所改善，自有品牌占总销售额的比例从去年的53%提高到约55%，主要受自有品牌营养和种植介质产品销售同比增长推动，部分被自有品牌商业设备销售下降抵消 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 在加利福尼亚州，公司连续第二个季度实现了稳健的环比销售增长，自2022年第四季度以来增长了34%；在俄勒冈州等其他几个州也有不错的环比表现 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于在低需求市场实现盈利，第一阶段重组成功，将继续执行关键举措以降低成本，可能会进行第二阶段重组，重点可能是调整与耐用品相关的业务 [11][13] - 公司认为行业规模有助于发展，虽目前自身在低销售水平下仍能盈利，但也参与了一些合作讨论以扩大规模 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业需求在过去9个月相对稳定，虽第二季度有连续增长但幅度较小，不过公司已自2022年第一季度以来首次实现调整后EBITDA盈利 [3] - 公司对行业回归增长有信心，认为产品消费有连续增长，市场供需最终会恢复平衡 [43] - 预计2023年全年净销售额在2.3亿至2.4亿美元之间，重申全年调整后EBITDA将实现适度正增长 [26] 其他重要信息 - 会议将讨论非GAAP指标，该信息不应孤立看待或替代GAAP结果，与可比GAAP指标的调节信息可在收益报告中获取 [2] - 公司在降低成本的同时未影响客户服务和准时交付，仍运营着6个美国配送中心、2个加拿大配送中心和1个西班牙配送中心 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下调全年收入指引但维持EBITDA预期，其弹性来源是什么 - 原因一是销售组合改善带来更强的毛利率，消耗品业务表现好于预期；二是SG&A费用在过去几个季度降低，将在第三和第四季度受益；三是运输方面的改变和配送中心效率提升，部分成本被第三方物流收入抵消，即使销量降低，下半年利润率仍会较强 [36] 问题2: 耐用品业务对公司的战略重要性如何，能否只专注消耗品业务并盈利 - 仅依靠现有基础设施只做消耗品业务较难，耐用品业务虽目前表现不佳，但仍占20% - 25%，且有高单价产品，运输效率高，在销售初期很重要，公司希望作为全方位服务合作伙伴，长期来看，拥有强大的耐用品品牌很重要，目前利润主要由消耗品品牌驱动 [38] 问题3: 行业何时能恢复增长，更新后的指引是否考虑了类别前景的潜在改善，对收入前景是否采取了谨慎态度 - 目前行业销售数据连续9个月波动在100万美元以内，公司按此趋势并对第四季度进行季节性下调后制定指引，认为行业目前规模较小且已整合，公司在抢占份额；从消费数据看，产品消费有连续增长，市场供需最终会恢复平衡，但时间比预期晚 [43] 问题4: 如何看待竞争格局的演变，现阶段与其他行业参与者合作是否有价值 - 行业销量长期收缩，规模对大家都有帮助，但公司目前在低销售水平下仍能盈利，不一定要合作；不过公司也参与了一些合作讨论，如进入草坪和花园等其他渠道、整合更多水培业务或将一些供应商纳入分销网络等 [45] 问题5: 竞争对手加大促销清理库存，是否会导致未来4 - 5个月耐用品价格下降，行业库存水平与销售是否匹配 - 公司与竞争对手的业务重叠较小，公司已调整好库存，对耐用品业务依赖较小，认为双方不会直接竞争；行业大多数参与者已调整库存以匹配当前销售水平，目前行业库存与销售更平衡，但仍有局部需要调整 [52][55] 问题6: 预计行业增长将来自哪里 - 预计来自旧州市场的正常化和新州市场的发展，如加利福尼亚州自2022年第四季度至2023年第二季度增长34%，俄勒冈州和华盛顿州趋于稳定，密歇根州有韧性，密苏里州表现良好；新泽西州的耐用品业务在年底有增长机会，但目前行业建设停滞；纽约和新泽西州进展缓慢，但有改善迹象 [56][57] 问题7: 新州开放对公司有何影响，2024年市场格局如何 - 新州开放是机会，但过去加利福尼亚、密歇根和俄克拉荷马三个州占行业大部分份额，现在旧州情况好转，新州也在发展；新州合法化后产生销量的时间因立法官僚主义和许可问题推迟，如纽约和新泽西州进展缓慢，但人们会吸取教训，像密苏里州做得较好，宾夕法尼亚等州有望改善 [63] 问题8: 加利福尼亚州市场情况如何 - 加利福尼亚州市场呈现两极分化，北加州情况较好，南加州较差；很多人离开加州市场去了其他州，现在市场至少已稳定下来，价格波动但总体开始企稳，但尚未恢复到健康水平 [66]

重组相关费用 - 2023年3月和6月，公司分别录得78.8万美元和219.9万美元的税前费用，主要与加拿大某些设施的搬迁和终止有关[51] - 2023年3月和6月，公司分别产生41.7万美元和74.4万美元的非现金费用，与资产处置和减记有关[51] - 2023年3月和6月，公司在合并运营报表的销售成本中分别记录了72万美元和195.7万美元的重组相关费用[51] - 2023年3月和6月，公司在合并运营报表的销售、一般和行政费用中分别记录了6.8万美元和24.2万美元的费用[51] - 2023年6月30日结束的三个月和六个月，公司分别记录税前费用080万美元和220万美元，自重组计划开始共产生库存减记680万美元和设施搬迁终止费用310万美元[131] - 2022年12月31日结束的三个月内公司启动重组计划，包括缩减约三分之一产品和五分之一品牌，以及搬迁和整合部分制造与配送中心[130] - 2023年下半年公司可能实施重组计划第二阶段，包括美国制造设施整合，可能产生额外费用[132] 净销售额数据 - 2023年3月和6月，公司的总合并净销售额分别为6305.1万美元和1.25229亿美元，而2022年同期分别为9750.8万美元和2.08885亿美元[55] - 2023年6月30日结束的三个月和六个月，净销售额分别为6310万美元和1.252亿美元，较2022年同期分别下降353%和400%[137][138] 资产相关数据 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司的物业、厂房和设备净值及经营租赁使用权资产分别为1.0981亿美元和1.164亿美元[55] - 