AI时代这团火的名字，叫"好奇心"。 2025年5月，2025 福布斯中国人工智能科技企业TOP 50评选"新锐企业"子评选名单揭晓时，我们不难发现，在一众算法、芯片与大模型公司的技术围猎 中，鲸海拾贝（TaoWhale)成为其中唯一的"AI+教育"企业。该公司凭借AI教育的垂直深耕，与美图公司共同代表福建科技创新力量跻身福布斯中国视 野。近期，其创始人李艮基（GenJi）向我们讲述了在AI教育产业创业的故事和思考。 AI教育的终极使命不是装满水池，而是点燃火焰。 福布斯中国：当AI能解答所有已知问题，这个时代教育会有什么变化？ 李艮基：这个问题非常难，我斗胆回答一下。首先我想和大家一起试着去思考现在的教育是怎么样的。 我记得"大学" 教育一词源自拉丁文 "universitas"，最初是 "师生行会" 的意思，14 世纪后才演变为承载高等教育功能的"大学"。这一演变恰恰揭示了大学 的核心本质：通过系统化、制度化的体系将知识固化并传承。但也正是这种 "标准化传承" ，让凯文・凯里（Kevin Carey）在《大学的终结：泛在大学与 高等教育革命》中的预判映射到了现实：传统大学的固化模式终将遭遇技术冲击而被迫转 ...

估值表现 - 估值在三个月内从260亿美元跃升至310亿美元 增幅达19% [2] - 较2025年初200亿美元增长30% [3] - 占金沙江创投基金总资产92% 较上一季度略有上升 [2] - 七年内实现10倍估值攀升 从2018年30亿美元增至当前水平 [3] 财务表现 - 2024年利润超10亿美元 2025年盈利水平有望增长至30亿美元 [2] - 2024年电商GMV突破4000亿元 [6] - 商家数量增长8.1倍 年销售额破亿元商家增长3.3倍 破5000万元商家增长近5倍 [6] 商业化进展 - 广告收入占比接近80% 为主要收入支柱 [4] - 与淘宝 京东达成合作 开放笔记全链路数据和天猫后链路数据 [4] - 红猫计划合作品牌ROI可达4-5水平 [5] - 月活跃用户超3.5亿 每月寻求购买用户数达1.7亿 [13] 业务策略 - 组建大商业板块 由柯南担任总负责人 旨在促进广告与交易业务深度协同 [8][9] - 将"市集"提升至首页一级入口 展示形式升级为场景化图片 [12][13] - 计划开展产业带招商活动 覆盖更多产地和产业带 [13] - 商业化方向从消费品向多行业扩展 重点突破生活服务行业 [13] 行业对比 - 估值相当于阿里巴巴十分之一 哔哩哔哩三倍 与百度接近持平 [3] - 电商GMV显著低于抖音3.5万亿元和快手1.39万亿元 [6]

财务表现与估值 - 2024年利润预期达30亿美元 较2023年10亿美元盈利增长200% [3][4][1] - 当前估值飙升至310亿美元 [1][5] - 利润预期较Pinterest 2024年收益高出50% 并远超未实现年度盈利的Snap [1][5] 用户与商业化进展 - 月活跃用户达3.5亿 其中社区月购买需求用户达1.7亿 [11][5] - 电商月活购买用户中95后占比达70% [10] - 通过直播带货和短视频带货等新功能强化商业化能力 [6] 业务战略拓展 - 新增"市集"作为一级入口以提升用户购买心智 [9] - 除广告外重点发展电商业务 与阿里巴巴及京东建立合作强化电商功能 [5][8] - 被定位为中国版Instagram 在美国市场因TikTok潜在禁令获得关注 [5] 公司背景与地位 - 投资方包括红杉中国和阿里巴巴等知名机构 [7] - 保持私有状态的中国互联网领军企业之一 [7] - 总部位于上海 [5]

