资产出售与处置 - 公司以8,660（单位：千美元）出售IGE耐用设备生产资产，同时保留品牌和客户关系[63] - IGE资产出售涉及库存11,616（千美元）、厂房设备3,721（千美元）、技术无形资产2,573（千美元）及其他净负债90（千美元），并支付1,275（千美元）终止设施租赁[64] - 公司记录资产处置损失11,520（千美元），其中库存现金收益4,960（千美元），厂房设备现金收益3,700（千美元）[64] - 交易净现金收益约6,300（千美元）用于资本支出及偿还定期贷款本金[66] - 2024年出售20英亩闲置土地（总计140英亩），售价与账面价值一致未产生损益[68] - 公司在2024年出售了约20英亩土地，剩余土地140英亩，交易价格为470美元，未记录收益或损失[118] 无形资产 - 无形资产净值为237,129（千美元），其中客户关系56,902（千美元），技术配方72,327（千美元），商标104,714（千美元）[69] - 2025年上半年无形资产摊销费用11,864（千美元），同比减少2.1%[69] 财务表现 - 2025年二季度净亏损16,861（千美元），每股亏损3.63美元，同比收窄28.8%[74] - 公司在2025年第二季度和上半年分别录得所得税收益98美元和16美元，有效税率分别为0.6%和0.1%[112] - 公司在2024年第二季度和上半年分别录得所得税费用390美元和586美元，有效税率均为-1.7%[113] 存货与库存 - 存货净值44,164（千美元），较2024年末下降12.8%，其中产成品库存减少17.3%至36,677（千美元）[75] 租赁情况 - 2025年上半年经营租赁成本4,799（千美元），同比减少10.5%，转租收入2,298（千美元）[76][77] - 公司2025年6月30日的总租赁资产为48,777千美元，较2024年12月31日的50,148千美元下降2.7%[78] - 公司2025年6月30日的总租赁负债为52,450千美元，较2024年12月31日的53,573千美元下降2.1%[78] - 2025年6月30日的长期非可取消运营和融资租赁未来最低付款总额为50,352千美元（运营）和10,990千美元（融资）[78] 财产、厂房和设备 - 公司2025年6月30日的财产、厂房和设备净值为36,246千美元，较2024年12月31日的37,545千美元下降3.5%[79] - 2025年上半年财产、厂房和设备折旧费用为2,857千美元，较2024年同期的3,541千美元下降19.3%[79] 债务与融资 - 公司2025年6月30日的总债务为111,588千美元，较2024年12月31日的115,953千美元下降3.8%[84] - 2025年第二季度Term Loan的有效利率为10.89%，利息费用为3,189千美元[86] - 公司2025年第二季度根据Term Loan条款提前偿还了4,544千美元[88] - 循环信贷额度最初借款限额为50,000美元，2021年8月31日增至100,000美元，2022年12月22日降至75,000美元，2023年3月31日降至55,000美元，2024年11月1日降至35,000美元，2025年5月9日进一步降至22,000美元[91][92] - 截至2025年6月30日，循环信贷额度未偿还借款为零，可借款余额约为900万美元[97] - 2025年6月30日循环信贷额度下未摊销债务折扣和递延融资成本为265美元，2024年12月31日为237美元[93] - 公司其他债务2025年6月30日为89美元，2024年12月31日为93美元[98] - 截至2025年6月30日，长期债务未来本金支付总额为114,541美元，其中2028年及以后到期114,480美元[100] 股权与薪酬 - 截至2025年6月30日，公司普通股流通股为4,659,020股，授权股数为300,000,000股[101] - 2020年股权激励计划剩余可授予股份286,112股[102] - 2025年上半年授予211,618份限制性股票单位(RSU)，加权平均授予日公允价值为4.68美元[107] - 截至2025年6月30日，未摊销的RSU相关股票薪酬成本为977美元，加权平均摊销期约1年[108] - 