2023年6月30日应收账款净额为18,209千美元，较2022年12月31日的17,227千美元有所增加；存货为95,120千美元，较2022年12月31日的111,398千美元有所减少[75] - 2023年6月30日租赁资产总计69,424千美元，租赁负债总计71,395千美元；2022年12月31日租赁资产总计67,270千美元，租赁负债总计67,302千美元[79] - 2023年6月30日物业、厂房及设备净额为50,403千美元，较2022年12月31日的51,135千美元有所减少；2023年Q2和H1折旧、损耗及摊销费用分别为2,203千美元和4,165千美元[81] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司现金及现金等价物余额分别为2670万美元和2130万美元，其中外国子公司分别持有1160万美元和730万美元[171] 运输和处理成本数据 - 2023年3月和6月，公司向客户收取的运输和处理成本分别为271.8万美元和528.6万美元，而2022年同期分别为367.9万美元和755.8万美元[64] 合同负债数据 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司的合同负债分别为237万美元和365.4万美元[64] 商誉减值数据 - 2022年6月30日，公司完成商誉减值测试并记录了1.89572亿美元的减值费用，使商誉余额降至零[67] - 2022年6月30日公司确认商誉减值触发事件，记录减值费用1.896亿美元，使商誉余额降至零[133] - 2023年上半年无减值费用，2022年同期商誉减值1.896亿美元，应收票据减值260万美元[148] 无形资产摊销数据 - 2023年3月和6月，与无形资产相关的摊销费用分别为604.7万美元和1209.2万美元[69] - 2023年6月30日无形资产预计未来摊销费用总计285,805千美元，其中2023年7月1日至12月31日为12,279千美元[70] 每股亏损数据 - 2023年Q2和H1基本每股亏损分别为0.28美元和0.66美元，2022年同期分别为4.53美元和5.06美元[74] 经营租赁成本数据 - 2023年Q2和H1公司经营租赁成本分别为3,078千美元和6,725千美元，2022年同期分别为3,022千美元和5,619千美元[76] 转租收入数据 - 2023年Q2和H1公司转租收入分别为586千美元和1,172千美元，2022年同期分别为293千美元和549千美元[77] 售后回租交易数据 - 2023年1月公司完成一项售后回租交易，以8,598千美元出售俄勒冈州尤金市一处房产并租回，新租约为期15年，首年租金731千美元，最后一年964千美元[78] - 2023年1月，公司子公司以860万美元出售并租回俄勒冈州尤金市的一处房产，新租约为期15年，年租金从约70万美元增至约100万美元[160] 长期租赁付款数据 - 2023年6月30日长期不可撤销经营和融资租赁未来最低租赁付款总额为84,971千美元，其中本金为71,395千美元[80] 债务数据 - 2023年6月30日债务总计118,716千美元，较2022年12月31日的118,768千美元略有减少[84] - 2021年10月25日公司借入1.25亿美元高级有担保定期贷款，2023年6月27日修订协议将参考利率从LIBOR替换为SOFR，ABR贷款和定期基准贷款利差分别为4.50%和5.50%[85] - 定期贷款若在2023年10月25日前赎回需支付1%的赎回溢价，之后为0%，到期日为2028年10月25日[86] - 2023年第二季度有效利率为11.47%，利息费用为352.9万美元；2023年上半年有效利率为11.22%，利息费用为687.6万美元[86][87] - 定期贷款本金需从2022年3月31日起按季度分期偿还，每期偿还原本金的0.25%，截至2023年6月30日和2022年12月31日，未偿还本金余额分别为1.23125亿美元和1.2375亿美元[88] - 循环信贷安排初始借款限额为5万美元，经多次修订后，截至2023年3月31日，借款限额降至5.5万美元，到期日延长至2026年6月30日[90][91] - 截至2023年6月30日，未摊销债务折扣和递延融资成本为62.3万美元[92] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司在循环信贷安排下借款为零，截至2023年6月30日，公司可借款约3400万美元[97] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，其他债务分别为29.5万美元和16万美元[98] - 截至2023年6月30日，长期债务未来本金还款总额为1.2342亿美元[99] - 2021年10月25日，公司获得1.25亿美元定期贷款，2023年6月27日修订，将LIBOR参考利率替换为SOFR参考利率，贷款于2028年10月25日到期[162][163] - 2021年3月29日，公司获得1亿美元循环信贷额度，经多次修订后，目前额度为5500万美元，到期日为2026年6月30日，截至2023年6月30日，约3400万美元可借[166][169] - 截至2023年6月30日，公司有1.231亿美元定期贷款债务受基于担保隔夜融资利率（SOFR）或替代基准利率的可变利率影响[177] 股权相关数据 - 截至2023年6月30日，公司有4554.0217万股流通股，3亿股授权股，2020年计划下有153.357万股可供授予[100][104] - 2023年第一季度授予的RSU奖励预计分两期等额归属，时间为2023年10月31日和2024年10月31日；2023年第二季度授予董事会成员的RSU奖励预计在授予日期一周年时归属[109] - 2020年7月授予、11月修改的前董事会成员奖励，2021年7月市场归属条件满足，148,315个RSU归属；剩余111,236个未归属RSU在2022年12月31日满足时间归属条件并归属[110] - 