财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度，公司的净收入超过人民币2700亿元，同比增长0.2% [5] - 运营收入为人民币5991亿元，同比下降，非执行贷款比率为1.35%，较年初下降1个基点 [5][6] - 资本充足率为19.25%，拨备覆盖率保持在200%以上 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 个人客户数量增加至7.55亿，企业客户达到1350万，移动银行的月活跃用户超过2亿 [6] - 人民币贷款在前三季度增加了人民币2.12万亿元，同比增长10.2% [39] - 个人消费贷款、个人业务和信用卡透支贷款增加超过人民币3900亿元，同比增长13.3% [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 贷款余额在9月底超过人民币250万亿元，双位数高增长为经济发展创造了良好环境 [36] - 由于房地产市场需求变化和风险控制加强，预计贷款增长将逐渐下降 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司加速智能风险控制、现代布局、数字驱动、结构多样化和生态基础的五大转型 [4] - 在低利率环境下，公司将继续优化资产负债结构，稳定净利息收入 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，宏观政策的变化将为银行的运营提供积极环境，消费信心正在恢复 [18] - 预计未来的净利息收益率将面临下行压力，但公司将通过优化贷款组合来减轻这一压力 [19][31] 其他重要信息 - 公司在包容性金融方面的贷款余额达到人民币2.81万亿元，同比增长26.3% [65] - 公司的债券市场表现良好，第三季度债券投资收入增加约人民币100亿元 [116] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于未来的拨备和非利息收入的增长 - 管理层表示，拨备将根据会计原则和监管要求进行调整，未来的非利息收入在资本市场表现良好的情况下有望继续增长 [10][15] 问题: 关于贷款增长的预期 - 管理层预计2024年全年的人民币贷款增长将约为10%，略低于去年同期，但仍高于社会平均水平 [36] 问题: 关于资产质量的变化 - 管理层指出，公司的不良贷款比率在9月底为1.35%，保持稳定，未来将继续关注房地产市场的变化 [44][46] 问题: 关于个人贷款的风险管理 - 管理层表示，个人贷款的不良贷款比率略有上升，但整体资产质量仍在合理范围内，未来将加强风险管理 [56][58] 问题: 关于金融科技的投资和发展 - 管理层提到，金融科技投资在2023年达到人民币272亿元，预计将对盈利能力产生积极影响 [101][104] 问题: 关于债券投资的情况 - 管理层表示，债券市场在前三季度表现良好，预计未来的波动性将增加，但整体风险仍在控制之中 [116][118]

财务数据和关键指标变化 - 上半年净利润为1713亿元人民币,同比下降2%,与整个银行业趋势一致 [6][17] - 资产总额超过47万亿元人民币,继续保持全球领先地位 [5] - 客户贷款余额近28万亿元人民币,较年末增加1.8万亿元 [6] - 客户存款余额超过34万亿元人民币,较年末增加5800亿元 [6] - 营业收入4022亿元人民币,保持行业领先水平 [6] - 资产收益率0.75%,净资产收益率9.53%,保持在合理水平 [6] - 净利差1.43%,成本收入比24.79%,保持稳定经营基础 [6] - 资本充足率19.16%,位居全球主要银行前列 [6] - 不良贷款率1.35%,拨备覆盖率218.43% [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司银行:公司贷款17.5万亿元,公司客户1285万户,制造业贷款超4万亿元,均居行业领先 [10] - 个人银行:个人资产管理21.8万亿元,私人银行客户数、资产管理总量和增量、个人养老账户数和缴存总额均行业领先 [10] - 机构银行:机构存款8.4万亿元,行业领先 [10] - 市场业务:资产管理总量超30万亿元,境内资产管理24.5万亿元,在债券投资、承销、代客外汇交易、做市等方面取得新进展 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 战略新兴产业贷款余额3.1万亿元,增长15% [9] - 制造业贷款余额超4万亿元 [9] - 绿色信贷余额超6万亿元,增长14% [9] - 普惠贷款余额超2.7万亿元,增长22% [9] - 养老资产管理规模4.5万亿元,增长8% [9] - 数字经济核心行业贷款余额9111亿元,增长16% [9] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 坚持以服务实体经济高质量发展为导向,推进五大转型,实现价值创造、市场地位、风险控制和资本约束的动态平衡 [13][14] - 加快改革创新,深化转型内容,升级转型措施,提升服务实体经济的质量和效率 [9] - 持续优化客户生态,深化GBC Plus项目,加强客户基础 [11] - 持续提升全面风险管理体系,加快风险智能化,确保各类风险可控 [12] - 进一步强化ESG治理结构,构建三位一体的ESG信息披露体系,MSCI评级AA,领先国内同业 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 面临复杂外部环境,公司保持稳中求进,推动高质量发展,为经济复苏提供有力支持 [5] - 上半年经营业绩保持平稳增长,资产负债规模稳步增长,服务实体经济的质量和效率不断提升 [5][8] - 