2025年上半年绩效股票单位(PSU)全部清零，因员工离职和绩效条件未达标[109][110] 税务与法规 - 2025年7月颁布的《OBBBA法案》永久保留了2017年《减税与就业法案》的关键条款，公司正在评估其影响，但预计不会对运营结果产生重大影响[114] 现金与公允价值 - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物的公允价值为10,991美元，与账面价值一致[120] - 截至2025年6月30日，公司融资租赁负债的公允价值为8,303美元，属于第三级公允价值计量[120] - 截至2025年6月30日，公司定期贷款的公允价值为93,851美元，属于第二级公允价值计量[120] 未来现金需求 - 公司预计未来现金需求包括长期债务利息支付、融资租赁付款、经营租赁付款以及其他采购义务[168] 会计政策 - 公司的关键会计政策涉及无形资产、长期资产和存货估值，需要重大判断和假设[169]

业绩总结 - 2025年第二季度净销售额为39,245千美元，同比下降28.4%[23] - 调整后毛利润为7,531千美元，占净销售额的19.2%[23] - 调整后SG&A费用为9,803千美元，占净销售额的25.0%[23] - 调整后EBITDA为-2,272千美元，占净销售额的-5.8%[23] - 2025年第二季度自由现金流为1,400千美元[30] 现金流与负债 - 截至2025年6月30日，现金余额为11,000千美元，流动性为20,000千美元[30] - 总债务为122,600千美元，净债务为111,600千美元[30] 未来展望 - 自2025年第二季度起，预计每年节省超过3百万美元的成本[16] - 预计2025年下半年将实现库存减少和正的自由现金流[20] - 2025年预计调整后毛利率将改善，调整后SG&A费用将减少[20]

净销售额表现 - 净销售额同比下降28.4%至3920万美元，去年同期为5480万美元[5][7] - 公司第二季度净销售额同比下降28.4%至3924.5万美元[20] 毛利润与毛利率表现 - 调整后毛利率下降至19.2%，去年同期为24.4%[6][7] - 第二季度GAAP毛利润大幅下降74.2%至279.4万美元，毛利率为7.1%[20][24] - 调整后毛利润为753.1万美元，调整后毛利率为19.2%[24] 费用控制表现 - 调整后SG&A费用同比下降15.7%至980万美元[4][7][8] 盈利能力表现 - 净亏损1690万美元，较去年同期的2350万美元有所收窄[7][8] - 调整后EBITDA为-230万美元，去年同期为170万美元[7][9] - 第二季度净亏损1686.1万美元，较去年同期2345万美元亏损收窄28.1%[20] - 调整后EBITDA为-227.2万美元，占净销售额的-5.8%[25][27] 现金流表现 - 公司实现正自由现金流140万美元[4][7][11] - 营运现金流为171.6万美元，自由现金流为143.5万美元[25] 成本重组措施 - 新重组计划预计每年节省超过300万美元成本[4][9] - 第二季度计提330万美元非现金重组成本（主要为库存减记）[6][9] - 第二季度重组费用主要为非现金库存减记332.1万美元[24][27] 资产负债状况 - 现金及现金等价物为1100万美元，循环信贷额度可用余额约900万美元[10] - 现金及现金等价物减少至1099.1万美元，较期初减少57.9%[22] - 库存从5063.3万美元降至4416.4万美元，减少12.8%[22] - 长期债务从1.147亿美元降至1.116亿美元[22] 资本支出计划 - 2025年资本支出预计低于200万美元[12] 非GAAP指标定义 - 调整后EBITDA（非GAAP）定义为净亏损（GAAP）剔除利息支出、所得税、折旧、折耗和摊销、基于股票的薪酬（含相关雇主工资税）、重组费用、减值、遣散费、资产处置损失、其他净收支及非现金/异常/偶发成本（如收购整合费用）[30] - 调整后EBITDA占净销售额百分比定义为调整后EBITDA除以当期净销售额[31] - 