截至2023年6月30日，RSU期初余额992,633个，授予792,226个，归属412,433个，没收43,043个，期末余额1,329,383个；未摊销股票薪酬成本3,939美元，加权平均确认期1.04年；2023年第二季度和上半年确认股票薪酬费用分别为1,427美元和2,428美元[111] - 2023年第一季度授予的PSU奖励有一年归属期和基于特定绩效指标的绩效条件；截至2023年6月30日，PSU期初余额96,246个，授予1,141,543个，归属25,894个，没收171,795个，期末余额1,040,100个；未摊销股票薪酬成本980美元，加权平均确认期少于一年；2023年第二季度和上半年确认股票薪酬费用分别为319美元和416美元[113] - 2023年上半年无股票期权授予或行使；截至2023年6月30日，股票期权期初余额670,026个，取消20,062个，没收1,446个，期末余额648,518个；未归属股票期权期初余额70,587个，归属28,107个，没收1,446个，期末余额41,034个；未确认薪酬成本284美元，加权平均确认期1.19年；2023年第二季度和上半年确认股票薪酬费用分别为71美元和155美元[114][115] 所得税数据 - 2023年第二季度和上半年公司记录所得税收益分别为318美元和171美元，有效所得税税率分别为2.4%和0.6%；2022年同期分别为6,861美元和12,430美元，有效所得税税率分别为3.3%和5.2%[116][117] - 2023年第二季度和上半年所得税收益分别为30万美元和20万美元，有效所得税税率分别为2.4%和0.6%；2022年同期分别为690万美元和1240万美元，有效所得税税率分别为3.3%和5.2%[151][152] 或有对价数据 - 截至2021年12月31日，Heavy 16和Aurora Innovations收购的或有对价公允价值分别为200美元和16,834美元；2022年4月支付Heavy 16或有对价，2022年7月支付Aurora Innovations或有对价；截至2023年6月30日和2022年12月31日，无未结算或有对价[120] 应收票据减值数据 - 2022年上半年，公司对应收票据进行减值测试，记录减值损失0和2,636美元；截至2022年12月31日，应收票据账面价值475美元[122] 公允价值数据 - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物公允价值26,682美元，融资租赁公允价值10,186美元，定期贷款公允价值123,125美元；截至2022年12月31日，对应数值分别为21,291美元、1,904美元和123,750美元[123] 公司业务概述 - 公司是领先的水培设备和用品制造商及经销商，主要服务美国和加拿大市场，使命是为种植者提供产品以提高种植质量、效率、一致性和速度[127] - 公司通过超2000个批发客户账户触及商业农民和消费者，产品在美国和加拿大通过多种零售商分销[128] 财务结果不佳原因 - 2022年至2023年上半年公司财务结果不佳，主要因农业供应过剩影响市场[129] 市场资本化及申报公司类型 - 截至2023年6月30日，公司非关联方持有的普通股市场资本化降至6000万美元以下，自2023年12月31日起被归类为非加速申报公司[136] 毛利润数据 - 2023年6月30日结束的三个月和六个月，毛利润分别为1450万美元和2590万美元，较2022年同期分别增长972%和80%[137][142] 销售、一般和行政费用数据 - 2023年6月30日结束的三个月和六个月，销售、一般和行政费用分别为2350万美元和4790万美元，较2022年同期分别下降96%和1830万美元[137][145] - 2023年上半年SG&A费用较2022年同期减少1830万美元，其中摊销费用减少890万美元，其他领域费用减少940万美元[147] 利息费用数据 - 2023年第二季度利息费用为380万美元，较上年同期增加130万美元；上半年利息费用为750万美元，较上年同期增加270万美元[149] 其他净费用数据 - 2023年第二季度其他净费用为40万美元，较上年同期增加90万美元；上半年其他净费用为40万美元，较上年同期增加70万美元[150] 现金流量数据 - 2023年上半年经营活动净现金为100万美元，投资活动净现金使用为330万美元，融资活动净现金为740万美元；2022年同期分别为730万美元、470万美元和 - 330万美元[153][154][155][156][157][158] 利率风险相关 - 若利率从2023年6月30日的水平提高100个基点，公司可变利率债务的利息支出每年将平均增加

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为6220万美元 同比下降42.5% 主要由于销售量减少42.5% [10] - 第一季度销售 一般和行政费用为2440万美元 同比下降39.3% 调整后的SG&A费用为1620万美元 同比下降15% [12] - 第一季度自由现金流同比改善约200万美元 [13] - 第一季度调整后EBITDA为亏损210万美元 去年同期为盈利310万美元 [31] - 第一季度调整后毛利率为22.6% 去年同期为20% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业零售业务表现超出内部预期 但商业渠道表现弱于预期 [11] - 自有品牌销售占比从去年同期的54%上升至56% 主要受营养品销售推动 [28] - 国际销售额同比增长 虽然占总销售额不到2% 但为公司提供了发展基础 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州 俄克拉荷马州 华盛顿州和俄勒冈州的美元销售额自2021年中期以来首次实现环比增长 [11] - 加州作为公司最大的发货州 其美元销售额环比增长 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行重组计划 