下半年将继续坚持金融发展中国特色之路,推进五大转型,实现价值创造、市场地位、风险控制和资本约束的动态平衡 [13] - 对中国经济的未来充满信心,将继续落实宏观政策,保持贷款合理适度增长,维护竞争优势,提升服务实体经济能力 [29] 其他重要信息 - 上半年完成500亿元永续债和500亿元二级资本债发行,降低利息支付成本26个基点 [43] - 积极参与TLAC工具创新,发行400亿元TLAC非资本工具,获得市场高度认可 [44] - 持续优化债券投资结构,加大对制造业、科技创新、绿色环保等重点领域的投资力度,提升债券投资和交易收益 [50][51][52][53][54] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Unidentified Analyst 提问** 上半年公司净利润下降2%,与整个银行业趋势一致,公司将采取哪些措施来稳定经营收入和利润? [16] **Liao Lin 回答** 1) 存款成本下降,存款结构优化,有利于净利差改善 [18][19] 2) 资产结构持续优化,贷款和债券投资收益率提升,抵消净利差下降压力 [19][20] 3) 非利息收入持续增长,包括投行、外汇交易、人民币结算等业务 [19][20] 4) 资产质量保持稳定,拨备覆盖率提升,有利于成本控制 [20][21][24] 5) 下半年将继续深化转型,优化资产负债结构,提升经营收入和利润水平 [22][23][24] 问题2 **Junliang Chen 提问** 近期银行业面临贷款增速放缓,公司上半年贷款增长情况如何?未来是否会调整全年贷款增长目标? [26] **Zhang Shouchuan 回答** 1) 上半年贷款规模保持增长,国内人民币贷款余额超过26万亿元,增加1.74万亿元 [27] 2) 贷款投放更加精准,支持五大重点领域贷款快速增长 [27][28] 3) 个人消费贷款、个人经营贷款等零售贷款增长较快 [28] 4) 下半年将继续落实宏观政策,保持贷款合理适度增长,维护竞争优势 [29][30][31] 问题3 **Jia Wei Lam 提问** 公司资本充足率较高,未来资本计划如何?如何平衡资本充足率、资产增长和股利分红的关系,为股东创造可持续回报? [40] **Duan Hongtao 回答** 1) 内部通过留存收益,外部通过发行资本工具,多渠道补充资本 [42][43] 2) 积极落实新监管规则要求,优化资本配置,控制风险加权资产增速 [43]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度业绩稳健，核心指标稳定，总收入2699亿元，增长0.8% [2] - ROA为0.86%，ROE为10.56%，领先同行 [2] - 净息差为1.67%，降幅与二季度相同，走势与主要同行一致 [2] - 不良贷款率为1.36%，较年初略有下降，连续14个季度保持负差异，资产质量进一步改善 [2] - 资本充足率超18%，拨备覆盖率超200% [2] 各条业务线数据和关键指标变化 存贷业务 - 存贷款强劲增长，贷款增加超2.5万亿元，投资增加超850亿元，存款增加超4万亿元，储蓄、企业和机构贷款均有增长 [3] 零售业务 - 前三季度消费信贷和有抵押百分比贷款大幅增加，消费趋势向好 [23] - 今年按揭贷款发放情况好于去年同期，三季度提前还款减少，尤其是9月 [24][25] 手续费收入业务 - 前三季度净手续费收入保持稳定，规模在同行中最大，但部分手续费收入增长率有所变化 [48] - 银行卡手续费、投资银行手续费、代理保险手续费和现金结算手续费收入增长较快 [49] - 部分手续费收入因降费而收缩，但总体影响可控，前三季度手续费收入增长率为负，与同行情况一致，也受资本市场波动和季度分布结构影响 [50] 财富管理业务 - 工银理财子公司已成立四年，推出一系列新产品，根据客户不同风险偏好丰富产品，PR1、PR2、PR3产品比例增至1:2:5 [88] - 公司重视研究和投资，有投资委员会保障投资决策，努力提高服务实体经济能力 [89] 信用卡业务 - 三季度信用卡贷款实现2020年以来最快增长，带动信用卡业务利润增长，消费贷款增加，特别是汽车销售和装修等新兴领域的分期卡产品 [117] 各个市场数据和关键指标变化 海外市场 - 10年期美国国债收益率上升，对定价有影响，但公司海外资产配置谨慎，指标合规，海外资产仍有正增长 [57][59] 国内市场 - 一季度海外政府加息影响国内外汇存款利率上升，二季度和三季度通过措施使利率支出比率下降，外汇业务总体保持良好状态 [60][61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持中央政府战略，遵循商业可持续原则，满足实体经济复苏的市场需求，稳定增加信贷总量 [6] - 重视零售贷款的优先地位，预计未来会有积极影响 [11] - 优化和加强内部管理，应对净息差收缩压力，与同行讨论引导降低存款成本，稳定净息差 [15][18] - 积极参与地方政府债务化解，遵循市场化和规则化原则，根据风险判断进行贷款重组或展期 [35][43] - 继续推动手续费收入在财富管理产品收入、投资银行业务等四个领域的增长，保持手续费收入总量领先地位 [52] - 加强普惠金融资产质量管理，利用数字技术识别潜在风险，探索更好发展方式 [85][86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境有利于商业银行保持合理利润水平，公司将根据宏观经济要求和市场机会进行信贷投放安排 [32][10] - 对信贷扩张和贷款结构升级有信心，预计未来净息差会有积极边际变化并趋于稳定 [11][18] - 房地产市场虽有压力，但随着新政策出台，预计未来会有改善 [40] - 普惠金融资产质量可控，未来有较大发展空间 [87] - 对四季度手续费收入前景乐观，预计资本市场表现改善会带来积极变化 [51] 其他重要信息 - 个人客户增至7.36亿，企业客户超180万，各类客户基础不断巩固，手机银行活跃客户超2亿 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未来信贷增长计划、央行会议看法及地方政府融资平台债务化解对信贷增长的贡献 - 今年以来，公司坚持中央政府战略，遵循商业可持续原则，满足实体经济需求，前三季度信贷增量2.49万亿元，增量和同比增速创历史新高，主要来自重大项目、普惠创新、农村服务、私营部门和消费促进等领域，中长期贷款占比63.6%，同比增长超20% [6][8] - 今年末将保持同比增长，明年将根据宏观经济要求和市场机会进行信贷投放安排，重视零售贷款优先地位 [8][10][11] - 地方政府债务化解外部清算情况改善，对风险防范有积极作用，将根据现金流依法评估信贷需求，确保可持续性 [12] 问题2: 净息差何时稳定及三季度开发商贷款不良率、减值余额和拨备水平 - 净息差面临收缩压力主要是由于LPR下调和现有按揭贷款利率调整，公司通过优化内部管理应对压力，新存款成本有所下降，按揭利率调整后有积极变化，预计未来净息差会趋于稳定 [15][16][18] - 三季度开发商贷款不良率下降，已按监管要求进行减值处理，实际情况通常低于减值风险资产 [20] 问题3: 零售业务需求预测、按揭贷款情况及拨备情况 - 前三季度消费信贷投放积极，消费趋势向好，未来将与新能源汽车龙头企业合作，关注线上零售场景，促进消费金融发展 [23] - 今年按揭贷款发放情况好于去年同期，三季度提前还款减少，对零售贷款业务有信心 [24][25] 问题4: 9月25日银行调整首套房贷利率和二套转首套房贷利率对银行按揭业务的影响 - 对工商银行净息差和净利息收入影响有限，新定期存款利率下降、贷款结构改善和存量贷款利率下降有利于公司发展，收益率领先行业平均水平 [28] - 调整对消费者有利，银行有压力，但提前还款减少有抵消影响 [28][29] 问题5: 对央行希望商业银行保持合理利润的看法及稳定净息差的措施，以及政治局7月会议提出化解地方政府专项债券的措施 - 同意商业银行应保持合理利润以实现可持续和安全发展，外部宏观经济环境有利于保持合理利润水平，公司将根据宏观经济要求和市场机会进行信贷投放安排，优化净息差管理 [32][34][10] - 公司在地方政府融资平台债务化解方面进展良好，资产质量稳健，将继续参与债务化解，维护资产质量和合理利润水平 [35][36] 问题6: 资产质量面临压力的领域及对房地产行业资产质量的看法 - 需关注房地产行业及其产业链的资产质量，三季度有改善迹象，预计未来会更好，新政策将支持新发行，有良好增长基础 [40] 问题7: 新一轮地方政府债务置换对银行的补偿情况 - 交易遵循市场化和规则化原则，根据风险判断进行贷款重组或展期，没有固定补偿方式，定价考虑资金成本、最低资本回报等因素 [43][44] 问题8: 手续费收入细分情况、未来趋势及监管降费要求的影响 - 前三季度净手续费收入保持稳定，规模在同行中最大，银行卡手续费、投资银行手续费、代理保险手续费和现金结算手续费收入增长较快，部分手续费收入因降费而收缩，但总体影响可控 [48][49][50] - 预计全年手续费收入有优势，将继续推动在财富管理产品收入、投资银行业务等四个领域的增长，保持总量领先地位 [51][52] - 监管降费要求会在一定时期产生负面影响，公司将与保险公司协商实施新要求，尽量减少影响，维持该领域稳定贡献 [53] 问题9: 美联储结束加息和外汇汇率变化对公司业务的影响 - 利率变化有全球影响，公司持续研究利率趋势，海外资产配置谨慎，指标合规，海外资产有正增长 [57][58][59] - 国内外汇业务一季度受海外加息影响存款利率上升，二季度和三季度通过措施使利率支出比率下降，外汇业务总体保持良好状态 [60][61] 问题10: 1 - 9月房地产贷款扩张情况、展期贷款利息补充情况，以及资金利率措施和巴塞尔协议III对金融市场业务的影响 - 工商银行房地产贷款变化不大，因房地产市场此前低迷，销售进入放缓期，将根据合同规定对违约行为收取额外利息 [67] - 资金利率近期有波动，受债券发行和税收支付等因素影响，央行会灵活运用货币政策工具，公司将根据综合情况决定投资策略，对巴塞尔协议III的影响持积极看法 [68][69][70] 问题11: 地方政府融资平台债务内部展期规模，以及开发贷款或其他地方政府融资平台贷款如何分类为不良贷款或关注类贷款及其规模 - 目前尚未看到大量申请展期的贷款，未来将与符合条件的部门一对一协商，决定是否展期或重组 [74] - 对地方政府融资平台的风险敞口主要集中在省级层面，按正常贷款计提拨备，对低层级地方政府风险敞口将分类并计提充足拨备 [75] 问题12: 公司资产快速增长是阶段性现象还是会持续，以及未来增长的领域和预测 - 过去三到四年的两位数增长是特定情景下的结果，受货币政策和监管政策影响，长期来看，银行资产和信贷增长会遵循行业规律，目前的快速增长是阶段性的，未来变化将较为平稳 [77][78][79] 问题13: 三季度不良贷款形成的结构、原因及未来变化趋势 - 房地产及相关行业不良贷款率下降，传统制造业和商业流通行业不良贷款规模较大但恶化率略有下降，随着措施生效和需求回升，房地产产业链相关领域未来将有积极变化 [82] 问题14: 普惠贷款最新风险及未来趋势，以及财富管理业务四季度表现、明年变化和资本市场未来表现预期 - 截至9月底，普惠金融不良贷款率为0.83%，公司重视资产质量，利用数字技术识别潜在风险，未来资产质量可控，有较大发展空间 [85][86][87] - 工银理财子公司已成立四年，推出新产品，根据客户风险偏好丰富产品，重视研究和投资，对四季度和明年产品安排将根据资本市场研究进行，将继续增加对股权资本市场的投资 [88][90][91] 问题15: 