调整后毛利润（非GAAP）定义为毛利润（GAAP）剔除折旧、折耗和摊销、重组费用、遣散费及其他非现金/异常/偶发成本[31] - 调整后毛利率（非GAAP）定义为调整后毛利润除以当期净销售额[32] - 调整后SG&A（非GAAP）定义为SG&A（GAAP）剔除折旧、折耗和摊销、基于股票的薪酬（含相关雇主工资税）、重组费用、遣散费及非现金/异常/偶发成本（如收购整合费用）[33] - 调整后SG&A占净销售额百分比定义为调整后SG&A除以当期净销售额[34] - 自由现金流（非GAAP）定义为经营活动现金流量减去财产、厂房和设备资本支出[35] - 流动性定义为现金及现金等价物加受限现金（如适用）加循环信贷可用额度[36] - 净债务定义为未偿还债务本金加融资租赁负债及其他债务减现金及现金等价物和受限现金（如适用）[36]

核心财务表现 - 净销售额同比下降28.4%至3920万美元，主要因行业供应过剩导致销量/产品组合下降27.9%以及价格下降0.4% [5][9] - 毛利率降至7.1%（去年同期19.8%），调整后毛利率降至19.2%（去年同期24.4%），受非现金重组成本330万美元及专有品牌销售组合下降影响 [6][9] - SG&A费用降至1610万美元（去年同期1870万美元），调整后SG&A降至980万美元（去年同期1160万美元），主要得益于人员薪酬和保险费用削减 [7][9] - 净亏损收窄至1690万美元（去年同期2350万美元），每股亏损3.63美元（去年同期5.10美元） [8][9] - 调整后EBITDA为-230万美元（去年同期170万美元），因销售额和毛利率下降部分被费用削减抵消 [9][10] 现金流与资产负债 - 经营活动现金流为170万美元，资本支出30万美元，自由现金流达140万美元 [9][13] - 现金余额为1100万美元，循环信贷额度可用借款能力约900万美元，定期贷款未偿还本金余额1.145亿美元 [12] - 库存从5060万美元降至4420万美元，应收账款从1480万美元降至1430万美元 [23] - 总资产从4.261亿美元降至3.899亿美元，股东权益从2.237亿美元降至1.950亿美元 [24] 重组与战略举措 - 启动新一轮重组计划，优化产品组合并缩减制造与分销规模，预计每年节省超300万美元成本并改善营运资本 [4][11] - 第二季度产生330万美元非现金库存减记重组成本 [11][25] - 计划在2025年下半年增加营销投入，重点推广高利润率专有品牌 [4] - 专有品牌和国际业务表现亮眼，成为疲软市场中的亮点 [4] 全年展望与运营重点 - 重申2025年全年预期，战略重点为驱动高质量收入流、提升利润率及强化财务地位 [14] - 预计资本支出低于200万美元，持续通过重组措施实现费用节约 [17] - 专有品牌销售组合提升、成本节约措施及最小化非重组库存储备将推动毛利率改善 [17] - 循环信贷额度到期日延长至2027年6月30日，最高承诺金额降至2200万美元 [12]

公司财务信息 - 将于2025年8月12日美东时间上午8:30召开电话会议 审查2025年第二季度业绩 [1] - 2025年第二季度业绩公告将于同日市场开盘前发布 [1] 投资者交流安排 - 电话会议接入号码1-800-445-7795 会议ID为HYFMQ2 [2] - 电话会议将进行网络直播并存档于公司官网投资者板块 [2] 公司业务概况 - 是受控环境农业领域领先的独立水培设备及用品制造商和分销商 [3] - 产品线包括种植灯、气候控制解决方案、种植介质和营养剂 [3] - 拥有40多年行业经验 致力于帮助种植者提高种植效率和生产能力 [3] - 提供创新专有品牌产品组合 使命是赋能种植者实现更高品质、效率、一致性和速度 [3] 投资者联系信息 - 投资者联系人为Anna Kate Heller / ICR [4] - 投资者关系邮箱为ir@hydrofarm.com [4]