包括整合加拿大营养品制造设施 关闭中国区域办公室和搬迁加拿大西部配送中心 [23] - 公司推出新的House & Garden粉末产品线 旨在为商业种植者提供高价值解决方案 [24] - 公司专注于提高盈利能力 包括优化销售组合 扩大非大麻渠道销售 提高制造和配送中心效率 以及减少营运资本 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023年净销售额将在2.9亿至3.1亿美元之间 预计第二季度销售额将略高于第一季度 全年销售额可能处于指引区间的低端 [14][43] - 公司重申对2023年实现适度正调整后EBITDA和正自由现金流的预期 [33] - 公司认为行业将恢复增长 并已采取措施将业务打造成更精简和更强大的组织 [22] 其他重要信息 - 公司完成了俄勒冈州尤金市物业的售后回租交易 获得超过800万美元的净收益 [7] - 截至2023年3月31日 公司总流动性约为5770万美元 包括现金和3900万美元的循环信贷额度 [13] - 公司预计将在2023年第二季度产生额外的重组费用 [30] 问答环节所有的提问和回答 问题: 4月和5月的销售趋势如何 需要看到怎样的变化才能实现下半年增长 [36] - 4月销售弱于预期 5月开始出现季节性回升 但尚未完全达到预期 需要看到季节性回升持续并增强 才能实现全年销售指引 [37] 问题: 第一季度照明产品销售对价格的影响有多大 第二季度是否会出现正价格组合 [45] - 第一季度价格组合下降1.1% 主要由于照明产品折扣销售 如果排除照明产品 价格组合为正 预计全年仍将实现正价格组合 但比之前更加谨慎 [38] 问题: 与竞争对手相比 公司的销售趋势有何不同 [39] - 公司主要看到消耗品的销售回升 这占公司业务的近70% 耐用品的销售趋势与其他公司类似 主要由于商业项目延迟 [40] 问题: 纽约 康涅狄格等州的立法进展如何 是否看到任何加速迹象 [41] - 这些关键州的立法进展仍然缓慢 一些原计划在第一季度启动的项目被推迟到第二季度或更晚 [41] 问题: 终端消费者行为有何变化 是否存在库存积压 [52] - 短期内看到业余爱好者和手工种植者重新活跃 而大型商业种植者的项目进展缓慢 预计这种情况将在未来几个月内得到解决 [53] - 公司库存水平继续下降 第一季度减少了700万至800万美元 预计全年将继续下降 照明产品库存也在逐步消化 [57][58] 问题: 对商业项目的可见度如何 如果趋势持续 是否可能低于指引区间低端 [60] - 公司需要看到季节性回升持续并增强 同时需要完成一些被推迟的商业项目 才能实现全年销售指引 目前预计将处于指引区间的低端 [61]

净销售额变化 - 2023年第一季度净销售额为6220万美元，较2022年同期减少4920万美元，降幅44.2%，主要因产品销量下降42.5%、价格和产品组合下降1.1%、外汇汇率不利影响0.6%[132][134][135] 毛利润及毛利率变化 - 2023年第一季度毛利润为1140万美元，较2022年同期减少520万美元，降幅31.5%，但毛利率从14.9%增至18.3%[132][136][137] 销售、一般和行政费用变化 - 2023年第一季度销售、一般和行政费用为2440万美元，较2022年同期减少1580万美元，主要因摊销费用减少870万美元及多领域费用降低720万美元[132][138][139] 减值费用变化 - 2023年第一季度未记录减值费用，2022年同期为280万美元[132][140] - 2022年6月30日记录商誉减值费用1.896亿美元，使商誉余额降至零[129] 利息费用变化 - 2023年第一季度利息费用为370万美元，较2022年同期增加130万美元，因定期贷款可变利率提高[132][141] 其他收入与费用变化 - 2023年第一季度其他收入为4万美元，2022年同期其他费用为10.2万美元[132][142] 所得税费用及有效税率变化 - 2023年第一季度所得税费用为10万美元，有效税率为 - 0.9%；2022年同期所得税收益为560万美元，有效税率为19.3%[132][143][144] 经营活动净现金使用量情况 - 2023年第一季度经营活动净现金使用量为895万美元，投资活动为160.2万美元，融资活动净流入795.9万美元[145] - 2023年第一季度经营活动净现金使用量为900万美元，主要因净亏损1680万美元及营运资金净现金使用550万美元[146] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为1020万美元，主要因净亏损2330万美元及营运资金净现金使用910万美元[147] 投资活动净现金使用量情况 - 2023年和2022年第一季度投资活动净现金使用量分别为160万美元和240万美元，主要因物业、厂房及设备资本支出[148] 融资活动净现金情况 - 2023年第一季度融资活动净现金流入为800万美元，主要来自售后回租交易所得860万美元；2022年第一季度融资活动净现金使用量为200万美元，主要因与股票奖励归属相关的员工预扣税支付160万美元[149] 售后回租交易情况 - 2023年1月，公司子公司以860万美元出售俄勒冈州尤金市的一处房产并租回，新租约为期15年，首年租金约70万美元，最后一年约100万美元[151] 定期贷款情况 - 2021年10月25日，公司获得1.25亿美元定期贷款，扣除折扣和递延融资成本后净收益为1.199亿美元，利率基于LIBOR或替代基准利率，有提前还款溢价，2028年10月25日到期[153] - 截至2023年3月31日，公司有1.234亿美元定期贷款债务受基于LIBOR或替代基准利率的可变利率影响，若利率提高100个基点，每年利息费用将平均增加110万美元[169] 循环信贷额度情况 - 循环信贷额度初始为5000万美元，经多次修订后，截至2023年3月31日，最高承诺金额降至5500万美元，到期日延长至2026年6月30日，利率根据公司固定费用覆盖率调整[156] - 截至2023年3月31日，公司循环信贷额度未使用额度约3900万美元，在此之前无需遵守最低固定费用覆盖率1.1倍的要求[161] 