截至9月房地产开发贷款和按揭贷款不良情况、有抵押比例，以及现有按揭贷款重新定价方式，以及公司利润增长低于同行、同行释放拨备支持利润增长时公司的决策考虑 - 房地产开发贷款不良率呈下降趋势，三季度有抵押比例约为6.2%，优于中期报告，60%有抵押物；按揭贷款不良率为0.45%；现有按揭贷款主要通过调整利率方式重新定价，也支持变更合同 [95] - 公司利润增长受净息差收缩、利率下降等负面因素影响，但规模增长、税收下降等因素起到积极作用，未通过释放拨备来弥补利润，而是严格按照会计规则计提拨备，利润是真实的，还应关注公司竞争力、客户结构、资产负债结构等方面的变化 [96][97][98] 问题16: 银行保险手续费占营业收入的比例、三季度理财产品投资者情绪是否恢复、未来保险产品销售情况，以及非信贷资产质量恢复情况和减值下降原因及展望 - 银行保险手续费收入占比不高，手续费及佣金收入超1000亿元，营业收入超6000亿元 [108] - 四季度对理财产品和保险产品销售前景乐观，预计资金会流向定期存款、理财产品和保险产品 [108][109] - 去年对非信贷资产计提较多拨备，今年无需再计提，比例下降，信贷资产将根据风险计提拨备，总体资产质量和风险可控，对实体经济发展持积极看法 [110][111] 问题17: 主动负债情况和信用卡贷款未来发展方向 - 今年以来，公司对主动负债的依赖度降低，通过实施客户生态项目，改善客户服务，降低了负债成本 [115] - 疫情后调整信用卡业务结构，稳定增长，保持规模优势，优化客户结构，三季度信用卡贷款实现2020年以来最快增长，带动利润增长 [116][117]

纪要涉及的行业或者公司 中国工商银行（Industrial & Commercial Bank of China Ltd.） 纪要提到的核心观点和论据 财务表现 - **核心指标稳定且超预期**：2023年上半年净利润1747亿元，同比增长1.1%，比三季度高1.6个百分点；总收入4289亿元，一季度保持较好势头；净手续费收入735亿元，规模同业最大[3]。 - **资产质量改善**：6月末不良贷款率1.36%，较年初下降2个基点；逾期率1.18%，较年初下降4个基点；资本逾期贷款与不良贷款连续13个季度为负；拨备覆盖率218.6% [4]。 - **业务规模增长**：6月末贷款较年初增长9%，总投资增长7%，存款增长11.7% [5]。 业务亮点 - **平衡表更健康**：资产质量和资本结构改善，风险加权资产增长率9.1%，低于总资产增长率1.1个百分点；新增资产超4万亿元，主要来自新增贷款2万亿元和新投资700亿元；负债端资产增加超3万亿元，各类存款实现更平衡增长[8][9][10]。 - **收入表更平衡、协调、可持续**：更好适应风险和利润，拨备覆盖率提高9.5个百分点，净利润总额增长1.1%；费用更保守，成本收入比23.2%，优于同业；运营和发展动力更坚实，实施GBC Plus等关键战略，零售客户增至7.29亿，企业客户超1100万，手机银行月活用户超2亿[12][13]。 - **收入结构优化**：收入更依赖多元化资源，非利息收入占比21.4%，提高3.9个百分点，支付结算和银行卡等基础收入持续正增长[16]。 净息差情况 - **NIM呈行业趋势但有积极迹象**：上半年跟随行业趋势进一步收窄，但较去年下半年压缩幅度缩小，上半年为1.72%，较一季度下降5个基点，较年初下降20个基点[21]。 - **原因分析**：新定期存款利率下降，生息资产平均收益率同比下降3个基点，生息负债付息率上升30个基点，归因于更多定期存款；业务结构改善，积极调整资产、负债、客户等结构[22][23]。 - **应对措施**：改善资产和负债结构，提高零售和中长期贷款比例；合理看待存量房贷利率调整，虽有压力但有利于减轻客户还款负担和稳定房贷规模；继续优化贷款投放、方向和结构，管理好付息和贷款收益率[24][25][26]。 资产质量 - **整体稳定且改善**：6月末不良贷款余额3436亿元，不良贷款率1.36%，低于年初；逾期贷款率1.1%，较年初下降4个基点；资本逾期与不良贷款连续13个季度为负[28]。 - **公司贷款**：各行业资产质量总体改善，部分关键行业风险释放，国内分行公司贷款平均不良贷款率1.88%，较年初下降20个基点，较一季度下降8个基点；制造业、零售和批发等行业不良贷款率分别较年初下降71个基点和149个基点；受疫情影响较大的行业如旅游、娱乐、交通等也有所改善；房地产相关行业不良贷款率6.68%，较年初上升54个基点，但相关贷款占总公司贷款比例仅约4.9%，且已计提充足拨备，风险可控[29][30][31]。 - **零售贷款**：资产质量保持稳定，国内零售贷款平均不良贷款率0.66%，较年初上升5个基点，较一季度上升1个基点；国内住房按揭不良贷款率0.42%，较年初上升；绿色消费不良贷款率2.36%，较年初上升17个基点，较一季度上升3个基点；零售经营贷款不良贷款率0.77%，较年初下降14个基点，较一季度下降8个基点[32][33]。 - **普惠金融**：保持较高增速，不良贷款率0.76%，较去年年初下降60个基点，风险可控；采取利用技术优势构建客户筛选模型、坚持专家放贷、加强不良贷款处置等措施[33][34][35]。 信贷增长 - **规模稳定增长**：人民币贷款余额23.5万亿元，增加1.99万亿元，同比增加7876亿元[39]。 - **特点**：支持重大项目和制造业，中长期公司贷款增加1.3万亿元，制造业贷款余额超3.6万亿元，排名同业第一；优先发展重点领域，普惠金融贷款余额超2万亿元，绿色贷款余额超5万亿元，战略新兴产业贷款余额超2万亿元，涉农贷款余额近4万亿元，增速20%，均领先同业；稳定零售贷款投放，非按揭贷款实现同比增长，个人消费和经营贷款增量超280亿元，个人住房贷款投放超510亿元，二手房贷款累计扩张超150亿元，同比增加70亿元；协调区域发展，长三角、大湾区、中部地区、成渝地区贷款增速高于平均水平[40][41][42][43][44][45]。 - **定价**：下半年收益率和增速面临下行压力，LPR下行有影响，但将发挥优势管理好贷款组合和期限，控制降幅在合理范围[45]。 财富管理业务 - **发展良好**：上半年财富管理业务总收入121亿元，服务客户超1600万，为客户创造超1600亿元收益；零售客户资产管理规模超20万亿元，排名第一，较年初增加1.38万亿元[51]。 - **资管子公司表现**：纯债固定收益产品平均收缩幅度仅70 - 80个基点，无产品因客户赎回而关闭；投资利润和运营结果优于同业，现有理财产品平均年化收益率3.33%，排名同业前列，成立以来产品收益率达4.47%，资产质量稳定；加大对先进制造、科技创新和绿色金融的投资，优化再投资结构，中低风险产品占比超90%，符合新规的理财产品日均规模达1.63万亿元，排名同业前列[53][54]。 - **费率**：坚持普惠金融导向，整体费率远低于公募基金，符合新规的理财产品平均费率仅30个基点；未来将关注市场情况、客户需求和运营情况，平衡理财产品量价关系[55][56]。 个人住房贷款 - **业务稳定增长**：上半年房贷投放稳定且有改善，累计贷款增长超510亿元，同比增加48.1亿元；个人二手房住房按揭贷款150亿元，同比增加70.6亿元；新贷款平均利率4.15%，实现定价和数量平衡发展[59]。 - **规模和风险**：个人住房贷款余额6.37万亿元，占个人贷款的四分之三，占总贷款的四分之一；一线城市平均贷款价值比46%，仅37%，其他城市48%，抗风险能力强；不良贷款率0.42%，领先同业[60]。 - **提前还款**：上半年提前还款比例较高，余额较年初下降576亿元，降幅0.9%；6月以来提前还款较4月峰值有所减少[61]。 - **存量房贷调整**：需考虑差异化政策，正与监管沟通并制定实施方案；调整会对净息差和利润有影响，但有利于促进房地产市场、减轻客户提前还款压力和提高消费意愿，也有利于提高零售和中长期贷款比例；将通过调整资产负债结构缓解净息差收缩[62]。 分红、估值和资本 - **分红**：维持30%的现金分红比例，认为该比例既能满足客户分红需求，又能保持充足资本以支持未来增长；自2006年上市以来，已为股东创造超1.3万亿元现金分红，A股和H股现金分红年均复合增长率分别达4.7%和5.3%，考虑股价上涨后，A&H股回报率分别为5.3%和5.7%，6月底股息率A股为6.3%，H股为7.9%；目前暂无半年分红计划[64][66][65]。 - **估值**：6月底每股净资产9.04元，是2007年上市时的5.6倍；目前市净率处于历史低位，但优于可比同业；认为工行价值应得到长期全球投资者、价值投资者和ESG投资者的认可，未来将加强投资者关系管理，宣传关键战略优势，促进市净率回升[67][68][69]。 - **资本工具发行**：6月底资本充足率和核心一级资本充足率优于同业；未来将减少对资本密集型业务的依赖，优化资产；认为新资本管理规定影响有限；上半年已完成550亿元资本工具发行，本周发行55亿元二级资本工具，将利用低利率窗口进一步优化资本结构[70]。 GBC+项目 - **发展情况**：从资金流引入GBC协调，后升级为GBC+，构建客户生态系统；具有领先客户和强大金融科技两大优势，拥有3.6万科技人才，投资超20亿元[71]。 - **特点**：通过前端赋能提升服务链，培育客户生态系统，如与省级社保机构共建e - 安全平台；通过服务链协调集团机构，拓展客户链，如为医院建设互联网智能医院和结算数字化平台；激活生态效应，将客户链转化为价值链，如成为世界大学生夏季运动会唯一金融支持银行，拓展企业账户334万个，新增存款超467亿元，同比分别增长19%和64%[72][73][74][75]。 - **未来展望**：发挥金融科技优势，加强风险管理系统，完善生态评估；该系统将成为工行重要优势，对价值创造和高质量发展起到关键作用[76]。 房地产贷款 - **规模和结构**：6月底国内房地产贷款总额7672亿元，占集团公司贷款的4.9%，占集团总贷款的3%；较年初增加424亿元，同比多增40亿元；主要投向一二线城市，项目选择侧重开发商贷款和保障性住房[79][80]。 - **风险情况**：房地产行业风险有所释放，但整体可控；6月底房地产不良贷款512亿元，较年初增加67亿元，不良贷款率6.68%，较年初上升54个基点，主要受房地产供需调整和个别民营开发商流动性压力影响；已加强风险管理，对个别客户采取资源配置措施，上半年风险消化取得进展，下半年将继续推进[81][82]。 - **未来策略**：平衡贷款增长和风险管理，与12家开发商签署战略合作协议，2023年新增贷款150亿元；支持保交楼项目建设，维护房贷资产质量；未来政策持续发挥作用，开发商风险可能见底，将继续支持优质项目，谨慎支持开发商并购贷款[82][83]。 LGFV贷款 - **总体原则**：遵循市场化规则，保持规模稳定、结构合理、风险可控[86]。 - **规模和结构**：LGFV贷款主要集中在新组织区域，上半年增速低于公司贷款平均水平，占比持续下降；贷款主要投向长三角、大湾区等城市化水平较高的地区和现金流充足的项目[86]。 - **风险情况**：资产质量优于国内公司贷款；将积极识别、缓释和化解风险，关注中央政府推出的化解方案，遵循市场化和商业化原则处理风险[86][87]。 数字化转型 - **成果**： - **客户服务**：改善零售客户移动银行服务，月活用户超2亿，规模同业最大；为企业客户改进平台，如GBC+项目覆盖30个关键行业，与众多合作伙伴开展开放银行平台合作；提升现金管理服务，全球超470家海外分行，超11万家企业客户使用相关平台；加强与国有企业合作，参与104家国有企业财务系统建设；推广数字普惠金融产品[90][91][92][93]。 - **风险管理**：加强全面风险管理，加速风险管理数字化转型，实现企业级管理；开发反欺诈风险监测模型，保障客户金融资产安全，相关经验获认可，并向400多家金融机构输出风险管理工具[93][94]。 - **运营效率**：优化服务营销和客户关系管理平台，提高线上线下营销效率；优化智能办公平台，提高员工工作效率和体验；通过数字化平台节省人力，促进业务协同和关键产品销售[95][96]。 - **基础设施**：完成账户管理从集中式到分布式架构的转型，丰富数字要素，提高数字平台可用性和可持续性；参与关键前端试点项目，如GBS部署[97][98]。 - **AI应用**：积极参与类似Chat GPT的大模型技术开发，与国家实验室和科技公司合作；已开展部分AI模型试点项目，提高传统AI模型应用效率超50%；利用AI技术探索新业务生产模式，如将全球市场研究报告生成时间从1小时缩短至5分钟；未来将继续聚焦AI大模型技术，全面应用于业务场景创新[99][100]。 个人非按揭贷款 - **规模增长**：上半年国内分行个人非按揭贷款总额2万亿元，增加近300亿元，增长17%[104]。 - **分类情况**： - **个人消费贷款**：6月底余额近200亿元，增加23.5亿元，增长13.5%，主要因电子贷款客户增长，电子贷款余额超160亿元，增长12.6%[104][105]。 - **个人经营贷款**：6月底余额1.16万亿元，增加250亿元，增长29%，得益于住房基础业务、个人电子贷款在定价、营销和客户服务方面的协同[105]。 - **信用卡透支**：6月底国内分行信用卡贷款余额超60万亿元，增长1.5%，手续费收入9.9亿元，增长16%；不良贷款率虽有所上升，但较一季度有所下降[106]。 - **风险管理**：加强客户识别和营销，完善风险系统，从源头控制信用风险；提高信用卡贷款和电子贷款不良资产证券化水平，构建智能管理平台；个人贷款不良贷款率0.7%，较去年底下降14个基点，较去年同期下降13个基点；未来将加强对汽车、娱乐、旅游等服务消费的支持，提高个人金融服务能力[106][107]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - 会议参与者包括工商银行管理层和来自摩根大通、国孙证券、中国证券、摩根士丹利等机构的分析师[1]。 - 会议以现场会议和电话会议形式举行，管理层介绍了上半年业绩情况，并回答了分析师的提问[2][5]。 - 会议最后提醒投资者如有其他问题可联系工行IR团队[108]。

证券代码：601398 证券简称：工商银行 公告编号：临 2023-020 号 中国工商银行股份有限公司 中国工商银行股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法 律责任。 重要内容提示： 【英文线路】中国内地：+8610-58084166，中国香港：+852-30051313 关于召开 2023 年中期业绩说明会的公告 参会密码：816653 ● 投资者可于 2023 年 8 月 25 日（星期五）17:00 前将相关问题通过电子邮 件的形式发送至本行邮箱：QA@icbc.com.cn，或在会议召开时提问。 本行拟于 2023 年 8 月 30 日披露 2023 年中期业绩。为了便于广大投资者全 面深入地了解本行 2023 年上半年业绩和经营情况，本行拟于 2023 年 8 月 30 日 召开业绩说明会。 一、业绩说明会类型 本次业绩说明会将通过现场、电话会议的方式召开。 二、业绩说明会召开的时间和方式 （一）会议召开时间：2023 年 8 月 30 日（星期三）18:30-20:00 （三）会议接入方式： 【中文线路】中国 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表 任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任 何責任。 於本公告刊發日期，董事會成員包括執行董事陳四清先生、廖林先生和王景武先生；非執行董事盧永真先生、馮 衛東先生、曹利群女士、陳怡芳女士和董陽先生；獨立非執行董事梁定邦先生、楊紹信先生、沈思先生、胡祖六 先生和陳德霖先生。 董事會會議召開日期 中國工商銀行股份有限公司（「本行」）董事會（「董事會」）宣佈，本行將於2023年8月30 日（星期三）舉行董事會會議，以批准本行截至2023年6月30日止六個月的中期業績，以 及本行優先股股息分配等事宜。 中國工商銀行股份有限公司 董事會 中國，北京 2023年8月18日 中國工商銀行股份有限公司 INDUSTRIAL AND COMMERCIAL BANK OF CHINA LIMITED （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 股份代號：1398 美元優先股股份代號：4620 ...

中国工商银行股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带责任。 重要内容提示： ● 会议召开时间：2023 年 3 月 31 日（星期五）9:30-10:40 证券代码：601398 证券简称：工商银行 公告编号：临 2023-006 号 中国工商银行股份有限公司 关于召开 2022 年度业绩说明会的公告 ● 会议召开方式：现场+网络直播 ● 网络直播地址：本公司网站（http://www.icbc.com.cn）、"中国工商银行"APP （搜索"工银直播"） ● 投资者可于 2023 年 3 月 27 日（星期一）17:00 前将相关问题通过电子邮 件的形式发送至本行邮箱：QA@icbc.com.cn，或在会议召开时提问。 本行拟于 2023 年 3 月 30 日披露 2022 年度报告。为了便于广大投资者全面 深入地了解本行 2022 年度业绩和经营情况，本行拟于 2023 年 3 月 31 日召开业 绩说明会。 （三）网络直播地址：本公司网站（http://www.icbc.com.cn）、"中国工商银 行"A ...