行业现状与挑战 - 农业产品行业正承受大宗商品价格下跌的压力 同时面临高投入成本和劳动力短缺问题 [1] - 行业企业通过定价调整和成本削减措施来维持利润率 以应对劳动力成本上升和分销费用增加 [4] 增长驱动因素 - 全球人口预计2030年达85亿 2050年达96亿 将推动食品需求增长50% [5] - 消费者对健康食品的关注促使企业投资创新 改进谷物处理技术并扩大存储空间 [5] - 水培设备行业销售额预计2033年达670亿美元 2024-2033年CAGR为16.2% [6] - 北美合法大麻支出预计2028年达570亿美元 [6] 技术与创新趋势 - 水培技术因可控环境和高效产出受青睐 应用于大麻种植和垂直农场 [6] - 垂直农场通过人工照明系统减少土地和水资源消耗 生产有机果蔬 [6] 重点公司分析 Bunge Global (BG) - 出售北美玉米加工业务 聚焦核心领域 340亿美元合并Viterra将增强全球谷物贸易和油籽加工地位 [18] - 合并后出口能力和仓储能力将提升 尤其在澳大利亚和加拿大市场 [18] CalMaine Foods (CALM) - 受益于鸡蛋作为廉价高蛋白食品的需求增长 2025财年盈利预计同比增长299.5% [22][23] - 通过收购和设施升级扩大无笼鸡蛋产能 拓展预制蛋制品业务 [22] Hydrofarm (HYFM) - 优化产品组合并整合制造中心 专有品牌销售占比从52%提升至55% [26] - 连续11个季度实现销售及管理费用削减 拓展非大麻种植应用市场 [26] 行业估值表现 - 行业过去12个月股价下跌12.9% 跑输标普500指数13%的涨幅 [9] - 当前EV/EBITDA为5.98X 低于标普500的17.51X和基础材料板块的12.83X [12][17]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为4050万美元，同比下降25.2%，主要因销量组合下降22.6%和价格下跌1.8% [17] - 第一季度毛利润为690万美元，占净销售额的17%；调整后毛利润为850万美元，占净销售额的21%，同比均下降，主要由于净销售额降低和专有品牌组合减少 [18] - 第一季度调整后SG&A费用为1100万美元，较去年的1230万美元减少11%，连续十一个季度实现显著的同比调整后SG&A节省 [21] - 第一季度调整后EBITDA亏损240万美元，虽同比不利，但较2024年第四季度改善480万美元 [22] - 截至2025年3月31日，现金余额为1370万美元，期末有1.19亿美元的定期债务和约1.273亿美元的总债务，净债务约为1.136亿美元 [23] - 第一季度经营活动使用现金为负1180万美元，资本支出为20万美元，自由现金流为负1200万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专有品牌销售额占净销售额的55%，较2024年第四季度的52%有显著改善，但低于去年前三个季度 [5][17][28] - 消费品产品占总销售额的比例超过四分之三，较2024年略有增加 [18] - 耐用品类别的一个专有照明品牌实现了同比和环比增长，但整体类别表现不佳 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 非大麻和非美国加拿大销售组合在第一季度占总销售额的四分之一以上，公司有望在今年进一步改善去年的全年指标 [9] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 优先强调HydroPharm平台上高利润率的专有品牌，以推动高质量收入流和提高盈利能力 [5] - 对产品组合和分销网络进行全面审查，以更好地适应估计的销售需求，精简产品系列以提高毛利率和节省调整后SG&A费用 [15] - 积极寻求战略替代方案，如潜在的收购、剥离或战略合并，以提升股东价值 [16] - 公司在本季度是水培设备和用品收入的最大产生者，但行业面临供应过剩、政府进展缓慢和零售客户整合等挑战 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩令人鼓舞，但行业面临供应过剩、政府进展缓慢和关税不确定性等挑战，因此撤回2025年全年净销售额、调整后EBITDA和自由现金流的指导 [12][14] - 预计随着专有品牌销售的改善，相关指标将逐步提升，公司有信心在行业需求好转时处于有利地位 [26] 其他重要信息 - 美国政府对加拿大泥炭进口关税的政策变化导致客户订单模式不可预测，3月明确加拿大泥炭免税后，预计泥炭业务将回升 [10][11] - 公司从中国采购某些照明和设备产品，占净销售额的低至中个位数百分比，正与现有供应商重新谈判并评估替代采购选项 [13] 问答环节所有提问和回答 问题1: 专有品牌业务在今年剩余时间的展望及增长驱动品牌 - 公司最大的专有营养品牌GroTech和House and Garden第一季度表现优于内部预期，Grow Media类别中美国制造的品牌如Roots organic表现强劲 [29][30] - 公司通过完善激励计划、投资销售团队能力和加强营销努力，预计将推动专有品牌销售占比提升 [30] 问题2: 关税的主要压力来源及潜在的二次影响 - 消费品业务受关税影响较小，耐用品类别的照明和设备产品从中国采购，面临关税压力，公司有5000万美元的库存，正与供应商重新谈判并评估替代选项 [33][34][35] - 关税情况复杂多变，90天的关税暂停有一定帮助，但仍需持续观察 [36] 问题3: 华盛顿的环境及公司推动大麻市场重新分类的情况 - 行业在监管方面持续努力，重新分类获得了一些积极进展，如最新民意调查显示超70%的美国人支持重新分类大麻，特朗普总统提名的DEA管理员将重新分类列为首要任务 [38] - 特朗普总统也在游说国会推进安全银行法案，重新分类和安全银行法案将降低税收并为种植者提供银行服务，对行业是积极因素 [39] 问题4: 本季度业务的积极因素及更详细的情况 - 专有消费品表现积极，是公司战略的关键部分，公司按计划将在下半年在美国推出新产品，并在欧洲和东南亚拓展业务 [40][41] 问题5: 考虑已知因素和行业动态，2025年的展望如何 - 第一季度业绩总体符合之前的预期，除了自由现金流，由于关税不确定性和行业衰退，公司决定暂停指导 [42] - 公司预计全年调整后毛利率将提高，调整后SG&A费用将降低，相关举措已在实施中 [42][43]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为4050万美元，同比下降25.2%，主要因销量组合下降22.6%和价格下跌1.8% [18] - 第一季度毛利润为690万美元，占净销售额的17%，去年同期为1090万美元，占比20.2%；调整后毛利润为850万美元，占净销售额的21%，去年同期为1270万美元，占比23.4% [19] - 第一季度SG&A费用为1790万美元，去年同期为1960万美元；调整后SG&A费用为1100万美元，较去年的1230万美元减少11% [22] - 第一季度调整后EBITDA亏损240万美元，较去年同期不利，但较2024年第四季度改善480万美元 [23] - 截至2025年3月31日，现金余额为1370万美元，期末有1.19亿美元定期债务和约1.273亿美元总债务，净债务约为1.136亿美元 [24] - 第一季度经营活动使用现金为负1180万美元，资本支出为20万美元，自由现金流为负1200万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度专有品牌销售占比从第四季度的52%提升至55%，但低于去年前三个季度的56% - 58% [5][18][30] - 第一季度消耗品产品占总销售额超四分之三，较2024年略有增加 [19] - 耐用品类整体表现不佳，但一个专有照明品牌实现同比和环比增长 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度非大麻和非美国、加拿大销售占比超四分之一，公司有望在今年进一步改善该指标 [8][9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先强调HydroPharm平台上高利润率专有品牌，以推动高质量收入和提高盈利能力 [5] - 公司积极追求战略替代方案，如潜在收购、剥离或战略合并，以提升股东价值 [16] - 公司正在审查产品组合和分销网络，以更好地适应销售需求，进一步提高毛利率和节省调整后SG&A费用 [15] - 公司注意到行业存在供应过剩、政府在重新安排和安全银行方面进展缓慢以及零售客户基础整合等问题，但公司在本季度成为水培设备和用品收入最大的上市公司 