现金及现金等价物余额情况 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司现金及现金等价物余额分别为1870万美元和2130万美元，其中外国子公司分别持有770万美元和730万美元[163] 外汇相关情况 - 公司国外子公司运营的功能货币主要是加元和欧元[170] - 公司经营成果和现金流会因外汇汇率变化波动，主要是加元[170] - 公司目前未签订外汇合约，也不打算用于交易或投机[170] 通胀影响情况 - 无法保证公司经营成果和财务状况未来不受通胀重大影响[171] 重组计划情况 - 2022年第四季度开始重组计划，2023年第一季度记录税前费用140万美元，预计2023年剩余时间再产生约90万美元费用，预计年化节省成本约700万美元[126][127][128] 报告控制和程序情况 - 公司管理层评估认为本季度报告披露控制和程序有效[173] 财务报告内部控制情况 - 本季度报告期内公司财务报告内部控制无重大影响的变化[175] 法律诉讼或索赔情况 - 公司目前无认为会对业务、财务状况或经营成果有重大不利影响的法律诉讼或索赔[177]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度净销售额为6150万美元，上年同期为1.104亿美元，2021年的收购使2022年第四季度营收增加3.1%，但被46%的有机销售额下降所抵消，价格组合下降0.9% [24] - 2022年第四季度销售、一般和行政费用为2620万美元，上年同期为2770万美元；调整后SG&A费用为1740万美元，上年同期为1840万美元，减少主要是由于员工薪酬成本、专业和外部服务成本以及设施成本下降，部分被保险费用增加所抵消 [14] - 2022年第四季度毛亏损为50万美元，上年同期毛利润为1870万美元；调整后毛利润为900万美元，占净销售额的14.7%，上年同期为2330万美元，占净销售额的21.1%，调整后毛利润率下降主要是由于运费和劳动力成本成比例增加以及0.7万美元的库存准备金和相关费用 [25] - 2022年第四季度调整后EBITDA亏损为840万美元，上年同期利润为490万美元，下降主要是由于净销售额降低、调整后毛利润率降低以及250万美元的库存和应收账款准备金及相关费用 [26] - 截至2022年12月31日，现金余额增至2130万美元，较第三季度增加近500万美元；年末未偿还债务本金总额为1.258亿美元，大部分债务要到2028年到期；预计2023年全年产生正的自由现金流，但第一季度不会，主要是由于现金流的季节性 [15][26] - 公司预计2023年全年净销售额在2.9亿 - 3.1亿美元之间，预计调整后EBITDA全年略为正值 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第四季度照明销售约占总销售额的10% - 11%，销售折扣照明产品导致一定的利润率压缩 [29] - 2022年全年商业销售约占总销售额的40%，上年约为25% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据Headset数据，2023年美国大麻药房库存低于2022年的平均库存，美国大麻价格在许多市场趋于稳定，以单位销量衡量的美国大麻药房销售额持续增长 [12] - 2022年第四季度，在俄克拉荷马州、科罗拉多州、俄勒冈州、华盛顿州、密歇根州和缅因州等成熟州，同比销售额下降幅度较第三季度有所改善 [24] - 密苏里州和路易斯安那州市场表现良好，弗吉尼亚州、新泽西州和纽约州市场表现不稳定，东北部市场未达到预期 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年第四季度，公司整合产品组合，淘汰超40个品牌和1100个SKU，约占品牌的20%和SKU的33%以上；关闭加拿大一家营养制造工厂，开始转租配送中心的部分空间；裁员超30%；积极减少营运资金；开始将销售工作进一步拓展到非大麻渠道，包括CEA食品、花卉以及草坪和花园 [23] - 公司认为重组及相关行动将带来效率提升和成本节约，预计年化节约约700万美元 [25] - 公司希望通过减少SKU和品牌，提高自有品牌销售占比，预计2023年第一季度因继续销售折扣照明产品会有负面定价影响，之后价格组合将恢复正向，主要得益于2022年实施的价格上涨 [27] - 公司预计2023年实现生产率节约，更有利的销售组合将进一步提升调整后毛利润率，使其接近2021年水平 [27] - 行业存在产能过剩问题，如俄克拉荷马州、加拿大和加利福尼亚州，预计会出现产能整合和市场稳定 [57] - 公司产品组合仍约为三分之二消耗品、三分之一耐用品，未来更大一部分组合将是消耗品，即营养剂和种植介质，但也希望在所有细分市场都有业务 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 从2022年11月到2023年2月，公司日均销售额趋于稳定，行业指标出现积极信号，预计2023年下半年恢复增长 [12] - 公司对自身流动性状况感到满意，预计2023年全年继续产生正的自由现金流，随着需求下降，公司能够减少营运资金投资以产生现金 [33] - 行业在10月前呈下降趋势，11月至2月开始企稳并略有改善，库存水平、价格稳定以及客户反馈等因素增强了公司信心，但对预测仍持谨慎态度 [37] 其他重要信息 - 2022年第四季度，公司实施重组计划，记录了约770万美元的税前费用，其中约610万美元为非现金费用，预计2023年上半年还将产生约170万美元的额外费用 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 产品利润率受照明产品的影响、第一季度库存处理情况以及照明产品库存减少对现金流的影响和后续可减少的库存规模 - 第四季度照明销售约占总销售额的10% - 11%，销售折扣照明产品导致利润率压缩；团队在第四季度出色地销售了部分照明库存，预计第一季度处理完剩余库存 [17][29] 问题2: 重组后制造网络的利用率以及若销量进一步下降是否还有成本削减空间 - 收购的四个营养业务此前利用率在20% - 25%，关闭加拿大工厂后利用率可能提升至30% - 40%，仍有提升空间；也可考虑在中西部或东部开发新的生产基地 [19] 问题3: 债务能力和流动性情况，以及调整后毛利润率接近2021年水平的时间和各季度的进展情况 - 年末流动性约6000万美元，包括资产负债表上的2000多万美元现金和4000万美元的可用信贷额度；大部分债务在2028年到期，本金年摊销约130万美元；公司对流动性状况有信心，预计2023年全年继续产生正的自由现金流；预计在销售达到预期范围的情况下，2023年有机会使调整后毛利润率接近2021年水平，但第一季度定价困难，后续将逐步提升 [33][35] 问题4: 日均销售额稳定情况的持续时间、对2023年季节性复苏和下半年增长的信心程度以及下半年的增长水平 - 行业在10月前呈下降趋势，11月至2月开始企稳并略有改善；库存水平、价格稳定以及客户反馈等因素增强了公司信心，但对预测仍持谨慎态度；预计2023年销售额在2.9亿 - 3.1亿美元之间，下半年因2022年同期基数较低有望实现增长 [37] 问题5: 较新市场（如东北部走廊）的情况以及是否会成为积极的推动因素 - 密苏里州和路易斯安那州市场表现良好，弗吉尼亚州、新泽西州和纽约州市场表现不稳定，东北部市场未达到预期 [40] 问题6: 核心消费者（种植者）的健康状况以及对行业稳定的担忧，以及照明产品定价和库存情况 - 未明确提及种植者健康状况；公司认为正在接近清理照明库存，团队在处理库存方面表现出色，预计第一季度完成剩余库存处理，后续有望进行无折扣销售；目前照明库存价值与销售占比基本相符 [59][62] 问题7: 产品组合重组工作的完成情况、行业复苏后公司业务的变化以及自有品牌与非自有品牌的组合情况 - 产品组合重组工作已完成大部分，但每年仍需对约15%的底层产品进行优化；预计自有品牌占比将继续扩大，未来两到三年可能达到三分之二；公司希望通过减少品牌和SKU，简化业务，提高运营效率和自有品牌渗透率 [53] 问题8: 消耗品和耐用品的近期和中期前景，以及耐用品在复苏中的地位 - 公司产品组合仍约为三分之二消耗品、三分之一耐用品，未来更大一部分组合将是消耗品，即营养剂和种植介质，但也希望在所有细分市场都有业务；照明业务中，高压钠灯向LED灯的转变导致库存问题，但公司仍保留有限的高压钠灯产品线且表现良好 [58]

公司财务整体表现 - 2022年公司因农业供应过剩出现不利财务结果，盈利能力下降且运营亏损[294] - 2022年净销售额为3.445亿美元，较2021年减少1.349亿美元，降幅28.1%，主要因产品销量下降29.5%、价格和产品组合上涨1.7%、外汇汇率不利下降0.3%[313][314] - 2022年毛利润为2930万美元，较2021年减少7220万美元，降幅71.1%，毛利率从21.2%降至8.5%，主要因净销售额下降和毛利率百分比降低[313][315] - 2022年销售、一般和行政费用为1.186亿美元，较2021年增加1440万美元，增幅13.8%，主要因折旧、应收账款备抵等增加，部分被收购和整合费用等减少抵消[313][316] - 2022年利息费用为1100万美元，较2021年增加880万美元，增幅412.5%，主要因2021年第四季度的定期贷款和利率上升[313][318] - 2022年债务清偿或修改损失为14.5万美元，较2021年减少53.5万美元，降幅78.7%，主要因摩根大通循环贷款额度修改[313][319] - 2022年其他收入为84.1万美元，2021年为其他费用20.4万美元，增加主要因2022年外汇汇率收益[320] - 2022年所得税收益为643.3万美元，2021年为1913.7万美元，有效所得税税率为2.2%，与美国联邦法定税率21%不同[321] - 2022年调整后EBITDA为 - 2119.3万美元，占净销售额的 - 6.2%；2021年为4708.2万美元，占净销售额的9.8%[327] - 2022年净亏损和调整后EBITDA受2140万美元的库存和应收账款准备金及相关费用负面影响[327] - 2022年收购和整合费用为770万美元，2021年为200万美元[332] - 2022年经营活动产生的净现金为2200万美元，2021年使用的净现金为4510万美元[339][340] - 2022年投资活动使用的净现金为850万美元，2021年为4.682亿美元[341][342] - 2022年融资活动使用的净现金为2020万美元，2021年提供的净现金为4.647亿美元[343][344] - 2022年12月31日和2021年12月31日现金及现金等价物余额分别为2130万美元和2660万美元[355] - 2022年总资产为573,559千美元，较2021年的891,242千美元下降35.64%[394] - 2022年净销售额为344,501千美元，较2021年的479,420千美元下降28.14%[396] - 2022年净亏损285,415千美元，而2021年净利润为13,416千美元[396] - 2022年基本每股净亏损6.35美元，2021年基本每股净利润0.34美元[396] - 2022年综合亏损291,268千美元，2021年综合收益11,435千美元[399] - 2022年经营活动提供的净现金为21,989千美元，2021年使用的净现金为45,067千美元[405] - 2022年投资活动使用的净现金为8,487千美元，2021年为468,184千美元[405] - 2022年12月31日发行并流通的普通股为45,197,249股，2021年为44,618,357股[394] - 2022年销售、一般和行政费用为118,604千美元，2021年为104,185千美元[396] - 2022年商品销售成本为315,165千美元，较2021年的377,934千美元下降16.61%[396] - 2021年后续公开发行普通股净收益309,782千美元，2022年无此项收入[408] - 2022年融资活动净现金使用20,200千美元，2021年为提供464,707千美元[408] - 