财务数据和关键指标变化 - 总资产超35万亿人民币，居全球首位 [6] - 银行收入超4260亿人民币，净利润1645亿人民币，ROE为11.9% [8] - NPL比率为1.54%，逾期比率1.33%，CAS差异为负411亿人民币，拨备覆盖率191.97%，较之前提升11.29个百分点 [8] - NIM为2.12%，较前期下降3个基点，资本充足率17.1%，领先同行13个基点 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 机构与同业业务 - 存款保持同业第一 [10] 企业金融业务 - 客户超960.2万，企业贷款余额达12.1万亿人民币，增长9%，企业存款13.51万亿人民币，增长4.4% [10][11] 交易银行业务 - 规模达8.85万亿人民币 [11] 承销代理与投资业务 - 表现优于同行 [11] 结算金融业务 - 收入超219.5亿人民币，增长8.6% [11] 个人银行战略业务 - 个人金融AUM达16.6万亿人民币，个人存款12.5万亿人民币，增长7.1%，税前利润占比46.8%，提升5.5个百分点 [12] 外汇业务 - 在多项外汇业务中保持首位 [12] 重点区域业务 - 京津冀、湖北、长江三角洲、大湾区等五个重点区域贷款余额增长6.2%，达13万亿人民币 [13] 城乡协同发展业务 - 线下县级覆盖率达85%，推出超150个支农融资产品 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 6月末人民币贷款余额新增1.3万亿人民币，科技、绿色发展、制造业、战略新兴产业贷款规模领先同行 [15] - 房地产贷款较年初下降，客户存款达27万亿人民币，增长1.5万亿人民币，增幅5.8%，个人存款增长7.1%，存款利率下降2个基点至1.61% [16] - 个人客户总数达6.9亿，私人银行客户达19万 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持高质量发展主题，推进新三年行动计划，形成全新战略体系 [14] - 发挥优势、弥补短板、巩固基础，在多个领域保持优势，提升市场竞争力 [10][15] - 加强GBC协作，打造客户、资金和信息闭环，建立超5000个业务场景，新增政府客户6000个、企业客户10万个、消费客户1800万 [18] - 发展绿色金融，提升ESG形象，6月末绿色产业贷款余额达2.15万亿人民币，境外绿色债券发行总额达98.3亿人民币，承销217亿人民币 [22] - 推进改革创新，聚焦数字金融和科技金融，深化机制改革，实现轻资本发展战略 [23] - 实施人才导向发展战略，优化人力资源配置和薪酬机制，加强人才培养和选拔 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 上半年全球疫情仍在演变，外部环境严峻复杂，但公司坚持高质量发展，取得良好成果 [9] - 信贷需求向好，下半年储备充足，将结合市场变化和经济复苏，保持与上半年相当的增长率，重点投向普惠、绿色、科技、供应链等领域 [57][59][60] - 尽管货币政策有放松趋势，监管期望贷款利率下降，但公司将优化资产负债结构，保持NIM高于同行平均水平 [66][68] - 有信心通过综合措施保持下半年资产质量稳定，预计疫情对资产质量和风险管理影响有限 [82][83] 其他重要信息 - 公司高度重视投资者关系管理，受疫情影响，本次会议采用视频和电话会议形式 [2] - 已通过电子邮件收集投资者关系相关问题 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 工商银行在新一轮财富管理竞争中采取何种措施保持竞争优势 - 工商银行是中国最大的财富管理银行，管理着1.66万亿人民币个人金融资产，具备投资和研究能力，能提供全产业链专业服务 [34][35] - 措施包括面向全体客户提供服务，举办财富管理季；拥有基金、保险等系列产品，如工商银行财富管理基金指数和FOF；构建智能大脑提供个性化服务方案；通过线下网点、云网点和智能手机等渠道提供针对性服务 [36][37][39] - 未来将顺应全民财富管理趋势，考虑客户风险偏好，提供多样化产品，探索新渠道，构建智能财富管理体系 [40][41][43] 问题2: 工商银行三年战略计划的开端情况、未来两年发展重点及“第一个人银行”战略进展 - 今年是三年战略计划第一年，目标是将工商银行建成具有全球竞争力的现代金融机构 [45] - 战略布局包括发挥优势、弥补短板、巩固基础，短板方面聚焦个人银行、外汇业务、重点区域发展和城乡协调发展 [46][47] - 完成三年计划后，总资产可能超40万亿人民币，上半年在机构金融、企业银行、交易金融和结算金融等方面表现良好 [49][50] - “第一个人银行”战略上半年成果超预期，6月末个人银行资产达16.6万亿人民币，存款与AUM互动良好，个人手机银行活跃客户多，个人银行业务贡献比例提升5.5个百分点 [51][52][53] 问题3: 工商银行未来信贷需求及下半年贷款发放计划 - 信贷需求向好，上半年经济复苏良好，银行扩大了信贷投放，主要投向国家“十四五”规划的重点战略区域 [57][58] - 下半年储备充足，将结合市场变化和经济复苏，保持与上半年相当的增长率，重点投向普惠、绿色、科技、供应链等领域，通过贷款、债券和股权结合为实体经济注入资金 [59][60] 问题4: 如何看待下半年货币政策和NIM走势 - 上半年NIM为3.12%，较去年末下降2个基点，主要因资产端收益下降，但负债端成本稳定，整体负债利息成本较去年下降4个基点 [64][65] - 未来央行引导负债端融资成本下降，资产端通过优化结构和把握市场机会可维持收益，公司将通过加强GBC协作、提升财富管理服务、发挥渠道和金融科技优势等措施，保持NIM高于同行平均水平 [66][68][72] 问题5: 上半年资产质量亮点、压力点及趋势 - 决定资产质量的因素包括GDP趋势、银行资产结构和企业风险管理能力 [74] - 上半年资产质量良好，NPL比率为1.54%，下降4个基点，逾期贷款和关注类贷款均下降，房地产行业NPL率和余额稳定且可控，延期还本付息情况可控，加强了不良资产处置 [75][76][77] - 有信心通过综合措施保持下半年资产质量稳定，预计疫情对资产质量和风险管理影响有限 [82][83] 问题6: 