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业务有显著改善，但受行业供应过剩、政府进展缓慢和零售客户整合等因素影响，同比业绩不佳 [12] - 关税情况复杂且不断变化，难以准确预测其对未来业绩的影响，因此撤回2025年全年净销售额、调整后EBITDA和自由现金流的指导 [14] - 公司对行业需求最终好转持乐观态度，有信心在需求好转时处于有利地位 [27] 其他重要信息 - 公司在2024年底基本完成重组计划第二阶段，现因行业挑战和关税情况，正在评估产品组合和相关行动 [21] - 2025年5月9日，公司对循环信贷安排进行第七次修订，将到期日延长至2027年6月30日，最高承诺金额降至2200万美元 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 专有品牌业务在今年剩余时间的展望及增长情况，以及哪些品牌推动增长 - 公司最大的专有营养品牌GroTech和House and Garden第一季度表现超内部预期，Grow Media类别中美国制造的品牌如Roots organic表现强劲 [31][32] - 公司通过完善激励计划、投资销售团队能力和加强营销等措施，预计将推动专有品牌销售占比提升 [32] 问题2: 关税的主要压力来源及潜在的二次影响 - 公司约四分之三业务在消耗品方面，专有品牌大多在美国制造，受关税影响较小；耐用品类中部分照明和设备产品从中国采购，面临一定挑战 [34][35] - 公司有5000万美元库存，有时间进行调整，正在与供应商重新谈判，必要时将成本增加转嫁给客户 [35][36] 问题3: 华盛顿的环境以及公司在推动大麻市场重新分类方面的情况 - 行业一直在推动监管改革，重新安排大麻分类有了一些积极进展，新民意调查显示超70%美国人支持，特朗普新提名的DEA管理员将此列为优先事项 [39] - 有报道称特朗普在游说国会推进安全银行法案，重新安排和安全银行法案将降低税收并为种植者提供银行服务 [40] 问题4: 第一季度业务的积极方面 - 专有消耗品表现积极，是公司战略的关键部分；公司计划在下半年在美国推出新产品，并在国际市场推进业务，已在欧洲和东南亚部分地区推出产品 [41][42] 问题5: 2025年的展望 - 第一季度业绩除自由现金流外基本符合预期，但由于中国关税增加和不确定性，以及行业衰退和公司产品组合调整，公司决定暂停全年指导 [43] - 公司预计全年将提高调整后毛利率并降低调整后SG&A费用，相关举措已在实施中 [43][44]

重组应计费用情况 - 2024年3月31日末重组应计费用为13.7万美元，2023年12月31日为18.7万美元，期间费用13万美元，现金支付18万美元[64] 资产出售交易 - 2024年5月10日公司与CM Fabrication, LLC签订协议，以866万美元出售与IGE耐用设备产品生产相关资产，5月31日完成交易[65] - 资产出售涉及存货1161.6万美元、财产厂房及设备372.1万美元、技术无形资产257.3万美元和其他净负债9万美元，公司支付127.5万美元终止设施经营租赁，66.8万美元终止某些设备融资租赁，产生41.7万美元交易成本，资产处置损失1152万美元[66] - 2024年公司出售纽约戈申约20英亩多余土地，售价减销售成本与土地账面价值一致，无损益[69] 无形资产情况 - 2025年3月31日无形资产净值为2.43079亿美元，2024年12月31日为2.49002亿美元，2025年和2024年第一季度无形资产摊销费用分别为593.3万美元和608.4万美元[70] 每股亏损与加权平均流通股情况 - 2025年和2024年第一季度基本和摊薄后每股亏损分别为3.12美元和2.75美元，2025年和2024年加权平均流通股分别为461.451万股和458.1221万股[74] 应收账款净额情况 - 2025年3月31日应收账款净额为2091.9万美元，2024年12月31日为1475.6万美元[75] 存货情况 - 2025年3月31日存货为4990.2万美元，2024年12月31日为5063.3万美元[76] 经营租赁与转租物流收入情况 - 2025年和2024年第一季度经营租赁成本分别为238.4万美元和275万美元，2025年和2024年第一季度转租和物流收入分别为118.8万美元和73.8万美元[77][78] 