2022年现金、现金等价物和受限现金净减少7,093千美元，2021年为减少48,571千美元[408] - 2022年末现金、现金等价物和受限现金为21,291千美元，2021年末为28,384千美元[408] - 2022年总合并净销售额为344,501千美元，2021年为479,420千美元[429] - 2022年末财产、厂房和设备及经营租赁使用权资产净额为116,400千美元，2021年末为95,718千美元[429] - 2022年和2021年计入净销售额的向客户收取的运输和处理成本分别为13180000美元和8050000美元[456] - 截至2022年和2021年12月31日，公司合同负债分别为3654000美元和18273000美元[456] 公司重组计划 - 2022年公司进行重组计划，记录税前费用770万美元，其中产品库存减记680万美元，加拿大部分设施搬迁和终止费用90万美元[295] - 2023年公司计划产生约170万美元额外费用用于执行重组计划，预计上半年完成，战略产品整合将移除约三分之一产品和五分之一品牌，预计每年节省成本约700万美元[296] - 2022年公司记录与重组相关的税前费用6,790千美元用于库存减记，897千美元用于加拿大设施搬迁和终止[423] - 公司预计重组及相关行动每年节省成本约7,000千美元[423] - 2022年公司在销售成本中记录7,466千美元重组相关费用，在销售、一般和行政费用中记录221千美元[424] - 截至2022年12月31日，公司重组成本应计负债为696千美元，预计2023年上半年再产生约1700千美元重组费用[424] - 公司战略产品整合计划移除约三分之一的产品和五分之一的品牌[367] - 公司战略产品整合计划移除约三分之一的产品和五分之一的品牌[443] 公司收购活动 - 2021年公司完成五项收购，扩大自有品牌产品组合和制造能力[301] - 2021年5月3日公司以77367美元收购Heavy 16，包括60287美元现金、16736美元普通股和344美元或有对价[476] - 2021年6月1日公司以133483美元现金收购H&G Entities [478] - 2021年7月1日公司以178871美元收购Aurora，包括133962美元现金、25824美元普通股、19300美元或有对价和215美元应付账款豁免[479] - 2021年8月3日公司以83520美元收购Greenstar，包括85121美元现金，减去1601美元应付账款豁免等[483] - 2021年11月1日公司以60902美元收购IGE Entities，包括49129美元现金、11051美元普通股和722美元合同资产豁免[484] - 2021年公司完成五项CEA产品品牌制造商的收购，2022年完成收购价格分配的确定[471] - 假设五项收购在2021年全年纳入合并报表，估计净销售额为5.96亿美元，净收入为6600万美元[488] 公司融资情况 - 2021年10月25日，公司获得1.25亿美元高级担保定期贷款，利率为LIBOR加5.5%或替代基准利率加4.5%，2028年到期[304] - 2021年7月19日，公司完成某些认股权证赎回，此前3367647份认股权证行权，产生约5680万美元总收益[304] - 2021年5月3日，公司后续公开发行股票，发行5526861股，净收益约3.098亿美元[304] - 2021年3月29日，公司获得5000万美元循环信贷额度，后经多次修订，2022年12月22日额度降至7500万美元[304] - 摩根大通循环贷款额度初始为5000万美元，经多次调整后于2022年12月22日减至7500万美元[346][347] - 定期贷款金额为1.25亿美元，2022年12月31日公司遵守所有债务契约[352][354] 公司资产减值情况 - 2022年6月30日，公司记录商誉减值费用1.896亿美元，使商誉余额降至零[297] - 2022年记录商誉减值费用1.896亿美元，应收票据减值260万美元，因美国和加拿大客户需求恶化[317] - 因股价下跌和市场状况，公司于2022年6月30日进行商誉减值测试并记录减值费用[364] - 公司对2022年6月30日季度的无形资产进行减值评估，未发现无形资产或其他长期资产减值[365] - 2022年公司记录应收票据减值损失2636000美元，截至2022年12月31日，应收票据账面价值为475000美元[453] - 2022年6月30日公司因市场条件触发商誉减值测试，记录189572美元减值费用，商誉余额减至零[489] - 2021年12月31日止年度未确认商誉减值[490] - 2020年12月31日商誉余额为0美元[490] - 2021年因收购Heavy 16增加商誉18,204美元[490] - 2021年因收购H&G Entities增加商誉49,707美元[490] - 2021年因收购Aurora增加商誉46,433美元[490] - 2021年因收购Greenstar增加商誉43,009美元[490] - 2021年因收购IGE Entities增加商誉48,687美元[490] - 2021年外币折算调整净额为 - 1,172美元[490] - 2021年12月31日商誉余额为204,868美元[490] - 2022年确认商誉减值189,572美元，年末商誉余额为0美元[490] 公司其他情况 - 2023年1月公司完成一项860万美元的售后回租交易，新租约为期15年[360] - 公司净销售额通常在第二和第三财季较强，预计2023年恢复该季节性模式[358] - 截至2022年12月31日，公司有1.24亿美元定期贷款债务适用基于LIBOR或替代基准利率的可变利率，若利率提高100个基点，可变利率债务的利息支出每年将平均增加120万美元[370] - 截至2022年12月31日，公司存货过剩和陈旧准备金为1570万美元[382] - 公司主要市场风险为利率、外币和通胀风险，无重大商品风险敞口[369] - 公司外国子公司运营的功能货币主要为加元和欧元，经营成果和现金流会因外币汇率变动而波动[371] - 公司目前未对利率风险进行套期保值，但未来可能会这样做[370] - 