小红书盈利能力加速释放，预计今年利润将达30亿美元。 9月5日据媒体报道，小红书近期向投资者通报的全年利润预期显示，今年利润有望翻三倍至30亿美元。 报道指出，近期交易中公司估值飙升至310亿美元。 此前媒体曾报道，2024年小红书利润超10亿美元。与许多私人持股的公司一样，小红书没有义务披露其 财务状况，因此也不受独立审计。但许多初创公司会与支持者和潜在投资者分享业绩。 如今公司有望在社交平台领域建立显著优势。30亿美元的利润预期比Pinterest在2024年的收益高出约 50%，同时远超Snap等竞争对手。Snap至今尚未实现完整财年盈利。 小红书大力发展电商业务 此前华尔街见闻快讯，8月28日，小红书举办电商媒体交流会。在会上，交易市场负责人来克分享了对 新上线的小红书"市集"的思考。他表示： 在小红书购物的用户数正在快速上升，尤其是年轻用户。因此小红书新增"市集"作为一级入 口，进一步提升用户购买心智。 沟通会上公布的数据显示，在小红书电商月活购买用户中，95后占比达到70%。小红书正在成为新一代 消费者的聚集地。 数据显示，小红书目前月活超3.5亿，社区中每月寻求购买用户数1.7亿。 除了广告销售 ...

财务表现 - 2025年上半年营收14.36亿元同比减少5% 主要因产业项目销售减少所致[1] - 期内盈利5779.6万元 产业项目交付数量较去年同期减少[1] - 玉泉项目余下已签订合同单位将于2025年前陆续交付[1] 主营业务表现 - 贴身衣物业务营收12.89亿元 较2024年下半年环比增长2.3%[1] - 毛利率同比增长0.5个百分点至49.6%[1] - 纯棉居物收入同比增长约46% 因精准市场布局和差异化产品定位[1] 渠道发展 - 上半年集团电商GMV超16亿元 同比增长243%[1] - 天猫渠道618排名内衣旗舰店进入前十 京东平台内衣品类销售第四名[1] - 电商业务预计全年GMV超过34亿元[1] 运营策略 - 深化联营商合作 提升品牌与渠道协同效能[1] - 优化供应链协同 共享原材料并优化供应商库[1] - 启动供应商评估管理 联合集团供应链资源[1] 未来规划 - 通过打造爆品保持竞争优势[2] - 持续研发创新增强产品实力[2] - 以创新工艺驱动产品革新满足多元化需求[2]

财务表现 - 公司2025年上半年营收达人民币14.36亿元，盈利5779.6万元 [1] - 主营业务贴身衣物营收12.89亿元，较2024年下半年环比增长2.3% [1] - 主营业务毛利率提升至49.6%，较同期增长0.5个百分点 [1] - 主营业务分部业绩6965.2万元，同比增长15.6% [1] 电商业务 - 上半年集团电商GMV超16亿元，同比增长243% [1] - 电商业务持续深化，推进联营商合作模式 [1] 子品牌发展 - 旗下纯棉居物品牌业绩同比增长约46% [1] - 纯棉居物依托精准市场布局、差异化产品定位及优质服务体验实现快速扩张 [1] 品牌建设 - 2025年1月签约中国短道速滑选手刘少林、刘少昂为品牌形象大使 [1] - 2025年3月宣布演员娜扎成为品牌代言人 [1] - 上半年在全国约180个高铁站及50个北上广深核心商圈户外大屏投放广告 [1] - 通过大规模广告投放持续强化品牌记忆，提升品牌势能 [1]

核心财务表现 - 二季度营收1774亿美元 同比增长4.8% 高于市场预期的1761.6亿美元[3] - GAAP每股收益0.88美元 调整后每股收益0.68美元 低于市场预估的0.74美元 为2022年5月以来首次未达预期[3] - 营业利润73亿美元 同比下降8.2% 合并净利润71.51亿美元 同比增长51.8%[3] - 季度利润不及预期 为三年来首次 财报公布后股价单日重挫4.5%[1] 业务板块表现 - 全球电子商务销售额增长25% 全球广告业务增长46% 会员和其他收入增长5.4%[5] - 美国同店销售增长4.6% 高于分析师预期的4% 电商销售在美国市场增长26%[5] - 中国市场净销售额58亿美元 同比增长30.1% 电商净销售额增长40%[5] - 过去12个月在中国新开8家门店 本季度新增2家 截至季度末共有335家门店[5] 关税影响与成本管理 - 约15%的美国销售来自中国进口 约60%的美国销售为杂货 这些商品若在美加墨生产大多免征关税[9] - 关税影响的成本持续上升 公司通过加速进口和增加限时折扣保持低价策略[9] - 曾发出涨价警告 拟提高部分进口商品价格以抵消关税成本[8] 战略布局与展望 - 中国市场新开33个前置仓和云仓 总数达455个 支持一小时达配送服务[7] - 上调2026财年全年净销售额增长预期至3.75%-4.75% 调整后每股收益预期上调至2.52-2.62美元[9] - 因贸易政策谈判和需求波动 公司需评估更多情景模型[9]