租赁资产与负债情况 - 2025年3月31日租赁资产总计4795.4万美元，租赁负债总计5159.2万美元，2024年12月31日租赁资产总计5014.8万美元，租赁负债总计5357.3万美元[79] 净物业、厂房及设备情况 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司净物业、厂房及设备分别为3.6456亿美元和3.7545亿美元[80] - 2025年和2024年第一季度，物业、厂房及设备相关折旧、损耗和摊销费用分别为137.6万美元和180.1万美元[80] 资产弃置义务情况 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司资产弃置义务（AROs）分别为454.9万美元和492.8万美元[83] 应计费用和其他流动负债情况 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司应计费用和其他流动负债分别为741.4万美元和1064.7万美元[84] 总债务情况 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司总债务分别为1.15844亿美元和1.15953亿美元[85] 定期贷款情况 - 2025年第一季度，定期贷款有效利率为10.93%，利息费用为321.4万美元[87] - 公司预计2025年可能提前偿还定期贷款约460万美元[89] 循环信贷额度情况 - 循环信贷额度原借款限额为5000万美元，经多次修订后，截至2024年11月1日降至3500万美元[92] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，循环信贷额度未摊销债务折扣和递延融资成本分别为20.3万美元和23.7万美元[93] - 截至2025年3月31日，公司在循环信贷额度下可借款约1700万美元[97] - 2025年5月9日，公司将循环信贷工具到期日从2026年6月30日延长至2027年6月30日，最高承诺金额从3.5亿美元降至2.2亿美元，增加2000万美元可用性限制，现金控制权触发比例从可用性的不到10%提高到不到50%，固定费用比率触发比例从超额可用性的不到10%提高到不到20%[100] 其他债务情况 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，其他债务分别为1.07亿美元和0.93亿美元[98] 长期债务本金支付情况 - 截至2025年3月31日，长期债务未来本金支付总额为11.9102亿美元，其中2025年4月1日至12月31日为0.5563亿美元，2026年为0.1249亿美元，2027年为0.125亿美元，2028年及以后为11.104亿美元[99] 流通股与授权股数情况 - 截至2025年3月31日，公司有461.5725万股流通股，授权股数为3亿股[101] 2020年计划可供授予股数情况 - 截至2025年3月31日，2020年计划下有30.9377万股可供授予[102] 受限股票单位（RSU）情况 - 2025年第一季度，公司授予9.1618万个受限股票单位（RSU）奖励，预计分一、二或三年等额归属；截至2025年3月31日，未摊销股票薪酬成本为80万美元，加权平均确认期约为一年，该季度确认35.8万美元股票薪酬费用；有6.2521万个已归属但未发行的RSU[108] 绩效股票单位（PSU）情况 - 2025年第一季度，绩效股票单位（PSU）因员工离职被没收1839个；截至2025年3月31日，未摊销股票薪酬成本为6000美元，加权平均确认期不到一年，该季度确认11.6万美元股票薪酬费用[109][110] 股票期权情况 - 2025年第一季度无股票期权授予或行使；截至2025年3月31日，有3.5975万份流通且可行使的股票期权[111] 所得税费用与有效税率情况 - 2025年第一季度公司记录所得税费用8.2万美元，有效税率为 - 0.6%；2024年第一季度记录所得税费用19.6万美元，有效税率为 - 1.6%[112][113] 资产公允价值与账面价值情况 - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物公允价值和账面价值均为1.3728亿美元；融资租赁公允价值为8418万美元，账面价值为8178万美元；定期贷款公允价值为9.5196亿美元，账面价值为11.8995亿美元[118] 关键会计政策和估计情况 - 公司关键会计政策和估计在2024年年报第二部分第7项中确定，涉及无形资产、长期有形资产和存货估值等[163] 近期会计声明信息情况 - 有关近期会计声明的信息，可参考10 - Q季度报告中合并财务报表附注2[164]