公司目前未签订任何外汇合约，也不打算出于交易或投机目的签订[371] - 审计机构对公司截至2022年和2021年12月31日的合并财务报表发表无保留意见[377] - 审计机构认为公司截至2022年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[387] - 截至2021年12月31日存在受限现金，截至2022年12月31日无受限现金[439] - 建筑物和改良设施估计使用寿命为10 - 40年，机器和设备为5 - 15年等[447] - 公司仅有一种被认为具有不确定使用寿命的商标，无形资产至少每年进行减值测试[448] - 公司商誉每年第四季度进行减值测试，报告单位为美国和加拿大[451] - 公司收入来自受控环境农业设备和用品的分销和制造这一类别[454] - 2022年公司对无形资产使用寿命进行评估和调整，记录了5894美元额外摊销费用[473] - Heavy 16或有对价估值模型关键假设为10%所需收入指标风险溢价和0.33%贴现期[477] - Aurora或有对价估值使用15%贴现率[482]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为7420万美元，上年同期为1.238亿美元；2021年的收购使2022年第三季度营收同比增加9.5%，但有机销售额下降52.1%；价格组合带来2.7%的收益 [16] - 第三季度毛利润降至590万美元，上年同期为3000万美元；调整后毛利润为780万美元，占净销售额的10.5%，上年同期为3300万美元，占净销售额的26.6% [20] - 2022年第三季度销售、一般和行政费用降至2620万美元，上年同期为3340万美元；调整后销售、一般和行政费用为1680万美元，占净销售额的22.7%，上年同期为1360万美元，占净销售额的16.9% [21] - 第三季度报告净亏损为2350万美元，即每股摊薄亏损0.52美元，上年同期净利润为1730万美元，即每股摊薄收益0.37美元；调整后净亏损约为1500万美元，即每股摊薄亏损0.33美元，上年同期调整后净利润为3180万美元，即每股摊薄收益0.69美元 [23] - 调整后EBITDA从上年同期的1610万美元利润降至本季度亏损900万美元 [24] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为1650万美元，未偿还债务本金总额为1.263亿美元，循环信贷额度未提取；估计总流动性约为7800万美元 [25] - 重申2022年净销售额预期在3.3亿美元至3.47亿美元之间，可能处于区间低端；预计调整后EBITDA亏损在2500万美元至6000万美元之间，也处于区间低端 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业销售占比从去年同期的19%提升至2022年前三季度的35% [9] - 第三季度，自有品牌继续占总销售额的50%以上，但照明产品销售疲软，而种植介质产品需求强劲，预计这一趋势将延续到第四季度 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 照明类别受行业低迷影响最大，价格下降；除照明外，其他产品利润率表现较好，但种植介质业务面临挑战 [16][39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购IGE加强商业销售业务，预计随着各州大麻立法的改善，商业业务将继续增长 [9][10] - 公司对泥炭业务感到满意，该业务客户基础多元化，受北美大麻趋势影响较小，体现了公司消费品组合的优势和适应能力 [11] - 公司采取了一系列措施，包括裁员超25%、降低成本、优化制造和分销运营以及多元化收入来源，以应对行业挑战并为未来增长做准备 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业受供应过剩和缺乏一致立法支持的压力，但公司认为行业供需失衡正接近反弹，近期州和国家层面的立法活动将推动合法大麻消费增长 [12] - 公司消费品驱动的产品组合使其降幅小于同行，强大的财务状况有助于未来扩大市场份额或参与行业整合 [13] - 公司对2023年及以后的业务前景充满信心，认为已采取的措施使其处于健康状态，能够抓住未来的增长机会 [15] 其他重要信息 - 公司将提交Shelf S - 3注册声明，这是一个通用货架，涵盖债务和股权方面的资本市场证券，但目前没有立即筹集债务或股权的计划 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 库存缩减空间及明年采购决策 - 公司目前约有1.45 - 1.5亿美元的库存，直接材料品牌和成品库存都有下降空间，还在进行SKU和品牌合理化以减少库存；对于明年采购，行业今年提前采购减少，公司将谨慎决策，不会轻易动用信贷额度 [31][32][37] 问题2: 照明业务策略 - 公司不会退出照明业务，但会减少高压钠双端灯80%以上的SKU，认为高压钠技术成熟，仍受很多种植者欢迎，同时会继续积极销售LED产品 [43][44] 问题3: 泥炭业务进展和机会 - 公司在加拿大的泥炭业务APP发展良好，去年获得了额外的泥炭沼泽种植面积，产品销售渠道多元化，需要资本开发新的泥炭沼泽，公司认为这是一个有差异化的业务 [45][46] 问题4: 第四季度盈利和2023年展望及货架注册目的 - 第四季度毛利率预计仍处于较高个位数，2023年的具体规划将在报告第四季度业绩时公布；货架注册是为了在需要时提供灵活性，目前公司有现金和未使用的信贷额度，会优先考虑这些资金来源 [50][51][53] 问题5: 零售合作伙伴库存情况 - 公司对专业零售商的库存可见性不完美，很多零售商库存水平较高，这是销售下降的部分原因，但商业业务占比在增加 [54][56] 问题6: 第四季度现金流压力和不同客户健康状况 - 第四季度由于季节性销售放缓和库存季节性增加，产生正现金流有挑战；商业种植者资金状况较好，公司商业销售占比已提升至35%，预计该领域将继续增长并扩大市场份额 [60][61][63]