财务表现 - 公司第二季度总营收达1774亿美元 同比增长4.8% [1] - 剔除汇率影响后总营收为1789亿美元 同比增长5.6% [1] - 调整后营业利润为80亿美元 同比增长0.4% [1] 中国市场业绩 - 中国区净销售额58亿美元 同比增长30.1% [1] - 可比销售额增长21.5% [1] - 电商业务净销售额增长39% [1] - 电商销售额占比超过50% [1] 山姆会员店发展 - 山姆会员商店保持强劲增长势头 [1] - 交易单量实现双位数增长 [1] - 过去12个月新增8家门店 本季度新增2家 [1] 盈利能力变化 - 因业态占比变化导致毛利率下降 [1] - 销售增长与营运效率提升推动营运费率下降 [1] - 营业利润实现增长 [1]

财务业绩 - 2025年第二季度营收同比增长13.1%至350亿元，经调整净利润同比增长20.1%至56亿元 [1] - 毛利率和经调整净利润率分别达到55.7%和16.0%，双双突破历史峰值 [1] - 董事会宣布派发上市以来首次特别股息，每股0.46港元，合计约20亿港元 [1] 用户数据 - 平均日活跃用户达4.09亿，同比增长3.4%，平均月活跃用户达7.15亿，同比增长3.3% [1] - 用户总使用时长同比增长7.5%，总流量再创新高 [1] 收入结构 - 线上营销服务、直播及其他服务（含电商及可灵）收入占比分别为56.4%、28.7%和14.9% [1] - 海外业务收入达13亿元，同比增长20.5% [1] - 线上营销服务收入达198亿元，同比增长12.8% [2] 电商业务 - 电商GMV同比增长17.6%至3589亿元，月均买家数达1.34亿 [2] - 泛货架电商GMV占总电商GMV比重超过32% [2] - 618期间泛货架商品卡GMV同比增长超50%，搜索GMV同比增长超140% [2] - 短视频电商GMV同比增长超过30%，本地生活业务GMV同比稳步增长，收入同比增长近120% [2] 人工智能业务 - 可灵AI营业收入超2.5亿元，商业化变现持续加速 [3] - 推出OneRec端到端生成式推荐大模型，并升级可灵2.0视频生成模型及可图2.0图像生成模型 [3] - 可灵2.1系列模型上线，高品质模式下生成5秒视频仅需不到1分钟 [3]

财务业绩表现 - 2025年上半年收入轻微下跌0.2%至人民币118.08亿元 [1] - 整体毛利下跌约3.2%至人民币38.12亿元 毛利率下降至32.3% [1] - 经营利润下跌7.3%至人民币17.57亿元 [1] - 公司权益持有人应占利润下跌约2.6%至人民币13.72亿元 每股基本收益为人民币1.206元 [1] - 董事会宣布派发中期股息每股人民币0.70元 [1] 收入驱动因素 - 纸巾销售增长及市占率提升抵消卫生用品行业价格竞争的负面影响 [1] - 电商及新零售销售占比上升至约34.4% 销售收入同比增长约7.9% [1] - 高端产品包括卫生巾系列"天山绒棉"、"绒立方"纸巾系列及纸尿裤"Q•MO"系列保持强劲销售势头 [2] - 新推出的"蔓越莓A+"有机纯棉卫生巾及"向野而生"高端系列纸巾有助提高高端产品占比 [2] 渠道与市场策略 - 持续加大力度发展电商业务及新零售市场 加强渗透新兴渠道 [1] - 全渠道销售策略稳步推进 促进传统渠道销售及发展新增长点 [1] - 积极研发新技术推动产品高端化并丰富产品组合 提升品牌形象 [2] 行业趋势与产品定位 - 国内对个性化、具附加值及细分功能的升级卫生用品需求日增 [2] - 产品个性化及稳定价格销售策略预期使下半年收入保持稳定 [1] - 纸巾销售稳步上升将成为下半年整体收入的坚实支撑 [1]