未来三到五年补充资本的计划及如何平衡ROE和资本补充 - 目前资本充足率为17.1%，上半年RWA增长率为4.7%，贷款增长率超7%，有效控制了RWA [87] - 依靠内部资本和利润储备补充资本，去年发行了700亿人民币永续AT1债券和300亿人民币T2债券 [88] - 未来将满足实体经济发展需求，增强内部资本补充能力，合理使用外部资本工具，走资本集约发展道路，优化资本结构以平衡ROE下行压力 [89][90] - 随着中国市场从间接融资向直接融资转型，将推动向轻资本发展路径转变，更好地平衡ROE和资本补充，目前ROE为11.9%，较全球同行表现良好，已为未来TLAC监管要求做好准备 [91][92] 问题7: 工商银行在数字化转型方面的机遇、成果和展望 - 监管加强互联网金融规范，有利于中国互联网金融和金融行业的长期可持续发展 [97] - 上半年围绕建设IT强银行和数字金融实施“四五”规划，在建立敏捷银行方面，加强与国内外伙伴合作引入新技术，加速业务与IT融合，引入高科技人才解决瓶颈问题 [98][99][100] - 在建立智能银行方面，发挥线上线下渠道优势，率先推出云银行，优化手机银行功能，个人手机银行客户达4.43亿，企业网银客户增长率超23%，企业银行增长率超50%，云网点达16万个，建立超10个场景替代传统业务，自主研发NOVA和FOVA系统，提供全球多货币结算系统 [101][102][104] - 在建立生态友好型银行方面，通过API和“云工行”加强各领域合作，场景增加约1000个，客户活跃度提升4倍，提供综合平台服务，如电子社保服务、医疗设备云服务、学校资金托管等，建立数字乡村平台，覆盖181个乡村，服务超50个农业园区 [107][108][109] - 在建立数字化银行方面，推动数字化产业化，参与数字要素市场建设，与26个省市合作，基于50类数字信息为抗疫等提供贷款，上半年普惠金融贷款余额超1万亿人民币，不良贷款率下降4个基点，开发数据中台，实现GVC全链条客户关系识别 [110][111][112] - 在建立安全银行方面，系统使用率保持超99.99%，服务超49个国家和地区、18万家国内机构和400多家海外机构，交易峰值达87亿人民币，目标是提供更稳定安全的服务 [113] 问题8: 如何提高投资者对工商银行PE和PB的信心，以及未来复合增长率提高至超10%的措施，是否在PB低于1时回购股份 - 工商银行PE和PB表现优于同行，但与美国银行相比仍有差距，原因包括市场环境不同、金融结构和行业发展阶段差异、中国A股投资风格偏好长期价值增长等 [116][117][118] - 工商银行股息支付率高，对价值投资者有吸引力，目前PB被市场低估，将积极管理投资者关系，讲述中国经济、银行业和工商银行的故事，提升投资者对其投资价值的认可度，相信市场力量将推动PB回升 [119][120][122] - 工商银行净利润和OE呈正增长，上半年ROE为11.9%，较去年提升20个基点，将坚持长期增长，通过周期性波动增加利润，提高安全边际，实现可持续增长 [123][124] - 相信市场力量将推动PB上升，增强投资者信心 [125] 问题9: 工商银行如何履行ESG责任，以及如何看待ESG与高碳排放和消费行业的关系 - 工商银行坚持披露ESG报告、社会责任报告和绿色金融报告，建立了从董事会到高级管理层的可持续ESG金融体系，董事会审查相关提案，设立CSR和消费者权益保护委员会及相关高级管理委员会，关注联合国可持续发展目标，提供全方位金融服务 [128][129][130] - 在风险管理和产品策略方面进行了相关安排，致力于成为可持续绿色金融提供商，推动中国绿色发展，要求海外机构绿色经营，成为优秀全球公民 [131][132] - ESG将是重要领域，将深化信息披露，加强内部产品和管理系统及风险管理系统建设，根据中国政府的碳达峰和碳中和目标，控制自身碳排放，发挥金融服务优势，促进产业和企业低碳转型，控制高碳排放和消费行业，有效控制贷款和融资服务中的风险，为绿色和可持续投资者提供良好回报 [133][134][135] 问题10: 工商银行如何落实一系列宏观调控政策，如“三条红线”监管 - 从长期看，“三条红线”有利于房地产企业整体发展，但部分融资规模大、负债率高的企业短期内可能面临资金压力，需要时间调整 [138][139] - 工商银行将积极落实国家政策，合理控制商业房地产融资规模，实施全口径融资和投资限额管理，此前已采取信贷控制措施，认为整体风险可控 [140] - 加强产品和区域分类管理，新融资支持普通商品房和住宅，严格控制商业房地产开发融资 [141] - 选择实力较强、财务状况良好、负债水平合理的房地产集团，实施房地产贷款闭环管理，有效控制关键风险环节，开发贷款项目主要集中在一二线城市，多数企业和项目抵押率较高 [141][142] - 严格执行审慎宏观管理要求，控制房地产贷款比例，合理控制商业房地产开发贷款总量和增量，保持资产质量总体稳定，6月末集中度已达监管要求，无到期压力 [142][143] 问题11: 工商银行普惠金融战略情况，今年利率是否有变化及未来展望，疫情控制后是否调整低利率政策 - 普惠金融是国家战略要求，也是工商银行自身发展选择，上半年余额超1万亿人民币，增长超40%，业务发展的规模、结构等指标良好 [148] - 综合成本较之前有所降低，得益于科技创新、数字普惠金融实践、客户准入和风险管理优化、精细化管理、国家宏观监管支持等，未来仍有较大发展空间，可保持商业可持续性 [149][150] 问题12: 基于手续费及佣金收入结构，如何看待其性质，以及如何从根本上提升创造和增加手续费及佣金收入的能力 - 手续费及佣金收入在国际市场通常称为非利息收入，包括交易收入和传统手续费及佣金收入 [155] - 过去三年工商银行手续费及佣金收入总计约1680亿人民币，上半年非利息收入增长9.3%，手续费及佣金收入保持正增长，主要贡献来自交易收入 [156] - 国家监管政策变化快，银行需为实体经济发展牺牲部分利润，部分业务如原油账户、贵金属业务已暂停 [157] - 中国银行业交易收入占比较低，工商银行在四大行中表现较好，但仅占3% - 4%，而摩根大通和中信银行达30%，若工商银行交易成本占比能提高到20%，收入结构将大幅改变，估值也将显著提升 [158][159] - 工商银行采用摊销会计方法，而摩根大通80%业务按市值计算，若调整会计方法，可能大幅增加收入，工商银行作为人民币业务做市商，估值潜力巨大 [159][160]