净销售额变化 - 2025年第一季度净销售额降至4050万美元，较去年同期的5420万美元下降25.2%，主要因产品销量/组合下降22.6%和价格下降1.8%[5] 毛利润相关变化 - 毛利润降至690万美元，占净销售额的17.0%，去年同期为1090万美元，占比20.2%；调整后毛利润降至850万美元，占净销售额的21.0%，去年同期为1270万美元，占比23.4%[6] - 2025年和2024年第一季度，公司GAAP毛利润分别为687.7万美元和1092.5万美元，毛利率分别为17.0%和20.2%[25] - 2025年和2024年第一季度，公司Non - GAAP调整后毛利润分别为853.2万美元和1266.5万美元，调整后毛利率分别为21.0%和23.4%[25] 销售、一般和行政（SG&A）费用变化 - 销售、一般和行政（SG&A）费用为1790万美元，去年同期为1960万美元；调整后SG&A费用为1100万美元，去年同期为1230万美元，分别下降9.0%和11.0%[6][7] - 2025年和2024年第一季度，公司GAAP销售、一般和行政费用分别为1786.3万美元和1962.1万美元，占净销售额比例分别为44.1%和36.2%[25] - 2025年和2024年第一季度，公司Non - GAAP调整后SG&A分别为1098万美元和1233.6万美元，占净销售额比例分别为27.1%和22.8%[25] 净亏损变化 - 净亏损增至1440万美元，即每股摊薄亏损3.12美元，去年同期净亏损为1260万美元，即每股摊薄亏损2.75美元[9] - 2025年和2024年第一季度，公司GAAP净亏损分别为1438.5万美元和1260.8万美元，占净销售额比例分别为 - 35.5%和 - 23.3%[26] 调整后EBITDA变化 - 调整后EBITDA降至负240万美元，去年同期为30万美元[7][10] - 2025年和2024年第一季度，公司Non - GAAP调整后EBITDA分别为 - 244.8万美元和32.9万美元，占净销售额比例分别为 - 6.0%和0.6%[26][29] 公司资金状况 - 截至2025年3月31日，公司现金为1370万美元，循环信贷额度可用借款能力约为1700万美元；定期贷款本金余额为1.19亿美元，融资租赁为820万美元，其他债务为10万美元[10] 现金流相关变化 - 2025年第一季度经营活动使用现金为负1180万美元，资本支出为20万美元，自由现金流为负1200万美元[11] - 2025年和2024年第一季度，公司Non - GAAP自由现金流分别为 - 1200.7万美元和 - 373.9万美元[26] 展望相关 - 公司撤回2025年全年净销售额、调整后EBITDA和自由现金流展望[11] - 预计2025年全年调整后毛利润率同比提高，调整后SG&A费用同比降低，库存减少且自由现金流为正，资本支出少于200万美元[14] 自有品牌销售组合变化 - 公司自有品牌销售组合从2024年第四季度的52%增至55%[4] 资产负债及股东权益变化 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司总资产分别为4.10557亿美元和4.26104亿美元[23] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司总负债分别为2.00612亿美元和2.02382亿美元[23] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司股东权益分别为2.09945亿美元和2.23722亿美元[23]